1、1第二章第二章 财务分析财务分析2一、财务分析概述一、财务分析概述3财务分析的方法4比较分析的方法5因素分析法6财务报表分析的步骤 7财务分析的局限性8二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析9二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析1011（1）流动比率含义 ：流动比率是流动资产与流动负债的比率。他用来衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。计算公式：流动比率流动比率= =流动资产流动资产流动负债流动负债通常，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。但流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率，影响企业的获利能力
2、。根据国外多数企业的经验，一般要求流动比率保持在2 2：1 1的水平，即200%的水平。？二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析12 流动资产流动资产-存货等存货等二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析13（3）现金比率 含义 ：现金比率是现金和现金等价物与流动负债的比率。该比率又称为现金流动负债比率。它比速动比率更能体现企业资产的流动性及债务的偿还能力。是对流动比率更进一步的补充。计算公式： 现金比率现金比率=现金和现金等价物现金和现金等价物流动负债流动负债货币资金货币资金+交易性金融资产交易性金融资产 请看例题分析31二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析14二、偿债能力比率分析二、
3、偿债能力比率分析15利润总额利润总额+利息支出利息支出一般来说，该比率应大于1，该比率越高，企业就有可能增加负债。否则企业就不能借入资金。二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析162）资产负债率含义：该比率又称负债比率负债比率，是指企业负债总额对资产总额的率。它用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。 计算公式： 资产负债率资产负债率= =负债总额负债总额资产总额资产总额100%100%该比率越高，表明企业偿还债务的能力越差，反之，则偿还能力越强。当资产负债率大于100%时，表明企业资不抵债。 产权比率产权比率= =负债总额负债总额股东权益股东权益二
4、、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析17二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析18资产负债率资产总额负债总额资产总额资产总额股东权益股东权益资产总额权益乘数11-11二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析19%100本期到期债务本息经营现金净流量息偿付比率到期债务本该比率应大于100%，否则小于100%说明企业经营活动产生的现金不足以偿付本期到期的债务及利息支出。二、偿债能力比率分析二、偿债能力比率分析20三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析21销售收入销售收入-销售折扣及退回销售折扣及退回-销售折让销售折让三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析222324%100成本费用总额利润
5、总额成本费用利润率三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析252%100%100）总资产期末总资产期初（其中：平均总资产平均总资产利息支出利润总额平均总资产息税前利润总资产报酬率 三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析2627282%100%100）动权益期末股动权益期初股（其中：平均净资产平均股东权益净利润平均净资产净利润净资产收益率三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析2930%100净利润经营现金净流量盈利现金比率 若该比率小于1，说明企业虽盈利但现金短缺。三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析31%100期初所有者权益总额期末所有者权益总额资本保值增值率该比率=100%，为资本保
6、值；该比率1，为资本增值。三、获利能力比率分析三、获利能力比率分析32四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析33四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析342/%100）账款余额期末应收账款余额期初应收（账款余额平均应收其中：赊销或销售收入净额平均应收账款余额日历天数应收账款周转率日历天数周转天数应收账款平均应收账款余额赊销或销售收入净额款周转率应收账 应收账款周转天数为反指标，越小越好。352/）货成本期末存货成本期初存（货成本平均存其中：存货周转率日历天数存货周转天数平均存货成本产品销售成本存货周转率四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析36四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析37
7、/ 2销 售 净 收 入流 动 资 产 周 转 率流 动 资 产 平 均 占 用 额日 历 天 数流 动 资 产 周 转 天 数流 动 资 产 周 转 率流 动 资 产 平 均 占 用 额或平 均 每 日 周 转 额期 初 流期 末 流流 动 资 产其 中 ：（）动 资 产动 资 产平 均 占 用 额382/总资产）期末总资产期初（额其中：总资产平均占用总资产周转率日历天数总资产周转天数总资产平均占用额销售净收入总资产周转率四、营运能力比率分析四、营运能力比率分析39五、市况测定比率五、市况测定比率40流通在外普通股股数优先股股利税后利润每股收益普通股-五、市况测定比率五、市况测定比率41流通在外的普通股股数股利总额每股股利五、市况测定比率五、市况测定比率42五、市况测定比率五、市况测定比率43五、市况测定比率五、市况测定比率44市盈率 的理解？45464748六、财务比率分析的标准六、财务比率分析的标准实际值标准值 分析评价分析评价有绝对标准、预算标准、历史标准和行业标准。49（2）绝对标准与行业标准绝对标准：绝对标准：即社会上公认的标准。该类标准不分行业、规模、时间及分析的目的。标准是唯一的。 如速动比率与流动比率的评价标准。预算标准预算标准：即企业为改进经营活动和管理工作而预先确定的指标比率。该类标准为企业内部或主管部门制定。50历史标准：历史标准：行业标准：行业标准：
