1、 从中长期来看,铟的供不应求态势基本确立。根据产业人士分析,铟价的合理价值应在2000-3000美元/kg,而目前铟价仅有300美元/kg,那么伴随着供求的中长期失衡,铟价或将实现未来510年10倍上涨。铟是非常稀少的金属，全世界铟的地质含量仅为1.6万吨，为黄金地质储量的1/6。铟产业被称为信息时代的朝阳产业。消费升级使得数字电视、电脑、数码产品等电子消费品需求扩张，铟国际市场需求量保持速度增长。铟是电子、电信、光电产业不可或缺的关键原材料之一，70%的铟用于制造液晶显示产品，在电子、电信、光电、国防、通讯等领域具有广泛用途，极具战略地位。2019.62019.6此报告供客户内部使用。未经远
2、卓管理顾问书面许可，其他机构不得擅自传阅、引用或复制。机密机密稀有金属稀有金属铟行业研究铟行业研究2铟行业铟行业SCPSCP分析分析需求：需求：1、稳定增长，近年来加速上涨2、需求主要在国外3、消费结构相对单一4、ITO需求增长迅猛5、其它领域增长稳定6、日本用量最大供给：供给：1、中国是铟资源大国，同时是生产、供应大国2、生产转移，中国大陆可能成为消费大国3、中国对全球价格的影响大4、未来长期铟价上升产业链：产业链：1、国际和中国企业集中度都很高2、我国采矿混乱，冶炼水平相对较高，深加工产品技术待提高财务：财务：1 1、中国企业普遍盈利能力低2、粗放管理，浪费严重3、主要利润集中在上游，对资
3、源依赖强4、经济附加值低技术：技术：1、产业链每个环节技术水平与国际均有差距2、水平由高到低是冶炼采矿深加工3、加工领域已有所突破4、未来有望获得国外的技术转移外部变革外部变革经济经济：世界经济复苏，经济一体化技术技术：高科技迅猛发展政策政策：资源不可再生，我国对铟产业链加强控制，制定一系列淘汰、限制、允许、鼓励政策自然环境自然环境：我国铟储量占垄断地位；破坏严重；环保意识加强社会文化社会文化：消费爱好转移，LCD需求增加营销：营销：1、国际化营销2、受国家政策影响大3、力量在于各国博弈 产能改变：产能改变：1、全球与中国限产2、最近中国扩能3、资源少，产能不满足，短期供小于求4、因此，控制资
4、源是竞争基础纵向整合纵向整合：资源有限及资源对价格的影响能力使各国企业纷纷向上游延伸内部效率：内部效率：1、我国效率远落后与国外2、缺少国内外的合作 企业行为企业行为C C绩效模式绩效模式P P行业结构行业结构S S行业行业 生产生产商商 生产生产商商3近十五年铟需求量呈现上升态势，近年来表现为加速近十五年铟需求量呈现上升态势，近年来表现为加速上涨态势上涨态势资料来源：世界有色金属及远卓预测铟需求走势与预测铟需求走势与预测0100200300400500600700199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004E2005
5、E2006E2007E（吨）AVRG=8。9%铟应用产品的增长带动了铟锭的需求。最大应用领域LCD增长迅猛，次要应用领域发光二极管、半导体持续增长，其它应用领域仍保持缓慢增长。4世界各国铟消费量世界各国铟消费量050100150200250300199519961997199819992000（吨）其他欧洲美国日本世界各国铟需求量逐年增加；日本是铟需求大户世界各国铟需求量逐年增加；日本是铟需求大户,占世占世界铟需求总量的界铟需求总量的60 %以上以上资料来源：广东有色金属学报注:不包括再生回收铟5世界铟消费结构：形式相对单一，世界铟消费结构：形式相对单一，ITO ITO 液晶显示器占液晶显示器
6、占6 60 0；日本铟消费中日本铟消费中ITO消费超过消费超过8020002019年铟在最终产品端年铟在最终产品端的应用比例的应用比例60%25%15% ITO 含铟合金、特种焊料 发光二级管、激光和半导体 资料来源:中国工程科学2019年传统消费领域的铟用量没有显著增长(合金、焊料等) 而高技术应用领域的铟用量增长很快(ITO靶材、化合物半导体等) 以ITO 领域再生铟的消费量已超过原生铟注：虽然全球其它地区,透明电极都是铟的第一大消费领域,但其所占比例要低于日本资料来源:有色金属2019年2月日本原生铟再生铟11817761570310010060723302000400060008000
7、10000120001400020012002其它显示器销量LCD销量LCD占有率0%10%20%30%40%50%60%欧洲美国日本台湾地区LCD占有率近些年来，铟最大消费领域近些年来，铟最大消费领域LCDLCD增长迅猛；日本、韩增长迅猛；日本、韩国国LCDLCD占全部显示器比重已达到占全部显示器比重已达到5050(万台)占13.5%占30%1163010333目前各国LCD显示器占全部显示器的比重,日本和台湾LCD比重占50%2019年LCD销量比去年增长97.5%97.5%7未来预计，铟的最大消费领域未来预计，铟的最大消费领域LCDLCD需求仍将迅猛增长需求仍将迅猛增长TFT 型将取代S
8、TN型，大幅度降低铟、锡的用量(TFT用铟量仅为STN的1/4-1/5)。随着TFT 型制造工艺的进步、生产规模的扩大，TFT 型逐渐取代STN 型，铟增长长期而言有风险资料来源:美国斯坦福资源公司预测2745411000.851701.445257705001000150020002500300020032004E2005E2006E2007E（万台）LCD销量预测AVRG=75.1%8另一主要应用领域发光二极管发展迅速；环保电池则另一主要应用领域发光二极管发展迅速；环保电池则有可能成为未来铟的巨大增长点有可能成为未来铟的巨大增长点发光二极管世界铟产品市场的另一个热点，主要用于移动通讯设备、
9、各种广告牌、体育记分牌、金融和交通指示牌、汽车用灯等、主要是液晶LCD显示器上用的背光源、交通信号灯、景观照明、装饰灯及各种专用显示器光通讯市场以30发展.行业分析机构CIR的研究报告预测，全球发光二极管的市场销售额将从2019年的32亿美元增至2019年的56亿美元,年增长率为15我国目前发光二极管原料磷化铟生产能力约30公斤，估计2019年需求量为50公斤随着成本降低,它将广泛用于各种照明设施上,特别是高速公路各种显示灯及雾灯照明等.环保电池铟代汞生产绿色环保电池我国政府最近下文，规定2019年后不准生产和销售含汞量大于电池重量0.25%的碱锰电池，我国现有200多家电池厂，产品的更新换代
10、需用大量的铟中国电池工业协会对国内市场需求预测，环保电池高纯铟盐用量2019年为12t，2019年为22t电池无汞化的进程,这将是今后铟的巨大增长点,仅按世界年产电池120 亿支计,全部实现无汞化估计耗铟5060 t 15年增长率12.9年增长率9其他应用领域中节能保暖玻璃、焊料需求增长其他应用领域中节能保暖玻璃、焊料需求增长节能保暖玻璃节能、热反射的铟氧化物涂层北方寒冷领域的应用随着经济发展，高档玻璃幕墙部分选用节能保暖玻璃膜，有一定市场工业和民用建筑业、焊料应用正向着工业和民用建筑业扩展，可用做汽车、火车防雾、除霜膜等低的铟价也刺激了铟在焊料、低熔点合金的应用无铅焊锡有可能成为铟的另一个增
11、长点约9年增长率约5年增长率10再生铟代替了部分原生铟消费。日本由于资源匮乏和再生铟代替了部分原生铟消费。日本由于资源匮乏和消费结构特殊，再生铟消费接近总消费量的一半消费结构特殊，再生铟消费接近总消费量的一半资料来源:世界有色金属96120103134171354050505044101911328505010015020025030035040019961997199819992000供应量(吨）进口量生产量再生量54.946.043.348.748.4再生量/供应量175261238275353铟的再生资源主要有：ITO 靶材废料、半导体切磨抛废料、半导体废器件、含铟合金加工废料、腐蚀液、
12、废催化剂、含铟废仪器、硒鼓、锗和硒整流器等11$0$100$200$300$400$500$600199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004量（t）0100200300400500600700800均价（美元/千克）均价世界铟生产量世界铟消费量中国铟生产量其它国家铟产量中国铟产量左右着世界铟价，控制中国铟产量将能够中国铟产量左右着世界铟价，控制中国铟产量将能够在相当程度上控制世界铟价在相当程度上控制世界铟价有上图可分析：有上图可分析：世界其它国家铟产量相对平稳，世界铟产量的变化主要由中国铟产量的变化而引起200020
13、19年期间，中国的铟生产量甚至超过世界铟总产量的一半；不过近些年有些回落中国铟产量的增加直接导致世界铟价的下跌，而中国铟产量的持续减少又导致世界铟供少于求，价格攀升1255.0%17.1%27.9%中国铟储量占世界绝对优势；大厂铟储量占中国绝对中国铟储量占世界绝对优势；大厂铟储量占中国绝对优势，铟品位全球最高优势，铟品位全球最高中国80%其他国家20%世界探明铟储量超过1万吨中国铟资源最多大部分在广西大厂矿区大厂矿区40资料来源:世界有色金属2019年第10期随勘探的深入，大厂矿区超过6000t，超过我国总储量的606013世界主要铟生产国铟产量逐年递增；近年来中国铟产世界主要铟生产国铟产量逐
14、年递增；近年来中国铟产量增长很快量增长很快资料来源:广东有色金属学报世界主要铟生产国产量世界主要铟生产国产量050100150200250300350199519961997199819992000（吨）中国加拿大+美国日本欧洲(含俄罗斯)130135165300235220前些年，中国由于技术、成本等原因伴生矿铟冶炼较少,大多作为废渣处理14中国成为全球最大铟生产国，中国铟产量最多时（中国成为全球最大铟生产国，中国铟产量最多时（20002000年）占到世界铟生产总量的年）占到世界铟生产总量的5252资料来源:有色金属2019年2月2000年世界铟生产分布2000年世界铟生产分布日本13%加拿
15、大5%比利时3%其它6%美国18%秘鲁1%前苏联2%中国52%15$0$100$200$300$400$500$600199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004量（t）0100200300400500600700800均价（美元/千克）均价世界铟生产量世界铟消费量中国铟生产量其它国家铟产量1994199420192019铟价迅速上涨，主要因为世界铟厂家产量铟价迅速上涨，主要因为世界铟厂家产量减少，导致铟量出现供不应求减少，导致铟量出现供不应求需求:世界经济好转,科技进步,铟用途扩大,ITO需求强劲供应:前几年铟价的持
16、续下跌挫伤生产厂积极性,实行减产停产 前几年苏联解体,独联体大量出口铟,导致铟价不断下跌，随着独联体铟库存的日益枯竭,出口量减少 主要供应商俄罗斯的铟矿山位于车臣地区, 军事行动影响生产 大阪地震使附近铟厂停产 锌精矿供应紧张导致锌减产,副产品铟下降汇率:最大消费国日本,每年进口大量铟,日元大幅升值增加了日本购买力, 使美元计价的铟大幅升值其它:投机基金推波助澜为何铟价连续上涨? ?16$0$100$200$300$400$500$600199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004量（t）010020030040050
17、0600700800均价（美元/千克）均价世界铟生产量世界铟消费量中国铟生产量其它国家铟产量2019201920192019铟价回调，主要铟价回调，主要因为因为铟价上涨过快过高，超过供不应求铟价上涨过快过高，超过供不应求量差的价格表现；量差的价格表现；2019201920192019铟价阴跌，主要铟价阴跌，主要因为因为供给迅速放大，供给迅速放大，其中中国供给的增加是世界铟供给增加的绝对力量其中中国供给的增加是世界铟供给增加的绝对力量华锡铟锌工程复工消息传出，铟价应声而跌为何铟价连续阴跌?广西高峰矿100号矿体开采需求：全球需求低迷，信息产业对铟需求下降，焊接、焊料疲软 亚洲金融危机,计算机销售
18、量剧降,导致日本铟需求降低供应：世界铟企业增加产能 我国铟产量和出口量增长过快 中小采矿企业、个体采矿户疯狂采挖 走私铟出口严重汇率：在金融危机后, 日元贬值其它：日本采用再生铟的量增加2000年我国铟产能增至105，比2019年增加58.52019年9月达到15年来最低价5560美元/千克连续两年我国铟产量超过世界其它国家铟产量之和17$0$100$200$300$400$500$600199019911992199319941995199619971998199920002001200220032004量（t）0100200300400500600700800均价（美元/千克）均价世界铟生
19、产量世界铟消费量中国铟生产量其它国家铟产量2019201920192019铟价再次上攻，主要因为铟消费的迅速增铟价再次上攻，主要因为铟消费的迅速增加，次要原因在中国实际产量的下降加，次要原因在中国实际产量的下降为何铟价迅猛上涨?法国欧洲金属公司铟生产关闭，该厂铟的年产能为45吨，是全球铟总产量的十分之一需求：全球经济复苏，电子、信息、通讯等产业迅猛发展 LCD的复苏，全球ITO的需求每年增长15供应：前些年铟价低迷，全球生产企业纷纷减产 法国欧洲金属公司铟生产关闭，只生产再生铟 中国南丹矿区近期无法复产 政府宏观调控，限制铟量，整顿采矿、冶炼 中国铟生产企业开始囤积 汇率：美元大幅贬值其它：炒
20、家推波助澜2019年，7月南丹铅锌矿透水事故,锌精矿减少，加上铟价低迷，除柳州华锡以外，其它厂减少了铟产量。2019年中国铟产量减产30左右2019年中国铟产量继续减产152019年5月达到15年来最高价690美元/千克18稀散金属铟具有的市场独特性使铟价格波动大稀散金属铟具有的市场独特性使铟价格波动大稀散金属稀散金属铟的市场铟的市场独特性独特性铟单价贵，但每种应用产品里用量少，占产品价格比重不大，故铟价格上升压力小，有上升潜力供给数量变化大；供给价格弹性很大，价格上升将带动铟矿企业开启关闭的铟矿或者扩大产量需求量呈稳定上涨；需求价格弹性很小，价格降低只能短期内带动战略储备和消费者增加库存由于
21、没在交易所挂牌交易,长期由少数生产者定价, 一旦供需因素发生某些变化或出现一些传闻,易受到操纵和投机者的炒作而使铟价急剧波动19铟价的影响因素众多，但主要受供求比例的影响铟价的影响因素众多，但主要受供求比例的影响价格上升因素价格下降因素世界经济不稳定最大铟消费国日本经济衰退政府宏观调控不力，中小企业纷纷开厂大厂继续加大产能国外铟厂复工，新铟厂建设南丹矿区终要重新开采TFT 型全面取代STN 型新矿的发现发现铟的替代品再生铟的广泛应用确定铟的长期毒性日元贬值全球经济复苏，电子、信息、通讯等产业迅猛发展全球ITO的需求将每年增长15半导体、铟合金、焊料和无汞电池等则增长平缓，估计在5%-10%预计
22、未来年内，新应用领域的发现将增加其需求量中国南丹矿区近期无法复产欧洲的生产厂撤退宏观调控，限制铟量，打击走私严禁无证开采，设定技术、环保标准含铟矿物中铟的品位越来越低,生产成本将越来越高（矿业企业经济效益的递减性）工业电价上涨（仍高于国外1520）煤价上涨全球库存下降中国铟生产企业继续囤积出口退税率进一步下调人民币升值预期202019201920192019年，铟价的预期是回调后横向震荡整理年，铟价的预期是回调后横向震荡整理价格上升因素价格下降因素我国各大厂继续加大产能我国新铟厂蒙自矿冶公司年产吨铟的生产项目建设国外铟厂复工新铟厂建设，韩国锌业公司建设铟生产线，年产能34吨南丹矿区重新开采消息
23、流传TFT 型继续取代STN 型再生铟得以更广泛应用煤价回落电子信息、通讯产业迅猛发展液晶电脑普及新应用领域发现增加其需求量南丹矿区中期无法复产政府加强宏观调控，严格限制铟量，打击走私严禁无证开采，设定技术、环保标准铟的品位越来越低全球库存进一步下降中国铟生产企业继续囤积人民币升值预期压力加大我国出口退税率进一步下调这段时间铟价将横向震荡整理这段时间铟价将横向震荡整理：首先，目前的价位是近十年来的历史高点，且上升过快，近期会有回落。首先在心理上，其次才是技术层面的意义。向上突破意味着市场有足够的信心去拓展更大的上升空间。550650美元区域的重要性，要想完成对它的有效突破，可能会消耗较多的时间
24、。在2019年余下的时间里，市场可能尝试对其发起攻击，但能否真正实现对它的有效突破，则需要看宏观基本面、铟市场供需情况、整个基本金属市场的表现和其它相关金融市场的发展态势而定。资料来源：远卓观点212019201920202020年，铟价的预期是逐步走高年，铟价的预期是逐步走高价格上升因素价格下降因素我国各大厂继续加大产能我国新铟厂蒙自矿冶公司年产吨铟的生产项目建设国外铟厂全面复工新铟厂建设南丹矿区重新开采发现新的铟矿资源铟的新替代品出现铟的潜在毒性被发现TFT 型继续取代STN 型再生铟得以全面广泛应用电价回落电子信息、通讯等产业继续发展离子显示器和电致发光显示器的普及新应用发现将增加其需求
25、量南丹矿区进入尾矿政府加强宏观调控，严格限制铟量，打击走私环保标准更加严厉含铟矿物中铟的品位越来越低全球库存进一步下降人民币升值我国取消出口退税率这段时间铟价将逐步走高这段时间铟价将逐步走高：已进入中长期上升趋势之中。随交易和市场供需情况的日益明朗,市场逐渐走向成熟,铟价的波动幅度在不断减小。国际事件对市场的作用仅限于影响铟价的上升速度与上升方式等，而结构性短缺将引导铟价不断走高，未来任何事件对铟市场的影响都不会超过这个范围。未来，铟市的中长期向好趋势会继续，因为结构性短缺局面不会在几年的时间内得到有效解决。资料来源：远卓观点22铟价将进入中长期上升趋势之中，波动幅度将逐渐减铟价将进入中长期上
26、升趋势之中，波动幅度将逐渐减小小铟的中长期预测铟的中长期预测020040060080010001200200420062008201020122014201620182020价格 美元/公斤均价世界铟的生产量世界铟的消费量随交易和市场供需情况的日益明朗,市场逐渐走向成熟,铟价的波动幅度在逐渐减小资料来源：远卓观点23出口贸易出口贸易铟产业链流程概况铟产业链流程概况自然铟、硫铟铁矿、硫铟铜矿、硫铜锌铟矿、水铟矿，及羟铟石等种供制造多种合金、特殊焊、涂层、电子及生产高纯铟等部门使用采矿采矿冶炼冶炼中间产品中间产品应用产品应用产品应用领域应用领域ITO粉磷化铟砷化铟碲化铟半导体材料高纯氯化铟生产荧光
27、粉、半导体、低压纳灯、电池无汞负极材料、防腐添加剂、ITO透明电池高纯三甲基铟高纯三乙基铟半导体光电功能材料的原料显示器导电玻璃ITO薄膜，用于液晶显示器粗铟、精铟（主要形式铟锭、精铟粉）5N高纯铟6N/7N超纯铟溅射靶基板粘结剂无汞锌粉代汞缓蚀剂锌锰电池焊料ITO粉靶材24资源丰富，管理混乱，技术低，产品单一，内需有限资源丰富，管理混乱，技术低，产品单一，内需有限矿产资源非常丰富对资源优势过分依赖采矿混乱技术水平低，回收率低污染严重初级产品占主导，基本出口深加工业产品少，部分仍需进口目前内需有限未来全球LCD生产线往中国转移，内需会大量增加出口贸易出口贸易采矿采矿冶炼冶炼中间产品中间产品应用
28、产品应用产品应用领域应用领域25铟产业链详细剖析图铟产业链详细剖析图中低档粗铟ITO 粉废靶回收矿原料供制造多种合金、特殊焊、涂层磷化铟半导体材料及器件高纯氯化铟荧光粉、半导体、低压纳灯、电池无汞负极材料、防腐添加剂、ITO透明电池高纯三甲基/三乙基铟半导体光电功能材料的原料精铟5N高纯铟高档玻璃镀膜靶材溅射靶基板粘结剂显示器6N、7N超纯铟砷化铟碲化铟焊料无汞锌粉代汞缓蚀剂发光二极管、激光二极管、红外探测器器件、太阳能电池器件和传感器光钎材料氟化铟碱性、中性锌锰电池发热膜和热反射膜靶材显示器薄膜靶材集成电路薄膜靶材磁记录和光记录媒体靶材及其他应用镀膜产品建筑用保温玻璃液晶显示器、电致发光显示
29、器和等离子显示器等显示器相关电子信息产品高档玻璃幕墙部分选用，有一定市场市场前景光纤通讯网发展迅猛特种焊料，无铅焊料的添加剂缓慢增长随着无汞化，需求迅猛增长信息电子产业发展，良好的市场前景，缓慢增长ITO是铟的最大用户，近年迅猛增长26我国铟储量丰富，具备资源的市场控制力；但实际控我国铟储量丰富，具备资源的市场控制力；但实际控制能力弱，管理粗放，环保、安全问题严峻，效益普制能力弱，管理粗放，环保、安全问题严峻，效益普遍不理想遍不理想铟矿特点我国优势我国劣势分散元素无铟矿床,矿物也少全球分布很不均衡矿资源丰富大厂矿区储量世界第一铟品味高大矿业集团，有规模，技术较好矿区电力、煤等资源丰富劳动力成本
30、低开采混乱控制市场能力弱普遍管理粗放大企业包袱沉重小企业众多，效率低下技术落后回收率低安全问题严峻环境污染严重27大厂矿田是世界著名的高铟矿田，随着勘探深入，探大厂矿田是世界著名的高铟矿田，随着勘探深入，探明储量不断增加；但滥采严重，储量急剧下降明储量不断增加；但滥采严重，储量急剧下降特点铟的储量为世界第一，占全国保有储量的40%以上，品味世界最高，锌精矿含铟高达0.13%主要铟企业都利用大厂的铟精矿滥采严重，储量急剧下降事件1950年9月，国家对大厂矿田进行全面勘探和开发1951年，成立隶属中央的大厂矿务局2019年12月28日，改制为柳州华锡集团有限责任公司2019年，震惊中外的广西南丹“
31、7 17”特大矿井透水事故2019年底，国家整顿，以后几年铟精矿全面减产目前，大厂矿区的采矿主体定为只有华锡集团一家28原为大厂矿务局高峰锡矿开采，后组建股份制企业大厂矿田铟资源破坏严重，大厂矿田铟资源破坏严重，100100号矿体基本采完，号矿体基本采完，105105号矿体存在产权问题号矿体存在产权问题大厂矿田105号矿体细脉带矿体91号矿体100号矿体92号矿体2019年底，矿体已抢采一空550m标高以上，包括原生矿与氧化矿，储量总计约445万t，铟储量1000t新洲锡矿开采（实际上分包给众多不同性质的采矿主体）500m标高以下矿段全部为原生矿，储量为629万吨，铟储量1949.9t2000
32、年底，100号特富矿永远消失500-550m中间安全隔离层，铟储量至少200t新洲和民间抢挖隔离层已不复存在大厂矿田的铟资源减少2000t以上，而我国20192000的铟产量统计数仅260t，大部分被偷采余矿尚不能开采，治理隐患、地质详查和开采规划至少三年。存在产权问题，主要是华锡集团和兴源公司高峰矿 29大厂矿田铟资源破坏严重，大厂矿田铟资源破坏严重，9191、9292号矿体转入贫矿开号矿体转入贫矿开采期，细脉带矿体目前尚不能立即开采采期，细脉带矿体目前尚不能立即开采大厂矿田细脉带矿体91号矿体92号矿体100号矿体为锡石硫化矿，储量总计约1135万t，其中闪锌矿占9.32，厚富矿段储量为6
33、00万t，铟金属含量相当高是华锡集团赖以生存的矿产资源，也是各种势力疯狂盗采的目标，年产值近3亿元，而其周围年产值1亿元以上的民窿极盛时竟达11家2019 年底91、92号矿体转入贫矿开采期91号矿体没有及时填充，有重大安全隐患 92号由于在填充体下面，所以采矿风险很大 铜坑矿三大矿体n滥采乱挖n采选技术和设备落后,生产率低n安全问题十分严峻n环境污染严重105号矿体细脉带目前仍在冒烟，存在环保问题30中国目前铟铟产量中国目前铟铟产量9090出口，随着出口，随着LCDLCD生产线逐渐转到我国，国生产线逐渐转到我国，国内铟消费将迅速增加；随着技术进步，我国出口铟锭的比例将内铟消费将迅速增加；随着
34、技术进步，我国出口铟锭的比例将减小，而进口产品中初级品比例也将减少减小，而进口产品中初级品比例也将减少进口铟结构变化生产转移电子市场竞争激烈，且中国具有铟资源优势，LCD生产大国纷纷将生产基地转到中国出口自用出口自用技术的进展使中国铟产业升级，出口产品附加值提高铟锭初级铟加工品铟锭初级铟加工品技术的进展使中国初级铟产品基本自产，高级产品面临突破初级ITO靶材和导电玻璃高级铟加工品初级ITO靶材和导电玻璃高级铟加工品出口铟结构的变化总产量出口量进口量31我国铟冶炼技术比较成熟，企业集中度高，但冶炼能我国铟冶炼技术比较成熟，企业集中度高，但冶炼能力相对过剩，高耗能，污染严重力相对过剩，高耗能，污染
35、严重冶炼特点冶炼技术能力分布目前冶炼能力过剩与国外比相对落后控制精度、自动化不够生产率较低劳动密集型高耗能环境污染严重集中度：柳州的3 家企业生产能力总和占了全国的近一半，而我国铟产量最高时占世界产量的50%-60%主要在广西、湖南、广东及辽宁我国最大的企业当属华锡集团柳州另两家新企业即铟泰科技和柳锌铟科技葫芦岛锌厂和株洲冶炼厂为较早从事铟生产的企业其它还有广东韶关华力公司、韶关冶炼厂、岭南中金、云南锡业公司、沈阳冶炼厂、上海冶炼厂等南京锗厂和峨嵋半导体材料厂以粗锭为原料生产5N-7N 高纯铟在铟产业链中相对技术比较成熟世界和我国的生产工艺以萃取-电解法为主根据原料来源及含铟量的差别,应用不同
36、的提取工艺，达到最佳配置各厂有自己的独特工艺铟回收率逐渐提高32在铟产业链中冶炼技术相对较高，新工艺层出不穷在铟产业链中冶炼技术相对较高，新工艺层出不穷生产工艺以萃取-电解法为主。根据原料来源及含铟量的差别,应用不同的提取工艺华锡集团混合- 分离- 中矿集中磨矿浮选新工艺。提高了锌硫分离效率,提高含铟锌精矿质量和回收率,对原矿回收率达76.15 %。P204 离心萃取技术，使铟的回收率提高20.25%，成功用“A”试剂反萃取P204. 有机相中的铁、锡，解决了溶剂萃取铁难以反萃取的问题株洲冶炼厂从锌精馏产出的硬锌用电解法从阳极泥中提取铟水口山矿务局从铜转炉烟尘综合回收铟云南冶炼厂铜陵有色金属处
37、理炼钢转炉水平烟道灰尘时，进行了P204.分段萃取法提取铟、铋、锌、铜和镉.从锌系统中回收铟在MeSO2体系中采用D2EHPA萃取铟，在MeCL2体系中用N503 萃取铟，宜采用氧化造渣法、酸浸置换电解法、选矿脱铜还原熔炼得PbMe电解法等其它工艺33我国铟中间产品及应用产品以粗加工为主，品种少，我国铟中间产品及应用产品以粗加工为主，品种少，高端产品还不能生产；但技术能力不断加强高端产品还不能生产；但技术能力不断加强生产特点深加工技术能力分布在整个产业链中需要技术最高经济附加值最大我国品种少，粗加工产品为主我国一半用在传统领域我国产品附加值很低高科技产品主要从国外进口但在我国产业链中技术最落后
38、常规应用产品能自主生产我国能生产普通型、高密度型ITO产品超高密度型ITO产品还不能制备我国近年不断获得重大技术突破除几家大型一体化的有色集团外，深加工厂家数量较多，且发布分散ITO 靶材：华锡集团、宁夏九O五集团、株洲冶炼厂、柳州铟泰、葫芦岛锌厂34中间产品中间产品ITOITO和高纯铟生产厂家少，技术能力弱，为和高纯铟生产厂家少，技术能力弱，为国家重点鼓励产业化项目国家重点鼓励产业化项目ITO用途用途：如液晶显示、太阳能电池、节能窗玻璃、电子浆料、隐身材料等。技术技术：与国外有一定差距，生产工艺复杂，技术含量高，投资大。在高档LCD 的市场中缺乏竞争力前景前景：随信息社会高速发展, ITO靶
39、材有了迅猛发展，其中最大应用领域LCD的需求带动作用最大厂家厂家：多家企业投资研发ITO 靶材：华锡集团建成年产30t铟靶材生产线；宁夏九O五集团20t；株洲冶炼厂15t；柳州铟泰10t；葫芦岛锌厂10t。但还没有实现稳定批量化生产政策政策： 国家高新技术产品目录中明确提出要发展ITO 大型靶材和新型液晶显示器的产品政策,ITO是当前国家重点鼓励发展的产业化项目高纯铟用途用途：半导体化合物材料、荧光体材料和高档ITO 靶材的原料，广泛用于电子信息产业技术技术：我国能够生产高纯铟。主要是电解法，还有真空蒸馏法、区域熔炼法、金属有机化合物法、低卤化合物法等前景前景：研制和开发在我国具有极为广阔的市
40、场前景，也是铟增值的有效途径厂家厂家：南京锗厂和峨嵋半导体材料厂、葫芦岛锌厂和柳锌铟科技公司等政策政策：国家重点鼓励发展的产业化项目35中间产品高纯氯化铟技术基本成熟，应用广泛；无汞中间产品高纯氯化铟技术基本成熟，应用广泛；无汞锌粉和代汞缓蚀剂技术基本成熟，未来具有极大的市锌粉和代汞缓蚀剂技术基本成熟，未来具有极大的市场容量和广阔的前景场容量和广阔的前景高纯氯化铟用途用途：生产荧光粉、半导体、低压纳灯、电池无汞负极材料、防腐添加剂前景前景：广泛的用途使高纯氯化铟需求不断增加技术技术：技术基本成熟政策政策：鼓励无汞锌粉 代汞缓蚀剂用途用途：用于代汞碱性电池中,实现以铟代汞提高电池的防腐能力,作为
41、一种无污染的绿色电池技术技术：技术基本成熟前景前景：无污染的绿色电池,具有极大的市场容量和广阔的产业化前景厂家厂家：国内多家企业均能生产政策政策：关于限制电池产品汞含量的规定指出从2019年1 月1 日起,禁止在国内生产各类汞含量大于电池质量01025 %的电池,并从2019 年1 月1日起,禁止在国内销售36中间产品磷化铟、砷化铟、碲化铟、高纯三甲基铟和中间产品磷化铟、砷化铟、碲化铟、高纯三甲基铟和三乙基铟生产厂家少，技术能力弱，国家重点鼓励产三乙基铟生产厂家少，技术能力弱，国家重点鼓励产业化项目业化项目磷化铟砷化铟碲化铟用途用途：半导体化合物材料,信息工程技术的内容之一技术技术：含铟半导体
42、器件结构复杂,制备工艺要求高，我国这类半导体粉商品没有大规模工业化生产。现有制备的商品,是有毒的,污染环境,不适合大规模发展,也不符合可持续发展战略前景前景：半导体信息产业的发展,使化合物半导体粉体需求旺盛厂家厂家：国内少数几家企业能生产政策政策：鼓励高纯三甲基铟和三乙基铟用途用途：半导体光电功能材料的原料技术技术：国外化学合成技术已成熟，而国内有南京大学和化工部光明化学研究所进行了研究。其反应条件苛刻、原料昂贵、生产周期长前景前景：信息化发展，研发与生产均需突破厂家厂家：广西冶金研究院生产一些有机铟产品政策政策：国家重点鼓励发展的产业化项目37集中度高：以集中度高：以20002000年为例，
43、国外企业前五家产量约占年为例，国外企业前五家产量约占全球全球3535；国内企业前七家企业产量占全国；国内企业前七家企业产量占全国5353，并，并且近年随着国家整顿矿业，集中度又进一步提高且近年随着国家整顿矿业，集中度又进一步提高15%15%12%12%10%10%8%8%55%55%欧洲金属公司欧洲金属公司鹰桥公司和科明科鹰桥公司和科明科公司公司日本能源日本能源美国铟公司美国铟公司其它国际厂家其它国际厂家15%15%13%13%5%5%6%6%9%9%2%2%3%3%47%47%株洲冶炼厂株洲冶炼厂葫芦岛锌厂葫芦岛锌厂韶关冶炼厂韶关冶炼厂来宾冶炼厂来宾冶炼厂柳州有色柳州有色龙城化工龙城化工柳州
44、锌品柳州锌品其它厂家其它厂家国际和中国的铟企业产能集中度均还要高于产量集中度38国际主要厂家产量按需组织生产，技术领先，能生产国际主要厂家产量按需组织生产，技术领先，能生产多品种、高端铟产品多品种、高端铟产品欧洲金属公司近几年一再压产，2019年结束原生铟的生产鹰桥公司和科明科公司根据需求与价格原则组织生产，铟价大跌形势下，已采取措施把含铟铅烟尘存放起来日本能源主营各种铟深加工产品,包括高纯铟(7N) , ITO 靶材,化合物半导体材料( InP) 等美国铟公司和科尼姆特种金属公司其它公司国家产能策略出口加拿大合计生产能力70吨/年，实际保持在35吨/年的低水平主要出口美国和日本法国生产能力7
45、080吨/年，实际保持在45吨/年的低水平日本的最大供应者日本原生铟产能42吨/年日本最大的铟生产商主要产品有高纯铟(7N) 、ITO 靶材、铟基焊料和合金、无机化工产品以及半导体用的高纯材料.美国比利时联合矿物公司、英国采矿和化学品公司、日本的NKK公司、日本采矿公司、哈萨克斯坦乌斯季卡缅诺戈尔斯克联合企业、乌克兰康斯坦丁诺夫卡厂、乌兹别克斯坦阿尔马雷克厂、俄罗斯新西伯利亚锡厂美国最大的铟生产商39国内厂家靠资源、产量及成本参与国际竞争，技术各国内厂家靠资源、产量及成本参与国际竞争，技术各有所长，但均不具有高端技术能力有所长，但均不具有高端技术能力株洲冶炼厂葫芦岛锌厂峨嵋半导体材料厂天锦铟业
46、地区主要产品生产能力精铟锭，其它三氧化二铟、氢氧化铟、铟丝、铟箔4N铟锭20吨/年湖南铟锭、ITO靶材铟锭40吨其它亚洲最大锌厂，国家特大型企业，锌业股份第一大股东铟泰科技广西精铟35吨/年精铟生产工艺是自主开发的，具有国际先进水平国有大型一档企业我国第一家从事半导体材料生产、试制、科研相结合的综合性单位，国有大型二档企业各种规格和纯度为99.999-99.999999%的高（超）纯铟中科镓铟公司中国科学院半导体所办的，半导体材料的龙头砷化镓、铟磷化合物辽宁铟锭铟锭25吨湖南四川北京华力公司、韶关冶炼厂、岭南中金、云南锡业公司、沈阳冶炼厂、上海冶炼厂、南京锗厂等其它公司40华锡集团铟产量列全球
47、第一，拥有极大的铟资源优势华锡集团铟产量列全球第一，拥有极大的铟资源优势特大型特大型有色金属企业，资产27亿元，职工15000多人。铟冶炼能力达82吨年，年产30t铟靶材生产线已建成投产，集采、选、冶为一身，具有完整的产业链，为世界最大的冶炼企业之一 。四大生产基地四大生产基地：南丹大厂矿区采掘选矿基地、河池市铅锑冶炼基地、来宾锡锌铟冶炼基地与柳州高新产业开发基地。到2019年来冶将成为世界最大的铟、锌、锡综合冶炼基地。资源优势资源优势：是我国及世界锑、锡、铟的主产地，锑、锡、铟精矿产量分别占世界总产量的50、30和25。截止2019年，保有矿石储量(A+B+C+D)4200多万吨,锡金属61
48、万吨,锑金属46万吨，铟金属4600吨，锌金属243万吨、铅金属57万吨，其中锡、锑保有储量均居全国之首，铟保有储量居世界第一，比世界其他国家已经探明储量的总和还要多 。而大厂矿区唯一采矿主体定为华锡集团。南丹有色金属尾矿价值也达20亿元人民币.华锡集团主要产品出口地41华锡集团还拥有技术优势、质量优势、区位优势、政华锡集团还拥有技术优势、质量优势、区位优势、政策优势，并具有一定资本运作能力策优势，并具有一定资本运作能力单位名称主要产品电话地址质量优势质量优势：“金海”牌靶材反映良好,初步替代进口技术领先技术领先：ITO 靶材制备技术重大突破,并获得国家专利铟回收率近80 % 。“广西有色金属
49、行业技术创新院士行”活动, 促成了与该集团有意向合作的18 项技术课题，建有博士后工作站和企业技术研究中心资本运营资本运营：兼并上亿元的高新企业中国新金属公司；股票上市已见端倪区位优势区位优势：柳州地区是煤和电力生产基地，水能资源相当丰富，开发潜力巨大政策优势政策优势：广西是西部开发地区，广西集中力量扶持华锡，大厂矿区的采矿主体现定为只有华锡集团一家, 同时其矿区范围还扩大到了158平方公里（大厂矿区168平方公里） 最近合作最近合作：香港建溢集团预与华锡集团合作开发铟、锑、锡等深加工产品华锡集团主要产品内销地42华锡集团拥有完善的一体化产业链华锡集团拥有完善的一体化产业链单位名称主要产品电话
50、地址冶炼、加工华锡集团铜坑矿高峰矿有限公司车河选矿厂金 城江冶炼厂河池冶金化工厂来宾冶炼厂柳州冶炼厂柳州华锡铟材料公司选矿采矿下属控股和参股子公司共计25个，涉及采矿、冶炼和加工等多个产业链环节包括2个矿山、3个选厂、4个冶炼厂、2个新材料公司、3个辅助性生产单位、1个研究院、1个地质队、4个流通单位、2个三产单位、3个后勤单位华锡集团进出口公司贸易43铟产业的重点在于将资源优势转化为产业优势和实在铟产业的重点在于将资源优势转化为产业优势和实在的经济收益，而整合是最佳途径的经济收益，而整合是最佳途径掌握控制全球铟矿资源控制供应量从而控制价格，保证相对高的利润并购国内乃至其他国家矿山企业与外企战
