1、2016年5月 | 严格保密民营医院如何借助资本做大做强民营医院如何借助资本做大做强1-以康宁医院为例以康宁医院为例内容康宁医院介绍资本如何助力民营医院发展民营医院对接资本的经验分享民营医院发展面临的挑战章章节节14322康宁医院介绍-20年经历三个阶段发展19962011年年单体医院业务量和资质提升20112014年年 浙江省内尝试中心-卫星模式2014年至今年至今尝试建立全国网络1996: 管伟立于温州创立公司，初始运营50张床位2006: 获认定为三级乙等三级乙等精神卫生专科医院2011: 获评 “国家临床重点专科建设单位” 平阳长庚科室和青田康宁开业运营2013: 获升级为三级甲等三级
2、甲等精神专科医院 乐清康宁开始运营2014: 首家浙江首家浙江省外机构，省外机构，成都仁一精神科签订托管协议2015: 燕郊辅仁医院和北京怡宁医院开业 公司公司H股股在香港主在香港主板上市板上市2012: 苍南康宁与永嘉康宁开始运营 着手引进着手引进PE投资者投资者3康宁医院介绍康宁医院介绍国内首家精神专科医院上市公司国内首家精神专科医院上市公司1中国最大的民营精神专科医院集团中国最大的民营精神专科医院集团23拥有最高等级的医院资质平台拥有最高等级的医院资质平台4国内首家精神专科医院上市公司国内首家精神专科医院上市公司2015年11月20日，康宁医院成功发行H股并在香港联交所主板上市，发行价格
3、38.7港币/股，募集资金7.83亿港币；公众股东超额认购124倍，上市当日涨幅27%。1 15运运营营中中设设施名称施名称模式模式当前容量当前容量温州康宁医院温州康宁医院自营自营1,0501,050张张青田康宁医院青田康宁医院自营160张苍南康宁医院苍南康宁医院自营400张永嘉康宁医院永嘉康宁医院自营240张乐清康宁医院乐清康宁医院 自营160张临海康宁医院临海康宁医院自营100张燕郊辅仁医院燕郊辅仁医院托管120张浦江黄锋医院浦江黄锋医院托管180张淳安黄锋医院淳安黄锋医院托管120张平阳长庚精神科平阳长庚精神科托管175张成都仁一精神科成都仁一精神科托管37张北京怡宁医院北京怡宁医院联营
4、+托管38张总计总计2,780张张 中国最大的民营精神专科医院集团北京怡宁深圳成都仁一浙江省永嘉乐清平阳康宁苍南青田杭州临海燕郊辅仁浦江淳安总部其他现有设施已规划的扩张设施衢州怡宁老年6长庚截至2016年5月，康宁医院集团共运营12家医疗机构，床位2780张；规划中的医疗机构5家，规划床位1600多张；集团计划到2019年末共运营床位8000张。3 拥有最高拥有最高等级等级的医院资质平台的医院资质平台国家级临床重国家级临床重点专科点专科 2011年，温州康宁医院获评为国家临床重点专科（精神科）建设单位，是全国十家获此殊荣的精神专科医院中唯一的民营医院。三级甲等精神三级甲等精神专科医院专科医院
5、2013年，温州康宁医院获评为三级甲等精神专科医院，是国内唯一的民营三级甲等精神专科医院。大学附属医院大学附属医院2015年，被授予温州医科大学附属医院资质。2016年，与温州医科大学合作举办了精神医学学院。37集团医院展示集团医院展示在建新大楼临时过渡住院部8燕郊辅仁医院部乐清康宁医院二、民营医院发展面临的挑战二、民营医院发展面临的挑战融资难融资难吸引人才难吸引人才难品牌建设难品牌建设难9 融资渠道有限，银行借款为主 医疗卫生资产不能用于抵押 融资成本高（PE引进前康宁融资成本12%） 难以提供长期稳定的工作保障 与公立医院事业单位编制有心理落差 民营医院普遍存在的信誉不高 宣传推广成本高三
6、、资本如何助力民营医院发展三、资本如何助力民营医院发展打破人才瓶颈打破人才瓶颈10 上市公司平台有利于形成长期稳定工作预期 注：有利于员工缩小与公立医院事业单位身份落差 实施股权激励使员工与公司利益相统一 注：康宁医院2014年实施了股权激励，112名员工成为康宁的股东 与大学合作办学培养人才 注：康宁医院上市后，与温州医科大学合作举办精神医学学院，为康宁长期发展培养人才。三、资本如何助力民营医院发展三、资本如何助力民营医院发展促进业务合作促进业务合作11 增强合作伙伴的信心，拓展合作机会 注：康宁上市后，启动百人创业计划，在全国范围内寻求合作伙伴。2016年3月成功托管了浦江黄锋医院和淳安黄
7、锋医院，多个合作项目推进中。 多元化的支付手段 注：除现金注资外，还可采用发行股份或期权的方式开展业务合作，使合作方成为康宁医院的股东，建立更紧密的联系。康宁医院网络拓展战略北京北京燕郊燕郊浙江省浙江省成都成都深圳深圳精耕浙江，布局全国精耕浙江，布局全国在浙江省继续渗透的同时，在环渤海（以燕郊为中心）、西南（以成都为中心）和华南（以深圳为中心）布局三大区域重点发展。复制浙江的中心卫星模式复制浙江的中心卫星模式在人口密集经济发达的城市建设区域中心医院，在周边建立卫星医院，以实现双向转诊和资源优化配置轻资产扩张，多种方式齐头并进轻资产扩张，多种方式齐头并进将延续轻资产扩张策略综合采用自建、托管、收
8、购和公立医院改制等多种扩张模式，因地制宜。12三、资本如何助力民营医院发展三、资本如何助力民营医院发展提升品牌建设提升品牌建设13 上市公司作为公众公司有利于吸引公众和舆论关注，以相对较低的成本提升知名度 上市公司可以传递规范、诚信的企业形象，有利于口碑宣传和品牌建设四、民营医院对接资本的经验分享选择合适的对接方式选择合适的对接方式并购方式对接资本的建议并购方式对接资本的建议与资本对接前的准备工作与资本对接前的准备工作13214选择合适的对接方式选择合适的对接方式15 民营医院与资本市场对接的方式 - -自主自主上市上市 要求有一定规模和盈利水平，成本高、周期长，创始人控股权稳定 - -与现有
9、上市公司通过并购方式进行产业整合与现有上市公司通过并购方式进行产业整合 没有规模和盈利水平要求，成本低、周期短，但创始人控制力削弱民民营营医院根据自身的医院根据自身的规规模和模和发发展情况展情况选择选择合适的合适的对对接方式接方式与资本对接前的准备工作与资本对接前的准备工作16对经营活动合法合规性进行梳理和整改对经营活动合法合规性进行梳理和整改 常见问题：非营利性医院性质的变更 租赁物业产权瑕疵、环保、消防等对财务数据进行审计对财务数据进行审计 提供真实的财务数据，作为估值的基础并购方式对接资本市场的建议并购方式对接资本市场的建议17多数民营医院更适合采用并购方式对接资本市场多数民营医院更适合采用并购方式对接资本市场 选择具有行业协同效应的上市公司作为并购方选择具有行业协同效应的上市公司作为并购方 重点评估并购方在除资金以外的其他资源重点评估并购方在除资金以外的其他资源 例如：人力资源支持、管理经验和品牌影响力尽可能采取分步并购的方式尽可能采取分步并购的方式 例如：第一步先注入51%，待今后业务发展后再注入剩余部分
