1、第二章第二章 电子货币理论电子货币理论1了解电子货币产生的背景以及特征、定了解电子货币产生的背景以及特征、定义、性质、分类；义、性质、分类；2了解电子货币的职能以及与传统货币的了解电子货币的职能以及与传统货币的区别；区别；3了解电子货币对货币需求及货币政策的了解电子货币对货币需求及货币政策的影响与发展趋势；影响与发展趋势；4掌握电子货币管理的主要内容和措施。掌握电子货币管理的主要内容和措施。概念电子货币又被称为网络货币，数字货币，电电子货币又被称为网络货币，数字货币，电子通货等，是子通货等，是20世纪世纪70年代后期出现的一种年代后期出现的一种新型支付工具，关于电子货币的定义，是国新型支付工具
2、，关于电子货币的定义，是国内外比较有争议的问题，版本较多，基本内内外比较有争议的问题，版本较多，基本内容大同小异，目前尚无统一的定论。容大同小异，目前尚无统一的定论。按国际上权威金融组织的定义，电子货币产按国际上权威金融组织的定义，电子货币产品被定义为品被定义为“贮值贮值”或或“预付预付”类电子支付类电子支付工具，其中存放着消费者可使用的资金或币工具，其中存放着消费者可使用的资金或币值，可分为基于卡和基于软件的两大类。电值，可分为基于卡和基于软件的两大类。电子货币是一种以电子脉冲代替纸张进行资金子货币是一种以电子脉冲代替纸张进行资金传输和储存的信用货币。传输和储存的信用货币。电子货币：是指用一
3、定金额的现金或存款从发行者处兑电子货币：是指用一定金额的现金或存款从发行者处兑换并获得代表相同金额的数据，通过使用某些电子化方换并获得代表相同金额的数据，通过使用某些电子化方法将该数据直接转移给支付对象，从而能够清偿债务。法将该数据直接转移给支付对象，从而能够清偿债务。电子货币的分类电子货币的分类按照电子货币的载体分类按照电子货币的载体分类根据载体的不同，电子货币分为：以卡片和互联网为根据载体的不同，电子货币分为：以卡片和互联网为基础或以软件为基础的电子货币，即基础或以软件为基础的电子货币，即“卡基卡基”和和“数数基基”电子货币。电子货币。“卡基卡基”电子货币以卡片为基础，通常所说的多功能预电
4、子货币以卡片为基础，通常所说的多功能预付卡或电子钱包，载体是各种物理卡片，包括智能卡、付卡或电子钱包，载体是各种物理卡片，包括智能卡、电话卡等等。电话卡等等。发行发行“卡基卡基”电子货币的机构包括银行、信用卡公司、电子货币的机构包括银行、信用卡公司、电信公司、大型商户和各类俱乐部等。电信公司、大型商户和各类俱乐部等。“数基数基”电子货币以互联网或软件为基础的，依赖软件电子货币以互联网或软件为基础的，依赖软件的识别与传递，上需特殊的物理介质。的识别与传递，上需特殊的物理介质。电子货币的概述电子货币的概述电子货币产生的原因电子货币产生的原因世界上几乎所有国家采取的货币形态世界上几乎所有国家采取的货
5、币形态(包包括辅币现金或纸币和银行存款括辅币现金或纸币和银行存款)都是信用都是信用货币。但随着网络技术和电子技术的飞货币。但随着网络技术和电子技术的飞速发展，信用制度的不断完善，出现了速发展，信用制度的不断完善，出现了在交易或消费过程中充当在交易或消费过程中充当“支付职能支付职能”的货币替代品的货币替代品电子货币，货币形式电子货币，货币形式从有形向无形转变。从有形向无形转变。产生原因由于行业的竞争日益激烈，使得传统业务所带来由于行业的竞争日益激烈，使得传统业务所带来的利润越来越微薄，这就迫使金融进行不断的创的利润越来越微薄，这就迫使金融进行不断的创新以弥颓势。这就为电子货币的出现提供了契机。新
6、以弥颓势。这就为电子货币的出现提供了契机。随着电子货币的发展，人们对货币的需求除了要考虑能随着电子货币的发展，人们对货币的需求除了要考虑能被普遍接受，同时对其的安全性也有很高的要求。信息被普遍接受，同时对其的安全性也有很高的要求。信息技术和加密技术的发展对这一安全性给予极大的保障。技术和加密技术的发展对这一安全性给予极大的保障。由于信息技术的进步以及在商业贸易中的深入，网上购由于信息技术的进步以及在商业贸易中的深入，网上购物、虚拟交易等新的商务模式让人们有了新的消费体验物、虚拟交易等新的商务模式让人们有了新的消费体验的同时也感到支付上的不便。这促进了电子货币的发展。的同时也感到支付上的不便。这
7、促进了电子货币的发展。目前，货币自身的物质价值与其代表的商品价值逐渐剥目前，货币自身的物质价值与其代表的商品价值逐渐剥离；同时其大小和重量也逐渐变小。这些演变都是为了离；同时其大小和重量也逐渐变小。这些演变都是为了提高货币流通效率、降低货币流通费用、从而降低商品提高货币流通效率、降低货币流通费用、从而降低商品的交易费用，这也是电子货币产生并发展的根本原因。的交易费用，这也是电子货币产生并发展的根本原因。产生条件3.3.电子技术的高度发展电子技术的高度发展与广泛应用为电子货与广泛应用为电子货币提供了技术保障币提供了技术保障2.2.市场形式的转移和改市场形式的转移和改变使电子货币有了需求变使电子货
8、币有了需求市场市场4.4.信用卡是电子货币的信用卡是电子货币的雏形，是电子货币产雏形，是电子货币产生的重要标志生的重要标志 电子货币的发展是先从商业信用再到银行信用，先发行电子货币的发展是先从商业信用再到银行信用，先发行零售店信用卡再发行银行信用卡。其市场和消费的场发零售店信用卡再发行银行信用卡。其市场和消费的场发生了从有形到无形、从固定到流动的改变，以银行卡为生了从有形到无形、从固定到流动的改变，以银行卡为载体的网上银行业务迅速得到发展。载体的网上银行业务迅速得到发展。信用卡是随着商品经济的发展和科学技术的进步而产生信用卡是随着商品经济的发展和科学技术的进步而产生的一种现代支付工具。银行作为
9、买卖双方以外的第三方的一种现代支付工具。银行作为买卖双方以外的第三方发行信用卡，使信用卡由去过仅限于买卖双方的信用工发行信用卡，使信用卡由去过仅限于买卖双方的信用工具发展成为一种银行信用形式。具发展成为一种银行信用形式。1.1.信用的存在是电子信用的存在是电子货币产生的基础货币产生的基础信用，在现代化已经被赋予了新的概念，并正逐步被人信用，在现代化已经被赋予了新的概念，并正逐步被人们所认同。一个人的信用就是价值，价值最直接的表现们所认同。一个人的信用就是价值，价值最直接的表现形式就是货币。形式就是货币。电子技术的应用和信息化的发展，是电子货币产生的必电子技术的应用和信息化的发展，是电子货币产生
10、的必不可少的技术条件。网络时代的到来，为依赖于银行结不可少的技术条件。网络时代的到来，为依赖于银行结算体系的电子货币的发展提供了通道。算体系的电子货币的发展提供了通道。特征网络性网络性数字性数字性高效性高效性安全性安全性广泛性广泛性特征特征网络性网络性 高效性高效性安全性安全性数字性数字性电子货币电子货币是在电子信是在电子信息技术息技术(IT)(IT)和网络技术和网络技术的基础上产的基础上产生和发展起生和发展起来的。可以来的。可以说电子货币说电子货币就是一种网就是一种网络信息资源，络信息资源，从一定程度从一定程度也说明其具也说明其具备网络性。备网络性。电子货币实际电子货币实际上是存储于各网上是
11、存储于各网络银行账户上的络银行账户上的一组数字。从微一组数字。从微观上看，这组数观上看，这组数字表示单个经济字表示单个经济主体主体(自然人、自然人、法人或非法人机法人或非法人机构构)拥有其所有拥有其所有权、能够自由运权、能够自由运用于投资、交易用于投资、交易或财富积累或财富积累(贮贮藏藏)的价值衡量的价值衡量工具。工具。一方面，电一方面，电子货币克服子货币克服了纸币可以了纸币可以伪造、运输伪造、运输和保存难以和保存难以保障其安全保障其安全的缺陷；另的缺陷；另一方面，电一方面，电子货币可以子货币可以实现其支付实现其支付过程的安全过程的安全保障。保障。电子货币广泛运电子货币广泛运用于投资、生产、用
12、于投资、生产、交换、分配和消费交换、分配和消费的每一个环节。从的每一个环节。从运用领域方面看，运用领域方面看，电子货币广泛运用电子货币广泛运用于：网上银行于：网上银行 网上投资网上投资 网网上保险上保险 网上消网上消费费 方便、快捷地方便、快捷地完成交易结算。完成交易结算。电子货币电子货币的产生使得的产生使得货币履行其货币履行其职能的效率职能的效率几乎达到了几乎达到了一个十分完一个十分完美的境界。美的境界。广泛性广泛性特征特征电子货币电子货币性质 纸币一般是由中央银行或纸币一般是由中央银行或特定的金融机构垄断发特定的金融机构垄断发行行 。中央银行承担其发。中央银行承担其发行成本，享有其利润。而
13、行成本，享有其利润。而电子货币的发行机构既有电子货币的发行机构既有中央银行也有一般金融机中央银行也有一般金融机构，甚至非金融机构，且构，甚至非金融机构，且更多的是后者。更多的是后者。传统货币在使用时，既传统货币在使用时，既不是安全匿名的，也不不是安全匿名的，也不可能做到完全非匿名，可能做到完全非匿名，交易双方或多或少可以交易双方或多或少可以了解到对方的个人信息。了解到对方的个人信息。而电子货币要么是非匿而电子货币要么是非匿名的，要么是匿名的，名的，要么是匿名的，且具有较高的安全性。且具有较高的安全性。纸币是以中央银行和国纸币是以中央银行和国家信誉为担保的法定货家信誉为担保的法定货币，而电子货币
14、大部分币，而电子货币大部分是不同的机构开发设计是不同的机构开发设计的，带有异性特征的产的，带有异性特征的产品。品。Step 4Step 5Step 6货币的使用具有严格的地域限制；而电子货币打破了地域的限制，只货币的使用具有严格的地域限制；而电子货币打破了地域的限制，只要商家愿意接受，消费者可以很容易的获得和使用多国货币。要商家愿意接受，消费者可以很容易的获得和使用多国货币。传统货币的防伪依赖于特定实质，传统货币的防伪依赖于特定实质，而电子货币的防伪只能采取电子技而电子货币的防伪只能采取电子技术和通信技术及加密或认证系统来术和通信技术及加密或认证系统来完成和实现。完成和实现。电子货币技术标准的
15、制定，电子货币的推广应用，电子货币技术标准的制定，电子货币的推广应用，在大部分国家都具有半政府半民间的性质。一般是企在大部分国家都具有半政府半民间的性质。一般是企业负责技术安全标准的制定。政府侧重于推广应用。业负责技术安全标准的制定。政府侧重于推广应用。性质性质通货职能通货职能 价值传送价值传送电子货币是可以进行支付的电子货币是可以进行支付的准通货准通货 。电子货币能否被称。电子货币能否被称为通货，关键在于电子货币为通货，关键在于电子货币能否独立地执行通货职能。能否独立地执行通货职能。电子货币价值传送的无纸化电子货币价值传送的无纸化 。电子货币是现。电子货币是现实货币价值尺度和支付手段职能的虚
16、拟化，实货币价值尺度和支付手段职能的虚拟化，是一种没有货币实体的货币。电子货币是在是一种没有货币实体的货币。电子货币是在电子化技术高度发达的基础上出现的一种无电子化技术高度发达的基础上出现的一种无形货币。所谓无纸化是与票据、信用卡相比形货币。所谓无纸化是与票据、信用卡相比较而言。较而言。运行特点电子货币的职能电子货币的职能电子货币与传统货币职能比较电子货币与传统货币职能比较电子货币是在传统货币的基础上发展起电子货币是在传统货币的基础上发展起来的，与传统货币在本质、职能及作用来的，与传统货币在本质、职能及作用等方而存在着许多共同之处，但二者产等方而存在着许多共同之处，但二者产生的背景不同，如社会
17、背景、经济条件生的背景不同，如社会背景、经济条件和科技水平等，导致了他们在执行货币和科技水平等，导致了他们在执行货币职能时又产生了差异。职能时又产生了差异。价值尺度职能价值尺度职能电子货币与其他电子支付手段相比，具有货币的一般性特征，但电子货币与其他电子支付手段相比，具有货币的一般性特征，但是，电子货币也还离不开传统通货的支持。这不是因为电子货币是，电子货币也还离不开传统通货的支持。这不是因为电子货币缺少货币价格标准，这样的量度只是人为的一个约定基准。缺少货币价格标准，这样的量度只是人为的一个约定基准。电子货币对商品价值度量的标准，是建立在纸币或存款帐户基础电子货币对商品价值度量的标准，是建立
18、在纸币或存款帐户基础上，仍然遵循中央银行货币的统一上，仍然遵循中央银行货币的统一“价值尺度价值尺度”标准，所有的电标准，所有的电子货币都以中央银行货币单位作为自己的计价单位，其发行主体子货币都以中央银行货币单位作为自己的计价单位，其发行主体提供其能与实体货币以提供其能与实体货币以1：l的比率兑换的保证。的比率兑换的保证。电子货币体系需要通过一个电子货币体系需要通过一个“外部外部”标准统一规范。随着电子货标准统一规范。随着电子货币使用范围的扩大及应用环境的不断完善，其最终成为具有法偿币使用范围的扩大及应用环境的不断完善，其最终成为具有法偿货币地位的新货币的可能性也会越来越大，届时传统货币作为媒货
19、币地位的新货币的可能性也会越来越大，届时传统货币作为媒介物的作用将会削弱，电子货币作为价值尺度的作用将逐渐显现介物的作用将会削弱，电子货币作为价值尺度的作用将逐渐显现出来。出来。流通手段职能流通手段职能电子货币发挥流通手段职能时必须依靠银行等中介机构电子货币发挥流通手段职能时必须依靠银行等中介机构的参与才能完成。电子现金没有明确的物理形式，付款的参与才能完成。电子现金没有明确的物理形式，付款行为是通过银行从买方的数字化现金中扣除并传输到卖行为是通过银行从买方的数字化现金中扣除并传输到卖方。方。由于货币发挥流通手段职能，只起一种交换媒介作用，由于货币发挥流通手段职能，只起一种交换媒介作用，因此可
20、以用本身完全没有价值的货币符号来替代。因此可以用本身完全没有价值的货币符号来替代。电子货币是无形的，完成的交换表现为买卖双方银行帐电子货币是无形的，完成的交换表现为买卖双方银行帐款上存款余额数字的增减变化。款上存款余额数字的增减变化。支付手段职能支付手段职能电子货币被用来进行支付时，当其通过网络以数电子货币被用来进行支付时，当其通过网络以数据信息形式从交易一方转移到另一方时，钱货两据信息形式从交易一方转移到另一方时，钱货两讫，交易应随即宣告完成。电子货币比商品货币、讫，交易应随即宣告完成。电子货币比商品货币、纸币更具有支付中介优势，电子货币发挥支付手纸币更具有支付中介优势，电子货币发挥支付手段
21、职能的一个特点是将消费者信用、商业信用和段职能的一个特点是将消费者信用、商业信用和银行信用二者有效地结合起来。电子货币发挥支银行信用二者有效地结合起来。电子货币发挥支付职能实质就是通过信用进行交易，形成可以相付职能实质就是通过信用进行交易，形成可以相互抵销的债权债务关系，在最终结算时大部分债互抵销的债权债务关系，在最终结算时大部分债权债务关系冲销掉，大大加快了交易的速度，提权债务关系冲销掉，大大加快了交易的速度，提高了运作效率，同时也减少了货币的需求量。高了运作效率，同时也减少了货币的需求量。储存手段职能储存手段职能电子货币的储存是以数字化形式存在的，目前电子货币的储存是以数字化形式存在的，目
22、前的价值贮藏功能也依赖于传统通货，以现金或的价值贮藏功能也依赖于传统通货，以现金或存款为基础，所以这样得到的电子货币永远不存款为基础，所以这样得到的电子货币永远不可能摆脱持有者手中原有通货的数量约束。这可能摆脱持有者手中原有通货的数量约束。这样一来，电子货币作为价值贮藏是不符实的。样一来，电子货币作为价值贮藏是不符实的。所以就此意义来讲，电子货币的储存功能是所所以就此意义来讲，电子货币的储存功能是所有者无法独立完成的，必须依赖中介结构。有者无法独立完成的，必须依赖中介结构。电子货币的内生化电子货币的内生化电子货币作为货币形态演进的新形式，由信用机构竞争性自由发电子货币作为货币形态演进的新形式，
23、由信用机构竞争性自由发行，将使货币供应量成为经济过程的内生变量。行，将使货币供应量成为经济过程的内生变量。“外生变量外生变量”的含义是：货币供给这个变量并不是由收入、储蓄、的含义是：货币供给这个变量并不是由收入、储蓄、投资、消费等经济因素决定的，货币供给完全由货币当局的行为投资、消费等经济因素决定的，货币供给完全由货币当局的行为特别是货币政策所决定。特别是货币政策所决定。而而“内生变量内生变量”是说在现实的经济条件下，货币供给的变动是货是说在现实的经济条件下，货币供给的变动是货币当局无法单方决定的，起决定作用的是经济体系中实际经济变币当局无法单方决定的，起决定作用的是经济体系中实际经济变量以及
24、微观主体的经济行为等因素。量以及微观主体的经济行为等因素。外生性与内生性之争起源于人们对货币供给与货币当局之间关系外生性与内生性之争起源于人们对货币供给与货币当局之间关系的不同认识，这种争论与货币政策的选择之争有一定联系。的不同认识，这种争论与货币政策的选择之争有一定联系。世界各国货币发行量的依据是什么世界各国货币发行量的依据是什么“货币数量论货币数量论”的数量方程式：的数量方程式：MV=PY 其中，其中，M就是流通所需的货币数量，就是流通所需的货币数量，V是是货币流通速度（就是一定时期内一张钞货币流通速度（就是一定时期内一张钞票的转手次数），票的转手次数），P是价格水平，是价格水平，Y是实是
25、实际际GDP。M=PY/V基础货币基础货币=法定准备金法定准备金+超额准备金超额准备金+银行银行系统的库存现金系统的库存现金+社会公众手持现金。社会公众手持现金。中国货币政策中国货币政策 具有中国特色的稳健的货币政策是具有中国特色的稳健的货币政策是1998年以后逐渐形成的。所谓稳健的货币政年以后逐渐形成的。所谓稳健的货币政策，其含义是指：以币值稳定为目标，策，其含义是指：以币值稳定为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系，在提高贷款质量的前提下，保的关系，在提高贷款质量的前提下，保持货币供应量适度增长，支持国民经济持货币供应量适度增长，支持国民经济持续
26、快速健康发展。持续快速健康发展。公开市场业务，存款准备金政策，中央公开市场业务，存款准备金政策，中央银行贷款银行贷款，利率政策，汇率政策。，利率政策，汇率政策。电子货币的内生化电子货币的内生化从货币供给的角度来看，电子货币对货币供给从货币供给的角度来看，电子货币对货币供给内生性的影响来自两个方面：内生性的影响来自两个方面：首先，电子货币可以通过发挥其减少货币需求、首先，电子货币可以通过发挥其减少货币需求、加快货币流通速度、对利率的影响等作用，来加快货币流通速度、对利率的影响等作用，来改变货币供给的相对量；改变货币供给的相对量；其次，电子货币条件下的新型存款货币创造等其次，电子货币条件下的新型存
27、款货币创造等也会对现实货币供给产生较大影响，导致中央也会对现实货币供给产生较大影响，导致中央银行垄断通货发行的权力受到威胁，货币供给银行垄断通货发行的权力受到威胁，货币供给在一定程度上脱离了中央银行的控制，越来越在一定程度上脱离了中央银行的控制，越来越多地受制于经济体系内部因素的支配，使中央多地受制于经济体系内部因素的支配，使中央银行调控货币供应量的能力大大削弱了。银行调控货币供应量的能力大大削弱了。电子货币的内生化电子货币的内生化在未来电子货币将由私人机构自主发行，尽管在未来电子货币将由私人机构自主发行，尽管中央银行仍然可以调控基础货币，但在决定货中央银行仍然可以调控基础货币，但在决定货币供
28、应量的三个主要因素币供应量的三个主要因素基础货币，存款基础货币，存款准备比率和存款通货比率中，基础货币将不再准备比率和存款通货比率中，基础货币将不再起到决定作用。起到决定作用。货币供应量不再是完全受中央银行控制的外生货币供应量不再是完全受中央银行控制的外生变量了，货币供应量更多地由电子货币发行量、变量了，货币供应量更多地由电子货币发行量、电子货币用于实际支付的比例、电子货币的流电子货币用于实际支付的比例、电子货币的流转次数，与网络金融市场的经济变量和金融机转次数，与网络金融市场的经济变量和金融机构、企业、居民行为等内生性因素的影响与支构、企业、居民行为等内生性因素的影响与支配。配。货币层次货币
29、层次比如比如M0表示现金，拥有最强的流动性。而表示现金，拥有最强的流动性。而M1表示表示M0加上活期存款，加上活期存款，M2表示表示M1加上定期存款，加上定期存款，M3表示表示M2加上证券和资产。加上证券和资产。中央银行为了便于进行宏观经济运行监测和货币政策中央银行为了便于进行宏观经济运行监测和货币政策操作，按照不同的统计口径确定不同的货币供应量。操作，按照不同的统计口径确定不同的货币供应量。尽管世界各国中央银行都有自己的货币统计口径，但尽管世界各国中央银行都有自己的货币统计口径，但是，无论存在何等差异，其划分的基本依据却是一致是，无论存在何等差异，其划分的基本依据却是一致的，即都以作为流通手
30、段和支付手段的方便程度作为的，即都以作为流通手段和支付手段的方便程度作为标准。标准。1.西方通常的货币层次分为四个层次西方通常的货币层次分为四个层次M1=流通中现金流通中现金+商业银行的活期存款商业银行的活期存款=C+D M2=M1+商业银行的定期存款和储蓄存款商业银行的定期存款和储蓄存款=M1+S+T M3=M2+其他金融机构的定期存款和储蓄存款其他金融机构的定期存款和储蓄存款=M2+Dn M4=M3+其他短期流动资产其他短期流动资产(如国库券，银行及商业承兑汇如国库券，银行及商业承兑汇票，人寿保险单等票，人寿保险单等)=M3+L C=Currency,D=Demand deposit,S=
31、Saving,T=Time deposit Dn=Non-bank Financial Institutions deposit 2.国际货币基金组织的货币划分国际货币基金组织的货币划分 M0=流通于银行体系外的现金通货流通于银行体系外的现金通货 M1=M0+商业银行活期存款商业银行活期存款+邮政汇邮政汇划资金划资金+国库接受的私人活期存款国库接受的私人活期存款 M2=M1+储蓄存款储蓄存款+定期存款定期存款+政府政府短期债券短期债券 3.我国货币供给层次的划分我国货币供给层次的划分1.M0流通中现金流通中现金2.M1M0活期存款（狭义货币）活期存款（狭义货币）3.M2M1定期存款储蓄存款其他
32、存款证券公定期存款储蓄存款其他存款证券公司客户保证金（广义货币）司客户保证金（广义货币）4.M2-M1=准货币准货币M1是狭义货币是狭义货币，M2是广义货币。是广义货币。我国把流通中的现金单独列为一个层次的原因是：与我国把流通中的现金单独列为一个层次的原因是：与西方国家相比。我国的信用制度还不够发达，现金在西方国家相比。我国的信用制度还不够发达，现金在狭义货币供应量狭义货币供应量M1中占中占30%以上，流通中现金的数量以上，流通中现金的数量对我国消费品市场和零售物价的影响很大，现金的过对我国消费品市场和零售物价的影响很大，现金的过度发行会造成物价上涨。度发行会造成物价上涨。货币供给货币供给货币
33、供给（货币供给（money supply）是指某一国或货币区的银行系统向经）是指某一国或货币区的银行系统向经济体中投入、创造、扩张（或收缩）货币的金融过程。济体中投入、创造、扩张（或收缩）货币的金融过程。1.货币供给，是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、货币供给，是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（或收缩）货币的行为扩张（或收缩）货币的行为 2.货币供给量，通过货币供给形成一定的货币存量，主要由现金货币供给量，通过货币供给形成一定的货币存量，主要由现金和银行存款构成和银行存款构成.货币供给的主要内容包括：货币层次的划分；货币创造过程；货货币供给的主要内容包括：货币层次
34、的划分；货币创造过程；货币供给的决定因素等。在现代市场经济中，货币流通的范围和形币供给的决定因素等。在现代市场经济中，货币流通的范围和形式不断扩大，现金和活期存款普遍认为是货币，定期存款和某些式不断扩大，现金和活期存款普遍认为是货币，定期存款和某些可以随时转化为现金的信用工具（如公债、人寿保险单、信用卡）可以随时转化为现金的信用工具（如公债、人寿保险单、信用卡）也被广泛认为具有货币性质。也被广泛认为具有货币性质。电子货币对货币供给的影响电子货币对货币供给的影响电子货币对货币层次划分的影响电子货币对货币层次划分的影响在网络经济中，传统货币层次划分的条件受到了在网络经济中，传统货币层次划分的条件受
35、到了网络金融和电子货币特殊性质的影响，不同货币网络金融和电子货币特殊性质的影响，不同货币工具的流动性差异日益缩小，各层次货币之间的工具的流动性差异日益缩小，各层次货币之间的界限变的模糊不清。界限变的模糊不清。1电子货币的发展创新出新型的支付结算工具。电子货币的发展创新出新型的支付结算工具。各类的信用卡、借记卡、各种转帐方便的存款帐各类的信用卡、借记卡、各种转帐方便的存款帐户等，这些工具的货币属性已经不像传统货币那户等，这些工具的货币属性已经不像传统货币那样分明，各种电子货币性质的存款帐户使货币各样分明，各种电子货币性质的存款帐户使货币各层次之间的界限正在淡化。层次之间的界限正在淡化。电子货币对
36、货币供给的影响电子货币对货币供给的影响电子货币可以直接用于支付，有着现金的功能，使流通电子货币可以直接用于支付，有着现金的功能，使流通中的现金减少，中的现金减少，M0的数量降低；各个货币层次中都包括的数量降低；各个货币层次中都包括了电子货币所代表的现金这一部分，电子货币即可归于了电子货币所代表的现金这一部分，电子货币即可归于Ml即第一层次，也可归于第二层次即即第一层次，也可归于第二层次即M2。因此，流通中。因此，流通中现金的减少使现金的减少使Ml、M2等都受到影响。然而，由于现金在等都受到影响。然而，由于现金在狭义货币狭义货币Ml中所占的比重最大，而在其他货币层次中所中所占的比重最大，而在其他
37、货币层次中所占的比重则较小，因此，占的比重则较小，因此，Ml所受到的影响也最大。所受到的影响也最大。2客户可以利用金融网络，通过电子指令，瞬间实现各客户可以利用金融网络，通过电子指令，瞬间实现各种不同形式货币间和不同金融工具间的转换。这种转换种不同形式货币间和不同金融工具间的转换。这种转换与传统的将现金存入银行转化为储蓄，或从银行提取存与传统的将现金存入银行转化为储蓄，或从银行提取存款储蓄转化为现金的方式的最大差别是费用低廉与交易款储蓄转化为现金的方式的最大差别是费用低廉与交易迅速。而交易费用低廉扩大了不同形式货币之间的替代迅速。而交易费用低廉扩大了不同形式货币之间的替代性。性。基础货币基础货
38、币基础货币基础货币(H)是指具有货币总量倍数扩张或收缩能力的货是指具有货币总量倍数扩张或收缩能力的货币，因此又称强力货币、高能货币，是中央银行实行法币，因此又称强力货币、高能货币，是中央银行实行法定准备金制度以控制存款扩张和货币创造的一个特殊的定准备金制度以控制存款扩张和货币创造的一个特殊的货币层次。货币层次。从来源看，它是货币当局从来源看，它是货币当局(中央银行和财政部中央银行和财政部)的货币供的货币供应量；基础货币应量；基础货币=法定准备金法定准备金+超额准备金超额准备金+银行系统的银行系统的库存现金库存现金+社会公众手持现金，从运用看，它由创造存社会公众手持现金，从运用看，它由创造存款货
39、币作用的商业银行在中央银行的存款准备金款货币作用的商业银行在中央银行的存款准备金(R)(包包括法定准备金和超额准备金括法定准备金和超额准备金)与流通于银行体系之外的现与流通于银行体系之外的现金金(C)两者的总和。两者的总和。B=C+R=RR+RE+C1+C2（RR法定存款准备金；法定存款准备金；RE超额准备金；超额准备金；C1社会公众手持现金；社会公众手持现金；C2商业银行库存现金）商业银行库存现金）基础货币基础货币=现金通货现金通货+准备金准备金 电子货币对基础货币的影响电子货币对基础货币的影响由于目前各国法律尚未规定电子货币要交准备由于目前各国法律尚未规定电子货币要交准备金，导致商业银行的
40、存款准备金的实际缴存率金，导致商业银行的存款准备金的实际缴存率下降，相当于减少了存款准备金，也将导致基下降，相当于减少了存款准备金，也将导致基础货币减少。随着电子货币的不断完善和成熟，础货币减少。随着电子货币的不断完善和成熟，当电子现金可以成为新形式的现金货币，加入当电子现金可以成为新形式的现金货币，加入基础货币行列时，完全取代了传统通货，则可基础货币行列时，完全取代了传统通货，则可能使得基础货币虚拟化。能使得基础货币虚拟化。存款准备金、法定存款准备金存款准备金、法定存款准备金存款准备金存款准备金 所谓存款准备金，是指金融机构为保证客户提取存所谓存款准备金，是指金融机构为保证客户提取存款和资金
41、结算需要而从存款中提取的保存在中央银款和资金结算需要而从存款中提取的保存在中央银行的存款和自我保存的现金。在现代金融制度下，行的存款和自我保存的现金。在现代金融制度下，金融机构的准备金分为两部分，一部分以现金的形金融机构的准备金分为两部分，一部分以现金的形式保存在自己的业务库，另一部分则以存款形式存式保存在自己的业务库，另一部分则以存款形式存储于央行，后者即为存款准备金。储于央行，后者即为存款准备金。法定存款准备金法定存款准备金 指法律规定金融机构必须存在中央银行里的，这部指法律规定金融机构必须存在中央银行里的，这部分资金叫做法定存款准备金。法定存款准备金的比分资金叫做法定存款准备金。法定存款
42、准备金的比例通常是由中央银行决定的，被称为法定存款准备例通常是由中央银行决定的，被称为法定存款准备金率。金率。超额存款准备金是金融机构存放在中央银行、超出超额存款准备金是金融机构存放在中央银行、超出法定存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸法定存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。调拨或作为资产运用的备用资金。存款准备金率存款准备金率 存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。中央银行要求的存款准备金占其存款总额的中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例比例就是存款准就是存款准备金率（备金率（deposit-
43、reserve ratio）。）。如果存款准备金率为如果存款准备金率为7%，就意味着金融机构每吸收，就意味着金融机构每吸收100万元万元存款，要向央行缴存存款，要向央行缴存7万元的存款准备金，用于发放贷款的资万元的存款准备金，用于发放贷款的资金为金为93万元，倘若将存款准备金率提高到万元，倘若将存款准备金率提高到7.5%，那么金融机，那么金融机构的可贷资金将减少到构的可贷资金将减少到92.5万元。万元。存款准备金库存现金商业银行在中央银行的存款存款准备金库存现金商业银行在中央银行的存款 法定存款准备金法定存款准备金率法定存款准备金法定存款准备金率存款总额存款总额 超额存款准备金存款准备金法定存
44、款准备金超额存款准备金存款准备金法定存款准备金 电子货币对法定准备金的影响电子货币对法定准备金的影响在电子货币条件下，不同类型的电子货币将代替不同的存款。在电子货币条件下，不同类型的电子货币将代替不同的存款。电子货币对存款准备金的影响可分为两种情况：电子货币对存款准备金的影响可分为两种情况：一是存款替代型电子货币代替存款，亦即这种替代使普通存款减一是存款替代型电子货币代替存款，亦即这种替代使普通存款减少，存款替代型电子货币相应增加。少，存款替代型电子货币相应增加。电子货币在网络上高速的流动性，以及消息在网络上传播的迅速，电子货币在网络上高速的流动性，以及消息在网络上传播的迅速，使网络金融容易发
45、生挤兑行为，并且规模会越来越大。在这种形势使网络金融容易发生挤兑行为，并且规模会越来越大。在这种形势下，商业银行不得不增加准备金量，以应付各种突发情况。下，商业银行不得不增加准备金量，以应付各种突发情况。在存款替代型电子货币代替存款的情况下，商业银行要比普通存款在存款替代型电子货币代替存款的情况下，商业银行要比普通存款维持更多的存款准备金。维持更多的存款准备金。二是现金替代型电子货币代替存款。二是现金替代型电子货币代替存款。一旦电子货币代替存款，就意味着很大一部分存款有转化为现金的一旦电子货币代替存款，就意味着很大一部分存款有转化为现金的可能，从某种程度上说，存款与现金的界线不明显了可能，从某
46、种程度上说，存款与现金的界线不明显了 由此可见，不同类型电子货币对存款的替代可能会引起商业银行存由此可见，不同类型电子货币对存款的替代可能会引起商业银行存款准备金水平的增加或减少，至于增加还是减少则取决于不同类型款准备金水平的增加或减少，至于增加还是减少则取决于不同类型的电子货币对存款的替代程度。的电子货币对存款的替代程度。电子货币对超额准备金的影响电子货币对超额准备金的影响在电子货币的条件下，电子货币的流通替换了部分在电子货币的条件下，电子货币的流通替换了部分中央银行发行的货币，实质上是通过银行提供的转中央银行发行的货币，实质上是通过银行提供的转账结算对传统货币进行代理支付。账结算对传统货币
47、进行代理支付。商业银行提供电子货币替换中央银行货币的业务，商业银行提供电子货币替换中央银行货币的业务，主要目的是为了获取业务费收入而不是资金来源。主要目的是为了获取业务费收入而不是资金来源。商业银行要为客户提供转账结算就应该建立相当的商业银行要为客户提供转账结算就应该建立相当的清算准备金保证，这种准备金必须由现金充当。清算准备金保证，这种准备金必须由现金充当。电子货币下商业银行的准备金一方面因为提现率下电子货币下商业银行的准备金一方面因为提现率下降而趋于减少，另一方而却因为清算的准备金的增降而趋于减少，另一方而却因为清算的准备金的增加而有所增加。综合看来，商业银行的总准备金数加而有所增加。综合
48、看来，商业银行的总准备金数量未必一定呈下降趋势。量未必一定呈下降趋势。电子货币的法定准备金电子货币的法定准备金由于电子货币具有高流动性的特点，存款替由于电子货币具有高流动性的特点，存款替代型的电子货币转化为现金极为容易，这样，代型的电子货币转化为现金极为容易，这样，不论电子货币代替的是现金还是存款都与现不论电子货币代替的是现金还是存款都与现金没有什么区别，因此，中央银行若要对电金没有什么区别，因此，中央银行若要对电子货币收缴准备金，就必须要对电子货币的子货币收缴准备金，就必须要对电子货币的货币层次作出界定。电子货币一定程度取代货币层次作出界定。电子货币一定程度取代了现金和存款，使货币层次划分困
49、难，货币了现金和存款，使货币层次划分困难，货币的统计难度变大。的统计难度变大。货币乘数货币乘数所谓货币乘数也称之为货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币所谓货币乘数也称之为货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币(高能货币高能货币)基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。完整的货币（政策）乘数的计算公式是：完整的货币（政策）乘数的计算公式是：k=（Rc+1）/(Rd+Re+Rc)。其中其中Rd、Re、Rc分别代表法定准
50、备金率、超额准备率和现金在存款中分别代表法定准备金率、超额准备率和现金在存款中的比率。的比率。而货币（政策）乘数的基本计算公式是：货币供给而货币（政策）乘数的基本计算公式是：货币供给/基础货币。基础货币。货币供给等于通货（即流通中的现金）和活期存款的总和；而基础货币货币供给等于通货（即流通中的现金）和活期存款的总和；而基础货币等于通货和准备金的总和。等于通货和准备金的总和。电子货币对中央银行发行的通货的替代，会通过两个途径影响电子货币对中央银行发行的通货的替代，会通过两个途径影响Ml：一方：一方面直接减少了流通中的现金面直接减少了流通中的现金(C)；另一方面是改变了商业银行在中央银行；另一方面
