1、20052005年年2 2月月-中国中国.南京南京企业私募融资操作的实战技巧企业私募融资操作的实战技巧演讲人：江咏演讲人：江咏亚商企业咨询股份公司董事副总裁亚商企业咨询股份公司董事副总裁2目录目录企业私募融资的前期准备企业私募融资的前期准备如何选择投资者如何选择投资者私募融资的操作流程私募融资的操作流程企业的价值评估企业的价值评估成功融资的十大关键要点成功融资的十大关键要点亚商咨询介绍亚商咨询介绍3企业私募融资的前期准备（一）企业私募融资的前期准备（一）q 企业的自我评估：是否适合进行私募融资 不同阶段的企业应该选择适合自己的私募融资模式。初创期企业：天使投资 成长期企业：战略性投资者 准备上
2、市企业：财务性投资者 q 并非所有企业都能成功完成私募融资 1、行业特征；2、投资价值与卖点；4企业私募融资的前期准备（二）企业私募融资的前期准备（二）q企业进行私募融资的准备工作 1、企业家的思想准备 2、企业的财务准备 3、企业的管理优化与遗留问题处理 4、必要的宣传活动 5、团队与信息资料准备5如何选择投资者（一）如何选择投资者（一）q国内投资者的几大群体1、国际投资机构国际投资机构群体在中国规模性开展业务已经超过8年，已经拥有成熟的操作模式与成功案例2、国有投资机构由政府出资组建，机构数量多，熟悉本土文化，但投资金额较小。3、财务性投资机构数量巨大，良莠不齐，操作模式与资本运营能力强4
3、、产业性投资者通常为各行业龙头企业的投资机构，目标明确，非完全财务导向6如何选择投资者（二）如何选择投资者（二）q选择投资者的几大误区1、盲目寻求知名机构2、进入的资金并非越多越好3、控制权分享的矛盾4、企业家对自身企业的错误估值5、与投资机构的交流方式6、过多承诺与隐瞒重要信息7、选择理念不同的投资者将留下众多隐患7私募融资的操作流程私募融资的操作流程q企业内部准备与前期接触q顾问机构选择与融资商业计划制作q与潜在投资机构的初步沟通、选择与意向确定q签署投资框架协议q投资机构进场审慎调查q财务审计q投资协议谈判与签署q资金到位、企业治理结构的重组q共同制定后续发展计划8企业的价值评估企业的价
4、值评估q企业价值评估是进行企业与投资机构合作的关键商业条件；q通用的企业价值评估模式1、净资产估值法2、未来收益预测法3、销售收入倍数法4、市盈率法q企业价值评估谈判中的注意点1、运用合适的方式，投资机构也是可以被说服与改变的；2、尽量引入与构建竞争格局，提高企业估值；3、正确选择时机与战略窗口9成功融资的十大关键要点成功融资的十大关键要点q建立与投资机构之间的互信关系是成功融资的必要条件；q企业的不规范并非致命伤，但是要拿出解决办法；q在不利融资的时机开始进行融资准备，在有利时机进行迅速操作；q企业家需要对自身风格进行优化，开放心态是关键；q管理团队必须体现对企业运营与行业竞争的良好能力；q正确的融资构架设计，不轻易放弃控股权；q清晰的企业战略以及对产业竞争的认识；q引资前必要的财务与管理调整；q明确与强化企业竞争优势，尤其是市场营销与产品优势；q资金用途必须符合投资者取向；
