1、1234全全国国交易市交易市场场(Exchanges)Exchanges)-纽约证纽约证交所交所 (450/2700)(450/2700)-美国证美国证交所交所 (2000)(2000)地地区区交易市交易市场场(Regional)Regional)场场外交易市外交易市场场(OTC)OTC)1.1.自自动报价动报价交易系交易系统统(NASDAQ)NASDAQ)(450/4100)(450/4100)那斯那斯达达克全克全国国(National)National)(3100)(3100)小型交易市小型交易市场场(Small Cap)Small Cap)(1000)(1000)2.2.场场外外证证券交
2、易行情公告榜券交易行情公告榜(OTCBB)OTCBB)(120/3400)(120/3400)3.3.粉粉红单红单市市场场(Pink Sheet)Pink Sheet)5境内外证券市场之比较境内外证券市场之比较 2002/12/31 亿美元 NYSENYSE NASDAQNASDAQ HKSEHKSE TSXTSX SESSES 沪深两市沪深两市 公司数量公司数量 2,783 4,109 812 1,304 521 1,224 1,504 市值市值 134,000 19,976 4,505 10,000 1943 4,618 年成交额年成交额 103,000 72,543 2,500 6,37
3、7 620 3,623 换手率换手率 77%77%363363%55%55%64%64%32%32%241241%IPOIPO 融资融资 230 45 58-1616 62 市盈率市盈率 31.1 31.1 22.1322.13 14.8914.89 -38.5338.53 全球排名全球排名 1 1 3 3 1010 8 8 -注：数据来自各证券市场公开资料 678 纽纽交交所所，美美交交所所，那那斯斯达达克克 OTCBB，粉粉红红单单 75 万万美美金金100 万万美美元元 40 万万美美金金70 万万美美元元 1 年年 3 6 个个月月 没没有有成成功功保保证证 有有成成功功保保证证 立立
4、即即融融到到资资金金 可可二二次次发发行行融融资资/私私募募 证证券券承承销销商商（8%）做做市市商商 910XYZ XYZ 公司公司$0$0 资产资产$0$0 负债负债500 持股人美国上市壳公司美国上市壳公司500,000 股发售并流通反向收购程序反向收购程序115 个股东ABC ABC 公司公司(目前实际运作的公司)12新发售9,500,000股5 个股东XYZ XYZ 公司公司(美国壳公司)ABC ABC 公司公司(中国公司)100%13505 个股东100%10,000,000 股发售和流通5=9,500,000 95%500=500,000 5%XYZ XYZ 公司公司(上市公司)
5、ABC ABC 公司公司(中国公司)141516171819月:0 1 2 3 4 5 6对壳公司尽职调查起草并完成置换/收购文件执行并完成相关交易向美国股票交易委员会（SEC）申报“8K”文件准备并向SEC提交有关信息报表通知股东有关信息报表获得新交易许可申请在以下证券市场交易:（全美证券交易商协会自动报价系统“NASDAQ“，美国证券交易市场“AMEX”，或纽约证交所“NYSE”）反向收购时间反向收购时间-4-6-4-6个月个月2021n 天津天狮（TBGU）中国有线（CCCI）n深圳蓝点（BLPT）山东莱矿（CGNT）n深圳明华(MGHA)西安汽车(CAAS)n工业国际(IDUL)沈阳天
6、威（AXJ）n 天津泰运（TTVL）泛亚传媒（ASTV）n 温州瑞立（SAUP）上海四方（CHDW）n 台湾得益（CRKT）灿坤电器2223美国上市公司海外控股公司收购境内公司买壳242526C.C.上市后融资上市后融资(PIPE)PIPE)27D.D.從從OTCBB OTCBB 到到 NASDAQ NASDAQ 或或AMEXAMEX28基基本本要要求求 標標準準一一 標標準準二二 標標準準三三 股股東東權權益益 1,500 萬萬美美元元 3,000 萬萬美美元元 無無 市市值值 或或總總資資產產 或或總總收收入入 無無 無無 市市場場資資本本 7500 萬萬美美元元 或或總總資資產產 7500 萬萬美美元元 與與總總收收入入 7500 萬萬美美元元 稅稅前前收收入入 100 萬萬美美元元 無無 無無 公公眾眾流流通通股股數數 110 萬萬股股 110 萬萬股股 110 萬萬股股 經經營營年年限限 無無 2 年年 無無 公公眾眾流流通通股股市市值值 800 萬萬美美元元 1,800 萬萬美美元元 2,000 萬萬美美元元 最最低低股股價價 5 美美元元 5 美美元元 5 美美元元 股股東東數數 400 400 400 做做市市商商 3 3 4
