1、華泰文化事業股份有限公司周泰華杜富燕著第九章零售机构之财务管理零售机构之财务管理RetailingRetailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-3财务规划对零售营运能够长期成功的重财务规划对零售营运能够长期成功的重要性要性零售营运的资金来源与用途零售营运的资金来源与用途如何做财务分析如何做财务分析如何编制预算如何编制预算如何控制财务的运用如何控制财务的运用RetailingRetailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-5资金需求资金需求租赁成本租赁成本商店营运费用商店营运费用资本结构资本结构Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构
2、之财务管理9-6资金需求资金需求开新店或接手他人顶让的店面之成本考虑购置或租赁建筑物的成本考虑固定设备及装璜的成本考虑存货准备的成本考虑开店前花费的成本考虑商店营运费用Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-7资金来源资金来源零售商自筹款金融机构贷款证券市场筹款政府机构贷款商业信用向员工或亲友借款向租赁公司租借营业用设备Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-8资本结构资本结构未来销货成长率未来销货稳定性企业竞争结构公司资产结构业主对风险之态度债权人之态度Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-9从财务规
3、划的角度看来，资金的需求不可从财务规划的角度看来，资金的需求不可超过可提供的资金来源。超过可提供的资金来源。资金需求资金需求任何一种规模的零售商都会有资金需求，经营一家零售店之前，一定要先估算资金的需求有多大Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-10如果想买的是一家没有仔细规划而成立的如果想买的是一家没有仔细规划而成立的商店，零售商没有必要为了顾客对前任业商店，零售商没有必要为了顾客对前任业者的不满付出任何代价，也没有必要买进者的不满付出任何代价，也没有必要买进旧的商品、设备以及保留旧店员；旧的商品、设备以及保留旧店员；换句话说，就应在买进现成店面后可以按换句话
4、说，就应在买进现成店面后可以按新业者的想法从头开始规划设计。新业者的想法从头开始规划设计。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-11但亦可从顾客方面考虑，如果欲购买的这但亦可从顾客方面考虑，如果欲购买的这家商店已建立的目标市场恰好是新业主所家商店已建立的目标市场恰好是新业主所想要的，则将使商店的价值提升。想要的，则将使商店的价值提升。注意目标市场顾客群是否有忠诚度，若没注意目标市场顾客群是否有忠诚度，若没有仔细评估，可能导致旧顾客的流失及低有仔细评估，可能导致旧顾客的流失及低销售量。销售量。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-1
5、2租用一栋建筑物通常牵涉到租赁契约，买租用一栋建筑物通常牵涉到租赁契约，买进拥有绝对所有权的建筑物则是另一种选进拥有绝对所有权的建筑物则是另一种选择择如果建筑物需要重新整修，其费用也要算如果建筑物需要重新整修，其费用也要算入成本里入成本里Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-13租赁成本也是要考虑的，租赁契约是需要租赁成本也是要考虑的，租赁契约是需要协议谈判的。协议谈判的。一般说来，零售商越大，越能取得较好的一般说来，零售商越大，越能取得较好的租赁契约。租赁契约。如果零售商有议价能力，最好的使用时机如果零售商有议价能力，最好的使用时机是在协议租赁契约时。是在协议
6、租赁契约时。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-14许多租赁契约是每月基本租金加上当月销许多租赁契约是每月基本租金加上当月销售额的固定百分比售额的固定百分比另有只收当月销售额的固定百分比的方法另有只收当月销售额的固定百分比的方法(没有基本租金没有基本租金)或依照租用空间大小的百分比来计算租金或依照租用空间大小的百分比来计算租金Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-15了解新设备的可利用性及成本之后，零售了解新设备的可利用性及成本之后，零售商也可以考虑买进别人用过的二手设备。商也可以考虑买进别人用过的二手设备。.很多时候，小型零售
7、商买二手设备比买全很多时候，小型零售商买二手设备比买全新的设备还贵，这种错误的产生是由于信新的设备还贵，这种错误的产生是由于信息缺乏息缺乏购买二手设备就像买二手车一样，只要价格合理，什么东西都买得到。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-16存货准备的成本考虑存货准备的成本考虑零售商一旦决定销售额多少，将可正确地决定存货准备。再由销货预测得知期初存货及其价值，然后依照过去的经验由自己或专家来分析供货商及销货通路上代理人提供的信息，这样零售商就可得知存货准备所需要的期初投资了。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-17开店前花费的成
8、本考虑开店前花费的成本考虑开店前花费是资金的一大消耗，而零售商却不了解开店前花费的量有多大。下面是几项比较常见的费用：营业许可证开店前的准备费用及广告费开幕当天的费用Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-18商店营运费用商店营运费用销货现金款项可能在交易后四到六个月才能回收，商店也需要时间去吸引顾客群。基于这些与其他原因，商店在刚开始营运时，不会拥有太多现金。零售商必须了解到这个事实，并且要算入期初财务计划中。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-19零售商自筹款：包括业主独资、合伙人的零售商自筹款：包括业主独资、合伙人的自有资金
9、。自有资金。金融机构贷款：包括银行、信用合作社、金融机构贷款：包括银行、信用合作社、农会等。根据商店长期规划，零售商可寻农会等。根据商店长期规划，零售商可寻找提供优厚条件的金融机构来贷款。找提供优厚条件的金融机构来贷款。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-20证券市场筹款：即发行有价证券如股票、证券市场筹款：即发行有价证券如股票、公司债。需要资金运用的企业可以把持有公司债。需要资金运用的企业可以把持有之证券在证券交易所出售，以换取现金，之证券在证券交易所出售，以换取现金，这是零售业向社会大众借入资金之方法。这是零售业向社会大众借入资金之方法。政府机构贷款：例如
10、青年创业贷款、财团政府机构贷款：例如青年创业贷款、财团法人中小企业信用保证基金等。法人中小企业信用保证基金等。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-21商业信用：零售商可利用赊购，来获得所商业信用：零售商可利用赊购，来获得所需的原料或成品，延期支付货款以利本身需的原料或成品，延期支付货款以利本身资金的运转。这种交易方法很普遍，是企资金的运转。这种交易方法很普遍，是企业资金的重要来源。业资金的重要来源。向员工或亲友借款：许多小型零售商会向向员工或亲友借款：许多小型零售商会向员工或亲友借款。员工或亲友借款。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财
11、务管理9-22向租赁公司租借营业用设备：例如计算机、向租赁公司租借营业用设备：例如计算机、复印机、收款机等，有时租约内容包括租复印机、收款机等，有时租约内容包括租后可买断或更新更好的设备。租赁契约可后可买断或更新更好的设备。租赁契约可带给业者比购买设备更低的花费，其金钱带给业者比购买设备更低的花费，其金钱差额就可用在其他方面。差额就可用在其他方面。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-23未来销货成长率未来销货成长率通常销货成长率越高，其资金需求越高。此时若销货额超过损益两平点(Break-Even Point)，则越是借用他人资金，越能使利润加大。然而也不能因
12、销货激增，而迅速提高负债。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-24未来销货稳定性未来销货稳定性销货越稳定，现金流量越能掌握，到期固定负担之利息不怕无法偿还，于是风险降低，因此负债比率虽保持相当水平，亦万无一失。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-25企业竞争结构企业竞争结构企业越竞争，影响销货和利润越大。如果此时负债过高，利息负担加重，对于股东比较不利，所以应使负债比率降低。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-26公司资产结构公司资产结构通常一个公司流动资产多，则其主要资金应来自短期负债。而固
13、定资产多的公司，则应仰赖长期资金来源。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-27业主对风险之态度业主对风险之态度通常小公司对于管理控制权、收益权及风险三者兼顾。债权人之态度债权人之态度通常金融机构之债权人对于负债比率过高的公司比较不喜欢，是否愿意融资，常是一大疑问RetailingRetailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-29损益平衡表损益平衡表资产负债表资产负债表流动资金分析流动资金分析存货分析存货分析财务比率分析财务比率分析流动资金流动资金存货存货存货的成本计算方存货的成本计算方法法实体存货系统实体存货系统帐面存货系统帐面存货系统
14、先进先出法先进先出法(FIFO)后进先出法后进先出法(LIFO)存货的零售价法存货的零售价法财务比率分析财务比率分析Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-30损益平衡分析损益平衡分析资产负债分析资产负债分析流动资金分析流动资金分析何谓现金使用分析现金管理存货分析存货分析存货的成本计算法存货的零售价法零售业常用的财务比零售业常用的财务比例分析例分析Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-31损益成果是表示商店一个月(年)努力的最终成果，亦是日后改善的依据。一种动态性的财务报告可以看出这家商店的销售情况、收支与盈亏情况、亦可看出商品管理
15、情形、存货计算方式、以及各项管销费用等等。可藉由比较本公司过去与现在的销货收入、费用支出、以及最后净利之间的变化，或和同业的报表相比较，以检讨改进本公司未来营运的方向。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-32其次，店长在营业期间一定会关心到底营业额达到那个水平，可以维持收支平衡，这是损益平衡分析可提供的讯息。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-33利益总变动费用总固定费用总费用总收入曲线利益领域总费用曲线总费用曲线损益平衡点 P金额销售量损失领域Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-34资金的来
16、源有短期与长期之分，若不考虑资金的来源有短期与长期之分，若不考虑短期负债，而只着眼于长期负债和股东权短期负债，而只着眼于长期负债和股东权益，则可以看出公司的资本结构，亦即该益，则可以看出公司的资本结构，亦即该公司资本化的情形。公司资本化的情形。一般而言，以下几个要素均会影响公司的一般而言，以下几个要素均会影响公司的资本结构与融资比率：未来销货成长率、资本结构与融资比率：未来销货成长率、未来销货稳定性、同业竞争情形、店主对未来销货稳定性、同业竞争情形、店主对风险的态度、以及债权人的态度等风险的态度、以及债权人的态度等 Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-35在短
17、期内在短期内(通常为一年通常为一年)可迅速变现成现金，可迅速变现成现金，而不致发生显著之变现损失者。而不致发生显著之变现损失者。现金对零售商非常重要，也称为运转资现金对零售商非常重要，也称为运转资金或运用资金金或运用资金其主要项目包括：其主要项目包括：1.现金及银行存款；现金及银行存款；2.有价证券；有价证券；3.应收帐款及应收票据；应收帐款及应收票据；4.存存货货Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-36流动资金可分为流动资金可分为经常性或永久性的流动资金季节性的流动资金特别准备的流动资金Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-3
18、7何谓现金使用分析何谓现金使用分析在一特定时间，所有现金流入(收益)的来源和种类，与所有现金流出(即花费)的去处和种类相比较的报表。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-38现金使用分析表和损益平衡表并不相同现金使用分析表和损益平衡表并不相同当现金流入大于现金流出时，我们称该零当现金流入大于现金流出时，我们称该零售商有正现金流量售商有正现金流量(Positive Cash Flow)当现金流入小于现金流出时，我们称该零当现金流入小于现金流出时，我们称该零售商有负现金流量售商有负现金流量(Negative Cash Flow)Retailing零售管理概论Chap
19、ter 9零售机构之财务管理9-39现金管理现金管理现金数量之决定现金为非营利性资产，为数不宜太大，只求其适当而已。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-40现金收支之处理手绩现金收入方面，必须防止经办人员之挪用舞弊，所以收件、记账、及经管现金，最好分别由不同人员办理，以收互相牵制之效。对现金支付方面，必须设定额零用金以支付小额款项，同时规定在若干金额以上，必须用支票支付制度。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-41银行往来调节表由于公司账册记载与银行账册记载在同一时日上常有出入，必须加以调节，以明真实存款余额，作为现金调查之依
20、据 Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-42存货分析存货分析存货是零售业最重要的一项流动资产，存货可以有两种计算方法存货单位高单价和低存货周转率的商品存货价值单价、低变化、和高存货周转率的商品Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-43存货的成本计算法存货的成本计算法实体存货系统在此系统中，期末存货是在销售期间结束后，对剩余商品所作的实际计算而得，然后照成本记录成期末存货(即进行实际的存货盘点，并以真实存货成本做记录)。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-44账面存货系统又称永续存货系统期末存货=
21、期初存货+本期进货本期销售额。可避免因某一固定期间内，总存货价值的特续变动而无法作经常性财务分析的缺点。虽然没有实地盘存，每月月底的存货价值仍可计算出来Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-45先进先出法(FIFO)：逻辑上假设先买进的商品先出售，新买进的商品当成存货，则存货价值以最新购进的价格来计算。后进先出法(LIFO)：最新买进的商品先出售，旧商品当成存货，则此法之销货收入是以最新购进价格计算。例如某商店共卖出400组玩具，每组玩具售价680元，营业收入为272,000元，通常在成本上涨时，大部分的零售商采用后进先出法以资节税。Retailing零售管理概
22、论Chapter 9零售机构之财务管理9-46存货的零售价法存货的零售价法成本率=(本期可供销售商品之总成本)/本期可供销售商品之总零售价本期可供销售商品总零售价=期初存货总零售价+本期进货总零售价本期退货总零售价+本期增高总零售价本期降低总零售价Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-47本期增高总零售价本期增高总零售价=增高零售价增高零售价(标价标价)之之商品数量商品数量(新订标价新订标价原订标价原订标价)本期降低总零售价本期降低总零售价=降低零售价降低零售价(标价标价)之之商品数量商品数量(原订标价原订标价新订标价新订标价)期末存货之总零售价期末存货之总零售
23、价 成本率成本率=期末存货期末存货之总成本之总成本RetailingRetailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-49预算预算销货成本销货成本进货预算进货预算总毛利率总毛利率营运费用预算营运费用预算现金收支预算现金收支预算现金管理现金管理Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-50预算的意义预算的意义预算的功能预算的功能预算编制的先期作业预算编制的先期作业由何人负责预算的编列？预算涵盖多长时间？决定一年内预算编列的次数决定使用何种方式划分成本？预算的细节层次应先确定决定预算的弹性。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财
24、务管理9-51预算编制的过程预算编制的过程重要的预算种类重要的预算种类营业额预算的编成进货预算的编成经营费用预算的编成现金收支预算的编成Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-52预算是一种用财务数字表达出来的计划，预算是一种用财务数字表达出来的计划，指在未来一定的时间内，零售业者预期达指在未来一定的时间内，零售业者预期达成的营业额或费用支出，以及与其有因果成的营业额或费用支出，以及与其有因果相关的各细项数字。相关的各细项数字。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-53预算编列必须与满足目标市场、员工及管预算编列必须与满足目标市场、
25、员工及管理者等目标一致，且要靠全体员工努力配理者等目标一致，且要靠全体员工努力配合。合。就管理机能而言，预算扮演着规划、沟通、就管理机能而言，预算扮演着规划、沟通、激励、协调和控制等角色。激励、协调和控制等角色。对于规模较大的零售店，预算制度更是有对于规模较大的零售店，预算制度更是有效管理的重要工具。效管理的重要工具。Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-54Berman和和Evans认为，在预算编制之前，认为，在预算编制之前，必须先决定下列的原则：必须先决定下列的原则：由何人负责预算的编列？预算涵盖多长时间？决定一年内预算编列的次数决定使用何种方式划分成本？预
26、算的细节层次应先确定决定预算的弹性9-55图图 9-2 目标目标绩效标准绩效标准计划支出计划支出实际支出实际支出比较比较调整调整使用明细的层次？使用明细的层次？谁建立预算？谁建立预算？使用何种类型的成本？使用何种类型的成本？多久建立一次？多久建立一次？预算区间为何？预算区间为何？预算的弹性预算的弹性零售业预算建立的步骤Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-56目标设定目标设定实施标准化以达到特定目标实施标准化以达到特定目标计画费用支出计画费用支出真实费用支出真实费用支出追踪执行结果追踪执行结果调整预算调整预算Retailing零售管理概论Chapter 9零售机
27、构之财务管理9-57营业额预算的编成营业额预算的编成进货预算的编成进货预算的编成经营费用预算的编成经营费用预算的编成资金收支预算的编成资金收支预算的编成9-58图图 9-3 整体预算体系整体预算体系公司整体预算公司整体预算资本门预算资本门预算经常门预算经常门预算设备预算设备预算投资预算投资预算损益预算损益预算资金预算资金预算营销预算营销预算管理费预算管理费预算现金收支预算现金收支预算信用预算信用预算商品存货预算商品存货预算销售费用预算销售费用预算采购预算采购预算营业预算营业预算分店费用预算分店费用预算本店类用预算本店类用预算Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-
28、59零售商在估算其资金需求时，应考虑涵盖零售商在估算其资金需求时，应考虑涵盖那些项目。那些项目。零售商可从那些来源筹措资金？零售商可从那些来源筹措资金？请说明损益平衡分析可帮助零售商了解那请说明损益平衡分析可帮助零售商了解那些现象？提升那些决策的质量？些现象？提升那些决策的质量？请比较存货的成本计算法与零售价法之计请比较存货的成本计算法与零售价法之计算方法与优缺点。算方法与优缺点。零售商为何要编制预算？有何步骤可循？零售商为何要编制预算？有何步骤可循？Retailing零售管理概论Chapter 9零售机构之财务管理9-60请解释下列名词：请解释下列名词：实体存货系统帐面存货系统先进先出法后进先出法存货的成本计算法存货的零售价法
