1、2022-8-16股票交易市场股票交易市场股票交易市场股票交易市场第三节 股票交易市场一、股票的上市一、股票的上市1 1、证券法证券法第第4848条：申请证券上市交易，应条：申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。法审核同意，并由双方签订上市协议。股票交易市场第三节 股票交易市场2 2、证券法证券法第第50条：股份有限公司申请股票上市，应条：股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：当符合下列条件：（1 1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（2
2、2）公司股本总额不少于人民币）公司股本总额不少于人民币30003000万元万元；(证券交易所证券交易所规定规定50005000万元万元)(3(3）公开发行的股份达到公司股份总数的）公开发行的股份达到公司股份总数的25%25%以上；公司以上；公司股本总额超过股本总额超过人民币人民币4 4亿元亿元的，公开发行股份的比例为的，公开发行股份的比例为10%10%以上；以上；（4 4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。假记载。股票交易市场第三节 股票交易市场u 二、股票交易的特别处理二、股票交易的特别处理（一）警示存在终止上市（退市）风险（一
3、）警示存在终止上市（退市）风险的特别处理的特别处理 1 1、处理措施、处理措施（1 1）在其股票简称前冠以）在其股票简称前冠以“*STST”字样，以突出显示；字样，以突出显示；（2 2）在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限）在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制为制为5 5。Special treatmentSpecial treatment 2 2、处理情形、处理情形 有下列情况之一的，为存在股票终止上市风险的公有下列情况之一的，为存在股票终止上市风险的公司：司：（1 1）最近两年连续亏损）最近两年连续亏损 （2 2）在法定期限内未依法披露年度报告或半年度）在法定期限内未依法披露年度
4、报告或半年度报告报告股票交易市场第三节 股票交易市场u（二）其他特别处理（公司经营出现异常）（二）其他特别处理（公司经营出现异常）1 1、处理措施、处理措施（1 1）在其股票简称前冠以）在其股票简称前冠以“STST”字样字样（2 2）在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制）在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制为为 5 52 2、处理情形、处理情形 有下列情况之一，为存在股票终止上市风险的公司：有下列情况之一，为存在股票终止上市风险的公司：（1 1）最近一个会计年度审计结果显示其）最近一个会计年度审计结果显示其股东权益股东权益为负为负（2 2）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出
5、）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具具无法表示意见无法表示意见或或否定意见否定意见的审计报告的审计报告（3 3）公司主要银行账号被冻结）公司主要银行账号被冻结股票交易市场三、我国证券交易程序三、我国证券交易程序我国证券交易基本流程：我国证券交易基本流程：投资者在投资者在证券公司证券公司处开立证券账户、资金帐户处开立证券账户、资金帐户投资者向证券公司发出投资者向证券公司发出委托买卖指令委托买卖指令证券公司审查后将买卖指令报盘至证券公司审查后将买卖指令报盘至证券交易所证券交易所交易主机交易主机证券交易所交易主机证券交易所交易主机竞价成交竞价成交中国证券登记结算公司清算、交割、过户中国证券
6、登记结算公司清算、交割、过户股票交易市场三、我国证券交易程序三、我国证券交易程序我国证券交易有我国证券交易有场内场内与与场外场外之分，本节介绍证之分，本节介绍证券交易所的集中性交易。券交易所的集中性交易。我国沪深交易所实行我国沪深交易所实行会员制，只有会员才有资会员制，只有会员才有资格进场交易，会员必须是具有法人资格的证券格进场交易，会员必须是具有法人资格的证券经营机构。经营机构。因此普通投资者必须委托有交易所交易资格的因此普通投资者必须委托有交易所交易资格的会员会员证券公司（证券经纪商）证券公司（证券经纪商）代理买卖证代理买卖证券，借助券，借助证券公司与证券交易所联网的交易通证券公司与证券交
7、易所联网的交易通道（证券公司在证券交易所有交易席位）完成道（证券公司在证券交易所有交易席位）完成交易。交易。投资者与证券公司签订投资者与证券公司签订证券交易委托代理协证券交易委托代理协议书议书股票交易市场三、证券交易程序三、证券交易程序（一）开立帐户，与证券公司建立委托代理法律关系（一）开立帐户，与证券公司建立委托代理法律关系1 1、证券账户、证券账户(可分为以下几种）可分为以下几种）2 2、资金账户、资金账户u人民币普通股票账户（人民币普通股票账户（A A股账户）股账户）uA A股账户又可分为自然人账户与法人账户股账户又可分为自然人账户与法人账户uA A股账户是我国目前用途最广、数量最多的一
8、种通用股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种通用性证券账户，既可买卖性证券账户，既可买卖A A股，也可买卖债券、证券投股，也可买卖债券、证券投资基金、权证。资基金、权证。u人民币特种股票账户（人民币特种股票账户（B B股账户）股账户）u证券投资基金账户证券投资基金账户u可用于买卖上市基金与债券。可用于买卖上市基金与债券。u（二）向证券公司下达委托指令（二）向证券公司下达委托指令股票交易市场三、我国证券交易程序三、我国证券交易程序（二）投资者向签订委托代理协议的证券公司发出（二）投资者向签订委托代理协议的证券公司发出委托买卖指令委托买卖指令1 1、委托方式、委托方式 投资者发出委托指令的形式有
9、投资者发出委托指令的形式有柜台委柜台委托托和和非柜台委托非柜台委托两大类。两大类。非柜台委托主要方式非柜台委托主要方式：（1 1）电话委托。）电话委托。这是目前常见的自助委托形式。这是目前常见的自助委托形式。电话自动委托：电话自动委托：属于自助委托方式，是指证券经纪商把属于自助委托方式，是指证券经纪商把电脑交易系电脑交易系统统和和普通电话网络普通电话网络连接起来，投资者通过普通的双连接起来，投资者通过普通的双音频电话，音频电话，按照电话委托系统发出的语音指示，按照电话委托系统发出的语音指示，借借助电话机上的数字和符号键输入委托指令，以完成助电话机上的数字和符号键输入委托指令，以完成证券买卖的一
10、种委托形式。证券买卖的一种委托形式。股票交易市场三、我国证券交易程序三、我国证券交易程序 （2 2）自助终端委托）自助终端委托是指委托人通过证券公司是指委托人通过证券公司营业部设置的专用营业部设置的专用委托电脑终端，凭证券交易磁卡和交易密码委托电脑终端，凭证券交易磁卡和交易密码进入电脑交易系统委托状态，进入电脑交易系统委托状态，自行将委托内自行将委托内容输入电脑交易系统，以完成证券交易的一容输入电脑交易系统，以完成证券交易的一种委托形式。种委托形式。股票交易市场股票交易市场三、证券交易程序三、证券交易程序（3 3）网上委托）网上委托是一种全新且方便快捷的委托方式，证券是一种全新且方便快捷的委托
11、方式，证券经纪商的经纪商的电脑交易系统与互联网连接，委电脑交易系统与互联网连接，委托人利用任何可上网的电脑终端，通过互托人利用任何可上网的电脑终端，通过互联网凭交易密码进入证券经纪商电脑交易联网凭交易密码进入证券经纪商电脑交易系统委托状态，系统委托状态，自行将委托内容输入电脑自行将委托内容输入电脑交易系统，完成证券交易。交易系统，完成证券交易。股票交易市场三、证券交易程序三、证券交易程序2 2、交易委托指令（下单、交易委托指令（下单)注意事项注意事项 （）买卖方向及买卖股票代码（）买卖方向及买卖股票代码 （）委托数量（）委托数量 1 1手手=100=100股，股，100100股的倍数股的倍数
12、（3 3）委托价格形式）委托价格形式 ：限价委托、市价委托：限价委托、市价委托 限价委托：证券公司执行委托指令时，限价委托：证券公司执行委托指令时，必须必须按照限定价格按照限定价格或或比限价更有利的价格成交比限价更有利的价格成交 如：限价委托如：限价委托 买入报价买入报价:8.57:8.57 卖出报价卖出报价:8.68:8.68 表示愿意买入的表示愿意买入的最高出价最高出价为为8.578.57元元 表示愿意卖出的表示愿意卖出的最低出价最低出价为为8.688.68元元股票交易市场三、证券交易程序三、证券交易程序（4 4）委托价格最小变动单位）委托价格最小变动单位 A A股：股：0.010.01元
13、元 上市基金：上市基金：0.0010.001元元（5 5）委托价格的涨跌幅限制）委托价格的涨跌幅限制 股票、基金为股票、基金为10%10%*ST ST、ST 5%ST 5%（6 6）委托价格不设涨跌幅限制的证券）委托价格不设涨跌幅限制的证券 上市首日股票上市首日股票 （7 7）委托指令有效期）委托指令有效期 ：当日有效当日有效（8 8）委托的撤销：）委托的撤销：未成交可撤单未成交可撤单股票交易市场三、证券交易程序三、证券交易程序（三）证券公司执行委托（三）证券公司执行委托1 1、验证、审单、查验资金及证券、验证、审单、查验资金及证券2 2、报盘至证券交易所主机、报盘至证券交易所主机（四）证券交
14、易所计算机终端竞价成交（四）证券交易所计算机终端竞价成交股票交易市场三、证券交易程序三、证券交易程序1 1、竞价原则：、竞价原则：价格优先、价格优先、时间优先时间优先（1 1）价格优先：）价格优先：较较高高价格价格买入买入申报申报优先于优先于较较低低价格买入申报成交。价格买入申报成交。较较低低价格价格卖出卖出申报申报优先于优先于较较高高价格卖出申报。价格卖出申报。（2 2）时间优先：）时间优先：买卖方向、买卖方向、价格相同的，价格相同的，先申报者优先申报者优先于后申报者成交先于后申报者成交。先后。先后顺序按交易主机接受申报顺序按交易主机接受申报的时间确定。的时间确定。股票交易市场三、证券交易程
15、序三、证券交易程序2 2、竞价方式及过程、竞价方式及过程根据成交价格是否连续：集合竞价、连续竞价根据成交价格是否连续：集合竞价、连续竞价（1 1）集合竞价）集合竞价含义：电脑交易系统对含义：电脑交易系统对一段时间内接受一段时间内接受的买的买卖委托卖委托一次性集中撮合处理一次性集中撮合处理的过程。通常由于的过程。通常由于产生产生开盘价、收盘价开盘价、收盘价。集合竞价成交价产生原则：集合竞价成交价产生原则：成交量最大成交量最大我国集合竞价时间：我国集合竞价时间：9 9：159159：2525 （上海、深圳）（上海、深圳）1414：57155715：0000（深圳）（深圳）股票交易市场三、证券交易程
16、序三、证券交易程序（2 2）连续竞价：）连续竞价：含义：电脑交易系统对接受的买卖委托含义：电脑交易系统对接受的买卖委托连续连续逐笔撮合逐笔撮合的竞价方式的竞价方式 我国连续竞价时间：我国连续竞价时间：9 9：30113011：3030 （上海、深圳）（上海、深圳）1313：00150015：0000（上海）（上海）1313：00 1400 14：5757（深圳）（深圳）股票交易市场连续竞价成交价原则连续竞价连续竞价成交价产生原则成交价产生原则：最高买价与最低卖价相同，以该价格成交；最高买价与最低卖价相同，以该价格成交；卖三卖三 9.87 609.87 60 卖二卖二 9.86 309.86 3
17、0 卖一卖一 9.85 209.85 20 买一买一 9.85 109.85 10 买二买二 9.84 509.84 50 买三买三 9.83 789.83 78股票交易市场连续竞价成交价原则u 新进入的最高买价高于即时揭示的最低卖新进入的最高买价高于即时揭示的最低卖价，以卖价成交；价，以卖价成交；买一委托以买一委托以9.859.85成交成交3030手，手，9.869.86成交成交3030手手股票交易市场连续竞价成交价原则u 新进入的最低卖价新进入的最低卖价低于低于即时揭示的最高买价，即时揭示的最高买价，以以买价成交买价成交；卖三卖三 9.879.87 卖二卖二 9.86 309.86 30
18、卖一卖一 9.85 309.85 30 买一买一 9.84 309.84 30 买二买二 9.83 309.83 30 买三买三 9.829.82卖卖一委托以一委托以9.849.84成交成交3030手，手，9.839.83成交成交3030手手股票交易市场清算、交割、交收（五）清算、交收、过户（五）清算、交收、过户 1 1、清算清算是指证券交易行为引起证券、货币是指证券交易行为引起证券、货币资金数量资金数量应收、应付应收、应付的计算。的计算。u 一级清算：一级清算：在在中国证券登记结算有限责任中国证券登记结算有限责任公司公司与投资者委托交易的证券公司之间进与投资者委托交易的证券公司之间进行。行。
19、u二级清算：二级清算：证券公司与投资者之间进行。证券公司与投资者之间进行。2 2、交收（钱货两清）交收（钱货两清）u 交收：交收：是根据清算的结果实现是根据清算的结果实现证券证券与与价款价款的的收付收付，买方支付一定款项获得所购证券、，买方支付一定款项获得所购证券、卖方交付一定证券以获得相应价款。卖方交付一定证券以获得相应价款。股票交易市场清算、交割、交收 我国的股票交收制度（钱货两清）我国的股票交收制度（钱货两清）(1)T+1(1)T+1交割交收：交割交收：A A股、基金、债券股、基金、债券 成交后的第二交易日证券到投资者账户，卖成交后的第二交易日证券到投资者账户，卖方的资金第二交易日到资金
20、账户。方的资金第二交易日到资金账户。(2)T+3(2)T+3交割交收：交割交收：B B股股u3 3、过户、过户u 房产、车辆、记名有价证券等在所有权转房产、车辆、记名有价证券等在所有权转移时移时,依照法定手续更换物主姓名依照法定手续更换物主姓名 。股票交易市场四、我国证券交易制度四、我国证券交易制度1 1、证券交易制度：、证券交易制度：T+1T+1交易：交易：A A股、股、B B股、基金股、基金当日买进的证券，下一交易日可卖出当日买进的证券，下一交易日可卖出T+0T+0交易：权证、债券交易：权证、债券2 2、资金交易制度：、资金交易制度：T+0T+0交易交易当日卖出的资金可用于当日买进。当日卖
21、出的资金可用于当日买进。股票交易市场五、交易成本五、交易成本 股票交易成本：股票交易成本：佣金、印花税、过户费佣金、印花税、过户费1 1、股、股（1 1）佣金）佣金成交金额的成交金额的，起点元。，起点元。（2 2）印花税：）印花税：对对出让方（卖方）出让方（卖方）按成交金额的按成交金额的11征收征收，对对受让方（买方）受让方（买方）不再征税。不再征税。（3 3）过户费：成交面额的）过户费：成交面额的，起点元（上海，起点元（上海，深圳免过户费）深圳免过户费）2 2、股、股 佣金佣金成交金额的成交金额的，起点美元（，起点美元（5 5港元）。港元）。印花税：印花税：成交金额的成交金额的，出让方单边缴纳，出让方单边缴纳 结算费：结算费：成交金额的成交金额的 0.05%0.05%（上海）（深圳免费）（上海）（深圳免费）2022-8-16股票交易市场
