1、 第七章第七章干散货运输市场干散货运输市场 内容内容o 干散货航运市场概述干散货航运市场概述o 干散货航运市场需求分析干散货航运市场需求分析o 干散货航运市场供给分析干散货航运市场供给分析o 干散货航运市场运价指数分析干散货航运市场运价指数分析o 干散货航运市场未来趋势干散货航运市场未来趋势一、干散货航运市场概述一、干散货航运市场概述o 干散货及其分类干散货及其分类n 干散货：运量巨大、单位运输成本低干散货：运量巨大、单位运输成本低n 分类：铁矿石、煤炭、粮谷、铝土矿和磷矿石分类：铁矿石、煤炭、粮谷、铝土矿和磷矿石n 作用：大都是工业生产的原材料，是世界经济发作用：大都是工业生产的原材料，是世
2、界经济发展的基础。展的基础。o 干散货的世界贸易干散货的世界贸易n 新兴工业国家的崛起新兴工业国家的崛起n 贸易量不断上涨贸易量不断上涨n 占世界海运量的占世界海运量的1/3以上以上n 大宗干散货和小宗干散货大宗干散货和小宗干散货 全球干散货海运量由全球干散货海运量由1994年的年的16.98亿吨增至亿吨增至2007年的年的29.96亿吨亿吨一、干散货航运市场概述一、干散货航运市场概述o市场的主体：干散货的托运人和承运人市场的主体：干散货的托运人和承运人o基本形态：航次租船、期租船、包运租船和光船基本形态：航次租船、期租船、包运租船和光船租船租船o市场结构：完全竞争市场市场结构：完全竞争市场o
3、特点特点n航线集中性（产品同一性）航线集中性（产品同一性）n干散货船舶大型化，集中度低，无进入退出壁垒干散货船舶大型化，集中度低，无进入退出壁垒n干散货运输市场是完全竞争和透明的市场（信息完备）干散货运输市场是完全竞争和透明的市场（信息完备）n干散货市场变动的规律性干散货市场变动的规律性n干散货联营体是干散货航运市场上新的竞争主体干散货联营体是干散货航运市场上新的竞争主体o首先，在短期的即期市场上，首先，在短期的即期市场上，运价可以在供给曲线和需求运价可以在供给曲线和需求曲线的平衡点上，但由于供曲线的平衡点上，但由于供给弹性是刚性的，所以一旦给弹性是刚性的，所以一旦对船舶的需求增加，运价就对船
4、舶的需求增加，运价就会上涨，反之就会急落。会上涨，反之就会急落。o其次，干散货运输市场呈周其次，干散货运输市场呈周期性变化趋势，波峰和波谷期性变化趋势，波峰和波谷交替进行，并且波峰时间短，交替进行，并且波峰时间短，波谷时间长。波谷时间长。国际干散货供需关系图国际干散货供需关系图BDI走势图走势图BDI走势分析走势分析o 现象：现象：2003-2005年出现一波高位震荡行情，年出现一波高位震荡行情，指数从指数从2003年年1月的月的1738点开始涨点开始涨;2004的平的平均增幅为均增幅为15.67%,BDI全年走势呈现出全年走势呈现出“V”字字形，最高曾达到形，最高曾达到2004年年12月的月
5、的6208点点;2005年年5月中旬，在月中旬，在3800点左右的较高水平，此后出点左右的较高水平，此后出现快速回落，维持在现快速回落，维持在3000点左右，接着又出现小点左右，接着又出现小幅上扬。幅上扬。o 原因：原因：主要是与散货运输的季节性密切相关，第主要是与散货运输的季节性密切相关，第二季度是干散货运输的淡季，随着粮食收获季节的二季度是干散货运输的淡季，随着粮食收获季节的来临和铁矿石等货种海运贸易量的增加，第一、三来临和铁矿石等货种海运贸易量的增加，第一、三和四季度是干散货运输的旺季。和四季度是干散货运输的旺季。BDI走势分析走势分析o 现象：现象：2006年底至年底至2008年年10
6、月出现一波历史罕月出现一波历史罕见的行情，见的行情，2007年全年年全年BDI均值均值7300点，从点，从2006年下半年到年下半年到2007年底的短短年底的短短1年半的时间里，年半的时间里，BDI指数增长了指数增长了4倍左右倍左右,2008年年10月到达历史最月到达历史最高点，超过高点，超过12000点，然后迅速跌倒点，然后迅速跌倒663点；点；o 原因：前期市场的长期低迷使实际运力供给严重不原因：前期市场的长期低迷使实际运力供给严重不足，而世界经济的稳步增长对大宗干散货的需求呈足，而世界经济的稳步增长对大宗干散货的需求呈现加速趋势，因此供给和需求的巨大缺口使运输价现加速趋势，因此供给和需求
7、的巨大缺口使运输价格一路飘升。格一路飘升。2007年底美国发生次贷危机，导致年底美国发生次贷危机，导致世界性的经济危机，使得干散货需求迅速下降。世界性的经济危机，使得干散货需求迅速下降。二、干散货航运市场需求分析二、干散货航运市场需求分析o 概念及特征概念及特征o 影响因素影响因素o 需求弹性需求弹性o 总体需求分析总体需求分析o 分类需求分析分类需求分析概念及特征概念及特征o 概念：国际干散货航运市场需求是指在一定概念：国际干散货航运市场需求是指在一定时期内，一定的运价水平下，国际干散货货时期内，一定的运价水平下，国际干散货货主对海上运力的需求总和。主对海上运力的需求总和。n 内容：运输量、
8、货物流向、运输距离、运送时内容：运输量、货物流向、运输距离、运送时间、送达速度和货类结构等间、送达速度和货类结构等o 特征特征n 航运需求派生性航运需求派生性n 总体航运需求的规律性总体航运需求的规律性n 航运需求的不平衡性航运需求的不平衡性n 个体航运需求的异质性个体航运需求的异质性影响因素影响因素o世界经济发展：在世界经济发展：在世界经济与贸易世界经济与贸易发展的推动发展的推动下，国际航运业下，国际航运业直遵直遵循循“复苏复苏-发展发展-高涨高涨-萎缩萎缩-低低谷谷-复苏复苏”的变化规律，在国际环的变化规律，在国际环境影响和市场竞争的驱动下，航运境影响和市场竞争的驱动下，航运业正加速资产重
9、组与结构调整，在业正加速资产重组与结构调整，在班轮和干散货运输业中相继出现了班轮和干散货运输业中相继出现了联营（联营（Pool）o平均运距：平均运距：平均运距增长平均运距增长n从从1970年的年的4680海里海里/吨增长到吨增长到2000年的年的5750海里海里/吨吨o政治事件：政治事件：朝鲜战争、两伊战争朝鲜战争、两伊战争o科学技术的发展：科学技术的发展：船舶改造、装卸船舶改造、装卸设备高效自动化、大宗货物散装化设备高效自动化、大宗货物散装化需求弹性需求弹性o需求弹性小需求弹性小o原因原因n替代效应小替代效应小n运费占货物价值运费占货物价值比重小比重小n属于派生需求属于派生需求总体需求分析总
10、体需求分析o主要大宗干散货在绝对量上呈现上升势头，其中主要大宗干散货在绝对量上呈现上升势头，其中铁矿石和煤炭的海运贸易量增长了近一倍，粮谷铁矿石和煤炭的海运贸易量增长了近一倍，粮谷的增量不大，铝矾土和磷矿石的海运贸易量基本的增量不大，铝矾土和磷矿石的海运贸易量基本保持不变保持不变o从干散货总量来看，从从干散货总量来看，从1997年至年至2007年的年的11年间，以平均每年年间，以平均每年4.14%的速度递增，的速度递增，2007年干散货海运贸易量接近年干散货海运贸易量接近30亿吨，是亿吨，是1997年的年的1.6倍倍o由于铁矿石、煤炭、谷物的海运量之和占比始终由于铁矿石、煤炭、谷物的海运量之和
11、占比始终保持在保持在60%左右的水平，因此这三种货物是干散左右的水平，因此这三种货物是干散货航运市场上最重要的货种货航运市场上最重要的货种分类需求分析分类需求分析o 分析对象分析对象n 铁矿石铁矿石n 煤炭煤炭n 粮谷粮谷o 分析内容分析内容n 贸易需求贸易需求n 资源分布资源分布n 海运需求海运需求n 主要航线主要航线世界铁矿石需求世界铁矿石需求o“三对三三对三”的模式的模式n三大买家三大买家:中国中国(宝钢为代表宝钢为代表)、日本、日本(新日铁为代表新日铁为代表)、欧盟、欧盟(阿塞洛为代表阿塞洛为代表)n三大卖家三大卖家:澳大利亚的力拓集团、必和必拓和巴西的多西河谷澳大利亚的力拓集团、必和
12、必拓和巴西的多西河谷公司（世界铁矿石公司（世界铁矿石70%以上海运量）以上海运量）o世界铁矿石海运量与世界粗钢产量相关系数为世界铁矿石海运量与世界粗钢产量相关系数为0.95n2008年，世界粗钢产量达到年，世界粗钢产量达到13.1亿吨，铁矿石海运量达到亿吨，铁矿石海运量达到8.6亿吨，海运周转量达到亿吨，海运周转量达到51.95亿吨海里，自亿吨海里，自2000年以年以来年均增长来年均增长9.3%，比同期铁矿石海运量年均增速高出，比同期铁矿石海运量年均增速高出1个个百分点，这说明，世界铁矿石海运量在运量增长的同时，运百分点，这说明，世界铁矿石海运量在运量增长的同时，运输距离也在不断延长。输距离也
13、在不断延长。o预计预计2015年世界主要铁矿石进口国的进口量将比年世界主要铁矿石进口国的进口量将比2008年增长年增长9.3%，预计，预计2020年将比年将比2008年增长年增长22.1%中国铁矿石需求中国铁矿石需求o 今年预计中国占全球铁矿石海运贸易量的比今年预计中国占全球铁矿石海运贸易量的比重可能超过重可能超过60%（2008年为年为52%）o 价格的接受者价格的接受者n 2009年年1-9月，澳矿累计进口达月，澳矿累计进口达1.97亿吨，同亿吨，同比增幅达到比增幅达到39.5；占总进口量的；占总进口量的43；到岸；到岸均价为均价为75.4美元美元/吨，比巴西矿低吨，比巴西矿低14美元美元
14、/吨，吨，而比印度矿高而比印度矿高8美元美元/吨吨n 目前，巴西到中国的海运费已降至目前，巴西到中国的海运费已降至32美元美元/吨，吨，澳大利亚到中国的海运费约澳大利亚到中国的海运费约12美元美元/吨吨 铁矿石海运航线铁矿石海运航线o 出口国：巴西、澳大利亚、印度、南非等九国，合出口国：巴西、澳大利亚、印度、南非等九国，合计出口海运量约占世界铁矿石海运贸易量的计出口海运量约占世界铁矿石海运贸易量的95%，其中澳大利亚和巴西就占了其中澳大利亚和巴西就占了70%以上以上o 进口国：发展速度较快、钢铁需求较大的国家，如进口国：发展速度较快、钢铁需求较大的国家，如中国、日本、欧盟、美国、韩国等国家中国
15、、日本、欧盟、美国、韩国等国家o 进出口国的在地域上的不平衡性就促进了这些出口进出口国的在地域上的不平衡性就促进了这些出口国和进口国之间的航线的形成国和进口国之间的航线的形成n主要航线：澳洲主要航线：澳洲-欧洲，澳洲欧洲，澳洲-日本及远东、巴西日本及远东、巴西-日本及日本及远东、巴西远东、巴西-欧洲欧洲世界煤炭贸需求世界煤炭贸需求o 十年来全球煤炭海运贸易量逐年增长，平均每三年突十年来全球煤炭海运贸易量逐年增长，平均每三年突破一亿吨，从破一亿吨，从1997年的年的4.54亿吨增长到亿吨增长到2007年年的的7.87亿吨，年平均增速为亿吨，年平均增速为5.66%分析分析o 炼焦煤海运贸易量的增速
16、变化可以看出，其走炼焦煤海运贸易量的增速变化可以看出，其走势与铁矿石的走势很相似，但是变化的程度相势与铁矿石的走势很相似，但是变化的程度相对较小对较小o 动力煤海运贸易量在动力煤海运贸易量在11年间增长了一倍，年年间增长了一倍，年平均增速显著快于炼焦煤，约为平均增速显著快于炼焦煤，约为7.08%n 近年来动力煤海运量的快速上涨主要是由于全球近年来动力煤海运量的快速上涨主要是由于全球电力供应紧张，动力煤主要应用于电厂，亚洲电电力供应紧张，动力煤主要应用于电厂，亚洲电厂的大规模兴建，对动力煤的需求持续上升，使厂的大规模兴建，对动力煤的需求持续上升，使得动力煤的海运量出现不断增长的趋势得动力煤的海运
17、量出现不断增长的趋势煤炭海运航线煤炭海运航线o 煤炭主要分炼焦煤和动力煤煤炭主要分炼焦煤和动力煤n 炼焦煤的出口国主要集中在澳大利亚、加拿大、美炼焦煤的出口国主要集中在澳大利亚、加拿大、美国、波兰等国家国、波兰等国家n 动力煤的主要出口国为澳大利亚、南非、中国、印动力煤的主要出口国为澳大利亚、南非、中国、印尼、美国等国家尼、美国等国家o 进口国家：欧盟、日本、韩国、台湾省为主进口国家：欧盟、日本、韩国、台湾省为主o 煤炭海运航线煤炭海运航线n 太平洋航线太平洋航线n 大西洋航线大西洋航线n 印度洋航线印度洋航线粮谷海运量粮谷海运量分析分析o 世界粮谷的海运贸易量基本保持稳步上升的趋势，世界粮谷
18、的海运贸易量基本保持稳步上升的趋势，平均年增速在平均年增速在2%左右，左右，2007年全球粮谷海运贸年全球粮谷海运贸易量接近易量接近3亿吨亿吨o 影响因素影响因素n全球人口的增加全球人口的增加n自然气候，如自然气候，如“拉尼娜拉尼娜”气候影响环太平洋的许多国家，气候影响环太平洋的许多国家，导致雨水过多，影响粮食产量导致雨水过多，影响粮食产量n出口国和进口国的各自粮食生产情况和储备情况，当出出口国和进口国的各自粮食生产情况和储备情况，当出口国的产量上升而进口国的粮谷产量下降时，会增加粮口国的产量上升而进口国的粮谷产量下降时，会增加粮谷的海运需求。谷的海运需求。n其他：其他：2002中国入世中国入
19、世粮谷海运航线粮谷海运航线o 出口国家：美国、加拿大、澳大利亚、阿根廷出口国家：美国、加拿大、澳大利亚、阿根廷和欧盟和欧盟o 进口国家和地区集中在中东、日本、中国、韩进口国家和地区集中在中东、日本、中国、韩国、台湾省、北欧、南欧、南非和拉美等地国、台湾省、北欧、南欧、南非和拉美等地o 海上运输相对比较分散，主要航线：海上运输相对比较分散，主要航线：n 美国、加拿大向西欧、独联体输出粮谷的航线；美国、加拿大向西欧、独联体输出粮谷的航线；n 美湾、北美西海岸向远东及新兴工业化国家运输粮美湾、北美西海岸向远东及新兴工业化国家运输粮谷的航线（运量仅次于北大西洋航线）谷的航线（运量仅次于北大西洋航线）三
20、、干散货航运市场供给分析三、干散货航运市场供给分析o运力供给特征运力供给特征o运力供给分析运力供给分析o影响实际运力的因素影响实际运力的因素o运力供给判断运力供给判断1、运力供给特征、运力供给特征o 航运产品的非储存性航运产品的非储存性o 航运运力供给的不平衡性航运运力供给的不平衡性o 航运生产的时空差异性航运生产的时空差异性n生产与消费同时进行，运输生产与消费同时进行，运输产品不能脱离生产过程而独立产品不能脱离生产过程而独立存在，运输储备只能通过运力存在，运输储备只能通过运力的增长或减少来适应需求的变的增长或减少来适应需求的变化化n航运运力储备越大，承担的航运运力储备越大，承担的风险越大，适
21、应航运需求的能风险越大，适应航运需求的能力也越大力也越大;相反，航运运力储相反，航运运力储备越小，承担的风险越小，适备越小，承担的风险越小，适应航运市场需求的能力也越小应航运市场需求的能力也越小n供需不平衡供需不平衡n淡旺季不平衡淡旺季不平衡n运输方向上的不平衡运输方向上的不平衡n运输产品的生产和消费并不能运输产品的生产和消费并不能结合完好，如在港口有货物待结合完好，如在港口有货物待运时不一定有相应的船舶可供运时不一定有相应的船舶可供运用，或反之在港口停有较多运用，或反之在港口停有较多船舶时却不一定有相应的货物。船舶时却不一定有相应的货物。2、运力供给分析、运力供给分析o船型结构分析船型结构分
22、析o船龄结构分析船龄结构分析干散货船队船型结构干散货船队船型结构(按载重吨按载重吨)船型结构分析船型结构分析o总量规模扩大总量规模扩大n1998-2007，船队总体规模由，船队总体规模由266.1MDwt增长到增长到391.7MDwt，扩大了，扩大了47%;船舶数量由船舶数量由5413艘增加艘增加至至6670艘，增长了艘，增长了23.2%，除小灵便型船队规模略有，除小灵便型船队规模略有缩小外，其他船型船队规模均有不同程度的扩大。缩小外，其他船型船队规模均有不同程度的扩大。o船舶大型化船舶大型化n小灵便型所占国际干散货船队吨位从小灵便型所占国际干散货船队吨位从1998年的年的30%快快速下降到速
23、下降到2007年的年的19.3%，而同期其它三种船型运力，而同期其它三种船型运力均增长，其中好望角型运力从均增长，其中好望角型运力从30%增长到增长到49%，取代，取代了小灵便型运力成为主角，巴拿马型运力也了小灵便型运力成为主角，巴拿马型运力也23%增长到增长到40%，大灵便型运力从，大灵便型运力从17%增长增长20%n船队的平均载重吨从船队的平均载重吨从1998年的年的49159Dwt增长到增长到2007年的年的58726Dwt，增长了，增长了19.5%。干散货船队船龄结构干散货船队船龄结构(按载重吨按载重吨)船龄结构分析船龄结构分析o 年轻化年轻化n 0-4年年104.2MDwt，占到，占
24、到27%n 5-9年年72.3MDwt，占，占18%n 10-14年年71.5MDwt,占占18%n 14年以上的船舶年以上的船舶143.6MDwt，占，占37%n 平均船龄平均船龄11年年o 追捧大型船追捧大型船n 小灵便型船队中小灵便型船队中20年以上船舶占比高达年以上船舶占比高达63%，而低，而低龄船占比仅为龄船占比仅为11%，n 巴拿马型船和好望角型船的低龄船比重均超过巴拿马型船和好望角型船的低龄船比重均超过30%3、影响实际运力的因素、影响实际运力的因素o 船队变动船队变动o 压港压港o 技术壁垒技术壁垒n各船型在船员数量配备、技术操作和各船型在船员数量配备、技术操作和安全保障方面的
25、要求各有不同，因此安全保障方面的要求各有不同，因此不同船型的船员不能相互替换不同船型的船员不能相互替换n由于船舶操作复杂，船员技术培训的由于船舶操作复杂，船员技术培训的时间也相对较长时间也相对较长n压港就是船舶到达目的港，但压港就是船舶到达目的港，但是无法在码头挂靠或无法完成是无法在码头挂靠或无法完成装卸，从而造成大量船舶在港装卸，从而造成大量船舶在港口附近等待的状态。口附近等待的状态。n压港是国际干散货航运市场供压港是国际干散货航运市场供给的时空差异性特征决定的给的时空差异性特征决定的n船舶订单量船舶订单量n船舶交付量船舶交付量n船舶拆解量船舶拆解量n船舶改造量船舶改造量运力供给判断运力供给
26、判断o 从整体运力的投放情况看，从整体运力的投放情况看，2010-2011年，由年，由于大量新船的交付，船队的运力增长率较高，将达于大量新船的交付，船队的运力增长率较高，将达到年平均到年平均9%的增速的增速o 从具体船型的增长情况来看从具体船型的增长情况来看n好望角型船，到好望角型船，到2011年增速攀升到年增速攀升到14%n巴拿马型船，到巴拿马型船，到2011年以每年年以每年7%的速度增长的速度增长n大灵便船，从大灵便船，从2009年到年到2011年间迅速攀升到年间迅速攀升到14%n小灵便船，小灵便船，2010-2011年以年以1%的速度平稳增长的速度平稳增长o 未来未来1-2年内，实际运力
27、供给的增长速度要小于统年内，实际运力供给的增长速度要小于统计数据，预计计数据，预计2009-2010年的运力供给增长速年的运力供给增长速度分别为度分别为8.6%和和10.4%四、干散货市场运价指数分析四、干散货市场运价指数分析o 概述概述o 波动规律波动规律o 波动的影响因素波动的影响因素概述概述o 定义：运价指数是通过某时段航运市场价格定义：运价指数是通过某时段航运市场价格与基准时段航运市场价格的与基准时段航运市场价格的比值比值定义的，这定义的，这个比值被用来反映航运运价水平变化的动态。个比值被用来反映航运运价水平变化的动态。o 较为权威是波罗的海干散货运价指数较为权威是波罗的海干散货运价指
28、数n 这套指数采用指数浮动法，以若干条国际干散货这套指数采用指数浮动法，以若干条国际干散货航线的运价为样本，将每一样本航线的平均运价航线的运价为样本，将每一样本航线的平均运价或平均日租金，乘以其换算常数后得出换算指数，或平均日租金，乘以其换算常数后得出换算指数，再将各航线的换算指数相加，就得出计算日公布再将各航线的换算指数相加，就得出计算日公布的运价指数的运价指数o Pi各样本航线的平均运价或日租金各样本航线的平均运价或日租金;Ci为各为各航线的权重。航线的权重。波动规律波动规律o长期走势长期走势n长期走高的趋势，是一个震荡上行的过程。长期走高的趋势，是一个震荡上行的过程。这主要取决于世这主要
29、取决于世界经济发展速度和各国对基础能源和原材料的需求状况。界经济发展速度和各国对基础能源和原材料的需求状况。o季节变化规律季节变化规律n船舶的适航性船舶的适航性航运成本与运力的季节性（供应）航运成本与运力的季节性（供应）n各种实物商品的生产、储存、贸易和消费存在明显的季节性各种实物商品的生产、储存、贸易和消费存在明显的季节性（需求）（需求）n运价每年冬春季节略有上升运价每年冬春季节略有上升需求增加，供应下降需求增加，供应下降o周期变化规律周期变化规律n世界经济的周期性世界经济的周期性4年一个周期年一个周期n突发性的经济冲击突发性的经济冲击70年代石油危机、年代石油危机、2008年金融危机年金融
30、危机波动的影响因素波动的影响因素o 供需关系主导价格（供需关系主导价格（完全竞争市场）完全竞争市场）o 成本上涨推动运价上升成本上涨推动运价上升o 远期合约远期合约FFA影响现货市场影响现货市场o 其他影响因素其他影响因素（政治军事事件）（政治军事事件）o 资源价格上涨资源价格上涨o 船舶购置成本上涨船舶购置成本上涨o 人力成本上涨人力成本上涨o 港口使费上涨港口使费上涨o 资金的机会成本上涨资金的机会成本上涨o Forward Freight Agreement远期运费协议，远期运费协议，它是买卖双方达成的一种远期运费协议，协议规定它是买卖双方达成的一种远期运费协议，协议规定了具体的航线、价格、数量等，且双方约定在未来了具体的航线、价格、数量等，且双方约定在未来某一时点，收取或支付依据波罗的海航交所的官方某一时点，收取或支付依据波罗的海航交所的官方运费指数价格与合同约定价格的运费差额。运费指数价格与合同约定价格的运费差额。干散货航运市场未来趋势干散货航运市场未来趋势o 船舶大型化船舶大型化o 船龄年轻化船龄年轻化o 平均运距增长平均运距增长o 物流一体化物流一体化o 公司联营与集约化公司联营与集约化谢 谢！
