1、第三节 信用风险管理第1页，共36页。中国钢贸信用风险防范和管理l 近几年来，通过地方政府的融资平台，地方债务得到快速增长。金模网CEO罗百辉表示，从2007年末至2013年中，地方债务从不足5万亿元上升到近18万亿元。l 在短短6年时间里，地方政府债务总额增加3倍以上，特别是近一二年增长更快。如果得不到有效抑制，地方政府债务危机不可避免。最新的报告显示，更多违约事件，主要是负面趋势更明显的钢铁、矿业和房地产等行业。第2页，共36页。l 被钢贸业借贷危机殃及的不仅仅是商业银行，今年以来上市公司新日恒力连续发布公告，称该公司实际控制人肖家守持有的上市公司全部股权先后遭遇法院查封、冻结、轮候冻结。
2、那么，钢贸行业的担保链究竟是如何铸就的呢?l 由于钢贸是典型的资金密集型产业，而小型钢贸企业都是家族式管理，财务报表不规范，很难直接从银行获得融资，因此过去贷款的难度一直较高。第3页，共36页。l 为解决小型钢贸企业融资难问题，商业银行推出了联保互保的融资模式，到2009年这一融资模式达到顶峰，其后问题渐渐开始显现。l 当时在银行看来，这种联保互保的创新业务模式打破了过去“抵押物崇拜”的静态产品设计理念，但现在看来，没有抵押的小微贷款确实还需要更高难度的风险控制设计。l 在遇到经济下行风险时，无论是产业链金融、联保互保还是商圈金融，失去了抵押物的支撑，都可能在联保的规则下面临发生多米诺骨牌式坍
3、塌的风险，银行必须在风控下做更充分的准备。第4页，共36页。l现代信用风险管理的特点l一是信用风险管理的量化困难。l信用风险管理存在难以量化分析和衡量的问题。相对于数据充分、数理统计模型运用较多的市场风险管理而言，传统信用风险管理表现出缺乏科学的定量分析的手段而更多地倚重定性分析和管理者主观经验和判断的艺术性的管理模式。第5页，共36页。l二是信用风险管理实践中存在“信用悖论”现象。l这种“信用悖论”是指，l 一方面，风险管理理论要求银行在管理信用风险时应遵循投资分散化和多样化原则，防止授信集中化，尤其是在传统的信用风险管理模型中缺乏有效对冲信用风险的手段的情况下，分散化更是重要的、应该遵循的
4、原则；l 另一方面，实践中的银行信贷业务往往显示出该原则很难得到很好的贯彻执行，许多银行的贷款业务分散程度不高。第6页，共36页。l三是信用风险的定价困难。l信用风险的定价困难主要是因为信用风险属于非系统性风险，而非系统风险理论上是可以通过充分多样化的投资完全分散，因此基于马柯威茨资产组合理论而建立的资本资产定价模型(CAPM)和基于组合套利原理而建立的套利资产定价模型都只对系统性风险因素，如利率风险、汇率风险、通货膨胀风险等进行了定价，而没有对信用风险因素进行定价。l 这些模型认为，非系统性风险是可以通过多样化投资分散的，理性、有效的市场不应该对这些非系统性因素给予回报，信用风险因而没有在这
5、些资产定价模型中体现出来。第7页，共36页。二、信用管理机构（一）国家信用管理机构（二）民间信用管理机构第8页，共36页。l1.中央银行l2.银监会 证监会 保监会l3.大公国际第9页，共36页。10佳城投土地造假 大公国际“无视”维持AA+评级l 8月4日，看到大公国际资信评估有限公司（下称大公）对10佳城投最新出具的信用跟踪评级报告结果，深圳一家私募机构负责人对21世纪经济报道记者感叹，“我惊呆了。权威评级机构发布的跟踪评级报告竟然可以无视债券发行人土地造假的现实情况。”l 大公在评级结论中表示，公司偿还债务的能力很强。公司以其对佳木斯市政府的应收账款质押和土地使用权抵押担保为本期债券提供
6、的担保仍具有较强的增信作用。第10页，共36页。l 早在2011年，国家土地督察沈阳局对佳木斯市督察时发现，2009年佳木斯市政府为融资需要，将违规划拨给10佳城投发行主体“佳木斯城投”的柳树岛用途由绿化用地调整为建设用地，划拨土地使用权面积调整为1143.07公顷。并按商业、旅游、娱乐用途虚拟规划条件进行作价评估34亿元，以此为抵押发行企业债券10亿元。l 经过督察人员现场踏勘，柳树岛真正可以用来抵押的国有建设土地仅有70公顷。l 不仅如此，在造假事件发生后，佳木斯市恒远地价评估有限公司在对上述资产进行2013年资产跟踪评估时，其土地资产评估值依然还是维持34亿元不变。第11页，共36页。第
7、12页，共36页。惠誉：确认中国五大国有银行评级为A 展望稳定l 智通财经9月5日讯：惠誉确认中国五大国有商业银行的长期外币发行人违约评级为A，展望稳定。短期发行人违约评级为F1.l五大银行为：中国工商银行(ICBC)、中国银行(BOC)、中国农业银行(ABC)、中国交通银行(BCOM)和中国建设银行(CCB)。第13页，共36页。l 国有银行的评级审查将其2014年上半年的业绩考虑在内，上半年表现突显了运营与经济环境充满挑战，利润增长放缓，减值支出上涨。为了抵消这些，各银行更多地关注风险可能更大但收益更高的部分。l 如同预期，各银行的不良贷款与逾期贷款持续增加，尽管增幅不如中型银行大。大多数
8、国有银行已经宣布优先股和次级债发行计划，以补充其资本和建立缓冲，帮助抵御运营环境的进一步恶化。第14页，共36页。三、信用风险管理方法的历史演进（一）法典（二）抵押（三）租赁（四）数学定量风险（五）信用评级（六）个人征信第15页，共36页。l信用风险管理方法的演变l近20年来，国际银行业信用风险管理的发展历程，大致经历了以下几个阶段：l1.80年代初因受债务危机影响，银行普遍开始注重对信用风险的防范与管理，其结果是巴塞尔协议的诞生。该协议通过对不同类型资产规定不同权数来量化风险，是对银行风险比较笼统的一种分析方法。第16页，共36页。l 2.九十年代以来一些大银行认识到信用风险仍然是关键的金融
9、风险，并开始关注信用风险测量方面的问题，试图建立测量信用风险的内部方法与模型。其中以J.P.摩根的Credit Metrics信用风险管理系统最为引人注目。l 3.1997年亚洲金融危机爆发以来，世界金融业风险出现了新特点，即损失不再是由单一风险所造成，而是由信用风险和市场风险等联合造成。l 金融危机促使人们更加重视市场风险与信用风险的综合模型以及操作风险的量化问题，由此全面风险管理模式引起人们的重视。第17页，共36页。l 4.随着全球金融市场的迅猛发展，一种用于管理信用风险的新技术信用衍生产品逐渐成为金融界人们关注的对象。l 简单地说，信用衍生产品是用来交易信用风险的金融工具，在使用信用衍
10、生产品交易信用风险的过程中，信用风险被从标的金融工具中剥离，使信用风险和该金融工具的其他特征分离开来。l 虽然最早的信用衍生产品早在1993年就已产生，当时日本的信孚银行为了防止其向日本金融界的贷款遭受损失，开始出售一种兑付金额取决于特定违约事件的债券。投资者可以从债券中获得收益，但是当贷款不能按时清偿时，投资者就必须向信孚银行赔款。第18页，共36页。四、构建我国信用体系所面临的问题（一）政府的角色定位问题（二）征信业数据获取困难，业务营运艰难 1、个人信息与隐私的区分和商业秘密开放与保护的矛盾 2、征信行业主营业务营运艰难 3、风险模型实际应用困难 （三）产权改革，任重道远（四）立法第19
11、页，共36页。l存在问题l信用及信托关系不发达l 第一是 信用及信托关系不发达。他指出，资金往来过程中，现金支付仍是主要形式，这使得社会额外承担了巨额的流通费用。消费中的信用关系不发达，人们还不习惯“花明天的钱”，不太习惯借贷消费。信托关系也不发达，受人之托、代客理财还不规范，不能取得广泛的信任。第20页，共36页。l信用工具太少l第二是信用工具太少。他指出，目前使用的很多信用卡只是贷记卡，不是真正的信用卡。真正发达的信用关系可以借鉴韩国的信用卡制度，在韩国中学生都可以拥有信用卡，持卡者不需要先注入资金，可以预支，事后再付款，手续费也很少。第21页，共36页。校园滥发信用卡坑害学生l 玉林多所
12、中等职业学校在学生不知情的情况下，为学生办理了某银行的信用卡，用来作为助学金的发放账户，很多学生并不知道自己办理的是信用卡，因逾期没交年费，从而形成不良信用记录。信用记录被黑的学生至少有数千人。l 这显然是近年来校园信用卡滥发的恶果之一。在信用卡市场竞争激烈的态势下，校园卡成为银行互相拼抢的一块肥肉，而为了争夺市场份额，降低发卡门槛，甚至在学生不知情的情况下，由校方越俎代庖，大面积集体办卡，诸如此类的违规现象在所难免。第22页，共36页。l缺乏信用中介体系l 第三是 缺乏信用中介体系。中国还没有建立全国的征信网，只是在北京、上海、广州等大城市初步建立起一些征信机构。要建立全国征信网很难，因为存
13、在地方保护主义干扰，全国征信机构很难进入；l 会计师事务所与上市公司的雇佣关系也妨碍了审计的公正执行。建立信用中介体系就变得日渐重要。但信用中介不能仅仅发展征信公司，还需要建立更多相关的金融机构、信用评级机构、担保中介机构、资质认证机构、律师事务所和会计师事务所等鉴证机构。第23页，共36页。l相关法制不健全l第四是 相关法制不健全。中国目前尚无一部调整各种所有制企业的破产法。新破产法由于在国企要不要破产这个问题上存在争议，迟迟未能出台。同时，现行的合同法、反不正当竞争法、消费者权益保护法等与信用相关的法律对失信惩罚的力度太轻。第24页，共36页。l信用法律制度框架尚待建立和完善l 第五是，信
14、用法律制度框架尚待建立和完善。目前，信用法律缺失掣肘信用体系建设。完善的信用立法仍未出台，严重减缓了社会信用体系建设的总体步伐。虽然征信管理条例即将颁布实施，但只规范了以征信活动为主要内容的部分信用行为。l 由于信用体系建设涉及范围非常广泛，需要建立完整的法律体系与之相适应，信用立法工作仍有很长的路要走。第25页，共36页。l高效的失信惩戒机制有待进一步确立l第六是，高效的失信惩戒机制有待进一步确立。目前失信惩戒机制尚未全面有效建立。l 虽然民法通则、合同法等法律法规中有诚实守信的法律原则，刑法中也有对诈骗等犯罪行为处以刑罚的规定，但仍不足以对社会的各种失信行为形成强有力的法律约束，有法不依和
15、执法不严的问题相当严重。l 目前尚未达到刑事犯罪程度的失信行为未能得到相应的惩罚、或者惩罚力度不足以震慑失信者，使违约的机会成本过低、合规守信者的良好行为未能得到应有的尊重和鼓励。第26页，共36页。新消法：“黑店家”将上黑榜公诸于众销售假冒产品进信用档案l “黑店家”将上黑榜公诸于众。这样不仅影响了这些店家在市场上的口碑，还给其在未来办理一些手续的时候设置了限制，像个人信用记录一样如影随形。l 工商人员表示，霸王条款屡禁不止，例如“本店拥有最终解释权”“货物出门概不退还”等。l 新消法规定，经营者不得以格式条款、通知、说明、店堂告示等方式，作出排除或限制消费者权利、减轻和减免经营者责任、加重
16、消费者责任等对消费者不公平、不合理的规定，不得利用格式条款借助技术手段强行交易。第27页，共36页。l 本次消法中明确提出，对违反新消法第五十六条违法行为的查处，查处的结果要向社会公布。l 据相关人士介绍，2013年11月20日，国务院常务会议专门通过了关于依法公开制售假冒伪劣商品、侵犯知识产权行政处罚案件信息的意见，其中专门提到行政执法机关要主动公开案件信息，动员全社会的力量来惩戒违法者，使违法者一处违法，处处受限。l 日后，公开违法信息将要形成一种制度，进入信用档案向社会公开，只要有违法记录，公众便可查到，并且该记录将跟随企业终身。这样，所有企业都会顾忌到违法成本而有所收敛了。第28页，共
17、36页。助学贷款不良率居高不下 学霸变老赖部分因就业难l 近来，随着不少高校学费的一片“涨”声，国家助学贷款资助标准也随之调高。据了解，今年国家助学贷款资助标准由每人每年不超过6000元，调整为全日制普通本专科学生每人每年不超过8000元，全日制研究生每人每年不超过1.2万元。l国家助学贷款作为寒门学子完成学业的重要支持，十多年来已帮助众多家庭经济困难学生解了燃眉之急，圆了大学梦。然而，随着还贷高峰期的到来，大学毕业生拖欠助学贷款、迟迟不还的情况也频频曝光，部分地区国家助学贷款违约率居高不下。第29页，共36页。l就业难、工资低 多重原因致拖欠凸显“诚信”缺失l助学贷款不良率居高不下，原因首先
18、有“三难”：学生毕业后“联系难”、不良贷款诉讼法律文书司法“送达难”以及诉讼判决后“执行难”。l根据助学贷款合同约定，贷款学生还款期限是在毕业以后，此时借款人流动性大、信息变更普遍，及时掌握最新联系方式难度大。l 张光明在接受媒体采访时表示，不还款的学生中有很大一部分是失去了联系。而据统计显示，国家助学贷款诉讼案件中，大约60%无法按照原合同反映的联系地址一次性有效送达。而即使找到当事人，执行判决结果的难度也很大。第30页，共36页。l信用外延被无限扩大增加了建设难度l第七是，信用外延被无限扩大增加了建设难度。目前社会公众对信用的理解存在误区，“社会信用体系不健全”被认作一切社会和经济问题的根
19、源，将所有管理、执法不到位的情况都归因于失信。l目前一些政府部门将已破产、资不抵债或名存实亡的企业作为严重失信企业进行曝光，其逃废银行债务、非法转移资产等违法行为已超出了执行法院判决所能解决的界限，更不应属于信用建设范畴。第31页，共36页。l存在多重障碍l第八是，以行业部门信用建设为主线的信息系统互联互通存在多重障碍。信用信息系统建设既是社会信用体系建设的重要组成部分，也是全社会的系统工程，涉及多部门和跨行业的信用信息系统收集整理多样性信息，从采集、汇总、分析、评估到查询、披露执行不同的信息采集、数据处理和披露标准，为全国各部门系统的共享与集中、形成互联互通的信用信息系统设置了技术障碍。第3
20、2页，共36页。l地方信用建设有待提升l第九是，地方信用建设有待与全国信用体系建设有机融合。区域发展不平衡是我国较长时期内的基本国情。我国各地区经济发展、人文环境差异较大，社会信用体系建设也呈现了显著的层次性、阶段性的特征。l各地建设社会信用体系的进展程度不一致，社会信用体系建设既要全国统一进行整体布局，又要与各地区发展水平相适应。地方信用建设实现与全国信用体系建设有机融合面临巨大的挑战。第33页，共36页。广州：2020年个人信用档案覆盖率达90%l 广州市发改委近日发布了广州市社会信用体系建设规划(2014-2020年)的征求意见稿(以下简称规划)。l 针对目前存在的信用问题，规划表示，到
21、2015年，将实现信用信息市级集中，个人信用档案覆盖率达60%；到2020年，个人信用档案覆盖率达90%。此外，将通过政府网站、新闻媒体等途径向社会发布失信者“黑名单”。第34页，共36页。l 个人信用影响到贷款等多个方面，针对目前广州市信用信息“各自为战”的现状，规划表示，到2015年，全部涉信行业和部门实现信用信息的市级集中。l 规划对此要求，各行业和部门要依托现有的业务管理信息系统等资源，改造完善相关基础设施，加快建设完善各部门、各行业纵向信用信息系统。l l 同时，要依托市政务信息资源共享平台，建立行业或部门间信用信息的持续交换共享机制，着力消除“信息孤岛”，实现信用信息互通共享。第35页，共36页。l限制信用体系发展l第十是，有效的信用需求和供给双重不足限制信用体系发展。目前全社会对信用服务的需求总量仍然有限，经济主体在经济交往中未能有效利用信用产品维护自身利益，政府部门对信用产品的需求也有待扩大。l信用产品供给不足，信用产品质量和多样性有待提高。信用有效需求和有效供给的不足制约了信用体系的发展完善。第36页，共36页。
