1、基金概念 将分散的资金集合起来，具有特定目的和用途。慈善基金慈善基金保险基金保险基金养老基金养老基金退休基金退休基金风险投资基金风险投资基金产业投资基金产业投资基金证券投资基金证券投资基金第七章 证券投资基金二、证券投资基金：指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，进行证券投资。基金持有人u基金的出资人、基金资产的所有者基金托管人u承担资产保管、资金清算与会计核算u在我国只能由商业银行担任我国只能由商业银行担任基金管理人u 负责基金资产的投资运作u在我国只能由基金管理公司担任。基金持有人基金托管人基金管理人资金托管下达买卖指令公告交易结果、盈亏三、证券投资基金的分类（一）
2、根据基金运作方式的不同（一）根据基金运作方式的不同封闭式基金u有固定的存续期u基金份额总额在存续期内保持不变u基金份额在证券交易所交易，交易方式类似股票买卖。封闭式基金u184722 基金久嘉 u存续期 15年，2019.7.52019.7.5u规 模 20亿份最小交易单位：1手 1手=100份最小报价单位：0.001元 0.798元/份交易费用 佣 金：成交金额0.2，双向收取 印花税：不收取2019.9.12基金久嘉行情显示买入价为0.599元/份，王欣礼的证券资金账户里有10000元，交易佣金率是0.2%，问他最多可以买多少份基金久嘉？账户里余额是多少元？每手基金100份，价格59.9元
3、，每手基金买入时支付佣金59.90.2%=0.12元每手基金的买入成本 59.9+0.12=60.02元1000060.02=166.6手取整=166手=16600份。共花费：16660.02=9963.32元账户里余额：10000-9963.32=36.68元2019.12.1 基金久嘉分红10派0.3元，2019.12.12日，行情显示卖出价为0.648元/份，王欣礼的证券账户里买入的基金久嘉卖出，交易佣金率是0.2%，问他可以卖出多少钱？每手基金100份，价格64.80元，每手基金买入时支付佣金64.800.2%=0.13元每手基金的卖出可得64.80-0.13=64.67元166手64
4、.67元=10735.22元。他持有三个月的收益是多少元？投资（年）收益率是？他持有三个月的收益是多少元？投资（年）收益率是？%分红收益：16600 0.03元=498元买卖差价收益：10735.22-9963.32=771.9元总收益：498+771.9=1269.9元投资年收益率：1269.9100000.25年=50.8%三、证券投资基金的分类（一）根据基金运作方式的不同（一）根据基金运作方式的不同开放式基金u一般存续无期限u基金份额总额可随时增减 u基金份额在指定的场所（银行等）从基金管理公司申购或由基金管理公司赎回u不能在二级市场买卖、转让开放式基金u166001 中欧趋势 u存续期
5、 2019.1.29u规 模 2019.6.30 47.15亿份 2019.9.30 32.89亿份 2019.9.30 23.76亿份2、开放式基金、开放式基金u申购、赎回时间：申购、赎回时间：上午上午9:3011:30 下午下午13:0015:00 u申购：投资者向基金管理公司申请购买基金份额申购：投资者向基金管理公司申请购买基金份额基金单位净值基金单位净值=基金总净值基金总净值基金总份额基金总份额申购费用申购金额申购费用申购金额申购费率申购费率（1%）申购的份额申购的份额 申购金额申购费用申购金额申购费用 申购日基金单位净值申购日基金单位净值u赎回：基金持有人请求基金管理公司赎回基金，收
6、回资金赎回：基金持有人请求基金管理公司赎回基金，收回资金 赎回总金额赎回份额赎回总金额赎回份额赎回日基金单位净值赎回日基金单位净值 赎回费用赎回总金额赎回费用赎回总金额赎回费率赎回费率（1.5%）赎回净资金赎回净资金=赎回总金额赎回总金额赎回费用赎回费用例如：例如：万保军万保军1万元申购中欧趋势基金，申购费率为万元申购中欧趋势基金，申购费率为1。假。假设申购当日设申购当日2019.6.30，基金总份额，基金总份额35亿份，基金资产净值亿份，基金资产净值为为38.5亿元，则其得到的申购份额为多少份？：亿元，则其得到的申购份额为多少份？：申购费用申购费用100001.0100(元元)净申购金额净申
7、购金额100001009900(元元)基金单位净值基金单位净值=38.535=1.10元元 申购份额申购份额99001.109000(份份)该投资者在该投资者在2019.9.30日，基金赎回日，基金赎回9000份基金份额，赎回费率为份基金份额，赎回费率为1.5，假设赎回当日基金单位资产净值是，假设赎回当日基金单位资产净值是1.2元，则其可得到的赎元，则其可得到的赎回金额为：回金额为：赎回总金额赎回总金额1.2900010800(元元)赎回费用赎回费用108001.5162(元元)赎回净金额赎回净金额1080016210638(元元)持有三个月期间的投资年收益率是多少？持有三个月期间的投资年收益
8、率是多少？638100000.25年年=0.2552=25.52%与银行存款的年利率与银行存款的年利率3%要合算要合算当然，高收益要承担高风险当然，高收益要承担高风险 3、可上市交易的开放式基金（LOF）开放式基金具有了封闭式基金的特点，可以在证券交易所交易和转让投资者从基金管理公司申购到的基金份额，投资者从基金管理公司申购到的基金份额，既可以请求基金管理公司赎回既可以请求基金管理公司赎回 又可以到证券交易所卖给其他的投资者又可以到证券交易所卖给其他的投资者3、可上市交易的开放式基金（LOF）162207 基金泰达效率基金泰达效率 是是LOF2019.12.4 基金单位净值是0.6919元/份
9、，王二小想申购10000份，申购费率1%，需要多少资金？设资金是Y元，申购费用申购费用Y1.00.01Y(元元)净申购金额净申购金额Y0.01Y0.99Y(元元)申购份额申购份额0.99Y0.691910000(份份)所以资金是所以资金是10000*0.69190.99=6988.89元元2019.12.5日，他不打算采取赎回的方式，而是到证交所卖出这1万份基金，行情显示卖出价是0.708元，交易佣金率是0.2%，问他可以卖出多少钱？基金10000份，价格7080元，基金买入时支付佣金70800.2%=14.16元基金的卖出可得7080-14.16=7065.84元他持有他持有1天的收益是多少
10、元？投资（年）收益率是？天的收益是多少元？投资（年）收益率是？%买卖差价收益：7065.84-6988.89=76.95元投资年收益率：79.956988.890.00274年=4.17%二）根据证券投资基金投资对象的不同二）根据证券投资基金投资对象的不同u1、股票基金、股票基金 基金资产的基金资产的60%以上投资于股票以上投资于股票 二）根据证券投资基金投资对象的不同二）根据证券投资基金投资对象的不同u2、债券基金、债券基金 基金资产的基金资产的80%以上投资于债券的基金以上投资于债券的基金 二）根据证券投资基金投资对象的不同二）根据证券投资基金投资对象的不同u3、货币市场基金、货币市场基金
11、 基金资产仅投资于货币市场工具基金资产仅投资于货币市场工具货币市场工具指货币市场工具指到期日不足一年的短期金融工具货币市场基金货币市场基金三、货币市场基金的投资对象：期限短、级别高的货币市场工具三、货币市场基金的投资对象：期限短、级别高的货币市场工具能够进行投资的金融工具能够进行投资的金融工具l现金l1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单l剩余期限在397天以内（含397天）的债券l期限在1年以内（含1年）的债券回购l期限在1年以内（含1年）的中央银行票据l剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券不能进行投资的金融工具不能进行投资的金融工具l股票l可转换债券l剩余期限超过397天
12、的债券l信用等级在AAA级以下的企业债券l国内信用评级机构评定的A1级或相当于A1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券l流通受限的证券u4、混合型基金、混合型基金 投资于股票、债券和货币市场工具，并且股投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合股票基金和债券基金规定的比例票投资和债券投资的比例不符合股票基金和债券基金规定的比例的基金的基金 u一般一般 是是25%50%投资与债券，其他资产投资股票投资与债券，其他资产投资股票 三、按投资市场分类三、按投资市场分类股票基金股票基金国内股票基金国内股票基金国外股票基金国外股票基金全球股票：全球股票：华夏全球精选、南方全球华
13、夏全球精选、南方全球 单一国家型股票基金单一国家型股票基金区域型股票基金：区域型股票基金：上投亚太优势上投亚太优势国际股票基金：国际股票基金：华安国际配置、嘉实海外华安国际配置、嘉实海外四、按所投资股票规模分类四、按所投资股票规模分类股票基金小盘股票基金中盘股票基金大盘股票基金五、按所投资股票性质分类五、按所投资股票性质分类股票基金价值型股票基金：蓝筹股基金、收益型基金成长型股票基金：持续成长型基金、趋势增长型基金平衡型股票基金六、按基金投资风格分类六、按基金投资风格分类小盘成长 中盘成长大盘成长小盘混合 中盘混合大盘混合小盘价值 中盘价值大盘价值 小盘 中盘 大盘成长成长 混合混合 价值价值
14、七、按所投资股票行业分类七、按所投资股票行业分类 基础行业基金资源类股票基金房地产基金金融服务基金科技基金八、保本基金的特点：八、保本基金的特点：1、明确规定了相关的担保条款2、投资策略：大部分资产投资于与基金到期日一致的债券3、投资目标：锁定风险的同时力争潜在的高回报4、若投资结果达不到约定的担保金额，则基金管理人或担保人向投资者支付差额部分保本基金的类型：保本基金的类型：1、本金保证保本基金2、收益保证保本基金3、红利保证保本基金九、交易型开放式指数基金九、交易型开放式指数基金ETF一、一、ETFETF的特点：的特点：1、被动操作的指数基金2、独特的实物申购、赎回机制3、实行一级市场与二级
15、市场并存的交易制度投资者需要拿钱在证券交易所买一些股票，再将这些股票组合成一个股票篮子，再拿这个股票篮子从基金管理公司申购基金份额申购到的基金份额可以到证券交易所卖给其他投资者申购到的基金份额可以到证券交易所卖给其他投资者也可以请求基金管理公司赎回基金份额，基金管理公司收回份额也可以请求基金管理公司赎回基金份额，基金管理公司收回份额时，不是给资金，而是给投资股票，然后投资者需要将股票拿到时，不是给资金，而是给投资股票，然后投资者需要将股票拿到证券交易所卖掉。证券交易所卖掉。交易型开放式指数基金交易型开放式指数基金三、三、ETFETF的类型：的类型：（一）根据（一）根据ETF跟踪的指数不同跟踪的
16、指数不同股票型ETF债券型ETF（二）根据复制方法的不同（二）根据复制方法的不同全球指数ETF综合指数ETF行业指数ETF风格指数ETF（成长型、价值型）完全复制型ETF抽样复制型ETF十、十、公募基金公募基金 任何投资者都可以申购任何投资者都可以申购私募基金私募基金 只有符合条件的部分投资者才可以申购只有符合条件的部分投资者才可以申购募集方式不同募集方式不同中国公募基金的现状基金管理公司是受投资者或者基金份额持有人（基民）的委托基金管理公司是受投资者或者基金份额持有人（基民）的委托买卖证券的，买卖证券的，希望依靠公司专家的投资经验，能够在证券市场上赚钱。希望依靠公司专家的投资经验，能够在证券
17、市场上赚钱。但基金引入中国后，基金公司并没有忠于基民的委托出现了一但基金引入中国后，基金公司并没有忠于基民的委托出现了一些问题些问题一、老鼠仓一、老鼠仓基金公司的经理自己或其亲戚先低价买入股票，然后利用基金基金公司的经理自己或其亲戚先低价买入股票，然后利用基金的钱（即基金持有人）拉抬股价，等股票价格大幅度上涨后，的钱（即基金持有人）拉抬股价，等股票价格大幅度上涨后，基金经理将自己买股票卖出获暴利，而基金却在高价买入了基金经理将自己买股票卖出获暴利，而基金却在高价买入了股票被套。股票被套。中国公募基金的现状基金管理公司是受投资者或者基金份额持有人（基民）的委托买卖证券的，希望依靠公司专家的投资经验，能够在证券市场上赚钱。但基金引入中国后，基金公司并没有忠于基民的委托出现了一些问题二、投资经理缺乏刚毕业不久的学生充当了基金经理，缺乏投资经验，造成基金亏损。
