1、2.大海外巨头大海外巨头2.1 国际MES龙头：霍尼韦尔（总市值：8044.95亿）2.2 国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）2.3 国际MES龙头：GE（总市值：3864.99亿）2.4 国际MES龙头：ABB（总市值：3732.26亿）2.5 国际MES龙头：达索（总市值：3231.60亿元）2.6 国际MES龙头：Rockwell Automation（总市值：1821.08亿元）2.7 国际MES龙头：AVEVA（总市值：524.04亿）12.1 国际MES龙头：霍尼韦尔（总市值：8044.95亿）商用航空商用航空 原始设备原始设备商用航空商用航空 售后市场售后市场国防与太国
2、防与太 空空运输系统运输系统航天航天建筑建筑房屋房屋建筑物建筑物功能材料与功能材料与技术技术工业产品、工业产品、设备设备先进材料先进材料工艺自动化工艺自动化 解决方案解决方案安全和生产安全和生产力解决方案力解决方案生产力解生产力解 决方案决方案安全安全霍尼韦尔为世界霍尼韦尔为世界500强高强高科科技企技企业业，解决方案涵盖航空、楼宇和工业控制技术，特性材料，以及物联网。致 力于利用先进的云计算、数据分析和工业物联网技术解决企业现实问题。霍尼韦尔霍尼韦尔2019年总营业收年总营业收入入367亿亿美元美元，折合折合人人民民币币2525亿元亿元。其中，其MES业务所在的功能材料与技术 部，是其收入的
3、第二大来源。图图3：霍尼韦尔四大业务部：霍尼韦尔四大业务部门门图图4：霍尼韦尔四大业务部门收入（单位：亿元）：霍尼韦尔四大业务部门收入（单位：亿元）MES业务所在部门业务所在部门96739374542002004006008001,0001,20022.1 国际MES龙头：霍尼韦尔（总市值：8044.95亿）0%30%20%10%40%50%80%70%60%20182019安全和生产力解安全和生产力解 决方案：决方案：15%占比提升占比提升安全和生产力解安全和生产力解 决方案：决方案：17%功能材料与技术功能材料与技术,26%功能材料与技术功能材料与技术,30%建筑建筑,22%建筑建筑,16
4、%航天：航天：37%航天：航天：38%UOP,27%工艺解决方案工艺解决方案(MES业务业务),47%先进材料先进材料,26%霍尼韦尔过程控制部负霍尼韦尔过程控制部负责责MES业业务：务：霍尼韦尔过程控制部隶属于霍尼韦尔特性材料和技术战略业务集团，其 不仅是自动化控制系统、仪器仪表和服务的业界先驱，还是是软件软件解解决方决方案案和仪和仪器器仪表仪表的的行业行业领领导导者者，通过其 强大的工业物联网互联强大的工业物联网互联工工厂解厂解决决方案方案，帮助制造商发现其在数字化转型中的价值和竞争优势。主要为流程行业提供主要为流程行业提供MES解决解决方方案：案：其MES解决方案主要集中在石石油油和天和
5、天然然气，气，纸纸浆和浆和造造纸，纸，发发电，电，石石化，化，生物燃料，生命科学、生物燃料，生命科学、采采矿业矿业等图图5：MES业务所在部门营收占比有所提升业务所在部门营收占比有所提升图图6：MES业务占部门收入比重最大业务占部门收入比重最大图图7：MES业务主要分布行业业务主要分布行业100%90%MES业务收入占比业务收入占比 最大最大32.1 国际MES龙头：霍尼韦尔（总市值：8044.95亿）霍尼韦尔智能生产管理霍尼韦尔智能生产管理执执行系行系统统(Honeywell MES)：可以实时采集全厂分布式控制系统（DCS）数据，建 立一个全厂的数据中心和一个统一的信息发布平台，动态实时显
6、示全厂工艺流程控制、质量检测数据、生产 操作情况、生产订单完成情况、以及库存情况等。相关案例效果相关案例效果-助力中化助力中化圣圣奥打奥打造造智慧智慧工工厂厂：系统上线运行后，安徽圣奥实现物料进出场作业作业自自动化动化、质检效 率提升30%、盘点效率提升78%，用于统计的人工成本下降60%以上。图图8：霍尼韦尔：霍尼韦尔MES系统监控面板系统监控面板图图9：霍尼韦尔的：霍尼韦尔的MES合作案例合作案例42.2 国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）西门子是全球工业自动西门子是全球工业自动化化龙头龙头：成立于1874年，西西门子门子是是全球全球电电子与子与电电机产机产品品的先的先驱驱者者，
7、在全球工业自动化 市场上，市场份额达20%，高于NO.2与NO.3的市场份额总和。转型数字化工业龙头：转型数字化工业龙头：顺应智能制造浪潮，公司自2007年开始布局5G工业，凭借深厚的行业经验以及收购 战略，志在转型5G工业龙头。公司5G工业发展迅速，2019年年数数字化字化工工业收业收入入占比占比达达32%公司整体架构：公司整体架构：西门子将公司架构调整为三大“集团公司”、三大独立运营的“战略公司”和三大业务服务 部门，这一调整使公司更加专注于客户，并根据所在行业的特定需求开展业务。图图10：西门子公司整体架构：西门子公司整体架构西门子公司三大集团公司数字化工数字化工业集业集 团团智能基础设
8、施 集团油力与电气集 团三大战略公司西门子歌美飒 可再生能源西门子交通西门子医疗三大服务公司金融服务全球服务房地资产服务MES业务所在部门业务所在部门5毛利率毛利率数字化工业数字化工业18%西门子医疗西门子医疗17%西门子交通西门子交通11%智能基础设施智能基础设施10%可再生能源可再生能源5%油气与电力油气与电力4%数字化工业,32%智能基础设 施,17%西门子医疗,27%西门子交通,11%油气与电力,8%可再生能源,5%2.2 国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）收入拆分收入拆分，MES所在业所在业务务已成已成为为营收营收占占比最比最高高业务业务。按照行业细分的角度来划分西门子的收
9、入，数字化工业 业务带来最高收入，占比32%。毛利率比较毛利率比较，MES所在业务毛利率最所在业务毛利率最高高：从毛利率来讲，数字化工业和西门子医疗毛利率最高，分别为18%和17%图图11：数字化工业：数字化工业(MES所在部门所在部门)已成为营收占比最高部门已成为营收占比最高部门表表3：数字化工业：数字化工业(MES所在部门所在部门)成为毛利率最高部门成为毛利率最高部门MES业务所在部门业务所在部门 收入占比最大收入占比最大62.2 国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）20%10%8%7%6%3%3%3%2%2%37%40%35%30%25%20%15%10%5%0%西门子成为工业软
10、件龙西门子成为工业软件龙头头公司公司的的核心核心原原因总结因总结1.工业自动化领域的龙工业自动化领域的龙头头地位地位。在2019年的全球工业自动化市场上，西门子占到20%的市场份额，与第二名的三菱集团有10%市场份额的断层，遥遥领先。2.相关技术积累为其工相关技术积累为其工业业软件软件开开发筑发筑起起技术技术壁壁垒垒。西门子于2017年提出数字化双胞胎（Digital Twin）解决 方案，将实际产品、流程虚拟表示，帮助企业在实际投入生产之前在虚拟环境中优化、仿真和测试。图图12：2019年年Siemens占有工业自动化市场最高份额占有工业自动化市场最高份额图图13：三种数字化双胞胎发挥不同作
11、用：三种数字化双胞胎发挥不同作用可用于实际验证产 品性能，同时可以 实时显示产品在物 理环境中的表现在实际投入生 产之前验证制 造流程在车间 中的效果。从产品和运行中捕获数据 并对利用率和有效性进行 分析，提供可行的见解，便于做出生产决策。MES相关技术应用相关技术应用72001-2006产商 UGS使其包括用于产设计和仿真的工 业软件。为数字化奠定基 础20072017收购 Mentor Graphics，使 得西门子进入 EAD（电子辅 助设计）领域收购 2008年增强虚拟工厂 建设能力收购意大利ORSI、收购美国软件生Compex、Berwanger商实现软件领域的 布局2008收购 C
12、amstar，补足工业大 数据分析能 力上也是MES厂 商收购 LMS，当软件厂商IBS年LMS 是全球汽车、飞机以 及其他复杂产 品提供整套建 模、仿真和测 试软件平台的 供应商201320142016收购Polarion公 司，提供基 于浏览器的 应用程序生 命周期管理（ALM）企 业解决方案 的厂商20092012收购法国Elan 收购质量管理8收购过程工业 Software数字工程软件 Systems公司，AG公司，理论 唯一有能力为三家都是MES厂品PLM中的计划，德国innotec，MES厂商2005年出售移动 电话业务将旗下西门子威 迪欧汽车电子以114亿欧元卖给 德国大陆集团分
13、拆欧司朗（提 西门子彻底退出 剥离其机械驱 供照明业务），家电领域，西门 动业务，而作 西门子仍为持欧 子家电品牌也归 为独立公司单 司朗最大股东，博世集团所有。独运营2.2 国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）3.战略收购眼光独到，战略收购眼光独到，资资本并本并购购专注专注于于工业工业软软件领件领域域的公的公司司。Digital Twin解决方案得以实现，很大部分依 靠收购得来的工业软件。在2001年之前，西门子重心还比较集中于硬件领域，软件软件领领域的域的扩扩张发张发生生在在20012006 年，相继收购了多家年，相继收购了多家 MES厂商厂商；2007年，西门子收购美国 PLM公
14、司 UGS（软件生产商），为此后的数字化进程奠定了扎实的根基。图图14：西门子并购路径多次收购：西门子并购路径多次收购MES厂商厂商2.2 国际MES龙头：西门子（总市值：6435亿）西门子最终成为西门子最终成为MES领领域域龙龙头头：在大力布局软件的同时，西门子也在一步步剥离非核心的硬件业务，不断精简瘦身。专注于软件开发，目前在MES软件领域已经处于领军地位。图图15：西门子：西门子MES产品布局完成程度为最高之一产品布局完成程度为最高之一图图16：西门子：西门子SIMATIC IT结构，包含结构，包含MES软件软件92.3 国际MES龙头：GE（总市值：3864.99亿）通用电气（通用电气
15、（GE）公司）公司是是全球全球数数字工字工业业公司公司，创造由软件定义的机器，集互联、响应和预测之智，致力变革传 统工业。GE的的MES系统产品一系统产品一：Proficy Manufacturing Execution Systems是GE的一套解决方案，可以通过数据集 成、工业物联网(IIoT)、机器学习和预测分析提供的洞察力和智能来改变客户的制造业务，为当今的互联企业 提供全面的绩效管理。图图17：GE Proficy Manufacturing Execution Systems系统为企业带来的直接效益系统为企业带来的直接效益102.3 国际MES龙头：GE（总市值：3864.99亿）
16、GE的的MES系统产品二系统产品二：Plant Applications是GE Digital的制造执行系统解决方案套件的一部分，是流程 制造商的强大操作管理解决方案，例如食品和饮料(F&B)和消费品(CPG)，它们收集和分析数据，并帮助管理 高度自动化的快速流程。它自动化并集成与信息相关的活动，以全面管理生产执行和性能优化，帮助平衡生 产操作中相互竞争的优先级之间的权衡。图图18：GE Plant Applications系统为企业带来的直接效益系统为企业带来的直接效益112.4 国际MES龙头：ABB（总市值：3732.26亿）ABB 由两家拥有100 多年历史的国际性企业，瑞典的阿西亚公
17、司和瑞士的布朗勃法瑞公司在1988年合并而 成，总部位于瑞士苏黎世。拥有130多年的卓越历史，业务遍布全球100多个国家和地区，员工人数达11万。ABB工业软工业软件件覆覆盖盖领域：领域：ABB 通通过软过软件将智件将智能能技术技术集成集成到电气到电气、机器机器人、人、自动化自动化、运动运动控制控制产品及产品及解解决方案决方案，致力于推动社会与行业转型。中国是中国是ABB集团全球第二大集团全球第二大市市场。场。ABB聚聚焦中焦中国国“新新基基建建”，持续在数字化、工业互联网、人工智能、智能 制造、智能交通与智慧能源基础设施等重点领域进行战略布局。图图19：ABB相关应用行业相关应用行业图图20
18、：ABB Ability技术平台技术平台122.4 国际MES龙头：ABB（总市值：3732.26亿）ABB Ability平台：平台：一体化的工业互联网平台和云基础设施，以ABB在技术、工业和数字领域的领先专业知 识为基础帮助企业驾驭工业数据的力量。ABB制造执行系统制造执行系统(MES)：是ABB Ability 制造运营管理(MOM)产品的一部分，它易于扩展，带有组件和 可选产品模块的模块化模块化架架构构，确保了系统能随未来业务需求的变化而不断演进。图图21：ABB Ability制造运营系统组成制造运营系统组成图图22：ABB MES应用案例应用案例132.5 国际MES龙头：达索（总
19、市值：3231.60亿元）达索为工业软件龙头企达索为工业软件龙头企业业，尤，尤其其为为3D CAD龙头公司龙头公司。达索系统成立于1981年，总部位于法国，是全球制造 业3D CAD龙头企业，公司现有3D建模、社交协作、仿真、智能信息四大产品模块，其中3D CAD为核心产 品，占收入43%以上。下游方面覆盖制造业、基建&城市、生命科学&健康保健三大领域。同时达索也在MES领域有一席之地。图图23：达索系统发展历程：达索系统发展历程14收入拆分，收入拆分，CAD软软件收件收入入为达为达索索占比占比最最高收高收入入来源来源。高端CAD产品CATIA以及中端CAD产品SOLIDWORKS的营收占比达
20、到23%和20%。CAD产品为达索占比最高营收来源。其他软件业务（包含其他软件业务（包含MES）增增长长迅速迅速，重要重要程程度逐度逐年年提升提升。CATIA占重要位置，收入放缓，其他软件收入拉动整体增长。是由于2012年之后公司加快收购，拓展了云服务、MoM、营销和电磁/动态流体仿真、ERP、临床医疗等多样化服务；另外，客户向平台型产品逐渐转移。图图24：达索各类软件收入构成（百万美元）：达索各类软件收入构成（百万美元）图图25：历年分产品收入水平变化（百万欧元）：历年分产品收入水平变化（百万欧元）2.5 国际MES龙头：达索（总市值：3231.60亿元）其他软件其他软件收收入入,1378,
21、31%CATIA收入收入,1026,23%SOLIDWORKS收入收入,921,20%ENOVIA收入收入,635,14%服务收入服务收入,535,12%05001000350030002500200015004000450002004006008001000120014002011A2012A2013A2014A2015A2016A2017A2018A2019ACATIA收入其他软件收入 服务收入SOLIDWORKS收入ENOVIA收入Non-IFRS 收入(百万欧元-右轴）152.5 国际MES龙头：达索（总市值：3231.60亿元）达索超达索超越越传统传统制造制造执行系统执行系统(MES
22、)：利用企业制造执行系统(MES)在全球范围内为所有制造流程创造价值。卓越制造比以往任何时候都更依赖于工厂车间和整个产品供应网络的简化运营。但是，传统的工厂制造执行系统(MES)解决方案主要关注的是工厂车间，其超越内部或跨业务职能的集成程度极低。达索的DELMIA性 能远超传统的MES解决方案，使制造商可以控制其在企业中任何地方的运营，从而在全球范围内协调和同步 人员、流程、设备、工具和材料。MES 技术的这一扩展视图技术的这一扩展视图正正是行是行业业所称所称的的制造制造运运营管营管理理，简称，简称 MOM。图图26：DELMIA 通过使通过使 MES 技术超越内部界限来重新定义工厂技术超越内
23、部界限来重新定义工厂 MES162.6 国际MES龙头：Rockwell Automation（总市值：1821.08亿元）Rockwell Automation是工是工业业自动自动化化和数和数字字化转化转型型领域领域的的全球全球领领先企先企业业。总部设于威斯康辛州密尔沃基，拥有约23,000名员工，面向100多个国家的客户提供服务。2019年年10月月，Rockwell收购收购MESTECH。MESTECH专注于制造运营管理的技术咨询和软件实施，是全球 领先的制造执行服务提供商之一，是罗克韦尔自动化的认证系统集成商，在制造技术领域应用罗克韦尔软件 解决方案方面拥有丰富的经验。该公司为生命科学
24、和汽车等多个行业的离散、混合和过程应用提供技术咨询 服务、解决方案设计和部署、支持、工厂资产管理以及人员配备解决方案。图图27：罗克韦尔自动化宣布收购：罗克韦尔自动化宣布收购 MESTECH Services 公司公司图图28：Rockwell的的MES合作案例合作案例172.6 国际MES龙头：Rockwell Automation（总市值：1821.08亿元）Rockwell MES相关软件相关软件：FactoryTalk Performance、FactoryTalk Quality、FactoryTalk ProductionRockwell Automation的的MES系统系统采采
25、用定用定制制化的化的模模块：块：工具的模块化可让原始设备制造商根据当下的关键 业务需求投资于特定功能，同时也保留了扩展能力，以备日后发展需要。还为那些不具备大型 MES 基础设 施但在质量、产生和成本等方面却又亟需提升的企业填补空白。图图29：Rockwell的的MES相关软件相关软件图图30：Rockwell的的MES钢铁领域应用，有效监控生产过程钢铁领域应用，有效监控生产过程182.7 国际MES龙头：AVEVA（总市值：524.04亿）AVEVA集团是国际集团是国际知知名的名的工工业软业软件件企业企业：为造船、石油和天然气、造纸、电力、化工和制药等工业领域提供 全生命周期解决方案。201
26、7年9月，施耐德电气通过逆向并购控股了AVEVA公司，并将施耐德电气旗下的工 业软件业务并入AVEVA。AVEVA公司公司2001年年进进入中入中国：国：产品在电力行业、石油和天然气行业、炼油化工行业、造船行业、核电行业 领先于竞争对手。大客户包括中石油、中石化、中海油、中国核电、中广核、大连船舶重工、上海外高桥、沪东中华造船、中远川崎、熔盛重工、中国电力工程顾问集团等。图图31：AVEVA利用自身工业软件优势，为多个行业提供数字化解决方案利用自身工业软件优势，为多个行业提供数字化解决方案19Engineering【CAD/SCADA】【IoT】20APM【ERP】Planning&Opera
27、tion【OTS/OA】Monitoring&Control【MES】全面的模型预测性高级过程控制软件AVEVA系统监控器【SCADA】AVEVA E3D Design【CAD】AVEVA Engage【CAD】AVEVA PID【CAD】AVEVA APM评估AVEVA APM咨询AVEVA企业资产管理AVEVA合同风险管理管理资本项目执行阶段所有商业活动提高高风险资产绩效AVEVA Assembly PlanningAR/VR沉浸式训练系统【OTS】AVEVA管道培训模拟器【OTS】AVEVA Connect企业级培训为工业运营提供引人入胜的定制和通用培训计划AVEVA Electrica
28、l and Instrumentation运营信息管理工作流程管理AVEVANET一种信息管理解决方案Ampla运营管理【MES】AVEVA离散精益管理用于车间操作的数字化精益和工作管理AVEVA Marine【MES】AVEVA Historian【MES】帮助基于数据决策并提高生产率AVEVA Edge【HMI/SCADA】丰富的功能集使用户能够为任何行业创建直观、安全且高度可维护的HMI/SCADA应用程序。AVEVA船体设计AVEVA初始设计ROMeo工艺优化AVEVA工作控制AVEVA资产策略优化最小化或减轻运营风险的同时优化资产绩效 将风险和资产重要性整合到整体资产绩效管理策略中A
29、VEVA企业资源管理【ERP】发现一个支持整个项目执行过程的ERM解决方案，从最初的项目计划和材料识别到施工工作包计划和控制。AVEVA生产会计控制配置管理器AVEVA Enterprise Resource Management【ERP】专为加工厂、电力和海洋工业而建，可支持整个设计、采购、构造和交付过程AVEVA FabTrol钢铁行业的实时跨项目管理软件AVEVA加油日顾问AVEVA制造执行系统【MES】确保管道操作和控制器具有用于气体计划、监测和气体控制的信息造船厂的集成工程，设计，建造和资源管理软件 AVEVA系统平台【MES】用于监督，HMI，SCADA和IIoT的实时操作控制平台
30、AVEVA Development Studio 【MES】AVEVA Intouch HMI【MES】监测和诊断服务Performance ManagerAVEVA Insight【OA】AVEVA异地管理AVEVA统一运营中心eDNA企业数据管理AVEVA过程仿真Citect SCADALogic ValidatorOASyS SCADAAVEVA APC【SCADA】AVEVA Engineering AVEVA LFMAVEVA PRO/ll仿真【IIoT】DYNSIM动态仿真图图32：AVEVA产品矩阵：拥有产品矩阵：拥有4种业务类型和种业务类型和70种产品，种产品，MES为其产品重
31、要组成部分为其产品重要组成部分2.7 国际MES龙头：AVEVA（总市值：524.04亿）2.7 国际MES龙头：AVEVA（总市值：524.04亿）43%31%14%12%Engineering【CAD/SCADA/IoT】Monitoring&Control【MES】Asset Performance ManagementPlanning&Operations业务部门构成业务部门构成，MES软软件件归类归类为为监控监控和和控制控制部部门门：AVEVA拥有四个业务部门，工程，监控和控制，资产绩效管 理以及计划和运营。根据公司发布的FY2020的财务数据，AVEVA在所有业务部门收入均实现了增
32、长，直接和间 接销售渠道均表现出色，其中间接渠道包括通过施耐德电气进行的销售，其收入占总收入的约三分之一。行业分行业分布布，主，主要分要分布为流布为流程程行业行业：AVEVA的业务领域主要分布在化工、能源、食品饮料、工业设备、钢铁冶金。图图33：AVEVA FY2020收入在业务部收入在业务部门门/软件系统间的构成，软件系统间的构成，MES所在部门占所在部门占比比31%位居第二位居第二MES业务所在部门业务所在部门 收入占比收入占比31%位居位居 第二第二21并购相关企业搭建完整并购相关企业搭建完整软软件链件链。AVEVA在其发展历程中通过并购业务实现了多次业务的转型升级以及产业布局 的积累，
33、扩大业务范围或提高业务精度2018年3月1日AVEVA与施耐德电气的并购计划对AVEVA收入有极大利好作用，收入结构有所改变 2010 2011 20122015 20172019202022AVEVA收购了Tribon Solutions，领先的船舶设计软 件和服务 提供商AVEVA收购了 iDesign Office Pty Ltd.AVEVA收购了LogimaticMARS 和ADBSystemer AS.AVEVA收购了Z+F UK Ltd，在产品套 件中增加 了下一代 激光扫描功能AVEVA收购Bocad，为工厂和船 舶解决方案 添加先进的 结构详图软 件；收购Global Maji
34、c Software Inc.，增加3D可视化技术AVEVA收购 8over8，增添为设计、建造和运营 高价值资产 的组织提供 合同风险管 理解决方案 的服务；收购 FabTrol，提供给钢结 构制造商的 制造管理软 件AVEVA被施耐德电 气反收购AVEVA收购MaxGrip的 Asset Plus 软件，扩大AVEVA的APM产品。AVEVA收购OSIsoft，该公司提供 工业IOT数 据互联服务图图34：AVEVA的收购历程的收购历程200420092.7 国际MES龙头：AVEVA（总市值：524.04亿）AVEVA近期收购工近期收购工业业软件软件头头部企部企业业：AVEVA 50亿美
35、元大手笔收购OSISOFT。AVEVA和OSIsoft分别作为工 程和工业软件领域的头部企业，本次收购预计将为合并后的公司带来每年12亿英镑的总收入。本次收购预计将带来以本次收购预计将带来以下下三方三方面面的积的积极极影响：影响：1、AVEVA和OSIsoft的合并因为两公司拥有互补的产品、客户 群体以及行业特点而产产生生协同协同效效应，应，有有利于利于加加速下速下一一代工代工程程和工和工业业数字数字化化转转型型；2、并购完成后，AVEVA与 施耐德电气和OSIsoft的合合作作有利有利于于AVEVA成成为领为领先先的工的工业业软件软件提提供供商商；3、OSIsoft强大的强大的财财务状务状况况有望为AVEVA的股东，合作伙伴和客户带来非凡的价值图图35：AVEVA与与OSIsoft的强强联合的强强联合2.7 国际MES龙头：AVEVA（总市值：524.04亿）23
