1、第1章 Excel的概述 本章的学习目标 认识Excel的工作界面 熟悉自定义工作环境1.1 Excel的工作界面1.1 Excel的工作界面 “Office”按钮 快速访问工具栏 标题栏 功能区 “启动器”按钮 名称框与编辑栏 1.1 Excel的工作界面 工作表编辑区“工作表”标签 状态栏 水平、垂直滚动条 1.2自定义Excel 设置屏幕显示 设置默认值 自定义快速访问工具栏 第2章 Excel基础知识 本章的学习目标 掌握Excel基本操作 了解Excel的公式并熟练运用 了解Excel的常用函数并可以灵活运用2.1 基本操作 2.1.1Excel的操作对象 1.单元格 2.工作表 3
2、.工作簿 4.选取工作范围 2.1 基本操作 2.1.2创建工作簿 1.启动Excel2007，自动创建工作簿 2.使用“新建”按钮创建工作簿 3.使用“新建”命令创建工作簿 4.获取外部数据 2.1 基本操作 2.1.3打开工作簿 2.1.4保存工作簿 2.1.5数据的输入 2.1.6数据快速填充 2.1 基本操作 2.1.7 编辑工作表 1.工作表的基本操作 2.拆分和冻结工作表 3.保护工作表和工作簿 2.1 基本操作 2.1.8 修饰工作表 1.设置单元格格式 2.格式化行和列 3.自动套用格式 4.使用样式 2.1 基本操作 2.1.9打印工作表 1.预览打印结果 2.打印设置 3.
3、打印 2.2 公式 2.2.1公式概述 1.运算符 2.运算顺序 3.文本运算 4.比较运算 5.数值转换 6.日期和时间 7.语法 2.2 公式 2.2.2公式的基本操作 1.建立公式 2.修改公式 3.公式的移动和复制 2.2 公式 2.2.3公式的引用 1.引用的类型 2.引用同一工作簿中的单元格 3.引用其他工作簿中的单元格 2.2 公式 2.2.4公式的错误与审核 1.循环引用 2.公式返回的错误值 3.审核及检查 2.2 公式 2.2.5数组计算 1.输入数组公式 2.选中数组范围 3.数组常量 2.3 函数 2.3.1函数概述 1.函数分类 2.输入函数 2.3.2常见的函数 财
4、务函数 1.DB函数 2.DDB函数 3.PV函数 4.NPV函数 5.RATE函数 6.IRR函数 2.3.2常见的函数 日期与时间函数 1.NOW函数 2.TODAY函数 3.DATE函数 4.DATEVALUE函数 5.NETWORKDAYS函数 6.WEEKDAY函数 7.EOMONTH函数 常见的函数 数学与三角函数 1.SUM函数 2.ROUND函数 3.EVEN函数 4.PI函数 5.RADIANS函数 6.SIN函数 7.ASIN函数 常见的函数 统计函数 1.AVERAGE函数 2.COUNT函数 3.COUNTA函数 4.STDEV函数 5.DEVSQ函数 6.MAX函数
5、常见的函数 查找及引用函数 1.ADDRESS函数 2.VLOOKUP函数 3.HLOOKUP函数 4.OFFSET函数 5.INDIRECT函数 6.INDEX函数 常见的函数 数据库函数 1.DAVERAGE函数 2.DCOUNT函数 3.DSTDEVP函数 4.DMAX函数常见的函数 文本函数 1.CONCATENATE函数 2.VALUE函数 3.FIXED函数 4.LEN函数 5.REPLACE函数 6.REPT函数 7.SEARCH函数 常见的函数 逻辑函数 1.IF函数 2.AND函数 3.NOT函数 4.OR函数 第3章 Excel高级应用 本章的学习目标 数据管理与分析 Ex
6、cel的图表3.1 数据管理与分析 管理数据清单 1.建立数据列表 2.数据排序 3.数据筛选 3.1 数据管理与分析 分类汇总数据 分类汇总是将数据按照某一字段进行分类并计算汇总（个数、和、平均值等）。通过分类汇总可以方便得分析各类数据在总数据中所占的位置。3.1 数据管理与分析 数据透视表 1.数据透视表简介 2.数据透视表的组成 3.数据源 4.建立数据透视表 5.刷新数据 3.1 数据管理与分析 数据透视表 6.删除数据透视表 7.设置汇总方式 3.2 图表 图表的概述 1.数据系列 2.引用 3.嵌入式图表 4.图表工作表 5.图表类型 3.2 图表 创建与修改图表 1.创建图表 2
7、.改变图表类型 3.2 图表 编辑图表 1.调整图表位置 2.标题操作 3.添加网格线 4.数据系列操作 3.2 图表 编辑图表 5.设置图表区格式 6.添加文本框 7.三维图表 第4章 Excel在会计凭证中的应用 本章的学习目标本章的学习目标 了解会计凭证有关基本概念了解会计凭证有关基本概念 掌握如何建立会计科目表掌握如何建立会计科目表 掌握如何建立会计凭证表掌握如何建立会计凭证表4.1 会计凭证概述 会计凭证的含义及作用 会计凭证是指记录经济业务，明确经济责任的书面证明，也是登记账簿的依据。4.1 会计凭证概述 会计凭证的类型 1.原始凭证 2.记账凭证4.2 建立和处理会计科目表 建立
8、会计科目表 4.2 建立和处理会计科目表 设置记录单 4.2 建立会计科目表 修改和删除会计科目 1.修改会计科目 2.查询删除会计科目 3、美化会计科目表 4.3 建立会计凭证表 设计会计凭证表 4.3 建立会计凭证表 自动生成会计凭证编号 自动显示会计科目 4.3 建立会计凭证表 数据筛选 第5章 Excel在会计账簿中的应用 本章的学习目标 了解与会计账簿相关的基本概念 掌握设置“借贷不平衡”的自动提示 掌握利用数据透视表功能建立总分类账、明细分类账、科目汇总表 了解如何建立科目余额表 掌握利用IF()函数、ISNA()函数、VLOOKUP()函数组合填制科目余额表 5.1 会计账簿概述
9、 会计账簿的意义与作用 会计账簿是指以会计凭证为依据，在具有专门格式的账页中全面、连续、系统、综合地记录经济业务的簿籍。5.1 会计账簿概述 会计账簿的类型 1.日记账簿 2.分类账簿 3.备查账簿5.2日记账 设置日记账格式 日记账 年月日凭证编号摘要账户名称借方金额贷方金额借贷不平衡自动提示5.3 分类账 设置总分类账格式 总分类账年 月 日 凭证编号 摘要借方金额 贷方金额借 贷 余额5.3 分类账 建立总分类账5.3 分类账 修改总分类账版面5.3 分类账 显示单一科目分类账 5.4 自动更新数据透视表 更新方法：1.在选定建立数据透视表数据源区域时，尽可能地将数据来源范围扩大 2.随
10、着数据源数据的更新，数据透视表中的数据随之更新5.5 科目汇总表 科目汇总表概述 科目汇总表编制单位 年 月 日 单位：元科目代码 会计科目借方发生额 贷方发生额 合计5.5 科目汇总表 建立科目汇总表 5.6 科目余额表 设计科目余额表 科目余额表编制单位 年 月 单位：元科目代码会计科目期初余额本期发生额 期末余额借方贷方借方贷方借方贷方合 计编制科目余额表1.期初余额的链接调用 直接引用公式：“被引用工作簿名称被引用工作表名称!被引用单元格”编制科目余额表 2.本期发生额的链接调用 本期借方发生额 IF(ISNA(VLOOKUP(查找的会计科目,科目汇总表,2,FALSE),0,VLOO
11、KUP(查找的会计科目,科目汇总表,2,FALSE)本期贷方发生额 IF(ISNA(VLOOKUP(查找的会计科目,科目汇总表,3,FALSE),0,VLOOKUP(查找的会计科目,科目汇总表,3,FALSE)编制科目余额表3.期末余额的计算资产资产/成本类期末余额成本类期末余额期初余额本期借方发生额本期贷方发生额负债负债/所有者权益类期末余额所有者权益类期末余额期初余额本期贷方发生额本期借方发生额 第6章 Excel在会计报表中的应用 本章的学习目标 了解会计报表的概念 掌握如何建立并编制资产负债表 掌握如何建立并编制利润表 了解现金流量表的建立及编制6.1会计报表概述 会计报表的含义及作用
12、 会计报表是综合反映企业经营成果、财务状况以及现金流量信息的书面文件，它是会计核算的最终结果，也是会计核算工作的总结。6.1会计报表概述 会计报表的分类 1.按照反映内容的不同：动态会计报表、静态会计报表 2.按照编制时间不同：月报、季报、半年报、年报 3.按照编制单位不同：单位会计报表、汇总会计报表 6.2 Excel在资产负债表中的应用 设置资产负债表格式 6.2 Excel在资产负债表中的应用 资产负债表的编制 资产负债表各项目的数据来源主要通过以下几种方式取得：1.根据总账科目余额直接填列 2.根据总账科目余额计算填列 3.根据明细科目余额计算填列 4.根据总账科目和明细账科目的期末余
13、额计算填列 5.根据科目余额减去其备抵项目后的净额填列 6.3 Excel在利润表中的应用 设置利润表格式 6.3 Excel在利润表中的应用 利润表的编制 1.本月数的填制 2.本年累计数的填制 6.4 Excel在现金流量表中的应用 设置现金流量表格式 6.4 Excel在现金流量表中的应用 现金流量表的编制 现金流量表的编制是建立在总分类账等工作表基础之上，通过直接链接或间接链接从相关的工作表中提取数据，再根据会计准则的有关规定，设置单元格的计算公式，并填在对应的单元格中。第7章 Excel会计核算案例 本章的学习目标 掌握如何建立并填制会计科目表 掌握如何建立并填制会计凭证表 掌握如何
14、形成总分类账、明细分类账、现金日记账、银行存款日记账 掌握如何建立并形成科目余额表 掌握如何建立并形成资产负债表、利润表、现金流量表 7.1 Excel进行会计核算概述 手工记账会计循环流程 Excel进行会计核算概述 Excel记账会计循环流程 7.2 使用Excel进行会计核算案例 企业资料概况 资料（一）：2011年12月初科目余额 资料（二）：明细账期初余额 资料（三）：12月份发生的经济业务 使用Excel进行会计核算的准备工作 建立会计科目表 建立会计凭证表使用Excel进行会计核算 生成总分类账 生成明细分类账 筛选出现金日记账 筛选出银行存款日记账 建立科目汇总表 建立科目余额
15、表使用Excel编制会计报表 1.编制资产负债表 2.编制利润表 3.编制现金流量表第8章 Excel在财务中的应用工资核算工资是企业在一定时间内直接支付给本单位员工的劳动报酬，也是企业进行各种费用计提的基础。工资管理是企业管理的重要组成部分，是每个单位财会部门最基本的业务之一，不仅关系到每个员工的切身利益，也是直接影响产品成本核算的重要因素。手工进行工资核算，需要占用财务人员大量的精力和时间,并且容易出错，采用计算机进行工资核算可以有效提高工资核算的准确性和及时性。通过本章的学习，读者应了解并掌握Excel在工资账务处理流程中的应用。本章的学习目标 制作员工工资表 工资项目的设置 工资数据的
16、查询与汇总分析 打印工资发放条8.1 制作员工工资表制作员工工资表8.1.1 背景资料 嘉佑股份有限公司是一家小型工业企业，主要有-管理部，生产部，销售部，主要有五种职务类别-公司管理、生产管理、生产工人、销售管理、销售人员。每个员工的工资项目有几本工资、岗位工资、住房补贴、奖金、事假扣款、病假扣款、养老保险扣款、医疗保险扣款等。8.1 制作员工工资表制作员工工资表8.1.2基本工资项目和数据的输入建立工资项目进行有效性控制输入员工编号依次输入“员工姓名”、“部门”、“性别”、“员工类别”、“基本工资”、“事假天数”、“病假天数”各项信息利用记录单输入8.2 工资项目的设置工资项目的设置8.2
17、.1 “岗位工资”项目的设置 如果员工类别为“生产工人”，IF（）函数的值为500；如果不是，进一步判断。如果为“销售人员”，IF（）函数的值为800；如果不是，则为“管理人员（公司管理、生产管理、销售管理）”，IF（）函数的值为1000。=IF(F2=生产工人,500,IF(F2=销售人员,800,1000)员工类别 岗位工资 公司管理 1000生产管理 1000销售管理 1000生产工人 500销售人员 8008.2 工资项目的设置工资项目的设置8.2.2“住房补贴”项目的设置 如果员工类别为“生产工人”，IF（）函数的值为200；如果不是，进一步判断。如果为“销售人员”，IF（）函数的值
18、为280；如果不是，则为“管理人员（公司管理、生产管理、销售管理）”，IF（）函数的值为350。=IF(F2=生产工,200,IF(F2=销售人员,280,350)员工类别 住房补贴公司管理 350生产管理 350销售管理 350生产工人 200销售人员 2808.2 工资项目的设置工资项目的设置8.2.3“奖金”项目的设置 管理部门，奖金500元 生产部门，奖金600元 销售部门，与个人销售额相关，完成基本销售额30万元的奖金为500元，超额完成的按超出金额的1%提成，未完成基本销售额的奖金没有。=IF(C2=管理部,500,IF(C2=生产部,600,销售部)姓名 销售额白雪 35万孙武4
19、2万齐磊 15万牛玲 36万王林 34万8.2 工资项目的设置工资项目的设置 8.2.4“应发合计”项目的设置 此项目为基本工资、岗位工资、奖金的合计数。用sum函数实现8.2 工资项目的设置工资项目的设置8.2.5“事假扣款”项目的设置“事假扣款”与事假天数相关 =IF(K214,J2*0.8,J2/22*K2)事假天数 事假扣款 14天 事假扣款应发工资的80%=14天（应发工资/22）事假天数8.2 工资项目的设置工资项目的设置 8.2.6“病假扣款”项目的设置“病假扣款”由病假天数和员工类别来确定 =IF(M2=0,0,IF(M214天生产工人50014天非生产工人800=14天 生产
20、工人300=14天 非生产工人5008.2 工资项目的设置工资项目的设置 8.2.7 “扣款合计”项目的设置 扣款合计为“事假扣款”和“病假扣款”与“其他扣款”的合计 可直接用加、减8.2 工资项目的设置工资项目的设置8.2.8“养老保险”、“医疗保险”项目的设置“养老保险”是按基本工资+岗位工资的8%扣除。“医疗保险”是按基本工资+岗位工资的2%扣除。8.2.9 “应扣社保合计”项目的设置 应扣社保合计为“养老保险”和“医疗保险”的合计 8.2 工资项目的设置工资项目的设置8.2.10“应发工资”项目的设置 应发工资为“应发合计”和“扣款合计”、“应扣社保合计”的差额。8.2.11“代扣税”
21、项目的设置 代扣所得税应当是根据应发工资的数额而定，需利用IF函数的嵌套来完成。=IF(T2-2000=0,0,IF(T2-2000=500,(T2-2000)*0.05,IF(T2-2000=2000,(T2-2000)*0.1-25,IF(T2-2000=5000,(T2-2000)*0.15-125,IF(T2-2000=20000,(T2-2000)*0.2-375,IF(T2-2000=40000,(T2-2000)*0.25-1375,IF(T2-2000=60000,(T2-2000)*0.3-3375,复核应发工资)8.2 工资项目的设置工资项目的设置 应发工资-2000代扣税
22、应发工资-2000=000应发工资-2000=500(应发工资-2000)*0.05500应发工资-2000=2000(应发工资-2000)*0.1-252000应发工资-2000=5000(应发工资-2000)*0.15-1255000应发工资-2000=20000(应发工资-2000)*0.2-37520000应发工资-2000=40000(应发工资-2000)*0.25-137540000应发工资-2000=60000(应发工资-2000)*0.3-337560000应发工资-2000复核应发工资8.2 工资项目的设置工资项目的设置 8.2.12“实发合计”项目的设置 实发合计即实发工资
23、，为“应发工资”与“代扣税”的差。8.3 工资数据的查询与汇总分析工资数据的查询与汇总分析 8.3.1 利用筛选功能进行工资数据的查询 1以员工姓名为依据进行查询。2以部门为依据进行查询。3以员工类别和基本工资为依据进行查询。8.3 工资数据的查询与汇总分析工资数据的查询与汇总分析8.3.2 利用VLOOKUP函数进行工资数据的查询 利用VLOOKUP函数，依据员工的姓名查询个人工资情况。计算每一部门每一员工类别“应发工资”汇总数和“实发合计”的汇总数。8.3.3 依据部门和员工类别的统计分析8.4 打印工资发放条打印工资发放条8.4.1 生成工资发放条 录制宏生成工作发放条 利用复制和选择性
24、粘贴功能生成工作发放条8.4.2 打印工资发放条 插入分页符 页面设置 打印预览 打印第9章Excel在固定资产管理中的应用 通过本章的学习，读者应了解并掌握Excel在针对企业拥有或控制的固定资产进行管理的应用。本章的学习目标 掌握如何建立并填置固定资产卡片账 掌握如何计算固定资产的累计折旧 掌握如何计算固定资产的账面价值9.1 固定资产概述 9.1.1 固定资产的概念固定资产的概念 9.1.2 对固定资产进行单独管理的必要性对固定资产进行单独管理的必要性固定资产是生产资料，是物质生产的基础固定资产单位价值高，所占资金比重大 固定资产的折旧计提对成本费用的影响较大 固定资产管理工作的难度较大
25、，问题较多 9.2 固定资产卡片账的管理固定资产卡片账的管理 9.2.1 固定资产卡片账的建立固定资产卡片账的建立(1)建立固定资产管理工作表建立固定资产管理工作表(2)登记单项固定资产的相关信息登记单项固定资产的相关信息(3)保证输入固定资产相关信息的方便和保证输入固定资产相关信息的方便和有效有效(4)输入现有固定资产的具体信息输入现有固定资产的具体信息 9.2.2 固定资产卡片账的查询固定资产卡片账的查询 当企业拥有的固定资产登记完毕后，由于固定资产数量众多，为方便查找某一项固定资产，利用Excel提供的自动筛选的命令，建立固定资产查询功能。9.3 固 定 资 产 折 旧 的 计 提固 定
26、 资 产 折 旧 的 计 提9.3.1 固定资产折旧的计提固定资产折旧的计提9.3.2 固定资产折旧函数固定资产折旧函数9.3.3 折旧函数应用举例折旧函数应用举例9.3.4 固定资产计提折旧的具体应用固定资产计提折旧的具体应用9.4 本本 章章 小小 结结 本章介绍了固定资产卡片账的建立和填置；列示了利用不同的折旧函数计算固定资产的累计折旧；分析了在正确计算固定资产累计折旧的基础上，进一步计算固定资产的账面价值。首先，浏览了固定资产的基本概念和对其实施单独管理的必要性，使读者建立对固定资产重点管理的认识，接着详细列示了计提固定资产折旧的几种常用方法和相关函数。之后，详细介绍了运用Excel进
27、行固定资产卡片账的建立与登记的具体过程，例如，如何创建和管理固定资产卡片账，采用不同的函数计提固定资产的累计折旧，进而计算固定资产的账面价值等。9.5 思思 考考 练练 习习 1.某公司有关固定资产资料，如表9-1所示。要求：（1）利用折旧函数，采用年限平均法、双倍余额递减法、年数总和法计算各项固定资产的年折旧额和月折旧额。（2）假设截止至今年年底各项固定资产已经使用3年整，采用以上方法计算各项固定资产的累积折旧额和账面价值。第10章 Excel在财务分析中的应用 本章的学习目标 掌握如何进行比率分析 掌握如何进行趋势分析 掌握如何进行比较分析 掌握如何进行综合财务分析 10.1 财务分析概述
28、 财务分析目的 1.评价企业的财务状况 2.评价企业的资产管理水平 3.评价企业的获利能力 4.评价企业的发展趋势10.1 财务分析概述 财务报表分析的方法 1.财务报表纵向分析 2.财务报表横向分析 3.财务比率分析 4.因素分析 10.1 财务分析概述 财务分析的数据来源 1.会计核算数据源 2.外部数据库 10.2 Excel在财务比率分析中的应用 财务比率分析的具体指标 1.变现能力比率 2.资产管理比率 3.长期负债比率 4.盈利能力比率 5.市价比率 10.2 Excel在财务比率分析中的应用 利用Excel计算和分析财务比率 10.3 财务状况的趋势分析 趋势分析的具体方法 1.
29、多期比较分析 2.结构百分比分析 3.定基百分比趋势分析 10.3 财务状况的趋势分析 Excel在财务状况趋势分析中的应用 10.3 财务状况的趋势分析 Excel在财务状况趋势分析中的应用 10.3 财务状况的趋势分析 图解法 10.4 企业间财务状况的比较分析 财务状况比较分析的具体方法 1.用标准财务比率进行比较、分析 2.采用理想财务报表进行比较、分析10.4 企业间财务状况的比较分析 Excel在企业间财务状况比较分析中的应用 10.5 财务状况综合分析 财务状况综合分析的具体方法 1.财务比率综合评分法 2.杜邦分析法 Excel在企业财务状况综合分析的应用 运用Excel进行财
30、务比率综合评分 Excel在企业财务状况综合分析的应用 运用Excel进行杜邦分析 第11章 Excel在财务中的应用筹资与投资 本章重点 掌握货币时间价值的计量 掌握资本成本的计量 掌握如何进行基本项目投资评价 学习目标 通过本章的学习，读者应了解并运用Excel中的财务函数，对筹资、投资中的相关问题进行分析。11.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量11.1.1 货币时间价值概述 货币的时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。（1）单利单利指只对本金计算利息，不对利息计息。P为现值，即本金；F为终值，即n年后的本利和；i为利率；I为利息；n为计算利息的期数，即计息期。)
31、1(niPniPPIPF11.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量 （2）复利 复利终值的计算公式为：复利现值的计算公式为：),/()1(niFPFiFPn ),/()1(niPFPiPFn 11.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量（3）年金 年金是按复利计息方式进行计算的，年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。年金按照收付的次数和支付的时间不同，可以分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。设定以下符号：A为每年收付的金额，即年金i为利率；FA为年金终值；PA为年金现值；n为收款、付款的期数。11.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量 11.1.2运用Excel计算时间价
32、值指标1.终值时间价值指标终值指标计算包括复利终值、普通年金终值和预付年金终值。提示：终值函数提示：终值函数FV（rate,nper,pmt,pv,type）用于计算复利终值或年金终值，以及综合用于计算复利终值或年金终值，以及综合计算复利终值和年金终值。计算复利终值和年金终值。11.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量（1）复利终值的计算【例11-1】某企业将1000万元存人银行，以便5年后用于一项投资。假设存款年利率为10%，复利计息。问5年后该企业可从银行取出多少钱用于项目投资？依题意，求5年后可从银行取出的资金数即为求5年后复利的终值。即：F5=1000（1+10%）5=1000（F
33、/P，10%，5）=10001.6105=1610.51（万元）计算结果表明，该企业5年后可从银行取出1610.5万元用于项目投资。11.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量（2）普通年金终值的计算普通年金终值的公式为：【例11-2】某公司计划在5年内每年年末从银行借款10万元用于建设投资，5年末偿还，借款年利率为10。问第5年年末公司应付的本息为多少？依题意，求第5年年末公司应付的本息数额就是求普通年金的终值，即：=A（F/A，10%，5）=106.1051=61.05（万元）这就是说，该公司第5年年末应付的本息为61.05万元。),/(1)1(niAFAiiAFnA 11.1 货币时间
34、价值的计量货币时间价值的计量（3）预付年金终值的计算预付年金终值的公式为【例11-3】某公司决定连续5年每年年初存入100万元作住房公积金，银行存款利率为10%，则该公司在第五年末能一次取出本利和为多少？依题意，该公司第5年年末取出款项的金额就是预付年金的终值，所以：（万元）1)1,/(niAFAFA 11)1(1iiAn56.671)17156.7(100 1)15%,10,/(100 AFFA11.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量2.现值时间价值指标现值指标计算包括复利现值、普通年金现值和预付年金现值的计算。提示：现值函数提示：现值函数PV(rate,nper,pmt,fv,typ
35、e)用于计算复利现值或年金现值，以及综合用于计算复利现值或年金现值，以及综合计算复利现值和年金现值。计算复利现值和年金现值。11.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量（1）复利现值的计算【例11-4】某企业计划5年后以1000万元进行投资，若银行存款利率为5%，每年复利一次。问公司现在应存多少钱才能保证5年后取得项目投资所需资金1000万元。依题意，求公司现在需存入款项的金额实为求复利的现值，即：=10000.7835=783.53（万元）计算结果表明，该公司现在应一次存入783.53万元才能保证5年后取得项目投资所需资金1000万元。)5%,5,/(1000%)51(10005FPP11
36、.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量（2）普通年金现值的计算普通年金现值的公式为：【例11-5】某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年末付10000元，若存款利率为5%，现在他应给你在银行存入多少钱？依题意，求现在需存入银行的款项属于求年金现值的问题，即：PA=A(P/A，i，n)=10000(P/A，5%，3)=100002.7232=27232.48（元）也就是说，某人现在应给你在银行一次性存入27232.48元，才能每年年末帮他支付10000元的物业费。),/)1(1niAPiiAPnA（11.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量（3）预付年金现值的计算预付年金现值的
37、公式为：【例11-6】某人分期付款购买住宅，需每年年初支付10000元，连续支付20年。若银行借款利率为5%，则该项分期付款如果现在一次全部支付，共需支付现金多少？依题意，现在需支付的金额为即付年金的现值，故需一次性支付的金额为：（元）1)1,/(niAPAPA1)1(1)1(iiAn1308530853.131000001)120%,5,/(10000 APPA11.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量3.特殊年金时间价值指标 偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积累一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。其计算公式为：式中 叫偿债基金系数，可用（A/F，i，n）来表示
38、。提示：年金函数PMT(rate,nper,pv,fv,type)用于计算投资或贷款的等额分期偿还额，计算偿债基金。1)1(nAiiFA11.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量【例11-7】某公司希望在5年内每年年末存入银行一笔资金，以便在第5年年末归还一笔到期的100万元长期债务。若银行存款年利率为10%，则每年年末应存入银行的款项数额是多少？依题意，每年末公司应存入银行的款项数额为：)5%,10,/(11001%)101(%51005AFA38.161051.6110011.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量【例11-8】某公司假设以10%的利率借款200万元，投资于某个寿命为
39、10年的项目，每年至少要收回多少现金才可投资？依题意，每年应收回的现金数额就是年资本回收额。所以每年应收回的现金数额为：（万元）55.321446.6200)10%,10,/(200 APA11.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量11.1.3时间价值运用长期债券决策分析1.债券发行价格的确定债券发行价格的高低取决于四项因素：债券面值、债券利率、市场利率和债券期限。（1）债券估计模型11.1 货币时间价值的计量货币时间价值的计量（2）计算公式典型的债券是固定利率，每年计算并支付利息，到期归还本金。按照这种模式，债券发行价格的计算公式为：P=利息（P/A，i，n）+面值（P/F，i，n）【例
40、11-9】嘉佑公司拟与2010年2月1日发行面值为1000元的债券，票面利率为5%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于8年后的1月31日到期，市场利率为6%。债券的发行价格为多少？11.2资本成本的计量11.2.1 资本成本概述 资本成本是指企业为筹集和使用资金而发生的各种费用，包括用资费用和筹资费用。企业的资本成本是组成企业资本结构的各种资本来源的成本的合计。按其用途可以分为：个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本。11.2资本成本的计量11.2.2 个别资本成本的计量1.长期借款成本的计量模型一次还本、分期付息借款的成本为：式中：Kl：长期借款成本 T：所得税率I：年利息 i：年利息率
41、 f：筹资费率 L：长期借款筹资额（借款本金）当长期借款的筹资费（主要是借款的手续费）很小时，也可以忽略不计。【例11-10】嘉佑公司取得5年期长期借款200万元，年利率为11%，每年付息一次，到期一次还本付息，筹资费率为0.5%，企业所得税率33%，在该项长期借款的资金成本为：20011%(1-33%)/200(1-0.5%)=7.41%。fTifLTLifLTIKL1)1()1()1()1()1(11.2资本成本的计量2.债券资本成本的计量模型发行债券的成本主要指债券利息和筹资费用。按照一次还本、分期付息的方式，长期债券资本成本的计算公式为：Kb=B：债券面值 B0：债券筹资额（发行价）【
42、例11-11】嘉佑公司计划发行10年期公司债券，面值为1000万元，票面利率12%，每年付息一次，发行费率为3%，所得税率为33%。等价发行，确定该公司发行债券的资金成本为多少。)1()1()1()1(00fBTiBfBTI11.2资本成本的计量3.优先股资本成本的计量模型企业发行优先股，要支付筹资费用，还要定期支付股利，股利固定，但是税后支付，不具有抵税作用，优先股没有固定到期日。其计算公式为：Kp=Kp：优先股成本 Dp：优先股年股利 P0：优先股筹资额（发行价）d：优先股年股利率 P：优先股面值总额【例11-13】嘉佑公司按面值发行100万的优先股，筹资费率为4%，每年支付12%的股利，
43、则优先股的成本为多少。)1()1(00fPdPfPDp11.2资本成本的计量4.普通股资本成本的计量模型普通股成本的计量可以采用股利增长模型法，资本资产定价模型法和风险溢价法三种方法计算（1）股利增长模型法股利固定增长，年增长率为g的情况下，其计算公式为：Ks：普通股成本 D1：预期第一年年股利额 V0：普通股市价【例11-14】嘉佑公司普通股每股市价为56元，将发行新普通股，筹资费率为股价的10%，前一年股利为2元/股，今年预计每股股利增长12%，则普通股资本成本是多少。gfVDKS)1(0111.2资本成本的计量（2）资本资产定价模型法式中：无风险报酬率 ：股票的贝塔系数 ：平均风险股票必
44、要报酬率【例11-15】嘉佑公司普通股值为1.5，此时市场无风险报酬率为12%，平均风险股票必要报酬率为15%，留存收益的成本计算如图11-19所示。)(fmfRRRKs 11.2资本成本的计量（3）风险溢价法式中：风险溢价【例11-16】假定嘉佑公司普通股的风险溢价估计为8%，而无风险利率为5%，则该公司普通股筹资成本为多少。RfRRKs 11.2资本成本的计量5.留存收益资本成本的计量模型留存收益也是企业资金的一种重要来源，相当于股东对企业追加投资，属于普通股股东。股利固定增长，年增长率为g的情况下，其计算公式为：式中 ：留存收益成本 【例11-16】嘉佑公司普通股目前的股价位10元/股，
45、筹资费率为8%，刚支付的每股股利为2元，g为3%，则留存收益成本多少。gVDKe 0111.2资本成本的计量11.2.3 综合资本成本的计量综合资本成本是衡量企业筹资的总体代价，是企业全部长期资金的总成本，是对个别资本成本进行加权平均确定的。式中：KW综合资本成本 Kj第j种个别资本成本 Wj第j种个别资本占全部资本的比重（权数）【例11-17】嘉佑公司共有资金100万元，其中长期借款30万元，长期债券10万元，普通股40万元，留存收益20万元，各种资金的成本分别为Kl=6%，Kb=12%，Ks=15.5%，Ke=15%,试计算该企业综合资本成本。njjjWKKw111.3 项目投资评价基本指
46、标11.3.1 项目投资评价指标概述 项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。项目投资评价指标按是否考虑资金时间价值分为两类，一类是考虑时间价值因素的折现指标（动态指标），主要包括净现值、现值指数、内含报酬率等；它们是进行项目投资决策的主要评价指标，并且都是正指标，是越大越好的。另一类是不考虑时间价值因素的非折现指标（静态指标），主要包括投资回收期和投资收益率。本节只介绍几种动态评价指标的计量。11.3 项目投资评价基本指标11.3.2 动态评价指标的计量 1.净现值（NPV）净现值是指在项目计算期内按行业的基准收益率或其他设定折现率计算的各年净现金流量
47、现值的代数和。NPV(rate,value1,value2,.)Rate 为某一期间的贴现率，是一固定值。Value1,value2,.为 1 到 29 个参数，代表支出及收入，在时间上必须具有相等间隔，都发生在期末，且务必保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。【例11-18】嘉佑公司第一年年末要投资10000元，而未来2、3、4年年末的净现金流量分别为3000元、4200元和6800元。假定每年的贴现率为10%，计算该项目的净现值。11.3 项目投资评价基本指标2.现值指数（PI）现值指数是指投产后按行业基准收益率或设定折现率折算的各年净现金流量的现值合计与原始投资的现值合计之比。Excel
48、没有专门提供了现值指数函数，但可以利用净现值函数NPV（）计算投资项目的现值指数。11.3 项目投资评价基本指标3.内含报酬率（IRR）内含报酬率又叫内部收益率，即指项目投资实际可望达到的收益率，亦可将其定义为能使投资项目的净现值等于零的折现率。IRR(values,guess)。values：代表多笔支出（负数）及收入的参数值。values必须包含至少一个正值和一个负值。函数IRR根据数值的顺序来解释现金流的顺序，故应确定按需要的顺序输入支付和收入的数值，且要与收支期对应。guess：是给定利率的估计值，如忽略估计值为0.1（10%），一般不用设定。【例11-19】嘉佑公司要将一笔闲置资金7
49、2000元投资某项目，并预期今后4年的净收益（净现金流量）分别为25000元、20000元、22000元和23000元，银行利率为5%，是否应该投资？11.3 项目投资评价基本指标11.3.3 项目投资决策模型【例11-20】嘉佑公司有三个投资项目可供选择，各个项目的初始投资和各年净收益（净现金流量）见图11-28。若市场利率为5%，请分别用净现值法和内含报酬率法进行项目投资决策。各个项目初始投资和各年净收益各个项目初始投资和各年净收益投资方案年初投资各年净收益第1年第2年第3年第4年项目1-72,000 25,000 20,000 22,000 23,000 项目2-100,000 30,000 25,000 35,000 41,000 项目3-100,000 40,000 50,000 35,000 0
