1、121.1.1 证券概述证券概述一、证券的含义一、证券的含义 二、证券的票面要素二、证券的票面要素三、证券的分类三、证券的分类（一）无价证券和有价证券（二）财物证券、货币证券和资本证券（三）政府证券、金融证券和公司证券（四）上市证券和非上市证券 31.1.1 证券概述证券概述四、证券的特性四、证券的特性（一）产权性（二）收益性（三）流通性（四）风险性 41.1.2 证券市场概述证券市场概述一一、证券市场的含义、证券市场的含义二、证券市场的分类二、证券市场的分类（一）发行市场和流通市场（二）股票市场、债券市场和基金市场（三）场内交易市场和场外交易市场51.1.2 证券市场概述证券市场概述三、三、
2、证券市场证券市场的特征的特征（一）交易对象和交易目的的不同（二）价格的决定因素不同（三）市场风险和流动性不同（四）市场的功能和作用不同四、证券市场在金融市场体系中的地位四、证券市场在金融市场体系中的地位 61.1.2 证券市场概述证券市场概述五、五、证券市场证券市场的产生和发展的产生和发展（一）证券市场的起源（二）证券市场发展的三个阶段六、中国证券市场概况六、中国证券市场概况 71.1.3 投资的含义和分类投资的含义和分类一、投资的含义一、投资的含义二、投资的分类二、投资的分类l直接直接投资、间接投资投资、间接投资 81.2.1 股票的发行方式股票的发行方式一、认购证方式一、认购证方式二、与储
3、蓄存款挂钩方式二、与储蓄存款挂钩方式三、全额预缴款方式三、全额预缴款方式四、上网定价发行方式四、上网定价发行方式91.2.1 股票的发行方式股票的发行方式五、上网竞价发行方式五、上网竞价发行方式六、对一般投资者上网发行和对机构投资者配售相结合六、对一般投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的方式的方式七、首次公开发行中向二级市场投资者的配售七、首次公开发行中向二级市场投资者的配售八、采用询价制度后的发行方式八、采用询价制度后的发行方式101.2.2 股票的承销方式股票的承销方式一一、包销、包销（一）全额包销（二）余额包销二、代销二、代销1.2.3 超额配售选择权超额配售选择权l绿鞋绿鞋111.
4、2.4 债券发行的基本条件债券发行的基本条件一一、债券种类、债券种类二、发行额度二、发行额度三、债券期限三、债券期限四、债券的偿还方式四、债券的偿还方式五、票面利率五、票面利率六、付息方式六、付息方式七、发行价格七、发行价格八、收益率八、收益率九、有无担保九、有无担保121.2.5 债券发行方式债券发行方式一一、公募发行与私募发行、公募发行与私募发行（一）公募发行（二）私募发行二、直接发行与间接发行二、直接发行与间接发行三、招标发行与非招标发行三、招标发行与非招标发行（一）招标发行（二）非招标发行131.2.6 债券的承销债券的承销一一、代销发行、代销发行二二、包销发行、包销发行141.3.1
5、 证券交易方式证券交易方式一、做市商交易和竞价交易一、做市商交易和竞价交易二、连续交易和集合交易二、连续交易和集合交易三、现货交易、远期交易、期货交易和期权交易三、现货交易、远期交易、期货交易和期权交易四、现金交易、保证金交易和借贷交易四、现金交易、保证金交易和借贷交易 151.3.2 证券融资证券融资一、证券融资活动的类型一、证券融资活动的类型161.3.2 证券融资证券融资三、融资融券制度的模式三、融资融券制度的模式（一）市场化融资融券模式（二）专业化融资公司模式（三）中间型融资融券模式171.3.3 证券交易机制证券交易机制一、证券交易机制介绍一、证券交易机制介绍（一）集合竞价机制（二）
6、连续竞价机制（三）做市商机制二、证券交易机制的比较二、证券交易机制的比较181.3.4 证券委托、竞价与成交证券委托、竞价与成交一、证券委托的分类一、证券委托的分类（一）整数委托和零数委托（二）市价委托和限价委托（三）柜台递单委托、电话自动委托、计算机自动委托和远程终端委托（四）不定期委托与定期委托二、竞价与成交二、竞价与成交191.4.1 证券投资者证券投资者一、个人投资者一、个人投资者二、机构投资者二、机构投资者1.4.2 证券发行人证券发行人1.4.3 证券交易场所证券交易场所 一、场内交易市场一、场内交易市场二、场外交易市场二、场外交易市场201.4.4 证券经营机构证券经营机构1.4
7、.5 其他证券中介机构其他证券中介机构1.4.6 证券监管机构和自律组织证券监管机构和自律组织212.1.1 基本分析法基本分析法一、宏观经济分析一、宏观经济分析二、行业分析二、行业分析三、公司财务分析三、公司财务分析（一）公司财务分析的主要内容（二）公司财务分析应注意的问题 222.1.2 技术分析法技术分析法一、技术分析的含义一、技术分析的含义二、技术分析的三大假设二、技术分析的三大假设（一）市场行为涵盖一切信息（二）价格沿趋势移动并保持趋势（三）历史会重演三、三、运用技术分析方法时应注意的问题运用技术分析方法时应注意的问题232.1.3 投资组合分析法投资组合分析法2.1.4 行为金融分
8、析法行为金融分析法一、行为金融分析概述一、行为金融分析概述二、行为金融分析模型二、行为金融分析模型（一）BSV模型（二）羊群效应模型242.2.1 积极投资策略积极投资策略2.2.2 消极投资策略消极投资策略l市场有效性市场有效性252.3.1 量化投资的特点量化投资的特点l客观性客观性l准确性准确性l风险风险控制控制2.3.2 量化投资量化投资的主要策略的主要策略一、量化择时一、量化择时二、量化选股二、量化选股三、套利策略三、套利策略（一）股指期货套利（二）ETF套利263.1.1 证券投资收益的内涵与分类证券投资收益的内涵与分类3.1.2 股票投资收益股票投资收益一、股利一、股利二、资本利
9、得二、资本利得三、资本增值收益三、资本增值收益 273.1.3 债券投资收益债券投资收益一、债券的利息一、债券的利息二、债券投资的资本利得二、债券投资的资本利得 283.2.1 系统风险系统风险一、市场风险一、市场风险二、经济周期风险二、经济周期风险三、政策风险三、政策风险四、社会、政治风险四、社会、政治风险 293.2.2 非系统风险非系统风险一、经营风险一、经营风险二、流动性风险二、流动性风险三、操作性风险三、操作性风险四、信用风险四、信用风险 五、人的行为影响五、人的行为影响303.2.3 证券投资风险的特点证券投资风险的特点一、客观存在性一、客观存在性二、不确定性二、不确定性三、可测度
10、性三、可测度性四、相对性四、相对性 五、危害性五、危害性六、可防范性六、可防范性313.3.1 风险管理的含义风险管理的含义3.3.2 风险管理的历史风险管理的历史3.3.3 证券投资风险管理的流程证券投资风险管理的流程一、风险识别一、风险识别二、风险评估二、风险评估三、风险控制三、风险控制 324.1.1 有效市场的概念有效市场的概念4.1.2 有效市场假说成立的前提条件有效市场假说成立的前提条件4.1.3 有效市场的形式及形成途径有效市场的形式及形成途径一、有效市场的形式一、有效市场的形式（一）弱式有效市场（二）半强式有效市场（三）强式有效市场 二、有效市场的形成途径二、有效市场的形成途径
11、334.1.4 不同资本市场效率下的证券分析不同资本市场效率下的证券分析4.1.5 有效市场假设下的投资组合管理有效市场假设下的投资组合管理4.1.6 有效市场假说的意义有效市场假说的意义344.2.1 随机游走理论随机游走理论4.2.2 有效市场假说的检验有效市场假说的检验一、弱式有效市场假说的检验一、弱式有效市场假说的检验l收益独立性的统计检验收益独立性的统计检验l对交易规则的检验对交易规则的检验354.2.2 有效市场假说的检验有效市场假说的检验二、半强式有效市场假说的检验二、半强式有效市场假说的检验l事件检验三、强式有效市场假说的检验三、强式有效市场假说的检验 364.3.1 行为金融
12、学的产生与发展行为金融学的产生与发展4.3.2 市场异象对有效市场理论的挑战市场异象对有效市场理论的挑战一、股票溢价之谜一、股票溢价之谜二、股利之谜二、股利之谜三、小公司效应三、小公司效应四、周末效应四、周末效应五、公告异象五、公告异象六、对新信息延迟反应和过度反应六、对新信息延迟反应和过度反应 374.3.3 行为金融学的意义及局限性行为金融学的意义及局限性l保守主义保守主义l代表性偏误代表性偏误385.1.1现代证券投资组合理论的产生与发展现代证券投资组合理论的产生与发展39405.1.2投资组合的收益与风险度量投资组合的收益与风险度量二、投资组合的风险度量二、投资组合的风险度量22)(p
13、piprErEnjjijiniprrww112),cov(415.1.3风险的分解：系统风险和非系统风险风险的分解：系统风险和非系统风险nijijjiijjininiiinjjijinipwwwrrww,1122112),cov(nijijjininiiprrnn,211222),cov(11425.1.3风险的分解：系统风险和非系统风险风险的分解：系统风险和非系统风险nijijjininiirrnnnn,211_2_2),cov(1)1(1cov1_22cov11nnnp435.1.4证券相关性与投资组合的风险证券相关性与投资组合的风险445.2.1马柯维茨资产组合理论的基本假设马柯维茨资产
14、组合理论的基本假设一、关于投资者的假设一、关于投资者的假设455.2.1马柯维茨资产组合理论的基本假设马柯维茨资产组合理论的基本假设二、关于资本市场的假设二、关于资本市场的假设465.2.2证券市场中的无差异曲线证券市场中的无差异曲线475.2.3有效集的构造有效集的构造一、可行集一、可行集二、有效集或有效边界二、有效集或有效边界485.2.4最优投资最优投资组合的确定组合的确定495.2.5马柯维茨均值方差模型的应用马柯维茨均值方差模型的应用506.1.1基本假设基本假设 516.1.2资本市场线理论资本市场线理论526.1.2资本市场线理论资本市场线理论536.1.2资本市场线理论资本市场
15、线理论546.1.2资本市场线理论资本市场线理论556.1.2资本市场线理论资本市场线理论566.1.3证券市场线证券市场线576.1.3证券市场线证券市场线586.1.3证券市场线证券市场线596.1.3证券市场线证券市场线606.1.3证券市场线证券市场线6162636.2.2多因素模型多因素模型646.2.2多因素模型多因素模型656.2.2多因素模型多因素模型666.3.1套利定价理论与模型套利定价理论与模型一、套利一、套利 676.3.1套利定价理论与模型套利定价理论与模型二、套利组合二、套利组合 686.3.1套利定价理论与模型套利定价理论与模型三、套利定价模型三、套利定价模型6.
16、3.2套利定价模型的应用套利定价模型的应用 697.1.1债券概述债券概述一、债券的定义一、债券的定义二、债券的票面要素二、债券的票面要素（一）面值（二）还本和付息期限（三）票面利率（四）赎回条款（五）回售条款（六）偿债基金707.1.1债券概述债券概述三、债券的特征三、债券的特征（一）偿还性（二）安全性（三）流动性（四）收益性717.1.2债券的种类债券的种类一、根据发行债券单位的性质不同划分一、根据发行债券单位的性质不同划分二、根据偿还期限的长短划分二、根据偿还期限的长短划分（一）短期债券（二）中期债券（三）长期债券三、根据利率是否固定划分727.1.2债券的种类债券的种类四、根据付息方式
17、的不同划分四、根据付息方式的不同划分五、根据有无担保划分五、根据有无担保划分六、根据是否记名划分六、根据是否记名划分七、根据发行区域的不同划分七、根据发行区域的不同划分737.2.1债券的理论价格和定价模型债券的理论价格和定价模型一、债券的理论价格及其影响因素一、债券的理论价格及其影响因素（一）影响债券价值的内部因素（二）影响债券价值的外部因素二、债券的定价模型二、债券的定价模型（一）货币的现值与终值（二）一次还本付息债券的定价公式（三）附息债券的定价公式（四）永久公债的定价公式 747.2.2债券的发行价格债券的发行价格l平价发行l折价发行l溢价发行l债券定价的五个定理 757.2.3债券的
18、市场价格及其影响因素债券的市场价格及其影响因素一、宏观方面一、宏观方面（一）市场供求状况（二）市场利率（三）宏观经济状况（四）国内通货膨胀率（五）中央银行的公开市场业务（六）汇率的变动 767.2.3债券的市场价格及其影响因素债券的市场价格及其影响因素二、微观方面二、微观方面（一）债券发行者的资信等级（二）债券发行公司的经营状况 777.2.4债券的收益率债券的收益率l当期收益率l到期收益率l持有期收益率 787.3.1可转换公司债券定义可转换公司债券定义7.3.2可转换公司债券的分类可转换公司债券的分类一、国内可转换公司债券一、国内可转换公司债券二、国外可转换公司债券二、国外可转换公司债券三
19、、法郎可转换公司债券三、法郎可转换公司债券四、欧洲可转换公司债券四、欧洲可转换公司债券 797.3.3影响可转换公司债券价值的因素影响可转换公司债券价值的因素一、票面利率一、票面利率二、转股价格二、转股价格三、股价波动率三、股价波动率四、转股期限四、转股期限 80817.4.1债券的风险债券的风险一、利率风险一、利率风险（一）价格风险（二）再投资风险二、二、信用风险信用风险三、提前偿还风险三、提前偿还风险四、通货膨胀风险四、通货膨胀风险五、流动性风险五、流动性风险六、汇率风险六、汇率风险827.4.2债券的信用评级债券的信用评级一、债券信用评级的概念和目的一、债券信用评级的概念和目的 二、债券
20、信用评级的标准二、债券信用评级的标准l国际惯例l我国8384858.1.3到期到期收益率收益率一、零息债券的到期收益率计算一、零息债券的到期收益率计算二、附息债券到期收益率计算二、附息债券到期收益率计算三、永续债券到期收益率计算三、永续债券到期收益率计算8687l上升型收益率曲线上升型收益率曲线l下降下降型收益率曲线型收益率曲线l平坦平坦型收益率曲线型收益率曲线l隆起隆起型收益率曲线型收益率曲线8.2.1预期理论预期理论8.2.2分割理论分割理论8.2.3流动性偏好假说和期限优先理论流动性偏好假说和期限优先理论 88899091929.3.1免疫资产免疫资产l又称免疫策略又称免疫策略9.3.2
21、债券组合管理债券组合管理一、水平分析法一、水平分析法二、债券调换法二、债券调换法三、应急免疫法三、应急免疫法四、收益曲线顺势法四、收益曲线顺势法 9310.1.1宏观经济分析的意义宏观经济分析的意义一、准确把握股票市场的总体运行趋势一、准确把握股票市场的总体运行趋势二、正确判断股票市场的投资价值二、正确判断股票市场的投资价值三、掌握宏观经济政策对股票市场的总体影响三、掌握宏观经济政策对股票市场的总体影响 10.1.2 宏观经济分析的主要方法宏观经济分析的主要方法一、总量分析法一、总量分析法二、结构分析法二、结构分析法9410.1.3宏观经济分析的基本指标宏观经济分析的基本指标一、国民经济总体指
22、标一、国民经济总体指标l国内生产总值，失业率，工业增加值，通货膨胀，采国内生产总值，失业率，工业增加值，通货膨胀，采购经理人指数购经理人指数二、金融指标二、金融指标l货币货币供应量，利率，汇率供应量，利率，汇率 9510.2.1宏观经济运行对股票市场的影响宏观经济运行对股票市场的影响一、影响企业的经济效益一、影响企业的经济效益二、影响居民收入水平二、影响居民收入水平三、影响投资者对股价的预期三、影响投资者对股价的预期四、影响资金成本四、影响资金成本 9610.2.2宏观经济变动与股票市场波动的关系宏观经济变动与股票市场波动的关系一、宏观经济变动的周期性一、宏观经济变动的周期性二、宏观经济周期性
23、的预测二、宏观经济周期性的预测三、宏观经济周期与股票市场的关系三、宏观经济周期与股票市场的关系 9710.3.1财政政策对股票市场的影响财政政策对股票市场的影响l扩张性财政政策，紧缩性财政政策扩张性财政政策，紧缩性财政政策l改变政府购买水平改变政府购买水平l改变政府转移支付水平改变政府转移支付水平l改变税率改变税率 9810.3.2货币政策对股票市场的影响货币政策对股票市场的影响l货币政策工具货币政策工具 l影响机制影响机制9910.4.1行业分析概述行业分析概述一、行业的定义二、行业分析的意义10.4.2行业的分类行业的分类一、国民经济行业分类系统一、国民经济行业分类系统二、上市公司行业分类
24、二、上市公司行业分类三、根据行业的发展与经济周期的关系分类 l成长型，周期型，防御型，成长周期型10010.5.1行业的市场结构分析行业的市场结构分析一、一、完全完全竞争市场竞争市场二、垄断竞争市场二、垄断竞争市场三、寡头垄断市场三、寡头垄断市场四、完全垄断市场四、完全垄断市场 10110.5.2行业的竞争环境分析行业的竞争环境分析l迈克尔迈克尔波特波特一、现有竞争者之间的竞争一、现有竞争者之间的竞争二、潜在进入者的威胁二、潜在进入者的威胁三、替代产品的威胁三、替代产品的威胁四、购买方的议价能力四、购买方的议价能力五、供应商的议价能力五、供应商的议价能力 10210.5.3行业的生命周期分析行
25、业的生命周期分析一、初创期一、初创期二、成长期二、成长期三、成熟期三、成熟期四、衰退期四、衰退期10310.6.1技术进步技术进步一、当前技术进步的行业特征一、当前技术进步的行业特征二、技术进步对行业的影响二、技术进步对行业的影响10.6.2政府管制和产业政策政府管制和产业政策一、产业结构政策一、产业结构政策二、产业组织政策二、产业组织政策三、产业技术政策三、产业技术政策四、产业布局政策四、产业布局政策 10410.6.3产业组织创新产业组织创新10.6.4社会习惯的改变社会习惯的改变10.6.5经济全球化经济全球化一、经济全球化的主要表现一、经济全球化的主要表现二、经济全球化对各国行业发展的
26、重大影响二、经济全球化对各国行业发展的重大影响105一、技术水平一、技术水平二、经营管理水平二、经营管理水平三、市场开拓能力和市场占有率三、市场开拓能力和市场占有率四、资本与规模收益四、资本与规模收益五、项目储备及新产品开发五、项目储备及新产品开发 10611.2.1财务状况变动趋势分析财务状况变动趋势分析一、资产负债表因素变动趋势分析一、资产负债表因素变动趋势分析二、利润表因素变动趋势分析二、利润表因素变动趋势分析11.2.2偿债能力分析偿债能力分析一、资产负债率一、资产负债率二、流动比率与速动比率二、流动比率与速动比率 10711.2.3营运能力分析营运能力分析一、应收账款周转率一、应收账
27、款周转率二、存货周转率二、存货周转率11.2.4获利能力分析获利能力分析一、总资产报酬率一、总资产报酬率二、资本金报酬率二、资本金报酬率三、销售利润率三、销售利润率四、成本费用利润率四、成本费用利润率 10811.2.5投资者获利能力分析投资者获利能力分析一、股东权益获利能力一、股东权益获利能力二、普通股获利能力分析二、普通股获利能力分析三、优先股获利保证程度三、优先股获利保证程度四、企业债权获利保障程度四、企业债权获利保障程度 109一、财务报表数据的准确性、真实性与可靠性二、财务数据背后的现实基础三、公司拟投资项目四、资产重组五、关联交易六、定向增发七、高送转股票八、会计政策和会计估计变更
28、九、税收政策变更十、政治关联 110一、一、EVA的定义的定义二、二、EVA与会计收益的区别与会计收益的区别三、三、EVA的计算的计算四、四、MVA市场增加值市场增加值五、使用五、使用EVA、MVA指标的优点指标的优点11112.1.1股票的价格股票的价格一、票面价格一、票面价格二、账面价格二、账面价格三、清算价格三、清算价格四、理论价格四、理论价格五、市场价格五、市场价格11212.1.2影响股票价格的主要因素影响股票价格的主要因素一、经济因素一、经济因素二、政治因素二、政治因素三、公司自身因素三、公司自身因素四、行业因素四、行业因素五、市场因素五、市场因素六、心理因素六、心理因素11312
29、.1.3股票价值评估的主要方法股票价值评估的主要方法一、绝对估值法一、绝对估值法二、相对估值法二、相对估值法11412.2.1基本模型基本模型 2121111(1)(1)ttttttDDDVyyyDDgD股 息 贴 现 模 型：11512.2.1基本模型基本模型 11(1)0(1)ttttttDN P VVPPyDN P VVPPIR R用 股 息 贴 现 模 型 指 导 证 券 投 资：11612.2.2零增长模型零增长模型 01011001(1)(1)ttttttDDDgDVDyyDy股 息 贴 现 模 型：零 增 长 模 型，11712.2.3不变增长模型不变增长模型 231231200
30、0201,1(1)(1)(1)(1)(1)(1)1(1)(1)(1)ttttggDDDDVyyyyDgDgDgyyyDgDygyg股 息 贴 现 模 型：不 变 增 长 模 型11812.2.4多元增长模型多元增长模型 11(1)()(1)TtTtTtDDVyygy股息贴现模型：多元增长模型11912.2.5有限期持有股票条件下股票内在价值的决定有限期持有股票条件下股票内在价值的决定 12012.3.1市盈率估值法市盈率估值法l静态市盈率，动态市盈率，滚动市盈率静态市盈率，动态市盈率，滚动市盈率l例题例题12-112.3.2市净率估值法市净率估值法l例题例题12-2 12113.1.1价、量是
31、市场行为最基本的表现价、量是市场行为最基本的表现13.1.2成交量和价格趋势的关系成交量和价格趋势的关系l常见价量组合情况常见价量组合情况13.1.3时间和空间与价格的关系时间和空间与价格的关系 12213.2.1技术分析方法的分类技术分析方法的分类一、一、K线法线法二、切线法二、切线法三、形态法三、形态法四、波浪法四、波浪法五、指标法五、指标法12313.2.2运用技术分析方法时应注意的问题运用技术分析方法时应注意的问题12413.3.1K线理论线理论一、一、K线的画法和主要形态线的画法和主要形态二、二、K线的组合形态线的组合形态（一）单独一根K线的应用（二）由多根K线的组合推测行情三、三、
32、应用应用K线组合应注意的问题线组合应注意的问题12513.3.2切线理论切线理论一、趋势分析一、趋势分析（一）趋势的定义（一）趋势的定义（二）趋势的方向（二）趋势的方向二、支撑线和压力线二、支撑线和压力线（一）支撑线和压力线的定义（二）支撑线和压力线的作用（三）支撑线和压力线的相互转化12613.3.2切线理论切线理论三、趋势线与轨道线三、趋势线与轨道线（一）趋势线（二）轨道线四、黄金分割线和百分比线四、黄金分割线和百分比线（一）黄金分割线（一）黄金分割线（二）百分比线（二）百分比线12713.3.2切线理论切线理论五、扇形原理、速度线和甘氏线五、扇形原理、速度线和甘氏线（一）扇形原理（二）速
33、度线（三）甘氏线12813.3.3形态理论形态理论一、股价形态及类型一、股价形态及类型l持续整理形态l反转突破形态二、反转突破形态二、反转突破形态（一）头肩顶形态（二）头肩底形态（三）复合头肩形12913.3.3形态理论形态理论二、反转突破形态二、反转突破形态（四）双重顶（底）和三重顶（底）（五）圆弧形态（六）V形反转（七）喇叭形反转（八）菱形反转（九）潜伏底13013.3.3形态理论形态理论三、持续整理形态三、持续整理形态（一）三角形态（二）楔形和旗形（三）矩形13113.3.4波浪理论波浪理论一、波浪理论的基础一、波浪理论的基础l道氏理论，斐波那契数列道氏理论，斐波那契数列二、波浪理论的主
34、要内容二、波浪理论的主要内容（一）波浪理论的基本原理（二）波浪理论的特征（三）波浪的细分与合并三、波浪理论的应用与不足13213.4.1市场趋势指标市场趋势指标一、移动平均线（一、移动平均线（MA）（一）移动平均线的特征（二）葛兰威尔八大法则（三）移动平均线的优缺点13313.4.1市场趋势指标市场趋势指标二、平滑异同移动平均线（二、平滑异同移动平均线（MACD）（一）MACD的计算（二）MACD的特点（三）运用法则（四）MACD的优缺点13413.4.2市场动量指标市场动量指标一、威廉指标（一、威廉指标（WMS）二、随机指标（二、随机指标（KDJ）三、相对强弱指数（三、相对强弱指数（RSI）
35、13513.4.3市场人气指标市场人气指标一、乖离率（一、乖离率（BIAS）二、心理线（二、心理线（PSY）三、能量潮（三、能量潮（OBV）13613.4.4市场大势型指标市场大势型指标一、腾落指数（一、腾落指数（ADL）二、涨跌比（二、涨跌比（ADR）三、超买超卖指标（三、超买超卖指标（OBOS）13714.1.1股票投资组合的目的股票投资组合的目的一、分散风险一、分散风险二、实现收益最大化二、实现收益最大化14.1.2股票投资组合管理的步骤股票投资组合管理的步骤一、确定投资目标二、实施证券分析三、构思证券组合资产四、修订证券组合资产结构五、对证券组合资产的经营效果进行评价13813914.
36、2.5择时能力评估择时能力评估一、现金比例变化法一、现金比例变化法二、成功概率法二、成功概率法三、二次项法三、二次项法四、双贝塔方法四、双贝塔方法14014.3.1基金的投资决策基金的投资决策一、决策机构一、决策机构二、决策制定与实施二、决策制定与实施 14114.3.2基金的投资策略基金的投资策略一、积极投资策略一、积极投资策略（一）以技术分析为基础的积极投资策略（二）以基本分析为基础的积极投资策略（三）市场异象策略二、消极投资策略二、消极投资策略（一）简单型消极投资策略（二）指数型消极投资策略 14214.3.3基金的投资风格基金的投资风格一、按投资的成长一、按投资的成长价值取向分类价值取
37、向分类（一）成长型风格（二）价值型风格二、按公司规模分类二、按公司规模分类14314.3.4基金的资产配置基金的资产配置一、资产配置的含义一、资产配置的含义二、资产配置的类型二、资产配置的类型（一）战略性资产配置（二）战术性资产配置（三）资产组合配置144l交易双方签订的在将来的确定时刻以确定的价格买卖交易双方签订的在将来的确定时刻以确定的价格买卖标的资产的合约。标的资产的合约。l远期远期合约与期货合约的不同之处合约与期货合约的不同之处 145一、金融期货的特征一、金融期货的特征（一）金融期货合约的标准化（二）交易所组织交易（三）保证金制度（四）合约对买卖双方强制执行二、二、金融期货的主要品种
38、金融期货的主要品种（一）股票指数期货（二）利率期货（三）货币期货146三、三、金融期货市场参与者金融期货市场参与者l套期保值者套期保值者l套利者套利者l投机者投机者147一、股指期货合约要素一、股指期货合约要素二、股指期货的基本特征二、股指期货的基本特征（一）指数标的（二）卖空交易（三）高杠杆比率（四）高流动性（五）低交易成本（六）现金交割（七）关注宏观 148三、股指期货投资分析三、股指期货投资分析（一）股指期货定价（一）股指期货定价（二）股指期货交易流程（二）股指期货交易流程（三）股指期货交易计划的制定（三）股指期货交易计划的制定四、股指期货的风险控制四、股指期货的风险控制五、股指期货在中
39、国五、股指期货在中国149一、利率期货的产生与特征一、利率期货的产生与特征二、利率期货价格波动的影响因素二、利率期货价格波动的影响因素l货币货币供应量供应量l经济经济发展速度发展速度l政府的财政收入政府的财政收入l其他其他国家利率水平国家利率水平l其他因素其他因素 150三、利率期货的分类三、利率期货的分类l短期利率期货短期利率期货l长期利率期货长期利率期货151一、货币期货的定义一、货币期货的定义 二、二、货币期货与远期外汇交易货币期货与远期外汇交易l流动性不同流动性不同l合约的标准化程度不同合约的标准化程度不同l交易手段不同交易手段不同l市场参与者不同市场参与者不同l履约履约方式不同方式不
40、同l信用信用风险不同风险不同15216.1.1金融期权的形成和发展金融期权的形成和发展16.1.2金融期权的分类金融期权的分类一、按合约规定的对期权合约标的物的处置权利划分一、按合约规定的对期权合约标的物的处置权利划分l买进期权，卖出期权二、按执行合约的灵活性不同二、按执行合约的灵活性不同l美式期权，欧式期权三、按照原生工具的不同三、按照原生工具的不同l股票期权，股票指数期权，利率期权，货币期权，金融期货合约期权 15316.2.1保护性看跌期权保护性看跌期权15416.2.2卖出备兑看涨期权卖出备兑看涨期权15516.2.3跨式期权跨式期权15616.2.4价差套利价差套利15716.2.5
41、双限期权双限期权15816.3.1期权价值的决定因素期权价值的决定因素l股票价格l执行价格l波动性l到期时间l利率l股息支付率 15916016116217.1.1金融互换的定义金融互换的定义一、金融互换的特点一、金融互换的特点 l功能比较多l风险比较小l灵活性较大l参与者信誉高 16317.1.1金融互换的定义金融互换的定义二、互换的条件二、互换的条件三、互换合约的基本要素三、互换合约的基本要素 l互换对象l期限l预定支付间隔期l价格交换形成构成 16417.1.1金融互换的定义金融互换的定义四、互换交易的主体结构四、互换交易的主体结构 16517.1.1金融互换的定义金融互换的定义五、互换
42、的基本形式五、互换的基本形式 l互换的形式有利率互换、货币互换及在此基础上进一步发展出来的互换产品，例如资产互换、远期互换、产权指数互换、基准利率互换、货币利率互换等。16617.1.1金融互换的定义金融互换的定义六、互换合约的内容六、互换合约的内容 l交易双方l合约金额l互换货币l互换利率l合约期限l互换价格l权利义务l价差l其他费用16717.1.2互换在风险管理中的应用互换在风险管理中的应用一、互换在投资组合中的应用一、互换在投资组合中的应用二、利用互换进行套利保值二、利用互换进行套利保值 16817.1.3互换的种类互换的种类一、股票指数互换一、股票指数互换二、利率互换二、利率互换 1
43、6917.1.3互换的种类互换的种类三、货币互换三、货币互换 17017.1.3互换的种类互换的种类四、信用违约互换四、信用违约互换 17117.1.3互换的种类互换的种类五、其他新型互换五、其他新型互换l反向利率互换反向利率互换l出售利率互换合约出售利率互换合约l远期利率互换远期利率互换 17217.1.4金融互换市场的功能金融互换市场的功能l规避利率和汇率风险规避利率和汇率风险l降低筹资成本降低筹资成本l拓宽筹资渠道拓宽筹资渠道l增加业务收入增加业务收入l逃避外汇管制逃避外汇管制 17317.2.1可转债可转债17.2.2存托凭证存托凭证一、存托凭证的特征一、存托凭证的特征二、存托凭证的分类二、存托凭证的分类 17417.2.3资产支持证券资产支持证券一、资产支持证券的发行过程一、资产支持证券的发行过程二、资产支持证券的投资者与交易方式二、资产支持证券的投资者与交易方式 17517.2.4担保债务凭证担保债务凭证一、担保债务凭证的类型二、担保债务凭证的作用17.2.5私募股权投资私募股权投资一、投资模式二、私募股权投资的特点
