1、理財顧問必修學分財務計算機的四堂課主講人：吳明禮課程內容 壹、財務計算機操作簡介 貳、貨幣時間價值觀念運用 2-1 複利終值(FV)與折現值(PV)2-2 年金與現金流(Cash Flow)2-3 淨現值(NPV)與內部報酬率(IRR)參、金融商品計算剖析 3-1 股票評價 3-2 房貸信貸與卡債 3-3 投資型保單 肆、綜合案例應用壹、財務計算機操作簡介 財務計算機冢種類 Casio 財務計算機(FC100/FC200 )FC-100 FC-200 Texas Instruments 財務計算機(BAII Plus/BAII Plus Professional)BAII Plus BAII
2、Plus Professional 5Casio FC-200 V 計算模式計算模式 SMPL:單利計算 CMPD:複利計算 CASH:現金流量 AMRT:分期繳款 STAT :統計與迴歸 CNVR:利率轉換 COST :成本;售價;利潤 DAYS :日數計算 DEPR :折舊計算(*)BOND:債券價格(*)BEVN :損益平衡(*)特殊按鍵SETUP:設定螢幕亮度;小數位數;日期格式.等SHIFT:按此鍵+其他上方有黃(橘)色小字(副功能鍵)Ex:SHIFT AC:關閉電源 SHIFT CLR:清除所有資料或相關設定ALPHA:按此鍵+其他鍵上方有紅色小字(副功能鍵)EXE:執行鍵(與一般
3、計算機的”=“相同功能)ESC:取消不執行6複利計算模式 資料輸入注意事項+:現金流入用+號。-:現金流出用-號。n:複利期數(年)，若以每月計算要X12。I%:利率(年)，若以每月計算要/12。PV:現值(本金)。PMT:每期繳款金額。FV:終值(本利和)。P/Y:年度繳款次數C/Y:年度複利計息次數SET:選擇 End7複利計算模式 複利終值複利終值公式:FV=PV*(1+i%)n。本利和=本金*(1+利率)n(次方)Ex:現在存1萬元，5年後有多少錢?(利率2%)Ans:CMPDn=5;I%=2;PV=-1-1萬;EXE;FVSOLVEEx:某人每月存款5000元,10年後可累積多少 錢
4、?(銀行年利率1.5%)Ans:?Ex:某人每月扣款5000元買債券基金,10年後 預計可累積多少錢?(基金報酬率約5%)Ans:?8 Ex:王小明目前小一，王爸爸目前有存款80萬，預計購買某一商品(預期報酬率8%)，15年後可累積?教育基金Ans:?Ex:李小姐愛喝咖啡，每天花100元，某天看到基金廣告說，只要每天省下100元，10年後可領回50萬元(預計報酬率5%)?如果李小姐想累積第一桶金(100萬)，存?年(365天/年)Ans:?Ex:陳先生目前有存款80萬，預計12年換屋，需累積頭期款300萬的基金，需哪種預期報酬率商品能完成換屋心願?Ans:?9 折現值折現值(Present(P
5、resent Value,PVValue,PV)Ex:現在的1仟元，30年前價值多少元?(每年物價通膨率3%)?Ans:?Ex:杜十娘經朋友介紹購買可長期投資且風險很低的零息債券，面額10萬元，10年後到期，市場利率8%(殖利率)，應該?錢買入才合理?Ans:?Ex:李老闆歐洲生意一落千丈，極需100萬美金，不得已向陳董商借2個月後到期支票貼現，約定以活存利率2%每月複利計算，李老闆可拿?錢Ans:?10 年金終值公式年金終值公式(期末期末)：年金現值公式年金現值公式(期末期末)：Ex:定期定額投資5000元?(預期報酬率8%)，3年後有?Ex:貸款300萬買房地產(20年)，房貸利率1.5%
6、，每月要灘還?Ans?Ex:江先生目前40歲，年收入100萬，預期20年後累積1000萬退休基金，每月要存?作?樣的投資?Ans?年金、貸款、抵押、存款模式11 Ex:陳先生目前45歲，年收入150萬，計畫投資基金(8%)，預計期20年後退休，退休後仍維持目前生活水準(5萬/月)?Ans?此計畫能實現?(累積期滿後以定存1.5%計算)Ex:同上題若陳先生想提早15年後退休，此計畫能實現?若無法實現，該如何調整?Ex:水果姊姊今年30歲，預備60歲退休，退休後維持目前生活水準(24萬元/年)，假設物價上漲率(3%/年)，至少需準備?退休金至80歲？假設定存年利率(4%;期初年金)Ans?Ex:小
7、潔與志明是大學班對，工作幾年後存了200萬結婚基金，預計婚後買一棟600萬公寓(400萬貸款20年，利率4%)，採本利平均攤還方式每月應繳多少$?12 Ex:陳先生目前25歲，年收入50萬，計畫投資基金，預計5年後累積結婚基金50萬，10年後累積房屋基金100萬(基金預期報酬率自設)此計畫能實現?如何理財?Ans:?Ex:趙先生目前42歲，年收入100萬，有一子一女，目前小六、小四，計畫累積國內大學及研究所教育基金(各100萬)，學費增長率4%/年(學費10萬/年)，(投資報酬率自設)，計畫 如何達成 Ans:?Ex:錢先生目前45歲，年收入150萬，有存款150萬，小孩目前小五、小二，計畫累
8、積國外大學及研究所教育基金(各250萬)，學費增長率4%/年(學費20萬/年)，(投資報酬率自設)，計畫 如何達成 Ans:?13AMRT:分期繳款模式 林先生夫妻兩人已存款400萬元換屋自備款，預期買下800萬透天屋，貸款20年400萬，利率4.5%，從第一年底到第三年底所付之貸款，屬於本金有?利息有?Ans:1.先算出每月繳款額=25,305.98元 2.按AMRT模式:SET:End;PM1=1;PM2=12;n=240;I=4.5%;P/Y=12;C/Y=12BAL(貸款餘額);INT(利息部份);PRN(本金部份)Ex:貸款10年10萬元，利率2%，問第28期繳款後本金餘額?又152
9、8期間，支付利息?本金?Ex:貸款20年500萬元，利率5%，問第4年底繳款後本金餘額?又4年繳款期間，支付利息?本金?14CASH:現金流量模式 有一5年投資案收入/支出金額如表列(年利率3%)Q:NPV=?期間收入/支出金額CF0支出-10,000CF1支出-1,000CF2收入4,500CF3收入5,000CF4收入4,00015 Ex:有一5年期債券，票面利息8%，市場利率10%，到期還本100萬。Q:此債券目前合理價格?(折價債券)Ex:寶寶2006年底投資1000萬買重劃區的土地，他預計於2010年時土地增值為1300萬，目前銀行定存利率8%?此投資案值得?Ex:馬來西亞商人來台灣
10、考察，對台灣美食念念不忘，正好董事會決議要跨足餐飲業，與台灣盛名的宗宗麵線合作，開設國際連鎖店，推廣到東南亞，假設所有設備共1000萬預估每年有300萬利潤，6年後所有設備報銷，無處分價值，Q:該投資案值得?NPV=?(市場利率10%)Ex:同上，但第1年虧100萬;第2年賺100萬；第3年賺200萬；第4年賺300萬；第5年賺400萬；第6年賺500萬；六年之後出售設備所得10萬元?.Q:投資案值得?16NPV淨現值與IRR內部報酬率 淨現值NPV=現金流的折現值+成本當你作某項財務決策時，除了要注意配息或利得之外，更要注意成本。只要NPV0NPV0表示以今天的基準來看，現金流入現金流出，有
11、賺錢。至於IRRIRR(內部報酬率內部報酬率)，就是在計算NPV時，使得預期現金流入的現值預期現金流入的現值=原始原始投入成本投入成本時的折現率(報酬率)；換句話說IRR就是損益兩平的概念。結論：NPV法是以NPV的大小大小做比較或判斷那個投資案最佳(NPV越大越好)。IRR法是以計算出的報酬率報酬率是否合乎投資者所要求的報酬率做判斷(IRR越大越好)。17 Ex:小陸與大學同學成立一家聰明鹿電子商務公司，但資金不足，這時有一家沃夫創投公司對聰明鹿電子商務公司有興趣，希望小陸提供一份獲利預測報告如下表(預估第5年成上市公司，出售)，市場利率15%。時間現金流說明期出投入-3,000,000原始
12、投資基金第1年0未分紅第2年500,000分紅第3年500,000分紅第4年500,000分紅第5年6,000,000出售持股所得18Ex:某金融商品，第1年年繳50,923，第2年繳50,923，第3年起不用繳，可領回500，第4年領回500，第5、6年領回1,000，第7、8年領回3,000，第8年期滿可領回102,513元。Q:此商品報酬率?Ex:小倫有現金200萬元作投資，目前有兩方案，期間都五年，如下表，那種方案較佳?財富久久 獲利久久期初投入-2,000,000投資基金第1年80,000配息第2年80,000配息第3年80,000配息第4年80,000配息第5年80,0003,50
13、0,000配息期滿領回期初投入-2,000,000投資基金第1年200,000配息第2年200,000配息第3年200,000配息第4年200,000配息第5年200,0002,800,000配息期滿領回19 Ex:同上題，若現在市場利率10%，那種方案較佳?(NPV)Ex:近期流行五星級飯店式學生宿舍，王先生現年36歲，計畫在中壢某國立大學附近，買下約20坪小公寓出租給學生，公寓總價400萬，自備款200萬，貸款200萬，利率4%，20年按月攤還。房間分租，每月分別為7,000;6,000*2，不含水電，第1年房租收入全部購買傢俱，從第2年起才有穩定淨房租收入，問?王先生從36歲起到65歲這30年間，投資小公寓報酬率?Ex:申先生目前30歲，某日國中同學李小姐推薦一保險商品，首期年繳60,918元；續期年繳60,309(自動轉帳優惠1%)6年本金362,463元 期滿領回39萬Q？投資報酬率?
