1、2003年12月18日1 第五部分第五部分 财务报告的阅读和财务报告的阅读和 一般评价一般评价一、资产负债表的一般评价一、资产负债表的一般评价 通过阅读、比较、解释和调整，通过阅读、比较、解释和调整，获得对企业财务状况、经营成果和获得对企业财务状况、经营成果和现金流量的初步但较为准确的认识。现金流量的初步但较为准确的认识。2003年12月18日2 （一）资产负债表的特点（一）资产负债表的特点1、反映一定时点的财务状况（月报、中期报告、反映一定时点的财务状况（月报、中期报告、年报），因此有被修饰的可能年报），因此有被修饰的可能2、按权责发生制填制，对未来的反映受到一定、按权责发生制填制，对未来的
2、反映受到一定程度的影响程度的影响3、反映资产与负债、所有者权益之间的关系，、反映资产与负债、所有者权益之间的关系，资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益4、反映资产、负债、所有者权益的存量及其结、反映资产、负债、所有者权益的存量及其结构等信息构等信息2003年12月18日3（二）资产总额的评价（二）资产总额的评价 1、反映企业生产经营规模的大小及能力、反映企业生产经营规模的大小及能力的强弱的强弱 2、资产并不代表盈利能力和偿债能力，、资产并不代表盈利能力和偿债能力，只代表拥有或控制的经济资源只代表拥有或控制的经济资源 3、资产金额受会计确认、计量、报告和、资产金额受会计确认、计量、报告和披露
3、规则的约束披露规则的约束 4、注意资产总额的变动、注意资产总额的变动2003年12月18日4（三）资产有效性判断（三）资产有效性判断 1、注意实物资产和非实物资产、注意实物资产和非实物资产 实物资产包括货币资金、存货、长期投资实物资产包括货币资金、存货、长期投资（直接投资）、固定资产等，其特点是：未（直接投资）、固定资产等，其特点是：未来创造价值并能保留现金流量，因此，在通来创造价值并能保留现金流量，因此，在通货膨胀时持有较为有利货膨胀时持有较为有利非实物资产包括无形资产、递延资产、开办费、非实物资产包括无形资产、递延资产、开办费、长期待摊费用等，其特点是：未来创造价值长期待摊费用等，其特点是
4、：未来创造价值的能力很小（无形资产除外）但能保留现金的能力很小（无形资产除外）但能保留现金流量，因此，在通货膨胀时持有未必有利流量，因此，在通货膨胀时持有未必有利2003年12月18日5 2、注意虚资产的存在和影响、注意虚资产的存在和影响 虚资产即其价值有水份的资产，其存在影虚资产即其价值有水份的资产，其存在影响对企业的正确判断：财务状况、经营响对企业的正确判断：财务状况、经营成果成果 其形成原因：其形成原因：理论上的缺陷、实务上的操作理论上的缺陷、实务上的操作 基本对策：利用估值的方法挤去水份基本对策：利用估值的方法挤去水份2003年12月18日6 3、流动资产与非流动资产的比例、流动资产与
5、非流动资产的比例 流动性、收益性、风险性的思考流动性、收益性、风险性的思考 存在相对稳定的比例关系存在相对稳定的比例关系 因企业而异因企业而异2003年12月18日7 4、固定资产、长期投资的评价、固定资产、长期投资的评价 固定资产应注意净值占原值的比重、新增固定资产应注意净值占原值的比重、新增固定资产增长率固定资产增长率长期投资注意长期投资注意50%的限制、投资总额增减的限制、投资总额增减情况、投资分布情况、投资分布2003年12月18日8（四）负债与所有者权益的（四）负债与所有者权益的一般评价一般评价1、负债与所有者权益之比、负债与所有者权益之比2、流动负债与长期负债之比、流动负债与长期负
6、债之比3、所有者权益项目构成分析、所有者权益项目构成分析2003年12月18日9（五）资产与负债间的（五）资产与负债间的一般分析一般分析1、流动资产与流动负债、流动资产与流动负债短贷长用短贷长用 2、长期资产与长期负债、长期资产与长期负债长贷短用长贷短用2003年12月18日10二、损益表的一般评价二、损益表的一般评价 （一）损益表的结构（一）损益表的结构1、反映一定期间经营成果、反映一定期间经营成果 利润利润=收入收入-成本费用成本费用2、按权责发生制填列、按权责发生制填列3、反映损益的构成及实现，有利于管理者了解、反映损益的构成及实现，有利于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、期间费
7、本期取得的收入和发生的产品成本、期间费用及税金，了解盈利总水平和各项利润的形用及税金，了解盈利总水平和各项利润的形成来源及其构成成来源及其构成2003年12月18日11销售利润管理费用销售成本销售收入投资收益销售税金营业外收支淨额利润总额营业利润销售费用财务费用所得税净利润=一+一一一一一=2003年12月18日12（二）分析要点（二）分析要点 损益的构成及变动损益的构成及变动 损益变动的原因：损益变动的原因：收入收益性变动收入收益性变动-经营方向等是否改变经营方向等是否改变 成本费用性变动成本费用性变动-经营业绩等的变化经营业绩等的变化2003年12月18日13收入收益性变动分析收入收益性变
8、动分析项 目 规 模2000年 1999年 增减%结构（%）2000年1999年结构变动主营业务收入509111485896 4.7898.6 98.07 0.53其他业务利润2554 2662 -4.060.49 0.54 -0.05投资收益4689 4903 -4.360.91 0.99 -0.08营业外收入4 1989 -99.79 -0.40 -0.40合计516358 495450 4.22100 100 -2003年12月18日14成本费用性变动成本费用性变动项项 目目 规规 模模2000年年 1999年年 增减增减%结构（结构（%）2000年年 1999年年 结构变动结构变动主营
9、业务成主营业务成 本本423666 402026 5.3882.05 81.14 0.91主营业务税主营业务税金及附加金及附加2995 1189 151.890.58 0.24 0.34营业费用营业费用168 152 10.530.03 0.03 -管理费用管理费用3021 6493 -51.43 0.59 1.31 -0.72财务费用财务费用2047 2897 -29.340.4 0.58 -0.18所得税所得税12263 12378 -0.972.37 2.5 -0.13合合 计计444160 425135 4.47100 100 -2003年12月18日15利润分配表利润分配表损益表的补
10、充损益表的补充1、提供年度内利润分配情況和年末未分配利润、提供年度内利润分配情況和年末未分配利润的情况的情况2、有助于了解利润分配政策和权益资本结构调、有助于了解利润分配政策和权益资本结构调整的结果，并预计给投资者带来的可能影响整的结果，并预计给投资者带来的可能影响3、关系：、关系：期末未分配利润期末未分配利润=本期净利润本期净利润 +期初未分配利润期初未分配利润-分配利润分配利润-转增资本转增资本利润分配表的结构如下：利润分配表的结构如下：2003年12月18日16项目一、净利润加年初未分配利润盈余公积转入二、可供分配利润减：法定盈余公积金法定公益金三、可向股东分配的利润减：优先股股利任意盈
11、余公积金普通股股利转作股本的普通股股利四、未分配利润2003年12月18日17问题问题1、损益表及利润分配表中哪些项目与资产、损益表及利润分配表中哪些项目与资产负债表发生直接关系？负债表发生直接关系？2、发生间接关系的又有哪些？如何发生关、发生间接关系的又有哪些？如何发生关系？系？2003年12月18日18三、现金流量表的一般评价三、现金流量表的一般评价2003年12月18日19（一）现金流量表的特点（一）现金流量表的特点 1、反映一定期间现金流动的情况和结果、反映一定期间现金流动的情况和结果 2、按收付实现制填列，真实反映未来资源的掌、按收付实现制填列，真实反映未来资源的掌握（部分）握（部分
12、）（二）分析要点（二）分析要点 1、一定期间净现金流量变动（并与损益表的损、一定期间净现金流量变动（并与损益表的损益额比较，分析差额产生的可能情况）益额比较，分析差额产生的可能情况）（1）本期现金从哪来）本期现金从哪来 （2）本期现金用到哪）本期现金用到哪 （3）现金余额有什么变化）现金余额有什么变化2003年12月18日20 2、现金流入、流出的数量规模（分三部分评价）、现金流入、流出的数量规模（分三部分评价）3、三部分间的关系、三部分间的关系 一般讲，经营现金净流量为正、投资活动现金净一般讲，经营现金净流量为正、投资活动现金净流量为负、筹资活动现金净流量随前两部分比较流量为负、筹资活动现金
13、净流量随前两部分比较的结果而定的结果而定 4、现金流量分析的作用、现金流量分析的作用 （1）对现金获取能力作出评价）对现金获取能力作出评价 （2）对偿债和支付能力作出评价）对偿债和支付能力作出评价 （3）对收益质量作出评价）对收益质量作出评价 （4）对投资和筹资活动作出评价）对投资和筹资活动作出评价2003年12月18日21问题问题1、现金流量表与损益表的关系、现金流量表与损益表的关系2、现金流量表与资产负债表的关系、现金流量表与资产负债表的关系3、三张报表之间的关系、三张报表之间的关系2003年12月18日22现金流量表经营活动投资活动筹资活动现金变动额期初现金余额期末现金余额利润分配表税后
14、净利润盈余公积金公益金分配利润未分配利润损益表销售收入销售成本销售费用销售税金利润总额所得税税后净利润资产负债表资产：现金应收帐款存货长期投资固定资产其他资产负债：短期借款应付帐款所有者权益2003年12月18日23四、企业财务分析方法四、企业财务分析方法n企业偿债能力分析企业偿债能力分析n企业盈利能力分析企业盈利能力分析n企业营运能力分析企业营运能力分析n企业发展趋势分析企业发展趋势分析n企业竞争能力分析企业竞争能力分析n财务指标之间的关系财务指标之间的关系2003年12月18日24（一）企业偿债能力分析（一）企业偿债能力分析n短期偿债能力分析短期偿债能力分析流动负债经营活动现金净流量现金流
15、量比率流动负债现金及现金等价物现金比率流动负债存货流动资产流动负债速动资产速动比率流动负债流动资产流动比率-2003年12月18日25影响资产变现能力的因素影响资产变现能力的因素 1、增强变现能力的因素、增强变现能力的因素 企业流动资产的实际变现能力，可能由于企业流动资产的实际变现能力，可能由于以下几个因素的存在而比会计报表项目反映的以下几个因素的存在而比会计报表项目反映的变现能力要好一些：变现能力要好一些：（1）可动用的银行贷款指标。）可动用的银行贷款指标。（2）准备近期变现的长期资产。）准备近期变现的长期资产。(3)企业的信誉企业的信誉2003年12月18日26影响资产变现能力的因素影响资
16、产变现能力的因素 2、减弱变现能力的因素、减弱变现能力的因素 未在会计报表中反映的减弱企业流动资产变现能力未在会计报表中反映的减弱企业流动资产变现能力的因素主要有：的因素主要有：（1）未作记录的或有负债：包括售出产品可能发）未作记录的或有负债：包括售出产品可能发生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议、未决诉讼生的质量事故赔偿、尚未解决的税额争议、未决诉讼案件和经济纠纷案等，都不在会计报表中反映。但是，案件和经济纠纷案等，都不在会计报表中反映。但是，这些或有负债一旦成为事实上的负债，必然会加大企这些或有负债一旦成为事实上的负债，必然会加大企业的偿债负担，应引起报表阅读者的重视。业的偿债负担，应引起
17、报表阅读者的重视。（2）由担保责任引起的负债：在商业交往中，企业）由担保责任引起的负债：在商业交往中，企业有可能以自己的一部分资产为他人提供担保，如为他有可能以自己的一部分资产为他人提供担保，如为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人向金融机构借款提供担保，为他人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。如果借款单位不能人履行有关经济责任提供担保等。如果借款单位不能按规定支付，那么这种担保就可能成为企业的一项真按规定支付，那么这种担保就可能成为企业的一项真实负债，从而增加偿债负担。实负债，从而增加偿债负担。2003年12月18日27（一）企业偿债能力分析（一）企业偿债能力分析n长
18、期偿债能力长期偿债能力所有者权益资产总额权益乘数资产总额所有者权益总额所有者权益比率资产总额负债总额资产负债率2003年12月18日28 中国企业资本结构现状 国有企业资本结构现状资产负债率从1994年的69%，上升到1997年的71%，有上升到1999年的75%。上市公司资本结构现状平均水平基本在50%左右，1998年为 49.69%，1999为52.49%，当然，也有资不抵债者和资产负债率特别低者。2003年12月18日29 n 1999年资产负债率最低的公司公司名称 资产负债率 每股收益 净资产收益率汕电力 1.84%0.02 0.68%东方宾馆 2.11%0.09 3.14%龙发股份
19、2.27%0.14 6.39%浙江东日 3.50%0.20 6.39%燕京啤酒 4.41%0.53 12.25%红桥机场 5.55%0.44 15.19%2003年12月18日30（一）企业偿债能力分析（一）企业偿债能力分析n企业负担固定财务支出的能力企业负担固定财务支出的能力税率优先股股利租金利息费用税后利润所得税租金利息费用保障倍数固定费用税率优先股股利租金利息费用利润税前及支付固定费用前保障倍数固定费用利息费用息税前利润倍数利息保障112003年12月18日31（二）企业营运能力分析（二）企业营运能力分析n主要指标主要指标资产总额销售收入次总资产周转率平均存货销售成本次存货周转率赊销净额
20、天应收账款平均占用额周转天数应收账款应收账款平均占用额赊销净额周转次数应收账款)()(3652003年12月18日32（三）企业盈利能力分析（三）企业盈利能力分析每股收益每股市价市盈率普通股股数税后净利盈余每股收益资产总额税后净利总资产报酬率所有者权益税后净利报酬率所有者权益销售收入销售成本销售收入销售毛利率销售收入税后净利销售净利率)(-2003年12月18日33（四）企业竞争能力分析（四）企业竞争能力分析n主营业务利润比率主营业务利润比率=主营业务利润主营业务利润/全部利润全部利润n研究开发费用比率研究开发费用比率=研究开发费用研究开发费用/销售收入销售收入n员工培训费用比率员工培训费用比
21、率=员工培训费用员工培训费用/销售收入销售收入n广告费用比率广告费用比率=广告费用广告费用/销售收入销售收入n市场占有率市场占有率=本企业某种商品销售收入本企业某种商品销售收入/该种商该种商品市场总量品市场总量n大学毕业人数大学毕业人数=大学以上毕业人数大学以上毕业人数/企业全部职企业全部职工人数工人数2003年12月18日34（五）企业发展趋势分析（五）企业发展趋势分析n比较财务报表比较财务报表BCD公司比较资产负债表（简化）公司比较资产负债表（简化）项目项目 1999 1998 1999比比1998增减增减 金额金额 百分比百分比流动资产：流动资产：现金现金 1200 1000 2000
22、20%应收帐款应收帐款 2500 2000 5000 25%存货存货 4000 4000 0 0%2003年12月18日35（五）发展趋势分析（五）发展趋势分析n比较百分比财务报表比较百分比财务报表华西公司比较收益表（华西公司比较收益表（%）项目 1997年1998年1999年销售收入 销售成本销售毛利销售及管理费用税前净利10050 50104010055 4512 33100604014262003年12月18日36（五）企业发展趋势分析（五）企业发展趋势分析n比较财务比率比较财务比率时代公司几项财务比率比较时代公司几项财务比率比较 项目项目 1995年年1996年年1997年年1998年
23、年1999年年流动比率流动比率 速动比率速动比率 应收帐款周转率应收帐款周转率(天天)存货周转率存货周转率(次次)销售净利率销售净利率 1.98 0.88 305122.1 0.95 354.5102.01 0.92 404.2112.15 1.23 45492.31.31503.572003年12月18日37（六）（六）财务指标之间的关系财务指标之间的关系n基本公式基本公式%204%5%202%10乙公司甲公司举例权益乘数总资产报酬率所有者权益资产总额资产总额税后净利所有者权益税后净利报酬率所有者权益2003年12月18日38（六）财务指标之间的关系（六）财务指标之间的关系n基本公式基本公式
24、%189%2%182%9乙公司甲公司举例总资产周转率销售净利率资产总额销售收入销售收入税后净利资产总额税后净利总资产报酬率2003年12月18日39 八、综合分析法八、综合分析法n杜邦分析法（见图形）杜邦分析法（见图形）2003年12月18日40总资产净利润率总资产净利润率净资产收益率净资产收益率权益乘数权益乘数销售净利润率销售净利润率总资产周转率总资产周转率净利润净利润销售收入销售收入资产总额资产总额所有者权益所有者权益资产负债表资产负债表利润表2003年12月18日41杜邦财务体系的发展杜邦财务体系的发展 -帕利普财务分析体系帕利普财务分析体系美国哈佛大学教授帕利普在其美国哈佛大学教授帕利
25、普在其企业分析与评价企业分析与评价一书中，将财务分析体系界定为以下几个关一书中，将财务分析体系界定为以下几个关系式：系式：1、可持续增长率、可持续增长率=净资产收益率（净资产收益率（1-支付现金股利支付现金股利/净利润）净利润）2、净资产收益率、净资产收益率=（净利润（净利润/销售收入）（销售收入销售收入）（销售收入/总资产）总资产）（总资产（总资产/净资产）净资产）=销售利润率销售利润率总资产周转率总资产周转率财务杠杆作用财务杠杆作用2003年12月18日42 可持续增长率可持续增长率净资产收益率净资产收益率 （1-股利支付率）股利支付率）销售净利率销售净利率 总资产周转率总资产周转率 财务
26、杠杆作用财务杠杆作用销售收入成本率销售收入成本率销售毛利率销售毛利率销售净利润率销售净利润率销售息税前利润率销售息税前利润率销售税费率销售税费率流动资产周转率流动资产周转率固定资产周转率固定资产周转率应收账款周转率应收账款周转率应付账款周转率应付账款周转率存货周转率存货周转率营运资金周转率营运资金周转率流动比率流动比率速动比率速动比率现金比率现金比率负债对权益比率负债对权益比率负债与资本比率负债与资本比率负债与资产比率负债与资产比率利息保障倍数利息保障倍数2003年12月18日43案例分析案例分析资料：某公司会计报表资料：某公司会计报表1、资产负债表、资产负债表2、损益表、损益表3、现金流量表
27、、现金流量表2003年12月18日44资产负债表资产负债表2003年12月18日45资资 产产年初数年初数年末数年末数负债及所有者权益负债及所有者权益年初数年初数年末数年末数流动资产流动资产 货币资金货币资金32130.9484503.91流动负债流动负债 短期投资短期投资365.630.00 短期借款短期借款6961.5015148.00 应收票据应收票据5996.254736.16应付票据应付票据 4641.0010296.00 应收账款应收账款16696.2261776.00应付账款应付账款22132.93108203.25 减：坏账准备减：坏账准备50.09185.33预收账款预收账款
28、0.000.00 应收账款净额应收账款净额16646.1361590.67其他应付账其他应付账1160.255148.00 预付账款预付账款2437.5010296.00应付工资应付工资2320.5030296.00 其他应收款其他应收款121.88514.80应付福利费应付福利费232.0518236.80 存货存货62887.50265091.11未交税金未交税金696.1521142.22 待摊费用待摊费用2437.50 待处理流动资产净损失待处理流动资产净损失 未付利润未付利润0.003316.94 其他未交款其他未交款153.15679.54 一年内到期的长期债券投资一年内到期的长期
29、债券投资 预提费用预提费用23.210.00 待扣税金待扣税金 其他流动资产其他流动资产 一年内到期的长期负债一年内到期的长期负债23205.000.00 流动资产合计流动资产合计 123023.32426732.65 其他流动负债其他流动负债 长期投资：长期投资：长期投资长期投资37218.7536465.00 流动负债合计流动负债合计61525.74212466.75固定资产固定资产 长期负债：长期负债：固定资产原价固定资产原价297312.50307778.16 长期借款长期借款166923.00167433.60 减：累计折旧减：累计折旧43550.0024796.20 固定资产净值固
30、定资产净值253762.50282981.96应付债券应付债券 固定资产清理固定资产清理 长期应付款长期应付款 在建工程在建工程243750.00106186.08其他长期负债其他长期负债 待处理固定资产净损失待处理固定资产净损失 长期负债合计长期负债合计166923.00167433.60 固定资产合计固定资产合计497512.50389168.04所有者权益：所有者权益：无形及递延资产：无形及递延资产：实收资本实收资本400000.00400000.00 无形资产无形资产42325.00129558.00 资本公积资本公积0.000.00 递延资产递延资产25869.1729172.00盈
31、余公积盈余公积65000.0088195.35 无形及递延资产合计无形及递延资产合计68194.17158730.00其中：公益金其中：公益金0.007731.78其他资产：其他资产：未分配利润未分配利润32500.00143000.00 其他长期资产其他长期资产 所有者权益合计所有者权益合计497500.00631195.53 资产总计资产总计725948.741011095.69 负债及所有者权益总计负债及所有者权益总计725948.741011095.692003年12月18日46损益表损益表项项 目目上年实际上年实际本年实际本年实际一、产品销售收入一、产品销售收入267736.5782
32、2104.48 减：产品销售成本减：产品销售成本197305.07487500.00 产品销售费用产品销售费用0.000.00 产品销售税金及附加产品销售税金及附加689.001300.00二、产品销售利润二、产品销售利润69742.50333304.48 加：其他业务利润加：其他业务利润 减：管理费用减：管理费用29915.04115700.00 财务费用财务费用6120.0026975.00三、营业利润三、营业利润33707.46190629.48 加；投资收益加；投资收益20000.0020475.00 营业外收入营业外收入600.0032500.00 减：营业外支出减：营业外支出580
33、0.0012805.00四、利润总额四、利润总额48507.46230799.48减减:所得税所得税16007.4676163.83五、净利润五、净利润32500.00154635.652003年12月18日47现金流量表现金流量表2003年12月18日48项目1999年2000年一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金253466.30741441.75收到增值税销项税额收到的其他与经营活动有关的现金43089.47135024.06 现金流入小计296555.77876465.81 购买商品、接受劳务支付的现金181275.53616139.23 支付给职工以及为职工支付的
34、现金35000.0031200.00 支付增值税款30816.84104743.67 支付所得税款16007.4676163.83 支付除增值税、所得税以外的其他税费689.001300.00 支付其他与经营活动有关的现金5161.757199.31 现金流出小计268950.58836746.04经营活动产生的现金流量净额27605.1939719.77二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金2000.003000.00分得股利或利润所收到的现金取得债券利息收入所收回的现金8000.000.0014069.760.00 处置固定资产所收到的现金净额6800.0016000.00 现金
35、流入小计16800.0033069.76购建固定资产所支付的现金权益性投资所支付的现金161219.0037218.7510465.660.00 现金流出小计198437.7510465.66投资活动产生的现金流量净额-181637.7522604.10三、筹资活动产生的现金流量 吸收权益性投资所收到的现金 借款所收到的现金173884.508697.10 现金流入小计173884.508697.10 偿还债务所支付的现金10000.0010523.00偿还利息所支付的现金融资租赁所支付的现金7721.000.008125.000.00 现金流出小计17721.0018648.00筹资活动产生
36、的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响额156163.50-9950.90600五、现金及等价物净增加额2130.9452372.972003年12月18日49 趋势分析法趋势分析法 是对企业财务状况、经营成果的变动是对企业财务状况、经营成果的变动情况进行分析的方法。其基本原理是：将情况进行分析的方法。其基本原理是：将不同时期企业会计报表的有关项目或财务不同时期企业会计报表的有关项目或财务比率进行比较，观察这些项目或财务比率比率进行比较，观察这些项目或财务比率的变化情况，提示这些项目或比率增减变的变化情况，提示这些项目或比率增减变化的性质和趋势，判定企业经营业绩和财化的性质和趋势，判定企业经营
37、业绩和财务状况的优劣和发展前景。务状况的优劣和发展前景。一、资产、负债及所有者权益一、资产、负债及所有者权益 变动趋势分析变动趋势分析2003年12月18日50资产资产2000年年1999年年增增(+)减减(-)负债及所负债及所有者权益有者权益2000年年1999年年增增(+)减减(-)金额金额金额金额流动流动资产资产426732.65123023.32303709.33246.87流动负债流动负债212466.7561525.74150941.01245.33长期长期投资投资3646537218.75-753.75-2.02长期负债长期负债167433.60166923.00510.60.3
38、1固定固定资产资产389168.04497512.50-108344.46-21.77负债合计负债合计379900.35228448.74151451.6166.30无形无形资产资产129558.0042325.0087233206.1所有者权所有者权益益631195.35497500.00133695.3526.87递延递延资产资产29172.0025869.173302.8312.77其中：实其中：实收资本收资本40000040000000资产资产总计总计1011095.69725948.74285146.9539.28负债及所负债及所有者权有者权益总计益总计1011095.6972594
39、8.74285146.9539.282003年12月18日51问题：问题：1、对资产规模发生的变动，你是怎么看的？、对资产规模发生的变动，你是怎么看的？2、资产总额变动的原因是什么？、资产总额变动的原因是什么？3、你是如何评价资产各项目的变动的？、你是如何评价资产各项目的变动的？4、你是如何看待实物资产和非实物资产的？、你是如何看待实物资产和非实物资产的？5、对资产其他项目的变动你有什么想法？、对资产其他项目的变动你有什么想法？2003年12月18日52通过上表计算你可以看出：通过上表计算你可以看出：资产总额增长资产总额增长39.28，其中主要是流动资产，其中主要是流动资产增长增长246.87
40、；无形资产增长；无形资产增长206.1。与此相。与此相反，长期投资降低了反，长期投资降低了2.02%；固定资产减少了降；固定资产减少了降低了低了21.77。在此，应注意流动资产的增加和。在此，应注意流动资产的增加和固定资产的减少固定资产的减少必然导致必然导致两者的比例发生重大改两者的比例发生重大改变，应评价这种比例变动的适当性。因为，如果变，应评价这种比例变动的适当性。因为，如果流动资产和固定资产的比例不适当，将导致固定流动资产和固定资产的比例不适当，将导致固定资产占用过多或流动资产占用过多，资金将出现资产占用过多或流动资产占用过多，资金将出现闲置浪费。无形资产增加往往意味企业技术投入闲置浪费
41、。无形资产增加往往意味企业技术投入的增加，对企业今后的发展将产生积极影响。的增加，对企业今后的发展将产生积极影响。2003年12月18日53问题：问题：1、对负债总额的变动，你的基本看法是什、对负债总额的变动，你的基本看法是什么？么？2、负债增加是否合理？、负债增加是否合理？3、对所有者权益的变动，你是怎么想的？、对所有者权益的变动，你是怎么想的？4、从总产、负债、所有者权益的趋势变动、从总产、负债、所有者权益的趋势变动看，谈谈对这个企业的总的看法。看，谈谈对这个企业的总的看法。2003年12月18日54负债总额增加了负债总额增加了66.3，其中流动负债增加，其中流动负债增加245.33,是负
42、债增加的最主要影响因素。而与是负债增加的最主要影响因素。而与此同时，资产负债率由此同时，资产负债率由1999年的年的31.47增加到增加到2000年的年的37.57，资产负债率仍较低并基本在，资产负债率仍较低并基本在合理的范围内。资产负债率的提高，往往说明企合理的范围内。资产负债率的提高，往往说明企业负债经营程度的提高。业负债经营程度的提高。所有者权益增加了所有者权益增加了26.87，说明企业在，说明企业在2000年年的经营使得投资者的回报增加了。的经营使得投资者的回报增加了。综合分析可以看出：该公司资金实力呈上升趋势，综合分析可以看出：该公司资金实力呈上升趋势，经营效益在提高。经营效益在提高
43、。2003年12月18日55(二二)资产、负债及所有者权益结构变动趋势分析资产、负债及所有者权益结构变动趋势分析 资产资产结构比率结构比率负债及所有者权益负债及所有者权益结构比率结构比率2000年年末末1999年年末末增减增减2000年末年末1999年年末末增减增减流动资流动资产产42.2016.9525.25流动负债流动负债21.018.4812.53长期投长期投资资3.615.13-1.52长期负债长期负债16.5622.99-6.43固定资固定资产产38.4968.53-30.04负债合计负债合计37.5731.476.10无形资无形资产产12.815.836.98所有者权益所有者权益6
44、2.4368.53-6.1递延资递延资产产2.893.56-0.67(其中：实收资本其中：实收资本)39.5655.10-15.54资产总资产总计计100100-负债及所有者权益负债及所有者权益总计总计100100-2003年12月18日56问题：问题：1、如果认为该企业流动资产与固定资产之、如果认为该企业流动资产与固定资产之间的比例间的比例70：100是合适的话，你应如是合适的话，你应如何评价该企业流动资产的变化？何评价该企业流动资产的变化？2、负债结构的变化是否合理？、负债结构的变化是否合理？3、请结合资产变动分析负债变动（如流动、请结合资产变动分析负债变动（如流动负债、长期负债）的合理性
45、负债、长期负债）的合理性2003年12月18日57 在流动资产结构比率增加在流动资产结构比率增加25.25的同时的同时固定资产结构比率下降固定资产结构比率下降30.04，必将导致，必将导致流动资产与固定资产的比例失调，具体讲流动资产与固定资产的比例失调，具体讲就是流动资产短缺就是流动资产短缺(从另一个角度说，就是从另一个角度说，就是固定资产占用过多固定资产占用过多)、资金利用效率下降。、资金利用效率下降。这种变动的具影响，要结合其他财务比率这种变动的具影响，要结合其他财务比率的分析才能掌握。的分析才能掌握。负债结构比率上升负债结构比率上升6.1，所有者权益结，所有者权益结构比率下降构比率下降6
46、.1。但负债只占全部负债及。但负债只占全部负债及权益的权益的37.57，说明企业负债经营的程度，说明企业负债经营的程度不太高，结合资产负债率进一步分析，可不太高，结合资产负债率进一步分析，可以知道这种结构比率增减变化是合理的。以知道这种结构比率增减变化是合理的。2003年12月18日58二、损益增减变动趋势分析二、损益增减变动趋势分析利润总额利润总额=产品销售利润产品销售利润+其他业务利润其他业务利润 -期间费用期间费用+投资净损益投资净损益 +营业外收支净额营业外收支净额2003年12月18日59项项 目目2000年年1999年年比上年增减比上年增减金金 额额一、产品销售收入一、产品销售收入
47、822104.48267736.57554367.91207.06 减：产品销售成本减：产品销售成本487500.00197305.07290194.93147.08 产品销售费用产品销售费用0.000.000.000.00 产品销售税金及附加产品销售税金及附加1300.00689.00611.0088.68二、产品销售利润二、产品销售利润333304.4869742.50263561.98377.91 加：其他业务利润加：其他业务利润0.000.000.000.00 减：管理费用减：管理费用115700.0029915.0485784.96286.76 财务费用财务费用26975.00612
48、0.0020855340.77三、营业利润三、营业利润190629.4833707.46156922.02465.54 加：投资收益加：投资收益20475.0020000.004752.375 营业外收入营业外收入32500.00.600.00319005316.67 减：营业外支出减：营业外支出12805.005800.007005.00120.78四、利润总额四、利润总额230799.4848507.46182292.02375.802003年12月18日60收入收益性变动分析收入收益性变动分析项项 目目 规规 模模 结构（结构（%）2000年年1999年年 增减增减%2000年年1999
49、年年增减增减%产品销产品销售收入售收入82200026770020793.9592.851.18其他业其他业务利润务利润0.000.000.000.000.000.00投资投资收益收益204002000022.346.94-66.28营业外营业外收入收入325006005317 3.710.211667合计合计874900288300203100100-2003年12月18日61问题：问题：1、从利润表和收入收益性变动分析表，你、从利润表和收入收益性变动分析表，你能得出哪些结论？能得出哪些结论？2、如何才能对该企业利润变动情况作出正、如何才能对该企业利润变动情况作出正确的判断？确的判断？200
50、3年12月18日62成本费用性变动成本费用性变动项项 目目 规规 模模 结构（结构（%）2000年年1999年年增减增减%2000年年1999年年增减增减%产品销售成产品销售成本本487500.00197305.07147。0875。6782。27-8。02产品销售税产品销售税金及附加金及附加1300.00689.0088。680。20。29-31。03管理费用管理费用115700.0029915.04286。7617。9612。4744。02财务费用财务费用26975.006120.00340。774。182。5563。92营业外支出营业外支出12805.005800.00120。761。9
