1、 财政学第八讲财政学第八讲财政政策财政政策曹曹 立立中央党校经济学教研部中央党校经济学教研部 四四 个个 问问 题题一、财政政策概述（概念、主体、目标、工一、财政政策概述（概念、主体、目标、工具、类型）具、类型）二、二、财政政策的传导和效应财政政策的传导和效应 三、三、财政政策与货币政策的配合财政政策与货币政策的配合四、我国财政政策的实践和经验四、我国财政政策的实践和经验 n（一）什么是财政政策（一）什么是财政政策n财政政策是指一国政府为实现一定的财政政策是指一国政府为实现一定的宏观经济目标，而调整财政收支规模宏观经济目标，而调整财政收支规模和收支平衡的指导原则及其相应的措和收支平衡的指导原则
2、及其相应的措施。施。n （二）财政政策主体（二）财政政策主体 n 政策主体指的是政策制定者和执行者，政策主体指的是政策制定者和执行者，财政政策的主体只能是各级政府，而且财政政策的主体只能是各级政府，而且主要是中央政府。主要是中央政府。n改革前：实行统收统支的财政体制，中央政府处于财政改革前：实行统收统支的财政体制，中央政府处于财政政策制订者的地位，地方政府则处于财政政策执行者的政策制订者的地位，地方政府则处于财政政策执行者的地位。地位。n改革后：地方政府已具有较大的自主权和独立性，其不改革后：地方政府已具有较大的自主权和独立性，其不仅是中央财政政策的执行者，还是地方财政政策的制订仅是中央财政政
3、策的执行者，还是地方财政政策的制订者，从而具有者，从而具有“双重双重”身份和地位。身份和地位。n（三）（三）财政政策目标财政政策目标 n经济的适度增长经济的适度增长n物价水平的基本稳定物价水平的基本稳定n提供更多的就业和再就业机会提供更多的就业和再就业机会n收入的合理分配收入的合理分配n社会生活质量的逐步提高社会生活质量的逐步提高n（四）财政政策工具（四）财政政策工具n税收税收 n公共支出公共支出n政府投资政府投资 n国债国债 l税收税收 税收：税收调节作用，主要通过宏观税率税收：税收调节作用，主要通过宏观税率确定、税负分配以及税收优惠和税收惩罚体现出确定、税负分配以及税收优惠和税收惩罚体现出
4、来。来。1 1、宏观税率（即税收收入占、宏观税率（即税收收入占GDPGDP）的确定，是财）的确定，是财政政策实现调节目标的基本政策度量选择之一。政政策实现调节目标的基本政策度量选择之一。宏观税率高意味着政府集中掌握的财力或动员资宏观税率高意味着政府集中掌握的财力或动员资源的能力高，反之则低。源的能力高，反之则低。2 2、宏观税率确定后，税负的分配就显得十分、宏观税率确定后，税负的分配就显得十分重要。税负分配，一方面是由政府部门来进行，重要。税负分配，一方面是由政府部门来进行，主要是通过税种选择和制定不同的税率来实现；主要是通过税种选择和制定不同的税率来实现；另一方面是通过市场活动来进行，主要是
5、通过另一方面是通过市场活动来进行，主要是通过税负转嫁的形式体现出来。税负转嫁的形式体现出来。3 3、税收优惠和税收惩罚主要是在征收正税的、税收优惠和税收惩罚主要是在征收正税的基础上，为了某些特殊需要而实行的鼓励性措基础上，为了某些特殊需要而实行的鼓励性措施或惩罚性措施。施或惩罚性措施。政府投资政府投资 政府投资指财政用于资本项目的建设支出，它最终将形政府投资指财政用于资本项目的建设支出，它最终将形成各种类型的固定资产。在市场经济条件下，政府投资成各种类型的固定资产。在市场经济条件下，政府投资的项目主要是指那些具有自然垄断特征、外部效应大、的项目主要是指那些具有自然垄断特征、外部效应大、产业关联
6、度高、具有示范和诱导作用的基础性产业、公产业关联度高、具有示范和诱导作用的基础性产业、公共设施、以及新兴的高科技主导产业。共设施、以及新兴的高科技主导产业。政府的投资能力与投资方向对经济结构的调整起关键性政府的投资能力与投资方向对经济结构的调整起关键性作用。作用。公共支出公共支出公共支出主要是指政府满足纯公共公共支出主要是指政府满足纯公共需要的一般性支出，它包括购买性需要的一般性支出，它包括购买性支出和转移性支出两部分。支出和转移性支出两部分。国债国债 公债调节经济主要体现在下述三种效应上公债调节经济主要体现在下述三种效应上1 1、“排挤效应排挤效应”。所谓所谓“排挤效应排挤效应”，即由于公债
7、的发行，使民间部门的投资，即由于公债的发行，使民间部门的投资或消费资金减少，从而对民间部门的投资或消费起调节作用。或消费资金减少，从而对民间部门的投资或消费起调节作用。2 2、“货币效应货币效应”。所谓所谓“货币效应货币效应”，即公债发行引起货币供求变动。它一方，即公债发行引起货币供求变动。它一方面可能使部分面可能使部分“潜在货币潜在货币”变为现实流通货币，另一方面则变为现实流通货币，另一方面则可能把存于民间部门的货币转到政府部门或由于中央银行购可能把存于民间部门的货币转到政府部门或由于中央银行购买公债增加货币的投放。买公债增加货币的投放。3 3、“收入效应收入效应”。假定公债是由未来年度增加
8、税收来偿。假定公债是由未来年度增加税收来偿还，公债持有人在公债到期时，不仅收回本金而且得到还，公债持有人在公债到期时，不仅收回本金而且得到利息。而政府发行公债主要用于社会公共需要；这样，利息。而政府发行公债主要用于社会公共需要；这样，在一般纳税人与公债持有人之间就产生了收入的转移问在一般纳税人与公债持有人之间就产生了收入的转移问题。此外，公债所带来的收入与负担问题，不仅影响当题。此外，公债所带来的收入与负担问题，不仅影响当代人，而且还存在着所谓代人，而且还存在着所谓“代际代际”的收入与负担的转移的收入与负担的转移问题。对于这些问题的分析，即所谓收入效应的分析。问题。对于这些问题的分析，即所谓收
9、入效应的分析。n （五）财政政策的类型（五）财政政策的类型 n n 1 1、根据财政政策具有调节经济周期的作用来划分、根据财政政策具有调节经济周期的作用来划分 n（1 1）自动稳定的财政政策）自动稳定的财政政策n 是指某些能够根据经济波动情况自动发生稳定作是指某些能够根据经济波动情况自动发生稳定作用的政策，它用的政策，它 无需借助外力就可直接产生调控效果。无需借助外力就可直接产生调控效果。主要表现在两个方面：主要表现在两个方面：n税收的自动稳定性税收的自动稳定性n政府支出的自动稳定性政府支出的自动稳定性 n（2）相机抉择的财政政策）相机抉择的财政政策n相机抉择的财政政策是指政府根据宏观经济的相
10、机抉择的财政政策是指政府根据宏观经济的波动状况，主动变动税收和购买性支出以实现波动状况，主动变动税收和购买性支出以实现财政政策目标的政策。财政政策目标的政策。n汲水政策汲水政策n补偿政策补偿政策 汲水政策是对付经济波动的财政政策，是在经济萧条汲水政策是对付经济波动的财政政策，是在经济萧条 时依靠付出一定数额的公共投资使经济自动恢复其活力的时依靠付出一定数额的公共投资使经济自动恢复其活力的政策。汲水政策具有四个特点：政策。汲水政策具有四个特点：汲水政策是一种诱导景气复苏的政策，是以经济本身所具汲水政策是一种诱导景气复苏的政策，是以经济本身所具有的自发恢复能力为前提的治理萧条政策。有的自发恢复能力
11、为前提的治理萧条政策。汲水政策的载体是公共投资，以扩大公共投资规模作为启汲水政策的载体是公共投资，以扩大公共投资规模作为启动民间投资活跃的手段。动民间投资活跃的手段。财政支出规模是有限的，不进行超额的支出，只要使民间财政支出规模是有限的，不进行超额的支出，只要使民间投资恢复活力即可。投资恢复活力即可。汲水政策是一种短期的财政政策，随着经济萧条的消失而汲水政策是一种短期的财政政策，随着经济萧条的消失而不复存在。不复存在。补偿政策：是指政府有意识地从当时经济状态的反方补偿政策：是指政府有意识地从当时经济状态的反方向调节景气变动幅度的财政政策，以达到稳定经济波向调节景气变动幅度的财政政策，以达到稳定
12、经济波动的目的。在经济繁荣时期，为了减少通货膨胀因素，动的目的。在经济繁荣时期，为了减少通货膨胀因素，政府通过增收减支等政策以抑制和减少民间的过剩需政府通过增收减支等政策以抑制和减少民间的过剩需求；在经济萧条时期，为了减少通货紧缩因素，政府求；在经济萧条时期，为了减少通货紧缩因素，政府又必须通过增支减收等政策来增加消费和投资需求，又必须通过增支减收等政策来增加消费和投资需求，以谋求整个社会经济有效需求的增加。以谋求整个社会经济有效需求的增加。补偿政策和汲水政策的区别：补偿政策和汲水政策的区别：首先，汲水政策只是借助于公共投资以补偿民间投资的减退，是医首先，汲水政策只是借助于公共投资以补偿民间投
13、资的减退，是医治经济萧条的处方；而补偿政策是一种全面的干预政策，它不仅在治经济萧条的处方；而补偿政策是一种全面的干预政策，它不仅在使经济从萧条走向繁荣中得到应用，而且还可用于控制经济过度繁使经济从萧条走向繁荣中得到应用，而且还可用于控制经济过度繁荣。荣。其次，汲水政策的实现工具只有公共投资，而补偿政策的载体不仅其次，汲水政策的实现工具只有公共投资，而补偿政策的载体不仅包括公共投资，还有所得税、消费税、转移性支付、财政补偿等等。包括公共投资，还有所得税、消费税、转移性支付、财政补偿等等。再次，汲水政策的公共投资是不能超额的，而补偿政策的财政收支再次，汲水政策的公共投资是不能超额的，而补偿政策的财
14、政收支可以超额增长。可以超额增长。最后，汲水政策的调节对象是民间投资，而补偿政策的调节对象是最后，汲水政策的调节对象是民间投资，而补偿政策的调节对象是社会经济的有效需求。社会经济的有效需求。n2、根据财政政策在调节国民经济总量方面的不同、根据财政政策在调节国民经济总量方面的不同功能划分功能划分 n （1）扩张性财政政策）扩张性财政政策n （2）紧缩性财政政策）紧缩性财政政策n （3）中性财政政策）中性财政政策（1 1）扩张性财政政策是指通过财政收支活动来增加扩张性财政政策是指通过财政收支活动来增加和刺激社会总需求的政策。在社会总需求不足的情况和刺激社会总需求的政策。在社会总需求不足的情况下，政
15、府通常是采取扩张性的财政政策，通过减税、下，政府通常是采取扩张性的财政政策，通过减税、增加财政支出等手段扩大社会需求，进而提高社会总增加财政支出等手段扩大社会需求，进而提高社会总需求水平，缩小社会总需求水平与社会总供给水平之需求水平，缩小社会总需求水平与社会总供给水平之间的差距，最终实现社会总需求与总供给的平衡。间的差距，最终实现社会总需求与总供给的平衡。n（2 2）紧缩性财政政策是指通过财政收支活动紧缩性财政政策是指通过财政收支活动来减少和抑制社会总需求的政策。在社会总需来减少和抑制社会总需求的政策。在社会总需求规模大于社会总供给、需求不足的情况下，求规模大于社会总供给、需求不足的情况下，政
16、府通常是采取紧缩性的财政政策，通过增加政府通常是采取紧缩性的财政政策，通过增加税收、减少财政支出等手段来减少或者抑制社税收、减少财政支出等手段来减少或者抑制社会总需求，以达到降低社会总需求水平、最终会总需求，以达到降低社会总需求水平、最终实现总供给与总需求平衡的目标。实现总供给与总需求平衡的目标。（3）中性的财政政策）中性的财政政策是指使政府的财政收支活动是指使政府的财政收支活动不对社会总需求产生扩张性或者紧缩性影响的财不对社会总需求产生扩张性或者紧缩性影响的财政政策。在社会总需求与社会总供给基本平衡的政政策。在社会总需求与社会总供给基本平衡的情况下，政府只需要维持原有的财政收支规模和情况下，
17、政府只需要维持原有的财政收支规模和结构，从而保持财政政策的中性，不对社会总供结构，从而保持财政政策的中性，不对社会总供求状况产生任何影响。求状况产生任何影响。按照按照“逆经济风向行事逆经济风向行事”的原则：的原则：经济萧条经济萧条总需求小于总供给总需求小于总供给失业失业扩张性扩张性财政政策财政政策紧缩性紧缩性财政政策财政政策增加政府支出增加政府支出减少税收减少税收减少政府支出减少政府支出增加税收增加税收增加增加总需求总需求减少减少总需求总需求 经济繁荣经济繁荣总需求大于总供给总需求大于总供给通货膨胀通货膨胀二、二、财政政策的传导和效应财政政策的传导和效应n（一）财政政策的传导机制（一）财政政策
18、的传导机制 1 1、收入机制、收入机制“紧紧”财政：增税减支财政：增税减支企业、个人收入减少企业、个人收入减少投投资和消费下降资和消费下降物价稳定物价稳定“松松”财政：减税增支财政：减税增支企业、个人收入增加企业、个人收入增加投投资和消费扩大资和消费扩大经济增长经济增长2、货币机制、货币机制 增支或减税增支或减税财政赤字财政赤字向央行借款或透支；向央行借款或透支；对央行发行国债对央行发行国债Ms 经济增长（通胀）经济增长（通胀）3、价格机制、价格机制 增税增税价格提高（税负加重）价格提高（税负加重）需求下降需求下降（供给下降）（供给下降）结构平衡结构平衡财政补贴财政补贴价格回归价格回归供给增加
19、供给增加结构平衡结构平衡（二）财政政策效应（二）财政政策效应n财政政策效应：财政政策效应：是否达到预期效果以及为此所付出的代价是否达到预期效果以及为此所付出的代价n对一种财政政策进行评价非常困难，而且财政政策往往发对一种财政政策进行评价非常困难，而且财政政策往往发生偏差。要求政府在制定相应的财政政策时应进行充分的生偏差。要求政府在制定相应的财政政策时应进行充分的考虑。考虑。n运用运用“成本效益分析法成本效益分析法”对财政政策效应做出对财政政策效应做出判断和估判断和估测测，其基本思想就是，其基本思想就是以较小的政策成本实现较大的政策效以较小的政策成本实现较大的政策效益。益。n政策成本：政策成本：
20、政策研究费用、政策执行费用和政策补偿政策研究费用、政策执行费用和政策补偿费用（或效率损失）；费用（或效率损失）；n政策效益：政策效益：任何的财政政策的实施和执行都会产生一任何的财政政策的实施和执行都会产生一定的积极效果或效益（即政策目标值的实现程度）。定的积极效果或效益（即政策目标值的实现程度）。政策的有效性政策的有效性政策的积极作用（实现政策目标产生的效果）政策的积极作用（实现政策目标产生的效果）政策研究费用政策研究费用+政策执行费用政策执行费用+补偿费用补偿费用(或效率损失或效率损失)=（三）财政政策乘数（三）财政政策乘数n政府支出、税收以及转移支付等财政政策手段政府支出、税收以及转移支付
21、等财政政策手段具有一种乘数效应。具有一种乘数效应。n财政政策的乘数效应是指某一财政政策变量财政政策的乘数效应是指某一财政政策变量（如政府购买性支出、税收收入等）的（如政府购买性支出、税收收入等）的较小较小变变动，就会引起动，就会引起社会总需求社会总需求的的较大较大变化。变化。财政乘数：支出乘数和收入乘数财政乘数：支出乘数和收入乘数n依据国民收入决定方程式推导出财政政策乘依据国民收入决定方程式推导出财政政策乘数数 税收乘数税收乘数-b（1-b）1、税收乘数是负值，说明税收增减与国民产、税收乘数是负值，说明税收增减与国民产出呈反方向变动；出呈反方向变动；2、政府减税时，国民产出增加，增加量为税、政
22、府减税时，国民产出增加，增加量为税收减少量的收减少量的b/（1-b）倍。当边际消费倾向）倍。当边际消费倾向b为为0.8时，税收乘数为时，税收乘数为-4。购买性支出乘数购买性支出乘数1（1-b）1、支出乘数是正值，说明购买性支出的增减、支出乘数是正值，说明购买性支出的增减与国民产出呈正方向变动；与国民产出呈正方向变动；2、政府增支时，国民产出增加，增加量为支、政府增支时，国民产出增加，增加量为支出增量的出增量的1/（1-b）倍。当边际消费倾向）倍。当边际消费倾向b为为0.8时，支出乘数为时，支出乘数为5；3、支出乘数大于税收乘数。、支出乘数大于税收乘数。增税减少国民产出，但同时等额增支，国民产出
23、也增税减少国民产出，但同时等额增支，国民产出也会等额增加会等额增加n从乘数角度讲，所谓财政政策就是指政府有意识地通从乘数角度讲，所谓财政政策就是指政府有意识地通过变动过变动支出变量支出变量G G或税收变量或税收变量T T来达到调控经济总产出来达到调控经济总产出的政策目标。的政策目标。n居民的居民的边际消费倾向（边际消费倾向（b b）越大，财政政策的调控效越大，财政政策的调控效果就越明显。果就越明显。平衡预算乘数-b（1-b）+1（1-b）1三、三、财政政策与货币政策的配合财政政策与货币政策的配合（一）货币政策简介（一）货币政策简介 货币政策：是指一国中央银行为实现一定的宏观经济货币政策：是指一
24、国中央银行为实现一定的宏观经济目标所制定的关于调整货币供应的基本方针及其目标所制定的关于调整货币供应的基本方针及其相应的措施。相应的措施。最终目标：币值稳定（物价稳定）最终目标：币值稳定（物价稳定）中间目标：货币供应量中间目标：货币供应量 货币政策工具货币政策工具1 1、法定存款准备金率、法定存款准备金率通胀：央行提高存款准备金率通胀：央行提高存款准备金率商行可贷资金量减商行可贷资金量减少少企业和个人的投资和消费量下降企业和个人的投资和消费量下降物价稳定物价稳定通缩：央行降低存款准备金率通缩：央行降低存款准备金率商行可贷资金量增商行可贷资金量增加加企业和个人的投资和消费量增加企业和个人的投资和
25、消费量增加经济增长经济增长2、再贴现率、再贴现率通胀：央行提高再贴现率通胀：央行提高再贴现率商行可贷资金量减少商行可贷资金量减少企企业和个人的投资和消费量下降业和个人的投资和消费量下降物价稳定物价稳定通缩：央行降低再贴现率通缩：央行降低再贴现率商行可贷资金量增加商行可贷资金量增加企企业和个人的投资和消费量增加业和个人的投资和消费量增加经济增长经济增长基准利率：央行再贴现率提高（降低）基准利率：央行再贴现率提高（降低）商行利率提商行利率提高（降低）高（降低）金融市场利率提高（降低）金融市场利率提高（降低）3、公开市场业务、公开市场业务通胀：央行卖出国债通胀：央行卖出国债商行可贷资金量减少商行可贷
26、资金量减少企企业和个人的投资和消费量下降业和个人的投资和消费量下降物价稳定物价稳定通缩：央行买入国债通缩：央行买入国债商行可贷资金量增加商行可贷资金量增加企企业和个人的投资和消费量增加业和个人的投资和消费量增加经济增长经济增长 我国中央银行的货币政策手段：我国中央银行的货币政策手段：中央银行中央银行对各商业银行发放的贷款对各商业银行发放的贷款；存款准备金制度；存款准备金制度；利率利率；公开市场操作。；公开市场操作。（五）传导机制（五）传导机制 央行商行企业和个人经济变量央行商行企业和个人经济变量（目标）（目标）（二二）财政政策与货币政策协调配合必要性）财政政策与货币政策协调配合必要性n财政政策
27、与货币政策的财政政策与货币政策的协调是市场经济发展的协调是市场经济发展的客观要求。客观要求。n如果把财政政策视作政如果把财政政策视作政府经济调控的府经济调控的“左翼左翼”，那么货币政策无疑就是那么货币政策无疑就是的的“右翼右翼”。共性：集中分配资金的两条不同的渠道。（配合共性：集中分配资金的两条不同的渠道。（配合的可能）的可能）差异：差异：（配合的必要性功能互补）（配合的必要性功能互补）1 1、两者的作用机制不同：、两者的作用机制不同：财政从收入和支出两财政从收入和支出两个方向上影响社会需求的形成；银行通过信贷个方向上影响社会需求的形成；银行通过信贷规模的伸缩影响消费需求和投资需求的形成。规模
28、的伸缩影响消费需求和投资需求的形成。2 2、两者的作用方向不同：、两者的作用方向不同：财政在社会消费需求形财政在社会消费需求形成中起决定作用，银行无能为力；财政对个人消成中起决定作用，银行无能为力；财政对个人消费需求的形成有直接影响，银行主要是通过工资费需求的形成有直接影响，银行主要是通过工资基金的管理以及现金投放的控制，间接影响个人基金的管理以及现金投放的控制，间接影响个人消费需求，并通过储蓄存款直接影响个人消费需消费需求，并通过储蓄存款直接影响个人消费需求；财政在形成投资需求方面的作用主要是调整求；财政在形成投资需求方面的作用主要是调整产业结构，促进国民经济结构的合理化，银行的产业结构，促
29、进国民经济结构的合理化，银行的作用主要在于调整总量和产品结构。作用主要在于调整总量和产品结构。3、两者在膨胀和紧缩需求方面的作用不同：、两者在膨胀和紧缩需求方面的作用不同：财政赤字可以扩张需求，财政盈余可以紧缩需财政赤字可以扩张需求，财政盈余可以紧缩需求，但财政本身并不具有直接创造需求即创造求，但财政本身并不具有直接创造需求即创造货币的能力，财政的扩张和紧缩效应一定要通货币的能力，财政的扩张和紧缩效应一定要通过货币政策机制的传导才能发生；央行的货币过货币政策机制的传导才能发生；央行的货币政策是扩张或紧缩需求的总闸门。政策是扩张或紧缩需求的总闸门。4、二者的政策时滞性不同，需要协调配合、二者的政
30、策时滞性不同，需要协调配合n相机选择财政政策的时滞相机选择财政政策的时滞 时滞比较时滞比较：内在时滞大体一致；财政的决策时滞较长；财内在时滞大体一致；财政的决策时滞较长；财政的执行时滞较长；财政的效果时滞较短。政的执行时滞较长；财政的效果时滞较短。认识时认识时 滞滞行政时滞行政时滞决策时滞决策时滞执行时滞执行时滞效果时滞效果时滞内在时滞内在时滞外在时滞外在时滞相机选择财政政策的时滞相机选择财政政策的时滞（三）政策组合的主要类型和实施背景（三）政策组合的主要类型和实施背景财财 政政 政政 策策松松中中紧紧货货币币政政策策松松双松双松中松中松紧松紧松中中松中松中双中双中紧中紧中紧紧松紧松紧中紧中紧
31、双紧双紧1 1、“双松双松”政策：经济极度疲软之时政策：经济极度疲软之时 2 2、“双紧双紧”政策政策 ：经济过热，通胀严重之时：经济过热，通胀严重之时3 3、“紧财政松货币紧财政松货币”政策：控制通胀的基础上促政策：控制通胀的基础上促进经济的增长进经济的增长 （消费热、投资冷）（消费热、投资冷）4 4、“松财政紧货币松财政紧货币”政策：保持经济增长的同时政策：保持经济增长的同时避免通胀（消费冷、投资热）避免通胀（消费冷、投资热）四、我国财政政策的实践和经验n1 1、19971997年以前的财政政策年以前的财政政策n2 2、积极财政政策、积极财政政策n3 3、稳健财政政策、稳健财政政策n4 4
32、、我国财政政策实施及政策转型的基本、我国财政政策实施及政策转型的基本经验经验 1 1、19981998以来财政、货币政策在中国的应用以来财政、货币政策在中国的应用n19981998年以来，我国的财政政策经历了三个阶段。年以来，我国的财政政策经历了三个阶段。n一是一是19981998年到年到20042004年，财政政策和货币政策年，财政政策和货币政策“双扩张双扩张”，拉动中国经济不仅摆脱了通货紧缩，也摆脱了拉动中国经济不仅摆脱了通货紧缩，也摆脱了19971997年亚洲年亚洲金融危机带来的影响。金融危机带来的影响。n二是二是20052005年到年到20072007年的年的“双稳健双稳健”政策。当时
33、财政政策实政策。当时财政政策实现了由积极向稳健的转变，控制财政赤字，调整经济结构，现了由积极向稳健的转变，控制财政赤字，调整经济结构，保证了经济实现高增长低通胀态势。保证了经济实现高增长低通胀态势。n三是三是20082008年到年到20102010年，财政政策和货币政策协调机制又往年，财政政策和货币政策协调机制又往前走了一大步。前走了一大步。n四是四是20112011年到年到21042104年，实施积极的财政政策和稳健的货币年，实施积极的财政政策和稳健的货币政策。政策。第一阶段（1998年到2004）“双扩张”n1 1国债投资国债投资n积极财政政策代表性事项就是发行长期建设国债。积极财政政策代
34、表性事项就是发行长期建设国债。n19981998年年8 8月政府正式向国有商业银行增发月政府正式向国有商业银行增发10001000亿元国亿元国债，主要用于增加农田水利、生态环境、交通、国家储备债，主要用于增加农田水利、生态环境、交通、国家储备粮库、农村电网改造和经济适用住宅的建设。经济增长率粮库、农村电网改造和经济适用住宅的建设。经济增长率为为7.8%7.8%，国债投资拉动经济增长，国债投资拉动经济增长1.5%1.5%。n19991999年下半年初在安排年下半年初在安排500500亿元国债的基础上，又增亿元国债的基础上，又增发发600600亿元长期国债，主要用于固定资产投资。包括基础亿元长期国
35、债，主要用于固定资产投资。包括基础设施建设、科技投入、企业技术改造。经济增长率设施建设、科技投入、企业技术改造。经济增长率7.8%7.8%，国债拉动了国债拉动了2.5%2.5%。n20002000年，共增发国债年，共增发国债15001500亿元，其中亿元，其中500500亿元用于西亿元用于西部大开发，拉动了经济增长部大开发，拉动了经济增长1.7%1.7%。n从从1998年开始，我国实施积极的财政政策，主要年开始，我国实施积极的财政政策，主要是为了应对东南亚金融危机，以扩大内需拉动中是为了应对东南亚金融危机，以扩大内需拉动中国经济增长。从国经济增长。从1998年到年到2004年，我国累计发年，我
36、国累计发行长期建设债券行长期建设债券9100亿元，每年拉动经济增长亿元，每年拉动经济增长1.5到到2个百分点个百分点.n 2 2降低税费降低税费n 减税主要是减税主要是“增加出口退税和减免固定资产调增加出口退税和减免固定资产调节税节税”。这类措施具有更为明显的积极财政政。这类措施具有更为明显的积极财政政策取向和效果策取向和效果.n推进推进“费改税费改税”改革改革 5 5次较大取消收费措施，次较大取消收费措施，共取消了几百项行政事业性收费和基金收费项共取消了几百项行政事业性收费和基金收费项目。这些措施本质上属于体制改革举措，然而目。这些措施本质上属于体制改革举措，然而长期政策在某个时点引入会发生
37、短期效果（减长期政策在某个时点引入会发生短期效果（减轻居民和企业负担，降低政府收入）。轻居民和企业负担，降低政府收入）。n 3 3转移支付转移支付n19981998年年1111月，财政部将月，财政部将42.542.5亿元专款由中央财亿元专款由中央财政借给地方，用于支持各地做好国有企业下岗政借给地方，用于支持各地做好国有企业下岗职工基本生活保障，企业离退休人员养老金发职工基本生活保障，企业离退休人员养老金发放。放。19991999年年9 9月，党中央国务院决定调整收入分月，党中央国务院决定调整收入分配政策，提高城镇居民中低收入居民收入水平，配政策，提高城镇居民中低收入居民收入水平，直接收益人员直
38、接收益人员8484万人，由于低收入阶层边际消万人，由于低收入阶层边际消费倾向通常比较高，这类措施有助于增加消费。费倾向通常比较高，这类措施有助于增加消费。第二阶段2005年到2006年的“双稳健”政策n2005我国由积极的财政政策调整为稳健的财政政我国由积极的财政政策调整为稳健的财政政策策 n2003年，中国经济由相对低迷走向稳定高涨，年，中国经济由相对低迷走向稳定高涨，GDP增长速度跨入增长速度跨入9%以上，经济进入新一论扩以上，经济进入新一论扩展期，并出现了部分行业投资过热的现象。展期，并出现了部分行业投资过热的现象。n2004年末，在中央经济工作会议正式确定年末，在中央经济工作会议正式确
39、定2005年我国要实行稳健的财政政策和货币政策，这标年我国要实行稳健的财政政策和货币政策，这标志着实施已近志着实施已近7年的积极财政政策调整了取向。年的积极财政政策调整了取向。n政策核心是松紧适度，具体说来，就是要注重把握“控制赤字、调整结构、推进改革、增收节支”十六个字。n2005年财政政策的具体情况:n减少长期建设国债的发行量。n财政支出的具体安排上体现结构导向。n进行税制改革，加大农业税减免力度。第三阶段：第三阶段：2008年我国将继续实施稳健的年我国将继续实施稳健的财政政策财政政策 n2008年要实行“稳健的财政政策和从紧的货币政策”。n2008年我国将进一步加强和改善财政宏观调控，适
40、当减少财政赤字和长期建设国债规模。中央基本建设投资重点用于改善农村生产生活条件、生态环保、社会事业领域项目以及重大基础设施项目建设。同时，创新政府投资管理和资金运行方式，提高投资使用效益。20072007：调控政策层面上继续实行：调控政策层面上继续实行“双稳健双稳健”的财政政策和货币政策的财政政策和货币政策 n继续实行稳健的财政政策，保持一定的建设国债继续实行稳健的财政政策，保持一定的建设国债发行规模；发行规模；n切实增加对农业的投入，确保农民增产增收切实增加对农业的投入，确保农民增产增收n加大财政政策调节力度，进一步推进经济结构调加大财政政策调节力度，进一步推进经济结构调整和增长方式转变整和
41、增长方式转变n增加城乡居民收入，进一步扩大居民消费增加城乡居民收入，进一步扩大居民消费 n深化财税改革，推进税制结构性调整深化财税改革，推进税制结构性调整 国务院常务会议提出要实行积极的财政政策国务院常务会议提出要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策和适度宽松的货币政策20082008年年1111月月0909日日 n 国务院常务会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。初步匡算,到2010年底约需投资4万亿元。n 国务院常务会议决定，为加快建设进度，今年四季度先增加安排中央投资1000亿元，明年灾后重建基金提前安排200亿元，带动投资总规模达4000亿元。第四阶段：第四阶段：积极
42、的财政政策积极的财政政策n2011年、2012年、2013年，中央经济工作会议强调：实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性。2014年宏观经济政策年宏观经济政策n完善宏观调控政策框架，守住稳增长、保就业的下限和防通胀的完善宏观调控政策框架，守住稳增长、保就业的下限和防通胀的上限，继续实施上限，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策和稳健的货币政策。n1 1、今年拟安排财政赤字、今年拟安排财政赤字1350013500亿元，比上年增加亿元，比上年增加15001500亿元，其中亿元，其中中央财政赤字中央财政赤字95009500亿元，由中央代地方发债亿元，
43、由中央代地方发债40004000亿元。财政赤字亿元。财政赤字和国债规模随着经济总量扩大而有所增加，但赤字率稳定在和国债规模随着经济总量扩大而有所增加，但赤字率稳定在2.12.1，体现了财政政策的连续性。，体现了财政政策的连续性。n2 2、货币政策要保持松紧适度，促进社会总供求基本平衡，营造、货币政策要保持松紧适度，促进社会总供求基本平衡，营造稳定的货币金融环境。加强宏观审慎管理，引导货币信贷和社会稳定的货币金融环境。加强宏观审慎管理，引导货币信贷和社会融资规模适度增长。今年广义货币融资规模适度增长。今年广义货币M2M2预期增长预期增长1313左右。要加强左右。要加强财政、货币和产业、投资等政策
44、协同配合，做好政策储备，适时财政、货币和产业、投资等政策协同配合，做好政策储备，适时适度预调微调，确保中国经济这艘巨轮行稳致远。适度预调微调，确保中国经济这艘巨轮行稳致远。2014年，财政政策实施重点年，财政政策实施重点n2014年，按照党中央国务院的要求，今年还要继续实施积极的财政政策。主要是要把握好以下三个方面的工作。n第一，优化财政支出结构。严控“三公”经费等一般性支出，据实安排重点支出。增加一般性转移支付规模和比例，清理、整合、规范专项转移支付，严格控制新增项目和资金规模，建立健全定期评估和退出机制。盘活财政存量资金，腾出资金重点用于民生保障等领域的支出。n第二，进一步完善有利于结构调
45、整的税收政策。包括进第二，进一步完善有利于结构调整的税收政策。包括进一步扩展小型微利企业税收优惠政策，完善促进养老、一步扩展小型微利企业税收优惠政策，完善促进养老、健康、信息、文化等服务消费发展和企业创新的财税政健康、信息、文化等服务消费发展和企业创新的财税政策。策。n第三，切实防控财政风险。主要是要加强政府性债务管第三，切实防控财政风险。主要是要加强政府性债务管理，特别是地方政府性债务的管理。建立以政府债券为理，特别是地方政府性债务的管理。建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机制，对地方政府性债务实行主体的地方政府举债融资机制，对地方政府性债务实行分类管理和限额控制。进一步加强地方融资平台
46、公司举分类管理和限额控制。进一步加强地方融资平台公司举债管理，规范融资平台公司融资行为，建立债务风险预债管理，规范融资平台公司融资行为，建立债务风险预警及化解机制。警及化解机制。n作为一种扩张性的宏观调控操作，积极财政政策的实作为一种扩张性的宏观调控操作，积极财政政策的实际内容必然要落实于际内容必然要落实于增加赤字、减少税收和扩大支出增加赤字、减少税收和扩大支出三个方面。三个方面。n增加赤字之所以必要，增加赤字之所以必要，是因为财政赤字的规模及其边是因为财政赤字的规模及其边际效应直接决定财政扩张力度际效应直接决定财政扩张力度 的大小。实施财政扩张，的大小。实施财政扩张，2013年的财政赤字就要
47、在年的财政赤字就要在2012年的基础上有所增加。年的基础上有所增加。把通过举借国债和动用中央预算稳定调节基金弥补的把通过举借国债和动用中央预算稳定调节基金弥补的财政赤字（分别为财政赤字（分别为 8000亿元和亿元和2700亿元）合并计算，亿元）合并计算，2012年财政预算赤字的总规模超过年财政预算赤字的总规模超过1万亿元。考虑到万亿元。考虑到2013年的经济走势和实施财政扩张以及其他方面的年的经济走势和实施财政扩张以及其他方面的需要，可以预期，需要，可以预期，2013年财政预算赤字的增加额当年财政预算赤字的增加额当以数千亿元计。以数千亿元计。nn n减税和增支。一笔特定数额的财政赤字可以支撑减
48、税，也可以支撑扩支，还可 以同时支撑减税和扩支。这取决于对积极财政政策扩张力度的把握。鉴于税收和支出的乘数差异，一般而言，扩大支出较之减少税收具有更大、更直接的扩张性效 应。然而，考虑到兼顾双重需要、锁定多重目标的当下宏观经济政策格局并权衡各方面利弊得失，则可以判断，2013年的积极财政政策以实施结构性减税为重心。nnn以结构性减税而非以扩大政府支出为重心，以结构性减税而非以扩大政府支出为重心，是因为减税是因为减税主要通过民间可支配收入的增加而非政府直接投资的增主要通过民间可支配收入的增加而非政府直接投资的增加实施经济扩张。这样做，一加实施经济扩张。这样做，一 方面有助于实现逆周期调方面有助于
49、实现逆周期调节的稳增长目标；另一方面有助于将更多的投资决策权节的稳增长目标；另一方面有助于将更多的投资决策权交给市场，发挥市场在资源配置中的基础性作用，避免交给市场，发挥市场在资源配置中的基础性作用，避免粗放型扩张，更好地发挥积极粗放型扩张，更好地发挥积极 财政政策对于推进结构调财政政策对于推进结构调整的作用。正是出于这种考虑，在整的作用。正是出于这种考虑，在2012年特别是年特别是2012年下半年，结构性减税已成为积极财政政策的主要载体。年下半年，结构性减税已成为积极财政政策的主要载体。进入进入2013年，在年，在 双重需要、多重目标的牵制下，结构双重需要、多重目标的牵制下，结构性减税对于财
50、政扩张的作用将愈加凸显，甚至成为影响性减税对于财政扩张的作用将愈加凸显，甚至成为影响此轮宏观调控效果的主要因素。此轮宏观调控效果的主要因素。n 积极财政政策的主要成就：n 加大基本建设支出，推动经济增长加大基本建设支出，推动经济增长 n 加快基础实施建设，调整经济结构加快基础实施建设，调整经济结构 n 加大技术革新力度，推动产业升级加大技术革新力度，推动产业升级 n 增大教育和科研投入，增强经济增长的内生动力增大教育和科研投入，增强经济增长的内生动力 n 推动了社会保障制度的完善，提高城镇居民收入，推动了社会保障制度的完善，提高城镇居民收入，增加就业增加就业 n 增加农业投入，提高农民收入水平
