1、第二章 建设项目投资估算投资估算的基本知识介绍投资估算的阶段和精度要求工程造价信息固定资产投资静态部分的估算方法固定资产投资动态部分的估算方法流动资金估算方法投资估算风险分析1第1页，共32页。投资估算的概念及其作用概念：投资估算是指依据现有的资料和特定的方法，对建设项目概念：投资估算是指依据现有的资料和特定的方法，对建设项目未来发生的费用或投资数额进行预测和确定的过程。未来发生的费用或投资数额进行预测和确定的过程。作用：作用：是项目主管部门审批项目建议书的依据之是项目主管部门审批项目建议书的依据之，并对项目的规划、规模，并对项目的规划、规模起参考作用起参考作用 ；是项目投资决策的重要依据，也
2、是研究、分析、计算项目投资经济是项目投资决策的重要依据，也是研究、分析、计算项目投资经济效果的重要条件效果的重要条件 ；对工程设计概算起控制作用，设计概算不得突破批准的投资估算额；对工程设计概算起控制作用，设计概算不得突破批准的投资估算额；项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据项目资金筹措及制订建设贷款计划的依据 ；核算建设项目固定资产投资需要额和编制固定资产投资计划的重核算建设项目固定资产投资需要额和编制固定资产投资计划的重要依据；要依据；进行工程设计招标、优选设计单位和设计方案的依据进行工程设计招标、优选设计单位和设计方案的依据 ；实行工程限额设计的依据。实行工程限额设计的依据。2第2页，共
3、32页。投资估算的内容l建设项目投资估算包括固定资产投资估算和流动资金估算。流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。固定资产投资估算的内容组成如下图：3第3页，共32页。建筑工程费建筑工程费设备及器具购置费设备及器具购置费安装工程费安装工程费工程建设其他费工程建设其他费基本预备费基本预备费涨价预备费涨价预备费建设期贷款利息建设期贷款利息固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税固固定定资资产产投投资资固定资产投资静态部分固定资产投资静态部分固定资产投资动态部分固定资产投资动态部分固定资产投资估算的内容组成固定资产投资估算的内容组成4第4
4、页，共32页。投资估算的阶段划分与精度要求项目的投资设想阶段允许误差大于30%项目的初步可行性研究阶段误差控制在20%以内项目的投资机会研究阶段误差控制在30%以内项目的详细可行性研究阶段误差控制在10%以内项目的工程设计阶段误差控制在5%以内项目的规划阶段允许误差大于30%项目建议书阶段误差控制在30%以内初步可行性研究阶段误差控制在20%以内详细可行性研究阶段误差控制在10%以内国外投资估算的阶段划分和精度要求我国投资估算的阶段划分与精度要求5第5页，共32页。投资估算的依据投资估算的依据 专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指标、计算方法以及其他有关计算工程造价的文件。专门机构发布的
5、工程建设其他费用计算办法和费用标准，以及政府部门发布的物价指数。拟建项目各单项工程的建设内容及工程量。6第6页，共32页。编制投资估算的步骤编制投资估算的步骤 分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费；在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费；估算涨价预备费和建设期利息；估算流动资金；汇总出建设项目总投资。7第7页，共32页。工程造价信息的管理 工程造价信息的主要内容 工程造价资料的积累、分析和运用8第8页，共32页。工程造价信息的主要内容 价格信息包括各种建筑材料、装修材料、安装材料、人工工资、施工机械等的最新市场价格，一般是没有经过系统加工处
6、理的初级数据。工程造价指数是反映一定时期由于价格变化对工程造价影响程度的一种指标，它是调整工程造价价差的依据。已完工程信息是已完或在建工程的各种造价信息，也可称为工程造价资料。9第9页，共32页。工程造价资料积累、分析和运用 工程造价资料积累的内容包括建设项目和单项工程造价资料、单位工程造价资料和其他资料等。工程造价资料主要用途包括：用作建设成本分析；进行单位生产能力投资分析；作为各个阶段工程造价的编制与审核的依据；作为技术经济分析和编制定额的基础资料；用以测定调价系数、编制工程造价指数；用以研究同类工程造价的变化规律。10第10页，共32页。工程造价指数的编制及应用 工程造价指数的概念和分类
7、 工程造价指数的编制11第11页，共32页。工程造价指数的概念及分类 工程造价指数是反映一定时期由于价格变化对工程造价影响程度的一种指标。按所反映的现象的性质不同，可以分为数量指标指数和质量指标指数。按所编制的方法不同，分为综合指数和平均数指数。按同度量因素选择的不同，可以分为拉氏指数和派氏指数。12第12页，共32页。工程造价指数的编制工程造价指数的编制 人工费（材料费、施工机械使用费）价格指数=Pn/P0 其中P0基期人工日工资单价（材料价格、机械台班单价）；Pn报告期人工日工资单价（材料价格、机械台班单价）。措施费（间接费、工程建设其他费）费率指数=Pn/P0 其中P0基期措施费（间接费
8、、工程建设其他费）费率；Pn报告期措施费（间接费、工程建设其他费）费率。13第13页，共32页。14第14页，共32页。固定资产投资静态部分估算 单位生产能力估算法这种方法把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算结果精确度较差主要用于新建项目或装置的估算，十分简便迅速，但要估价人员掌握足够的典型工程的历史数据。fQQCC2112）（15第15页，共32页。生产能力指数法 拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则x的取值约在0.60.7之间；若是靠增大规格设备的数量达到时，x的取值约在0.80.9之间。生产能力指数法有它独特的好处：即这种估价方法不需要详细的工程设计资
9、料，只知道工艺流程及规模就可以在总承包工程报价时，承包商大都采用这种方法估价。fxQQCC）（121216第16页，共32页。因子估算法 设备系数法 C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+）+I 主体专业系数法 C=E（1+f1P1 +f2P2+f3P3+）+I 朗格系数法17第17页，共32页。朗格系数法C=EKLC=E（1+Ki)(1+Kj)(1+Km)(1+)项目项目固体流程固体流程固流流程固流流程流体流程流体流程郎格系数郎格系数KL3.13.634.74内内容容（a）包括基础、设备、绝）包括基础、设备、绝热、油漆及设备安装费热、油漆及设备安装费E 1.43(b)包括上述在内和配管工
10、包括上述在内和配管工程费程费（a）1.1（a）1.25（a）1.6(c)装置直接费装置直接费(b)1.5(d)包括上述在内和间接费包括上述在内和间接费，总费用，总费用(c)1.31(c)1.35(c)1.3818第18页，共32页。比例估算法 指标估算法:根据具体的投资估算指标计算niiPiQKI1119第19页，共32页。建设投资动态部分的估算方法 涨价预备费 建设期贷款利息 汇率的影响 固定资产投资方向调节税 20第20页，共32页。投资借款还本付息估算投资借款还本付息估算l 固定资产投资还本付息估算 还本付息资金来源：利润、固定资产折旧、无形资产摊销费、其他还款资金。还款方式：等额还本付
11、息 每年等值的还本付息额度 等额还本、利息照付 每年应偿还的本金 国内借款还款顺序：一般情况下，先偿还当年所需的外汇借款本金，然后按照先贷先还、后贷后还，利息高的先还，利息低的后还的顺序归还国内借款。流动资金借款还本付息估算 流动资金借款在生产期内只计算每年支付的利息，本金通常在项目寿命周期最后一年一次性支付。年流动资金借款利息=流动资金借款额 年利率21第21页，共32页。流动资金估算方法分项详细估算法流动资金=流动资产-流动负债 其中：流动资产=应收账款+预付帐款+存货+现金 流动负债=应付账款+预收帐款流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金各项流动资金平均占用额=流动资金年周转额
12、/周转次数扩大指标估算法年流动资金额=年费用基数各类流动资金率22第22页，共32页。流动资产估算流动资产估算（1）应收账款）应收账款=年销售收入应收账款周转次数年销售收入应收账款周转次数 （2）存货）存货=外购原材料外购原材料+外购燃料十在产品外购燃料十在产品+产成品产成品 外购原材料外购原材料=年外购原材料成本按种类分项周转次数年外购原材料成本按种类分项周转次数外购燃料外购燃料=年外购燃料按种类分项周转次数年外购燃料按种类分项周转次数在产品在产品=（年外购原材料、燃料（年外购原材料、燃料+年工资及福利费年工资及福利费+年修理费年修理费+年其他制造费用）年其他制造费用）/在产品周转次数在产品
13、周转次数产成品产成品=（年经营成本（年经营成本-年营业费用）年营业费用）/产成品周转次数产成品周转次数（3）预付帐款）预付帐款=(外购商品或服务年费用金额外购商品或服务年费用金额)/预付帐款周转次数预付帐款周转次数（4）现金需要量）现金需要量=(年工资及福利费年工资及福利费+年其他费用年其他费用)/现金周转次数现金周转次数23第23页，共32页。流动负债估算流动负债估算应付账款=（年外购原材料十年外购燃料+其他材料年费用）/应付账款周转次数 预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数 24第24页，共32页。流动资金扩大指标估算法流动资金扩大指标估算法 年流动资金额=年费用基数经营成本（
14、总成本）流动资金率 年流动资金额=年产值（年销售收入额）产值（销售收入）流动资金率 年流动资金额=固定资产投资固定资产投资资金率 年流动资金额=年产量单位产量流动资金率25第25页，共32页。投资估算的风险分析投资估算的风险分析 估算是对项目工程造价早期预测的结果。任一拟建项目的投资估算都具有不确定性，不确定性是所有项目的内在特性。任何项目的风险都来自于项目有关的各种因素的不确定性，这些不确定性的来源包括人的活动和环境两个方面。26第26页，共32页。风险的主要类型风险的主要类型 1根据风险事件和风险影响的确定性，其风险的划分如表所示。27第27页，共32页。风险的主要类型风险的主要类型 2根
15、据风险发生的概率和程度，可以将风险划分为固定风险和可变风险。根据风险产生的原因，可以将风险分为：自然风险和意外事故；政治和社会风险；经济、法律和技术风险；其它风险；行为风险。28第28页，共32页。投资估算风险流程分析投资估算风险流程分析（一）识别重要风险因素（一）识别重要风险因素1.消耗资源的“量”的不确定性。2.消耗资源的“价”的不确定性。3.相关人员行为的不确定性。（二）评估风险发生的概率和程度（二）评估风险发生的概率和程度（三）设置合理的风险准备金（三）设置合理的风险准备金（四）主动对风险进行控制（四）主动对风险进行控制29第29页，共32页。重要风险重要风险因素识别因素识别项目基本项
16、目基本数据收集数据收集项目风险项目风险的评估的评估风险防范风险防范与控制与控制设置风险设置风险备抵金备抵金总结形成总结形成档案文件档案文件风险管理风险管理历史数据历史数据风险分析技术库风险分析技术库建设项目投资估算中的风险分析流程建设项目投资估算中的风险分析流程30第30页，共32页。提高投资估算精度的主要方法提高投资估算精度的主要方法 提高项目投资估算资料和信息的详细程度。提高项目投资估算资料和信息的详细程度。提高项目投资估算资料的准确程度。提高项目投资估算资料的准确程度。选用适用性高的投资估算方法。选用适用性高的投资估算方法。充分、全面考虑项目在各个阶段的不确定因充分、全面考虑项目在各个阶段的不确定因素及对估算价格带来的影响。素及对估算价格带来的影响。不断提高估算人员的经验和水平。不断提高估算人员的经验和水平。加强投资估算审查。加强投资估算审查。31第31页，共32页。估算资料的估算资料的准确程度准确程度估算方法的估算方法的适用性适用性估算人员的知识估算人员的知识和经验水平和经验水平投资估算的投资估算的审查情况审查情况投资估算的投资估算的风险分析水平风险分析水平估算资料的估算资料的详细程度详细程度投资估投资估算算精度水精度水平平投资估算精度水平的影响因素投资估算精度水平的影响因素32第32页，共32页。
