1、课程名称：资产评估第 7 章 以财务报告为目的的评估l 了解以财务报告为目的评估的业务种类l 理解财务报告目的的评估与以交易为目的的评估的区别l 理解公允价值的概念及计量方法l 掌握合并对价分摊评估的基本过程l 掌握资产减值测试评估的过程与评估方法l 了解金融工具公允价值的评估方法 学习目标第一节 以财务报告为目的的评估概述 资产评估人员遵守法律、行政法规、资产评估准则和企业会计准则及相关会计核算、披露的有关要求，对评估基准日以财务报告为目的所涉及的各类资产和负债公允价值或者特定价值进行评定和估算，并出具资产评估报告的行为。一、以财务报告为目的的评估事项 一、以财务报告为目的的评估事项评估目的
2、评估对象会计准则1合并对价分摊(1)构成合并对价的非现金资产、发行或承担的债务、发行的权益性证券等；(2)合并中取得的被购买方可辨认资产、负债及或有负债。企业会计准则第20号企业合并2资产减值测试(1)商誉；(2)寿命不确定的无形资产；(3)存在减值迹象的单项资产、资产组或资产组组合。企业会计准则第8号资产减值3投资性房地产公允价值计量采用公允价值计量的已出租土地使用权；持有并准备增值后转让的土地使用权；已出租建筑物。企业会计准则第3号投资性房地产4金融工具公允价值计量以公允价值计量且其变动计入当期损益或其他综合收益的金融资产或金融负债。企业会计准则第22号金融工具确认和计量l 公允价值计量专
3、业性的需要l 审计独立性的需要l 降低审计师的风险二、财报目的评估发展的外部动因l 公允价值计量专业性的需要l 审计独立性的需要l 降低审计师的风险二、财报目的评估发展的外部动因l 评估人员必须充分理解相关会计准则l 评估人员必须与审计师进行充分沟通l 价值类型与会计准则中的定义相衔接：公允价值 市场价值、资产预计未来现金流量现值 在用价值l 评估方法选择需要充分考虑数据来源的可靠性：市场报价市场法收益法成本法l 评估基准日的确定要符合会计准则的相关要求l 评估报告的信息披露更加详细和严格：披露更多评估细节、披露评估方法变更 三、财报目的评估的特点第二节 资产减值测试评估一、资产减值的概念和资
4、产减值会计的发展l 受托责任观 随着工业革命的完成，以公司制为代表的企业形式开始出现并广泛流行，随之而来的便是企业所有权与经营权分离。在这样的情形下，委托方强调：（1）受托方承担有效管理与使用受托资源的责任；（2）资源的受托方负有如实向资源的委托方报告受托责任履行过程和结果的义务。在受托责任观下，会计计量强调信息的可靠性，强调反映资产购置成本的补偿，因此对资产的计量倾向于采用历史成本计量属性。l 决策有用观 “决策有用观”更强调会计信息的决策相关性，认为会计的目标就是向会计信息使用者（股东、潜在股东、债权人等）提供对他们判断企业未来盈利能力的有用信息。在“决策有用观”下，资产的账面价值不仅要反
5、映尚未补偿的资产购置成本，更要反映资产未来获取经济利益的能力。按照这样的思想，当企业资产的账面成本高于该资产预期的未来经济利益时，就应该对该资产记录一笔减值损失。这就是资产减值会计的实质。一、资产减值的概念和资产减值会计的发展 资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。如果资产不能够为企业带来经济利益或者带来的经济利益低于其账面价值，那么，该资产就不能再予确认，或者不能再以原账面价值予以确认，否则将不符合资产的定义，也无法反映资产的实际价值。因此，当企业资产的可收回金额低于其账面价值时，即表明资产发生了减值，企业应当确认资产减值损失，并把资产的
6、账面价值减记至可收回金额。企业会计准则第企业会计准则第8号：资产减值号：资产减值一、资产减值的概念和资产减值会计的发展资产减值所涉及的资产（1）对子公司、联营企业和合营企业的长期股权投资；（2）采用成本模式进行后续计量的投资性房地产；（3）固定资产；（4）生产性生物资产；（5）无形资产；（6）商誉；（7）探明石油天然气矿区权益和井及相关设施等。二、资产减值的流程二、资产减值的流程减值测试的原则（1）合并商誉：每年减值测试。（2）寿命不确定的无形资产：每年减值测试。（3）其他资产：判断其是否存在减值迹象，而且这种迹象一般是不可逆转的（存在，才测试）。二、资产减值的流程减值迹象的判断（1）资产市价
7、当期大幅下跌（2）企业经营环境及资产所处市场当期或近期发生重大变化（3）市场利率当期已提高（4）企业所有者权益的账面价值远高于其市值外部信息来源二、资产减值的流程（1）资产已经陈旧过时或其实体已经损坏（2）资产已经 或将被闲置、终止使用或计划提前处置（3）企业内部报告表明资产的经营绩效已经或者将低于预期减值迹象的判断内部信息来源二、资产减值的流程判断资产减值的方法资产可收回金额 资产账面价值：未发生减值判断标准：max公允价值-处置费用，预计未来现金流量的现值二、资产减值的流程公允价值能否可靠估计？是是 公允价值公允价值-处置费用处置费用预计未来现金流预计未来现金流量现值量现值否否估计可回收金
8、额的方法二、资产减值的流程如果单项资产的公允价值和预计未来现金流均无法可靠估计，则需要估计资产所在的产组的可回收金额。其减值测试流程与单项资产相同。（内部）使用价值/在用价值（外部）市场价值/脱手价值三、资产减值评估的价值类型预计未来现金流量现值公允价值-处置费用评估价值类型在用价值市场价值-处置费用价值视角站在公司内部视角，基于当前状态，评估单项资产或最小业务单元的价值站在假定买方（市场参与者）的视角，评估单项资产或最小业务单元的价值并减去处置费用评估方法只能用收益法1.首选公平交易中的销售协议价格2.次选市场法3.收益法是“最后一招”收益法的价值前提基于现有管理模式下预测可能实现的收益，不
9、考虑改良或重置。假设企业以市场参与者身份，在适当考虑相关资产或资产组内资产有效配置、改良或重置前提下进行相关参数的预测。（一）资产公允价值减去处置费用的净额的估计（1）资产的公允价值减去处置费用后的净额：资产如果被出售或者处置时可以收回的净现金收入。（2）处置费用：可直接归属于资产处置的增量成本，包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等，但不包括财务费用和所得税费用。四、资产减值的评估方法（3）公允价值：市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。l 强调“脱手价格”而不是“入手价格”。l 交易是假定
10、的（并非实际出售、被迫交易或亏本抛售）。l 市场参与者：独立、熟悉情况、自愿交易的买方和卖方。l 有序交易：在计量日前一段时期内相关资产或负债具有惯常市场活动的交易。市场价格未受人为操纵，交易行为是自愿的，清算等被迫交易不属于有序交易。l 市场：主要市场，或最有利市场。四、资产减值的评估方法公允价值的计量方法（CAS39）公允价值的计量方法（CAS08）第一层级输入值在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价公平交易中有法律约束力的销售协议价格第二层级输入值除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值在既没有法律约束力的销售协议、又不存在活跃市场的情况下，同行业类似
11、资产的最近交易价格或者结果可以作为估计资产公允价值的参考第三层级输入值相关资产或负债的不可观察输入值无第三层级，转向计算“预计未来现金流现值”四、资产减值的评估方法（1）公平交易中资产的销售协议价格,或活跃市场上估计日的市场价格（或最近交易价格）。未经调整的市场报价（2）既不存在资产销售协议又不存在资产活跃市场：参考同行业类似资产的最近交易价格估计。市场法评估（3）以上均无法可靠估计：以未来现金流现值作为公允价值的估计值 收益法评估（一）资产公允价值减去处置费用的净额的估计四、资产减值的评估方法 预计未来现金流现值，是指按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折
12、现率对其进行折现后的金额。（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法减值测试VIU中的收益法FV中的收益法现金流考虑不同情境下现金流概率，估计期望现金流。通常不考虑不同情境下现金流的概率分布。现金流收益期最多5年。如超过5年，管理层应证明其合理性。正常经济寿命年限现金流预测期最多5年。如果超过5年，管理层应证明其合理性。涵盖资产或资产组整个剩余经济寿命现金流增长率通常为零增长，递减的增长率，或负增长率。通常大于零资本性支出（1）维护性资本支出；（2）完成在建工程和开发过程中的无形资产等的必要支出。（1）同左；（2）同左；（3）改良性资本支出和扩张性资本支出。追加营运资金基于当前经营模
13、式分析营运资金需求维持现有运营并考虑扩张或重组的营运资金需求是否考虑融资现金流不考虑评估资产股权价值时需考虑评估资产整体价值时不考虑是否考虑所得税不考虑考虑折现率税前折现率税后折现率1、现金流预测的基本要求（4）评估师应当关注现金流预测涉及的主要评估参数，如销售收入的增长，预测的长期息税前利润率等，是否与行业保持一致。如果不是，评估师应关注其原因所在。（5）评估师应该详细询问管理层未来现金流的不确定性，并在必要时可以考虑情景分析（如考虑悲观、一般、乐观三种情况），对谨慎预测未来现金流。（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法年度年度行情行情好好(30%的的概率概率)行情行情一般一般
14、(60%的的概率概率)行情行情差差(10%的的概率概率)第第1年年15010050第第2年年805020第第3年年20100【例例】假定利用甲生产线生产的产品受市场行情波动影响大，企业预计未来假定利用甲生产线生产的产品受市场行情波动影响大，企业预计未来3年每年年每年的现金流量情况如下表所示。的现金流量情况如下表所示。第第1年的预计现金流量年的预计现金流量(期望期望)15030100605010110(万元万元)第第2年的预计现金流量年的预计现金流量(期望期望)80305060201056(万元万元)第第3年的预计现金流量年的预计现金流量(期望期望)2030l0600l012(万元万元)2、现金
15、流预测期 一般情况下，预测期只考虑单项资产或资产组内主要资产项目在简单维护下的剩余经济年限，评估师可以基于管理层提供的财务预算或经营计划适当延长至资产组中主要资产项目的经济使用寿命结束。根据减值测试准则的相关规定，减值测试涉及的现金流预测期一般只涵盖5年；如超过5年，评估师要向管理层询问，并取得管理层提供的证明更长期间合理性的证据。（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法2、现金流预测期 一般来说，预测期之后延长期间内的现金流应该保持稳定或者递减的增长率，也可以是零或负数。该增长率不应超过产品、行业或者企业主要业务所在国家的长期平均增长率，除非管理层能证明其是合理的。（二）预计未来
16、现金流现值的估计四、资产减值的评估方法3、资本性支出的预测（1）预测的资本性支出中应当包括：维护资产正常运转或者资产正常产出水平而必要的支出，或者属于资产简单维护下的支出，即维护性资本支出；完成在建工程和开发过程中的无形资产等的必要支出。（2）预测的资本性支出中不应当包括：与资产改良或企业扩张相关的资本性支出，即改良性资本支出和扩张性资本支出。（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法4、资产组中主要资产经济使用年限最后一年的净现金流 需要考虑在主要资产经济寿命的最后一年，处置资产所收到或者支出的净现金流。由于必须考虑处置费用，该处置资产的净现金流可能为负值。（二）预计未来现金流现值
17、的估计四、资产减值的评估方法5、现金流出不包括筹资活动现金流和所得税 现金流出是：“为实现资产持续使用过程中产生的现金流入所必需的预计现金流出（包括为使资产达到预定可使用状态所发生的现金流出）”。摘自 企业会计准则08号资产减值（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法 Estimates of future cash flows used to test the recoverability of a long-lived asset(asset group)shall include only the future cash flows(cash inflows less ass
18、ociated cash outflows)that are directly associated with and that are expected to arise as a direct result of the use and eventual disposition of the asset(asset group).Those estimates shall exclude interest charges that will be recognized as an expense when incurred.SFAS 144 长期资产的减值和处置会计长期资产的减值和处置会计
19、（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法6、对通货膨胀因素的考虑应当和折现率相一致。l 如果折现率考虑了通货膨胀因素，现金流量也应予以考虑；l 如果折现率未考虑通货膨胀因素，现金流量也应剔除这一因素。（二）预计未来现金流现值的估计四、资产减值的评估方法7、折现率概念：反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率（1）税前折现率（2）单一折现率或各期不同的折现率估算方法：（1）首先以该资产的市场利率为依据；（2）如果该资产的利率无法从市场获得，可使用替代利率估计。替代利率可根据企业加权平均资金成本、增量借款利率或者其他相关市场借款利率作适当调整后确定。（二）预计未来现金流现值的估
20、计四、资产减值的评估方法（三）减值测试评估方法选择次序四、资产减值的评估方法l 首选市场法l 次选收益法l 不选成本法 中海航运中海航运公司于公司于2016年末年末对一艘远洋运输船只进行减值测试。该船舶账面价值为对一艘远洋运输船只进行减值测试。该船舶账面价值为1.2亿亿元元，正常情况下尚可使用，正常情况下尚可使用8年年。由于资产已出现明显减值迹象，经与审计师沟通，。由于资产已出现明显减值迹象，经与审计师沟通，确定现金流预测期为确定现金流预测期为5年。该年。该船舶的公允价值减去处置费用后的净额难以确定，因此通船舶的公允价值减去处置费用后的净额难以确定，因此通过计算其未来现金流量的现值确定资产的可
21、收回金额。假定公司当初购置该船舶用的过计算其未来现金流量的现值确定资产的可收回金额。假定公司当初购置该船舶用的资金是银行长期借款，年利率资金是银行长期借款，年利率为为8，公司公司认为认为8是该资产的最低必要报酬率，因此是该资产的最低必要报酬率，因此使用使用8作为其折现率。作为其折现率。公司管理层批准的财务预算显示：公司将于公司管理层批准的财务预算显示：公司将于2018年年更新船舶的发动机系统，预计更新船舶的发动机系统，预计发生资本性支出发生资本性支出1000万元，这一支出将降低船舶运输油耗、提高使用效率等，将提高万元，这一支出将降低船舶运输油耗、提高使用效率等，将提高资产的运营绩效。资产的运营
22、绩效。五、资产减值评估案例假定公司管理层批准的假定公司管理层批准的2017年末年末该船舶预计未来现金流量如下表该船舶预计未来现金流量如下表年度预计未来现金流量(不包括改良的影响金额)预计未来现金流量(包括改良的影响金额)20172 5002 50020182 4601 46020192 3802 92020202 3602 93020212 3903 000单位：万元五、资产减值评估案例年度未来现金流量(不包括改良的影响)折现系数（折现率8%）现值20172 5000.925 92 31520182 4600.857 32 10920192 3800.793 81 88920202 3600.
23、735 01 73520212 3900.680 61 627合计合计9 675单位：万元五、资产减值评估案例 由于在由于在2016年末，船舶的账面价值为年末，船舶的账面价值为12 000万元，而其可收回金额为万元，而其可收回金额为9 675万元，万元，账面价值高于其可收回金额，所以应当确认减值损失，并计提相应的资产减值准备。账面价值高于其可收回金额，所以应当确认减值损失，并计提相应的资产减值准备。应确认的减值损失应确认的减值损失12 000-9 6752 325（万元）（万元）五、资产减值评估案例第三节 合并对价分摊评估（一）合并对价分摊的概念l 企业合并 将两个或两个以上单独的企业合并形成
24、一个报告主体的交易或事项，分为同一控制下的合并和非同一控制下的合并。同一控制下的合并是参与合并的企业在合并前后均受同一方或相同的多方最终控制，且该控制并非是暂时性的。非同一控制下的企业合并是指参与合并的各方在合并前后不受同一方或相同的多方最终控制。一、合并对价分摊评估概述（一）合并对价分摊的概念l 合并商誉 发生非同一控制下的合并，母公司在购买日编制合并资产负债表时，对于被购买方可辨认资产、负债应当按照合并中确定的公允价值列示。企业合并成本（即合并对价）大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为合并资产负债表中的商誉。一、合并对价分摊评估概述（一）合并对价分摊的概念l 合并
25、对价分摊 非同一控制企业合并的合并对价在取得的可辨认资产、负债及或有负债之间进行分配的过程。这个过程所涉及的评估包括三个方面：（1）合并对价公允价值的评估；（2）取得的被收购方可辨认资产、负债及或有负债公允价值的评估；（3）合并商誉的评估确认。一、合并对价分摊评估概述（二）合并对价分摊的评估对象l 合并对价的支付方式可能是现金出资，非现金资产出资，发行权益性证券或承担债务。此时，需要评估非现金资产、权益、债务的公允价值。l 合并中取得的被购买方可辨认流动资产和固定资产，包括金融工具、应收账款、存货、投资性房地产、房屋建筑物、机器设备等。l 合并中取得的被购买方可辨认无形资产。l 合并中取得的被
26、购买方的各项负债。l 被购买方的或有负债。一、合并对价分摊评估概述（三）合并对价分摊评估对合并报表的影响l 在合并后资产负债表上，可能产生下述新会计科目：无形资产、递延所得税资产或递延所得税负债、商誉等。l 对于寿命期有限的可辨认资产，其公允价值将影响资产在未来会计期间的折旧或摊销，从而影响企业利润；l 对于商誉和寿命期不确定的无形资产，需要每年进行减值测试，这可能加剧未来会计期间合并利润表中净利润的波动。一、合并对价分摊评估概述（四）收购评估的资产基础法与合并对价分摊评估的区别一、合并对价分摊评估概述收购评估的资产基础法合并对价分摊评估目的为并购交易定价提供参考为编制合并日的合并资产负债表提
27、供资产价值参考，并确定合并商誉价值。评估基准日收购前某时点合并日评估对象被收购企业股东权益（属于企业整体价值评估）被收购企业可辨认资产、负债、或有负债（属于企业单项资产评估）评估依据以资产评估法、资产评估准则、国有资产评估相关文件等为主以会计准则、评估准则为主委托方收购方、被收购方或双方收购方价值类型市场价值公允价值【例】海龙公司是一家以金矿开采为主业的公司。方城公司于2013年3月5日与海龙公司签订股权收购意向协议，拟收购海龙公司100%的股权。l 评估人员运用资产基础法对海龙公司截至2013年2月28日的全部股东权益进行评估。评估结果为11,680万元。l 2013年7月，双方正式签署股权
28、转让协议。由于2013年3月至7月间，国际金价大幅下跌，双方重新谈判，将股权转让价格确定为6,590万元。l 2013年11月6日，交易双方将股权交割过户完毕，方城公司支付了全部股权转让款。根据会计准则，合并日确定为2013年11月30日。从2013年7月至11月，黄金价格继续下跌。合并日，海龙公司可辨认净资产公允价值为6,100万元。请计算此次并购的合并商誉价值。一、合并对价分摊评估概述【解答】尽管2013年2月28日已对海龙公司的股东权益进行了评估，但合并商誉计算应当采用并购对价与合并日被收购方的可辨认净资产公允价值之差。收购前的评估基准日与合并日不是同一日，资产的公允价值会有一定差异，不
29、能以收购前评估基准日的评估结果代替合并日被收购方可辨认净资产的公允价值。合并商誉=并购对价-合并日被收购方可辨认净资产公允价值 =6,590-6,100 =490（万元）一、合并对价分摊评估概述l 分析评估目的，确定评估范围l 识别可辨认资产与负债并评估其公允价值l 选择适当的方法，对纳入评估范围的各项可辨认资产和负债的公允价值进行评估l 整体合理性测试并复核评估结果。二、合并对价分摊评估过程（一）有形资产和负债的评估三、合并对价分摊评估方法评估对象评估对象评估方法评估方法货币资金按照购买日被购买方的账面余额确定金融工具有活跃市场的股票、债券、基金等按照购买日活跃市场中的市场价值确定不存在活跃
30、市场，如权益性投资等参照企业会计准则第22号金融工具确认和计量等，采用适当的估值技术确定其公允价值。应收款项短期应收款项一般应按应收取的金额作为公允价值，同时考虑发生坏账的可能性及相关收款费用长期应收款项以适当的现行利率折现后的现值确定其公允价值，同时考虑发生坏账的可能性及相关收款费用（一）有形资产和负债的评估三、合并对价分摊评估方法评估对象评估对象评估方法评估方法存货原材料按现行重置成本确定在产品按完工产品的估计售价减去至完工仍将发生的成本、预计销售费用、相关税费以及基于同类或类似产成品的基础上估计可能实现的利润确定产成品和商品估计售价减去估计的销售费用、相关税费以及购买方通过自身努力在销售
31、过程中对于类似的产成品或商品可能实现的利润确定（一）有形资产和负债的评估三、合并对价分摊评估方法评估对象评估对象评估方法评估方法房屋建筑物存在活跃市场以购买日的市场价格确定其公允价值同类或类似房屋建筑物存在活跃市场参照同类或类似房屋建筑物的市场价格确定其公允价值（市场法）同类或类似房屋建筑物也不存在活跃市场、无法取得有关市场信息按照一定的估值技术（如重置成本法等）确定其公允价值（一）有形资产和负债的评估三、合并对价分摊评估方法评估对象评估方法机器设备存在活跃市场按购买日的市场价格确定其公允价值同类或类似机器设备存在活跃市场参照同类或类似机器设备的市场价格确定其公允价值（市场法）同类或类似机器设
32、备也不存在活跃市场，或因有关的机器设备具有专用性，在市场上很少出售、无法取得确定其公允价值的市场证据的用收益法或考虑该机器设备各类贬值（包括实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值）后的重置成本合理估计其公允价值（一）有形资产和负债的评估三、合并对价分摊评估方法评估对象评估方法短期债务 一般应按应支付的金额作为其公允价值 长期债务 按适当的折现率折现后的现值作为其公允价值 或有负债 公允价值在购买日能够可靠计量的，应单独确认为预计负债。此项负债应当按照假定第三方愿意代购买方承担该项义务，就其所承担义务需要购买方支付的金额计量（二）无形资产的评估三、合并对价分摊评估方法评估对象评估对象评估方法评估方法
33、存在活跃市场的按购买日的市场价值确定其公允价值不存在活跃市场的按一定的估值技术确定其公允价值 无形资产评估是无形资产评估是PPA的难点。目前，市场法和成本法评估无形资产的的难点。目前，市场法和成本法评估无形资产的案例比较少，多数无形资产评估采用收益法案例比较少，多数无形资产评估采用收益法。收益法具体包括：增量收益。收益法具体包括：增量收益折现法、节省许可费折现法、剩余收益折现法等。折现法、节省许可费折现法、剩余收益折现法等。在按照规定确定了合并中应予确认的各项可辨认资产、负债的公允价值后，其计税基础与账面价值不同形成暂时性差异的，应当按照所得税会计准则的规定确认相应的递延所得税资产或递延所得税
34、负债。n 递延所得税资产，通常是公允价值小于账面价值引起的可抵扣暂时性差异。n 递延所得税负债，通常是公允价值大于账面价值引起的应纳税暂时性差异。（三）递延所得税的评估三、合并对价分摊评估方法 A企业以企业以6000万元万元现金现金为对价购入为对价购入B企业企业100的净资产，对的净资产，对B企业进行非同一控制下企业进行非同一控制下的吸收合并。购买日的吸收合并。购买日B企业各项可辨认资产、负债的公允价值及其计税基础企业各项可辨认资产、负债的公允价值及其计税基础下下表所示表所示，企业所得税率企业所得税率25%资产项目资产项目公允价值公允价值账面价值（账面价值（计税基础计税基础）暂时性差异暂时性差
35、异固定资产固定资产270015501150应收账款应收账款210021000存货存货12401740（500）其他应付款其他应付款（300）（300）0应付账款应付账款（1200）（1200）0合计合计 45403890650可辨认净资产公允价值可辨认净资产公允价值 4540 递延所得税负债递延所得税负债(115025)287.5递延所得税资产递延所得税资产(500 25)125考虑递延所得税后可辨认考虑递延所得税后可辨认净净资产公允价值资产公允价值 4377.50(=4540+125-287.5)商誉商誉 1622.50（=6000-4377.5）商誉商誉=合并对价合并对价-获得净资产的公允
36、价值获得净资产的公允价值=（付出资产的公允价值（付出资产的公允价值+合并过程中发生的交易费用）合并过程中发生的交易费用）-(可辨认资产公允价值可辨认资产公允价值-可辨认负债公允价值可辨认负债公允价值+递延所得税资产价值递延所得税资产价值-递延所得税负债价值递延所得税负债价值)（四）合并商誉的评估三、合并对价分摊评估方法三、合并对价分摊评估方法并购并购支付价格支付价格表内外可辨认资产公允价值自创商自创商誉（评估概念）誉（评估概念）协同效应过高支付（过高估计，过高估计，或腐败或腐败）合并商合并商誉誉（会计概念）（会计概念）企业持续经企业持续经营价值营价值理论上不属于商誉概念范畴l 整体合理性测试的
37、对象：被收购企业整体合理性测试的对象：被收购企业l 整体合理性测试的目的：可辨认资产（尤其是无形资产）的公允价值评估是否合整体合理性测试的目的：可辨认资产（尤其是无形资产）的公允价值评估是否合理。理。l 整体合理性测试的方法：整体合理性测试的方法：WARA=WACC?（五）整体合理性测试三、合并对价分摊评估方法l 计算各类可辨认资产和商誉的公允价值占总价值的比例，将此作为权重；计算各类可辨认资产和商誉的公允价值占总价值的比例，将此作为权重；l 查找各类资产的期望投资报酬率；查找各类资产的期望投资报酬率；l 计算加权平均资产回报率计算加权平均资产回报率(WARA)；l 将将WARA与与WACC进
38、行比较，应该比较接近。进行比较，应该比较接近。商誉商誉无形资产无形资产固定资产固定资产营运资金营运资金wkwkwkwkwarawacc（五）整体合理性测试三、合并对价分摊评估方法三、合并对价分摊评估方法 六合公司以现金6,000万元收购了处于非同一控制下的江源公司100%的股权。需要进行合并对价分摊评估并确认商誉。江源公司适用的所得税率为25%。四、合并对价分摊评估案例应收账款应收账款2,100负债负债1,500存货存货1,740固定资产固定资产1,550股东权益股东权益3,890资产合计资产合计5,390负债与股东权益合计负债与股东权益合计5,390 【分析过程】（1）确定合并成本。本例中，
39、合并成本为6,000万元人民币。（2）识别表外资产和负债。根据调查以及与管理层、审计师沟通，评估人员认为江源公司的自创商标和自创专利技术在其生产经营过程中发挥了重要作用，因此将这两项无形资产纳入评估范围。（3）对各项可辨认资产和负债的公允价值进行评估四、合并对价分摊评估案例可辨认净资产公允价值=（2,100+1,240+1,750+550+400）-1,500=4,540（万元）递延所得税负债=(200+550+400)25%=287.5（万元）递延所得税资产=50025%=125（万元）考虑递延所得税后可辨认净资产公允价值=4,540+125-287.5=4,377.5（万元）资产科目资产科
40、目原账面价值原账面价值公允价值公允价值 暂时性差异暂时性差异公允价值评估方法公允价值评估方法应收账款应收账款2,1002,1000复核复核存货存货1,7401,240-500市场法市场法固定资产固定资产1,5501,750200成本法成本法无形资产无形资产0其中：商标资产其中：商标资产0550550收益法收益法 专利资产专利资产0400400收益法收益法负债科目负债科目负债负债1,5001,500市场法市场法（4）计算合并商誉合并商誉=合并成本-可辨认净资产公允价值=6,000-4,377.5=1,622.5（万元）应收账款应收账款2,100负债负债1,500存货存货1,240递延所得税负债递
41、延所得税负债287.5固定资产固定资产1,750无形资产无形资产950股东权益股东权益6,000 其中：商标资产其中：商标资产 550 专利资产专利资产 400递延所得税资产递延所得税资产125商誉商誉1,622.5资产合计资产合计7,787.5负债与股东权益合计负债与股东权益合计7,787.5（5）整体合理性测试项目项目必要投资收益必要投资收益率率（1）占总资产占总资产比例比例（2）（1）（2）流动资产流动资产6%43%2.58%固定资产固定资产9%22%1.98%无形资产无形资产16%12%1.92%商誉商誉30%21%6.3%WARA12.78%已知江源公司WACC为11%，WARA的计
42、算结果表明江源公司各项资产、负债的公允价值评估具备合理性。第四节 投资性房地产评估投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而所持有的房产，主要包括：l 已出租的土地所有权l 持有并准备增值后转让的土地使用权l 企业拥有并已出租的建筑物一、投资性房地产的概念投资性房地产采用公允价值计量需同时满足以下条件：l 投资性房地产所在地有活跃的房地产交易市场l 企业能够从房地产交易市场上取得同类或类似房地产的市场价格及其它相关信息，从而对投资性房地产的公允价值做出合理的估计。二、投资性房地产涉及评估的情形投资性房地产的以下会计处理将涉及公允价值评估：l 成本模式的后续计量中，投资性房地产的减值测试
43、；l 采用公允价值对投资性房地产进行初始计量和后续计量；l 非投资性房地产转为采用公允价值模式计量的投资性房地产；l 采用公允价值模式计量的投资性房地产转为自用房地产或存货时，需要按其转换当日的公允价值作为自用房地产或存货的账面价值。二、投资性房地产涉及评估的情形l市场法是投资性房地产评估的首选方法l强调对所收集信息进行审慎分析以满足会计计量可靠性的要求l运用收益法要考虑当前租约的影响三、投资性房地产的评估方法与披露要求（一）投资性房地产评估的特点 无论采用市场法还是收益法，评估结果通常包括土地使用权价值。此时，评估人员应该了解评估对象在财务报表或报告中原始数据的内涵。比如，账面记录是“房地合
44、一”的价值还是仅房屋的价值？如果财务报表中对应的资产账面价值不包含土地使用权，评估人员应当提请企业管理层重新分类，或者在评估结论中扣除土地使用权的价值，并在评估报告中进行必要的披露。三、投资性房地产的评估方法与披露要求（二）投资性房地产评估的披露要求 第五节 金融工具评估l会计准则定义：形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。l从定义看，会计准则将金融工具分为金融资产、金融负债和权益工具。一、金融工具的定义与分类（一）金融工具的定义企业持有的现金、其他方的权益工具以及符合下列条件之一的资产。（1）从其他方收取现金或其他金融资产的合同权利。（2）在潜在有利条件下，与其他方交换金
45、融资产或金融负债的合同权利。（3）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将收到可变数量的自身权益工具。（4）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。一、金融工具的定义与分类（二）金融资产是指企业符合下列条件之一的负债。（1）向其他方交付现金或其他金融资产的合同义务。（2）在潜在不利条件下，与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。（3）将来须用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生工具合同，且企业根据该合同将交付可变数量的自身权益工具。（4）将来须用或可用企业自身权益工
46、具进行结算的衍生工具合同，但以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产的衍生工具合同除外。一、金融工具的定义与分类（三）金融负债 能证明拥有某个企业在扣除所有负债后的资产中剩余权益的合同。同时满足下列条件的，发行方应当将发行的金融工具分类为权益工具。（1）该金融工具不包括交付现金或其他金融资产给其他方，或在潜在不利条件下与其他方交换金融资产或金融负债的合同义务。（2）将来须用或可用企业自身权益工具结算该金融工具的，如该金融工具为非衍生工具，不包括交付可变数量的自身权益工具进行结算的合同义务；如为衍生工具，企业只能通过以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产结算该金
47、融工具。一、金融工具的定义与分类（四）权益工具基础工具：普通股、债券等衍生工具：同时具备下列特征的金融工具或其他合同 其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量不应与合同的任何一方存在特定关系；不要求初始净投资，或者与对市场因素变化预期有类似反应的其他合同相比，要求较少的初始净投资；在未来某一日期结算。常见的衍生工具包括远期合同、期货合同、互换合同和期权合同等。一、金融工具的定义与分类（五）基础工具和衍生工具（1）以摊余成本计量；（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益（Fair Value th
48、rough Other Comprehensive Income,FVOCI）；（3）以公允价值计量且其变动计入当期损益（Fair Value through Profit or Loss,FVPI）。二、金融工具的会计计量（一）初始计量：公允价值（二）后续计量：l一般按照交易价格，无需评估。l下列情况中，交易价格不能代表初始确认时资产或负债的公允价值，需要评估：（1）关联方之间的交易，除非主体有证据表明交易按照市场条款进行。（2）被迫进行的交易，例如强制清算。（3）进行交易的市场不同于主要市场（或最有利市场）。三、金融工具的评估方法（一）初始计量【例7-5】A主体与B主体订立了一项交易价格为
49、零的利率互换协议。A主体只能够进入零售市场，B主体是一家做市商，能够同时进入零售市场及做市商市场。从A主体和B主体的角度，应如何对该利率互换协议的公允价值进行初始确认？三、金融工具的评估方法（一）初始计量【解答】l从A主体的角度而言，零售市场是该利率互换的主要市场。在此情况下，交易价格（零）将代表A主体在与零售市场中的做市商交易时，销售利率互换所收到的价格（即退出价格），也就是A主体对利率互换协议进行初始确认时的公允价值。l从B主体的角度而言，做市商市场是该利率互换的主要市场。由于B主体与A主体订立利率互换协议的市场不同于B主体进行该利率互换的主要市场，因此交易价格（零）不一定代表B主体对利率
50、互换协议进行初始确认时的公允价值。三、金融工具的评估方法（一）初始计量1.无活跃市场报价的权益工具及相关衍生工具l企业对权益工具的投资和与此类投资相联系的合同应当以公允价值计量。l如果用以确定公允价值的近期信息不足，或者公允价值的可能估计金额分布范围很广，而成本代表了该范围内对公允价值的最佳估计的，该成本可代表其在该范围内对公允价值的恰当估计。三、金融工具的评估方法（二）后续计量中需要评估公允价值的情形2.以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债l由企业自身信用风险变动引起的该金融负债公允价值的变动金额，计入其他综合收益；l其他的公允价值变动计入当期损益。三、金融工具的评估方法（二）后续计
