1、商业银行的风险管理商业银行的风险管理（）郑明高郑明高|All Right Reserved 2019 Sep.1课外参考课外参考Reference目目 录录 Contents2.1 2.1 信用风险的度量与管理信用风险的度量与管理2.2 2.2 流动性风险的度量与管理流动性风险的度量与管理2分分 论论案例讨论案例讨论宁波商业银行的管理之道宁波商业银行的管理之道nMcKinsey 公司的研究表明，以银行实际的风险资本配置公司的研究表明，以银行实际的风险资本配置为参考，信用风险占银行总体风险暴露的为参考，信用风险占银行总体风险暴露的6060，而市场风，而市场风险和操作风险则仅各占险和操作风险则仅各
2、占2020。n对信用风险管理不善会给商业银行带来灾难性的影响（如对信用风险管理不善会给商业银行带来灾难性的影响（如上世纪上世纪9090年代以来西方几大商业银行倒闭案年代以来西方几大商业银行倒闭案 ）n商业银行信用风险的度量和管理还会影响到社会经济实际商业银行信用风险的度量和管理还会影响到社会经济实际部门的正常运行和货币政策、财政政策的有效实施。部门的正常运行和货币政策、财政政策的有效实施。3n 古典信用风险度量和管理方法古典信用风险度量和管理方法 专家制度 Z评分模型和ZETA评分模型n 现代信用风险度量和管理模型现代信用风险度量和管理模型期权推理分析法(Option-theoretic ap
3、proach)：KMV模型 受险价值法(VaR based Approach)：J.P.摩根的信用度量制模型麦肯锡模型信用组合观点模型瑞士信贷银行的Credit Risk+模型 n 以风险调整为核心的绩效度量方法以风险调整为核心的绩效度量方法 4专家制度的主要内容：专家制度的主要内容：n专家制度是一种最古老的信用风险分析方法，它是专家制度是一种最古老的信用风险分析方法，它是商业银行在长期的信贷活动中所形成的一种行之有商业银行在长期的信贷活动中所形成的一种行之有效的信用风险分析和管理制度。效的信用风险分析和管理制度。n在该制度下，各商业银行对贷款申请人进行信用分在该制度下，各商业银行对贷款申请人
4、进行信用分析涉及的内容大多集中在借款人的析涉及的内容大多集中在借款人的“5C”上，即品上，即品德与声望（德与声望（Character）、资格与能力（）、资格与能力（Capacity）、）、资金实力资金实力(Capital or Cash)、担保（、担保（Collateral）、）、经营条件或商业周期（经营条件或商业周期（Condition）。）。5专家制度的缺陷和不足专家制度的缺陷和不足 n需要相当数量的专门信用分析人员；需要相当数量的专门信用分析人员；n实施的效果很不稳定；实施的效果很不稳定；n与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相联，大大与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相联，大大降低了
5、银行应对市场变化的能力；降低了银行应对市场变化的能力；n加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题，使银行加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题，使银行面临着更大的风险；面临着更大的风险；n在对借款人进行信用分析时，难以确定共同要遵循的在对借款人进行信用分析时，难以确定共同要遵循的标准，造成信用评估的主观性、随意性和不一致性。标准，造成信用评估的主观性、随意性和不一致性。6Z评分模型（评分模型（Z-score model）是美国纽约大学斯特商学院教）是美国纽约大学斯特商学院教授爱德华授爱德华阿尔特曼（阿尔特曼（Edward I.Altman）在）在1968年提出的。年提出的。1977年他又对该模型
6、进行了修正和扩展，建立了第二代模型年他又对该模型进行了修正和扩展，建立了第二代模型ZETA模型（模型（ZETA credit risk model）。）。7 阿尔特曼的阿尔特曼的Z评分模型是一种多变量的分辨模型，他是根据数理统评分模型是一种多变量的分辨模型，他是根据数理统计中的辨别分析技术，对银行过去的贷款案例进行统计分析，选择一部计中的辨别分析技术，对银行过去的贷款案例进行统计分析，选择一部分最能够反映借款人的财务状况，对贷款质量影响最大、最具预测或分分最能够反映借款人的财务状况，对贷款质量影响最大、最具预测或分析价值的比率，设计出一个能最大程度地区分贷款风险度的数学模型析价值的比率，设计出
7、一个能最大程度地区分贷款风险度的数学模型（也称之为判断函数），对贷款申请人进行信用风险及资信评估。（也称之为判断函数），对贷款申请人进行信用风险及资信评估。阿尔特曼确立的分辨函数为：阿尔特曼确立的分辨函数为：Z=0.012（X1）+0.014（X2）+0.033（X3）+0.006（X4）+0.999（X5）X1：流动资金：流动资金/总资产（总资产（WC/TA）X2：留存收益：留存收益/总资产（总资产（RE/TA）X3：息前、税前收益：息前、税前收益/总资产（总资产（EBIT/TA）X4：股权市值：股权市值/总负债帐面值（总负债帐面值（MVE/TL）X5：销售收入：销售收入/总资产（总资产（S
8、/TA）Z Z评分模型的主要内容评分模型的主要内容8n阿尔特曼经过统计分析和计算最后确定了借款人违约阿尔特曼经过统计分析和计算最后确定了借款人违约的临界值的临界值Z0=2.675，如果，如果Z2.675，借款被划入违约，借款被划入违约组；反之，如果组；反之，如果Z2.675，则借款人被划为非违约组。，则借款人被划为非违约组。当当1.81Z2.99，阿尔特曼发现此时的判断失误较大，阿尔特曼发现此时的判断失误较大，称该重叠区域为称该重叠区域为“未知区未知区”（Zone of Ignorance）或）或称称“灰色区域灰色区域”(gray area)。9nZETA信用风险模型（信用风险模型（ZETA
9、Credit Risk Model）是继）是继Z模型后的第二代信用评分模型模型后的第二代信用评分模型，变量由原始模型的五个，变量由原始模型的五个增加到了增加到了7个，适应范围更宽，对不良借款人的辨认精度个，适应范围更宽，对不良借款人的辨认精度也大大提高。我们可以将也大大提高。我们可以将ZETA模型写成下列式子：模型写成下列式子：ZETA=ax1+bx2+cx3+dx4+ex5+fx6+gx7n模型中的模型中的a、b、c、d、e、f、g 分别是分别是ZETA模型中七变模型中七变量各自的系数。模型中的七变量分别是：资产收益率、量各自的系数。模型中的七变量分别是：资产收益率、收益稳定性指标、债务偿付
10、能力指标、累计盈利能力指收益稳定性指标、债务偿付能力指标、累计盈利能力指标、流动性指标、资本化程度的指标和规模指标。标、流动性指标、资本化程度的指标和规模指标。10Z Z评分模型和评分模型和ZETAZETA模型的缺陷模型的缺陷 n依赖于财务报表账面数据，忽视日益重要的各项资本市依赖于财务报表账面数据，忽视日益重要的各项资本市场指标，这就必然削弱模型预测结果的可靠性和及时性；场指标，这就必然削弱模型预测结果的可靠性和及时性；n缺乏对违约和违约风险的系统认识，理论基础比较薄弱；缺乏对违约和违约风险的系统认识，理论基础比较薄弱；n模型假设在解释变量中存在着线性关系，而现实的经济模型假设在解释变量中存
11、在着线性关系，而现实的经济现象是非线性的；现象是非线性的；n两个模型都无法计量企业的表外信用风险，另外对某些两个模型都无法计量企业的表外信用风险，另外对某些特定行业的企业如公用企业、财务公司、新公司以及资特定行业的企业如公用企业、财务公司、新公司以及资源企业也不适用，因而它们的使用范围受到较大限制。源企业也不适用，因而它们的使用范围受到较大限制。11期权推理分析法期权推理分析法(Option-theoretic approach)是指利用期权是指利用期权定价理论对风险债券和贷款的信用风险进行度量的方法，定价理论对风险债券和贷款的信用风险进行度量的方法，其中最典型的就是位于美国旧金山市的其中最典
12、型的就是位于美国旧金山市的KMV公司创立的违公司创立的违约预测模型约预测模型信用监测模型信用监测模型(Credit Monitor Model)。12默顿默顿米勒在米勒在1974年就曾指出，一笔银行贷款的损益可年就曾指出，一笔银行贷款的损益可以看作是与以借款企业资产为标的所卖出的一笔卖权等以看作是与以借款企业资产为标的所卖出的一笔卖权等值的，也即图值的，也即图2.1与图与图2.2中的损益是等值的。中的损益是等值的。A2资产价值BA10损益额($)损益额($)+Ox股票价格（S）-图图2.1 放款银行贷款损益图放款银行贷款损益图图图2.2 股票卖权的卖方损益图股票卖权的卖方损益图13KMV 公司
13、建立的信用监测模型的目的在于为了解决银公司建立的信用监测模型的目的在于为了解决银行贷款的信用风险问题。该模型使用了两个关系：行贷款的信用风险问题。该模型使用了两个关系：n其一，企业股权市值与它的资产市值之间的结构性关系；其一，企业股权市值与它的资产市值之间的结构性关系；n其二，企业资产市值波动程度和企业股权市值的变动程其二，企业资产市值波动程度和企业股权市值的变动程度之间关系。度之间关系。通过这两个关系模型，便可以求出市场上无法直接观测到通过这两个关系模型，便可以求出市场上无法直接观测到的两个变量：企业资产市值及其波动程度。一旦所有涉及的两个变量：企业资产市值及其波动程度。一旦所有涉及的变量值
14、被算出，信用监测模型便可以测算出借款企业的的变量值被算出，信用监测模型便可以测算出借款企业的预期违约频率预期违约频率(EDF)。14KMVKMV信用监测模型的优劣分析信用监测模型的优劣分析 与传统的以会计资料为基础的信用评分模型和信用评级机构的信用与传统的以会计资料为基础的信用评分模型和信用评级机构的信用评级相比，评级相比，KMV的信用检测模型具有更强的违约预测能力。的信用检测模型具有更强的违约预测能力。图图 对对IBM公司所做的公司所做的KMV预预期违约频率和信用评级机构对期违约频率和信用评级机构对其所做的信用评级结果其所做的信用评级结果图图 对泰国银行所做的对泰国银行所做的KMV预预期违约
15、频率和信用评级机构对期违约频率和信用评级机构对其所做的信用评级结果其所做的信用评级结果15n模型的使用范围受到了限制模型的使用范围受到了限制，不适用于非上市，不适用于非上市公司；公司；n在现实中，并非所有借款企业都符合模型中资产在现实中，并非所有借款企业都符合模型中资产价值呈正态分布的假定；价值呈正态分布的假定；n该模型不能够对长期债务的不同类型进行分辨；该模型不能够对长期债务的不同类型进行分辨；n该模型基本上属于一种静态模型，但实际情况并该模型基本上属于一种静态模型，但实际情况并非如此。非如此。16信用度量制模型信用度量制模型Credit metrics 是是J.P.摩根于摩根于2019年年
16、推出的以推出的以VaR方法为基础的信用风险度量模型。方法为基础的信用风险度量模型。17图图2.8 一支交易股票的受险价值一支交易股票的受险价值为了说明信用度量制方法，考虑一笔贷款，计算为了说明信用度量制方法，考虑一笔贷款，计算其受险价值量并讨论相关的技术问题。其受险价值量并讨论相关的技术问题。假设一笔假设一笔5年期固定利率贷款，年贷款利率为年期固定利率贷款，年贷款利率为6，贷款总额为贷款总额为100（百万美元）。借款企业信用等级（百万美元）。借款企业信用等级为为BBB级。级。18借款企业信用等级转换的概率借款企业信用等级转换的概率19 对信用等级变动后的贷款市值估价对信用等级变动后的贷款市值估
17、价20受险价值方法与最低风险资本要求受险价值方法与最低风险资本要求监管资本：国际清算银行对商业银行所规定的以风险资监管资本：国际清算银行对商业银行所规定的以风险资 产为基础的产为基础的8%资本要求资本要求经济资本：贷款的受险价值为经济资本经济资本：贷款的受险价值为经济资本(Economic Capital)利用信用度量制方法所计算出的贷款受险价值量可以较为利用信用度量制方法所计算出的贷款受险价值量可以较为准确地反映不同信用等级和不同期限的贷款在未来可能发准确地反映不同信用等级和不同期限的贷款在未来可能发生的价值损失量。因此，较之于监管资本，经济资本可以生的价值损失量。因此，较之于监管资本，经济
18、资本可以更有效地保证银行在遭受信用风险损失的情况下能够继续更有效地保证银行在遭受信用风险损失的情况下能够继续生存下来。生存下来。21KMVKMV模型与信用度量制模型的比较模型与信用度量制模型的比较相同点：相同点：都是目前国际金融界最流行的信用风险管理模型。都是目前国际金融界最流行的信用风险管理模型。两者都帮助银行和其它金融机构在进行贷款等授信业两者都帮助银行和其它金融机构在进行贷款等授信业 务时衡量授信对象的信用状况，分析所面临的信用风务时衡量授信对象的信用状况，分析所面临的信用风 险，防止集中授信，进而为实现投资分散化和具体的险，防止集中授信，进而为实现投资分散化和具体的 授信决策提供了量化
19、的更加科学的依据，对以主观性授信决策提供了量化的更加科学的依据，对以主观性 和艺术性为特征的传统信用分析方法提供了很好的补和艺术性为特征的传统信用分析方法提供了很好的补 充。充。22差异：差异：KMV模型对企业信用风险的衡量指标模型对企业信用风险的衡量指标EDF主要来自于主要来自于 对该企业股票市场价格变化的有关数据的分析，而信对该企业股票市场价格变化的有关数据的分析，而信 用度量制模型模型对企业信用风险的衡量来自于对该用度量制模型模型对企业信用风险的衡量来自于对该 企业信用等级转换及其概率的历史数据的分析。这是企业信用等级转换及其概率的历史数据的分析。这是 两个模型最根本的区别之一。两个模型
20、最根本的区别之一。KMV模型被认为是一种动态模型，可以及时反映信用模型被认为是一种动态模型，可以及时反映信用 风险水平的变化；信用度量制模型在相当长的一段时风险水平的变化；信用度量制模型在相当长的一段时 间内保持静态特征，这有可能使得该模型的分析结果间内保持静态特征，这有可能使得该模型的分析结果 不能及时反映企业信用状况的变化。不能及时反映企业信用状况的变化。23差异：差异：KMV模型是一种向前看模型是一种向前看(forward-Looking)的方法，其的方法，其EDF指标中包含了市场投资者对该企业信用状况未来发指标中包含了市场投资者对该企业信用状况未来发展趋势的判断。信用度量制模型采用的是
21、依赖信用状况展趋势的判断。信用度量制模型采用的是依赖信用状况变化历史数据的向后看变化历史数据的向后看(Backward-Looking)的方法。的方法。KMV模型与信用度量制模型所选择的信用损失计量方模型与信用度量制模型所选择的信用损失计量方法不同。法不同。KMV模型与模型与CreditMetrics模型对贷款的估价方法不同。模型对贷款的估价方法不同。24 信用组合观点模型信用组合观点模型Credit Portfolio ViewCredit Portfolio View是多因素型，是多因素型，它在宏观经济因素（如失业率、它在宏观经济因素（如失业率、GDPGDP增长率、长期利率增长率、长期利率
22、水平、汇率、政府支出及总储蓄率）一定的情况下，水平、汇率、政府支出及总储蓄率）一定的情况下，模拟了违约的联合有条件的分布及国家不同行业各种模拟了违约的联合有条件的分布及国家不同行业各种级别客户的转移概率。级别客户的转移概率。该模型在计算信用资产的在险价值量时，将各种影响该模型在计算信用资产的在险价值量时，将各种影响违约概率以及相关联的信用等级转换概率的宏观因素违约概率以及相关联的信用等级转换概率的宏观因素纳入体系。克服了信用度量制方法由于假定不同时期纳入体系。克服了信用度量制方法由于假定不同时期的信用等级转换概率是静态的和固定的而引起的很多的信用等级转换概率是静态的和固定的而引起的很多偏差，被
23、视为信用度量制方法的重要补充。偏差，被视为信用度量制方法的重要补充。25 模型中解决和处理经济周期性因素及其影响的方法模型中解决和处理经济周期性因素及其影响的方法是直接将信用等级转换概率与宏观因素之间的关系是直接将信用等级转换概率与宏观因素之间的关系模型化，如果模型是拟合的，就可以通过制造宏观模型化，如果模型是拟合的，就可以通过制造宏观上的对于模型的上的对于模型的“冲击冲击”来模拟信用等级转换概率来模拟信用等级转换概率的跨时演变状况。的跨时演变状况。模型中违约概率以模型中违约概率以logitlogit模型方式表现。模型方式表现。26Credit Risk+Credit Risk+模型是运用保险
24、学框架推导债券或贷模型是运用保险学框架推导债券或贷款资产组合损失分布的模型。款资产组合损失分布的模型。27n 只考虑违约风险，不考虑降级风险；只考虑违约风险，不考虑降级风险；n 违约风险与资本结构无关；违约风险与资本结构无关；n 对一笔贷款业务，给定时间的违约概率与其他时对一笔贷款业务，给定时间的违约概率与其他时 间的违约概率相同；间的违约概率相同；n 对于大量债务人，任何一个特定债务人的违约概对于大量债务人，任何一个特定债务人的违约概 率都很小，且特定时间内发生的违约数目与其他率都很小，且特定时间内发生的违约数目与其他 时间内发生违约数目相互独立。时间内发生违约数目相互独立。Credit R
25、isk+Credit Risk+模型的基本假设：模型的基本假设：Credit Risk+Credit Risk+模型框架模型框架n 违约事件频率（用标准泊松分布近似违约事件的分布）违约事件频率（用标准泊松分布近似违约事件的分布）n 损失的严重程度（交易对手发生损失等于债务人借款损失的严重程度（交易对手发生损失等于债务人借款 数量减去清偿数目）数量减去清偿数目）n 资产组合的违约损失分布资产组合的违约损失分布28Credit Risk+Credit Risk+基本模型的拓展基本模型的拓展Credit Risk+还可以在单变量基础上进行拓展：还可以在单变量基础上进行拓展：n 模型可以拓展为多期模型
26、；模型可以拓展为多期模型；n违约率的变化源于许多违约率的变化源于许多“背景背景”因素，每个因素代表因素，每个因素代表一个活动部门。每个因素一个活动部门。每个因素k由随机变量由随机变量Xk代表，它是代表，它是部门部门k的违约数目，假设服从的违约数目，假设服从Gamma分布。每个债务分布。每个债务人违约率均值是背景因素人违约率均值是背景因素X的线性函数，这些因素之的线性函数，这些因素之间假设是相互独立的。间假设是相互独立的。29n20世纪世纪70年代年代末，美国信孚银行首次提出了风险调末，美国信孚银行首次提出了风险调整资本配置观念整资本配置观念 n风险调整绩效度量方法（风险调整绩效度量方法（RAP
27、M）与传统的主要以）与传统的主要以股本收益率（股本收益率（ROE）为中心的绩效度量和资本分配）为中心的绩效度量和资本分配模式的最大区别在于：将银行收益与其所承担的特模式的最大区别在于：将银行收益与其所承担的特定风险直接挂钩，更明确地考虑到风险对商业银行定风险直接挂钩，更明确地考虑到风险对商业银行的巨大影响。的巨大影响。n该方法可以帮助业务管理者进行投资决策，制定不该方法可以帮助业务管理者进行投资决策，制定不同层次上的长期战略计划；该方法还能对新引入的同层次上的长期战略计划；该方法还能对新引入的交易工具进行有效定价，从而实现具有更高增值潜交易工具进行有效定价，从而实现具有更高增值潜力的投资。力的
28、投资。30RAPM方法通常有四个度量指标，它们是：方法通常有四个度量指标，它们是：nROC（return on capital）资本收益资本收益nRORAC（return on risk-adjusted capital）风险调风险调整资本的收益整资本的收益nRAROC（risk-adjusted return on capital）资本的资本的风险调整收益风险调整收益nRARORAC（risk-adjusted return on risk-adjusted capital）风险调整资本的风险调整收益风险调整资本的风险调整收益31目目 录录 Contents2.1 2.1 信用风险的度量与管
29、理信用风险的度量与管理2.2 2.2 流动性风险的度量与管理流动性风险的度量与管理32分论分论2.2 2.2 流动性风险的度量与管理流动性风险的度量与管理|一家经营业绩良好的银行应能随时满足存款者的提现需求和投资者一家经营业绩良好的银行应能随时满足存款者的提现需求和投资者的正当贷款需求，也就是说银行需要流动性来满足客户的流动性需求。的正当贷款需求，也就是说银行需要流动性来满足客户的流动性需求。银行资产的流动性综合的反映了银行的应变能力，银行资产的流动银行资产的流动性综合的反映了银行的应变能力，银行资产的流动性越高，其变现能力也就越强，自然应付突发的客户提现等事件也就越性越高，其变现能力也就越强
30、，自然应付突发的客户提现等事件也就越强。强。但是，银行保持高流动性，虽然能满足客户的流动性需求，却减少但是，银行保持高流动性，虽然能满足客户的流动性需求，却减少了收益。银行保留的高流动性资产越多，其机会成本损失就越大。了收益。银行保留的高流动性资产越多，其机会成本损失就越大。33l 流动性与盈利性的关系流动性与盈利性的关系流动性与盈利性是银行流动性风险管理首先要解决的一对矛盾，二者流动性与盈利性是银行流动性风险管理首先要解决的一对矛盾，二者之间有短期的交替关系，银行的流动性越强，其它条件不变，其股本收益之间有短期的交替关系，银行的流动性越强，其它条件不变，其股本收益和资产收益越低。和资产收益越
31、低。l 流动性风险和信贷风险利率风险的关系流动性风险和信贷风险利率风险的关系银行存款的大量外流经常是由于贷款出现问题或利率预测不准使银行银行存款的大量外流经常是由于贷款出现问题或利率预测不准使银行收益下降而引起的信心不足造成的。收益下降而引起的信心不足造成的。34流动性与银行风险和收益的关系流动性与银行风险和收益的关系2.2 2.2 流动性风险的度量与管理流动性风险的度量与管理|一是银行自己在资产负债表中一是银行自己在资产负债表中“存储存储”流动性；存储流动性就是保留流动性；存储流动性就是保留一定的现金资产和信誉好、流动性强、易变现的证券，如国库券及其它的一定的现金资产和信誉好、流动性强、易变
32、现的证券，如国库券及其它的政府短期债券等。一般的中小银行多倚重此法。政府短期债券等。一般的中小银行多倚重此法。另一条途径就是直接在金融市场上另一条途径就是直接在金融市场上“购买购买”流动性。而大银行特别是流动性。而大银行特别是国际性大银行依靠自身的优势国际性大银行依靠自身的优势 在金融市场上拆借资金而满足其流动性。在金融市场上拆借资金而满足其流动性。当然，凡事不能绝对，即使是大银行，也不能保证总是能在市场上购当然，凡事不能绝对，即使是大银行，也不能保证总是能在市场上购买到流动性。买到流动性。352.2 2.2 流动性风险的度量与管理流动性风险的度量与管理|银行保持流动性的途径银行保持流动性的途
33、径从商业银行保持流动性的方法来看，根据资产负债表中的项目来衡从商业银行保持流动性的方法来看，根据资产负债表中的项目来衡量流动性较为容易，而衡量银行购买流动性的能力则较难。银行能否在量流动性较为容易，而衡量银行购买流动性的能力则较难。银行能否在市场上以合理的价格获得所需的流动性不但依赖于银行自身的信誉和筹市场上以合理的价格获得所需的流动性不但依赖于银行自身的信誉和筹资渠道，而且依赖于当时市场的状况、国家的政策及其它相关的因素，资渠道，而且依赖于当时市场的状况、国家的政策及其它相关的因素，显而易见，这些因素很难用数字来衡量。银行未来的现金流入与流出和显而易见，这些因素很难用数字来衡量。银行未来的现
34、金流入与流出和利率变动及信用风险等因素密切相关，衡量流动性的准确程度显然受到利率变动及信用风险等因素密切相关，衡量流动性的准确程度显然受到这些因素的影响。这些因素的影响。362.2 2.2 流动性风险的度量与管理流动性风险的度量与管理|流动性度量流动性度量1.1.集中于资产流动性的指标集中于资产流动性的指标 1)1)现金指标现金指标=（现金（现金+同业存款）同业存款）总资产总资产 该比率越高，表明银行的流动性越强。该比率越高，表明银行的流动性越强。2)2)流动证券比率流动证券比率=政府债券政府债券总资产总资产 该比率高则流动性充足。该比率高则流动性充足。3)3)无风险资产比率无风险资产比率=(
35、=(现金现金+同业存款同业存款+政府债券政府债券)总资产总资产 该比率同上两个比率一样，越高则流动性愈强。该比率同上两个比率一样，越高则流动性愈强。372.2 2.2 流动性风险的度量与管理流动性风险的度量与管理|度量流动性的具体指标度量流动性的具体指标 4 4）同业拆借净值率同业拆借净值率=（同业拆出（同业拆出同业拆入）同业拆入）总资产总资产 该比率上升则流动性增强。该比率上升则流动性增强。5 5）流动资产比率流动资产比率=(=(现金现金+政府债券政府债券+同业拆借净值同业拆借净值)总资产总资产 该比率越高，银行存贮的流动性越高，应付潜在的流动性需求的该比率越高，银行存贮的流动性越高，应付潜
36、在的流动性需求的能力也就越强。能力也就越强。6 6）能力比率能力比率=（贷款（贷款+租赁净额）租赁净额）总资产总资产 该比率实际上是一种负面的流动性指标，比重越低则流动性越强。该比率实际上是一种负面的流动性指标，比重越低则流动性越强。382.2 2.2 流动性风险的度量与管理流动性风险的度量与管理|度量流动性的具体指标度量流动性的具体指标2.2.集中于负债流动性的指标集中于负债流动性的指标1 1）游动性货币率）游动性货币率=货币市场资产货币市场负债货币市场资产货币市场负债该比率又称该比率又称“热钱比率热钱比率”。这个比率反映了银行短期资产满足短期负。这个比率反映了银行短期资产满足短期负债的能力
37、，比率高则流动性强。债的能力，比率高则流动性强。2 2）短期投资比率短期投资比率=(=(短期同业存款短期同业存款+同业拆出同业拆出+短期证券短期证券)总资产总资产此比率是一个正面的流动性指标，短期投资所占比重越大，则资产的此比率是一个正面的流动性指标，短期投资所占比重越大，则资产的流动性越强。同先进指标一样，该比率越高，则银行的机会成本越大。流动性越强。同先进指标一样，该比率越高，则银行的机会成本越大。3 3）短期投资与敏感负债率短期投资与敏感负债率=短期投资短期投资敏感性负债率敏感性负债率该比率上升表明银行的流动较强。该比率上升表明银行的流动较强。39v2.2 2.2 流动性风险的度量与管理
38、流动性风险的度量与管理|度量流动性的具体指标度量流动性的具体指标4 4）核心存款比率核心存款比率=核心存款核心存款总资产总资产 该比率在一定程度上反映了银行的流动性能力。对于同类银行而该比率在一定程度上反映了银行的流动性能力。对于同类银行而言，该比率高的银行的流动性能力也相应较高。言，该比率高的银行的流动性能力也相应较高。5 5）存款结构比率存款结构比率=活期存款活期存款定期存款定期存款 其中活期存款为通过开支票立即提取的存款，定期存款为在到其中活期存款为通过开支票立即提取的存款，定期存款为在到期前如提前提取要进行罚款的存款。期前如提前提取要进行罚款的存款。该比率衡量银行资金的稳定性，比率越低
39、则稳定性越高，可减该比率衡量银行资金的稳定性，比率越低则稳定性越高，可减少流动性需要。少流动性需要。402.2 2.2 流动性风险的度量与管理流动性风险的度量与管理|度量流动性的具体指标度量流动性的具体指标3.3.关于流动性缺口指标关于流动性缺口指标 流动性缺口流动性缺口=资金使用资金使用-资金来源资金来源 若流动性缺口为负值，则表示该银行在未来一定时期内有现金流量的盈若流动性缺口为负值，则表示该银行在未来一定时期内有现金流量的盈余。这种盈余虽然能较好地满足银行的流动性需要，但现金是不能创造收余。这种盈余虽然能较好地满足银行的流动性需要，但现金是不能创造收入的。储存过量的现金必然会加大银行的机
40、会成本，当银行具有超额现金入的。储存过量的现金必然会加大银行的机会成本，当银行具有超额现金盈余时，银行管理者应该考虑将其应用于新的投资。盈余时，银行管理者应该考虑将其应用于新的投资。若流动性缺口为正值，则表示未来一定时期内资金的使用将大于资金来若流动性缺口为正值，则表示未来一定时期内资金的使用将大于资金来源，资金需求大于供给，银行必须通过动用现金储备，变现流动资产或者源，资金需求大于供给，银行必须通过动用现金储备，变现流动资产或者在市场上购买流动性以获得新的资金来填补缺口，以避免流动性危机。在市场上购买流动性以获得新的资金来填补缺口，以避免流动性危机。412.2 2.2 流动性风险的度量与管理
41、流动性风险的度量与管理|度量流动性的具体指标度量流动性的具体指标 要估算流动性缺口，银行应该预测未来一定时期新增贷款净值、要估算流动性缺口，银行应该预测未来一定时期新增贷款净值、新增存款净值以及到期的资产和负债等关键变量。新增存款净值以及到期的资产和负债等关键变量。显而易见的是预测的流动性缺口的绝对值过大对银行是不利的。显而易见的是预测的流动性缺口的绝对值过大对银行是不利的。较为理想的情况是，预测的流动性缺口以略小于银行的可立即变现的较为理想的情况是，预测的流动性缺口以略小于银行的可立即变现的资产总额为最佳，这样银行的流动性需求就能够得到保障。资产总额为最佳，这样银行的流动性需求就能够得到保障
42、。422.2 2.2 流动性风险的度量与管理流动性风险的度量与管理|度量流动性的具体指标度量流动性的具体指标43胡维波著：信息不对称、金融脆弱与美国次贷危机，复旦大学出版社 2019巴曙松等著：金融危机中的巴塞尔新资本协议：挑战与改进，中国金融出版社2019（美）彻诺拜等著，龙海明主译：操作风险：新巴塞尔协议资本要求、模型与分析指南，东北财经大学出版社有限责任公司2019牟怡楠 著：中国商业银行利率风险管理研究，经济科学出版社,2019胡燕著：中国商业银行操作风险管理研究 博士论文武汉大学 叶永刚指导石章振著：中国商业银行流动性风险管理研究 博士论文 武汉大学 叶永刚指导胡再勇著：中国商业银行混业经营风险分析，中国金融出版社,2019 马蔚华编：商业银行风险管理理论与招商银行实践，华夏出版社,2019参考文献参考文献
