1、 生物制药行业竞争结构分析一、行业概况二、行业一般特征分析三、行业竞争结构分析-五力竞争模型四、生物制药行业微观分析一、行业分析概况 由于在传统的化学制药研发上遇到了瓶颈，生物技术的革命为新药研发带来了全新的视角和领域，近年来全球生物制药发展迅速，源于生物制药攻克了许多传统药物无法解决的医学难题。现在国际上，生物制药业主要集中在美国、日本和欧洲，其中美国作为生物制药的发源地，无论是在经费投入、产品开发和研制，还是在产品生产和市场上都居于国际领先地位，其它开发的产品和市场销售额占了全球的90%以上。生物制药的发展史生物制药的发展史1953年Watson和Crick发现DNA双螺旋结构1975年K
2、ohler和Milstein建立杂交瘤技术1978年第一个基因工程重组胰岛素研发成功1986年第一个DNA充足的疫苗乙肝疫苗研制成功1986年第一个抗肿瘤的生物药重组干扰素研制成功1998年最大生物药重组EPO上市1998年第一个抗肿瘤单抗药赫赛汀上市2001年第一个基因靶向药物格列卫上市2004年抗血管生成的抗肿瘤单抗药物阿瓦斯丁上市2006年第一个肿瘤疫苗宫颈癌疫苗Gardasil上市2010年第一个治疗性疫苗前列腺癌疫苗Provenge上市政策环境优势 2005年10月11日 中国共产党十六届中央委员会第5次全体会议提出 要加快发展生物产业 2007年4月8日，国务院办公厅编制了生物产业
3、发展“十一五”规划 2009年6月2日，国务院办公厅发布促进生物产业加快发展的若干政策，将生物医药和生物制药领域作为重点发展领域，要求加速生物产业规模化，集聚化和国际化发展。根据国家“十二五”规划，战略性新兴产业将成为先导性、支柱性产业，生物医药产业 得到国家政策的支持，行业发展得到政策推动 国家新药创制重大专项重点支持的十大疾病：恶性肿瘤、心脑血管疾病、糖尿病、精神疾患、免疫性疾病、艾滋病、耐药性结核病、耐药的肿瘤、病毒、甲流2012生物制药产业结构2006-2011我国生物制药行业产值规模与增长率2009年以来我国生物药品制造业销售收入、利润总额及增速与其他行业对比 目前我国生物制药上市公
4、司共有33家。2012年6月30日止，前5家上市公司每股收益率排名 医药生物房地产银行类钢铁券商板块指标股数186158194722平均每股收益0.260.170.370.030.18平均每股净资产4.283.273.303.875.24平均净资产收益率6.07%5.29%11.29%0.79%3.40%平均未分配利润1.3591.2121.0380.9111.151每股收益二、行业的一般特征分析1：行业市场类型分析-垄断竞争 中国生物制药企业数量众多，规模普遍较小，行业集中度较低。2011年底，全行业企业数达到860个，从业人员达到13.91万人，但规模均较小。行业内最大的五家上市企业(华兰
5、生物(002007)、天坛生物(600161)、科华生物、双鹭药业(002038)、达安基因(002030)2010年营业收入共40.72亿元，仅占3.8%的市场份额。2:行业经济周期分析-成长期 “十二五”期间，中国生物制药行业规模增长272%，目前已经达到年销售超千亿元的水平。在相对增速上，全行业销售年复合增长率22.16%，几乎是同期中国GDP增速的两倍。3：行业经济周期分析-防守型行业生物制药行业受经济周期影响较小，产品需求相对稳定，是防守型行业医药生物板块指数上证指数1：新进入者1）结构性障碍：生物制药行业具有高投入，高科技，长周期，高风险的特点。因此对技术，资金有很高的要求。药品的
6、生产直接关系人民的健康，国家对药品的生产也有严格的政策要求。2）退出障碍：固定资产高度专业化，较高的前期投资使该产业退出障碍也很高。三、行业竞争结构分析-五力模型2：同行业之间的竞争1）生物制药行业属于垄断竞争行业，企业数量众多，规 模普遍较小，行业集中度较低。商品的差异性较小。2）由于企业固定成本较高，退出障碍高，使得行业之间的竞争更加激烈。3）外资企业直接进入带来的冲击。3：替代品 生物制药行业是高科技产业，其主要替代品主要为行业内产品自身的更新换代。4：供应商 生物制药品的原料主要来源于生物体，生物组织，细胞，体液等，原料较为易得，供应商集中程度不高，供应品存在一定的可替代程度，供应商讨
7、价还价能力不强。5：购买者 现阶段由于政策限制等方面的原因，生物制药品的购买者主要还是医疗机构，厂商大部分没有形成自己的销售网络，购买者讨价还价能力较强。四、生物制药行业微观分析4.1 生物制药行业市场竞争情况4.2 生物制药行业财务状况4.1 2011年医药制药行业市场竞争情况 表4-2：2011年医药制品子行业的经营情况比较 项目行业销售收入（千销售收入（千元）元）销售利润率销售利润率（%）企业亏损企业亏损数数(个）个）亏损企业亏损总亏损企业亏损总额（千元）额（千元）生物制药生物制药15154736113.6447549612化学药品原药化学药品原药3050180678.131401043
8、557化学药品制剂化学药品制剂41049786810.781341125742中药饮片加工中药饮片加工853716817.552867705中成药中成药33786665211.02135574223兽用药品兽用药品6981547710.081977040卫生材料及医卫生材料及医用药品用药品920878989.713681014医药制造医药制造145220500410.2953935188934.2生物制药行业财务状况 4.2.1 行业规模从图中可以看出，从2007年11月份到2011年12月份，生物制药行业的资本保值增长率一直远高于100%，行业的资本保全状况好；销售收入增长率和资产总额增长率也表便稳定。企业发展后劲很强。（二）盈利能力从图中我们可以看出，从2007年11月份到2011年12月份，生物制药行业的盈利能力各项指标表现比较稳定，每年波动幅度都较小。这说明企业的盈利能力较强。（三）经营能力从图中可以看出，从2007年11月份到2011年12月份，生物制药行业的流动资产周转率和总资产周转率都处于稳定上升趋势。表明行业营运能力不断增强。
