1、新能源汽车产业已上升为我国国家战略政策鼓励：节能与新能源汽车示范推广工作试点；“十城千辆”推进产业化进程；开展私人购买新能源汽车补贴试点。企业攻关：中国新能源汽车T10企业将协同全行业实现混合动力汽车量产，纯电动轿车完成设计。产品面世：比亚迪F3DM2019年底上市；6于2019年5月开始出租车市场运营。6二、新能源汽车概括新能源汽车定义 环环保保排污量小，可实现零排放噪声低：动力电池按化学原理工作、运动部件少，纯电动车噪音最低电力来源丰富、环保：水电、风力、生物质、核子等废热排放少：燃料电池、混动车排热少；纯电动车不排废热节节约约能源利用率高：电动车的能源转化效率90%传统燃油车能源转化效率
2、17%；可实现能量回收（降速、下坡时电机发电回馈）储入电能使用成本：电价、油价差距巨大，电动车的使用成本远低于燃油汽车简简单单电机驱动，无需自动变速箱四轮驱动原理简单，易于实现电机结构简单，技术成熟，运行可靠7采用非常规的车用燃料作为动力来源(或使用常规的车用燃料，但采用新型车载动力装置)，综合车辆的动力控制和驱动方面的先进技术，形成的技术原理先进、具有新技术、新结构的汽车。新能源汽车包括有：混合动力汽车(HEV)、纯电动汽车(BEV)、燃料电池汽车(FCEV)、氢发动机汽车以及燃气汽车、醇醚汽车等。新能源汽车性能特点中国发展新能源汽车优势明显巨大的市场容量，明确的增长预期：汽车市场整体需求较
3、快增长为新能源汽车产业发展提供广阔空间。政策大力扶持，技术储备良好：国家和地方共同扶持；高校和企业联合攻关。资源储量丰富：稀土资源储量居世界首位；锂资源储量世界第三。后发优势：我国汽车普及率低，实施产业转型成本相对较低。我国新能源汽车需求量预测：8类型类型2019E2019E2019E2019E2019E2019E2020E乘乘用用车车混合动力混合动力0.80 3.00 8.00 15.0 25.0 35.0 120 纯电动纯电动0.40 2.00 7.00 15.0 30.0 60.0 400 小计小计1.20 5.00 15.00 30.0 55.0 95.0 520 客客车车混合动力混合
4、动力0.50 0.80 0.90 1.0 1.2 1.4 3 纯电动纯电动0.30 0.40 0.50 0.6 0.7 0.8 2 小计小计0.80 1.20 1.40 1.6 1.9 2.2 5 合计合计2.05 6.28 16.52 31.8 57.2 97.7 526 增幅增幅294%206%163%92%80%71%438%三、技术路线三横三纵燃料电池发动机、动力蓄电池、超级电容燃料电池发动机、动力蓄电池、超级电容驱动电机、电机传动系总成、发动机驱动电机、电机传动系总成、发动机 新材料、新器件、共性技术、基础设施相关技术新材料、新器件、共性技术、基础设施相关技术各各 类类 整整 车车
5、产产 品品 检测试验检测试验 技术标准技术标准 政策法规政策法规 示范运营示范运营 产业融资产业融资 知识产权知识产权 技术信息技术信息整车动力系统整车动力系统集成技术集成技术整车产品整车产品开发开发关键零部关键零部件技术件技术共性基础共性基础技术技术公共支撑公共支撑平台建设平台建设代代用用燃燃料料汽汽车研车研发及发及新型新型燃料燃料应用应用关关键键技技术术燃料电池汽车燃料电池汽车动力系统技术平台动力系统技术平台混合动力汽车混合动力汽车动力系统技术平台动力系统技术平台纯电动汽车纯电动汽车动力系统技术平台动力系统技术平台9新能源汽车全产业链10核心部件动力电池技术动态11电动车性能电动车性能对应
6、电池性能对应电池性能现在的状况现在的状况续航里程能量密度中等（可满足城市上班族需求）启动、加速、爬坡功率密度中等（可满足城市上班族需求）充电时间充电速率（快速充电）有待改善停车期间电量衰减搁置寿命（自放电率）优能量使用效率充放电效率优购买价格电池成本较高综合使用成本循环寿命较低安全性电池材料及结构设计多种并存电池、电机行业现状电池是瓶颈12动力电池成本构成13单体电池单体电池电池组电池组电池管理电池管理测试运输测试运输十年之后动力电池价格可降至现价的十分之一14电动汽车按动力划分为两大类，又可分为5种 15纯纯电电驱驱动动类类混混合合动动力力类类四、国内电动汽车的现状4、油-电混合电动车（HE
7、V）微、轻、中、全等不同混合程度5、电-油混合电动车（PHEV）插电式混合动力车1、纯电动车（EV）2、燃料电池电动车（FCEV）燃料电池发电，与电池并联3、增程式纯电动车（EREV）内燃机发电，与电池并联只有电动机一种驱动动力内燃机和电动机两种动力电动汽车必须：真能节油、减排；买得起；用得好 16纯电动车(EV)是奋斗目标-现阶段只能演示运行 平均距离9.9公里我国轿车平均每日出行距我国轿车平均每日出行距离离 北京 上海 天津 哈尔滨220V变变速速箱箱最节油-用“谷电”“风电”简单-无油路/气路/水路车身便宜-一般性加工有资源优势和一定基础。轿车如能驶80公里，就可满足我国城市大多数用户要
8、求公交大客车另当别论价格贵，市场太小；氢难储运；维护难，系统复杂；寿命不够长；铂的资源不够用一辆小轿车用铂大于20克，5万辆车要用铂一吨多。我国年产铂4吨-远不够化工用，即使全造车-只20万辆车。17燃料电池电动车(FCEV)-需要做长期基础研究电电机机变变速速箱箱电池组（电容器）电池组（电容器）只有电动机一种动力，故属纯电驱动；在纯电动车上用燃料电池发电；必需研发无铂催化剂，FCEV 10-20年难规模化。18油-电混合动力车(HEV)内燃机系统和电机驱动系统各有一套变速机构；两者通过行星轮式齿轮机构结合调节两动力间的转速关系；普锐斯为代表，销量突破200万；两动力组合-复杂，加工要求高，我
9、国无优势；电池要求高比功率，车价贵，卖不动，国产的省油不多。19 普瑞斯式的全混合，设计复杂，加工要求高，做不好，专利难绕过。混合动力公交车有中国特色，是补贴重点。中度混合动力公交车，节油不多，大约15%，电池寿命也不乐观；部分企业用外购部件拼装交帐，不掌握核心技术。观点：应按节油率补贴（而不是电池量3000元/kwh）代表车型普锐斯（约30万人民币）20插电式混合动力车(PHEV)50公里内不用油 远距离全用内燃机 内燃机和电动机两动力系统，复杂，价贵 可以在竞争中发展增程式电动车(EREV)21 只有电动机一种动力故属纯电驱动；行驶前电池组充电途中小功率发电机最佳工况下发电；发电机与电池并
10、联驱动电动机也可给电池充电；车上发电延长里程虽仍需用油但可省油一半以上；观点：向纯电动车过渡的最佳车种。电池组电池组电机电机变变速速箱箱充电器充电器220V实例：两天从北京开到扬州，1100公里中途充电一次221、以铅酸电池+电容器为能源（北京科凌）有动态控制功能的40kw发电机组 制造成本仅约80万元人民币 5万元铅酸电池+10万元超级电容器=使用寿命可达5年以上 百公里油耗：不足19L增程式电动汽车逐渐被国内上下认识城市电动公交车1.9升排量的发动机连发电机组，补给电能232、以锂离子电池为能源（杭州赛恩斯）电池容量：100Ah512V 长途耗油：20-22升/100公里 节 油 率：大于
11、50%最高车速：90公里/小时（满载）3、以锂离子电池+超级电容器为能源（合肥江淮）244、以锂离子电池为能源（波导-宁波神马）5、以超级电容器为能源（浙江青年-巨容）“串联式混合动力城市客车”-B10、B12、B14 12米客车配一个2.0升排量的发动机 连一个30kW发电机，补给电能 连续行驶里程500kM 电池的容量：180Ah576V（3.2V180）电 动 机：120kW；电机直驱（无变速箱离合器）发展路线判断依据：资源易于获得（不能以一种稀缺取代另一种稀缺）。技术可实现；可扩展延伸和发展。安全、环保、节能。相对的成本优势。25各类车辆销量比例预测各类车辆销量比例预测 五、产业政策加
12、快行业发展步伐2009年2月关于开展节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知2009年3月汽车产业调整和振兴规划2009年6月新能源汽车生产企业及产品准入管理规则发布2019年6月“节能产品惠民工程”节能汽车（1.6升及以下乘用车）推广实施细则2019年6月私人购买新能源汽车试点财政补助资金管理暂行办法2019年7月国家“十二五”科学和技术发展规划2019年7月战略性新兴产业发展规划即将出台26新能源汽车规模目标改造现有生产能力，形成500500万辆纯电动、充电式混合动力和普通型混合动力等新能源汽车产能。主要乘用车生产企业应具有通过认证的新能源汽车产品。新能源汽车战略推动纯电动汽车、充电式混合动
13、力汽车及其关键零部件的产业化。掌握新能源汽车的专用发动机和动力模块（电机、电池及管理系统等）的优化设计技术、规模生产工艺和成本控制技术。建立动力模块生产体系，形成1010亿安时亿安时（Ah）车用高性能单体动力电池生产能力。发展普通型混合动力汽车和新燃料汽车专用部件。政策密集出台加快产业步伐政策支持27“节能产品惠民工程”：插电式混合动力乘用车、纯电动乘用车；补贴范围：补贴范围：上海、长春、深圳、杭州、合肥等5个城市。补贴标准：补贴标准：3000元/千瓦时（插电式混动车国家最高5万元/车，纯电动车最高补贴6万元/车，地方政府再加3万元/车）补贴方式：补贴方式：补贴拨付给车企试点范围扩大：试点城市
14、增至25个补贴政策加快盈亏平衡点的到来。以F3DM为例，假设年驶360天，每天50公里国家补贴国家补贴5万元万元地方补贴地方补贴3万元万元盈亏平衡点23.13万公里12.9年盈亏平衡点8.6万公里4.8年盈亏平衡点0万公里0年市场启动点判断28新能源汽车的能量、功率、速度、行驶里程等主要指标达到传统汽车70%-80%左右的水平可开始大规模替代传统汽车；弥补性能差距背后的因素是政府补贴和消费者越来越强的环保意识。汽车综合性能六、投资逻辑政策驱动、技术先导29政策驱动政策驱动销量驱动销量驱动业绩驱动业绩驱动时间段时间段2019年年-2019年年2019年年-2019年年2019年年-行业表现行业表
15、现技术不成熟，国家政策技术不成熟，国家政策推动产业发展推动产业发展技术改善，产品对消费者技术改善，产品对消费者吸引力增加吸引力增加技术趋于成熟，消费者技术趋于成熟，消费者开始批量购买开始批量购买产品价格产品价格高高较高较高接近传统汽车接近传统汽车客户客户/市场市场政府采购为主政府采购为主环保意识强的消费者环保意识强的消费者普通消费者普通消费者股票表现股票表现国家政策对相关公司都国家政策对相关公司都有明显刺激作用有明显刺激作用有销量支持的公司股价表有销量支持的公司股价表现好现好有业绩支持的公司或者有业绩支持的公司或者机构投资者认可机构投资者认可投资标的投资标的上游资源；混动汽车；上游资源；混动汽
16、车；电机等电机等纯电动汽车；电机纯电动汽车；电机纯电动汽车；燃料电池纯电动汽车；燃料电池汽车汽车寻找具有技术优势的龙头企业。资源优势企业。较快实现产业化的公司。拥有较长产业链的企业。不容忽视传统汽车领域的技术积累。整合、联盟的机会与能力。关键节点选择投资机会隔膜行业最优零部件投资机会：锂资源预计2019年全球锂需求将进入供不应求的阶段。动力电池电解液、隔膜、正负极材料。稀土材料国内新能源汽车爆发式增长带来超百亿元钕铁硼市场。驱动电机电机驱动系统将在35年内形成200亿300亿产值的产业规模。充电设备预计到2019年我国充电站建设投资有望达到48亿元。整车投资机会：公交车首先受益。混合动力率先入
17、市场，纯电动尚待时日。特别推荐隔膜投资机会：全球平均净利率70%以上；国内处于进口替代阶段，技术壁垒很高，工艺积淀要求高，不易被模仿。国内公司产品定位中低端，净利率接近50%电动汽车拉动未来市场400%增幅。30相关投资标的产业链节点产业链节点投资标的投资标的锂矿锂矿西藏矿业、中信国安、佛山照明、路翔股份 电解液电解液江苏国泰、华芳纺织、新宙邦、杉杉股份正负极材料正负极材料杉杉股份、中国宝安、当升科技、多氟多隔膜隔膜佛塑股份锂电池锂电池比亚迪、德赛电池、亿纬锂能、杉杉股份电机上游电机上游稀土稀土包钢稀土、厦门钨业电机及控制电机及控制大洋电机、江特电机、宁波韵升、卧龙电气、曙光股份整车整车比亚迪、万向钱潮、福田汽车、上海汽车、客车类公司电力供应电力供应国电南瑞、许继电器、奥特迅31观点引用：32中国工程院杨裕生院士中国汽车工程学会常务理事，清华大学汽车工程系陈全世教授全国清洁汽车行动协调领导小组专家组组长、国家科技部 863 计划电动汽车重大科技专项特聘专家 王秉刚教授国家863计划电池测试中心主任、全国著名电池专家 王子东先生33Thank you for your attention!Thank you for your attention!谢谢谢谢再见再见
