1、第1页，共18页。第七章 国家风险管理本章精粹：本章精粹：国家风险识别国家风险评估国家风险控制国家风险的报告和监控案例导入案例导入 参见教材P230第2页，共18页。第七章 国家风险管理学习目标学习目标了解国家风险的成因，了解我国商业银行国家风险的表现，了解国家风险计量模型，了解国家风险评级指标体系。理解引起国家风险的关键因素。掌握国家风险预防和控制的主要方法。核心概念核心概念经济风险、社会风险、政治风险、国家风险评级、国家风险控制、国家风险监控第3页，共18页。第一节 国家风险识别一、国家风险成因国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来中，由于别国经济、政治和社会等方面的变化
2、而遭受损失的可能性。最经常导致国家风险发生的事件可分为以下几种。(1)政治事件。如战争、国外武力的占领、暴乱、领土争端造成的混乱、意识形态差异、经济利益冲突、地方主义、政治极端主义，等等。(2)社会事件。如内乱、暴乱、种族战争造成的社会秩序失常、不平等收入分配、宗教分裂和社会阶层间的对抗等。(3)经济事件。如GNP长期负增长、产品成本的迅速提高、出口收入的降低和进口的突然剧增等。第4页，共18页。第一节 国家风险识别二、国家风险类型1按引发国家风险事物的性质划分按引发国家风险事物的性质划分1)经济风险2)政治风险3)社会风险2按借款者的行为划分按借款者的行为划分1)间接风险2)到期不还风险3)
3、债务重新安排风险4)债务勾销风险第5页，共18页。第一节 国家风险识别三、国家风险特征国家风险具有以下几个特征。国家风险具有以下几个特征。(1)国家风险产生于跨国经济经营活动中。(2)国家风险与国家主权行为紧密相关。而两者紧密相关是国家风险概念的重心。(3)国家风险是个人和企业所无法抗拒的因素导致的。(4)国家风险往往是国际经济活动中的歧视性风险。国家风险有以下特点。(1)贷出款项的商业银行与借款人处于不同的主权国家(地区)。(2)凡是跨越国境的信贷业务，不论接受贷款的对象如何，贷出款项的商业银行均有可能遭受国家风险造成的损失。(3)国家风险是与国家主权行为相关而无法由任何经济个体的行为所控制
4、的，换个角度讲是政府能控制的事故导致了国家风险。第6页，共18页。第一节 国家风险识别 四、我国商业银行国家风险表现在国际信贷领域，国家风险的主要形态有：债务国否认债务，在国际信贷领域，国家风险的主要形态有：债务国否认债务，拒绝履约还款；债务国随意中止还款，造成债权国损失；债拒绝履约还款；债务国随意中止还款，造成债权国损失；债务国政府单方面要求重组债务；债务国国际收支困难，随意务国政府单方面要求重组债务；债务国国际收支困难，随意实施严格的外汇管制。实施严格的外汇管制。在国际投资领域，国家风险的主要形态有：投资者的财产被在国际投资领域，国家风险的主要形态有：投资者的财产被当地政府征用、没收；合营
5、企业投资利润无法汇回母国，正当地政府征用、没收；合营企业投资利润无法汇回母国，正常经营受当地政府任意干预；投资地政府与投资国政府发生常经营受当地政府任意干预；投资地政府与投资国政府发生对抗战争等严重事变，导致投资者资产损失；投资地政府动对抗战争等严重事变，导致投资者资产损失；投资地政府动乱、革命或政府倒台等政治事件，造成投资者营业中断或利乱、革命或政府倒台等政治事件，造成投资者营业中断或利润损失。润损失。在国际贸易方面，国家风险的主要形态有：贸易对方国单方面破坏契在国际贸易方面，国家风险的主要形态有：贸易对方国单方面破坏契约，并拒绝赔偿本国企业、银行及政府的经济损失；贸易对方国强行约，并拒绝赔
6、偿本国企业、银行及政府的经济损失；贸易对方国强行关闭国内市场，限制外国商人的进入；贸易对方国外汇管制；税率变关闭国内市场，限制外国商人的进入；贸易对方国外汇管制；税率变化无常；战争、革命及政变等导致双方经济利益与损失。化无常；战争、革命及政变等导致双方经济利益与损失。第7页，共18页。第一节 国家风险识别 从国家风险的角度对我国多种贸易关系的前从国家风险的角度对我国多种贸易关系的前10位贸易伙伴国和地区来进行位贸易伙伴国和地区来进行分类，主要是这么三类：分类，主要是这么三类：欧盟、美国、加拿大、日本、澳大利亚、中国香港等成熟的市场经济国家和地区的信用等级均在AA级以上，信用等级高，并且已经建立
7、了成熟的市场经济，各种利益集团的利益相对固定，基本上不存在产生国家风险的可能性。马来西亚、韩国、中国台湾、泰国、巴西等新兴市场经济国家和地区在1995年的信用等级较高，尽管经历了亚洲、美洲金融危机后，信用等级已被调低，并且，新兴市场经济国家在其发展过程中存在着发展的波动性，但是，由于其市场经济地位已基本确立，因此，信用等级有着进一步上升的趋势，只需防范在特定时期(如遭受金融危机时)可能给我们带来的国家风险。除此之外的转轨国家(如俄罗斯)和很多国内民族矛盾冲突严重的国家(如土耳其、沙特阿拉伯、安哥拉、菲律宾、阿联酋等)，这些国家或是因为国内矛盾重重，或是由于民族矛盾突出，或是由于在国际社会中的角
8、色、政局均不稳定，国家风险大。就目前的状况而言，在我国的主要贸易伙伴中，成熟的市场经济国家和地区占比达到50%；新兴市场经济国家占比达到30%；其他国家占比为20%。因此，国家风险尚未凸显。第8页，共18页。第二节 国家风险评估一、国家风险评估方法1结构定性分析结构定性分析2清单分析清单分析3德尔菲法德尔菲法4政治经济风险指数政治经济风险指数5情景分析情景分析第9页，共18页。第二节 国家风险评估二、国家风险计量模型1多重差异分析多重差异分析2逻辑分析逻辑分析3政治不稳定分析政治不稳定分析第10页，共18页。第二节 国家风险评估三、国家风险因素分析(一)经济因素分析1资源资源2经济体制与经济管
9、理水平经济体制与经济管理水平3对外经济金融地位对外经济金融地位(1)国际收支状况。国际收支状况。(2)国际储备。国际储备。(3)外债。外债。(4)通货膨胀。通货膨胀。(二)政治因素分析(三)社会因素分析(四)外部因素分析第11页，共18页。第二节 国家风险评估 四、国家风险评级1外部评级法外部评级法外部评级法即商业银行直接采用外部评级公司的评级结外部评级法即商业银行直接采用外部评级公司的评级结果对国家风险进行管理。果对国家风险进行管理。2内部评级法内部评级法主要的考察变量包括清偿力指标、流动性指标、国民经主要的考察变量包括清偿力指标、流动性指标、国民经济发展指标、经济管理水平指标等。济发展指标
10、、经济管理水平指标等。商业银行对国家风险评级分三个步骤进行：一是建立国家风险评级的宏观分析模型；二是建立国家风险评级的微观分析模型；三是建立专家分析系统。第12页，共18页。第二节 国家风险评估五、国家风险评估指标体系1日本的国家风险评估指标体系日本的国家风险评估指标体系2德国的国家风险评估指标体系德国的国家风险评估指标体系3美国的国家风险评估指标体系美国的国家风险评估指标体系4国际金融主要评级中介机构的国际金融主要评级中介机构的评估评估第13页，共18页。第三节 国家风险控制一、国家风险的预防1建立国家风险评估体系建立国家风险评估体系2慎重选择跨国经营的区域慎重选择跨国经营的区域3加强风险的
11、预警管理加强风险的预警管理4发展既得利益集团发展既得利益集团5寻求第三方担保寻求第三方担保6保险选择保险选择第14页，共18页。第三节 国家风险控制二、国家风险的控制1设定国家信贷风险限额设定国家信贷风险限额(1)对信贷国家设定放款最大百分比。(2)按资本额设定放款百分比。(3)按外债状况订定信贷百分比。(4)不预先设立信贷限额，而按交易性质个案决定信贷额度。2贷款力求多元化贷款力求多元化3转贷和债转股方式转贷和债转股方式4利用金融衍生工具缓解国家风险利用金融衍生工具缓解国家风险5采取风险自留方式采取风险自留方式6采取积极的补救措施采取积极的补救措施(1)谈判补救。(2)法律补救。(3)保险补
12、救。7有计划地撤资有计划地撤资第15页，共18页。第四节 国家风险的报告和监控一、国家风险的报告国家风险报告是对一个国家政治、经济形势进行深刻分析、评价并给出某种深度的风险提示或预测的研究性报告，其结论通常是金融机构进行国家风险管理的重要参考。一份完整的国家风险报告包括两部分内容：一是国家概况，全面介绍一个国家的政治、经济、金融现状；二是对该国家风险给出的分析、评估和政策建议。国家风险报告应涵盖金融机构在国际金融活动中所涉及的所有国家风险的情况分析，可以按国别分别进行报告，这样更有助于横向比较，从而为金融机构下一步的决策提供指南，如继续贷款给该国，还是放弃并转移到别国。第16页，共18页。第四
13、节 国家风险的报告和监控二、国家风险的监控1国家风险的分析与预警国家风险的分析与预警2在监测过程中要重视对国家风在监测过程中要重视对国家风险进行归类险进行归类3对国家风险大小进行评估测算对国家风险大小进行评估测算第17页，共18页。本 章 小 结国家风险管理国家风险识别国家风险是指经济主体在与非本国居民进行国际经贸与金融往来中，由于别国经济、政治和社会等方面的变化而遭受损失的可能性。按引发国家风险事故的性质或者按其形成的原因划分，国家风险可以分为经济风险、政治风险、社会风险。按借款者的行为划分，国家风险分为间接风险、到期不还风险、债务重新安排风险、债务勾销风险。国家风险具有如下特征：国家风险产
14、生于跨国经济经营活动中；国家风险与国家主权行为紧密相关；国家风险是个人和企业所无法抗拒的因素导致的；国家风险往往是国际经济活动中的歧视性风险。国家风险评估常用的国家风险评估方法有：结构定性分析、清单分析、德尔菲法、政治经济风险指数、情景分析。在整个国家风险的评估过程中，国家风险的因素分析是极其重要的内容。国家风险因素分析包括经济因素分析、政治因素分析、社会因素分析和外部因素分析。商业银行通常采用外部评级法和内部评级法对国家风险进行评定。国家风险评估指标体系包括：日本的国家风险评估指标体系、德国的国家风险评估指标体系、美国的国家风险评估指标体系和国际金融主要评级中介机构的 评估。国家风险管理国家
15、风险控制防范国家风险的主要方法有：建立国家风险评估体系、慎重选择跨国经营的区域、加强风险的预警管理、发展既得利益集团、寻求第三方担保和保险选择。控制国家风险的方法主要有：设定国家信贷风险限额、贷款力求多元化、转贷和债转股方式、利用金融衍生工具缓解国家风险、采取风险自留方式、采取积极的补救措施和有计划地撤资。国家风险的报告和监控国家风险报告是对一个国家政治、经济形势进行深刻分析、评价并给出某种深度的风险提示或预测的研究性报告，其结论通常是金融机构进行国家风险管理的重要参考。一份完整的国家风险报告包括两部分内容：一是国家概况，全面介绍一个国家的政治、经济、金融现状；二是对该国家风险给出的分析、评估和政策建议。国家风险的监控分为以下几个部分：国家风险的分析与预警；在监测过程中要重视对国家风险进行归类；对国家风险大小进行评估测算。第18页，共18页。
