1、第六章第六章信用制度与虚拟资本信用制度与虚拟资本教学要求教学要求 通过本章的学习，准确理解虚拟资本的通过本章的学习，准确理解虚拟资本的本质，运动的特点，与实体资本的关系，以本质，运动的特点，与实体资本的关系，以及虚拟资本发展与信用的关系等；培养学生及虚拟资本发展与信用的关系等；培养学生运用学得的知识正确认识虚拟资本及信用在运用学得的知识正确认识虚拟资本及信用在市场经济中的重要作用。市场经济中的重要作用。第一节第一节 信用及其功能信用及其功能一、信用的产生及形式一、信用的产生及形式 1 1什么是信用什么是信用 经济学中信用是指一种经济学中信用是指一种借贷行为借贷行为，是以偿还付息，是以偿还付息为
2、条件的价值运动的特殊形式。为条件的价值运动的特殊形式。如赊购商品、贷出货币，买方或借方要按约定日如赊购商品、贷出货币，买方或借方要按约定日期偿还贷款并支付利息。期偿还贷款并支付利息。2 2信用产生的基础信用产生的基础-商品经济产生和发展商品经济产生和发展 以货币为媒介的商品交换的发展，买卖在时空以货币为媒介的商品交换的发展，买卖在时空上的分离导致商品或货币在时空上此余彼缺，由此产上的分离导致商品或货币在时空上此余彼缺，由此产生赊销和支付，这就是信用生赊销和支付，这就是信用。（商品交易的买卖关系。（商品交易的买卖关系转化为债权与债务的信用关系）转化为债权与债务的信用关系）最初的信用大多是实物借贷
3、，后来愈来愈多地最初的信用大多是实物借贷，后来愈来愈多地表现为货币借贷。表现为货币借贷。在现代市场经济条件下，信用形式日趋多样化。在现代市场经济条件下，信用形式日趋多样化。3 3信用的分类信用的分类 以信用主体的不同，可分为：以信用主体的不同，可分为：商业信用商业信用 银行信用银行信用 企业信用企业信用 国家信用国家信用 消费信用消费信用等。等。其中，其中，商业信用和银行信用是两种基本的信用形式商业信用和银行信用是两种基本的信用形式。商业信用商业信用 （1 1）含义）含义 商业信用是以赊帐方式出售商品或提供服商业信用是以赊帐方式出售商品或提供服务时买卖双方之间相互提供的信用。务时买卖双方之间相
4、互提供的信用。（2 2）商业信用的特点）商业信用的特点 第一，是商品生产者之间以第一，是商品生产者之间以商品形态商品形态提供提供的信用，贷出的资本就是待实现的商品资本。的信用，贷出的资本就是待实现的商品资本。第二，主要是第二，主要是职能资本职能资本在商品买卖中相互在商品买卖中相互提供的信用。商业信用的债权人和债务人都是提供的信用。商业信用的债权人和债务人都是职能资本。职能资本。第三，商业信用的第三，商业信用的发展程度直接依存于商发展程度直接依存于商品生产和流通的状况。品生产和流通的状况。（3 3）商业信用的工具）商业信用的工具 商业票据是商业信用的工具，它是借者和贷者商业票据是商业信用的工具，
5、它是借者和贷者之间的债务凭证。之间的债务凭证。商业票据分为期票和汇票两种：商业票据分为期票和汇票两种：期票是债务人期票是债务人签发的保证书，保证在一定时期签发的保证书，保证在一定时期内向债权人支付债款。内向债权人支付债款。汇票是由债权人汇票是由债权人发出的命令书，责令债务人在发出的命令书，责令债务人在某个时间向第三者（即持票人）支付债款。某个时间向第三者（即持票人）支付债款。银行信用银行信用 （1 1）含义）含义 是指银行以存款、放款等形式提供的以是指银行以存款、放款等形式提供的以货币形式为主的信用。货币形式为主的信用。（）银行信用的特点（）银行信用的特点 第一，银行信用的第一，银行信用的实质
6、实质是货币资本所有者通过银是货币资本所有者通过银行这个行这个中介中介和职能资本之间发生的信用关系。和职能资本之间发生的信用关系。第二，银行信用的对象不是商品资本，而是第二，银行信用的对象不是商品资本，而是货币货币资本；资本；银行信用对企业来说，属于间接融资。银行信用对企业来说，属于间接融资。第三，银行信用突破商业信用的局限性，扩大了第三，银行信用突破商业信用的局限性，扩大了信用的规模和范围。信用的规模和范围。（银行信用不受个别资本的数量（银行信用不受个别资本的数量和商品流转方向的限制。）和商品流转方向的限制。）国家信用：是以国家为主体进行的一种信用活动。国家信用：是以国家为主体进行的一种信用活
7、动。(1)(1)国家信用含义：按照信用原则以发行债券等方式，国家信用含义：按照信用原则以发行债券等方式，从国内外货币持有者手中借入货币资金，因此，从国内外货币持有者手中借入货币资金，因此，国家信国家信用是一种国家负债。用是一种国家负债。包括国内信用和国际信用。包括国内信用和国际信用。国内信用国内信用是国家以债务人身份向国内居民、企业、是国家以债务人身份向国内居民、企业、团体取得的信用，它形成国家的内债。团体取得的信用，它形成国家的内债。国内的国家信用国内的国家信用形式主要有：发行国库券和国家公债券，主要用于弥补形式主要有：发行国库券和国家公债券，主要用于弥补财政赤字和其他开支。财政赤字和其他开
8、支。国际信用国际信用是国家以债务人身份向国外居民、企业、是国家以债务人身份向国外居民、企业、团体和政府取得的信用，发行国际债券，它形成国家的团体和政府取得的信用，发行国际债券，它形成国家的外债。外债。（2 2）国家信用的特点）国家信用的特点 国家信用是最高信用国家信用是最高信用 20102010年国家信用风险报告年国家信用风险报告、首批首批5050个典型个典型国家的信用等级国家的信用等级这是由这是由中国大公国际资信评估中国大公国际资信评估有限公司于有限公司于20102010年年7 7月月1111日发布的研究报告，日发布的研究报告，这也是这也是世界世界第一个非西方国家评级机构第一次发布第一个非西
9、方国家评级机构第一次发布国家信用国家信用风险信息，中国在这份报告中国家信用等级超过美德风险信息，中国在这份报告中国家信用等级超过美德日三国，引起了社会各界的广泛关注和热议日三国，引起了社会各界的广泛关注和热议 。国际上公认的最具权威性的专业信用评级机构只国际上公认的最具权威性的专业信用评级机构只有三家，分别是有三家，分别是美国标准美国标准普尔公司、穆迪投资服务普尔公司、穆迪投资服务公司和惠誉国际信用评级有限公司。公司和惠誉国际信用评级有限公司。普尔和惠誉评级标准：普尔和惠誉评级标准：AAAAAA是最高的级别，是最高的级别，AAAAAA往下依次会有往下依次会有AA+AA+、AAAA、AA-AA-
10、、A A；然后是处于中间级别的；然后是处于中间级别的BBB BBB，再次就是，再次就是CCCCCC级了级了 。用。用“十十”或或“一一”号，分别表示强弱。号，分别表示强弱。穆迪评级标准：穆迪评级标准：Aaa1Aaa1，Aaa2,Aaa2,，Aaa3Aaa3，Aa1Aa1，Aa2Aa2，Aa3Aa3，A1A1，A2A2，A3A3，依次为，依次为Baa1Baa1，Caa1Caa1。(1(1表示级别最高，表示级别最高，2 2表示中等，表示中等，3 3表示次级表示次级)标准普尔和惠誉国际：标准普尔和惠誉国际：如果一国的级别大于等于如果一国的级别大于等于BBB-BBB-，就把其债券算，就把其债券算作投资
11、度。否则，标普把其债券算作不可靠债券，作投资度。否则，标普把其债券算作不可靠债券，乃至垃圾债券。乃至垃圾债券。穆迪：穆迪：如果一国的级别大于等于如果一国的级别大于等于Baa3Baa3，穆迪把其债券，穆迪把其债券算作投资度。否则，穆迪把其债券算作不可靠债券，算作投资度。否则，穆迪把其债券算作不可靠债券，乃至垃圾债乃至垃圾债券券。信用评级机构进行的国家主权信用评级信用评级机构进行的国家主权信用评级实质实质就就是对中央政府作为债务人履行偿债责任的信用意愿与是对中央政府作为债务人履行偿债责任的信用意愿与信用能力的一种判断。信用能力的一种判断。国家信用评级非常重要国家信用评级非常重要 在国际上，权威信用
12、机构对一个主权国家的信用在国际上，权威信用机构对一个主权国家的信用评级高低往往会影响到该国在国外的融资或者借贷能评级高低往往会影响到该国在国外的融资或者借贷能力。甚至政府的金融机构以及企业发行债券也会受到力。甚至政府的金融机构以及企业发行债券也会受到影响，影响，比如中国农业银行要到海外发行债券，那么它比如中国农业银行要到海外发行债券，那么它的发行成本就会受到中国国债价格的影响。的发行成本就会受到中国国债价格的影响。国际信用评级机构标准普尔公司在国际信用评级机构标准普尔公司在20102010年年4 4月月2727日将希腊的长期主权信用评级日将希腊的长期主权信用评级由降为，由降为，短期主权信用评级
13、由短期主权信用评级由2 2降至，评级展望定为负降至，评级展望定为负面。面。标准普尔在当天发布的声明中说，鉴于希腊政府标准普尔在当天发布的声明中说，鉴于希腊政府目前面临的政治、经济和预算挑战，公司经过重新评目前面临的政治、经济和预算挑战，公司经过重新评估认为，该国经济前景的不确定性正在增加，估认为，该国经济前景的不确定性正在增加，希腊政希腊政府应对危机的政策选择余地日益缩减，债务违约的可府应对危机的政策选择余地日益缩减，债务违约的可能性正在上升，能性正在上升，该国的长期主权信用已不符合投资级该国的长期主权信用已不符合投资级评级。评级。在欧债危机中，三大评级机构先后下调多个欧洲国在欧债危机中，三大
14、评级机构先后下调多个欧洲国家主权信用评级（家主权信用评级（9 9个国家）及这些国家银行的信用个国家）及这些国家银行的信用评级，对欧债危机发酵起到了推波助澜的作用。评级，对欧债危机发酵起到了推波助澜的作用。20122012年年7 7月欧盟调查美国普尔、惠誉和穆迪三大评月欧盟调查美国普尔、惠誉和穆迪三大评级机构，级机构，欧洲证券和市场管理局主席史蒂文欧洲证券和市场管理局主席史蒂文马伊居马伊居尔称，尔称，该机构已着手调查三大评级机构对银行的评价该机构已着手调查三大评级机构对银行的评价方式，以确定其流程是否足够严谨和透明。方式，以确定其流程是否足够严谨和透明。他说：他说：“我们不是在对评级进行评测，也
15、不是对评级方法施我们不是在对评级进行评测，也不是对评级方法施加限制。我们只是要求他们的结论在经济上有道理，加限制。我们只是要求他们的结论在经济上有道理，而且合乎逻辑。而且合乎逻辑。”美国主权信用评级下调美国主权信用评级下调 20112011年年8 8月月5 5日，标准普尔公司将美国主权信用评日，标准普尔公司将美国主权信用评级由级由AAAAAA下调至下调至AA+AA+，这是，这是19171917年美国主权信用评级被年美国主权信用评级被穆迪授予穆迪授予AAAAAA级后的首次下调。级后的首次下调。此事一出立刻引起美此事一出立刻引起美国乃至世界范围市场的强烈震动。在随后的第一个交国乃至世界范围市场的强
16、烈震动。在随后的第一个交易日易日(8(8月月8 8日日)，世界范围内的股市指数全面下跌：美，世界范围内的股市指数全面下跌：美国三大指数下跌幅度在国三大指数下跌幅度在5%5%7%7%不等，欧洲和亚洲的主不等，欧洲和亚洲的主要交易市场当天也有要交易市场当天也有3%3%4%4%的跌幅，拉美的阿根廷股的跌幅，拉美的阿根廷股市更是一天之内下跌了市更是一天之内下跌了10.73%10.73%。此次美国信用评级事件真正值得我们关注的是其此次美国信用评级事件真正值得我们关注的是其背后反映出来的美欧未来经济前景问题，而不是评级背后反映出来的美欧未来经济前景问题，而不是评级所造成的金融市场短期的动荡所造成的金融市场
17、短期的动荡 。美国政府关门影响持续大公下调其主权信用等美国政府关门影响持续大公下调其主权信用等级级 新华网北京新华网北京20132013年年1010月月1717日电日电 大公国际资信评估有限公司大公国际资信评估有限公司1717日宣布将之前被列入日宣布将之前被列入负面观察名单的美国本、外币主权信用等级从负面观察名单的美国本、外币主权信用等级从A A下调至下调至A A，展望维持负面。，展望维持负面。大公称，虽然美国参众议院达成协议结束政府关门大公称，虽然美国参众议院达成协议结束政府关门和提高债务上限，避免了债务违约，和提高债务上限，避免了债务违约，但并没有改变债务但并没有改变债务增速大幅高于财政收
18、入和国内生产总值的基本面，高度增速大幅高于财政收入和国内生产总值的基本面，高度依赖借新还旧维持其偿债能力的模式不断增加联邦政府依赖借新还旧维持其偿债能力的模式不断增加联邦政府债务偿还能力的脆弱性，导致主权债务时刻处于危机的债务偿还能力的脆弱性，导致主权债务时刻处于危机的边缘，这种状况在可预见的时间内不会有实质性改变。边缘，这种状况在可预见的时间内不会有实质性改变。同日惠誉对美国信用前景也发出警告同日惠誉对美国信用前景也发出警告 企业信用企业信用 （1 1）含义：）含义：企业通过发行债券的形式筹集资金的企业通过发行债券的形式筹集资金的行为，便形成企业信用。行为，便形成企业信用。（2 2）形式：）
19、形式：发行债券，发行股票发行债券，发行股票。（3 3）特点：）特点：属于直接融资。属于直接融资。消费信用（从消费者角度消费信用（从消费者角度）（1 1）含义：指工商企业、银行及其它金融机构向消费）含义：指工商企业、银行及其它金融机构向消费者提供的信用。者提供的信用。（2 2）消费信用方式：赊账、分期付款和发放消费信贷。）消费信用方式：赊账、分期付款和发放消费信贷。从提供消费信用者角度看：从提供消费信用者角度看：赊账、分期付款属于赊账、分期付款属于商业信用范畴（由企业提供）；发放消费信贷属于银商业信用范畴（由企业提供）；发放消费信贷属于银行信用范畴（由银行提供）。行信用范畴（由银行提供）。消费信
20、用以刺激消费、扩大商品销售和加速资金消费信用以刺激消费、扩大商品销售和加速资金周转为目的。也有许多人将其俗称周转为目的。也有许多人将其俗称“用明天的钱，圆用明天的钱，圆今天的梦今天的梦”。一个美国老太太和中国老太太的买房的故事在坊间流传一个美国老太太和中国老太太的买房的故事在坊间流传甚广，这个故事大概是这样的。一个中国老太太和一个美国甚广，这个故事大概是这样的。一个中国老太太和一个美国老太太在天堂相遇。中国老太太说：老太太在天堂相遇。中国老太太说：“我攒了我攒了3030年的钱，晚年的钱，晚年终于买了一套大房子。年终于买了一套大房子。”美国老太太说：美国老太太说：“我住了我住了3030年的年的大
21、房子，临终前终于还清了全部贷款。大房子，临终前终于还清了全部贷款。”这是两种不同的观念，也反映了不同层面上的问题。这是两种不同的观念，也反映了不同层面上的问题。消费观念的问题。消费观念的问题。美国老太太是超前消费，把未来的钱美国老太太是超前消费，把未来的钱先拿来享用。中国老太太正好是相反，先挣了钱再消费，叫先拿来享用。中国老太太正好是相反，先挣了钱再消费，叫“有多少钱办多少事有多少钱办多少事”；负债勇气的问题。负债勇气的问题。美国老太太是勇于负债的，完全不担美国老太太是勇于负债的，完全不担心还不上贷款，她老人家把享受和负债作了比较，显然愿意心还不上贷款，她老人家把享受和负债作了比较，显然愿意在
22、负债的情况下享受。而中国老太太肯定是不愿意负债的，在负债的情况下享受。而中国老太太肯定是不愿意负债的，她老人家也作过比较，显然是把精神上的负债，看得重于物她老人家也作过比较，显然是把精神上的负债，看得重于物质上的享受，有句老话叫质上的享受，有句老话叫“无债一身轻无债一身轻”；故事探讨：故事探讨：适度消费适度消费文化背景的问题。文化背景的问题。美国是一个新兴国家，传统文化的影美国是一个新兴国家，传统文化的影响是不多的，所以老太太就没什么顾虑，也是非常可以理解响是不多的，所以老太太就没什么顾虑，也是非常可以理解的。而中国是一个有着数千年文明史的国家，中国崇尚节俭，的。而中国是一个有着数千年文明史的
23、国家，中国崇尚节俭，崇尚律已，崇尚自己的事自己做；崇尚律已，崇尚自己的事自己做；风险意识的问题。风险意识的问题。美国是世界最大的强国，国民福利也美国是世界最大的强国，国民福利也是最好的，老太太当然没有后顾之忧，所以，只要有可能，是最好的，老太太当然没有后顾之忧，所以，只要有可能，享受是第一的，银行愿意借贷，何乐不为呢。而中华民族是享受是第一的，银行愿意借贷，何乐不为呢。而中华民族是一个多灾多难的民族，数千年来，这个民族承受了太多苦难，一个多灾多难的民族，数千年来，这个民族承受了太多苦难，烙在中国人灵魂上的印迹也是最深的，所以，中国人崇尚平烙在中国人灵魂上的印迹也是最深的，所以，中国人崇尚平安，
24、叫安，叫“平安是福平安是福”，哪怕是苦一些，也不愿意担太多的风，哪怕是苦一些，也不愿意担太多的风险，丰年要想到荒年，日子再好，也要想到有困难的时候。险，丰年要想到荒年，日子再好，也要想到有困难的时候。“寅吃卯粮寅吃卯粮”的观念在中国，是有些贬义的。的观念在中国，是有些贬义的。二、信用在市场经济中的作用二、信用在市场经济中的作用 信用在市场经济中的作用是二重的：信用在市场经济中的作用是二重的：一方面是促进市场经济的发展，一方面是促进市场经济的发展，另一方面也在不断地加深着市场经济的内在矛盾。另一方面也在不断地加深着市场经济的内在矛盾。1 1信用促进市场经济发展的积极功能信用促进市场经济发展的积极
25、功能 第一，信用可以增加投资机会、促进资本的自由第一，信用可以增加投资机会、促进资本的自由转移，推动社会资源的优化配置。转移，推动社会资源的优化配置。第二，信用可加速资本的积聚和集中。第二，信用可加速资本的积聚和集中。第三，信用可以加快商品流通速度。第三，信用可以加快商品流通速度。第四，信用可以给居民提供新的投资渠道和金融第四，信用可以给居民提供新的投资渠道和金融资产的持有方式。资产的持有方式。第五，信用有效地调节着国民经济运行。第五，信用有效地调节着国民经济运行。2 2信用加深市场经济矛盾的消极功能信用加深市场经济矛盾的消极功能 第一，信用可能造成虚假繁荣，加深生产与消费第一，信用可能造成虚
26、假繁荣，加深生产与消费的矛盾，触发生产过剩的危机。的矛盾，触发生产过剩的危机。第二，信用还可能引发货币信用危机。第二，信用还可能引发货币信用危机。第三，信用刺激投机，引起流通秩序混乱，使市第三，信用刺激投机，引起流通秩序混乱，使市场信号失真，生产盲目发展，加剧经济危机。场信号失真，生产盲目发展，加剧经济危机。第二节第二节 信用制度信用制度 信用制度：信用制度：由信用的系列组织形式和信用工具所构由信用的系列组织形式和信用工具所构成的体系。成的体系。一、银行和银行资本一、银行和银行资本 二、股份公司和股票价格二、股份公司和股票价格一、银行和银行资本一、银行和银行资本(一一)银行银行 1 1银行含义
27、：银行含义：是经营货币资本业务的企业。是经营货币资本业务的企业。2.2.银行的产生：银行的产生：银行是在商业信用和货币经营业发展银行是在商业信用和货币经营业发展的基础上产生的。的基础上产生的。（1 1）商业信用的发展是银行产生的基础。）商业信用的发展是银行产生的基础。一方面，一方面，商业信用工具需要银行信用工具来代替。另一方面，商业信用工具需要银行信用工具来代替。另一方面，银行的产生是克服商业信用局限性的需要。银行的产生是克服商业信用局限性的需要。货币经营业是经营货币的商业。它起初只经营货币经营业是经营货币的商业。它起初只经营货币兑换业务，以后又代实业家保管货币、收付现金货币兑换业务，以后又代
28、实业家保管货币、收付现金等。这样，从事货币经营业的商人手中就逐渐聚集起等。这样，从事货币经营业的商人手中就逐渐聚集起大量货币资金。当货币经营商从事贷款业务，即以货大量货币资金。当货币经营商从事贷款业务，即以货币资本的实际贷出者和借入者之间的中介人的身份出币资本的实际贷出者和借入者之间的中介人的身份出现时，现时，货币经营业就发展成为银行业。货币经营业就发展成为银行业。（2 2）银行的产生与货币经营业的发展紧密）银行的产生与货币经营业的发展紧密联系在一起。联系在一起。3 3银行的发展银行的发展 信用中介信用中介-万能的垄断者万能的垄断者-多功能的综合性银行多功能的综合性银行 最初，银行只是充当借货
29、双方的最初，银行只是充当借货双方的信用中介信用中介。随着市场经济的发展，银行垄断的形成，银行的地随着市场经济的发展，银行垄断的形成，银行的地位和作用发生了根本的变化，变成了位和作用发生了根本的变化，变成了万能的垄断者万能的垄断者。之后，银行经营业务和范围不断扩大，演变成多功能之后，银行经营业务和范围不断扩大，演变成多功能的综合性银行。的综合性银行。“金融百货公司金融百货公司”4 4银行的分类银行的分类 现代经济中银行是个庞大复杂的体系，现代经济中银行是个庞大复杂的体系，按其经按其经济功能济功能，可划分为：，可划分为：中央银行、商业银行、政策性银行及非银行金中央银行、商业银行、政策性银行及非银行
30、金融机构。融机构。银行的分类：按银行的银行的分类：按银行的经济功能经济功能划分划分中央银行中央银行政策性银行政策性银行非银行金融机构非银行金融机构商业银行商业银行银行体系银行体系 政策性银行是由政府投资设立的、根据政府政策性银行是由政府投资设立的、根据政府的决策和意向专门从事政策性金融业务的银行。的决策和意向专门从事政策性金融业务的银行。其不以营利为目的。并且根据分工的不同，服务其不以营利为目的。并且根据分工的不同，服务于特定的领域。于特定的领域。政策性银行政策性银行国家开发银行国家开发银行中国进出口银行中国进出口银行中国农业发展银行中国农业发展银行商业银行商业银行分类分类单元制单元制分支制分
31、支制集团制集团制连锁银行制连锁银行制业务业务负债业务负债业务资产业务资产业务中间业务中间业务 商业银行特点：以盈利性、安生性和流动性为原则，商业银行特点：以盈利性、安生性和流动性为原则，不受政府行政干预；经营范围广泛。不受政府行政干预；经营范围广泛。非银行金融机构是指不经营银行的信用中介、非银行金融机构是指不经营银行的信用中介、支付中介和发行信用货币等业务，而吸收社会资金，支付中介和发行信用货币等业务，而吸收社会资金，并以某种方式运用资金获取利润的金融机构。并以某种方式运用资金获取利润的金融机构。非银行金融机构非银行金融机构保险公司保险公司信托投资公司信托投资公司消费信用机构消费信用机构信用合
32、作社信用合作社证券公司证券公司 发行货币（发行的银行）发行货币（发行的银行）代理国库存款（国家的银行）代理国库存款（国家的银行）拨付和结算拨付和结算 代理政府证券的发行代理政府证券的发行中央银行的职能中央银行的职能 保管各商业银行存款准备金保管各商业银行存款准备金 （银行的银行）（银行的银行）对商业银行贷款对商业银行贷款 制定利息率制定利息率 调控货币供应量调控货币供应量 监督商业银行和其他金融机构监督商业银行和其他金融机构 中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督民经济进行宏观调控，对金融机构乃至
33、金融业进行监督管理的特殊的金融机构。管理的特殊的金融机构。（二）银行资本（二）银行资本1 1、含义、含义 银行资本是银行资本所有者为经营银行银行资本是银行资本所有者为经营银行获取利润所投入的自有资本和通过各种途径集中到获取利润所投入的自有资本和通过各种途径集中到银行的货币资本。银行的货币资本。银行资本构成：银行资本构成：(1)(1)银行自有资本（即为经营银行业投入的资本）银行自有资本（即为经营银行业投入的资本）(2)(2)银行借入的资本（即银行银行借入的资本（即银行吸收的存款吸收的存款，占银，占银行资本的大部分。）行资本的大部分。）2 2、银行资本产生、银行资本产生 是在借贷资本的基础上产生的
34、，银行充当货币资是在借贷资本的基础上产生的，银行充当货币资本借与贷的中介。本借与贷的中介。借贷资本借贷资本是为了取得利息而暂时贷给工商企业使是为了取得利息而暂时贷给工商企业使用的货币资本。（生息资本）用的货币资本。（生息资本）3 3、银行资本特点、银行资本特点从存在形式看从存在形式看，有现金、有价证券两种形式。，有现金、有价证券两种形式。从运动形式看从运动形式看，主要有：一是银行信用的形式，表，主要有：一是银行信用的形式，表现为借与还的运动；二是只取息而不还本的单向运动现为借与还的运动；二是只取息而不还本的单向运动（如股票）（如股票）从资本的性质看从资本的性质看，银行资本是职能资本（与产业资，
35、银行资本是职能资本（与产业资本、商业资本并存）本、商业资本并存）（1 1）银行的）银行的负债业务负债业务主要是以吸收存款的方式借入主要是以吸收存款的方式借入资金。资金。银行存款的主要来源是：银行存款的主要来源是：A A、职能资本暂时闲置的货币资本；、职能资本暂时闲置的货币资本；B B、借贷资本或食利者阶层为获取利息而存、借贷资本或食利者阶层为获取利息而存入银行的货币资本；入银行的货币资本；C C、其他不同阶层居民的储蓄存款等等。、其他不同阶层居民的储蓄存款等等。4 4、银行业务、银行业务（2 2）银行的）银行的资产业务资产业务就是银行通过发放贷款贷出资金。就是银行通过发放贷款贷出资金。主要方式
36、：主要方式：A A、票据贴现，即票据持有者为了融通资金，将未、票据贴现，即票据持有者为了融通资金，将未到期的票据交给银行，兑取现金。到期的票据交给银行，兑取现金。B B、抵押贷款和信用贷款。、抵押贷款和信用贷款。C C、投资业务，即从事购买有价证券的经营活动。、投资业务，即从事购买有价证券的经营活动。如通过购买股票，成为其他企业的股东；或通过购买政如通过购买股票，成为其他企业的股东；或通过购买政府公债、公司债券等，形成一种长期贷款形式。府公债、公司债券等，形成一种长期贷款形式。中间业务定义有狭义和广义之分中间业务定义有狭义和广义之分 狭义上的中间业务是指商业银行不需要动用自己狭义上的中间业务是
37、指商业银行不需要动用自己的资金，为客户办理收付和其它委托事项，并收取一的资金，为客户办理收付和其它委托事项，并收取一定的手续费的一种特殊业务。定的手续费的一种特殊业务。广义上的商业银行中间业务是指商业银行除资产广义上的商业银行中间业务是指商业银行除资产业务和负债业务之外的所有业务。业务和负债业务之外的所有业务。在办理这类业务时，银行既不是债务人也不是债在办理这类业务时，银行既不是债务人也不是债权人，而是处于受委托代理地位，以中间人身份进行权人，而是处于受委托代理地位，以中间人身份进行各项业务活动。各项业务活动。（3 3）银行的）银行的中间业务中间业务 中间业务主要包括结算业务、信托业务、租赁中
38、间业务主要包括结算业务、信托业务、租赁业务、代理融通业务、咨询业务、银行卡业务以及业务、代理融通业务、咨询业务、银行卡业务以及汇兑、承兑、信用证及电子计算机服务等多种业务汇兑、承兑、信用证及电子计算机服务等多种业务。中间业务是现代金融企业功能完善，服务齐全，中间业务是现代金融企业功能完善，服务齐全，产品丰富，竞争力强的标志，即可为银行创造广阔产品丰富，竞争力强的标志，即可为银行创造广阔的发展空间，促进与资产、负债业务的联动发展，的发展空间，促进与资产、负债业务的联动发展，又以其高效的盈利性成为现代银行业利润的重要来又以其高效的盈利性成为现代银行业利润的重要来源。源。在国外商业银行的中间业务发展
39、得相当成熟，在国外商业银行的中间业务发展得相当成熟，美日英的商业银行中间业务收入占全部收益比重在美日英的商业银行中间业务收入占全部收益比重在50%50%左右，而我国商业银行中间业务的规模只占左右，而我国商业银行中间业务的规模只占15%15%左右。左右。我国商业银行长期以来靠存贷利差生存，而对我国商业银行长期以来靠存贷利差生存，而对中间业务的发展不重视，这也与我国市场经济不发中间业务的发展不重视，这也与我国市场经济不发达有一定关系。现在利率市场化改革，贷利差缩小，达有一定关系。现在利率市场化改革，贷利差缩小，银行开始重视发展中间业务。银行开始重视发展中间业务。过去老百姓到银行就是取钱存钱，但现在
40、可以过去老百姓到银行就是取钱存钱，但现在可以去买基金、到银行去交各种费用。如保险费、代收去买基金、到银行去交各种费用。如保险费、代收水电、手机费等。这就是中间业务。水电、手机费等。这就是中间业务。投资于银行业的银行资本也和投资于工商业的职投资于银行业的银行资本也和投资于工商业的职能资本一样，都是为了获取利润。能资本一样，都是为了获取利润。（1 1）银行利润由存款利息和贷款利息的差额，再）银行利润由存款利息和贷款利息的差额，再扣除银行业务费用。扣除银行业务费用。银行利润银行利润=贷款利息贷款利息存款利息存款利息业务费用业务费用 （2 2）银行资本能够得到按银行）银行资本能够得到按银行自有资本自有
41、资本计算的平计算的平均利润。均利润。5 5、银行利润、银行利润（一）股份公司（一）股份公司 1 1、含义：、含义：股份公司是以入股方式筹集社会资股份公司是以入股方式筹集社会资本而形成的一种企业的资本或财产组织形式。本而形成的一种企业的资本或财产组织形式。二、股份公司和股票价格二、股份公司和股票价格2 2、形成：、形成：信用制度是资本集中并形成股份公信用制度是资本集中并形成股份公司的基础。司的基础。第一，信用制度（银行信用）促进了资本积累。第一，信用制度（银行信用）促进了资本积累。第二，以银行信用为代表的社会信用关系的普遍建立第二，以银行信用为代表的社会信用关系的普遍建立与发展是股份公司直接融资
42、得以确立的基础。与发展是股份公司直接融资得以确立的基础。第三，信用制度强化了生息资本的效应，使一切资本第三，信用制度强化了生息资本的效应，使一切资本的增殖都表现为能够获得一定的利息，同时使一切货的增殖都表现为能够获得一定的利息，同时使一切货币收入都可被视为资本的增殖。币收入都可被视为资本的增殖。3 3、股份公司分类、股份公司分类 股份公司按股东所负责任的不同股份公司按股东所负责任的不同，可分为：，可分为：无限公司无限公司是由两个以上的无限责任股东组成是由两个以上的无限责任股东组成的公司。其特征是股东对公司债务负连带无限清偿的公司。其特征是股东对公司债务负连带无限清偿责任。责任。有限公司有限公司
43、由较少股东组成，各股东对公司所由较少股东组成，各股东对公司所负责任仅以出资额为限的公司。负责任仅以出资额为限的公司。两合公司两合公司由无限责任股东与有限责任股东由无限责任股东与有限责任股东所组成的公司。（至少有一名股东负无限责任）所组成的公司。（至少有一名股东负无限责任）股份有限公司股份有限公司公司股东的责任以公司股东的责任以所认缴的所认缴的股票面值为限股票面值为限的公司。的公司。股份有限公司主要特征：股份有限公司主要特征：1 1、全部资本划分为等额股份，且股票可在社会、全部资本划分为等额股份，且股票可在社会公开出售；公开出售；2 2、公司的股份可以自由转让，但不可退股；、公司的股份可以自由转
44、让，但不可退股；3 3、股东个人的财产与公司的财产相分离，以、股东个人的财产与公司的财产相分离，以持有的股份，享有收益，对公司的债务负有限责任；持有的股份，享有收益，对公司的债务负有限责任；4 4、公司只以本身的全部资本对公司的债务负、公司只以本身的全部资本对公司的债务负责。责。股份公司是资本集中的工具，它的发展在很大股份公司是资本集中的工具，它的发展在很大程度上解决了社会化大生产对单个资本规模扩大的程度上解决了社会化大生产对单个资本规模扩大的要求。它是现代企业的资本组织形式，不具有社会要求。它是现代企业的资本组织形式，不具有社会制度性质的属性，公有制企业也可以用。制度性质的属性，公有制企业也
45、可以用。（二）股票、股息和股票价格（二）股票、股息和股票价格 1 1、股票含义：、股票含义：是股份公司发给股东的借以证明其是股份公司发给股东的借以证明其股份数额并用以取得股息的凭证。股份数额并用以取得股息的凭证。2 2、股票特点：股票特点：第一，不返还性。第一，不返还性。第二，风险性。第二，风险性。第三，流通性。第三，流通性。3 3、股息含义：、股息含义：股息又称为股利，是股票持有人股息又称为股利，是股票持有人（股东）定期从股份公司分取的利润。（股东）定期从股份公司分取的利润。优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票，这种优先权主要表现在两
46、个方面：先权的股票，这种优先权主要表现在两个方面：优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并可以先于普通股股东领取股息；并可以先于普通股股东领取股息；当公司破产进行财产清算时，优先股股东对当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先干普通股股东的要求权。公司剩余财产有先干普通股股东的要求权。普通股票是在支付优先股的股息之后，以剩余普通股票是在支付优先股的股息之后，以剩余的利润再按照企业经营状况确定的股息率来分配。的利润再按照企业经营状况确定的股息率来分配。（支付股息和红利）（支付股息和红利）因此，优先股与普通股相比较，虽然收益和决因此，
47、优先股与普通股相比较，虽然收益和决策参与权有限，但风险较小。（普通股风险大，收策参与权有限，但风险较小。（普通股风险大，收益大，有投票表决权。）益大，有投票表决权。）上海飞乐音响股份有限公司创立司于上海飞乐音响股份有限公司创立司于19841984年年1111月月1818日，是新中国第一家股份制上市公司。日，是新中国第一家股份制上市公司。19861986年年9 9月，飞乐音响（月，飞乐音响（600651600651）实现了柜台）实现了柜台交易流通。当年交易流通。当年1111月，邓小平把一张飞乐音响月，邓小平把一张飞乐音响股票（面值股票（面值5050元）作为礼物赠送给美国纽约交元）作为礼物赠送给美
48、国纽约交易所董事长约翰易所董事长约翰凡尔霖，用这样一种象征方式，凡尔霖，用这样一种象征方式，向世界宣告了中国改革开放的决心。向世界宣告了中国改革开放的决心。“飞乐飞乐音响音响”由此载入了中国股份制改革的史册。由此载入了中国股份制改革的史册。资料：资料：凡尔霖获得凡尔霖获得“中国的第一张股票中国的第一张股票”后非常兴奋，并后非常兴奋，并自费从北京到上海静安证券业务部办理了过户手续。自费从北京到上海静安证券业务部办理了过户手续。（当时股票户名是周艺石，是人民银行上海分行行长。（当时股票户名是周艺石，是人民银行上海分行行长。最大的证券交易所主席到最小的证券交易柜台办理过最大的证券交易所主席到最小的证
49、券交易柜台办理过户手续。）户手续。）那时候的中国股市还处在起步的状态。在上海开设那时候的中国股市还处在起步的状态。在上海开设的全国第一个股票营业柜台上，飞乐音响和延中实业的全国第一个股票营业柜台上，飞乐音响和延中实业是仅有的两只交易股票。是仅有的两只交易股票。19901990年和年和19911991年上海和深圳年上海和深圳证券交易所开业时，上市的股票分别只有证券交易所开业时，上市的股票分别只有8 8只和只和6 6只。只。当年的一只股票经过多年的送配股，已经变成当年的一只股票经过多年的送配股，已经变成30003000多股，市值最高达多股，市值最高达1010万元。现在这只股票被珍藏在美万元。现在这
50、只股票被珍藏在美国证券交易所展览大厅。国证券交易所展览大厅。4 4、股票价格、股票价格 （是股息收入的资本化）（是股息收入的资本化）（1 1）含义）含义 表面上看：股票价格是股票在市场上买卖的价格。表面上看：股票价格是股票在市场上买卖的价格。股票本身没有价值，它的价格不是其价值的货币表现。股票本身没有价值，它的价格不是其价值的货币表现。实际上：股票价格就是在现行市场利息率下，能实际上：股票价格就是在现行市场利息率下，能够保证投资者在一定期间获得相应股息收入的资本额。够保证投资者在一定期间获得相应股息收入的资本额。（2 2）股票价格公式（理论上）股票价格公式（理论上）股票价格形成的基本因素有两个
