1、道路经济与PPT课件_OK1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价2嘉绍公路的经济评价项目区位项目区位沪、苏、浙三省市地域相接处项目背景项目背景杭州湾两岸缺乏快速交通设施项目价值项目价值干线连网、城市连接减轻绕越杭州城区的过境交通压力加强长三角地区城市之间的联系1.1.项目简介项目简介1.1.1 1项目背景项目背景2.2.评价指标评价指标3.3.财务评价财务评价4.4.国民经济评价国民经济评价5.5.问题与思考问题与思考31.1.项目简介项目简介1.1.2 2地理位置地理位置2.2.评价指标评价指标3.3.财
2、务评价财务评价4.4.国民经济评价国民经济评价5.5.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价海盐县海盐县海宁市海宁市上虞市上虞市钱塘江钱塘江杭州市杭州市绍兴市绍兴市嘉兴市嘉兴市41.项目简介项目简介2.财务评价财务评价2.1资金流入资金流入3.国民经济评价国民经济评价4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价年份年份200820092015202020252027财务效益5633272541135591230557353935371974收费收入汇总表收费收入汇总表 单位：万元单位：万元050000100000150000200000250000300000350000400000200820
3、09201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027收入51.项目简介项目简介2.财务评价财务评价2.2资金流出资金流出 2.2.1建设期间建设期间3.国民经济评价国民经济评价4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价资金类别资金类别资金金额资金金额利率利率资金来源资金来源自有资本金自有资本金328668无利率无利率企业自筹款企业自筹款贷款贷款6103845.76%国家开发银行和商业银行国家开发银行和商业银行建设期利息建设期利息788625.76%贷款所欠利息贷款所欠利息35%65%自有资本金 贷款
4、 6嘉绍公路的经济评价养护费用税费费用经营费用贷款还款1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.22.2资金流出资金流出 2.2.2 2.2.2营运期间营运期间3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考7嘉绍公路的经济评价01000020000300004000050000600007000020082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027养护费用养护费用：初始年份为收入的养护费用：初始年份为收入的2%2%，并以，并以5%5%的年物价上涨率每的年物价上涨率
5、每5 5年调整一次年调整一次养护费用税费经营费用贷款还款1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.22.2资金流出资金流出 2.2.2 2.2.2营运期间营运期间3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考8嘉绍公路的经济评价养护费用税费经营费用贷款还款01000020000300004000050000600007000020082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027养护费用税费税种税种计税办法计税办法营业税营业税按照收入费用的按照收入费用的5%计计城市
6、建设税城市建设税按照营业税的按照营业税的7%计计教育附加税教育附加税按照营业税的按照营业税的3%计计基础设施附加税基础设施附加税按照营业税的按照营业税的5%计计1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.22.2资金流出资金流出 2.2.2 2.2.2营运期间营运期间3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考9嘉绍公路的经济评价经营费用：按照收费收入的经营费用：按照收费收入的6%6%计算计算养护费用税费经营费用贷款还款0100002000030000400005000060000700002008200920102011201220132014201520162017
7、2018201920202021202220232024202520262027养护费用税费经营费用1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.22.2资金流出资金流出 2.2.2 2.2.2营运期间营运期间3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考101.项目简介项目简介2.财务评价财务评价2.2资金流出资金流出 2.2.2营运期间营运期间3.国民经济评价国民经济评价4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价贷款还款：从贷款还款：从20082008年开始还本付息，年还本付息额度为净利润的年开始还本付息，年还本付息额度为净利润的90%90%养护费用税费经营费用贷款还款
8、02000040000600008000010000012000014000020082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027养护费用税费经营费用贷款还款110%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027养护费用税费经营费用贷款还款嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.22.
9、2资金流出资金流出 2.2.3 2.2.3比例分析比例分析3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考养护费用税费经营费用贷款还款初期贷款还款为企业主要支出，后期养护费用日趋增加初期贷款还款为企业主要支出，后期养护费用日趋增加12嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.32.3现金流分析现金流分析3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考基本假设基本假设1 1：投资不同期性：投资不同期性贷款投资自有资金200520062007建设期现金流35%65%自有资本金 贷款 基本假设基本假设2 2：运营年限为：运营年限为2020年，无残值
10、年，无残值13嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.32.3现金流分析现金流分析现金流量表现金流量表序号项目计算期012345678201 1现金流出现金流出-1017914-1017914-51473-51473-58879-58879-66284-66284-77807-77807-89329-89329-101403-101403-112989-112989-124574-124574-106943-106943 1.1投资-1017914 1.1.1 自有资金-328668 1.1.2 贷款-610384 1.1.3 建设期利息-78862 1.2贷款偿
11、还-43728-50019-56310-66098-75887-80709-89930-99151 1.3养护费用-1127-1289-1451-1703-1955-7726-8609-9491-63236 1.4税费-3239-3705-4171-4896-5621-6346-7071-7796-21389 1.4.1 营业税-2817-3222-3627-4258-4888-5519-6149-6780-18599 1.4.2 城市建设税-197-226-254-298-342-386-430-475-1302 1.4.3 教育附加税-84-97-109-128-147-166-184-2
12、03-558 1.4.4基础设施附加税-141-161-181-213-244-276-307-339-930 1.5经营费用-3380-3866-4352-5109-5866-6622-7379-8135-22318 2 2现金流入现金流入610384 610384 56332 56332 64437 64437 72541 72541 85151 85151 97761 97761 110371 110371 122981 122981 135591 135591 371974 371974 2.1贷款610384 2.2收费56332 64437 72541 85151 97761 11
13、0371 122981 135591 371974 3 3净现金流量净现金流量-407530-407530 4859 4859 5558 5558 6257 6257 7344 7344 8432 8432 8968 8968 9992 9992 11017 11017 265031 265031 14嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.32.3现金流分析现金流分析012345678910 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20现金流量图现金流量图将建设期总投资折现到将建设期总投资折现到0 0期期15嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介项目简
14、介2.2.财务评价财务评价2.42.4评价指标评价指标3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考基准收益率确定基准收益率确定建设项目经济评价方法与参数（第三版）建设项目经济评价方法与参数（第三版）（国家发展改革委（国家发展改革委&建设部发布）建设部发布）16嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.42.4评价指标评价指标3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考基准收益率确定基准收益率确定建设项目经济评价方法与参数（第三版）建设项目经济评价方法与参数（第三版）（国家发展改革委（国家发展改革委&建设部发布）建设部发布）17嘉绍公路
15、的经济评价1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.42.4评价指标评价指标3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考基准收益率确定基准收益率确定建设项目经济评价方法与参数（第三版）建设项目经济评价方法与参数（第三版）（国家发展改革委（国家发展改革委&建设部发布）建设部发布）使用成本加成法（使用成本加成法（WACCWACC）可得）可得ci35%7%65%5.76%6.194%18嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.42.4评价指标评价指标3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考评价指标评价指标数值数值比较值比较值
16、FNPV3570890FIRR10.71%6.194%FBCR1.171N15.512019嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.52.5敏感性分析敏感性分析3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考敏感度系数敏感度系数S SAFAF项目评价指标变化率与不确定性因素变化率之比项目评价指标变化率与不确定性因素变化率之比A/AA/A评价指标评价指标A A的变化率的变化率F/FF/F不确定性因素不确定性因素F F的变化率的变化率AFA/ASF/F20嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.52.5敏感性分析敏感性分析3.
17、3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考项目项目FNPV幅度幅度-30%-20%-10%0%10%20%30%极限值成本成本860303 692308 524569 357089 189860 22867-143902 21.37%收入收入-67475 73620 215197 357089 499219 641550 784065-25.21%贷款利率贷款利率423699 403019 380988 357090 331071 303108 272408 90%成本敏感度系数成本敏感度系数4.686收入敏感度系数收入敏感度系数3.975贷款敏感度系数贷款敏感度系数0.7032
18、1嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.52.5敏感性分析敏感性分析3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考成本敏感度系数成本敏感度系数2.426收入敏感度系数收入敏感度系数1.461贷款敏感度系数贷款敏感度系数0.260项目项目FIRR幅度幅度-30%-20%-10%0%10%20%30%极限值极限值成本成本26.24%18.08%13.72%10.71%8.38%6.44%4.72%21.37%收入收入5.02%7.31%9.14%10.71%12.11%13.39%14.59%25.21%贷款贷款11.45%11.22%10.98%10
19、.71%10.42%10.11%9.76%90%22嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.52.5敏感性分析敏感性分析3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考FNPV成本成本-30%-20%-10%0%10%20%30%收入收入-30%433078 265874 99045-67475-233679-399576-565157-20%575268 407749 240535 73620-93011-259357-425415-10%717705 549918 382419 215197 48243-118456-284893 0%860303
20、 692308 524569 357089 189860 22867-143902 10%1003050 834860 666910 499219 331760 164521-2510 20%1145910 977576 809463 641550 473870 306431 139182 30%1288825 1120331 952101 784065 616200 448520 281101 23嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.42.4敏感性分析敏感性分析3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考24嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介
21、项目简介2.2.财务评价财务评价2.52.5敏感性分析敏感性分析3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考FIRR成本成本-30%-20%-10%0%10%20%30%收入收入-30%19.12%12.14%8.09%5.02%2.32%-0.44%-20%21.69%14.36%10.26%7.31%4.89%2.70%0.55%-10%24.05%16.31%12.10%9.14%6.80%4.79%2.95%0%26.24%18.08%13.72%10.71%8.38%6.44%4.72%10%28.33%19.72%15.18%12.11%9.76%7.84%6.17
22、%20%30.35%21.28%16.56%13.39%11.00%9.07%7.42%30%32.28%22.73%17.84%14.59%12.14%10.18%8.53%25嘉绍公路的经济评价1.1.项目简介项目简介2.2.财务评价财务评价2.42.4敏感性分析敏感性分析3.3.国民经济评价国民经济评价4.4.问题与思考问题与思考261.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评价3.1经济效益经济效益4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价95000091000009150000920000092008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
23、2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027运输费用节约运输时间节约减少拥挤效益交通安全效益271.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评价3.2经济成本经济成本4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价建设成本钢材、水泥、木材和石油沥青按影子价格计算土地征用费以土地的机会成本计算运营成本养护费用经营费用281.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评价3.3现金流分析现金流分析4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价序号项目计算期012345678201 1成本
24、成本-855676-855676-4507-4507-5155-5155-5803-5803-6812-6812-7821-7821-14348-14348-15988-15988-17626-17626-85554-85554 1.1建设成本-855676 1.2养护费用-1127-1289-1451-1703-1955-7726-8609-9491-632361.3经营费用-3380-3866-4352-5109-5866-6622-7379-8135-223182 2国民经济效益国民经济效益 125627125627163219163219206650206650246583246583
25、289836289836336540336540386829386829440834440834203430420343042.1运输费用节约 807981016671265521487191729851994362281612592488825342.2运输时间节约 11018143721678822504282113394039661453856561102.3减少拥挤效益 33582469246302875050882921027991186131357794949322.4交通安全效益 2292562823103383663934217273 3净现金流量净现金流量-855676-85
26、5676 121120 121120 158064 158064 200847 200847 239771 239771 282015 282015 322192 322192 370841 370841 423208 423208 1948750 1948750 现金流量表现金流量表291.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评价3.3现金流分析现金流分析4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价012345678910 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20现金流量图现金流量图301.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评
27、价3.4指标分析指标分析4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价社会折现率确定社会折现率确定建设项目经济评价方法与参数（第三版）建设项目经济评价方法与参数（第三版）（国家发展改革委（国家发展改革委&建设部发布）建设部发布）“考虑到社会资本收益率与社会时间偏好之间的折中，本次推荐的社会折现率为8%。”31评价指标评价指标数值数值比较值比较值FNPV42406110FIRR30.92%8%FBCR5.521N6.18201.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评价3.4指标分析指标分析4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价321.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3
28、.国民经济评价国民经济评价3.5敏感性分析敏感性分析4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价成本敏感度系数成本敏感度系数1.201效益敏感度系数效益敏感度系数0.201项目项目FNPV幅度幅度-30%-20%-10%0%10%20%30%极限值成本成本860303 692308 524569 357089 189860 22867-143902 595.59%收入收入-67475 73620 215197 357089 499219 641550 784065-79.36%331.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评价3.5敏感性分析敏感性分析4.问题与思考问题与思
29、考嘉绍公路的经济评价成本敏感度系数成本敏感度系数0.675效益敏感度系数效益敏感度系数0.643项目项目FNPV幅度幅度-30%-20%-10%0%10%20%30%极限值成本成本860303 692308 524569 357089 189860 22867-143902 595.59%收入收入-67475 73620 215197 357089 499219 641550 784065-79.36%341.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评价3.5敏感性分析敏感性分析4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价FNPV分析分析成本成本-30%-20%-10%0%1
30、0%20%30%收入收入-30%2968428 288286027972922711725 262615725405902455022-20%3478056 339248933069213221353 313578630502182964651-10%3987685 390211738165503730982 3645414355984734742790%4497314 4411746 43261784240611 4155043 4069476 3983908 10%5006943 492137548358084750240 46646724579105449353720%5516572 5
31、43100453454365259869 51743015088734500311630%6026200 594063358550655769498 568392055983625512795351.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评价3.5敏感性分析敏感性分析4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价361.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评价3.5敏感性分析敏感性分析4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价FIRR成本成本-30%-20%-10%0%10%20%30%收入收入-30%30.92%28.40%26.34%24.62%2
32、3.15%21.87%20.74%-20%33.67%30.92%28.68%26.82%25.23%23.86%22.65%-10%36.32%33.33%30.92%28.91%27.21%25.73%24.44%0%38.89%35.67%33.07%30.92%29.10%27.53%26.16%10%41.40%37.93%35.15%32.86%30.92%29.25%27.80%20%43.85%40.15%37.18%34.74%32.68%30.92%29.38%30%46.27%42.32%39.17%36.58%34.40%32.54%30.92%371.项目简介项目简介
33、2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评价3.5敏感性分析敏感性分析4.问题与思考问题与思考嘉绍公路的经济评价381.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评价4.问题与思考问题与思考4.1贷款偿还问题贷款偿还问题嘉绍公路的经济评价0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%20082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024202520262027养护费用税费经营费用贷款还款012345678910 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20收益率收益率391.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评价4.问题与思考问题与思考4.2分析简化问题分析简化问题嘉绍公路的经济评价NPV855684.2*cost 5096281*income 4240610敏感性分析计算繁杂！敏感性分析计算繁杂！401.项目简介项目简介2.财务评价财务评价3.国民经济评价国民经济评价4.问题与思考问题与思考4.3两种评价关系两种评价关系嘉绍公路的经济评价相同点 评价目的相同 评价基础相同不同点 评价的角度和立场不同 跟踪的对象不同 使用的价格体系不同41
