1、证券投资基金基础知识目 录1.证券投资基金的概念2.证券投资基金的起源与发展3.证券投资基金的分类4.PE基金简述1.1.证券投资基金的概念证券投资基金的概念 是通过发行基金份额，把众多投资人的是通过发行基金份额，把众多投资人的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人（资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人（）托）托管，由基金管理人（管，由基金管理人（）负责管理和投资运作，）负责管理和投资运作，通过投资于通过投资于投资标的，获得投资收益的一种投资标的，获得投资收益的一种投资工具。投资工具。证券投资基金是一种证券投资基金是一种的投资工具的投资工具!1.1.证券投资基金的概念证券投资基金的概念基
2、金组成构架基金组成构架2.2.证券投资基金的起源与发展证券投资基金的起源与发展2.1 证券投资基金的起源基金最早的萌芽，荷兰国王威廉一世在18221822年创立了第一个私人基金,投资于外国政府证券。真正意义上的基金诞生于工业文明的发祥地英国。2.2.证券投资基金的起源与发展证券投资基金的起源与发展 2.2 证券投资基金的发展 20世纪初基金传入美国后，得到了蓬勃发展。1924年，波士顿的马萨诸塞州金融服务公司设立了“马萨诸塞州信托投资公司”，成为美国第一个共同基金，掀开了基金在美国的新篇章。我国内地基金业发展较晚!2019年3月，开元、金泰两只封闭式证券投资基金公开发行上市。2019年9月，我
3、国第一支开放式证券投资基金华安创新基金截至2019年底，基金数目超过300只，基金资产净值合计超过8500亿元。截至2019年10月，基金1040只，资产净值合计超过26256亿元返回返回3.3.证券投资基金的分类证券投资基金的分类3.3.证券投资基金的分类证券投资基金的分类3.1 基金按运作方式的不同 封闭式基金：封闭式基金：基金份额在基金合同期限内 固定不变开放式基金：开放式基金：基金份额不固定3.3.证券投资基金的分类证券投资基金的分类基金类基金类别别 开放式基金开放式基金 封闭式基金封闭式基金 基金期基金期限限 无期限无期限有期限有期限基金规基金规模模 不固定不固定 固定固定 买卖场买
4、卖场所所 基金公司及其代销机构基金公司及其代销机构 在证券交易所交易在证券交易所交易(和股票类似和股票类似)价格形价格形成方式成方式 交易价格以基金单位净值为基础，交易价格以基金单位净值为基础，不受市场供求影响不受市场供求影响 交易价格受二级市场供求关系影响交易价格受二级市场供求关系影响 3.1 开放式基金和封闭式基金的比较开放式基金和封闭式基金的比较3.3.证券投资基金的分类证券投资基金的分类3.2 基金按照投资对象的不同（投资类型）股票型基金股票型基金：60%以上的基金资产投资于股票 混合型基金：混合型基金：同时投资于股票、债券市场债券型基金：债券型基金：80%以上的基金资产投资于债券 货
5、币市场基金：货币市场基金：投资于安全且具有流动性的货币市场3.3.证券投资基金的分类证券投资基金的分类3.2 基金按照投资对象的不同（投资类型）基金按照投资对象的不同（投资类型）3.3.证券投资基金的分类证券投资基金的分类3.3 基金按照投资目标不同（投资风格）成长型基金成长型基金：以追求资本增值为目的，主要投资于具备良好成长潜力的上市公司股票，较少考虑当期收入。(500006基金裕阳)价值型基金价值型基金：以追求稳定的经常性收入为基本目标，主要以大盘蓝筹股、政府债券、公司债券等稳定收益证券为投资对象。（540006汇丰晋信大盘基金）平衡型基金平衡型基金：以兼顾资本增值和当期稳定收益为目标。（
6、200001长城久恒平衡型基金）南方高端装备灵活配置混合型证券投资基、南方医药保健灵活配置混合型基金华夏大盘精选混合基金、诺安中小盘精选股票基金 小提示：一般而言，成长型基金的预期风险收益水平最高，价值型基金的预期风险收益水平最低，而平衡型基金介于二者之间。3.3.证券投资基金的分类证券投资基金的分类3.4 基金按照投资理念的不同主动型基金：主动型基金：力图超越业绩比较基准表现的基金，预 期风险收益水平高于被动型基金 被动型基金：被动型基金：不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，并且一般选取特定的指数作为跟踪的对象，因此通常被称为“指数型基金指数型基金”300ETF300ETF
7、（510300510300）3.3.证券投资基金的分类证券投资基金的分类3.5 根据募集方式的不同公募基金：公募基金：面向不特定的投资者公开发行的一类基金私募基金：私募基金：只能采取非公开方式，面向特定投资者募集 发售的基金 3.3.证券投资基金的分类证券投资基金的分类基金类基金类别别 公募基金公募基金 私募基金私募基金 募集对募集对象象 社会不特定的投资社会不特定的投资者者 少数特定的投资者，少数特定的投资者，包括机构和个人包括机构和个人 募集募集方式方式公开发售公开发售 非公开发售非公开发售 信息披信息披露露 非常严格的要求，非常严格的要求，其投资目标、投资其投资目标、投资组合组合 较强的
8、保密性较强的保密性 3.5 公募基金和私募基金的比较公募基金和私募基金的比较3.3.证券投资基金的分类证券投资基金的分类3.6 特殊类型基金伞型基金：伞型基金：多个基金共享一个基金合同，子基金的投资管理工作均独立进行，通常不须额外负担费用的基金结构形式。保本基金：保本基金：运用特殊的投资技术，在锁定基金下跌风险的同时，力争有机会获得潜在的高回报。ETF（交易所交易基金）：（交易所交易基金）：在交易所上市交易的，基金份额可变的一种开放式基金。LOF（上市开放式基金）：（上市开放式基金）：既可以在场外市场进行基金份额申购赎回，又可以在交易所（场内市场）进行基金份额交易的开放式基金。FOF(基金中的
9、基金基金中的基金,Fund of Fund）：）：投资对象就是基金，又被称为组合基金。QDII基金：基金：一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。基基金金运运作作方方式式募募集集方方式式特特殊殊类类别别投投资资对对象象投投资资目目标标投投资资理理念念封闭式开放式股票型混合型债券型货币型成长型价值型平衡型主动型被动型公募私募伞型保本型ETFLOFFOFQDII4.4.PEPE基金的定义基金的定义PE(Private Equity)基金，即私募股权投资基金，基金，即私募股权投资基金，是指通过是指通过私募形式私募形式对私有企业，即对私有企业，即非上市
10、企业非上市企业进进行的行的权益性投资权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。购等方式，出售持股获利。广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。广义广义PEPE 狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分 在中国PE多指狭义PE，以与VC（风险资本）区别 目前PE与VC的界限越来越
11、模糊，一般统称为PE/VC.狭义狭义PEPE1.在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集2.多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。3.一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。4.比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业PEPE的特点（的特点（1 1）5.投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。6.流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。7.投资退出渠道多样化，有IPO、售出（TRADE SALE）、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购等。总体来说，PE基金为高风险投资PEPE的特点（的特点（2 2）PEPE基金的架构基金的架构PE基金投资者投资项目组织形式？构成？如何运作？
