1、民营企业财务管理及风险防范民营企业财务管理及风险防范中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴吴 瑕瑕 中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕第一篇第一篇 基础篇基础篇现代企业财务管理基础知识现代企业财务管理基础知识第一篇第一篇 基础篇基础篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕一、现代企业财务管理基本概念一、现代企业财务管理基本概念 财务管理财务管理(Financial Management)：财务管理是企：财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制
2、度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理企业内外各财务管理的原则，组织企业财务活动，处理企业内外各种财务关系的一项经济管理工作。种财务关系的一项经济管理工作。第一篇第一篇 基础篇基础篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕 财务管理的内容：财务管理的内容：1、筹资管理、筹资管理 2、投资管理、投资管理 3、营运资金管理、营运资金管理 4、利润分配管理、利润分配管理 5、其他财务管理、其他财务管理第一篇第一篇 理念篇理念篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕财务管理目标：财务管理目标：1.利润最大化利润最大化基本观点：利润越
3、多财富增加得越多，越接近企业的目标。基本观点：利润越多财富增加得越多，越接近企业的目标。缺点：第一是没有考虑利润取得的时间价值因素，如今年的缺点：第一是没有考虑利润取得的时间价值因素，如今年的100万和明年的万和明年的100万显然不在一个时间点上难以做出正确的判万显然不在一个时间点上难以做出正确的判 断；断；第二是没有考虑所获得利润和投入资本的关系，用第二是没有考虑所获得利润和投入资本的关系，用5000万元投万元投入资本赚取的入资本赚取的100万元利润与用万元利润与用6000万元投入资本赚取的万元投入资本赚取的100万元利万元利润相比，如果单单看利润的话这两个对企业的贡献是一样的，但是润相比，
4、如果单单看利润的话这两个对企业的贡献是一样的，但是如果考虑了投入就显然不太一样了，如果考虑了投入就显然不太一样了，第三是没有考虑所获取的利润和所承担风险的关系，比如，同第三是没有考虑所获取的利润和所承担风险的关系，比如，同样投入样投入100万元，本年获利万元，本年获利10万元，一个企业是全部转化为现金，另万元，一个企业是全部转化为现金，另一个企业则全部是应收账款，并可能发生坏账损失收不回的情况，一个企业则全部是应收账款，并可能发生坏账损失收不回的情况，这两个的风险显然不相同这两个的风险显然不相同第一篇第一篇 理念篇理念篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕2.
5、每股盈余最大化每股盈余最大化基本观点：应当把企业的利润和股东投入的资本联基本观点：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考虑，用每股盈余来概括企业的财务管理目标，系起来考虑，用每股盈余来概括企业的财务管理目标，从而来避免从而来避免“利润最大化利润最大化”目标的其中一个缺陷。目标的其中一个缺陷。缺点：本目标仍然没有考虑每股盈余取得的时间价缺点：本目标仍然没有考虑每股盈余取得的时间价值因素，另外，仍然没有考虑风险。值因素，另外，仍然没有考虑风险。第一篇第一篇 理念篇理念篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕二、会计语言要素二、会计语言要素会计是企业的语言。会计语
6、言是企业通用的语言，在会计是企业的语言。会计语言是企业通用的语言，在不同行业、不同国家都是通用的语言。在企业与企业、企不同行业、不同国家都是通用的语言。在企业与企业、企业与银行、企业与政府等经济活动中，都要使用会计语言。业与银行、企业与政府等经济活动中，都要使用会计语言。会计语言所描述的内容，就是用货币表现出来的经济会计语言所描述的内容，就是用货币表现出来的经济活动。会计描述经济活动时需要借助一种载体，会计语言活动。会计描述经济活动时需要借助一种载体，会计语言中所使用的载体就是大家所熟悉的会计凭证、会计账簿和中所使用的载体就是大家所熟悉的会计凭证、会计账簿和财务会计报告。财务会计报告。第一篇第
7、一篇 理念篇理念篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕会计语言词汇会计语言词汇 、反映企业财务状况、反映企业财务状况的会计语言词汇的会计语言词汇 资产、负债、所有者权益。是资产、负债、所有者权益。是“时点数时点数”，即在会计，即在会计语言中，要借助这三个词来讲述企业在某一特定时刻的状语言中，要借助这三个词来讲述企业在某一特定时刻的状况如何。而这个特定时刻，通常可以理解成某一时点，例况如何。而这个特定时刻，通常可以理解成某一时点，例如，月末的财务状况如何，如，月末的财务状况如何，1212月月3131日的财务状况如何。日的财务状况如何。三者关系：资产三者关系：资产
8、=负债负债+所有者权益所有者权益第一篇第一篇 理念篇理念篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕2、反映企业经营成果的会计语言词汇、反映企业经营成果的会计语言词汇收入、费用、利润。它们是收入、费用、利润。它们是“期间数期间数”。必须是从某。必须是从某一个时点开始到某一个时点结束，这段期间发生了多少收一个时点开始到某一个时点结束，这段期间发生了多少收入，发生了多少费用，实现了多少利润。入，发生了多少费用，实现了多少利润。三者关系：利润三者关系：利润=收入收入-费用费用第一篇第一篇 理念篇理念篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕
9、三、会计语言规则三、会计语言规则在我国，会计语言的规则主要有四个层次。在我国，会计语言的规则主要有四个层次。、会计法会计法，是会计工作的根本办法，是全国人大常委会批，是会计工作的根本办法，是全国人大常委会批准的。准的。2、企业财务会计报告条例企业财务会计报告条例，是国务院颁布的关于会计工作，是国务院颁布的关于会计工作的基本规则。的基本规则。3、企业会计准则企业会计准则，财政部颁布，规定企业如何记录经济活，财政部颁布，规定企业如何记录经济活动，如何报告经济活动。动，如何报告经济活动。4、企业会计制度企业会计制度，财政部颁布，规定企业对经济活动如何，财政部颁布，规定企业对经济活动如何确认，如何计量
10、。确认，如何计量。第一篇第一篇 理念篇理念篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕第二篇阅读与分析篇第二篇阅读与分析篇财务报告阅读与分析财务报告阅读与分析第二篇第二篇 阅读与阅读与分析篇分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕财务报告的组成财务报告的组成对企业家、企业的管理者来讲，会计工作的最终产品，对企业家、企业的管理者来讲，会计工作的最终产品，就是财务报告。就是财务报告。会计会计通过记账、算账、通过记账、算账、报账、载体凭证账报账、载体凭证账簿等，簿等，把最终财务会计报告交把最终财务会计报告交给给管理者。管理者。最终产品包
11、括了什么呢？最终产品包括了什么呢？会计报表、会计报表、会计报表附注、财务情况说明书。会计报表附注、财务情况说明书。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕财务报告的组成财务报告的组成第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕（一）资产负债状况分析（资产负债表）（一）资产负债状况分析（资产负债表）资产负债表资产负债表是反映企业某一特定日期资产、负债、所是反映企业某一特定日期资产、负债、所有者权益等财务状况的会计报表。有者权益等财务状况的会计报表。第二篇第二篇 阅读
12、与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕1、资产负债表的阅读、资产负债表的阅读 方法一：总额方法一：总额观察观察 方法二：具体项目方法二：具体项目浏览浏览 方法三：借助相关财务比率方法三：借助相关财务比率分析分析企业财务状况企业财务状况阅读步骤：阅读步骤：观察资产、负债、所有者权益总额变化方向。观察资产、负债、所有者权益总额变化方向。浏览具体项目，找出导致总额变化的关键科目余额，做浏览具体项目，找出导致总额变化的关键科目余额，做出分析。出分析。做出总体评价，得出结论。做出总体评价，得出结论。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中
13、小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕 2、资产负债表的作用、资产负债表的作用第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕3、资产项目分析、资产项目分析 流动资产、长期投资、固定资产流动资产、长期投资、固定资产无形资产、递延资产、其他资产无形资产、递延资产、其他资产 第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕4、流动资产、流动资产 流动资产是指可以在流动资产是指可以在1年内或者超过年内或者超过1年的一个营业周期内变年的一个营业周期内变现或者耗用的资产
14、。现或者耗用的资产。（1）货币资金）货币资金反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用保证金存款等，合称货币资金。银行本票存款、信用卡存款、信用保证金存款等，合称货币资金。（2）短期投资）短期投资企业在证券市场上买股票，买债券，但持有时间不准备超过企业在证券市场上买股票，买债券，但持有时间不准备超过1年的年的投资，也是流动资产。投资，也是流动资产。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕（3）应收账款，即企业因销售商品、）应
15、收账款，即企业因销售商品、产品和提供劳务等而应向购产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项。买单位收取的各种款项。（4）预付款，即企业预付给供应单位的款项。）预付款，即企业预付给供应单位的款项。（5）存货，是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储存的各）存货，是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储存的各种有形资产，包括各种原材料、包装物、低值易耗品、委托加工种有形资产，包括各种原材料、包装物、低值易耗品、委托加工材料、产成品、库存商品等。材料、产成品、库存商品等。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕5、固定资产、固定
16、资产 固定资产固定资产是指企业使用期限超过是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在的物品，单位价值在2000元以上，并且使用年限超过元以上，并且使用年限超过2年的，也应当作为固定资产。固定资产是企业的劳动年的，也应当作为固定资产。固定资产是企业的劳动手段，也是企业赖以生产经营的主要资产。手段，也是企业赖以生产经营的主要资产。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研
17、究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕固定资产分类：固定资产分类：生产用固定资产、非生产用固定资产、租出固定资产、生产用固定资产、非生产用固定资产、租出固定资产、未使用固定资产、不需用固定资产、融资租赁固定资未使用固定资产、不需用固定资产、融资租赁固定资产、接受捐赠固定资产等。产、接受捐赠固定资产等。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕固定资产在报表中列示内容：固定资产在报表中列示内容：（1）固定资产原价）固定资产原价企业购买固定资产时花了多少钱，叫固定资产原价。企业购买固定资产时花了多少钱，叫固定资产原价。（2）
18、累计折旧）累计折旧固定资产在使用过程中，逐渐损耗而消失的那部分价值，叫累计固定资产在使用过程中，逐渐损耗而消失的那部分价值，叫累计折旧。折旧。（3）固定资产净值）固定资产净值用固定资产的原价扣掉累计折旧就是固定资产净值。比如公司购用固定资产的原价扣掉累计折旧就是固定资产净值。比如公司购买一辆汽车花了买一辆汽车花了10万元，现在已经折旧了万元，现在已经折旧了1万元，所以净值是万元，所以净值是9万万元。元。（4）在建工程）在建工程企业搞基本建设工程，购买材料、物资，这叫工程物资；工程已企业搞基本建设工程，购买材料、物资，这叫工程物资；工程已经开工了，已经投入了资金，这叫在建工程。经开工了，已经投入
19、了资金，这叫在建工程。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕6、长期投资、长期投资会计上通常是以会计上通常是以1年为单位，年为单位，1年以内的就叫短期，年以内的就叫短期，1年以年以上的就叫长期，这是会计上的一个基本划分。长期投资强上的就叫长期，这是会计上的一个基本划分。长期投资强调的是一个对外投资的问题，如果投资出去以后投资企业调的是一个对外投资的问题，如果投资出去以后投资企业成为被投资单位的股东，这样的投资一般叫股权投资。企成为被投资单位的股东，这样的投资一般叫股权投资。企业买股票，如果所持有的股票准备超过业买股票，如果所
20、持有的股票准备超过1年，或者长期持年，或者长期持有的话，这个投资也是长期股权投资。有的话，这个投资也是长期股权投资。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕7、无形资产、无形资产没有实物形态，但是能给企业带来经济利益的资产，例如没有实物形态，但是能给企业带来经济利益的资产，例如商标权、专利权、土地使用权、非专利技术、商誉等。商标权、专利权、土地使用权、非专利技术、商誉等。8、其他资产、其他资产在报表中，其他资产是比较容易出问题的地方。除了前边在报表中，其他资产是比较容易出问题的地方。除了前边那些资产以外，剩下的都叫其他资产。目
21、前我国指的其他那些资产以外，剩下的都叫其他资产。目前我国指的其他资产，一个是摊销期限超过资产，一个是摊销期限超过1年的费用，年的费用，叫长期待摊费用；叫长期待摊费用；另一个是其他长期资产，另一个是其他长期资产，一般包括国家批准储备的特种物一般包括国家批准储备的特种物资、资、银行冻结存款以及临时设施和涉及诉讼中的财产等。银行冻结存款以及临时设施和涉及诉讼中的财产等。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕9、资产负债表的格式（补充资料一）、资产负债表的格式（补充资料一）第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业
22、研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕 案例：不重视资产负债表的企业代价案例：不重视资产负债表的企业代价 总部设在伦敦的巴黎银行，是世界上首家商业银行，创建于总部设在伦敦的巴黎银行，是世界上首家商业银行，创建于1763年。但是年。但是2019年末，这家世界上最老牌的商业银行却破产倒闭年末，这家世界上最老牌的商业银行却破产倒闭了。是什么原因使这家老牌银行走向末路呢？除了银行内部的控制有了。是什么原因使这家老牌银行走向末路呢？除了银行内部的控制有问题以外，还有一个很经典的问题问题以外，还有一个很经典的问题这家银行的董事长比德巴林不这家银行的董事长比德巴林不重视资产负债表。在一次演讲中，他
23、曾经说过这样一句话：若以为揭重视资产负债表。在一次演讲中，他曾经说过这样一句话：若以为揭露更多的资产负债表的数据，就能够增进对一个集团的了解，那真是露更多的资产负债表的数据，就能够增进对一个集团的了解，那真是幼稚无知了。他的意思是，如果认为时点数有那么重要，那简直就是幼稚无知了。他的意思是，如果认为时点数有那么重要，那简直就是幼稚无知。幼稚无知。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕具有讽刺意味的是，他发表这番具有讽刺意味的是，他发表这番“高论高论”之后不到之后不到1年的时间，年的时间，巴黎银行破产了，这是他绝对没有想到的。
24、因为他不重视对资产负债巴黎银行破产了，这是他绝对没有想到的。因为他不重视对资产负债表的阅读，使银行付出了惨痛的代价。其实巴黎银行是完全可以避免表的阅读，使银行付出了惨痛的代价。其实巴黎银行是完全可以避免破产的。银行每天都要编资产负债表，如果银行的高层管理能够关注破产的。银行每天都要编资产负债表，如果银行的高层管理能够关注资产负债表，就会知道公司已经发生什么事情。如果及时采取措施，资产负债表，就会知道公司已经发生什么事情。如果及时采取措施，就不至于使得公司破产倒闭。因此，虽然是时点数，如果关注它、认就不至于使得公司破产倒闭。因此，虽然是时点数，如果关注它、认识它、使用它，就能够为管理做出很大的贡
25、献。识它、使用它，就能够为管理做出很大的贡献。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕、负债项目分析、负债项目分析 流动负债：流动负债的偿还期是在流动负债：流动负债的偿还期是在1年以内。年以内。（1）短期借款，指企业借入的期限在）短期借款，指企业借入的期限在1年以下的各种借款。年以下的各种借款。（2）应付账款，指因购买材料、商品或接受劳务供应等）应付账款，指因购买材料、商品或接受劳务供应等而发生的债务。而发生的债务。（3）预收账款，企业预收客户的钱而没有给商品，叫预）预收账款，企业预收客户的钱而没有给商品，叫预收账款。收账款。
26、第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕（4）应付工资及应付福利费，应付工资是企业对职工个人的一种负）应付工资及应付福利费，应付工资是企业对职工个人的一种负债，是企业使用职工的知识、技能、时间和精力而给予职工的一种补债，是企业使用职工的知识、技能、时间和精力而给予职工的一种补偿（报酬）。应付福利费是企业准备用于企业职工福利方面的资金。偿（报酬）。应付福利费是企业准备用于企业职工福利方面的资金。（5）应交税金，企业在一定时期内取得的营业收入和实现的利润，）应交税金，企业在一定时期内取得的营业收入和实现的利润，要按照规定向国家交纳
27、各种税金，这些税金叫应交税金。要按照规定向国家交纳各种税金，这些税金叫应交税金。（6）其他应交款，税法中没有规定，但国家强制征收（比如教育费）其他应交款，税法中没有规定，但国家强制征收（比如教育费附加）的款项，叫其他应交款。附加）的款项，叫其他应交款。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕长期负债长期负债（1）长期借款，企业借款的偿还期超过）长期借款，企业借款的偿还期超过1年，叫长期借款。年，叫长期借款。（2）应付债券，企业根据国家的规定，向社会发行债券以筹集资金，）应付债券，企业根据国家的规定，向社会发行债券以筹集资金，称
28、之为应付债券。其实这相当于企业向社会各界借钱，对公司来讲它称之为应付债券。其实这相当于企业向社会各界借钱，对公司来讲它形成的是一种债务。形成的是一种债务。（3）长期应付款，现在的业务当中，分期付款的比较多。企业买了）长期应付款，现在的业务当中，分期付款的比较多。企业买了几台设备，但没有马上给钱，其偿还期超过几台设备，但没有马上给钱，其偿还期超过1年，这样的应付款叫长年，这样的应付款叫长期应付款。期应付款。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕11、所有者权益项目分析、所有者权益项目分析 实收资本：实收资本：投资者投入的资金（
29、股份公司叫股本）。投资者投入的资金（股份公司叫股本）。留存收益：留存收益：企业盈利资金。企业盈利资金。例如，企业到年末净赚例如，企业到年末净赚100万元，假定净赚的万元，假定净赚的100万元一概不分万元一概不分配，这配，这100万元就是股东的，叫所有者权益，又叫未分配利润。如果万元就是股东的，叫所有者权益，又叫未分配利润。如果按照公司法的规定进行分配，按照公司法的规定进行分配，10万元做法定盈余公积金；万元做法定盈余公积金；10万元做法万元做法定公益金；另外定公益金；另外80万元不安排分配，叫未分配利润。万元不安排分配，叫未分配利润。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业
30、研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕12、资产负责表的分析方法、资产负责表的分析方法资产负债率资产负债率，是指负债总额与资产总额的比率。这个指标，是指负债总额与资产总额的比率。这个指标表明企业资产中有多少是债务，同时也可以用来检查企业表明企业资产中有多少是债务，同时也可以用来检查企业的财务状况是否稳定。的财务状况是否稳定。资产负债率资产负债率=负债总额负债总额资产总额资产总额 100%第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕一般认为理想的资产负债率是一般认为理想的资产负债率是40%左右。上市公司略微偏高些。左右。上
31、市公司略微偏高些。债务人债务人要求适度负债，因为负债率太高，风险就很大；负债率低，又要求适度负债，因为负债率太高，风险就很大；负债率低，又显得太保守。显得太保守。债权人债权人总希望把钱借给那些负债率比较低的企业。总希望把钱借给那些负债率比较低的企业。投资人投资人通过计算，如果投资收益率大于借款利息率，那么投资人就不通过计算，如果投资收益率大于借款利息率，那么投资人就不怕负债率高，因为负债率越高赚钱就越多。怕负债率高，因为负债率越高赚钱就越多。资产负债率也有不同的标准，就像说一个人的血压为资产负债率也有不同的标准，就像说一个人的血压为80120毫米汞毫米汞柱是正常的，柱是正常的，70110毫米汞
32、柱也是正常的一样，只是一个常规的检毫米汞柱也是正常的一样，只是一个常规的检查。欧美国家认为理想化的资产负债率是查。欧美国家认为理想化的资产负债率是60%左右。东南亚认为可以左右。东南亚认为可以达到达到80%。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕流动比率流动比率流动比率是指流动资产与流动负债之比，流动比率是指流动资产与流动负债之比，算式如下：算式如下：流动比率流动比率=企业的流动资产企业的流动资产企业的流动负债企业的流动负债从财务上来讲，这个比值的理想值是从财务上来讲，这个比值的理想值是2，即流动资产与流动负债应该，即流动资
33、产与流动负债应该保持保持2 1的关系。如果一个企业的流动比率大于的关系。如果一个企业的流动比率大于2，通常认为这个企，通常认为这个企业的短期偿债能力比较强；如果一个企业的流动比率小于业的短期偿债能力比较强；如果一个企业的流动比率小于2，通常认，通常认为这个企业的短期偿债能力比较弱。为这个企业的短期偿债能力比较弱。但有时这个指标可能会造成一种错觉。比如流动资产中大量的是残损但有时这个指标可能会造成一种错觉。比如流动资产中大量的是残损霉变、呆滞积压的商品等存货，或者是无法收回的应收账款，那么在霉变、呆滞积压的商品等存货，或者是无法收回的应收账款，那么在这种情况下，即使比值大于这种情况下，即使比值大
34、于2，也不能证明企业的偿债能力强。，也不能证明企业的偿债能力强。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕速动比率速动比率速动比率，是指速动资产总额除以流动负债总额。速动比率，是指速动资产总额除以流动负债总额。速动比率速动比率=速动资产总额速动资产总额流动负债总额流动负债总额从理论上来讲，速动资产是可以迅速地转换成现金的资产。财政部有从理论上来讲，速动资产是可以迅速地转换成现金的资产。财政部有一个硬性的规定：迅速可以转换成现金的资产就是速动资产，它等于一个硬性的规定：迅速可以转换成现金的资产就是速动资产，它等于流动资产减去存货。
35、流动资产减去存货。速动资产速动资产=流动资产流动资产-存货存货第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕 存货不能迅速地转换成现金资产，其他的都视同可以迅速转换成存货不能迅速地转换成现金资产，其他的都视同可以迅速转换成现金的资产。在工商企业中，存货在整个流动资产中一般要占到现金的资产。在工商企业中，存货在整个流动资产中一般要占到50%左右。所以如果说流动比率是左右。所以如果说流动比率是2，那么速动比率应该就是，那么速动比率应该就是1。一般来说，。一般来说，速动比例的理想值是速动比例的理想值是1。如果一个企业的速动比率大于。如果一
36、个企业的速动比率大于1，通常认为这，通常认为这个企业的短期偿债能力比较强；如果企业的速动比率小于个企业的短期偿债能力比较强；如果企业的速动比率小于1，通常认，通常认为这个企业的短期偿债能力比较弱。为这个企业的短期偿债能力比较弱。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕 当一个企业资产负债率偏高时，财务结构可能不稳定，当一个企业资产负债率偏高时，财务结构可能不稳定，而判断企业财务结构是否稳定的最主要因素就是短期偿债而判断企业财务结构是否稳定的最主要因素就是短期偿债能力的强弱，所以要跟进检查两个内容：流动比率和速动能力的强弱，所以
37、要跟进检查两个内容：流动比率和速动比率。借着这两个指标，就可以检查企业的财务状况是否比率。借着这两个指标，就可以检查企业的财务状况是否稳定。稳定。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕13、阅读资产负债表应注意哪些可能发生的虚假数字？、阅读资产负债表应注意哪些可能发生的虚假数字？1）存货）存货2）货币资金）货币资金3）应收帐款）应收帐款4）应付帐款）应付帐款第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕 （二）利润分析（利润表）（二）利润分析（利润表）利润表，又称
38、损益表，是反映企业在一定会计期间经利润表，又称损益表，是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。营成果的报表。1、利润表的阅读（见补充资料二：利润表的结构）、利润表的阅读（见补充资料二：利润表的结构）第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕 阅读方法：阅读方法：(1)总体把握总体把握 从总体上观察企业全年所取的利润大小及其组成是否合理。从总体上观察企业全年所取的利润大小及其组成是否合理。通过将企业的全年利润与以前利润比较，能够评价企业利润变通过将企业的全年利润与以前利润比较，能够评价企业利润变动情况的好坏。通过计算利润总额中各组
39、成部分的比重，能够动情况的好坏。通过计算利润总额中各组成部分的比重，能够说明企业利润是否正常合理。说明企业利润是否正常合理。(2)分层观察分层观察 分层观察企业全年所取的利润组成是否合理。通常情况下，分层观察企业全年所取的利润组成是否合理。通常情况下，企业的主营业务利润应是其利润总额的最主要部分，其比重应企业的主营业务利润应是其利润总额的最主要部分，其比重应是最高的，其他业务利润、投资收益和营业外收支相对来讲比是最高的，其他业务利润、投资收益和营业外收支相对来讲比重不应很高。如果出现不符常规的情况，那就需要多加分析研重不应很高。如果出现不符常规的情况，那就需要多加分析研究。究。第二篇第二篇 阅
40、读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕 (3)借助相关财务比率透视企业经营业绩借助相关财务比率透视企业经营业绩 通过对企业毛利率的计算，能够从一个方面说通过对企业毛利率的计算，能够从一个方面说明企业主营业务的盈利能力大小；通过有关比率指明企业主营业务的盈利能力大小；通过有关比率指标的计算，可以说明企业的盈利能力和投资报酬。标的计算，可以说明企业的盈利能力和投资报酬。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕2、利润表的作用、利润表的作用从总体上了解企业收入、成本费用及净利润的
41、实现及构成情况；从总体上了解企业收入、成本费用及净利润的实现及构成情况；分析和掌握企业利润的增长点以及亏损的分布点；分析和掌握企业利润的增长点以及亏损的分布点；通过利润表提供的不同时期的比较数字通过利润表提供的不同时期的比较数字(本月数、本年累计数、本月数、本年累计数、上年上年 数数)，可以分析企业的获利能力及利润的未来发展趋势；，可以分析企业的获利能力及利润的未来发展趋势；了解投资者投入资本的保值增值情况；了解投资者投入资本的保值增值情况；考核企业预算完成程度。考核企业预算完成程度。由于利润既是企业经营业绩的综合体现，又是企业进行利分配的主要由于利润既是企业经营业绩的综合体现，又是企业进行利
42、分配的主要依据，因此，利润表是会计报表中的主要报表之一。依据，因此，利润表是会计报表中的主要报表之一。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕3、收入项目分析、收入项目分析4、费用项目分析、费用项目分析5、营业外收支项目分析、营业外收支项目分析6、投资收益项目分析、投资收益项目分析7、所得税项目分析、所得税项目分析8、净利润、净利润第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕9、盈利能力分析、盈利能力分析 1）主营业务净利润率）主营业务净利润率=净利润净利润主营业
43、务收入净额主营业务收入净额100%主营业务净利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标，这项指标越主营业务净利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标，这项指标越高，说明企业从主营业务收入中获取的利润的能力越强。影响该指标高，说明企业从主营业务收入中获取的利润的能力越强。影响该指标的因素较多，主要有商品质量、成本、价格、销售数量、期间费用及的因素较多，主要有商品质量、成本、价格、销售数量、期间费用及税金等。税金等。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕2）资产净利润率）资产净利润率资产净利润率又叫资产报酬率、投资报酬率或资产收益率，
44、是企资产净利润率又叫资产报酬率、投资报酬率或资产收益率，是企业在一定时期内的净利润和资产平均总额的比率，业在一定时期内的净利润和资产平均总额的比率，资产报酬率资产报酬率=净利润净利润资产平均总额资产平均总额100%资产净利润率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映资产净利润率主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率，表示企业每单位资产能获得净利润的数量，了企业总资产的利用效率，表示企业每单位资产能获得净利润的数量，这一比率越高，说明企业全部资产的盈利能力越强。该指标与净利润这一比率越高，说明企业全部资产的盈利能力越强。该指标与净利润率成正比，与资产平均总额成反比
45、。率成正比，与资产平均总额成反比。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕3）资本收益率）资本收益率资本收益率又称资本利润率，是指企业净利润与所有者权益的比资本收益率又称资本利润率，是指企业净利润与所有者权益的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。资本收益率资本收益率=净利润净利润/实收资本（或股本）实收资本（或股本）100资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得投资和继续投资。因此，它是投资者和潜
46、在投资者进风险越少，值得投资和继续投资。因此，它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。对企业经营者来说，如果资本收益率高于债行投资决策的重要依据。对企业经营者来说，如果资本收益率高于债务资金成本率，则适度负债经营对投资者来说是有利的；反之，如果务资金成本率，则适度负债经营对投资者来说是有利的；反之，如果资本收益率低于债务资金成本率，则过高的负债经营就将损害投资者资本收益率低于债务资金成本率，则过高的负债经营就将损害投资者的利益。的利益。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕4）销售利润率）销售利润率销售利润率销售利润率
47、=（利润总额（利润总额/销售收入）销售收入）100该指标反映每该指标反映每1元销售收入带来的净利润是多少，表示销售收入元销售收入带来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平。公司在增加销售收入额的同时，必须相应获得更多的利的收益水平。公司在增加销售收入额的同时，必须相应获得更多的利润，才能使销售利润率保持不变或有所提高。通过分析销售利润率的润，才能使销售利润率保持不变或有所提高。通过分析销售利润率的升降变动，可以促使公司在扩大销售业务的同时，注意改进经营管理，升降变动，可以促使公司在扩大销售业务的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。提高盈利水平。第二篇第二篇 阅读与分析篇阅读与分析篇中国社会科
48、学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕 第三篇：运作篇第三篇：运作篇资本运作资本运作 第三篇第三篇 资本资本运作篇运作篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕 1、融资八大渠道简介融资八大渠道简介第三篇第三篇 资本运作篇资本运作篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕融资渠道与方法一：债权融资融资渠道与方法一：债权融资（一）国内银行贷款（一）国内银行贷款（二）民间借贷融资（二）民间借贷融资（三）信用担保融资（三）信用担保融资（四）金融租赁融资（四）金融租赁融资（五）国外银行贷款（五）国外银行贷款（六）发行债券
49、融资（六）发行债券融资第三篇第三篇 资本运作篇资本运作篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕 融资渠道与方法二：股权融资融资渠道与方法二：股权融资（一）股权出让融资（一）股权出让融资（二）增资扩股融资（二）增资扩股融资（三）产权交易融资（三）产权交易融资（四）杠杆收购融资（四）杠杆收购融资（五）引进风险投资（五）引进风险投资（六）投资银行投资（六）投资银行投资第三篇第三篇 资本运作篇资本运作篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕融资渠道与方法三：内部融资融资渠道与方法三：内部融资（一）留存盈余融资（一）留存盈余融资（二）资产管
50、理融资（二）资产管理融资（三）票据贴现融资（三）票据贴现融资（四）资产典当融资（四）资产典当融资（五）商业信用融资（五）商业信用融资第三篇第三篇 资本运作篇资本运作篇中国社会科学院中小企业研究中心中国社会科学院中小企业研究中心 吴瑕吴瑕融资渠道与方法四：贸易融资融资渠道与方法四：贸易融资（一）进口贸易融资（一）进口贸易融资（二）补偿贸易融资（二）补偿贸易融资融资渠道与方法五：项目融资融资渠道与方法五：项目融资 （一）项目包装融资（一）项目包装融资（二）（二）BOTBOT项目融资项目融资 （三）（三）IFCIFC国际投资国际投资第三篇第三篇 资本运作篇资本运作篇中国社会科学院中小企业研究中心中国
