1、建筑工程经济 复习海峡职业技术学院建筑工程系林艳第2章 现金流量的构成与资金等值计算 知识点1：资金时间价值概念：资金的时间价值，是指资金在用于生产、流通过程中，将随时间推移而不断增值的能力，它是社会劳动创造价值能力的一种表现方式。表现形式：（1）利息：贷款者的报酬 （2）利润：生产经营者的报酬第2章 现金流量的构成与资金等值计算 知识点2：利息与利率两者关系：i=I/P100%式中：i利率；I一定时期（一般为一年，也可以为半年、季、月等的利息）；P本金。计息方式：（1）单利法：单利就是只按本金计算利息，而利息不再计息。公式：F=P(1+ni)例1：某公司现在向银行借款100万元，年利率为10
2、%，借款期5年，问用单利法计算，5年末一次偿还银行的本息和是多少？第2章 现金流量的构成与资金等值计算计息方式：（2）复利法：复利就是不仅本金计息，而教利息也计息，即每一计息期的利息额均是以上一个计息期的本利和作计息基础，就是平常所说的“利滚利”。公式：F=P(1+i)n例2：某公司现在向银行借款100万元，年利率为10%，借款期5年，问用得利法计算，5年末一次偿还银行的本息和是多少？例3：某人将1000元钱以年利率2.5%（复利）存入银行，2年后其本息为多少()A1050.6元 B1049.6元 C1051.6元 D1048.6元第2章 现金流量的构成与资金等值计算 知识点3：等值、现值与将
3、来值资金等值资金等值是货币时间价值时的等值，即不同时刻绝对值不等而价值相等的两笔资金上个月相同的价值。现值现值是指现在时刻的资金价值，或者说我们把某一时刻的资金价值按一定的利率换算成现在时刻的价值。将来值在复利条件下，按一定利率可以将“现值”换算到将来某一时刻的价值，即将来值，又称“终值”。现值与将来值关系将来值将来值现值现值复利利息复利利息第2章 现金流量的构成与资金等值计算 知识点4：现金流量图现金流量指拟建项目计算期内各个时间点上实际发生的现金流入、现金流出，以及注入与流出的差额（又称净现金流量）。例4：某工程项目计划3年完成，3年中每年年初分别贷款1000万元，年利率8%，若建成后分三
4、年每年年末等额偿还1360.5元，绘制现金流量图。第2章 现金流量的构成与资金等值计算 知识点5：资金等值计算根据现值P、终值F、以及每一个期末的等额支付A中的任意一个已知值，进行计算。下面给出六个公式的系数表示方法：已知现值求终值：F=P（F/P，i，n）已知终值求现值：P=F（P/F，i，n）已知等额支付求终值：F=A（F/A，i，n）已知终值求等额支付：A=F（A/F，i，n）已知等额支付求现值：P=A（P/A，i，n）已知等额支付求终值：A=P（A/P，i，n）例5：一位父亲现在把10000元投资于年利率为10的基金，并计划在10年后一次性全部取出，用于女儿的大学教育。那么，在第10年
5、末，帐户里将有多少钱？例6：某人打算在5年后买100000元的车，已知年利率为10，那么他现在需在银行存多少钱？例7：某人在未来9年每年年底需向银行存钱，以供其儿子5年后上大学。已知其儿子每年需10000元，共4年。那么从现在开始，其每年年底需向银行存多少钱？已知存款利率10%。第2章 现金流量的构成与资金等值计算第2章 现金流量的构成与资金等值计算 知识点6：名义利率和实际利率（1）名义利率名义利率以一年为计息基础，等于每一计算期的利率与计息期的乘积。名义利率周期利率每年的计息周期数它是采用单利计算的方法，把各种不同计息期的利率换算为以年为计息期的利率。（2）实际利率是采用复利计算的方法，把
6、各种不同计息期的利率换算为以年为计息期的利率。设名义利率为r，实际利率为I，每年计息基数为m，则：1mr1im例8：某厂向外商订购设备，有两家银行可以提供贷款，甲银行年利率为8%，按月计息；乙银行年利率为9%，按半年计息，均为复利计算。试比较哪家银行贷款条件优越？第2章 现金流量的构成与资金等值计算例9：年利率8，按季度复利计息，则半年期实际利率为？第3章 工程项目的经济效果评价方法 知识点1：经济效果三种表示法1、差额表示法：用成果与劳动耗费之差表示经济效果大小。经济效果=成果-劳动耗费2、比值表示法：用成果与劳动耗费之比表示经济效果大小。经济效果=成果/劳动耗费3、差额比值表示法：用差额表
7、示法与比值表示法相结合表示经济效果大小。经济效果=（成果-劳动耗费）/劳动耗费 知识点2：经济效果的静态评价方法静态投资回收期法投资效果系数法追加投资回收期法年折算费用法掌握各种方法的计算公式及判别方法第3章 工程项目的经济效果评价方法 知识点3：经济效果的动态评价方法1、净现值法净现值是指在基准收益率ic或给定折现率下，投资方案在寿命期内各年净现金流量现值的代数和。其计算公式为：重点掌握 tctn0ti1CO-CINPV式中：ic基准收益率；(1+ic)-t第t年贴现系数（或折现系数）；n投资方案的寿命期（年）；(CI-CO)t第t年的净现金流量。第3章 工程项目的经济效果评价方法判别要求N
8、PV0，表示项目除保证实现规定（预期）的收益率外，尚可获得额外收益。NPV0，表示项目正好达到（预期）的收益率标准。NPV0，表示项目未能达到（预期）的收益率水平。因此，净现值法的判别标准是：对单一项目方案而言，若NPV0，则项目应予接受；若NPV0，则项目应予以拒绝。单纯用净现值指标对多方案选优时，应该择净现值最大的方案。第3章 工程项目的经济效果评价方法2、净现值比率法净现值比率是方案的净现值与投资现值之比，它反映了单位投资现值所获得的净现值。其计算公式为：pINPVNPVR 式中：Ip投资现值，如果是分次投入，因将投资均换成现值后相加。NPVR反映了方案的相对经济效益，净现值比率越大，投
9、资方案的经济效益就越好。因此判别标准为：若NPVR0，则考虑接受该项目；若NPVR 0，则可以舍弃该项目。第3章 工程项目的经济效果评价方法 例1：某企业拟购买一台设备，其购置费用为35000元，使用寿命为4年，第四年末的残值为3000元；在使用期内，每年的收入为19000元，经营成本为6500元，若给出标准折现率为10%，试计算该设备购置方案的净现值比率。第3章 工程项目的经济效果评价方法3、内部收益率（IRR）法能够使投资项目的净现值等于0的折现率就是该项目的内部收益率。试算内插法（1）试算的两个i使净现值在0左右摆（前后两个净现值为一正一负）。（2）前后两次用以计算的i值足够小（一般不超
10、过1%-2%，最大不得超过5%。）Ai1NPV(i1)NPV(i2)0Bi*i2IRRi第3章 工程项目的经济效果评价方法)i(i)NPV(i)NPV(i)NPV(iiiIRR122111*内插法求解公式：式中：i1、i2分别是使净现值由正转负的两个相近折现率，i1i2；NPV1、NPV2分别为i1、i2对应的净现值，且NPV10、NPV20。第3章 工程项目的经济效果评价方法内部收益率的判别准则：设基准折现率为i0若IRRi0，则项目在经济效果上可以接受；若IRRi0，则项目在经济效果上不可接受。第3章 工程项目的经济效果评价方法 例2：某项工程方案的现金流量如下表所列，设其行业基准收益率为
11、10%。试求该方案的内部收益率。年年012345净现金流量净现金流量（万元）（万元）200030050050050012004、动态投资回收期的定义所谓动态投资回收期，是提按照给定的基准折算率，用项目的净收益的现值将总投资现值回收所需的时间。动态投资回收期的计算公式第3章 工程项目的经济效果评价方法Pt=上年累计净现值的绝对值当年净现金流量的折现值累计折现值开始出现正值的年份-1+设基准投资回收期为Tb，判别准则为：若PtTb，则项目可以考虑接受；若PtTb，则项目应予以拒绝。第3章 工程项目的经济效果评价方法 例3：某项目各年净现金流量表如下表所示。设基准收益率为12%，求该项目的动态投资回
12、收期。若基准投资回收期为8年，试判断该项目的可行性。若基准投资回收期为7年，结果又如何？年0123456-141516净现金流量-500-700-300200400600600600300第3章 工程项目的经济效果评价方法解：先求出前8年的当年净现金流量现值和累计净现金流量现值。年012345678净现金流量-500-700-300200400600600600600当年净现金流量现值-500-625.03-239.16142.36254.2340.44303.96271.38242.34累计净现金流量现值-500-1125.03-1364.19-1221.83-967.63-627.19-3
13、23.23-51.85190.49所以，若基准投资回收期为8年，该项目可行，若基准投资回收期为7年，则项目不可行。Pt=上年累计净现值的绝对值当年净现金流量的折现值累计折现值开始出现正值的年份-1+=8-1+-51.85/242.34=7.21年（3分）第4章 工程项目的不确定性分析 知识点1：不确定性与风险分析的关系两者区别：不确定性是指人们在事先只知道所采取行动的所有可能后果，而不知道它们出现的可能性，或者两者均不知道，只能对两者做些粗略的估计，因此不确定性是难以计量的，其结果不能用概率分布来描述。风险是指不利事件发生的可能性，其中不利事件发生的概率是可以计量的。分析方法不同：不确定性分析
14、：对投资项目受不确定性因素的影响进行分析，并粗略地了解项目的抗风险能力，其主要方法是敏感性分析和盈亏平衡分析；风险分析：对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断，主要方法有概率树分析、蒙特卡洛模拟等。1、盈亏平衡分析（收支平衡分析）：适用于项目的财务评价2、敏感性分析（灵敏性分析）3、概率分析（风险分析）同时适用于项目的财务评价和国民经济评价第4章 工程项目的不确定性分析 知识点2：不确定性分析的内容与方法 例1：不确定性分析：对投资项目受不确定性因素的影响进行分析，并粗略地了解项目的抗风险能力，其主要方法是 和 ；例2：不确定分析中，只用于财务评价的是（）。A.盈亏平衡分析 B.敏感性分
15、析 C.概率分析 D.决策树分析根据生产成本及销售收入与产销量之间是否呈线性关系，盈亏平衡分析又可分为：线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析。第4章 工程项目的不确定性分析 知识点3：盈亏平衡分析概念盈亏平衡分析是通过分析产品产量、成本和盈利之间的关系，找出方案盈利和亏损在产量、单价、成本等方面的临界点，判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施风险大小。所谓盈亏平衡点(breakeven point BEP)是项目盈利与亏损的分界点，分标志着项目不盈不亏的生产经临界水平，反映了在达到一定的生产经营水平时该项目的收益与成本的平衡关系。盈亏平衡点也称保本点，主要用产量表示，也可以根据
16、分析目的的不同用生产能力利用率、销售收入、产品单价等来表示。第4章 工程项目的不确定性分析 知识点4：盈亏平衡点的确定盈亏平衡点的确定盈亏平衡点的确定主要根据其定义来进行。盈亏平衡点产生在项目收益与成本相等处，可表示为：TR=TC式中：TR表示项目总收益；TC表示项目总成本。收效（或成本）产量（销售量）TRTCCFQ*盈亏平衡点亏损区盈利区线性盈亏平衡分析图第4章 工程项目的不确定性分析第4章 工程项目的不确定性分析解析法。由盈亏平衡点的概念，其前面所做假设可以得到：TR=P(1-t)QTC=CF+CVQ式中：P单位产品价格；t单位产品销售税率；CF固定成本；CV单位产品可变成本。当达到盈亏平
17、衡产量Q*时，TR=TC，通过解方程可得到：vF*Ct)p(1CQQ*值越小越好，说明工程项目抗风险能力越强，亏损的可能性越小.生产能力利用率的盈亏平衡点为：0*QQq 式中：q*生产能力利用率；Q0设计年生产能力。q*越小，项目盈利能力越大。l一般认为当q*2/3时项目抗风险能力较好。第4章 工程项目的不确定性分析 例4：某工程方案设计生产能力为1.5万吨/年,产品销售价格为3000元/吨,当达到设计生产能力时的年总成本为3900万元,其中固定成本为1800万元,试求以产量表示的盈亏平衡点。第4章 工程项目的不确定性分析 例3：某建设项目年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产
18、品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台产品营业税金及附加为120元。试求盈亏平衡点的产销量及生产能力利用率。开发新产品决策分析生产方法选择的决策分析设备购置和租赁的选择第4章 工程项目的不确定性分析 知识点5：盈亏平衡分析的应用如果各方案能达到相同目的，则以成本较低的方案为好。例5：某建筑工地需抽出积水，现有A、B两个方案可供选择。若寿命都为4年，基准折现率为10%。试用盈亏平衡分析方法确定两方案的优劣范围。A方案：需购置一台2.5KW电动机并线运转，其投资为1400元，第4年末残值为200元。电动机每小时运行成本为0.84元，每年预计的维护费120元，因设备完全自动化无需
19、专人看管。B方案：购置一台3.68KW（5马力）柴油机，其购置费为550元，使用寿命为4年，设备无残值。运行每小时燃料费为0.42元，平均每小时维护费0.15元，每小时的人工成本为0.8元。第4章 工程项目的不确定性分析 知识点6：敏感性分析所谓敏感性分析，是通过测定一个或多个不确定因素的变化所导致的决策评价指标的变化幅度，了解各种因素的变化对实现预期目标的影响程度，从而对外部条件发生不利变化时投资方案的承受能力作出判断。其目的就是要找出项目的敏感因素，并确定其敏感程度，以预测项目所能承担的风险。敏感性分析对投资项目财务评价和国民经济评价都适用。敏感性分析单因素敏感性分析多因素敏感性分析第4章
20、 工程项目的不确定性分析 知识点7：决策类型决策类型肯定型决策非肯定型决策最大最小决策方法最大最大决策方法等概率决策方法最小最大后悔值决策方法风险型决策最大期望损益值法和最大可能法决策树法敏感性分析法第5章 建设项目的可行性研究 知识点1：可行性研究可行性研究是在投资决策之前，对拟议中的投资项目进行全面技术经济分析论证的科学方法。即通过调查、研究与拟建项目有关的自然、社会、经济、技术等多方面资料，分析、比较可能的投资方案和建设方案，预测、评价项目建成后的经济效益、社会效益和环境效益，并在此基础上，综合论证项目建设的必要性、财务上的盈利性、经济上的合理性、技术上的先进性、功能上的适用性、环境上的
21、可行性以及建设条件上的可能性，从而为投资决策提供科学依据。第5章 建设项目的可行性研究可行性研究的作用作为经济主体投资决策的依据。编制设计文件、进行施工准备的依据。作为筹集资金和向银行申请贷款的依据。作为建设单位和各协作单位签订合同或协议的依据。作为环保部门、地方政府和规划部门审批，申请建设许可证的依据。第5章 建设项目的可行性研究可行性研究的工作程序1 1、项目可行性研究委托、项目可行性研究委托2 2、市场与资源调查、市场与资源调查3 3、方案与设计优先、方案与设计优先4 4、经济分析和评价、经济分析和评价5 5、编制可行性研究报告、编制可行性研究报告第6章 建设项目的财务评价 知识点1：财
22、务评价定义评价内容定义：建设项目财务评价是根据国家现行的财税制度和价格体系，从建设项目角度出发，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制有关报表，计算有关指标，评价项目的盈利和偿债能力、财务生存能力等财务状况，据此判断项目的财务可接受性，明确项目财务主体及投资者的贡献价值，为项目决策提供依据。财务评价的内容盈利能力分析偿债能力分析不确定性分析第6章 建设项目的财务评价 知识点2：财务基础数据估算包括建设项目投资估算、营业收入及税金的估算及成本费用估算1、项目总投资是指项目从前期准备工作开始到项目全部建成投产为止所发生的全部投资费用。项目总项目总投资投资固定资产投资固定资产投资估算估算静态部
23、分静态部分建筑工程费建筑工程费设备及工器具购置费设备及工器具购置费安装工程费安装工程费工程建设其他费用工程建设其他费用基本预备费基本预备费动态部分动态部分涨价预备费涨价预备费建设期贷款利息建设期贷款利息流动资金流动资金固定资产投资估算方法（1）简单估算法根据典型项目的历史资料估算造价的方法。包括：1资金周资金周转率法转率法2生产能生产能力指数力指数法法3比例估比例估算法算法4系数估系数估算法算法5指标估指标估算法算法估算精度相估算精度相对较低对较低（2）详细估算法也称逐项估算法。第6章 建设项目的财务评价流动资金的估算方法流动资金是指生产经营项目建成后，为保证项目正常生产或服务运营，用于购买原
24、材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所必需的周转资金。（1）分项详细估算法对构成流动资金的各项流动资产和流动负债逐项并分年进行估算。流动资金流动资金=流动资产流动负债流动资产流动负债流动资产流动资产=应收账款应收账款+预付账款预付账款+存货存货+现金现金 流动负债流动负债=应付账款应付账款 +预收账款预收账款5.3 项目的投资估算（2）扩大指标估算法第6章 建设项目的财务评价2、营业收入及税金的估算（1）营业收入的估算5.3 项目的投资估算第6章 建设项目的财务评价n1iiiPQ式中：Qi第i种产品年产量；Pi第i种产品销售单价。营业收入=（2）营业税金及附加的估算消费税、营业税、资源税、城市
25、维护建设税及教育费附加（3）增值税增值税属价外税，不进入销售收入，不是销售税金。但其大小会影响到城建税和教育费附加，故应对其进行分析。3、总成本费用的估算5.3 项目的投资估算第6章 建设项目的财务评价生产成本加期间费用估算法生产成本=直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资+其他直接支出+制造费用期间费用=管理费用+营业费用+财务费用总成本费用=生产成本+期间费用生产要素估算法总成本费用=外购原材料费、燃料和动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费（利息支出）+其他费用第6章 建设项目的财务评价 知识点3：折旧费用估算可采用年限平均法、工作量法、双倍余额递减法及年数总和法计算固定资
26、产折旧。平均年限法:又称直线法(Straight Line Method),它把固定资产折旧均衡地分摊到各期。国内外一般多采用这种方法折旧。其计算公式为：年折旧额=固定资产原值年折旧率年折旧率=(1-预计净残值率)/折旧年限100%例1：某施工企业购入一台施工机械，原价60000元，预计残值率3%，使用年限8年，按平均年限法计提折旧，该设备每年应计提的折旧额为（）元。A.5820 B.7275C.6000 D.7500第6章 建设项目的财务评价 知识点4：经营成本费用估算经营成本费用是项目经济评价中的一个专门术语，是为项目评价的实际需要而设置的。其计算公式为：式中：其他费用是指从制造费用、管理
27、费用和营业费用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后的其余部分。经营成本=外购原材料费、燃料和动力费+工资及福利费+修理费+其他费用第6章 建设项目的财务评价 知识点5：基本报表编制1、现金流量表作用：通过此表，可以计算所得税前及所得税后的财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等指标，以考察项目全部投资的盈利能力，判断方案的可行性。根据下列关系填列净现金流量和所得税前净现金流量：现金流入-现金流出=所得税前净现金流量所得税前净现金流量-调整所得税=所得税后净现金流量第6章 建设项目的财务评价2、利润与利润分配表作用：利润与利润分配表反映项目计算期内的利润总额、所得税及税后利润的分配情
28、况，用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。表中各项关系为：利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用+补贴收入税后利润=利润总额-所得税可供分配的利润=税后利润+期初未分配利润第6章 建设项目的财务评价3、资产负债表作用：用以考察资产、负债、所有者权益三者的结构是否合理，计算资产负债率、流动比率和速运比率，进行清偿能力分析。根据以下关系编制：资产=负债+所有者权益第6章 建设项目的财务评价例2：某市一家房地产开发公司投资11700万元，获得某学校新校区公寓区的20年经营使用权，20年后返还给学校，预计当公寓第三年正常运营后，每年的纯收益为2000万元，从第三年起，纯收益每5年
29、增长5%，该公寓园区的建设期为2年，总投资分两年投入：一期6000万元，二期为5700万元。试计算项目的财务净现值和财务内部收益率，并判断项目的财务可行性。(基准收益率取12%)第6章 建设项目的财务评价解：（1）财务净现值NPV=-6000(P/F,12%,1)-5700(P/F,12%,2)+2000(P/A,12%,5)(P/F,12%,2)+2000(1+5%)(P/A,12%,5)(P/F,12%,7)+2000(1+5%)2(P/A,12%,5)(P/F,12%,12)+2000(1+5%)3(P/A,12%,3)(P/F,12%,17)=-5357.14-4544.04+5747
30、.49+3423.95+2040.40+809.65=2120.31万元0第6章 建设项目的财务评价（2）财务内部收益率 假设i=14%时NPV1=-6000(P/F,14%,1)-5700(P/F,14%,2)+2000(P/A,14%,5)(P/F,14%,2)+2000(1+5%)(P/A,14%,5)(P/F,14%,7)+2000(1+5%)2(P/A,14%,5)(P/F,14%,12)+2000(1+5%)3(P/A,14%,3)(P/F,14%,17)=665.99万元0假设i=16%时NPV1=-6000(P/F,16%,1)-5700(P/F,16%,2)+2000(P/A
31、,16%,5)(P/F,16%,2)+2000(1+5%)(P/A,16%,5)(P/F,16%,7)+2000(1+5%)2(P/A,16%,5)(P/F,16%,12)+2000(1+5%)3(P/A,16%,3)(P/F,16%,17)=-475.50万元 Pc时，说明_；7、若工程项目只有初始投资I，以后各年末均获相等的净收益A,寿命期末残值为L,则NPV=_；补充习题1、某厂拟购置一台设备，投资40万元，投产后每年可获得收益12万元，适用寿命8年，残值8万元，使用5年后必须花20万元大修后才能继续适用，基准收益率为15%，试用内部收益率确定此方案是否可行。（画出现金流量图）补充习题三
32、、不确定性分析题1、常用的非肯定型决策有 、最大最大、等概率和 四种决策方法。2、不确定性分析的常用方法有 、和 ；3、关于盈亏平衡分析的论述，下列说法中正确的是()A盈亏平衡点的含义是指企业的固定成本等于变动成本B当实际产量等于盈亏平衡产量时，企业亏损C盈亏平衡点产量越小，抗风险能力就越强D盈亏平衡点产量越大，抗风险能力就越强1、建设项目按建设性质可分为：、扩建项目、迁建项目、恢复项目；2、建设实施程序包括设计阶段、_、_；3、编制可行性研究，首先应做的工作是()A调查研究和收集资料 B委托和签订合同 C方案设计与优选 D经济分析与评价四、可行性研究题补充习题补充习题五、财务评价题1、在财务
33、评价中，应计入经营成本的费用是（）。A.折旧费 B.摊销费C.利息支出 D.修理费2、下列会计要素中，属于流动负债的是（）。A.短期投资 B.预付账款C.应付账款 D.应付债券3、企业的流动资产包括存货、库存现金、应收账款和（）等。A.短期借款 B.预收账款C.应付账款 D.预付账款补充习题4、下列建设投资中，属于项目静态投资的是（）。A.基本预备费 B.建设期间新增税费C.涨价预备费 D.建设期利息5、反映项目计算期内各年利润总额、所得税及税后利润分配情况的财务报表是()。A现金流量表 B利润和利润分配表 C资金来源与运用表 D资产负债表6、常用的简单估算法包括资金周转率法、和生产能力指数；
34、补充习题7、财务评价的内容为 、偿还能力分析和 ；8、不确定分析中，只用于财务评价的是（）。A.盈亏平衡分析 B.敏感性分析 C.概率分析 D.决策树分析9、以下不属于财务评价偿债能力指标分析的是（）。A、偿债备付率 B、利息备付率 C、流动比率 D、总投资收益率补充习题n名词解释1、净现值2、投资回收期3、敏感性分析4、国民经济评价5、财务评价6、资金时间价值7、影子价格8、建筑工程经济9、现金流量10、风险分析补充习题n问答题1、财务评价与国民经济评价的异同点。2、可行性研究的作用。补充习题n计算题1、某工程项目计划3年完成，3年中每年年初分别贷款1000万元，年利率8%，若建成后分三年每
35、年年末等额偿还1360.5元，绘制现金流量图。2、某厂向外商订购设备，有两家银行可以提供贷款，甲银行年利率为8%，按月计息；乙银行年利率为9%，按半年计息，均为复利计算。试比较哪家银行贷款条件优越？3、某项目各年净现金流量表如下表所示。设基准收益率为12%，求该项目的动态投资回收期。若基准投资回收期为8年，试判断该项目的可行性。若基准投资回收期为7年，结果又如何？年0123456-141516净现金流量-500-700-300200400600600600300补充习题4、某建设项目年设计生产能力为10万台，年固定成本为1200万元，产品单台销售价格为900元，单台产品可变成本为560元，单台
36、产品营业税金及附加为120元。试求盈亏平衡点的产销量。5、某市一家房地产开发公司投资11700万元，获得某学校新校区公寓区的20年经营使用权，20年后返还给学校，预计当公寓第三年正常运营后，每年的纯收益为2000万元，从第三年起，纯收益每5年增长5%，该公寓园区的建设期为2年，总投资分两年投入：一期6000万元，二期为5700万元。试计算项目的财务净现值和财务内部收益率，并判断项目的财务可行性。(基准收益率取12%)补充习题6、设定利率为4，15年内每年年末存款1000元，则在15年末积累了多少资金？设定利率为10，现在应存款多少方能在第5年、第10年、第15年和第20年年末分别取款1500元
37、？7、某厂拟购置一台设备，投资40万元，投产后每年可获得收益12万元，适用寿命8年，残值8万元，使用5年后必须花20万元大修后才能继续适用，基准收益率为15%，试用内部收益率确定此方案是否可行。（画出现金流量图）补充习题8、某建筑工地需抽出积水保证施工顺利进行，现有A、B两个方案可供选择。若寿命都为4年，基准折现率为10%。试用盈亏平衡分析方法确定两方案的优劣范围。A方案：需购置一台2.5KW电动机并线运转，其投资为1400元，第4年末残值为200元。电动机每小时运行成本为0.84元，每年预计的维护费120元，因设备完全自动化无需专人看管。B方案：购置一台3.68KW（5马力）柴油机，其购置费为550元，使用寿命为4年，设备无残值。运行每小时燃料费为0.42元，平均每小时维护费0.15元，每小时的人工成本为0.8元。补充习题9、某个项目投资总额1000万元，分5年支付工程款，3年后开始投产，有效期限为5年。投产开始时垫付流动资金200万元，结束时收回。投产后每年可产生300万元的现金流入。假设利率为10%，绘制现金流量图10、借贷款80,000，分4年偿还，年利率10%，2种偿还方式:（1）4年中每年末等额偿还（2）在第4年末一次还清求：各种偿还方式所支付的总金额？
