1、“挑战杯挑战杯”系列培训之二系列培训之二预计财务报表编制及分析预计财务报表编制及分析经济管理学院经济管理学院 会计系会计系 李芳李芳引言：创业公司的财务预测引言：创业公司的财务预测 做好财务预测对创业公司十分重要。但是，财务做好财务预测对创业公司十分重要。但是，财务预测又是创业公司的一大难点，尤其是对于那些预测又是创业公司的一大难点，尤其是对于那些产品还没上市、分文无收或入不敷出的初创公司产品还没上市、分文无收或入不敷出的初创公司而言。而言。怎样做好创业公司的财务预测？最需要关注的因素有哪些？现金流“现金流现金流”是创业公司的命脉，事关公司的生死。是创业公司的命脉，事关公司的生死。以下三方面的
2、细节，将决定创业公司的财务预测以下三方面的细节，将决定创业公司的财务预测（现金流预测）是否合理、真实、可信。（现金流预测）是否合理、真实、可信。收收 入入成本成本分析调整分析调整收收 入入产品产品/服务定价服务定价成本成本+期望利润期望利润 与市场同类产品比较与市场同类产品比较客户人数客户人数“市场占有率”之类的百分比?分销：分销：直接向分销商询问直接向分销商询问每月的大概销量每月的大概销量直销：直销：考虑广告的投放，考虑广告的投放，并利用普遍的广告有效率并利用普遍的广告有效率来估算出客户数量来估算出客户数量成本成本固定成本固定成本变动成本变动成本销售成本销售成本设备投入设备投入 税收成本税收
3、成本注意：注意：和收入一样，成本也是在时间框架和收入一样，成本也是在时间框架里一点点发生的，某一项成本一般不会全里一点点发生的，某一项成本一般不会全部发生在同一时间点，因此，创业公司没部发生在同一时间点，因此，创业公司没有必要一下融很多钱。有必要一下融很多钱。分析调整分析调整现金流收支平衡点收支平衡点把收支平衡点之前的所有费用加在一把收支平衡点之前的所有费用加在一起，即筹资所需资金。起，即筹资所需资金。检查数据之间的关系和比率检查数据之间的关系和比率分析它们的准确性与合理性分析它们的准确性与合理性 一般来说，投资人会要求创业公司做一般来说，投资人会要求创业公司做3年至年至5年年的预测。的预测。
4、考虑到创业公司刚成立，不确定因素多，创业公司的财务预考虑到创业公司刚成立，不确定因素多，创业公司的财务预测最好以测最好以“月月”来计算。来计算。30天内能做的事情，比较容易进行测算。按月做出来的财务预测可天内能做的事情，比较容易进行测算。按月做出来的财务预测可以拿出来和投资人讨论细节，令人信服。更重要的是，它还可以用以拿出来和投资人讨论细节，令人信服。更重要的是，它还可以用来对照和指导你每个月的日常运营。如果每个月都能达到预测的数来对照和指导你每个月的日常运营。如果每个月都能达到预测的数字，到了年底，完成整年计划就不在话下了。字，到了年底，完成整年计划就不在话下了。建议创业公司可以做两份预测。
5、建议创业公司可以做两份预测。一份是一份是“保守型保守型”预测，这份预测能让创业者对创业公司的底线胸预测，这份预测能让创业者对创业公司的底线胸有成竹，即使出现不测也不会大惊小怪；有成竹，即使出现不测也不会大惊小怪；另一份预测是另一份预测是“乐观型乐观型”预测，从这份预测上可以看到在理想的情预测，从这份预测上可以看到在理想的情况下，创业者能否迅速把企业做强做大。况下，创业者能否迅速把企业做强做大。引言：创业公司的财务预测引言：创业公司的财务预测 做好财务预测对创业公司十分重要。但是，财务做好财务预测对创业公司十分重要。但是，财务预测又是创业公司的一大难点，尤其是对于那些预测又是创业公司的一大难点，
6、尤其是对于那些产品还没上市、分文无收或入不敷出的初创公司产品还没上市、分文无收或入不敷出的初创公司而言。而言。怎样做好创业公司的财务预测？最需要关注的因素有哪些？现金流预计财务报表预计财务报表一、预计财务报表概述一、预计财务报表概述（一）预计财务报表的含义（一）预计财务报表的含义 是指专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和是指专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果的报表的总称。包括预计利润表和预计资产负经营成果的报表的总称。包括预计利润表和预计资产负债表等。预计财务报表是在日常业务预算、特种决策预债表等。预计财务报表是在日常业务预算、特种决策预算和现金预算的基础上汇总编制而成的
7、。通常先编制预算和现金预算的基础上汇总编制而成的。通常先编制预计利润表，然后编制预计资产负债表。计利润表，然后编制预计资产负债表。（二）预计财务报表的种类（二）预计财务报表的种类 预计利润表预计利润表/预计损益表预计损益表 预计资产负债表预计资产负债表 预计现金流量表预计现金流量表 二、预计损益表二、预计损益表（一）什么是预计损益表（一）什么是预计损益表 预计损益表是在各项经营预算的基础上，根据权责发预计损益表是在各项经营预算的基础上，根据权责发生制编制的全面综合地表现预算期内经营成果的利润生制编制的全面综合地表现预算期内经营成果的利润计划。计划。它综合反映计划期内预计销售收入、销售成本和预计
8、它综合反映计划期内预计销售收入、销售成本和预计可实现的利润或可能发生的亏损，可以揭示企业预期可实现的利润或可能发生的亏损，可以揭示企业预期的盈利情况，有助于管理人员及时调整经营策略。的盈利情况，有助于管理人员及时调整经营策略。（二）预计损益表编制依据（二）预计损益表编制依据 销售预算；销售预算；费用预算；费用预算；商品销售成本与毛利预算；商品销售成本与毛利预算；上年同期及本年平均营业外收支额（收支应分别预上年同期及本年平均营业外收支额（收支应分别预计）；计）；预计本期所得税缴纳因素；预计本期所得税缴纳因素；其它预计因素等。其它预计因素等。（三）预计损益表格式（三）预计损益表格式三、预计资产负债
9、表三、预计资产负债表（一）什么是预计资产负债表（一）什么是预计资产负债表 预计资产负债表是依据当前的实际资产负债表和全预计资产负债表是依据当前的实际资产负债表和全面预算中的其他预算所提供的资料编制而成的，反映面预算中的其他预算所提供的资料编制而成的，反映企业预算期末财务状况的总括性预算。企业预算期末财务状况的总括性预算。预计资产负债表可以为企业管理当局提供会计期末预计资产负债表可以为企业管理当局提供会计期末企业预期财务状况的信息，它有助于管理当局预测未企业预期财务状况的信息，它有助于管理当局预测未来期间的经营状况，并采取适当的改进措施。来期间的经营状况，并采取适当的改进措施。（二）编制预计资产
10、负债表的依据和目的（二）编制预计资产负债表的依据和目的 它是利用本期期初资产负债表，根据预计利润表和销售、它是利用本期期初资产负债表，根据预计利润表和销售、生产、资本等预算的有关数据加以调整编制的。生产、资本等预算的有关数据加以调整编制的。编制预计资产负债表的目的，在于判断预算反映的财务编制预计资产负债表的目的，在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性。如果通过预计资产负债表的分状况的稳定性和流动性。如果通过预计资产负债表的分析，发现某些财务比率不佳，必要时可修改有关预算，析，发现某些财务比率不佳，必要时可修改有关预算，以改善财务状况。以改善财务状况。（三）预计资产负债表的编制（三）预计资产
11、负债表的编制 1、在预计利润表的基础上编制、在预计利润表的基础上编制 资产负债表的编制中资产负债表的编制中“未分配利润未分配利润”项目需要利润表中的数据作为基础项目需要利润表中的数据作为基础 未分配利润年初的未分配利润本期实现的净利润预期支付的股利未分配利润年初的未分配利润本期实现的净利润预期支付的股利 2、具体内容编制、具体内容编制 区分敏感项目与非敏感项目（针对资产负债表项目）区分敏感项目与非敏感项目（针对资产负债表项目）所谓敏感项目是指直接随销售额变动的资产、负债项目，例如现金、存货、所谓敏感项目是指直接随销售额变动的资产、负债项目，例如现金、存货、应付账款、应付费用等项目。应付账款、应
12、付费用等项目。所谓非敏感项目是指不随销售额变动的资产、负债项目，如固定资产、对所谓非敏感项目是指不随销售额变动的资产、负债项目，如固定资产、对外投资、短期借款、长期负债、实收资本、留存收益等项目。外投资、短期借款、长期负债、实收资本、留存收益等项目。计算敏感项目的销售百分比计算敏感项目的销售百分比=基期敏感项目基期敏感项目/基期销售收入基期销售收入 预计利润表预计利润表预计资产负债表预计资产负债表编制单位：编制单位：*公司公司20*7年年12月月31日日单位：万元单位：万元资产资产年末数年末数年初数年初数 资料来源资料来源负债及股东权益负债及股东权益年末数年末数年初数年初数 资料来源资料来源流
13、动资产：流动资产：流动负债：流动负债：货币资金货币资金短期借款短期借款交易性金融资产交易性金融资产交易性金融负债交易性金融负债应收票据应收票据应付票据应付票据应收账款应收账款应付账款应付账款预付账款预付账款预收账款预收账款应收股利应收股利应付职工薪酬应付职工薪酬应收利息应收利息应交税费应交税费其他应收款其他应收款应付利息应付利息存货存货应付股利应付股利一年内到期的非流动资一年内到期的非流动资产产其他应付款其他应付款其他流动资产其他流动资产预计负债预计负债流动资产合计流动资产合计一年内到期的非流动负债一年内到期的非流动负债其他流动负债其他流动负债流动负债合计流动负债合计非流动负债：非流动负债：非
14、流动资产：非流动资产：长期借款长期借款可供出售的金融资产可供出售的金融资产应付债券应付债券持有至到期投资持有至到期投资长期应付款长期应付款长期股权投资长期股权投资专项应付款专项应付款长期应收款长期应收款递延所得税负债递延所得税负债固定资产固定资产其他非流动负债其他非流动负债在建工程在建工程非流动负债合计非流动负债合计固定资产清理固定资产清理 负债合计负债合计无形资产无形资产股东权益：股东权益：开发支出开发支出股本股本商誉商誉资本公积资本公积长期待摊费用长期待摊费用盈余公积盈余公积递延所得税资产递延所得税资产未分配利润未分配利润其他非流动资产其他非流动资产减：库存股减：库存股非流从资产合计非流从
15、资产合计股东权益合计股东权益合计资产总计资产总计负债及股东权益合计负债及股东权益合计四、预计现金流量表四、预计现金流量表（一）什么是预计现金流量表（一）什么是预计现金流量表 预计现金流量表是按照现金流量表主要项目内容和格式预计现金流量表是按照现金流量表主要项目内容和格式编制的反映企业预算期内一切现金收支及其结果的预算。编制的反映企业预算期内一切现金收支及其结果的预算。（二）预计现金流量表的作用（二）预计现金流量表的作用 是反映企业一定期间现金流入与现金流出情况的一种财是反映企业一定期间现金流入与现金流出情况的一种财务预算。务预算。它是从现金的流入和流出两个方面，揭示企业一定期间经营活动、它是从
16、现金的流入和流出两个方面，揭示企业一定期间经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。投资活动和筹资活动所产生的现金流量。预计现金流量表的编制可以弥补编制现金预算的不足。预计现金流量表的编制可以弥补编制现金预算的不足。有利于了解计划期内企业的资金流转状况和企业经营能力，而且有利于了解计划期内企业的资金流转状况和企业经营能力，而且能突出表现一些长期的资金筹集与使用的方案对计划期内企业的能突出表现一些长期的资金筹集与使用的方案对计划期内企业的影响。影响。（三）预计现金流量表的编制依据（三）预计现金流量表的编制依据 它以业务预算、资本预算和筹资预算为基础，是它以业务预算、资本预算和筹资预算为基础，
17、是其它预算有关现金的汇总，主要作为企业资金头寸调其它预算有关现金的汇总，主要作为企业资金头寸调控管理的依据，它是企业能否持续经营的基本保障预控管理的依据，它是企业能否持续经营的基本保障预算。算。（三）预计现金流量表的编制（三）预计现金流量表的编制支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金管理费用预算表管理费用预算表 固定资产预算表固定资产预算表无形资产预算表无形资产预算表 处置固定资产、无形资产和其他长处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额期资产收回的现金净额购置固定资产、无形资产和其他长购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金期资产支付的现金投资预算表投资
18、预算表收回投资收到的现金收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金取得投资收益收到的现金投资支付的现金投资支付的现金 吸收投资收到的现金吸收投资收到的现金借款收到的现金借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金筹资预算表筹资预算表 现金流量表现金流量表编制单位：编制单位：*公司公司 20*7年度年度单位：万元单位：万元项目项目金额金额 资料来源资料来源一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到
19、的现金销售商品、提供劳务收到的现金收到的税费返还收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金支出支付其他与经营活动有关的现金支出 经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量：二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金取得投资收益收到的现金
20、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付现金投资支付现金支付其他与投资活动有关的现金支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量三、筹资活动产生的现金流量吸收投
21、资收到的现金吸收投资收到的现金借款收到的现金借款收到的现金收到其他与筹资活动有关的现金收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金偿还债务支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金及现金等价物的影响四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额五、现金及现金等价物净增加额加：期初现金及现金等价物余额加：期初现金及现金等价物余额六、
22、期末现金及现金等价物余额六、期末现金及现金等价物余额现金流预计预计资产负债表资产负债表预计预计利润表利润表预计预计现金流量表现金流量表财务分析财务分析五、预计财务报表编制过程五、预计财务报表编制过程财务预算财务预算 财务预算财务预算是指在财务预测和财务决策的基础是指在财务预测和财务决策的基础上，反映企业一定预算期内预计财务状况和经营上，反映企业一定预算期内预计财务状况和经营成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的一成果，以及现金收支等价值指标的各种预算的一系列专门方法的总称。系列专门方法的总称。现金预算编制流程现金预算编制流程 经营预算经营预算是指企业日常发生的各项本活动的预算。是指企业日常发
23、生的各项本活动的预算。经营经营预算预算销售预算销售预算生产预算生产预算直接材料直接材料采购预算采购预算直接人工直接人工预算预算制造费用制造费用预算预算单位生产单位生产成本预算成本预算销售费用销售费用预算预算管理费用管理费用预算预算（一）（一）销售预算销售预算 销售预算销售预算一般是企业生产经营全面预算的编制起一般是企业生产经营全面预算的编制起点，是其它预算的基础，是在销售预测完成之后进行点，是其它预算的基础，是在销售预测完成之后进行的。的。内容：内容：销售收入销售收入 销售费用销售费用1、销售收入、销售收入 根据销售预测确定未来期间预计的销售量的和销根据销售预测确定未来期间预计的销售量的和销售
24、单价后，求出预计的收入售单价后，求出预计的收入:预计销售收入预计销售收入=预计销售量预计销售量预计销售单价预计销售单价 表表5-1是实达公司的销售预算。是实达公司的销售预算。销售预算的主要内容是销量、单价和销售收入。销售预算的主要内容是销量、单价和销售收入。销量是根据市场预测或销售合同并结合企业生销量是根据市场预测或销售合同并结合企业生产能力确定的。产能力确定的。单价是通过价格决策确定的。单价是通过价格决策确定的。销售收入是两者的乘积，在销售预算中得出。销售收入是两者的乘积，在销售预算中得出。2、销售费用、销售费用 销售人员的费用销售人员的费用 o工资、提成、津贴；工资、提成、津贴；o差旅费。
25、包括住宿、餐饮、交通、杂费（娱乐、干洗等）差旅费。包括住宿、餐饮、交通、杂费（娱乐、干洗等）销售管理费用销售管理费用 o销售经理的工资、提成、津贴；销售经理的工资、提成、津贴；o销售经理的差旅费。包括住宿、餐饮、交通、交际费等。销售经理的差旅费。包括住宿、餐饮、交通、交际费等。其他人员费用其他人员费用 o培训师薪水；培训师薪水；o被培训者的薪水。被培训者的薪水。其他销售费用其他销售费用 o销售会议费用；销售会议费用；o销售促进费用；销售促进费用；o销售展示费用；销售展示费用；o目录和价格清单费用；目录和价格清单费用；o招聘费用；招聘费用；o销售人员离职费用。销售人员离职费用。通信费用通信费用
26、o邮寄费；邮寄费；o电话费；电话费；o上网费。上网费。（二）生产预算（二）生产预算 生产预算是在销售预算的基础上编制的，划为满生产预算是在销售预算的基础上编制的，划为满足预算期的销售量以及期末存货所需的资源。足预算期的销售量以及期末存货所需的资源。主要内容有销售量、期初和期末存货、生产量。主要内容有销售量、期初和期末存货、生产量。计划期间除必须有足够的产品以供销售之外，还必须计划期间除必须有足够的产品以供销售之外，还必须考虑到计划期期初和期末存货的预计水平，以避免存考虑到计划期期初和期末存货的预计水平，以避免存货太多形成积压，或存货太少影响下期销售。货太多形成积压，或存货太少影响下期销售。计算
27、公式：计算公式：预计生产量预计销售量预计期末存货预计期初存货预计生产量预计销售量预计期末存货预计期初存货 表表5-25-2是实达公司的生产预算是实达公司的生产预算 存货数量通常按下期销售量的一定百分比确定，本例按存货数量通常按下期销售量的一定百分比确定，本例按10%10%安排期末存货。年初存货是编制预算时设计的，年末存货安排期末存货。年初存货是编制预算时设计的，年末存货根据长期销售趋势来确定。本例假设年初有存货根据长期销售趋势来确定。本例假设年初有存货1010件，年末件，年末留存留存2020件。件。生产预算的生产预算的“预计销售量预计销售量”来自销售预算，其他数据在来自销售预算，其他数据在本表
28、中计算得出：本表中计算得出：预计期末存货下季度销售量预计期末存货下季度销售量10%10%预计期初存货上季度期末存货预计期初存货上季度期末存货预计生产量（预计销售量预计期末存货）预计期预计生产量（预计销售量预计期末存货）预计期初存货初存货 （三）直接材料预算（三）直接材料预算 直接材料的预算是一项采购预算，是以生产预直接材料的预算是一项采购预算，是以生产预算为基础编制的，同时要考虑原材料存货水平。算为基础编制的，同时要考虑原材料存货水平。计算公式：计算公式：直接材料预计采购量预计生产需用量预期期末直接材直接材料预计采购量预计生产需用量预期期末直接材 料存货预期期初直接材料存货料存货预期期初直接材
29、料存货 预计生产需用量预计生产量预计生产需用量预计生产量单位产品材料用量单位产品材料用量直接材料预计采购金额预计材料采购量直接材料预计采购金额预计材料采购量预计材料单价预计材料单价 表表5-3是实达公司的直接材料预算。是实达公司的直接材料预算。（四）（四）直接人工预算直接人工预算直接人工预算也是以生产预算为基础编制的。表直接人工预算也是以生产预算为基础编制的。表5-4是实达公司的直接人工预算。是实达公司的直接人工预算。预计生产量数据来自生产预算。预计生产量数据来自生产预算。单位产品工时、每小时人工成本来自标准成本资料。单位产品工时、每小时人工成本来自标准成本资料。人工总工时预计生产量人工总工时
30、预计生产量单位产品工时单位产品工时人工总成本人工总工时人工总成本人工总工时每小时人工成本每小时人工成本由于人工工资都是需要使用现金支付，所以不需要另由于人工工资都是需要使用现金支付，所以不需要另外预计现金支出，可直接参加现金预算的汇总。外预计现金支出，可直接参加现金预算的汇总。（五）（五）制造费用预算制造费用预算 制造费用预算通常分为变动制造费用和固定制造费用。制造费用预算通常分为变动制造费用和固定制造费用。表表5-5是实达公司制造费用预算。是实达公司制造费用预算。变动制造费用变动制造费用以生产预算为基础来编制。如果有标准成以生产预算为基础来编制。如果有标准成本资料，用单位产品的标准成本乘以产
31、量。如果没有标准成本资料，用单位产品的标准成本乘以产量。如果没有标准成本资料，需要逐项预计计划产量需要的各项制造费用。本资料，需要逐项预计计划产量需要的各项制造费用。固定制造费用固定制造费用，通常与本期产量无关，需要逐项进行预，通常与本期产量无关，需要逐项进行预计。按每季度实际需要的支付额预计，然后计算出全年数。计。按每季度实际需要的支付额预计，然后计算出全年数。为了便于以后编制产品成本预算，需要计算小时费用率。为了便于以后编制产品成本预算，需要计算小时费用率。变动制造费用分配率变动制造费用分配率3200/64000.5（元（元/小时）小时）固定制造费用分配率固定制造费用分配率9600/640
32、01.5（元（元/小时）小时）为了便于以后编制现金预算，需要预计现金支出。制造为了便于以后编制现金预算，需要预计现金支出。制造费用中，除折旧费外都须支付现金，所以，根据每个季度制费用中，除折旧费外都须支付现金，所以，根据每个季度制造费用数额扣除折旧后，即可得出现金支出的费用。造费用数额扣除折旧后，即可得出现金支出的费用。（六）（六）产品成本预算产品成本预算产品成本预算是直接材料预算、直接人工预算、制造产品成本预算是直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。表费用预算的汇总。表5-6是实达公司产品成本预算是实达公司产品成本预算 产品成本预算主要包括产品的单位成本和总成本。产品成本预算主要包
33、括产品的单位成本和总成本。单位产品成本数据来自直接材料预算、直接人工预算和单位产品成本数据来自直接材料预算、直接人工预算和制造费用预算。制造费用预算。生产成本、期末存货、销货成本是其单位成本乘以相应生产成本、期末存货、销货成本是其单位成本乘以相应的数量。的数量。（七）（七）销售及管理费用预算销售及管理费用预算销售费用预算是指为了实现销售预算所需支销售费用预算是指为了实现销售预算所需支付的费用预算。它以销售预算为基础，分析销售付的费用预算。它以销售预算为基础，分析销售收入、销售利润和销售费用的关系，力求实现销收入、销售利润和销售费用的关系，力求实现销售费用的最有效使用。售费用的最有效使用。管理费
34、用是搞好一般管理业务所必要的费用，管理费用是搞好一般管理业务所必要的费用，多属于固定成本，一般以过去的实际开支为基础，多属于固定成本，一般以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整。按预算期的可预见变化来调整。表表5-75-7是实达公司销售及管理费用预算。是实达公司销售及管理费用预算。（八）（八）现金预算现金预算现金预算有现金收入、现金支出、现金多余或不足、资金的筹现金预算有现金收入、现金支出、现金多余或不足、资金的筹集和运用。表集和运用。表5-8是实达公司的现金预算。是实达公司的现金预算。“现金收入现金收入”包括期初现金余额和销货现金收入，销货现金收入是其主要包括期初现金余额和销货现
35、金收入，销货现金收入是其主要来源。年初的来源。年初的“现金余额现金余额”是在编制预算时预计的。销货现金收入的数据来是在编制预算时预计的。销货现金收入的数据来自销售预算。自销售预算。“现金支出现金支出”包括预算期的各项现金支出。直接材料、直接人工、制造包括预算期的各项现金支出。直接材料、直接人工、制造费用、销售与管理费用的数据分别来自前边的有关预算。此外，还包括所得费用、销售与管理费用的数据分别来自前边的有关预算。此外，还包括所得税、购置设备、股利分配等现金支出，有关数据分别来自另行编制的专门预税、购置设备、股利分配等现金支出，有关数据分别来自另行编制的专门预算。算。现金多余或不足，是现金收入与
36、现金支出的差额，差额为正，说明收大现金多余或不足，是现金收入与现金支出的差额，差额为正，说明收大于支，现金有多余，可用于偿还借款或者用于短期投资；差额为负，支大于于支，现金有多余，可用于偿还借款或者用于短期投资；差额为负，支大于收，现金不足，要向银行借款。收，现金不足，要向银行借款。本例中该企业需要保留的现金余额为本例中该企业需要保留的现金余额为6 000元，不足此数要向银行借款。元，不足此数要向银行借款。则第二季度的借款额为：则第二季度的借款额为：借款额最低现金余额现金不足额借款额最低现金余额现金不足额6000+4940=1094011 000（元）（元）第三季度现金多余，可用于偿还借款。借
37、款一般按每期期初借入，每期第三季度现金多余，可用于偿还借款。借款一般按每期期初借入，每期期末归还来预计借款期为期末归还来预计借款期为6个月。假设利息率为个月。假设利息率为10%，则应计利息为：，则应计利息为：1100010%6/12=550（元）（元）还款后，仍需保持最低现金余额，否则，只能部分归还借款。还款后，仍需保持最低现金余额，否则，只能部分归还借款。现金预算的编制，以各项营业预算和资本预算为基础，它反映各预算期的现金预算的编制，以各项营业预算和资本预算为基础，它反映各预算期的收入款项和支出款项，并作对比说明。其目的在于资金不足时筹措资金，资收入款项和支出款项，并作对比说明。其目的在于资
38、金不足时筹措资金，资金多余时及时处理现金余额，并且提供现金收支的控制限额，发挥现金管理金多余时及时处理现金余额，并且提供现金收支的控制限额，发挥现金管理的作用的作用（九）（九）预计利润表的编制预计利润表的编制 表表5-9是实达公司预计利润表。是实达公司预计利润表。表5-9中：销售收入的数据来自销售预算；销售收入的数据来自销售预算；销货成本的数据来自产品成本预算；销货成本的数据来自产品成本预算；毛利是前两项的差额；毛利是前两项的差额；销售及管理费用数据来自销售费用和管理费用预算；销售及管理费用数据来自销售费用和管理费用预算；利息数据的数据，来自现金预算。利息数据的数据，来自现金预算。所得税是在利
39、润规划时估计的，并已列入了现金预算。所得税是在利润规划时估计的，并已列入了现金预算。（十）（十）预计资产负债表预计资产负债表该表是利用本期期初资产负债表，根据销售、该表是利用本期期初资产负债表，根据销售、生产、资本等预算的有关数据加以调整编制的。生产、资本等预算的有关数据加以调整编制的。表表5-10是实达公司的预计资产负债表。是实达公司的预计资产负债表。期末未分配利润期初未分配利润本期净利本期股利期末未分配利润期初未分配利润本期净利本期股利16 25032 75016 00033 000（元）（元）应收账款是根据表应收账款是根据表5-1中的第四季度销售额和本期收现率计算的：中的第四季度销售额和
40、本期收现率计算的：期末应收账款本期销售额期末应收账款本期销售额（1本期收现率）本期收现率）36 000（160%）14 400（元）（元）应付账款是根据表应付账款是根据表5-3中的第四季度采购金额和付现率计算的：中的第四季度采购金额和付现率计算的：期末应付账款本期采购额期末应付账款本期采购额（1本期付现率）本期付现率）9 280（150%）4 640（元）（元）编制预计资产负债表的目的在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流编制预计资产负债表的目的在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性。如果通过预计资产负债表的分析，发现某些财务比率不佳，必要时可动性。如果通过预计资产负债表的分析，发现某些财
41、务比率不佳，必要时可修改预算，以改善财务状况。修改预算，以改善财务状况。六六、财务数据检查和分析、财务数据检查和分析 预计财务报表编制完成后，需要检查主要数据之预计财务报表编制完成后，需要检查主要数据之间的关系和比率，确保能从财务预测的数据中看间的关系和比率，确保能从财务预测的数据中看到这家创业公司的业务是健康和合理的。必要时，到这家创业公司的业务是健康和合理的。必要时，还需要调整、平衡收入和成本之间的关键比率，还需要调整、平衡收入和成本之间的关键比率，当然，调整的原则依然是回到每月的原始数据里当然，调整的原则依然是回到每月的原始数据里去分析它们的准确性与合理性去分析它们的准确性与合理性。（一
42、）（一）财务报表分析的含义财务报表分析的含义 以财务报表为主要依据，对经济活动与财务收支以财务报表为主要依据，对经济活动与财务收支情况进行全面、系统的分析。它属于会计分析的重要组成情况进行全面、系统的分析。它属于会计分析的重要组成部分。部分。（二）财务报表的分析方法（二）财务报表的分析方法 1、比较、比较分析分析法法 2、比率分析法、比率分析法 3、趋势分析法、趋势分析法预计资产负债表和利润表预计资产负债表和利润表三种主要财务比率的分析以及计算方法三种主要财务比率的分析以及计算方法（1 1）偿债能力比率）偿债能力比率 1 1）流动比率。）流动比率。指企业流动资产与流动负债的比率。它是衡量企业流
43、动资产在短期债务指企业流动资产与流动负债的比率。它是衡量企业流动资产在短期债务到期以前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。到期以前可以变为现金用于偿还流动负债的能力。流动比率流动比率=流动资产流动资产/流动负债流动负债2 2）速动比率。）速动比率。指企业速动资产与流动负债的比率。他是企业流动资产中可以立即用于指企业速动资产与流动负债的比率。他是企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。偿付流动负债的能力。速动比率速动比率=速动资产速动资产/流动负债流动负债 速速动资产动资产=流动资产流动资产存货存货3 3）资产负债率。）资产负债率。指企业负债总额与企业全部资产的比率。他是衡量企业利用债权人
44、提供指企业负债总额与企业全部资产的比率。他是衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，同时反映债权人债务的安全程度。资金进行经营活动的能力，同时反映债权人债务的安全程度。资产负债率资产负债率=负债总额负债总额/资产总额资产总额100%100%对债权人来说资产负债率越低，偿债能力越大，流动比率和速动对债权人来说资产负债率越低，偿债能力越大，流动比率和速动比率越高，偿债能力越大。比率越高，偿债能力越大。但对企业来说，适当的负债经营不仅是维持和扩大企业生产经营但对企业来说，适当的负债经营不仅是维持和扩大企业生产经营的一项重要筹资政策。同时，也是影响企业盈利水平的一项重要的一项重要筹资政策。同时，
45、也是影响企业盈利水平的一项重要经营。经营。因此，上述各项偿债能力指标应有一个适度的范围，作为评价的因此，上述各项偿债能力指标应有一个适度的范围，作为评价的依据。依据。（2 2）盈利能力比率）盈利能力比率1 1）销售利润率。）销售利润率。指利润总额与销售收入的比率。它是衡量企业营业收入的收益水平。指利润总额与销售收入的比率。它是衡量企业营业收入的收益水平。销售利润率销售利润率=利润总额利润总额/营业收入净额营业收入净额100%100%2 2）净资产报酬率。）净资产报酬率。净资产报酬率有时也称股东权益报酬率或所有者权益报酬率，它是净利润净资产报酬率有时也称股东权益报酬率或所有者权益报酬率，它是净利
46、润与股东权益平均余额的比率。它是衡量投资者投入企业资本金的获利能力。与股东权益平均余额的比率。它是衡量投资者投入企业资本金的获利能力。净资产报酬率净资产报酬率=净利润总额净利润总额/股东权益平均余额股东权益平均余额100%100%3 3）成本利润率。）成本利润率。指利润总额与营业成本之间的比率。它是衡量企业营业成本获利的水平。指利润总额与营业成本之间的比率。它是衡量企业营业成本获利的水平。工业企业的营业成本主要是产品销售成本，因此，工业企业可用产品销售成工业企业的营业成本主要是产品销售成本，因此，工业企业可用产品销售成本代替营业成本计算出销售成本利润率。本代替营业成本计算出销售成本利润率。成本
47、利润率成本利润率=利润总额利润总额/营业成本营业成本100%100%评价企业盈利能力的各项财务比率计算的数值越大，说明企业盈利能力越评价企业盈利能力的各项财务比率计算的数值越大，说明企业盈利能力越高。高。一般说来，企业的净资产报酬率应大于借款利率。否则，资本就有损失的一般说来，企业的净资产报酬率应大于借款利率。否则，资本就有损失的可能。只有在净资产报酬率大于借款利率的情况，负债经营对企业才是有可能。只有在净资产报酬率大于借款利率的情况，负债经营对企业才是有利的。利的。（3 3）经营效率比率）经营效率比率1 1）应收账款周转率。）应收账款周转率。指企业赊销收入金额与平均应收账款余额的比率。它反映
48、企指企业赊销收入金额与平均应收账款余额的比率。它反映企业应收账款流动程度。业应收账款流动程度。应收账款周转率应收账款周转率=赊销收入赊销收入/平均应收账款余额平均应收账款余额 赊销收入赊销收入=营业收入营业收入现销收入现销收入 平均应收账款余额平均应收账款余额=（期初应收账款（期初应收账款+期末应收账款）期末应收账款）/2/22 2）存货周转率。）存货周转率。指销货成本与平均存货的比率。它衡量企业销售能力和存货指销货成本与平均存货的比率。它衡量企业销售能力和存货是否适当。是否适当。存货周转率存货周转率=销货成本销货成本/平均存货平均存货 平均存货平均存货=（期初存货（期初存货+期末存货）期末存
49、货）/2/2 评价企业经营效率的比率计算的数值越大，说明企业的营运能力评价企业经营效率的比率计算的数值越大，说明企业的营运能力越强，资源的利用效率越高。越强，资源的利用效率越高。预计预计现金流量表的分析现金流量表的分析（1 1）结构分析结构分析 首先要分析现金流量的内部结构，即经营、投资、筹资三者首先要分析现金流量的内部结构，即经营、投资、筹资三者对现金净流量的贡献。对现金净流量的贡献。对处于开发期的企业，经营活动现金流量可能为负，应重点分析企业的筹对处于开发期的企业，经营活动现金流量可能为负，应重点分析企业的筹资活动，分析其资本金是否足值到位，流动性如何，企业是否过度负债，有资活动，分析其资
50、本金是否足值到位，流动性如何，企业是否过度负债，有无继续筹措足够经营资金的可能；同时判断其投资活动是否适合经营需要，无继续筹措足够经营资金的可能；同时判断其投资活动是否适合经营需要，有无出现资金挪用或费用化现象。应通过现金流量预测分析将还款期限定于有无出现资金挪用或费用化现象。应通过现金流量预测分析将还款期限定于经营活动可产生净流入时期。经营活动可产生净流入时期。对处于增长期的企业，经营活动现金流量应该为正，要重点分析其经营对处于增长期的企业，经营活动现金流量应该为正，要重点分析其经营活动现金流入、流出结构，分析其货款回笼速度、赊销是否有力、得当，了活动现金流入、流出结构，分析其货款回笼速度、
