1、1 学习提示学习提示重点与难点重点与难点教学内容教学内容2是，对将世界各国是，对将世界各国（地区）经济联系起来的渠道、形式和手（地区）经济联系起来的渠道、形式和手段之一的国际直接投资及其载体跨国公司段之一的国际直接投资及其载体跨国公司的发展进行阐述和分析。的发展进行阐述和分析。是能够对战后国际是能够对战后国际直接投资的发展的表现及原因、跨国公司直接投资的发展的表现及原因、跨国公司大发展的原因、作用及影响有清晰的认识大发展的原因、作用及影响有清晰的认识和把握。和把握。包括：生产国际化与国际包括：生产国际化与国际直接投资，跨国公司及其发展，跨国公司直接投资，跨国公司及其发展，跨国公司的作用及其影响
2、。的作用及其影响。3是战后国际直接投资迅速增是战后国际直接投资迅速增长的原因、跨国公司的三要素。长的原因、跨国公司的三要素。是跨国公司在世界经济发展中的地位是跨国公司在世界经济发展中的地位和作用以及对世界经济的影响。跨国公司和作用以及对世界经济的影响。跨国公司对世界经济的影响越来越大，对其母国和对世界经济的影响越来越大，对其母国和东道国经济以及世界经济都具有正负两方东道国经济以及世界经济都具有正负两方面的影响。改革开放以来，我国既引进了面的影响。改革开放以来，我国既引进了大量外资，又在积极开展对外投资，在大量外资，又在积极开展对外投资，在“请进来请进来”和和“走出去走出去”的过程中，真正的过程
3、中，真正做到趋利避害并非易事。做到趋利避害并非易事。4第一节第一节 生产国际化与国际直接投资生产国际化与国际直接投资第二节第二节 跨国公司及其发展跨国公司及其发展第三节第三节 跨国公司的作用及其影响跨国公司的作用及其影响5第一节第一节 生产国际化生产国际化与国际直接投资与国际直接投资一、资本国际化与生产国际化一、资本国际化与生产国际化二、国际直接投资及其类型二、国际直接投资及其类型三、战后国际直接投资的迅速发展及三、战后国际直接投资的迅速发展及其原因其原因四、国际直接投资的格局与流向的变四、国际直接投资的格局与流向的变化化6一、资本国际化与生产国际化一、资本国际化与生产国际化v资本国际化的原因
4、资本国际化的原因v国际资本流动国际资本流动v生产国际化生产国际化7资本国际化的原因资本国际化的原因v资本作为能够带来剩余价值的价值，资本作为能够带来剩余价值的价值，只有在不断地运动中才能存在和发展。只有在不断地运动中才能存在和发展。v资本的本性要求它不受国家或民族疆资本的本性要求它不受国家或民族疆域的局限，在一切可能的范围内寻求域的局限，在一切可能的范围内寻求最优配置，以便最大限度地发挥效率，最优配置，以便最大限度地发挥效率，同时得到更高的收益。同时得到更高的收益。v因此，资本一出现就具有国际性。因此，资本一出现就具有国际性。8国际资本流动国际资本流动v国际资本流动国际资本流动是指资本跨是指资
5、本跨越国界，从一个国家或地越国界，从一个国家或地区转移到其他国家或地区区转移到其他国家或地区的过程，是资本的一种跨的过程，是资本的一种跨国运动形态。国运动形态。9资本的国际流动资本的国际流动货币资本货币资本生产资本生产资本商品资本商品资本国际间接投资国际间接投资国际贸易国际贸易国际直接投资国际直接投资资本运动过程中的三种形态资本运动过程中的三种形态10生产国际化生产国际化v概念：概念：指世界各国的社会生产过程日益突破国界，不断向国指世界各国的社会生产过程日益突破国界，不断向国际范围延伸并结合为一个有机整体的过程。它是生产社际范围延伸并结合为一个有机整体的过程。它是生产社会化即分工合作超出国界而
6、在国际间的扩展。会化即分工合作超出国界而在国际间的扩展。当一国的社会生产过程超出国家和民族疆界的狭隘范当一国的社会生产过程超出国家和民族疆界的狭隘范围以后，它就转变为国际性的社会生产过程，国别的社围以后，它就转变为国际性的社会生产过程，国别的社会化生产也就发展成为国际性的社会化生产。会化生产也就发展成为国际性的社会化生产。是生产力发展和国际分工进一步扩大的客观要求。是生产力发展和国际分工进一步扩大的客观要求。v本质：本质：v原因：原因：11二、国际直接投资及其类型二、国际直接投资及其类型1国际直接投资的含义及特点国际直接投资的含义及特点2国际直接投资的类型国际直接投资的类型12国际直接投资与国
7、际间接投资国际直接投资与国际间接投资v国际直接投资（国际直接投资（International Direct Investment），），是指投资者为了在国外获是指投资者为了在国外获得长期的投资效益并得到对企业的控制得长期的投资效益并得到对企业的控制权，通过直接建立新的企业、公司或并权，通过直接建立新的企业、公司或并购原有企业等方式进行的国际投资活动。购原有企业等方式进行的国际投资活动。v国际间接投资国际间接投资主要是指国际收支表中金融资产主要是指国际收支表中金融资产交易项下的投资活动，具体包括国际信贷、国交易项下的投资活动，具体包括国际信贷、国际有价证券投资、国际融资租赁等。际有价证券投资、国
8、际融资租赁等。v二者的本质区别在于，进行国际间接投资的主二者的本质区别在于，进行国际间接投资的主要目的在于获取投资收入或资本利得，而进行要目的在于获取投资收入或资本利得，而进行国际直接投资的核心目标则是得到对投资企业国际直接投资的核心目标则是得到对投资企业的直接控制权。的直接控制权。13对外直接投资对外直接投资v从一国角度出发，国际直接投资也被称从一国角度出发，国际直接投资也被称为对外直接投资或外国直接投资（简称为对外直接投资或外国直接投资（简称FDI）。）。v根据国际货币基金组织所下的定义根据国际货币基金组织所下的定义v对外直接投资对外直接投资是指是指“在投资者所属经济在投资者所属经济体（国
9、家）以外的经济体所经营的企业体（国家）以外的经济体所经营的企业中拥有持续利益的一种投资，其目的在中拥有持续利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理具有有效的发言于对该企业的经营管理具有有效的发言权权”。14国际直接投资的特点国际直接投资的特点（1）投资者拥有被投资企业的）投资者拥有被投资企业的控制权；控制权；（2）能够实现生产要素的跨国）能够实现生产要素的跨国流动；流动；（3）投资周期长、风险大；）投资周期长、风险大；（4）国际直接投资主要通过跨）国际直接投资主要通过跨国公司进行。国公司进行。15国际直接投资的类型国际直接投资的类型v按照投资者控制被投资企业产权的程度可以分按照投资者控制被
10、投资企业产权的程度可以分为独资经营、合资经营、合作经营和合作开发为独资经营、合资经营、合作经营和合作开发等形式。等形式。v按照投资者控制被投资企业的方式，也可以把按照投资者控制被投资企业的方式，也可以把国际直接投资分为股权参与式的国际直接投资国际直接投资分为股权参与式的国际直接投资和非股权参与式的国际直接投资。和非股权参与式的国际直接投资。v按照投资者是否建立新企业，国际直接投资可按照投资者是否建立新企业，国际直接投资可分为创建新企业与控制现有国外企业两类。分为创建新企业与控制现有国外企业两类。v按照投资主体与其投资企业之间国际分工的方按照投资主体与其投资企业之间国际分工的方式，可以把国际直接
11、投资分为水平型投资、垂式，可以把国际直接投资分为水平型投资、垂直型投资和混合型投资。直型投资和混合型投资。16独资经营与合资经营独资经营与合资经营v独资经营独资经营是指完全由外商出资并独立经营是指完全由外商出资并独立经营的一种国际直接投资方式；的一种国际直接投资方式；v合资经营合资经营是指两国或两国以上的投资者在是指两国或两国以上的投资者在平等互利原则基础上，共同商定各自在被平等互利原则基础上，共同商定各自在被投资企业的股权比例，并根据东道国的法投资企业的股权比例，并根据东道国的法律，通过签订合同举办合营企业，共同经律，通过签订合同举办合营企业，共同经营、共负盈亏、共担风险的一种投资方式；营、
12、共负盈亏、共担风险的一种投资方式；17合作经营和合作开发合作经营和合作开发v合作经营与合作开发都是以签订合同或协议合作经营与合作开发都是以签订合同或协议为基础的国际经济合作形式。为基础的国际经济合作形式。v合作经营企业合作经营企业一般不以股份确定产权，不按一般不以股份确定产权，不按股权比例分配收益，而是根据合同规定投资股权比例分配收益，而是根据合同规定投资方式和投资比例分配收益并承担风险。方式和投资比例分配收益并承担风险。v合作开发合作开发则通常是由拥有特定资源的国家，则通常是由拥有特定资源的国家，通过招标方式与外国投资者签订合作开发协通过招标方式与外国投资者签订合作开发协定或合同，并联合组成
13、开发公司对东道国资定或合同，并联合组成开发公司对东道国资源进行开发。源进行开发。18按照投资者控制被投资企业的方式按照投资者控制被投资企业的方式v独资经营独资经营属于全部股权参与式投资；属于全部股权参与式投资；v合资经营合资经营属于部分股权参与式投资；属于部分股权参与式投资；v投资者没有在东道国企业中参与股份，投资者没有在东道国企业中参与股份，以其他一些形式如许可证合同、管理以其他一些形式如许可证合同、管理合约、销售协议等进行的直接投资，合约、销售协议等进行的直接投资，均属于非股权参与式的直接投资。均属于非股权参与式的直接投资。19按照投资者是否建立新企业按照投资者是否建立新企业v一国投资者到
14、国外单独或合作创办一国投资者到国外单独或合作创办新的企业，或者组建新的子公司进新的企业，或者组建新的子公司进行生产经营活动，均属于前一种形行生产经营活动，均属于前一种形式；式；v而通过收购国外公司或与国外公司而通过收购国外公司或与国外公司合并以获得对东道国企业的控制权，合并以获得对东道国企业的控制权，则属于后一种形式。则属于后一种形式。20按照投资主体与其投资企业之间按照投资主体与其投资企业之间国际分工的方式国际分工的方式v水平型直接投资水平型直接投资也称为也称为横向型直接投资横向型直接投资，是指，是指一国的企业到国外进行投资，建立与国内生产一国的企业到国外进行投资，建立与国内生产和经营方向基
15、本一致的子公司或其他企业。这和经营方向基本一致的子公司或其他企业。这类子公司和其他企业能够独立完成生产和销售，类子公司和其他企业能够独立完成生产和销售，与母公司或国内企业保持水平分工关系。与母公司或国内企业保持水平分工关系。v垂直型直接投资垂直型直接投资也称为也称为纵向型直接投资纵向型直接投资，是指，是指一国企业或跨国公司到国外建立子公司或附属一国企业或跨国公司到国外建立子公司或附属机构，这些国外子公司或附属机构与母公司之机构，这些国外子公司或附属机构与母公司之间实行纵向专业化分工协作。间实行纵向专业化分工协作。21v混合型投资混合型投资则是一种水平型和垂直型相结合的直接投资方式。v一般来说，
16、目前企业进行国际直接投资，并不单纯是水平型投资或垂直型投资，而是两者兼有，进行混合型投资。发达国家之间的直接投资往往以水平型为主，而发达国家对发展中国家的直接投资则以垂直型为主要形式。22三、战后国际直接投资的迅速发展三、战后国际直接投资的迅速发展v战后，资本国际化进一步从流通领域深入到生产战后，资本国际化进一步从流通领域深入到生产领域，国际直接投资急剧增长，在国际资本流动领域，国际直接投资急剧增长，在国际资本流动中的地位和作用不断上升。中的地位和作用不断上升。v战后国际直接投资的发展经历了战后国际直接投资的发展经历了三个高潮三个高潮：第一个高潮是第一个高潮是20世纪世纪60、70年代，西方国
17、家经济的持年代，西方国家经济的持续增长、国际水平分工的扩展和新技术革命的出现，使续增长、国际水平分工的扩展和新技术革命的出现，使世界世界FDI出现了前所未有的蓬勃发展势头。出现了前所未有的蓬勃发展势头。第二个高潮是在第二个高潮是在80年代后期，与世界范围内的经济高年代后期，与世界范围内的经济高涨和贸易扩张同时出现。涨和贸易扩张同时出现。1995年至年至2000年，伴随着经济的全球化趋势和信息、年，伴随着经济的全球化趋势和信息、通讯技术的革新，国际直接投资出现了第三个增长高潮。通讯技术的革新，国际直接投资出现了第三个增长高潮。23战后国际投资迅速发展的原因战后国际投资迅速发展的原因v最根本的原因
18、：最根本的原因：国际资本流动是随着生产力水平的提高和世界市场国际资本流动是随着生产力水平的提高和世界市场的成熟而从流通领域逐步深入到国际生产领域的。的成熟而从流通领域逐步深入到国际生产领域的。1第三次科技革命为现代跨国公司的形成提供了第三次科技革命为现代跨国公司的形成提供了物质技术基础物质技术基础;2发达资本主义国家生产集中趋势的加强与国际发达资本主义国家生产集中趋势的加强与国际竞争的激化成为国际直接投资的巨大推动力量竞争的激化成为国际直接投资的巨大推动力量;3战后世界经济一体化和投资自由化趋势为直接战后世界经济一体化和投资自由化趋势为直接投资的发展创造了有利的政策环境投资的发展创造了有利的政
19、策环境;4发展中国家的兴起和国际产业结构的调整也是发展中国家的兴起和国际产业结构的调整也是促进国际直接投资和生产国际化发展的重要因素促进国际直接投资和生产国际化发展的重要因素.v从宏观层面来看，主要包括以下几方面：从宏观层面来看，主要包括以下几方面：24四、国际直接投资的格局与四、国际直接投资的格局与流向的变化流向的变化1投资来源国结构的变化及原因投资来源国结构的变化及原因2投资流向地区结构的变化及原因投资流向地区结构的变化及原因3投资的产业部门结构的变化及原因投资的产业部门结构的变化及原因251投资来源国结构的变化投资来源国结构的变化一是投资流出国数量增加，呈现多元化一是投资流出国数量增加，
20、呈现多元化趋势，但仍然以发达国家为主；趋势，但仍然以发达国家为主；二是美国在国际直接投资中的地位有所二是美国在国际直接投资中的地位有所下降，西欧和日本在国际投资中的地下降，西欧和日本在国际投资中的地位上升，但美国仍是最大的对外直接位上升，但美国仍是最大的对外直接投资国。投资国。（参见（参见表表6-2）26投资来源国结构变化的原因投资来源国结构变化的原因v首先是首先是20世纪世纪80年代以来发达国家年代以来发达国家间的相互投资尤其是西欧各国在一间的相互投资尤其是西欧各国在一体化进程中相互投资大幅增加，使体化进程中相互投资大幅增加，使发达国家内部投资来源分散化；发达国家内部投资来源分散化；v其次就
21、是发展中国家对外直接投资其次就是发展中国家对外直接投资的增长。的增长。v（参见表（参见表6-3）27表表6-3 19882004年发达国家与发展中国家对外直接年发达国家与发展中国家对外直接投资流量占世界投资流量占世界FDI总流量的比重（总流量的比重（%）198919901993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2004发达国家92.893.0 86.9 85.0 85.8 85.0 85.7 94.9 91.587.3西欧57.059.0 46.7 47.3 48.7 52.3 52.2 64.8 66.742.4北美13.913.1 33.7 29.2 29.0
22、24.9 25.9 25.8 21.131.4日本20.219.76.26.46.36.05.53.52.84.2发展中国家7.27.0 13.1 14.9 14.1 14.8 13.64.88.211.4注：由于中东欧国家单独列为一类，因此发展中国家与发达国家比重之和不注：由于中东欧国家单独列为一类，因此发展中国家与发达国家比重之和不一定等于一定等于100%。资料来源：资料来源：1993年以前数据来自年以前数据来自UNCTAD，1996年世界投资报告年世界投资报告，1994年以后数据来自年以后数据来自2000年至年至2005年年世界投资报告世界投资报告。282投资流向地区结构的变化投资流向地
23、区结构的变化v最显著变化，就是对发展中国家的投资比重下降，最显著变化，就是对发展中国家的投资比重下降，发达国家之间资本的对向流动和相互渗透大大增加。发达国家之间资本的对向流动和相互渗透大大增加。v战后发达国家既是进行对外直接投资的主要国家，战后发达国家既是进行对外直接投资的主要国家，也是吸收外国直接投资的主要国家。也是吸收外国直接投资的主要国家。v但需要注意的是，进入但需要注意的是，进入21世纪之后，流入发展中国世纪之后，流入发展中国家的直接投资比重明显上升。在家的直接投资比重明显上升。在2004年全球国际直年全球国际直接投资流量中，流向发展中国家的比例高达接投资流量中，流向发展中国家的比例高
24、达36%，而流向发达国家的比例则下降到而流向发达国家的比例则下降到64%。29投资流向地区结构变化原因投资流向地区结构变化原因（1）一些国家的资本相对过剩与另一些国家的）一些国家的资本相对过剩与另一些国家的资本相对稀缺同时并存，形成了资本相互对流资本相对稀缺同时并存，形成了资本相互对流的基础；的基础；（2）战后科学技术的加速发展，提高了技术和）战后科学技术的加速发展，提高了技术和知识密集型产业在世界经济中的地位，发达国知识密集型产业在世界经济中的地位，发达国家在这些方面占有明显的优势；家在这些方面占有明显的优势；（3）发达国家企业为了分享集团内部市场自由）发达国家企业为了分享集团内部市场自由化
25、的利益和避免被排斥于集团之外的风险；化的利益和避免被排斥于集团之外的风险；（4）资本不但要求尽可能获取高额利润，而且）资本不但要求尽可能获取高额利润，而且希望尽可能降低投资风险；希望尽可能降低投资风险；（5）战后跨国公司的迅速发展及其作用的日益）战后跨国公司的迅速发展及其作用的日益加强。加强。303投资的产业部门结构的变化投资的产业部门结构的变化（1）从二战结束到）从二战结束到20世纪世纪70年代，国际直接投年代，国际直接投资的重点产业从生产初级产品的第一产业（矿资的重点产业从生产初级产品的第一产业（矿业和石油业）向制造业转移（参见表业和石油业）向制造业转移（参见表6-4）；（2）20世纪世纪
26、80年代以来，各国对第二产业（制年代以来，各国对第二产业（制造业）的直接投资呈现相对下降趋势，而对第造业）的直接投资呈现相对下降趋势，而对第三产业（包括批发业、服务业、金融业、保险三产业（包括批发业、服务业、金融业、保险业）的直接投资大幅度增长；业）的直接投资大幅度增长；（3）进入）进入90年代之后，国际直接投资转向高新年代之后，国际直接投资转向高新技术产业。技术产业。31表表6-4 发达国家对外直接投资发达国家对外直接投资存量的产业格局（存量的产业格局（%）197519801985198819972003初级产业253185185122904.8制造业45043838739633626.3服
27、务业27737742845455666.6注注：为全球对外直接投资中所占比重。：为全球对外直接投资中所占比重。资料来源：资料来源：UNCTAD，世界投资报告世界投资报告1993至至2005年各期。年各期。32第三产业直接投资第三产业直接投资 大幅度增加的原因大幅度增加的原因v一方面，对投资国来说，第三产业的投资普一方面，对投资国来说，第三产业的投资普及面广，影响范围大，比制造业和初级产业及面广，影响范围大，比制造业和初级产业投资的灵活性高，投资回收期短，有利于获投资的灵活性高，投资回收期短，有利于获得更加可观的盈利；得更加可观的盈利；v另一方面，从东道国来看，在第一、二产业另一方面，从东道国来
28、看，在第一、二产业发展到相当程度后，必然对第三产业发展提发展到相当程度后，必然对第三产业发展提出更高的要求，必须尽快增加这部分项目和出更高的要求，必须尽快增加这部分项目和设施，提高银行服务、贸易服务和旅游服务设施，提高银行服务、贸易服务和旅游服务的效率。的效率。33第二节第二节 跨国公司及其发展跨国公司及其发展一、跨国公司的定义及其标准一、跨国公司的定义及其标准二、跨国公司的特征二、跨国公司的特征三、跨国公司形成的原因及其理论三、跨国公司形成的原因及其理论发展发展四、跨国公司的发展历程四、跨国公司的发展历程34一、跨国公司的定义一、跨国公司的定义v定义标准定义标准v三要素三要素v定义定义35定
29、义标准定义标准1结构性标准：分支机构地区分布标结构性标准：分支机构地区分布标准、生产或服务设施分布标准、所有准、生产或服务设施分布标准、所有权标准权标准2营业绩效标准：公司在海外的生产、营业绩效标准：公司在海外的生产、销售、利润及拥有的资产与雇员的绝销售、利润及拥有的资产与雇员的绝对数额或占公司总额的百分比对数额或占公司总额的百分比3行为标准：公司领导层的经营与决行为标准：公司领导层的经营与决策行为的战略取向与思维方式策行为的战略取向与思维方式36三要素三要素第一，在两个或两个以上的国家建有经营实体，第一，在两个或两个以上的国家建有经营实体，不管它们采取何种法律形式和在哪个领域从事不管它们采取
30、何种法律形式和在哪个领域从事经营；经营；第二，这种企业在一个中央决策体系下进行经营第二，这种企业在一个中央决策体系下进行经营决策，并制定有共同的政策，这些政策可能反决策，并制定有共同的政策，这些政策可能反映出跨国企业的共同战略目标；映出跨国企业的共同战略目标；第三，这种实体通过股权或其他方式形成联系，第三，这种实体通过股权或其他方式形成联系，使其中的一个或几个实体可能对别的实体施加使其中的一个或几个实体可能对别的实体施加重大影响，并同其他实体分享资源、信息，同重大影响，并同其他实体分享资源、信息，同时承担责任。时承担责任。37定定 义义v跨国公司跨国公司，就是指在，就是指在两个或两个以上国家两
31、个或两个以上国家进行投资活动，并因进行投资活动，并因此对一定数量的经营此对一定数量的经营性资产拥有全部或部性资产拥有全部或部分控制与管理权的企分控制与管理权的企业。业。38二、跨国公司的特征二、跨国公司的特征1结构特征结构特征2环境特征环境特征3经营管理特征经营管理特征391结构特征结构特征（1）营业规模：普遍大于相同类型的国内企业。）营业规模：普遍大于相同类型的国内企业。v原因：原因：（2）地理分布十分广阔。）地理分布十分广阔。（3）股权结构呈现出多国化的特点。）股权结构呈现出多国化的特点。一是因为跨国公司是在全球范围内开展经营活一是因为跨国公司是在全球范围内开展经营活动、从事竞争的企业，其
32、所面对的市场远远大于动、从事竞争的企业，其所面对的市场远远大于国内企业，完全有条件扩大规模；国内企业，完全有条件扩大规模；二是因为跨国公司追求的是全球范围内的利润二是因为跨国公司追求的是全球范围内的利润最大化，其规模大于国内企业是实现这一经营目最大化，其规模大于国内企业是实现这一经营目标的必然要求。标的必然要求。402环境特征环境特征v在经济环境方面，受其从事生产经营活动的在经济环境方面，受其从事生产经营活动的各个东道国的经济发展水平及结构、市场运各个东道国的经济发展水平及结构、市场运作情况、经济波动和政策变化的影响；作情况、经济波动和政策变化的影响；v在政治环境方面，受各个东道国的政治变动在
33、政治环境方面，受各个东道国的政治变动的影响；的影响；v在文化环境方面，要在具有不同价值观念、在文化环境方面，要在具有不同价值观念、宗教信仰、社会结构、教育水平等的不同文宗教信仰、社会结构、教育水平等的不同文化环境下从事生产经营；化环境下从事生产经营；v在法律环境方面，不仅受到国内法律的约束，在法律环境方面，不仅受到国内法律的约束，而且其各个子公司和附属机构还要受到各自而且其各个子公司和附属机构还要受到各自东道国的法律约束。东道国的法律约束。413经营管理特征经营管理特征（1）战略目标的全球化；）战略目标的全球化；（2）营运过程的国际化；）营运过程的国际化；（3）组织管理的内部一体化；）组织管理
34、的内部一体化；（4）经营方式的多样化；）经营方式的多样化；（5）生产要素转移的内部化。）生产要素转移的内部化。42三、跨国公司形成的原因三、跨国公司形成的原因v在宏观层面上，在宏观层面上，v从微观层面看，从微观层面看，（1）充分利用本企业在技术、资金、管理等方面的垄断）充分利用本企业在技术、资金、管理等方面的垄断优势，在更加广阔的市场上展开竞争。优势，在更加广阔的市场上展开竞争。（2）推动自己的成熟产品在海外市场的销售。）推动自己的成熟产品在海外市场的销售。（3）为了充分利用东道国在特定产业部门的比较优势，）为了充分利用东道国在特定产业部门的比较优势，将该种产业转移至国外。将该种产业转移至国外
35、。（4）通过跨国内部化交易，实现降低成本、减少风险的）通过跨国内部化交易，实现降低成本、减少风险的目的。目的。（5）通过直接投资绕过贸易壁垒，保持和扩大海外市场）通过直接投资绕过贸易壁垒，保持和扩大海外市场占有率，等等。占有率，等等。是资本摆脱国家边界的限制，在世界范围内追是资本摆脱国家边界的限制，在世界范围内追求更高收益的结果。求更高收益的结果。43理论发展理论发展1垄断优势论垄断优势论2寡占反应论寡占反应论3内部化理论内部化理论4投资的有机构成论投资的有机构成论5边际产业扩张论边际产业扩张论6产品生命周期论产品生命周期论7国际生产折衷论国际生产折衷论441垄断优势论垄断优势论v企业要在海外
36、进行直接投资并从中获得利润，企业要在海外进行直接投资并从中获得利润，就必须具备一种或多种当地企业所缺乏的独就必须具备一种或多种当地企业所缺乏的独占性优势，足以抵消跨国竞争和国外经营所占性优势，足以抵消跨国竞争和国外经营所引起的额外成本。引起的额外成本。v跨国公司要确保投资有利可图，它相对于东跨国公司要确保投资有利可图，它相对于东道国的竞争对手就必须处于某种垄断或寡占道国的竞争对手就必须处于某种垄断或寡占地位，也就是说，它必须拥有某种垄断优势，地位，也就是说，它必须拥有某种垄断优势，才能在竞争中取胜，获得高于当地企业的利才能在竞争中取胜，获得高于当地企业的利润，只有这样，跨国直接投资才可能发生。
37、润，只有这样，跨国直接投资才可能发生。（美）海（美）海默默452寡占反应论寡占反应论v用寡占市场结构中的企业行为来解释对外直接投资用寡占市场结构中的企业行为来解释对外直接投资的动机。在这种市场结构中只有少数大厂商，它们的动机。在这种市场结构中只有少数大厂商，它们互相警惕地关注着对方的行为，如果有一家厂商率互相警惕地关注着对方的行为，如果有一家厂商率先对一国进行直接投资，则其他几个对手就会作出先对一国进行直接投资，则其他几个对手就会作出反应，追随带头的厂商到该国投资。这主要是各厂反应，追随带头的厂商到该国投资。这主要是各厂商为了保持竞争关系的平衡而采取的行动，如果不商为了保持竞争关系的平衡而采取
38、的行动，如果不这样做，自己的竞争地位就可能受到威胁。这样做，自己的竞争地位就可能受到威胁。v因此这种理论也称为因此这种理论也称为“交互威胁论交互威胁论”、“追随潮流追随潮流论论”。（美）（美）尼克博克尼克博克463内部化理论内部化理论v其代表人物有英国里丁大学的其代表人物有英国里丁大学的柏克莱、卡柏克莱、卡森森以及加拿大经济学家以及加拿大经济学家拉格曼拉格曼等。等。v这一理论认为：这一理论认为：v在封闭经济条件下，一个企业可以通过用在封闭经济条件下，一个企业可以通过用科层组织替代市场的内部化行为来降低其科层组织替代市场的内部化行为来降低其外部交易成本；外部交易成本；v在开放经济条件下，一个跨国
39、公司亦可以在开放经济条件下，一个跨国公司亦可以通过对外直接投资这种国际性的内部化行通过对外直接投资这种国际性的内部化行为来降低其国际市场的交易成本。为来降低其国际市场的交易成本。474投资的有机构成论投资的有机构成论v这是美国产业协议局所持的观点。这一理论认这是美国产业协议局所持的观点。这一理论认为：为：随着企业竞争市场的扩大，企业只有继续增随着企业竞争市场的扩大，企业只有继续增长和扩大才能生存下去；到海外投资就是为长和扩大才能生存下去；到海外投资就是为了在日益扩大的市场中维持自己的地位。了在日益扩大的市场中维持自己的地位。从投资本身的规律来说，要想维持现有投资从投资本身的规律来说，要想维持现
40、有投资的获利能力，就必须进行新的投资，否则就的获利能力，就必须进行新的投资，否则就会降低现有投资的收益。扩展对外投资，目会降低现有投资的收益。扩展对外投资，目的不是为了短期利润，而是为了防止未来市的不是为了短期利润，而是为了防止未来市场份额被竞争者占领。场份额被竞争者占领。跨国公司的建立的动机是企业提高长期投资跨国公司的建立的动机是企业提高长期投资收益率、维持竞争地位。收益率、维持竞争地位。485边际产业扩张论边际产业扩张论v其核心可以归纳为：一国企业进行对外其核心可以归纳为：一国企业进行对外直接投资，建立跨国公司，是依照国内直接投资，建立跨国公司，是依照国内外生产的比较优势，把本国（投资国）
41、外生产的比较优势，把本国（投资国）边际产业的生产渐次转移到国外。一国边际产业的生产渐次转移到国外。一国边际产业的企业将其生产转移至国外，边际产业的企业将其生产转移至国外，就可以充分利用东道国的潜在比较优势，就可以充分利用东道国的潜在比较优势，保证本企业的收益。保证本企业的收益。（日）小岛清（日）小岛清49边际产业边际产业v所谓所谓边际产业边际产业就是指按照比较优势原则，就是指按照比较优势原则，投资国已经处于或即将处于比较劣势的投资国已经处于或即将处于比较劣势的产业，而对投资东道国来说，可能正是产业，而对投资东道国来说，可能正是其具有或即将具有比较优势的产业。其具有或即将具有比较优势的产业。50
42、6产品生命周期论产品生命周期论v维农将新技术产品的生命周期分为产品创新、成维农将新技术产品的生命周期分为产品创新、成熟与标准化三个阶段。熟与标准化三个阶段。v产品的比较优势和竞争条件在这三个阶段中的变产品的比较优势和竞争条件在这三个阶段中的变动，决定了一国企业对外直接投资的动机、流向动，决定了一国企业对外直接投资的动机、流向和时间选择。和时间选择。v首先在产品成熟阶段流向其他发达国家，因为此首先在产品成熟阶段流向其他发达国家，因为此时产品生产技术尚未广泛扩散，销售市场也多集时产品生产技术尚未广泛扩散，销售市场也多集中于发达国家，该阶段的直接投资更大程度上是中于发达国家，该阶段的直接投资更大程度
43、上是为了节省运输成本、关税支出以及就近供应市场；为了节省运输成本、关税支出以及就近供应市场；到产品标准化阶段到产品标准化阶段；v随着生产技术的扩散，劳动力成本成为竞争的关随着生产技术的扩散，劳动力成本成为竞争的关键因素，企业的对外直接投资就会进一步流向发键因素，企业的对外直接投资就会进一步流向发展中国家。展中国家。51产品生命周期产品生命周期v所谓所谓产品生命周期产品生命周期，是指产品在市，是指产品在市场销售中的地位兴衰变化的过程，场销售中的地位兴衰变化的过程，具体说就是一种产品从向市场推出、具体说就是一种产品从向市场推出、到逐渐扩大销路、广泛流行、再由到逐渐扩大销路、广泛流行、再由盛而衰、终
44、至被更新一代产品取代盛而衰、终至被更新一代产品取代而退出市场的整个过程。而退出市场的整个过程。527国际生产折衷论国际生产折衷论v如果满足下列三个条件，企业将进行对外如果满足下列三个条件，企业将进行对外直接投资，构建跨国公司：直接投资，构建跨国公司：（1）所有权优势：企业具有高于其他国家企业）所有权优势：企业具有高于其他国家企业的优势，这种优势主要表现为技术等无形资产的优势，这种优势主要表现为技术等无形资产的形式，并且至少在一定时期内为该企业所垄的形式，并且至少在一定时期内为该企业所垄断；断；（2）内部化优势：企业使上述优势内部化必须）内部化优势：企业使上述优势内部化必须比出售或出租给外国企业
45、更有利；比出售或出租给外国企业更有利；（3）区位优势：企业在东道国结合当地要素投）区位优势：企业在东道国结合当地要素投入来利用其优势时，必须比利用本国要素投入入来利用其优势时，必须比利用本国要素投入更有利。更有利。53v国际生产折衷论也称国际生产综合理论，是由当代西方研究跨国公司问题的著名专家约翰邓宁提出的。v他的理论吸收了以往各派跨国公司理论之长，较有概括性和综合性，能兼顾各种理论解释的需要，从而成为当前影响力最大的跨国公司直接投资理论。54四、跨国公司的发展历程四、跨国公司的发展历程1跨国公司的早期发展跨国公司的早期发展2战后到战后到80年代现代跨国公司的大年代现代跨国公司的大发展发展32
46、0世纪世纪90年代跨国公司发展的新年代跨国公司发展的新特点特点551跨国公司的早期发展跨国公司的早期发展v最早可追溯到最早可追溯到17至至19世纪西欧各国为了对殖民地世纪西欧各国为了对殖民地进行掠夺性贸易而设立的特许公司，其中最著名进行掠夺性贸易而设立的特许公司，其中最著名的是英国和荷兰的东印度公司。的是英国和荷兰的东印度公司。v在一战和二战之间，跨国公司的发展相对缓慢。在一战和二战之间，跨国公司的发展相对缓慢。v直到二战以前，跨国公司虽然已经获得了一定程直到二战以前，跨国公司虽然已经获得了一定程度的发展，但是它们既没有统一的全球战略，也度的发展，但是它们既没有统一的全球战略，也没有全球化的经
47、营管理体制，其从事跨国经营的没有全球化的经营管理体制，其从事跨国经营的目的仅在于保持和扩大产品销售市场和原材料供目的仅在于保持和扩大产品销售市场和原材料供应市场，为母公司的利益服务。应市场，为母公司的利益服务。56战后到战后到80年代年代现代跨国公司的大发展现代跨国公司的大发展（1）跨国公司数目迅速增加，产）跨国公司数目迅速增加，产销量不断扩大；销量不断扩大；（2）跨国公司规模不断扩展；）跨国公司规模不断扩展；（3）跨国公司直接投资的来源国）跨国公司直接投资的来源国和东道国的地理分布及其投资的和东道国的地理分布及其投资的产业结构发生了重大变化。产业结构发生了重大变化。57v以美国为例以美国为例
48、:v在在1950年到年到1966年间，美国跨国公司的年间，美国跨国公司的子公司数目从子公司数目从7000家升至家升至23000家，增加家，增加了两倍多。了两倍多。v60年代中期以后，跨国公司数量更是大幅年代中期以后，跨国公司数量更是大幅增加。增加。19681969年，发达国家跨国公年，发达国家跨国公司共有司共有7267家，子公司数目为家，子公司数目为27300家；家；v到到1980年，全球跨国公司母公司和子公年，全球跨国公司母公司和子公司数分别增加到司数分别增加到11000家和家和98000家。家。v80年代末，跨国公司母公司数量超过年代末，跨国公司母公司数量超过2万万家，子公司超过家，子公司
49、超过15万家。万家。58v从产值上看，从产值上看，60年代末，全球跨国年代末，全球跨国公司总产值约为公司总产值约为2000亿美元，到亿美元，到1980年已上升到年已上升到8000亿美元，占世亿美元，占世界工业总产值的界工业总产值的28%。v从销售额来看，从销售额来看，1960年，跨国公司年，跨国公司海外销售额是当年世界总出口的海外销售额是当年世界总出口的84%，到，到1990年，全球跨国公司海年，全球跨国公司海外销售额增长到外销售额增长到5.5万亿美元，是当万亿美元，是当年世界总出口的年世界总出口的132%。59v60年代之后，各跨国公司日益向大型化方向年代之后，各跨国公司日益向大型化方向发展
50、，其资产、销售额和利润大幅度增加，发展，其资产、销售额和利润大幅度增加，不少巨型跨国公司的经济规模和实力甚至超不少巨型跨国公司的经济规模和实力甚至超过了一些主权国家。过了一些主权国家。v到到1988年，世界上最大的年，世界上最大的600家制造业和矿家制造业和矿业跨国公司，其销售额均在业跨国公司，其销售额均在10亿美元以上，亿美元以上，其中其中68家的销售额超过家的销售额超过100亿美元。亿美元。v同年，美国最大同年，美国最大500家工业跨国公司和美国家工业跨国公司和美国以外的以外的500家最大工业跨国公司的销售总额，家最大工业跨国公司的销售总额，已超过了美国的国民生产总值。已超过了美国的国民生
