1、基 金 篇一、投资基金的定义二、投资基金的特点三、投资基金的作用四、投资基金的种类五、投资基金的运作与操作1一、投资基金的概念 把众多的、分散的广大投资者的资把众多的、分散的广大投资者的资金集中起来，组成投资基金。把集中的金集中起来，组成投资基金。把集中的资金再分散投资于各种证券和其它金融资金再分散投资于各种证券和其它金融商品的一种金融机构。商品的一种金融机构。2二、投资基金的特征1、集聚分散资金，集中证券投资2、由专家运营管理3、以证券分散投资为主4、以追求收益为主3三、投资基金的作用1、引导居民由储蓄存款向证券投资转化。8989年年-92-92年，美国家庭金融资产中存款和货币资金比年，美国
2、家庭金融资产中存款和货币资金比例从例从40%40%降到降到22%22%。2、有效地稳定市场。3、强化金融证券化趋势。筹资通过证券市场获取，减少了传统的银行贷款。筹资通过证券市场获取，减少了传统的银行贷款。4、促进国际资本的有效渗透。4四、投资基金的种类按投资基金组织形态按投资基金组织形态：公司型、契约型按基金的交易方式按基金的交易方式：开放式、封闭式按基金投资对象按基金投资对象：股票基金、债券基金、期货基金、期权基金、指数基金按投资风险与收益目标的不同按投资风险与收益目标的不同：积极成长型基金、成长型基金、成长与收入型基金、平衡型基金、收入型基金51、按投资基金组织形态划分：公司型公司型：依公
3、司法成立，通过发行基金股份 将集中起来的资金投资于各种有价 证券。一般投资者是公司的股东。契约型契约型：是指依据信托契约，通过发行受益 凭证而组建的投资基金。6投资基金六种当事人的关系 保管公司零售商零售商投资公司管理公司零售商分销零售商零售商证券承销商受 益 者72、按基金的交易方式划分：开放式开放式：是指基金的资本总额或股份总数可以 随时变动，即可根据市场供求情况发 行新份额或赎回股份的投资基金。封闭式封闭式：是指基金资本总额及发行份数在发行 之前就已确定下来，在发行完毕后和 规定的期限内，基金的资本总额及发 行份数都保持固定不变的投资基金。8开放式基金与封闭式基金的区别开放式基金与封闭式
4、基金的区别期限期限不同不同开放式基金开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理公司赎回基金单位没有固定期限，投资者可随时向基金管理公司赎回基金单位封闭式基金封闭式基金封闭期固定（封闭期固定（5-15年）年）规模规模不同不同开放式基金开放式基金没有规模限制，投资者可随时提出认购和赎回申请，基金规模可以随没有规模限制，投资者可随时提出认购和赎回申请，基金规模可以随之增加或减少。之增加或减少。封闭式基金封闭式基金在在招募说明书中列明基金规模（一般为招募说明书中列明基金规模（一般为5-30亿），在封闭期间未经法亿），在封闭期间未经法定程度认可不能再增加发行。定程度认可不能再增加发行。交易交易方式方
5、式不同不同开放式基金开放式基金在在首次发行结束一段时间后（首次发行结束一段时间后（3个月），随时向基金管理公司或中介个月），随时向基金管理公司或中介机构提出购买或赎回申请，买卖方式灵活，除了极少数开放式基金在机构提出购买或赎回申请，买卖方式灵活，除了极少数开放式基金在交易所作名义上市外，通常不上市交易。交易所作名义上市外，通常不上市交易。封闭式基金封闭式基金在在封闭期间不能赎回，持有人只能在交易所出售基金单位。封闭期间不能赎回，持有人只能在交易所出售基金单位。交易交易价格价格计算计算标准标准不同不同开放式基金开放式基金开放式基金的交易价格取决于基金每单位的净资产值的大小，其申购开放式基金的交易
6、价格取决于基金每单位的净资产值的大小，其申购价一般是基金单位净资产价值加一定的购买费，赎回价是基金单位净价一般是基金单位净资产价值加一定的购买费，赎回价是基金单位净资产价值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。资产价值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。封闭式基金封闭式基金封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映基金的净资产值。象，并不必然反映基金的净资产值。投资投资策略策略不同不同 开放式基金开放式基金为为应付投资者随时赎回兑现，基金资产不能全部用来投资，更不能把应付投资者随时赎回兑现，基金
7、资产不能全部用来投资，更不能把全部资金用来进行长线投资，必须保持基金资产的流动性。在投资组全部资金用来进行长线投资，必须保持基金资产的流动性。在投资组合上需要保留一部分现金和高流动性的金融商品。合上需要保留一部分现金和高流动性的金融商品。封闭式基金封闭式基金基金可以进行长期投资，基金资产的投资组合能够有效地在预定计划基金可以进行长期投资，基金资产的投资组合能够有效地在预定计划内进行。内进行。93、按基金投资对象划分按基金投资对象划分：股票基金股票基金：是一种最重要的基金品种，它以股票 为主要投资对象。债券基金债券基金：是一种以债券为主要投资对象的投资 基金，其规模仅次于股票基金。期货基金期货基
8、金：是一种以期货为主要投资对象的投资 基金。期权基金期权基金：是指以期权作为主要投资对象的基金。指数基金指数基金：是指通过指数化和积极投资的有机组 合，力求基金收益率超过证券市场指 数增长率，谋求基金资产的长期增值。104、按投资风险与收益目标的不同划分：积极成长型基金积极成长型基金：这种基金追求资本的最大值，通常投资于有高成长潜力的股票或其他票券上。成长型基金成长型基金：这种基金主要投资于成长性股票。成长与收入型基金成长与收入型基金：这种基金主要投资于声誉较好并能长期稳定地支付现金和股份的公司。平衡型基金平衡型基金：主要投资于两种不同特性的证券上，并在以取得收入为目的债券及优先股和以资本增值
9、为目的普通股之间进行权衡。收入型基金收入型基金：追求当期收入，投资于能带来即时收入的有价证券的基金，它分为固定收入型基金和股票收入型基金两类。11何谓伞形基金？何谓伞形基金？基金管理人基金管理人股票基金股票基金债券基金债券基金指数基金指数基金海外基金海外基金.一个基金管理人发行并管理一个以上的子基金每个子基金都有其自己的投资目标和投资策略每个子基金的银行帐户相分立，相互之间不能进行投资，但可转换12五、投资基金的运作与操作1、公布章程2、订立信托契约 投资基金必须将资产委托给管理公司和保管公司后，才能向社会公开募股3、受益凭证的发行与认购披露信息：募股说明书受益凭证：记名式和无记名式4、资产净值的公布股价X股数-基金债务资产净值=基金公开发行的受益凭证数目135、受益凭证的购回与转让开放式基金：赎回而退出基金封闭式基金：通过在交易所转让6、投资结果报告：财 务 报 告：资产负债表、利润表经理人报告：投资市场情况；投资 策略；营运进展状况；证券投资组合的名称数量及比 例等。Q:2620745614
