1、2020年10月高等教育自学考试全国统一命题考试证券投资与管理试卷(课程代码00075)一、单项选择题:本大题共16小题，每小题1分,共16分。1.能够为持有者带来一定收益的是（ C ）A.商品证券 B.货币证券C.资本证券 D.无价证券2.我国规定企业首次公开发行股票必须采用（ B ）A.定向发行 B.公募发行C.私募发行 D.直接发行3.股份公司财产的所有者是（ A ）A.股东 B.债权人C.职工 D.工会4.票面上不规定利率，以低于面值的价格发行，到期按照面值偿还本金的债券是（ C ）A.单利债券 B.复利债券C.贴现债券 D.附息债券5.通常被认为是无风险资产的是（ C ）A.股票基金
2、 B.债券基金C.货币市场基金 D.指数基金6.以下几类金融工具中，风险最高的是（ A ）A.股票 B.公司债券C.国债 D.市政债券7.投资者之间利用计算机网络直接进行大宗交易的市场是（ D ）A.一级市场 B.柜台市场C.第三市场 D.第四市场8.股票持有者为减少现货市场股价下跌的损失，在期货市场卖出股指期货的行为是（ B ）A.多头套期保值 B.空头套期保值C.投机 D.套利9.在交易中不需要缴纳保证金的是（ C ）A.期货买方 B.期货卖方C.期权买方 D.期权卖方10.在我国，代理投资者在证券交易所内进行交易的机构是（ A ）A.证券公司 B.基金公司C.财务公司 D.投资公司11.
3、我国A股、基金和债券的交割时间是（ B ）A. T+0 B. T+1C. T+2 D. T+312.基本分析法关注的核心是股票的（ C ）A.帐面价值 B.清算价值C.内在价值 D.市场价格13.公司的资产周转率高于行业平均水平，意味着（ C ）A.公司的市盈率可能高于同行业其他公司B.公司的盈利能力可能高于同行业其他公司C.公司利用资产的效率可能高于同行业其他公司.D.公司在固定资产上的投资可能高于同行业其他公司14.在技术分析中，发生在一段行情末端的缺口被称为（ D ）A.普通缺口 B.突破缺口C.持续缺口 D.消耗性缺口15.资产组合的风险溢价与标准差的比率是（ A ）A.夏普指数 B.
4、特雷诺指数C.詹森指数 D.估价比率16.投资者倾向过早卖出盈利股票，而过长时间持有亏损股票的原因是（ B ）A.过度自信 B.损失厌恶C.频繁交易 D.羊群效应二、多项选择题:本大题共5小题，每小题2分，共10分。17.我国的场外交易市场主要包括（ CDE ）A.上海证券交易所 B.深圳证券交易所C.银行间债券市场 D.全国中小企业股份转让系统E.区域性股权交易市场18.我国证券投资基金法规定，基金财产可以用于下列哪些投资?（ AC ）A.上市股票 B.承销证券C.上市债券 D.发放贷款E.提供担保19.下列关于金融期货交易制度的说法，正确的有（ ABE ）A.金融期货是集中交易 B.金融期
5、货采用保证金交易C.金融期货在场外交易 D.金融期货交易绝大部分是实物交割E.金融期货交易采用逐日盯市制度20.技术分析法的研究对象包括（ DE ）A.宏观经济形势 B.行业特征C.公司财务报表 D.股票成交量E.股票价格21.以下关于资本资产定价模型( CAPM )的假定，说法正确的有（ ADE ）A.存在大量投资者 B.投资者具有相同的风险厌恶程度C.投资者具有同质期望 D.投资者是理性的E.市场是完全竞争的三、名词解释题:本大题共4小题，每小题3分，共12分。22.复利债券：复利债券是指计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，利滚利的债务。23.半强式有效市场：在半强式有效市
6、场条件下，与公司前景有关的全部公开已知信息已经在股份上反映出来了。除了过去的价格信息外，这些信息包括公司生产经营管理方面的基本情况、统计情况、统计数据、技术状况、产出状况、各种会计与财务数据等。因此，如果某投资者能从公开已知渠道获取这类信息，可以认为它也已经反映在股价中了。24.信用评级：信用评级是指债券评级机构对债券发行者的信誉及其所发行的特定债券的质量进行陪评估的综合表述。25.风险留存：风险留存是指投资者自己承担风险并以自己的财产来弥补损失。四、简答题:本大题共5小题，每小题6分，共30分。26.简述证券市场的特点。答：(1)证券市场是价值直接交换的场所。(2)证券市场是财产权力直接交换
7、的场所。(3)证券市场是风险直接交换的场所。27.简述可转换债券的特征。答：(1)兼具债权和股权的特征。(2)具有双重选择权的特征。28.简述成熟期行业的特点。答：(1)企业规模突出，地位卓越，主要产品普及率很高。(2)行业市场需求和企业生产能力都已接近饱和，市场由卖方市场转向买方市场。(3)行业产值、规模、利润、税收等在整个国民经济中占有相当份额。29.简述构建投资组合的原因。答：(1)降低风险“不要将鸡蛋放在一个旅子里”可以非常通俗地解释构建投资组合、降低投资风险的原因。如果把鸡蛋放在一个篮子里，万一这个篮子不小心掉在地上,所有的鸡蛋就可能摔醉。如果把鸡蛋分别放在不同的篮子里，一个篮子掉了
8、不会影响到其他篮子里的鸡蛋。资产组合理论证明，投资组合可以有效地降低非系统性风险。(2)实现收益最大化理性投资者都是厌恶风险,同时又追求收益最大化的。就单个资产而言，风险与收益是成正比的，高收益总是伴随着高风险。但是，各种资产不同比例的组合，却可以使投资组合整体的收益与风险特征达到在同等风险水平上收益最高和在同等收益水平上风险最小的理想状态。30.简述套利定价理论的假定前提。答：(1)股票的收益率取决于两个因素:对所有股票都有影响的系统因素和对个别股票有影响的非系统因素。(2)市场中存在大量的不同资产，资本市场是完全竞争的市场。(3)市场中允许卖空，卖空所得款项归卖空者所有。(4)投资者偏向获
9、利较多的投资策略。 五、计算题:本大题共1小题，8分。31.已知无风险利率为5%，市场组合的期望收益率为13%，A股票的值为0.5。(1)请计算A股票的均衡期望收益率。(2)如果A股票的实际期望收益率为10%，请计算该股票的。答：六、论述题:本大题共2小题，每小题12分，共24分。32.试述股票发行的注册制。答：注册制主要是指发行人申请发行股票时,必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申.报文件的全面性、准确性、真实性和及时性进行形式审查,而将发行公司股票的良莠留给市场来判断。这种制度的市场化程度较高。像商品市场一样,只要将产品信息真实全面地公开，至于产品能否卖出、以什么价格卖出，则完全由市场需求决定。这种发行制度对发行方、投资银行、投资者的要求都比较高。以美国为代表的发达经济体多采用注册制。33.试述证券市场监管的原则。答：(1)依法监管原则。(2)保护投资者利益原则。(3)“三公原则”（即公开、公平、公正）。(4)监督与自律相结合原则。
