1、福费廷业务福费廷业务福费廷业务福费廷业务流转程流转程序序四、案例四、案例流程图流程图案例背景案例背景案情简介案情简介案例评析案例评析适用范围适用范围五、成本构成五、成本构成贴现率贴现率选择费选择费承诺费承诺费7 7个特点个特点主要当事人主要当事人罚金罚金好处好处一、福费廷业务的概述 、定义：、定义：福费廷福费廷业务是一项与业务是一项与出口贸易出口贸易密切相关的新型密切相关的新型 贸易融资贸易融资业业务产品，又称务产品，又称买断买断或或包买包买票据业务，是指在票据业务，是指在大型成套设备大型成套设备的国的国际贸易中，际贸易中，银行银行或其他或其他 金融机构金融机构无追索权地从出口商那里无追索权地
2、从出口商那里买断买断由开证行承兑的远期汇票或由进口商所在地银行担保的远期汇由开证行承兑的远期汇票或由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的一种票或本票的一种贸易融资方式贸易融资方式。最大特点最大特点:无追索权无追索权。、国际福费廷协会（、国际福费廷协会（International ForfaitingAssociation,IFA）福费廷业务领域福费廷业务领域最大最大的国际组织的国际组织成立时间成立时间：20192019年年8 8月月总总 部部：瑞士苏黎世：瑞士苏黎世 宗宗 旨旨：促进福费廷业务在全球的发展，制订福费廷业务的惯：促进福费廷业务在全球的发展，制订福费廷业务的惯 例规则，便利成员间
3、的业务合作。例规则，便利成员间的业务合作。目前，该协会拥有目前，该协会拥有140140多家成员，遍布全球多家成员，遍布全球2828个国家和地区。个国家和地区。、适用范围、适用范围叙做叙做福费廷业务福费廷业务的企业需具有的企业需具有进出口经营权进出口经营权并具备独立法并具备独立法人资格。由于福费廷业务主要提供人资格。由于福费廷业务主要提供中长期中长期贸易融资贸易融资，所以从，所以从期限上来讲，期限上来讲，资本性资本性物资物资的交易更适合福费庭业务。以下情的交易更适合福费庭业务。以下情况适合叙做福费廷交易：况适合叙做福费廷交易：1 1、为改善财务报表，需将出口应收账款从资产负债表、为改善财务报表，
4、需将出口应收账款从资产负债表中彻底剔除；中彻底剔除；2 2、应收账款收回前遇到其他投资机会，且预期收益高、应收账款收回前遇到其他投资机会，且预期收益高于福费廷全部收费；于福费廷全部收费；3 3、应收帐款收回前遇到资金周转困难，且不愿接受带、应收帐款收回前遇到资金周转困难，且不愿接受带追索权的融资形式或占用宝贵的银行追索权的融资形式或占用宝贵的银行授信额度授信额度。4.4.福费廷业务的好处福费廷业务的好处 加快资金周转加快资金周转可以在国外银行付款前收回货款，可以可以在国外银行付款前收回货款，可以加快资金周转，缓解资金短缺压力；加快资金周转，缓解资金短缺压力；提前退税提前退税从银行获得无追索权贴
5、现款后，即可凭出口从银行获得无追索权贴现款后，即可凭出口收汇核销专用联提前办理出口退税手续；收汇核销专用联提前办理出口退税手续；规避风险规避风险可以享受固定利率和无追索权贴现，锁定财可以享受固定利率和无追索权贴现，锁定财务成本，同时又将所有信用风险、汇率风险、国家风险转务成本，同时又将所有信用风险、汇率风险、国家风险转嫁给包买商；嫁给包买商；增加贸易机会增加贸易机会可给予进口商更有吸引力的远期付款条可给予进口商更有吸引力的远期付款条件，也可考虑原先认为高风险的贸易地区，从而增加贸易件，也可考虑原先认为高风险的贸易地区，从而增加贸易机会，提高竞争力；机会，提高竞争力；改善财务报表改善财务报表由于
6、福费廷业务是无追索权的贴现，所由于福费廷业务是无追索权的贴现，所以可以视为已经实际收汇，增加当期现金流量，应收账款以可以视为已经实际收汇，增加当期现金流量，应收账款减少，从而使财务状况更加优良。减少，从而使财务状况更加优良。二、福费廷业务的特点福费廷业务中对合格票据的购买福费廷业务中对合格票据的购买无追索权无追索权。2.2.福费廷业务融资金额较大。包买商购买的票据金额一般应在福费廷业务融资金额较大。包买商购买的票据金额一般应在100100万美元万美元以上，当金额超过以上，当金额超过50005000万美元万美元时，要由包买时，要由包买辛迪加辛迪加来来联合融资。联合融资。3.3.福费廷业务主要提供
7、福费廷业务主要提供中长期中长期资本物品资本物品贸易融资。在资本物品贸易融资。在资本物品贸易中，采用福费廷业务的融资期限一般是贸易中，采用福费廷业务的融资期限一般是3737年左右，以年左右，以5 5年年居多，最短只有居多，最短只有6 6个月个月，最长可达，最长可达1010年年。4.4.福费廷业务的包买票据通常由福费廷业务的包买票据通常由进口方银行进口方银行担保。担保。5.5.福费廷业务一般以福费廷业务一般以分期付款分期付款方式支付货款。方式支付货款。6.6.福费廷业务的融资成本高。包买商除了收取贴现息，还收取福费廷业务的融资成本高。包买商除了收取贴现息，还收取选择费、承担费，有时还会发生罚款。选
8、择费、承担费，有时还会发生罚款。7.7.福费廷业务通常按福费廷业务通常按固定利率固定利率融资。融资。三、福费廷业务的流转程序三、福费廷业务的流转程序1 1、主要当事人、主要当事人出口商（出口商（Exporter）进口商（进口商（Importer）包买商（包买商（Forfeiter）包买商多为出口商所在国的银行或其附属机构，有时也包买商多为出口商所在国的银行或其附属机构，有时也可以是具有中长期信贷能力的大金融公司或专门的福费廷公可以是具有中长期信贷能力的大金融公司或专门的福费廷公司。司。担保人（担保人（Guarantor）担保人是应进口商的要求为福费廷业务中贴现的远期票担保人是应进口商的要求为福
9、费廷业务中贴现的远期票据提供担保的机构。据提供担保的机构。2 2、流转程序、流转程序出口商、进口商、银行进行贸易洽谈出口商、进口商、银行进行贸易洽谈进出口双方签订分期付款的贸易合同进出口双方签订分期付款的贸易合同开出商业票据开出商业票据出口商备货、制单、装船发货出口商备货、制单、装船发货进口商申请银行担保进口商申请银行担保包买商买断债权凭证包买商买断债权凭证包买商分期收回货款包买商分期收回货款出口商往来银行出口商往来银行议付行金融公司议付行金融公司进口商往来银行进口商往来银行担保行担保行进口商进口商出口商出口商贸易洽谈贸易洽谈签订贸易合同签订贸易合同备货、制单、发货备货、制单、发货票据互换票据
10、互换分期收回货款分期收回货款票据无追索权地贴现票据无追索权地贴现提单等换担保过的本票、汇票提单等换担保过的本票、汇票申请、受理福费廷业务申请、受理福费廷业务票据担保票据担保本票汇票换提单本票汇票换提单分期支付货款分期支付货款四、案例1 1、案例背景、案例背景信用证类型：不可撤销、即期议付信用证类型：不可撤销、即期议付信用证信用证适用：适用：UCP500UCP500申请人（进口商）：申请人（进口商）：A A公司公司受益人（出口商）：受益人（出口商）：B B公司公司议付行：议付行：N N银行银行开证行：开证行：I I银行银行包买银行：包买银行：F F银行银行2 2、案情简介、案情简介 200020
11、00年年7 7月月1010日，日，N N银行收到银行收到B B公司提交的金额为公司提交的金额为USD 50 000USD 50 000000000的议付单的议付单据，经审核单证一致，邮寄据，经审核单证一致，邮寄I I银行。银行。7 7月月1818日，日，N N银行收到银行收到I I银行承兑电文，银行承兑电文，承兑金额承兑金额USD 50 000.00USD 50 000.00，到期日为，到期日为20002000年年1010月月1111日。日。7 7月月1818日一日一8 8月月3 3日，日，N N银行应银行应B B公司要求，为其应收款项寻找包买银行，并将相关客户信息提供公司要求，为其应收款项寻
12、找包买银行，并将相关客户信息提供给给F F银行，如进口商名称、地址、开证行、融资币种、金额及还款条件。银行，如进口商名称、地址、开证行、融资币种、金额及还款条件。经比较后，确定由经比较后，确定由F F银行对该汇票作无追索权融资，利率为银行对该汇票作无追索权融资，利率为LIBOR+0LIBOR+09 9P PA A。F F银行在买断汇票时，要求银行在买断汇票时，要求N N银行提供以下资料：银行提供以下资料：1.1.经经N N银行确认、证实的有效信用证及修改复印件；银行确认、证实的有效信用证及修改复印件；2.2.经经N N银行确认、证实的有效提单、发票复印件；银行确认、证实的有效提单、发票复印件；
13、3.3.经经I I银行承兑、银行承兑、N N银行转让的已承兑汇票正本；银行转让的已承兑汇票正本；4.4.受益人致受益人致N N银行的银行的NOTIFICATION OF ASSIGNMENT(NOTIFICATION OF ASSIGNMENT(款项让渡通知书款项让渡通知书)、ASSIGNMENT(ASSIGNMENT(款项让渡书款项让渡书)，表明该收款权利受益人已让渡给，表明该收款权利受益人已让渡给N N银行；银行；5.N5.N银行按银行按F F银行提供格式、致银行提供格式、致F F银行的银行的NOTIFICATION OF ASSIGNMENTNOTIFICATION OF ASSIGNM
14、ENT、ASSIGNMENTASSIGNMENT，表明该收款权利，表明该收款权利N N银行已让渡给银行已让渡给F F银行。银行。8 8月月7 7日，日，N N银行在规定期限内快递全套款项让渡资料至银行在规定期限内快递全套款项让渡资料至F F银行。银行。8 8月月2828日，日，N N银行收到银行收到F F银行买断出口项下应收款项银行买断出口项下应收款项USD 539 622USD 539 6226262。1010月月4 4日，日，F F银行向银行向I I银行提示汇票。银行提示汇票。10 10月月1111日，日，I I银行如期偿付款项至银行如期偿付款项至F F银行。银行。3 3、案例评析、案例评
15、析 1 1叙作福费廷业务，受益人须事先提出，以便银行事先做好买叙作福费廷业务，受益人须事先提出，以便银行事先做好买单安排。单安排。2 2国内银行经由外资银行叙作买断业务时，为掌握主动，事前国内银行经由外资银行叙作买断业务时，为掌握主动，事前两行之问必须谈妥如下内容：贴现利率和期限、买断金额、起息日、两行之问必须谈妥如下内容：贴现利率和期限、买断金额、起息日、到款日、承诺费、违约费、相关单据等。在与包买银行谈论单据条件到款日、承诺费、违约费、相关单据等。在与包买银行谈论单据条件时，尽可能要求不提示单据，以加押电文处理，以避免准备和邮寄单时，尽可能要求不提示单据，以加押电文处理，以避免准备和邮寄单
16、据时延误时间。据时延误时间。3 3所有买断条件均须分别与包买银行和受益人书面确认后方可所有买断条件均须分别与包买银行和受益人书面确认后方可操作。操作。4 4所有买断报价均为实盘，一经书面确认接受报价，不得做任所有买断报价均为实盘，一经书面确认接受报价，不得做任何更改，否则需承担承诺费用。本案何更改，否则需承担承诺费用。本案N N银行确定买断报价的操作程序：银行确定买断报价的操作程序：(1)(1)联系代理行，寻找适合价位的包买银行；联系代理行，寻找适合价位的包买银行；(2)(2)包买银行传真报盘；包买银行传真报盘；(3)(3)将报盘提示受益人，受益人书面确认接受报盘条件；传真包将报盘提示受益人，
17、受益人书面确认接受报盘条件；传真包买银行接受报盘。买银行接受报盘。五、福费廷业务的成本构成五、福费廷业务的成本构成 福费廷业务的成本较高，主要有福费廷业务的成本较高，主要有贴现率贴现率，选择费选择费与与承诺费承诺费组成，有时还会收取一定的组成，有时还会收取一定的罚金罚金。(一一)、贴现率、贴现率 福费廷融资的贴现息福费廷融资的贴现息按照事先确定的按照事先确定的固定利率收取固定利率收取。贴现率。贴现率的高低是由进口国的综合风险数、融资期限长短、融资金额、的高低是由进口国的综合风险数、融资期限长短、融资金额、担保银行信用评级和融资货币的筹资成本等决定。担保银行信用评级和融资货币的筹资成本等决定。贴
18、现率由两部分组成：贴现率由两部分组成：一是基本利率一是基本利率，一般为报价时，一般为报价时(或签或签约时约时)相关货币的伦敦同业拆借利率，反映包买商的筹资成本；相关货币的伦敦同业拆借利率，反映包买商的筹资成本；另一个是利差另一个是利差，反映包买商承担的风险及期望的收益。，反映包买商承担的风险及期望的收益。贴现率一般分成直接贴现和半年复利贴现贴现率一般分成直接贴现和半年复利贴现1.1.按直接贴现率计算的直接贴现净值按直接贴现率计算的直接贴现净值 NV=FVNV=FV*(1-R(1-R*D/360)D/360)其中：其中：NVNV为贴现净额，为贴现净额，FVFV为票据面值，为票据面值，R R为年为
19、年直接贴现率，直接贴现率，D D为贴现天数。为贴现天数。2.2.按半年复利贴现率计算的半年复利贴现净额按半年复利贴现率计算的半年复利贴现净额 其中：其中：NVNV为贴现净额，为贴现净额，FVFV为票面面值，为票面面值，R R为半年复为半年复利贴现率，利贴现率，N1N1为为182182天为一期的期间个数，天为一期的期间个数，N2N2为为183183天为一期的期间个数，天为一期的期间个数，STUBSTUB为剩余天数。为剩余天数。12/(1182/360)(1183/360)(1/360)NNNVFVRRR STUB(二二)、选择费、选择费 选择费又称选期费，针对选择期收取的费用。选择费又称选期费，
20、针对选择期收取的费用。选择期是指从包买商提出报价到与出口商签订包买协议之选择期是指从包买商提出报价到与出口商签订包买协议之间的天数。这段时间，包买商可能承担利率或汇率变动的风险，间的天数。这段时间，包买商可能承担利率或汇率变动的风险，因此要收取一定的费用作为风险补偿，该费用即为选择费。因此要收取一定的费用作为风险补偿，该费用即为选择费。选择期最长不超过选择期最长不超过1 1个月个月,一般只有几天，两天之内免收。一般只有几天，两天之内免收。（三）、承诺费（三）、承诺费（Commitment FeeCommitment Fee）承诺费又称承担费，是包买商针对承诺期所收取的补偿费承诺费又称承担费，是
21、包买商针对承诺期所收取的补偿费用。用。承诺期，亦称承担期，是指包买协议签订日到实际贴现日承诺期，亦称承担期，是指包买协议签订日到实际贴现日的一段时间，通常是的一段时间，通常是1 1至至6 6个月，最长可达个月，最长可达1818个月。个月。计算承诺费的公式为：承诺费计算承诺费的公式为：承诺费 =票面金额票面金额年承诺费率年承诺费率承诺期天数承诺期天数/360/360四、罚金四、罚金 如果出口商未能按期向包买商交出汇票，按如果出口商未能按期向包买商交出汇票，按规定需要支付给包买商一定金额的罚金，以弥补规定需要支付给包买商一定金额的罚金，以弥补包买商为准备包买而发生的各项费用。包买商为准备包买而发生的各项费用。在做福费廷业务时，采用直接贴现率与在做福费廷业务时，采用直接贴现率与半年复利贴现率，半年复利贴现率，哪哪个更具优势？个更具优势？工作分配：耿宵（工作分配：耿宵（3333号）号）资料查询：许小兰（资料查询：许小兰（7 7号）号）杨晶晶（杨晶晶（18 18号）号）PPTPPT制作：陈爱娜（制作：陈爱娜（10 10号）号）演讲展示：胡佳（演讲展示：胡佳（2020号）号）后期修改：耿宵胡佳后期修改：耿宵胡佳
