1、WWW.BEXCEL.COM01.2.3.4.1.2.3.4.企业战略定位企业战略定位有待清晰有待清晰业务选择茫然业务选择茫然研发储备集中于狭小领域研发储备集中于狭小领域投资目的性不强投资目的性不强核心能力不全面核心能力不全面1.2.3.4.1.2.3.4.要顶住各种压力，要实现持续增长，迎接新的挑战，我们必须要顶住各种压力，要实现持续增长，迎接新的挑战，我们必须清醒地意识到整个企业战略模式中尚存在一定的问题清醒地意识到整个企业战略模式中尚存在一定的问题企业抗风险能企业抗风险能力有待提高力有待提高核心产品单一、高附加值产品少核心产品单一、高附加值产品少出口比例增大带来新的风险因素出口比例增大带
2、来新的风险因素存在较大的资金风险存在较大的资金风险投资业务尚处于培育期投资业务尚处于培育期WWW.BEXCEL.COM1新和成的主业鲜明突出，业务范围高度集中于维生素以及医药中新和成的主业鲜明突出，业务范围高度集中于维生素以及医药中间体领域间体领域VE系列系列VA系列系列53.4%57.7%56.2%28.7%26.4%8.5%10.2%8.3%11.7%9.1%26.4%乙氧甲叉乙氧甲叉其他其他 2000 2001 2002100%=48589万元万元 53910 万元万元 69128万元万元 3.4%新和成产品结构新和成产品结构（20002002）说明说明近年来新和成一直集中在维生素领域和
3、医药中间体领域发展在维生素领域，新和成一直致力于VA和VE产品以及其衍生物的开发，但是由于工艺原因，附加值高的高纯度VA和VE产品的产量一直不高，且质量不太稳定，因此主要的产品市场还是在饲料用VA和VE领域，药用和食品级VA和VE在新和成的产品中所占比重还不大在医药中间体领域，新和成的主打产品是乙氧甲叉，近年来在产品中的比例一直保持相对稳定WWW.BEXCEL.COM2高附加值产品比例小高附加值产品比例小,毛利率最高的四种产品只占到销售额的毛利率最高的四种产品只占到销售额的397.7%14.8%18.8%23.8%35.4%43.6%52.4%66.0%77.9%VA强化粉强化粉异植物醇异植物
4、醇VA粉粉VE精油精油AD3粉粉乙氧甲叉乙氧甲叉VE粉粉VA配油配油VE粗油粗油异植物醇异植物醇2%VA粉粉17%VE精油精油14%AD3粉粉3%VE粉粉29%VA配油配油1%VE粗油粗油19%VA强化粉强化粉6%乙氧甲叉乙氧甲叉9%新和成产品的毛利率新和成产品的毛利率新和成产品的销售比例新和成产品的销售比例WWW.BEXCEL.COM3由于核心产品结构单一，高附加值产品比例很小，使得新和成在国际由于核心产品结构单一，高附加值产品比例很小，使得新和成在国际维生素市场价格波动时收益也发生了较大的波动维生素市场价格波动时收益也发生了较大的波动新和成产业链范围BASF产业链范围基本化工基本化工原料原
5、料生产维生素的生产维生素的中间体中间体维生素粗品维生素粗品维生素深维生素深加工加工维生素解决维生素解决方案方案甲醛丙酮胆固醇异植物醇三甲基氢醌芳樟醇紫罗兰酮生产其他维生素的中间体9598纯度的VA，VEVD3VB系列VC.维生素衍生品VA丙酸酯VA棕榈酸酯虾青素胡萝卜素VE烟酸酯药品和食品级维生素维生素产维生素产业链业链饲料预混料药品复配维生素制剂化妆品食品添加剂新和成主营业务利润率新和成主营业务利润率20002001200221.2%23.4%22.9%0246810121416182000-9-222000-11-222001-1-222001-3-222001-5-222001-7-22
6、2001-9-222001-11-222002-1-222002-3-222002-5-222002-7-222002-9-22价格（EURO）国际维生素市场价格走势图国际维生素市场价格走势图VAVEWWW.BEXCEL.COM4能够在价格迅速下跌保证一定的毛利率得益于新和成的成本能够在价格迅速下跌保证一定的毛利率得益于新和成的成本控制能力，但是成本下降的空间是有限的，成熟产品如乙氧控制能力，但是成本下降的空间是有限的，成熟产品如乙氧甲叉和甲叉和VEVE粉等的下降幅度越来越小粉等的下降幅度越来越小新和成的主要产品成本不断下降，但是成熟产品如乙氧甲叉和VE粉等的下降幅度越来越小新和成依靠技术革新
7、可以提高收率，但是除非在工艺路线上有大的突破，否则收率的提高是有限的尽管可以通过扩大规模来降低成本，但由于需求的增长低于产能的扩张，若新增产能不能满负荷生产，产能利用率不足，则进一步提高规模未必能带来规模经济性新和成对上游原料的价格的可控性有限（由于甲醛等是大宗化学品，市场规模大，新和成的需求量并不能保证对上游供应商足够的影响力，而新和成不可能通过向上游产业链的延伸来控制原料）决定了新和成通过采购来降低成本的空间是有限的新和成主要产品成本变化表新和成主要产品成本变化表020406080100120140200020012002单位：元/公斤VE粉VE粉VA粉VA粉AD3粉AD3粉乙氧甲叉乙氧甲
8、叉评论评论WWW.BEXCEL.COM5近年来新和成不断开拓国际市场，出口产品比重逐年上升近年来新和成不断开拓国际市场，出口产品比重逐年上升,给新和给新和成增加了新的风险因素成增加了新的风险因素48.9%61.1%71.3%38.9%28.7%51.1%2000 2001 2002出口市场出口市场国内市场国内市场100%=48589万元万元 53910 万元万元 69128万元万元 新和成的市场结构对销售收入的新和成的市场结构对销售收入的影响影响2002年度，由于欧元汇率持续走高，新和成当期实现汇兑净损益1367万元，占当期利润总额的比例为16.1（新和成有较高的以美元和欧元结算的应收帐款余额
9、）新和成部分原料需从国外进口，人民币汇率的波动会对公司盈利产生较大影响 新和成的主要产品市场在发达国家，主要是北美和欧盟，所以这些市场的准入门槛对新和成的影响是非常巨大的；欧盟已经对精细化工产品进入欧洲市场提出了新的更高的要求；新和成市场结构新和成市场结构（20002002）WWW.BEXCEL.COM6近年来，处于高速扩张阶段的新和成的近年来，处于高速扩张阶段的新和成的资产结构得到了逐步改善资产结构得到了逐步改善资产流动比率资产流动比率2000200120020.930.86 资产质量逐年提高，资产质量逐年提高，短期偿债能力稳步增强短期偿债能力稳步增强资产速动比率资产速动比率20002001
10、20020.730.57 应收帐款周转率应收帐款周转率2000200120023.043.03 存货周转率存货周转率2000200120023.963.20 应收帐款和存货的周转率逐年提高应收帐款和存货的周转率逐年提高1.240.874.084.62WWW.BEXCEL.COM7但是由于缺乏直接融资渠道、长期实行高财务杠杆融资策略的新和成但是由于缺乏直接融资渠道、长期实行高财务杠杆融资策略的新和成仍然存在较大的偿债风险仍然存在较大的偿债风险现金比率（合并报表）现金比率（合并报表）20012002 现金比率仍然处于较低的水平，现金比率仍然处于较低的水平，存在较大的偿债风险存在较大的偿债风险现金比
11、率（母公司）现金比率（母公司）2001200224.0%12.7%资产负债率（合并报表）资产负债率（合并报表）20002001200270.6%73.6%无论是母公司还是合并报表，无论是母公司还是合并报表，资产负债率逐年下降资产负债率逐年下降64.7%资产负债率（母公司资产负债率（母公司）20002001200268.6%76.1%66.4%29.7%24.2%WWW.BEXCEL.COM8上市的要求和新的工业园区建设（以及其他大额资金的投入）使得新上市的要求和新的工业园区建设（以及其他大额资金的投入）使得新和成在上市前的这段时间的资金压力很大和成在上市前的这段时间的资金压力很大资产负债率不能
12、超过70公司的资本结构和资金的流动状况较好现有资产负债率已经接近70，通过银行进一步间接融资的空间已不大新的工业园区的建设已经投入大量的资金（建筑和设备），若暂停建设，则损失较大公司的生产规模越来越大，日常运营资金的要求也会进一步加大 公司的应收帐款和存货周转率虽然有了提高，但是应收帐款和存货的绝对数值大幅度上升上市要求上市要求企业现状企业现状新和成在上市前的这段时间资金压力很大，需要公新和成在上市前的这段时间资金压力很大，需要公司有良好的资金平衡能力来渡过这一段艰难时期司有良好的资金平衡能力来渡过这一段艰难时期WWW.BEXCEL.COM9新和成近年来在维生素领域以外的投资还处培育期，目前尚
13、处于亏损新和成近年来在维生素领域以外的投资还处培育期，目前尚处于亏损状态状态,并不能算很成功，投资活动产生的现金流量一直为负并不能算很成功，投资活动产生的现金流量一直为负合并现金流量表（万元）合并现金流量表（万元）2002年年2001年年2000年年经营活动经营活动产生的现产生的现金流量金流量投资活动投资活动产生的现产生的现金流量金流量筹资活动筹资活动产生的现产生的现金流量金流量现金以及现金以及现金等价现金等价物增加额物增加额9804-6391-9418-600310028-4752317118682652-77675519404被投资单位名称期初数本期追加投资本期损益调整新昌新和成维生素有限
14、公司5,000,000935,662浙江新东化工有限公司36,000,0004,648,760浙江新和成进出口有限公司13,500,00023,215,383新昌德力石化设备有限公司1,200,0009,759,874浙江爱生药业有限公司5,413,5361,386,455安徽新和成皖南药业有限公司4,400,0004,400,0001,082,733新和成长期股权（元）新和成长期股权（元）资料来源：经审计的2000、2001、2002年财务报表WWW.BEXCEL.COM10新和成的资金有进一步紧张的趋势新和成的资金有进一步紧张的趋势新和成自由现金流（狭义，新和成自由现金流（狭义，FCF1）
15、（20012002，万元），万元）2001年年2002年年48445673狭义自由现金流：狭义自由现金流：FCF1经营活动产生的现金流量净值减去折旧；反映经营净现金收入能否补偿早期资产投资所带来支出200120024228508520012002年，随着利润的增长（若考虑退税的影响，年，随着利润的增长（若考虑退税的影响，2002年较年较2001年的利润增长幅度更大）年的利润增长幅度更大），但是新和成的自由现金流量反而下降，反映了新和成经营活动产生的现金能力下降，新和成，但是新和成的自由现金流量反而下降，反映了新和成经营活动产生的现金能力下降，新和成的资金有进一步紧张的趋势的资金有进一步紧张的趋
16、势合并净利润合并净利润（20012002，万元），万元）WWW.BEXCEL.COM11可以看到，新和成在稳健经营的背后也隐藏着潜在的风险可以看到，新和成在稳健经营的背后也隐藏着潜在的风险新和成近年来在维生素领域以外的投资还处培育期，目前尚处于亏损状态，并不能算很成功，投资活动产生的现金流量一直为负1.1.核心产品单一、核心产品单一、高附加值产品少高附加值产品少新和成业务范围高度集中于维生素以及医药中间体领域，但产业链宽度和纵深不够毛利率最高的四种产品只占到销量的24%，销售额的39在更高增值领域的解决方案的价值链环节上没有涉入产品的成本下降空间有限，需要寻找新的盈利增长点依靠技术革新可以提高
17、收率的空间有限，进一步提高规模未必能带来规模经济性1.2.出口比例增大带出口比例增大带来新的风险因素来新的风险因素对出口市场的依赖程度逐年增大，受国际维生素市场价格波动影响很大，汇率波动给新和成的业务带来一定程度的风险缺乏直接融资渠道、长期实行高财务杠杆融资策略、现金比率较低上市的要求和新的工业园区建设（以及其他大额资金的投入）使得新和成在上市前的这段时间的资金压力很大，且新和成的资金有进一步紧张的趋势1.3.存在较大的资金存在较大的资金风险风险1.4.投资尚处于培育投资尚处于培育期期潜在的风险潜在的风险WWW.BEXCEL.COM12新和成的战略定位不清晰新和成的战略定位不清晰中国罗氏中国罗
18、氏维生素大王？维生素大王？化学原料药大王？化学原料药大王？成为国际上有一成为国际上有一定实力和影响的定实力和影响的精细化工集团精细化工集团多元产业投资多元产业投资集团（教育、集团（教育、房地产房地产)新和成核心领导团队新和成核心领导团队来源：年度总结、九五规划、十五规划、高层访谈向饲料、医药、生向饲料、医药、生物化工、机械产品物化工、机械产品四个领域纵深发展四个领域纵深发展WWW.BEXCEL.COM13业务选择业务选择投资方向投资方向核心能力核心能力研发储备研发储备战略定位的不清晰会导致企业的业务选择、研发储备、投资方战略定位的不清晰会导致企业的业务选择、研发储备、投资方向、核心能力培育上带
19、来许多的随意性向、核心能力培育上带来许多的随意性战略定位不清晰战略定位不清晰战略定位不清晰战略定位不清晰企业要根据明确的战略定位来进行产品选择、业务规划目前的情况是：机会性关联性寻找新的业务机会核心业务单一业务简单叠加不同的战略定位要求企业储备不同的研发项目在定位不清晰的情况下，只能严守主业，更多积累在精细化工领域由于没有清晰的板块目标，因此为不同的市场板块研发了许多新产品企业要根据明确的战略定位来进行投资从目前的投资来看，似乎是集中在医药领域，那么公司的目标是否是要成为医药集团呢？为了达到战略定位的要求，企业要根据战略时点的特点完善企业的核心能力目前更多在技术领域进行积累，投资能力、市场能力
20、仍有待提高目前的情况是目前的情况是定位的要求定位的要求WWW.BEXCEL.COM14目前新和成的产品均集中在中间体和原料药环节，没有进入相目前新和成的产品均集中在中间体和原料药环节，没有进入相关联产品的产业下游关联产品的产业下游中间体中间体原料药原料药乙氧甲叉乙氧甲叉诺氟沙星抗疟药磷酸氯喹新型农药基本化工原料基本化工原料生产维生素生产维生素的中间体的中间体维生素粗品维生素粗品维生素维生素深加工深加工维生素解维生素解决方案决方案甲醛丙酮胆固醇 异植物醇 三甲基氢醌 芳樟醇 紫罗兰酮 生产其他维生素的中间体 9598纯度的VA，VE VD3 VB系列 VC.维生素衍生品VA丙酸酯VA棕榈酸酯虾青
21、素胡萝卜素VE烟酸酯药品和食品级维生素维生素产维生素产业链业链饲料预混料药品复配维生素制剂化妆品食品添加剂新和成产业链范围基本化工基本化工原料原料WWW.BEXCEL.COM15从目前完成中试的主要新产品来看，均是基于现实的技术基从目前完成中试的主要新产品来看，均是基于现实的技术基础和产品基础展开衍生的础和产品基础展开衍生的WWW.BEXCEL.COM16而且，由于没有进入解决方案环节，因此目前各个产品之间没而且，由于没有进入解决方案环节，因此目前各个产品之间没有互相促进、互相补充的作用，产品简单叠加而缺少组合价值有互相促进、互相补充的作用，产品简单叠加而缺少组合价值食品食品饲料饲料香精香料香
22、精香料食品食品业务简单叠加：业务简单叠加：1+1=2业务组合的价值：业务组合的价值：1+12WWW.BEXCEL.COM17看似选择很多，然而要在维生素及其相关领域再找到看似选择很多，然而要在维生素及其相关领域再找到VEVE、VAVA这这样的大产值产品，又恰好有较宽裕的利润空间和时间让产品逐样的大产值产品，又恰好有较宽裕的利润空间和时间让产品逐步完善成了一件非常困难的事情，业务选择一片茫然步完善成了一件非常困难的事情，业务选择一片茫然在维生素及其相关领域，在维生素及其相关领域，VCVC、VEVE、VAVA占据了占据了8282的市场价的市场价值空间，其余的产品在规模上无法形成突破值空间，其余的产
23、品在规模上无法形成突破产量产量销售额销售额VA约约3万吨万吨约约6亿美金亿美金VC约约12万吨万吨约约6亿美金亿美金VE约约4万吨万吨约约6亿美金亿美金其他其他约约26万吨万吨约约4亿美金亿美金VA7%其他57%VC27%VE9%VA28%VE27%其他18%VC27%2001年全球维生素市场统计年全球维生素市场统计 WWW.BEXCEL.COM18相比之下，规模较小的厦门金达威的发展目标较易清晰相比之下，规模较小的厦门金达威的发展目标较易清晰建设国内最大的维生素D生产线成为该业务的领导者开发B族维生素，实现维生素A B D K复合型产品生产，以丰富产品线大力开发维生素深加工产品医药中间体、营
24、养液及有关合成药剂的一条龙经营重点产品突破重点产品突破实现复合型产实现复合型产品生产品生产在维生素领域在维生素领域纵向一体化纵向一体化资料来源：金达威WWW.BEXCEL.COM19乙酸芳樟酯维A棕榈酸酯-胡萝卜素虾青素-紫罗兰酮辅酶Q10维生素D3生物素-胸甘田醇青酯植酸酶经孕康软胶丸（四类新药）奥硝唑（四类新药）宫清胶囊（三类新药）维欣胶囊（三类新药）胃常宁颗粒剂（四类新药）目前新和成的研发储备集中于精细化工领域和成品药板目前新和成的研发储备集中于精细化工领域和成品药板块，从研发储备上无法看到公司清晰的战略定位块，从研发储备上无法看到公司清晰的战略定位中国罗氏？中国罗氏？维生素大王？维生素
25、大王？化学原料药大王？化学原料药大王？成为国际上有一定实力和成为国际上有一定实力和影响的精细化工集团？影响的精细化工集团？多元产业投资集团（教育、房多元产业投资集团（教育、房地产地产)？向饲料、医药、生物化工、机向饲料、医药、生物化工、机械产品四个领域纵深发展？械产品四个领域纵深发展？目前通过中试的产品目前通过中试的产品可能的战略定位可能的战略定位两者无法关联两者无法关联WWW.BEXCEL.COM20从外部技术合作来看，公司的研发储备集中在精细化工、生从外部技术合作来看，公司的研发储备集中在精细化工、生物工程与医药领域物工程与医药领域,但三者之间关联性很小，也无法看到公但三者之间关联性很小，
26、也无法看到公司清晰的战略定位司清晰的战略定位1、与浙江大学的合作内容包括：新产品开发和新工艺研究、分离技术和耦合技术研究、DCS控制技术应用、催化剂筛选和制备、新颖化工设备制造、现代化企业管理、信息交流、人员培养等。此外，公司还分别与浙江大学化学系、联合化学反应工程研究所签订了长期合作协议。合作项目包括精细化工系列产品的文献调研、小试合成、工业化实施和咨询培训项目论证等。2、公司与兰州大学应用有机国家重点实验室签订技术开发协议，合作开发虾青素的生产工艺。3、公司与上海化工研究院签订“连续化分离改造技术合作协议”。4、公司与江南大学联合组建“浙江新和成江南大学生物工程研究所”，研究所主要工作是现
27、代生物技术开发和新产品研制、与生物技术相关设备的研制等。5、公司相对控股子公司浙江爱生药业有限公司与中国医药研究开发中心签订了“新型抗癌药物新生血管抑制剂及其衍生物的研究开发合同”精细化工精细化工类合作类合作生物工程生物工程类合作类合作医药类合医药类合作作WWW.BEXCEL.COM21公司投资控股了两家医药企业，并且正在筹备第三家医药企业，公司投资控股了两家医药企业，并且正在筹备第三家医药企业，公司有进入医药业的公司有进入医药业的“情结情结”和和“埋在决策人心里的战略目标埋在决策人心里的战略目标”皖南药业皖南药业 爱生药业爱生药业 现有产品：现有产品：抗癌药爱生康胶囊妇科药宫宁颗粒剂 维生素
28、e现有产品：现有产品：软膏、片剂、胶囊、糖浆，颗粒抗菌素等十几个系列，99个品种（产品结构目前已经落后），但这99个生产许可证很有价值WWW.BEXCEL.COM22然而，在收购企业时对该企业原有产品基础和生产能力基础考虑不然而，在收购企业时对该企业原有产品基础和生产能力基础考虑不足，尤其反映在对该企业是否能与新和成产生协同效应上足，尤其反映在对该企业是否能与新和成产生协同效应上化工原料中间体合成维生素维生素衍生产品维生素片剂、胶囊组合维生素药品、保健食品理想的延伸方式新和成现有业务环节宫宁颗粒 目前的延伸方式无极膏 维生素B6、B2、B1、C片WWW.BEXCEL.COM23中间体合成维生素
29、E天然维生素E维生素A维生素E胶丸旨迪（鱼油降脂丸）海尔康胶丸（角鲨烯）乐仕（十一酸睾酮胶丸）维生素A胶丸等中间体乳酸左氧氟沙星盐酸左氧氟沙星盐酸环丙沙星来立信（乳酸左氧氟沙星注射液）盐酸环丙沙星片反观浙江医药的业务结构，我们不难发现浙江医药产品线的完整反观浙江医药的业务结构，我们不难发现浙江医药产品线的完整性、业务的协同性是要强于新和成的性、业务的协同性是要强于新和成的原料药类原料药类维生素类维生素类浙江医药部分产品结构浙江医药部分产品结构WWW.BEXCEL.COM24要形成协同效应，可以使药厂改变产品结构，生产维生素类、氟哌要形成协同效应，可以使药厂改变产品结构，生产维生素类、氟哌酸类产
30、品，也可以由新和成去生产他们主打产品所需要的原材料酸类产品，也可以由新和成去生产他们主打产品所需要的原材料化工原料中间体合成维生素维生素衍生产品理想的延伸方式新和成现有业务环节主打产品 目前的延伸方式维生素片剂、胶囊、组合维生素药品、保健食品主打产品的主要中间体12WWW.BEXCEL.COM25或者，双方优势结合，形成两大板块或者，双方优势结合，形成两大板块中间体合成维生素维生素衍生产品医药板块医药板块精细化工板块精细化工板块1各种成品那么，什么优势可以结合呢？又怎么结合呢那么，什么优势可以结合呢？又怎么结合呢?营销渠道和营销方式完全不同营销渠道和营销方式完全不同产品生产工艺、技术完全不同产
31、品生产工艺、技术完全不同研发储备完全不同研发储备完全不同企业管理方式完全不同企业管理方式完全不同做得好：做得好：112做得不好：做得不好：11 2WWW.BEXCEL.COM26然而根据远卓的初步了解，目前却两者都没有选择形成互补关然而根据远卓的初步了解，目前却两者都没有选择形成互补关系，药厂从自身出发，主要新产品均与新和成主业毫无关联系，药厂从自身出发，主要新产品均与新和成主业毫无关联皖南药业皖南药业 爱生药业爱生药业 发展目标：发展目标：未来以中药为主 两者也有配合新和成原料药发展两者也有配合新和成原料药发展战略调整产品结构的考虑战略调整产品结构的考虑,但新和但新和成原料药怎么发展也不清晰
32、成原料药怎么发展也不清晰发展目标：发展目标：软膏系列做到全国排名前几名，抗疟疾系列要做到全球排名靠前目前两者目前两者没有配合没有配合WWW.BEXCEL.COM27对投资的目的性深思熟虑不足、方向分散、加上投资管理能力没对投资的目的性深思熟虑不足、方向分散、加上投资管理能力没有完善，导致投资没有达到预期的效果有完善，导致投资没有达到预期的效果医药企业医药企业饲料预混料饲料预混料香精香料？香精香料？教育教育房地产房地产石化设备石化设备新和成在试探性的进入许多新的产业，谁是新和成的战略目标？新和成在试探性的进入许多新的产业，谁是新和成的战略目标？WWW.BEXCEL.COM28由于战略定位不清晰，
33、公司核心能力的培育缺乏指导性由于战略定位不清晰，公司核心能力的培育缺乏指导性中国罗氏？中国罗氏？维生素大王？维生素大王？化学原料药大王？化学原料药大王？成为国际上有一定实力和成为国际上有一定实力和影响的精细化工集团？影响的精细化工集团？多元产业投资集团（教育、房多元产业投资集团（教育、房地产地产)？向饲料、医药、生物化工、机向饲料、医药、生物化工、机械产品四个领域纵深发展？械产品四个领域纵深发展？可能的战略定位可能的战略定位对应的主要核心能力对应的主要核心能力营养学领域的积累、医药营养学领域的积累、医药领域的积累、在精细化工领域的积累、在精细化工领域之外的产品和工艺模领域之外的产品和工艺模仿能
34、力、产业化能力、成仿能力、产业化能力、成本控制能力本控制能力精细化工领域的技术积累精细化工领域的技术积累、产业规划能力、技术全、产业规划能力、技术全面性、市场推广能力面性、市场推广能力产业规划能力、产业研产业规划能力、产业研发能力、投资能力、投发能力、投资能力、投资管理能力资管理能力辅助能力辅助能力产业规划能力、投资能产业规划能力、投资能力、投资管理能力力、投资管理能力投资能力投资能力投资管理能力投资管理能力迅速的市场推广能力迅速的市场推广能力WWW.BEXCEL.COM29那么，我们认为，我们的核心能力哪些地方较弱呢？那么，我们认为，我们的核心能力哪些地方较弱呢？讨论二讨论二讨论方式讨论方式每人用小白纸独自写下尽可能多的观点每人用小白纸独自写下尽可能多的观点每人轮流发表意见，其他人可以任意打断、每人轮流发表意见，其他人可以任意打断、补充补充在白板上记下每一条意见；所有的意见应随在白板上记下每一条意见；所有的意见应随时可见时可见至人人皆无意见为止至人人皆无意见为止若无新的意见产生，如果必要，可要求组员若无新的意见产生，如果必要，可要求组员解释、确认先前发表的意见解释、确认先前发表的意见时间：30分钟
