1、2022-11-24第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票第三讲股票市场与股票指数介绍指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍 纳斯达克证券交易市场的上市标准，见下表：纳斯达克证券交易市场的上市标准，见下表：第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指
2、数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍（1 1）零增长模型）零增长模型 零增长模型假定股利增长率等于零，即g=0，也就是说未来的股利按一个固定数量支付。根据这个假定，我们用D0来改换贴现现金流模型公式中的Dt，得出零增长模型公式：第三讲股票市场与股票指数介绍（2 2）不变增长模型）不变增长模型 如果我们假设股利永远按不变的增长率增长，那么就会建立如果我们假设股利永远按不变的增长率增长，那么就会建立不变增长模型。不变增长模型。t t时
3、点的股利为：时点的股利为：第三讲股票市场与股票指数介绍（3 3）多元增长模型）多元增长模型 多元增长模型是被最普遍用来确定普通股票多元增长模型是被最普遍用来确定普通股票内在价值的贴现现金流模型。这一模型假设内在价值的贴现现金流模型。这一模型假设股利的变动在一段时间股利的变动在一段时间T T内并没有特定的模式内并没有特定的模式可以预测，在此段时间以后，股利按不变增可以预测，在此段时间以后，股利按不变增长模型进行变动。因此，股利流可以分为两长模型进行变动。因此，股利流可以分为两个部分。第一部分包括在股利无规则变化时个部分。第一部分包括在股利无规则变化时期的所有预期股利的现值。第二部分包括从期的所有
4、预期股利的现值。第二部分包括从时点时点T T来看的股利不变增长率时期的所有预期来看的股利不变增长率时期的所有预期股利的现值。股利的现值。第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍红色柱状线和绿色柱状线分别表示的是股票指数上涨或下跌的强弱度。当红色柱状线长度逐渐往上增长时，表示指数增长的力量逐渐增强，而当红色柱状线的长度逐渐缩短时，表示股票指数增长的力量在渐渐减弱。当绿色柱状线长度逐渐往下增长时，表示指数下跌的力量逐渐增强；而当绿色柱状线的长度逐渐缩短时，表示指数下跌的力量在渐渐减弱。第三讲股票市场与股票指数介绍第三讲股票市场与股票指数介绍2022-11-24第三讲股票市场与股票指数介绍
