1、投投 资资 经经 济济 学学 第一章第一章 投资的基本概念与理论投资的基本概念与理论 第一节第一节 投资的基本概念投资的基本概念 第二节第二节 投资的理论投资的理论 第一节第一节 投资的基本概念投资的基本概念 投资的含义投资的含义 投资的实质投资的实质 投资的分类投资的分类 投资的作用投资的作用 一、投资的含义一、投资的含义 在西方发达资本主义国家：在西方发达资本主义国家：投资通常是指为获取利润而投放资投资通常是指为获取利润而投放资本于企业的行为，主要是通过购买国内本于企业的行为，主要是通过购买国内外企业发行的股票和公司债券来实现。外企业发行的股票和公司债券来实现。在西方，在西方，投资一般是指
2、间接投资。投资一般是指间接投资。w在我国在我国:w 投资概念既包括间接的股票、债券投资，投资概念既包括间接的股票、债券投资，也指购置和建造固定资产、购买和储备也指购置和建造固定资产、购买和储备流动资产的经济活动，有时也用来指购流动资产的经济活动，有时也用来指购置和建造固定资产、购买和储备流动资置和建造固定资产、购买和储备流动资产包括股票等有价证券的资金。产包括股票等有价证券的资金。w 因此，投资一词具有双重含义，既用来因此，投资一词具有双重含义，既用来指特定的经济活动，又用来指特种资金。指特定的经济活动，又用来指特种资金。简而言之，简而言之，可以把可以把投资投资定义为：定义为：经济主体为获取经
3、济效益而垫付货经济主体为获取经济效益而垫付货币或其他的资源于某项事业的经济活动。币或其他的资源于某项事业的经济活动。二、投资的实质二、投资的实质 投资投资运动（生命力）。运动（生命力）。投资资金遵循一定途径不断循环与周转运动，投资资金遵循一定途径不断循环与周转运动，才能取得预期的效果才能取得预期的效果获得收益，创造财获得收益，创造财富。富。资金循环周转实现增值的过程，要依次经过资金循环周转实现增值的过程，要依次经过三个阶段。三个阶段。资金只有在连续不断的运动中才资金只有在连续不断的运动中才能实现价值的增值。能实现价值的增值。资金的货币形态资金的货币形态资金的商品形态资金的商品形态资金的生产形态
4、资金的生产形态附加增值的资金货币形态附加增值的资金货币形态 进入下一轮扩大规模的循环进入下一轮扩大规模的循环 三、投资的分类三、投资的分类 投资运用方式：投资运用方式：直接投资和间接投资直接投资和间接投资。直接投资直接投资是指将资金直接投入投资项目是指将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产和流动资的建设或购置以形成固定资产和流动资产的投资。产的投资。直接投资按性质不同又可分为直接投资按性质不同又可分为固定资产固定资产投资和流动资产投资投资和流动资产投资。间接投资间接投资则是投资者通过购买有价证券，则是投资者通过购买有价证券，以获得一定预期收益的投资。以获得一定预期收益的投资。按其形式
5、，主要可分为按其形式，主要可分为股票投资和债券股票投资和债券投资投资。四、投资的作用四、投资的作用 1 1、投资对经济增长的影响投资对经济增长的影响：投资与经济增长的关系非常紧密。投资与经济增长的关系非常紧密。在经济理论界，西方和我国有一个类似在经济理论界，西方和我国有一个类似的观点，即认为的观点，即认为 经济增长情况主要是由投资决定经济增长情况主要是由投资决定，投资是经济增长的基本推动力，是经济投资是经济增长的基本推动力，是经济增长的必要前提。投资对经济增长的影增长的必要前提。投资对经济增长的影响，可以从要素投入和资源配置来分析。响，可以从要素投入和资源配置来分析。w 2、投资是促进技术进步
6、的主要因素投资是促进技术进步的主要因素：w （1）投资是技术进步的载体，任何）投资是技术进步的载体，任何技术成果应用都必须通过某种投资活动技术成果应用都必须通过某种投资活动来体现，它是技术与经济之间联系的纽来体现，它是技术与经济之间联系的纽带；带；w （2）技术本身也是一种投资的结构，）技术本身也是一种投资的结构，任何一项技术成果都是投入一定的人力任何一项技术成果都是投入一定的人力资本和资源（如试验设备等）等的产物。资本和资源（如试验设备等）等的产物。投资主体与投资客体投资主体与投资客体w 投资主体投资主体w 是指具有独立经济行为能力，有完整的投是指具有独立经济行为能力，有完整的投资决策权和自
7、负投资盈亏的各类经济主体。资决策权和自负投资盈亏的各类经济主体。w 具备条件：具备条件：相对独立的投资决策权；相对独立的投资决策权；对投资盈亏负全部责任；对投资盈亏负全部责任；足够的资金来源足够的资金来源；投资主体的分类投资主体的分类w 社会公众投资者社会公众投资者 特点：目标简单、投资规模小、投资方特点：目标简单、投资规模小、投资方 向分散、一定盲目性向分散、一定盲目性w 工商企业投资者工商企业投资者 实业投资、金融投资实业投资、金融投资w 金融机构投资者金融机构投资者w 政府政府（多元化，主体缺位）（多元化，主体缺位）投资客体投资客体w 实业投资项目实业投资项目 工业项目、建筑业、农林渔业
8、工业项目、建筑业、农林渔业w 金融投资工具金融投资工具 银行储蓄、国库券、商业票据、债券、银行储蓄、国库券、商业票据、债券、股票、外汇股票、外汇第二节第二节 投资的理论投资的理论 中国投资理论的发展变化中国投资理论的发展变化 西方投资理论的形成与发展西方投资理论的形成与发展 中西方投资理论对比分析中西方投资理论对比分析一、中国投资理论的发展变化一、中国投资理论的发展变化 1 1、马克思主义资本理论马克思主义资本理论 （1 1）关于投资与资本形成的关系。马克思认）关于投资与资本形成的关系。马克思认为投资实际上就是把为投资实际上就是把货币转化为生产资本货币转化为生产资本。（2 2）关于投资范畴问题
9、的研究关于投资范畴问题的研究 。受前苏联受前苏联投资理论的影响，投资理论的影响，思想认识上的思想认识上的片面性片面性 只重视物质资本的投资，不重视人力资只重视物质资本的投资，不重视人力资本投资；只重视固定资本投资，不重视流动本投资；只重视固定资本投资，不重视流动资本投资；只重视固定资本投资，不重视流资本投资；只重视固定资本投资，不重视流动资本投资；只重视新增净投资，不重视更动资本投资；只重视新增净投资，不重视更新改造投资；只重视投资的数量，不重视投新改造投资；只重视投资的数量，不重视投资的质量所带来的弊端很多，造成的影响也资的质量所带来的弊端很多，造成的影响也很深。很深。2 2、我国社会主义投
10、资理论的发展、我国社会主义投资理论的发展 2020世纪世纪9090年代以后，我国引进了大量的现代年代以后，我国引进了大量的现代投资理论，高校及其他研究机构都对现代投投资理论，高校及其他研究机构都对现代投资理论，尤其是资理论，尤其是证券投资理论证券投资理论进行了非常详进行了非常详细和深入的介绍。但在具体应用方面，我们细和深入的介绍。但在具体应用方面，我们还有很大的差距，而且完全适合本土市场发还有很大的差距，而且完全适合本土市场发展的理论并没有出现。展的理论并没有出现。二、二、西方投资理论的形成与发展西方投资理论的形成与发展 1 1、近代西方投资理论的形成近代西方投资理论的形成 重商主义的晚期，像
11、重商主义的晚期，像托马斯托马斯孟孟等等-提出除货币之外的提出除货币之外的“存货存货”的概念。的概念。后来，重农学派从根本上改变了重商主义关于财富起源后来，重农学派从根本上改变了重商主义关于财富起源的看法，把经济研究重心从流通领域转到生产领域。的看法，把经济研究重心从流通领域转到生产领域。魁奈用魁奈用“预付预付”一词代替货币资本一词代替货币资本。魁奈之后的杜尔哥则可以看成是把资本作为生产要素这一专魁奈之后的杜尔哥则可以看成是把资本作为生产要素这一专门理论的创始人。门理论的创始人。资本在生产中的作用的古典看法是资本在生产中的作用的古典看法是亚当亚当斯密斯密的创见。的创见。1919世纪世纪7070年
12、代以后发展起来的以年代以后发展起来的以边际效用价值论边际效用价值论为理论为理论基础，以边际分析方法为基本方法的基础，以边际分析方法为基本方法的新古典经济学新古典经济学。2 2、现代投资理论的形成与发展现代投资理论的形成与发展 19361936年凯恩斯在年凯恩斯在就业、利息和货币通论就业、利息和货币通论一书中，首次把投资作为一个重要的一书中，首次把投资作为一个重要的自变量纳入自变量纳入到其国民收入一般均衡模型到其国民收入一般均衡模型中。中。标志着西方投资标志着西方投资理论的研究已经步入了现代研究的发展阶段。特理论的研究已经步入了现代研究的发展阶段。特征表现：征表现：（1 1）投资在经济发展中的地
13、位进一步得到提升）投资在经济发展中的地位进一步得到提升 （2 2）投资理论与实践的范畴进一步扩展）投资理论与实践的范畴进一步扩展 （3 3）强化了对金融投资的研究，并通过企业投资）强化了对金融投资的研究，并通过企业投资行为将金融投资与实物投资结合起来行为将金融投资与实物投资结合起来 三、中西方投资理论对比分析三、中西方投资理论对比分析 中国：社会主义市场经济条件下的投资问题的探索，其理中国：社会主义市场经济条件下的投资问题的探索，其理论体系还有待进一步完善。西方：研究自由资本主义条件下的论体系还有待进一步完善。西方：研究自由资本主义条件下的投资问题，有比较长的形成与发展过程，并已经形成了一定的
14、投资问题，有比较长的形成与发展过程，并已经形成了一定的体系。体系。研究的范围有比较大的宽窄之分。西方投资理论研究广泛；研究的范围有比较大的宽窄之分。西方投资理论研究广泛；中国的投资理论片面。中国的投资理论片面。过去长期存在着重视实物投资、轻视金融投资；重视政府过去长期存在着重视实物投资、轻视金融投资；重视政府投资主体，轻视其他投资主体；重视投资增长比例，轻视投资投资主体，轻视其他投资主体；重视投资增长比例，轻视投资质量与效益；重视生产性投资，轻视非生产性投资；重视物质质量与效益；重视生产性投资，轻视非生产性投资；重视物质资本，轻视人力资本投资等方面的偏差与不同。资本，轻视人力资本投资等方面的偏
15、差与不同。在研究方法上也存在一定的差别。西方：注重量化分析，在研究方法上也存在一定的差别。西方：注重量化分析，特别是在投资结构、投资效益、投资风险等问题的研究中，提特别是在投资结构、投资效益、投资风险等问题的研究中，提出了一系列理论模型，形成了数量分析的基本框架。中国：定出了一系列理论模型，形成了数量分析的基本框架。中国：定性分析的方法，在定量研究方面有所前进，但步伐仍比较慢。性分析的方法，在定量研究方面有所前进，但步伐仍比较慢。第二章第二章 投资规模投资规模 第一节第一节 投资规模概述投资规模概述 第二节第二节 投资规模的确定投资规模的确定 第三节第三节 投资规模的调控投资规模的调控 第一节
16、第一节 投资规模概述投资规模概述 投资规模的含义投资规模的含义 年度投资规模和在建投资规模的年度投资规模和在建投资规模的相互关系相互关系 投资规模的衡量与变动规律投资规模的衡量与变动规律一、一、投资规模的含义投资规模的含义 投资规模：投资规模：一定时期一个国家或一个部门、一一定时期一个国家或一个部门、一个地区、有关单位在固定资产再生产活个地区、有关单位在固定资产再生产活动中投入的以货币形态表现的物化劳动动中投入的以货币形态表现的物化劳动和活劳动的总量。和活劳动的总量。两层基本含义：两层基本含义：年度投资规模年度投资规模 在建投资规模在建投资规模w 年度投资规模年度投资规模一个国家或地区在一一个
17、国家或地区在一年内实际完成的固定资产投资额，即当年内实际完成的固定资产投资额，即当年所投入的用于固定资产再生产上的人年所投入的用于固定资产再生产上的人力、物力、财力的数量。力、物力、财力的数量。w 在建投资规模在建投资规模一个国家或一地区当一个国家或一地区当年施工的建设项目全部建成交付使用所年施工的建设项目全部建成交付使用所需的投资额，包括以前年度已完成的投需的投资额，包括以前年度已完成的投资以及本年度和以后年度继续建设所需资以及本年度和以后年度继续建设所需要的投资，反映了一定年份全国实际铺要的投资，反映了一定年份全国实际铺开的建设战线的长短。开的建设战线的长短。影响投资规模的因素：影响投资规
18、模的因素：w 资金因素资金因素 (储蓄、投资环境储蓄、投资环境)w 技术因素技术因素（新技术、聚集效应）（新技术、聚集效应）w 社会环境因素社会环境因素（中东）（中东）w 经济发展阶段经济发展阶段（日本战后）（日本战后）二、二、年度投资规模和在建投资规模的关系年度投资规模和在建投资规模的关系 1 1、区别、区别 （1 1）统计口径不同）统计口径不同 年年-当年实际完成的工作量当年实际完成的工作量 在在-一定时期全部施工项目概算投资总量一定时期全部施工项目概算投资总量 （2 2）反映的供求关系不同）反映的供求关系不同 年年-反映当年的固定资产投资实际供应量反映当年的固定资产投资实际供应量 在在-
19、该时期的固定资产投资需求量该时期的固定资产投资需求量 （3 3）影响因素不同）影响因素不同 年年-当年的物资供应总量，财力状况当年的物资供应总量，财力状况 在在-当年的国力状况决定当年的国力状况决定（4）对国民经济的影响不同）对国民经济的影响不同 年年-当年社会经济的供求平衡当年社会经济的供求平衡 在在-当年的经济供求平衡，国民经济持久性当年的经济供求平衡，国民经济持久性影响影响（5）调节的难度不同）调节的难度不同 年年-相对容易；在相对容易；在-难度较大难度较大（6）适当与否的评价指标不同）适当与否的评价指标不同 年年-投资率的高低，高则比重大投资率的高低，高则比重大 在在-周期的长短，长在
20、规模过大周期的长短，长在规模过大（7）两者变动的方向和变化幅度不同）两者变动的方向和变化幅度不同 投资增加，年投资增加，年-上升，在上升，在-下降；反之则反下降；反之则反w 2、年度投资规模和在建投资规模的联系、年度投资规模和在建投资规模的联系 （1）年度投资规模是在建投资规模的基）年度投资规模是在建投资规模的基础础 （2）在建投资规模又会影响年度投资规）在建投资规模又会影响年度投资规模模w（合理）（合理）例题：例题：w 某地某年新开工三个建设项目，其某地某年新开工三个建设项目，其预算预算投资额投资额分别为：分别为：3000万、万、4000万、万、5000万元，万元，建设期分别为建设期分别为2
21、年、年、3年、年、4年，年，当年投资额当年投资额分别为分别为1500万、万、1500万、万、2000万元，另外万元，另外还还有两个续建项目有两个续建项目，其，其预算投资额预算投资额分别为分别为5000万和万和6000万元，万元，以往年份已完成投资以往年份已完成投资分别为分别为4000万元和万元和4500万元，万元，当年尚需投资当年尚需投资1000万万和和1500万元。计算：年度投资规模和在建投万元。计算：年度投资规模和在建投资规模。资规模。w 年度投资规模：年度投资规模：7500万元万元 （1500+1500+2000+1000+1500）w 在建投资规模：在建投资规模：23000万元万元 （
22、3000+4000+5000+5000+6000）三、投资规模的衡量与变动规律三、投资规模的衡量与变动规律 1 1、年度投资规模的衡量及变动规律、年度投资规模的衡量及变动规律 （1 1）年度投资规模：）年度投资规模：是指一个年度内建造和购置固定资产的资金量以是指一个年度内建造和购置固定资产的资金量以及与此相关的全部费用，通常用投资率和投资贡献率及与此相关的全部费用，通常用投资率和投资贡献率两项指标衡量。两项指标衡量。投资率年度固定资产投资额投资率年度固定资产投资额/当年国内生产总值当年国内生产总值 投资贡献率投资增长投资贡献率投资增长/GDP/GDP增长增长 （2 2）年度投资规模的变动规律：
23、）年度投资规模的变动规律：年度投资规模具有波动增长的规律，从短期来看年度投资规模具有波动增长的规律，从短期来看表现为波动性，从长期来看表现为增长性。表现为波动性，从长期来看表现为增长性。2 2、在建投资规模的衡量及变动规律、在建投资规模的衡量及变动规律 （1 1）在建投资规模的衡量：）在建投资规模的衡量：在建投资规模反映和决定在一定时期的投资需求在建投资规模反映和决定在一定时期的投资需求状况，在建投资规模决定的投资总需求的扩张会导致状况，在建投资规模决定的投资总需求的扩张会导致投资规模膨胀。投资规模膨胀。投资比率在建投资规模投资比率在建投资规模/GNP/GNP，正常年份正常年份0.90.91
24、1之间合适之间合适 建设周期在建投资规模建设周期在建投资规模/年度投资规模，正常年份年度投资规模，正常年份3.13.13.73.7之间比较合适之间比较合适 资金占用率在建项目累计完成投资资金占用率在建项目累计完成投资/在建投资规模，正在建投资规模，正常条件在常条件在60606767比较合适比较合适 新增规模扩大率新开工项目投资总额新增规模扩大率新开工项目投资总额/在建项目当年投在建项目当年投资额，正常为资额，正常为4040。（2 2）变动规律：）变动规律：在建投资规模具有相对稳定增长的规律在建投资规模具有相对稳定增长的规律。第二节第二节 投资规模的确定投资规模的确定 投资规模的确定原则投资规模
25、的确定原则 投资规模的确定方法投资规模的确定方法 一、投资规模的确定原则一、投资规模的确定原则 1 1、根据需要与可能确定投资规模、根据需要与可能确定投资规模 （1 1）要根据社会供求状况确定投资规模要根据社会供求状况确定投资规模 （煤电供应紧张）（煤电供应紧张）（2 2）要根据经济发展的要求确定投资规模）要根据经济发展的要求确定投资规模 （合理的经济增长）（合理的经济增长）（3 3）要根据人民生活水平提高程度的需要确定投资）要根据人民生活水平提高程度的需要确定投资规模规模 2 2、根据先消费后投资的顺序确定投资规模、根据先消费后投资的顺序确定投资规模 3 3、瞻前顾后、留有余地的原则、瞻前顾
26、后、留有余地的原则 合理分配，抵御风险合理分配，抵御风险二、二、投资规模的确定方法投资规模的确定方法 1 1、年度投资规模的确定方法、年度投资规模的确定方法 （1 1）国民经济积累率法。该方法是计算投资资金的各源泉的数）国民经济积累率法。该方法是计算投资资金的各源泉的数额，然后加总，得出年度投资规模。公式为：额，然后加总，得出年度投资规模。公式为：年度投资规模国民收入使用额年度投资规模国民收入使用额积累率积累率固定资产投资占积固定资产投资占积累的比重（固定资产原值累的比重（固定资产原值折旧率）消费基金转化额利折旧率）消费基金转化额利用外资部分用外资部分 （2 2）投资率法。投资率是指直接在当年
27、国民收入额中确定年度）投资率法。投资率是指直接在当年国民收入额中确定年度投资额的适当比例。该方法是在确定投资率的基础上，通过测投资额的适当比例。该方法是在确定投资率的基础上，通过测算算GDPGDP，然后得出年度投资规模。然后得出年度投资规模。公式为：年度投资规模计划年度公式为：年度投资规模计划年度GDPGDP测算数测算数投资率投资率 式中：投资率年度固定资产投资式中：投资率年度固定资产投资/GDP/GDP100100 （3 3）年增长率法。该方法是通过确定年度投资规模合理增长率）年增长率法。该方法是通过确定年度投资规模合理增长率来确定年度投资规模的一种方法。来确定年度投资规模的一种方法。公式为
28、：计划年度投资规模基年年度投资规模公式为：计划年度投资规模基年年度投资规模（1+1+合理增合理增长率）长率）式中：年度投资规模增长率年度投资增加额式中：年度投资规模增长率年度投资增加额/基年度投资总基年度投资总额额100100 2 2、在建投资规模的确定方法、在建投资规模的确定方法 （1 1）建设周期法。建设周期是一定时期内所有在建项目全部建）建设周期法。建设周期是一定时期内所有在建项目全部建成投产所需要的时间。建设周期分为实际建设周期和合理建设成投产所需要的时间。建设周期分为实际建设周期和合理建设周期两种。周期两种。该方法首先要确定合理的建设周期，然后找出合理的年度投资该方法首先要确定合理的
29、建设周期，然后找出合理的年度投资规模，两者相乘即可。规模，两者相乘即可。公式为：公式为：在建总规模年度投资规模在建总规模年度投资规模合理建设周期合理建设周期 式中，年度投资规模是指一定时期的平均的适度年度投资规模，式中，年度投资规模是指一定时期的平均的适度年度投资规模，而不是某一特殊年份的投资规模。而不是某一特殊年份的投资规模。（2 2）年增长率法。该方法的思路与年度投资规模增长率法相同。）年增长率法。该方法的思路与年度投资规模增长率法相同。所不同的的是一旦基期的适度在建投资规模确定之后，可以基所不同的的是一旦基期的适度在建投资规模确定之后，可以基本按照国民收入的年均增长率来确定考察期间适度在
30、建投资规本按照国民收入的年均增长率来确定考察期间适度在建投资规模每年的增长率。公式为：模每年的增长率。公式为：在建投资总规模基年的在建投资规模在建投资总规模基年的在建投资规模（1+1+在建投资规模的在建投资规模的合理增长率）合理增长率）式中：年度投资规模增长率年度投资增加额式中：年度投资规模增长率年度投资增加额/基年度投资总基年度投资总额额100100第三节第三节 投资规模的调控投资规模的调控 我国投资规模调控历史回顾我国投资规模调控历史回顾 适度投资规模的判别标准适度投资规模的判别标准 我国投资规模调控的方法我国投资规模调控的方法 一、我国投资规模调控历史回顾一、我国投资规模调控历史回顾 投
31、资规模调控一直是我国投资调控中的重点，投资规模调控一直是我国投资调控中的重点，在相当长的时期内，我国投资规模调控的重在相当长的时期内，我国投资规模调控的重点，主要是点，主要是抑制投资规模膨胀抑制投资规模膨胀。目前中国经济运行存在的主要问题是：目前中国经济运行存在的主要问题是：（1 1）投资增长过快，盲目投资和能力扩张势）投资增长过快，盲目投资和能力扩张势头加剧头加剧 （2 2）煤电油运紧张状况加剧，资源约束矛盾）煤电油运紧张状况加剧，资源约束矛盾仍很突出仍很突出 （3 3）生产资料价格持续上涨，通货膨胀压力）生产资料价格持续上涨，通货膨胀压力加大加大 （4 4）投资需求膨胀压力仍然较大，在建项
32、目）投资需求膨胀压力仍然较大，在建项目和新建项目过多，投资扩张的冲动还很强烈和新建项目过多，投资扩张的冲动还很强烈 为此发改委提出为此发改委提出2005年要采取果断措施，坚年要采取果断措施，坚决控制固定资产投资的过度膨胀和固定资产投决控制固定资产投资的过度膨胀和固定资产投资总规模过快增长，防止某些行业无序建设、资总规模过快增长，防止某些行业无序建设、过度扩张出现反弹。继续有效的运用产业政策、过度扩张出现反弹。继续有效的运用产业政策、信贷政策、土地政策，把好土地审批和信贷投信贷政策、土地政策，把好土地审批和信贷投放两个闸门。严格控制新开工项目，认真清理放两个闸门。严格控制新开工项目，认真清理在建
33、项目，对违规企业和项目依法予以处理。在建项目，对违规企业和项目依法予以处理。积极落实已经确定的各项调控政策，严格控制积极落实已经确定的各项调控政策，严格控制钢铁、水泥、电解铝、电石、焦炭等行业的投钢铁、水泥、电解铝、电石、焦炭等行业的投资反弹。资反弹。三、我国投资规模调控的方法三、我国投资规模调控的方法 1 1、建立健全市场约束机制、建立健全市场约束机制 （1 1）必须深化企业制度改革，建立现代企业必须深化企业制度改革，建立现代企业制度，建立和完善责、权、利相结合的经济制度，建立和完善责、权、利相结合的经济责任制责任制 （2 2）进一步加大政企分离的力度，为企业的）进一步加大政企分离的力度，为
34、企业的投资创造良好的外部环境投资创造良好的外部环境 （3 3）深化商业银行改革）深化商业银行改革w 2、转变经济增长方式、转变经济增长方式w （1）必须从以铺摊子为主转变为对现有企业）必须从以铺摊子为主转变为对现有企业的技术改造、改组和扩张上来，努力增加更新的技术改造、改组和扩张上来，努力增加更新改造在固定资产投资中的比重，增强企业自我改造在固定资产投资中的比重，增强企业自我发展的能力发展的能力w （2）要从主要进行实物生产要素的投入转变）要从主要进行实物生产要素的投入转变为主要向技术进步投入上来；要从重投入、轻为主要向技术进步投入上来；要从重投入、轻管理转变为强化管理、提高资本配置效率上来；
35、管理转变为强化管理、提高资本配置效率上来；要从项目小型化、分散化、低水平重复建设转要从项目小型化、分散化、低水平重复建设转变到讲求规模效应和专业合作，产业结构高级变到讲求规模效应和专业合作，产业结构高级化上来化上来w 3、完善经济金融手段为主的调控手段、完善经济金融手段为主的调控手段教学安排教学安排教教学内容学内容第一节第一节 投资结构的概述投资结构的概述第二节第二节 产业投资结构产业投资结构第三节第三节 投资项目（企业）规模结构投资项目（企业）规模结构第四节第四节 投资结构的分析（补充内容）投资结构的分析（补充内容）第五节第五节 投资结构的选择（补充内容）投资结构的选择（补充内容）第三章第三
36、章 投资结构投资结构1、产业投资结构形成的制约因素、产业投资结构形成的制约因素2、如何处理产业投资结构的比例关系、如何处理产业投资结构的比例关系3、投资结构合理化的标志投资结构合理化的标志教学安排教学安排教教学重点与难点学重点与难点第三章第三章 投资结构投资结构1 1、为什么要研究投资结构？、为什么要研究投资结构？2 2、如何确定合理的投资结构？、如何确定合理的投资结构？3 3、我国投资结构存在什么问题？我国投资结构存在什么问题？教学安排教学安排-思考问题思考问题第三章第三章 投资结构投资结构一、投资结构的涵义及分类一、投资结构的涵义及分类二、优化投资结构的分配原则二、优化投资结构的分配原则三
37、、产业投资结构形成的制约因素三、产业投资结构形成的制约因素四、投资结构合理化的标志四、投资结构合理化的标志第一节第一节 投资结构概述投资结构概述第三章第三章 投资结构投资结构一、投资结构的涵义及分类一、投资结构的涵义及分类1、涵义：、涵义：是指一定时期投资总量中所含各要素是指一定时期投资总量中所含各要素的构成及其数量关系，它是经济结构的一个重的构成及其数量关系，它是经济结构的一个重要方面要方面。投资结构的类型：投资结构的类型：1 1、按照投资资金来源渠道格局：预算内投资、按照投资资金来源渠道格局：预算内投资、预算外投资；新增投资和折旧投资；财政投资、预算外投资；新增投资和折旧投资；财政投资、信
38、用投资、自筹投资、证券投资和国际筹资的信用投资、自筹投资、证券投资和国际筹资的比例关系。比例关系。第一节第一节 投资结构概述投资结构概述第三章第三章 投资结构投资结构2 2、按照投资使用方向分类：、按照投资使用方向分类：投资产业结构和投资部门结构投资产业结构和投资部门结构3 3、按照投资用途分类：按照投资用途分类：投资的技术结构和投资再生产结构投资的技术结构和投资再生产结构4 4、按照规模大小分类：、按照规模大小分类：大型、中型、小型大型、中型、小型5 5、按照经济投资类型、按照经济投资类型:国有、集体、私营、个体、联营、股份、外商、国有、集体、私营、个体、联营、股份、外商、港、澳、台等等。港
39、、澳、台等等。第一节第一节 投资结构概述投资结构概述第三章第三章 投资结构投资结构二、优化投资结构的分配原则二、优化投资结构的分配原则（一）关键产业重点投资的原则（一）关键产业重点投资的原则1、国民经济发展中的薄弱环节国民经济发展中的薄弱环节2、新兴产业部门、新兴产业部门第一节第一节 投资结构概述投资结构概述第三章第三章 投资结构投资结构二、优化投资结构的分配原则二、优化投资结构的分配原则（二）基础部门超前发展原则（二）基础部门超前发展原则 基础部门：为一般产业部门提供发展条件的一基础部门：为一般产业部门提供发展条件的一些部门些部门1、农业；农业；2、城市基础设施建设、城市基础设施建设3、教育
40、和科技、教育和科技第一节第一节 投资结构概述投资结构概述第三章第三章 投资结构投资结构二、优化投资结构的分配原则二、优化投资结构的分配原则（三）推动技术进步的原则（三）推动技术进步的原则1、应用新技术改造传统产业和传统技术应用新技术改造传统产业和传统技术2、积极发展新兴产业、积极发展新兴产业第一节第一节 投资结构概述投资结构概述第三章第三章 投资结构投资结构二、优化投资结构的分配原则二、优化投资结构的分配原则（四）存量调整与增量调节配套进行的原则（四）存量调整与增量调节配套进行的原则 存量存量:原有的固定资产原有的固定资产 增量：计划年度新增的固定资产投资增量：计划年度新增的固定资产投资 投资
41、结构的调整一般采取：对存量进行结构调投资结构的调整一般采取：对存量进行结构调整，关停并转一部分长线企业；运用增量进行整，关停并转一部分长线企业；运用增量进行填平补齐。最佳选择是：存量结构的调整和增填平补齐。最佳选择是：存量结构的调整和增量结构的调整配套进行，防止作用的抵销。尤量结构的调整配套进行，防止作用的抵销。尤其避免重复建设。其避免重复建设。第一节第一节 投资结构概述投资结构概述第三章第三章 投资结构投资结构三、产业投资结构形成的制约因素三、产业投资结构形成的制约因素（一）国家的经济技术发展水平（一）国家的经济技术发展水平1、工业革命之前工业革命之前-第一产业的投资所占的比第一产业的投资所
42、占的比例大；例大；2、工业革命的完成、工业革命的完成-工业增长速度大大高于工业增长速度大大高于农业；农业；3、社会生产力的发展、社会生产力的发展-第三产业的发展。第三产业的发展。补充内容（续补充内容（续）第一节第一节 投资结构概述投资结构概述第三章第三章 投资结构投资结构投资产业结构：第一（次）产业一般指广义的投资产业结构：第一（次）产业一般指广义的农业（农、林、牧、渔）；第二（次）产业包农业（农、林、牧、渔）；第二（次）产业包括工业和建筑业；第三（次）产业指广义的服括工业和建筑业；第三（次）产业指广义的服务业。务业。三次产业分类法在实际应用中受到各国的普三次产业分类法在实际应用中受到各国的普
43、遍重视，它们多从本国实际出发来划分具体范遍重视，它们多从本国实际出发来划分具体范围围。（续）（续）第一节第一节 投资结构概述投资结构概述第三章第三章 投资结构投资结构 1 1第一产业。第一产业。又称第一次产业、第一部门、初级产业，是对自然又称第一次产业、第一部门、初级产业，是对自然界存在的劳动对象进行收集和初步加工的部门，通常界存在的劳动对象进行收集和初步加工的部门，通常指生产工业原料或生产不需经深度加工即可消费的产指生产工业原料或生产不需经深度加工即可消费的产品部门。一般而言，第一产业主要包括种植业、林业、品部门。一般而言，第一产业主要包括种植业、林业、畜牧业、渔业和矿业。但各国在使用这一术
44、语时，对畜牧业、渔业和矿业。但各国在使用这一术语时，对其所包含的范围不时进行一些调整，例如，按我国统其所包含的范围不时进行一些调整，例如，按我国统j j计局规定，第一产业只包括种植业、林业、畜牧业和计局规定，第一产业只包括种植业、林业、畜牧业和渔业，不包括矿业。随着生产力水平的提高，第一产渔业，不包括矿业。随着生产力水平的提高，第一产业产值在国民经济中所占的比重逐渐下降，就业人数业产值在国民经济中所占的比重逐渐下降，就业人数也不断减少。但是，对第一产业地位的准确认识应该也不断减少。但是，对第一产业地位的准确认识应该是是“比重下降，作用不减比重下降，作用不减”。第三章第三章 投资结构投资结构第一
45、节第一节 投资结构概述投资结构概述 2 2第二产业。第二产业。又称第二次产业、第二部门、二次产业，是对第一又称第二次产业、第二部门、二次产业，是对第一产业产品进行加工制造或精炼的部门。第二产业最初产业产品进行加工制造或精炼的部门。第二产业最初仅包括制造业，以后各国结合各自情况，对其所包含仅包括制造业，以后各国结合各自情况，对其所包含的范围做过一些调整，例如，有的国家把矿业，甚至的范围做过一些调整，例如，有的国家把矿业，甚至运输业划入第二产业；有的国家还包括建筑业、电力、运输业划入第二产业；有的国家还包括建筑业、电力、煤气，自来水、通讯等。我国规定，第二产业包括采煤气，自来水、通讯等。我国规定，
46、第二产业包括采掘业、制造业、自来水、电力、蒸汽、煤气、建筑业掘业、制造业、自来水、电力、蒸汽、煤气、建筑业等。等。第三章第三章 投资结构投资结构第一节第一节 投资结构概述投资结构概述3 3第三产业。第三产业。又称第三次产业、第三部门、三次产业，是指再生又称第三次产业、第三部门、三次产业，是指再生产过程中为生产和消费服务的部门。我国统计局规定，产过程中为生产和消费服务的部门。我国统计局规定，第三产业分为四大部门：流通部门，包括交通运输第三产业分为四大部门：流通部门，包括交通运输业、邮电通讯业、商业、饮食业、物资供销和仓储业。业、邮电通讯业、商业、饮食业、物资供销和仓储业。为生产和生活服务的部门，
47、包括金融保险业、地质为生产和生活服务的部门，包括金融保险业、地质普查业、房地产业、公用事业、居民服务业、旅游业、普查业、房地产业、公用事业、居民服务业、旅游业、咨询信息服务业和各类技术服务业。为提高科学文咨询信息服务业和各类技术服务业。为提高科学文化水平和居民素质服务的部门，包括教育、文化、广化水平和居民素质服务的部门，包括教育、文化、广播电视业、科学研究事业、卫生、体育和社会福利事播电视业、科学研究事业、卫生、体育和社会福利事业。为社会公共需要服务的部门，包括国家机关、业。为社会公共需要服务的部门，包括国家机关、党政机关、社会团体以及军队和警察等。党政机关、社会团体以及军队和警察等。第三章第
48、三章 投资结构投资结构第一节第一节 投资结构概述投资结构概述 三、产业投资结构形成的制约因素三、产业投资结构形成的制约因素（二）国家的经济资源状况（二）国家的经济资源状况 投资活动既是固定资产的形成过程，又是经济资源投资活动既是固定资产的形成过程，又是经济资源的耗费过程。不仅表现在投资建设本身需要耗费大量的的耗费过程。不仅表现在投资建设本身需要耗费大量的投资资源，更重要的是固定资产形成后投资资源，更重要的是固定资产形成后，要有相应的生要有相应的生产资源、再生产资源以及作为劳动主体的劳动力资源等。产资源、再生产资源以及作为劳动主体的劳动力资源等。1 1、自然资源、再生产资源来看；、自然资源、再生
49、产资源来看；-分析分析2 2、从劳动力资源来看；、从劳动力资源来看；-分析分析第三章第三章 投资结构投资结构第一节第一节 投资结构概述投资结构概述 三、产业投资结构形成的制约因素三、产业投资结构形成的制约因素（三）产业投资的相关性（三）产业投资的相关性 在产业与产业以及产业内部行业之间都存在着相关性。在产业与产业以及产业内部行业之间都存在着相关性。即一种产业或行业的发展成为另一产业或行业发展的即一种产业或行业的发展成为另一产业或行业发展的先决条件。先决条件。例子：羊毛例子：羊毛-毛纺业毛纺业 第二产业的发展要以第一产业充分发展为前提。第二产业的发展要以第一产业充分发展为前提。第三产业对于第一、
50、第二产业也同样具有相关性。第三产业对于第一、第二产业也同样具有相关性。只有发展地第一、第二产业，才能扩大第三产业的发只有发展地第一、第二产业，才能扩大第三产业的发展。过多地发展第三产业，就会导致整个社会非生产展。过多地发展第三产业，就会导致整个社会非生产性投资规模的崎性扩张，影响国家的经济建设性投资规模的崎性扩张，影响国家的经济建设第三章第三章 投资结构投资结构第一节第一节 投资结构概述投资结构概述 三、产业投资结构形成的制约因素三、产业投资结构形成的制约因素（四）既有产业结构的可塑性（四）既有产业结构的可塑性第一、固定资产投资状况。第一、固定资产投资状况。投资结构构成是调节社会需求与供给结构
