1、第8章 消费和储蓄 8.1 凯恩斯的消费函数理论及其经验证据1.凯恩斯内省的消费函数 凯恩斯关于消费函数的猜测:(i)消费取决于当期绝对收入水平,而与利率水平关系不大。(ii)边际消费倾向的大小介于0和1之间。基于猜测的消费函数的数学表述:(iii)平均消费倾向随着收入的增加而下降。,0cYCC,00C10c1ppt课件推论:随着人们收入的增加,国民储蓄率将上升。2.凯恩斯消费函数的经验证据短期 验证结论:(i)收入高的家庭消费更多,同时收入高的家庭储蓄也更多 (ii)高收入家庭将其收入中的较大的份额用于储蓄说明:,0CYScYCC又因为储蓄若YCcYSs0)1(则储蓄率 sY,显然代表边际消
2、费倾向。而代表自发消费是常数CC,0其中,2ppt课件=短期证据支持凯恩斯消费函数理论长期:验证结论:库茨涅兹的反论1869-1938年平均储蓄倾向经验数据0.141899-19080.11929-19380.151894-19030.61924-19330.151889-18980.111919-19280.161884-18930.111914-19230.151879-18880.131909-19180.141874-18830.131904-19130.141869-1878APS十年期APS十年期3ppt课件=从18691878年十年期到19191928 年十年期,国民收 入增加了
3、七倍多,而根据上表可知APS仅在0.11与0.16 这一狭窄范围波动,这与凯恩斯消费函数的推论相矛盾。问题问题:为什么凯恩斯消费函数得到短期经验研究的证明为什么凯恩斯消费函数得到短期经验研究的证明,但却与但却与 长期经验研究相悖长期经验研究相悖?解释解释:(i)基于家庭跨时期选择的持久收入理论(ii)基于家庭跨时期选择的生命周期理论消费之迷4ppt课件(i)家庭只生产一种“综合商品”Q,其价格为1。基本假设：8.2 一个跨期模型一个跨期模型=以实物经济为研究背景,商品Q为计价单位。(ii)家庭通过金融资产市场实现消费的跨时期选择。=通过积累债券将现在收入移至未来消费,而通过负债将未来收入 移至
4、现在消费。(iii)家庭生活于两个时期,即时期1和时期2。(iv)家庭既没有从上一代接受资产)(0OB,也没有留给下一代资产)0(2B,但也没有负债死亡(不会小于0 )。2B5ppt课件跨时期预算约束21QQ和,收入分别为,21YY和21CC 和消费分别为21SS,和储蓄分别为两个时期末的资产存量,21BB和分别为,而r代表金融债券的利率。令：家庭在时期1和时期2产出分别为1011BBBS1122BBBS2122221111111221011CrBQCYSBCQCYSrBQYQrBQY则：（4.1）（4.2）（4.3）（4.4）由 等式（4.1）和（4.2）得：21SS（4.5）6ppt课件再
5、利用（4.5）将（4.3）和（4.4）结合起来得：rQQrCCCQrQQC11C)(2121211211即结论：消费者在既定时期内的消费可以大于收入但不能超过其 一生的总资源。跨时期预算约束方程1122)1()1(C QrCrQ方程：7ppt课件图示：BQA1C2CBC22QAC2BC11QAC1说明：(i)Q点称为禀赋点，即在任何利率水平上，消费者总可 以选择禀赋点为实际消费组合点。（ii）在A点上，消费者在第一期为净借方，在第二期为净 贷方。在B点上，消费者在第一期为净贷方，在第二期为净 借方。（iii）横轴的截距代表两期产量的现值。（iv）斜率的绝对值为（1+r），代表在第一期每增加一单
6、 位消费而必须在第二期放弃的消费量。8ppt课件消费者偏好=跨时期效用函数:),(21的性状CCUU 0,0)(0,0)(22221221CUCUiiCUCUi=无差异曲线1C2C1U2U12dCdCMRS9ppt课件最优跨时期选择1C2C1U2UE0UEC2EC1结论1：在E点上，MRS=1+r,即 消费者对两个时期消费的选择 要使MRS等于（1+r）,以保证效用最大化。=结论2：在跨时期选择中，第一期的消费1C不仅取决于第一期的产量1Q，而且取决于第二期的产量2Q，还取决于利率以及消费者的偏好。10ppt课件8.3.1 持久收入假说持久收入假说定义：持久收入=家庭在长期视界内各个年份所获收
7、入的预期 平均值 假说：（i）人们一生的经历是随机的，从而家庭不同年份的收入 具有波动性。（ii）家庭对稳定消费的偏好胜过对不稳定消费的偏好。换言之，家庭将试图通过金融资产市场维持完全稳定 的消费路径，以使每一个时期的消费都等于持久收入。两时期持久收入模型=偏好：）持久收入（P21YCC =约束：持久收入给家庭带来的跨时期预算约束同收入流波动 时跨时期约束相同。rQQrYPP11Y21即11ppt课件=第一时期家庭的最优消费和储蓄决策1C2CE1C2C1Q2Q045PPPYQCQSYCCrQQrrY11112121)1)(21(结论：家庭会使现期消费等于持久收入。当现期收入大于持久 收入时，家
8、庭会增加储蓄；而现期收入小于持久收入时，家庭会动用储蓄。12ppt课件8.3.2 生命周期假说生命周期假说假说：（i）人在一生过程中，收入将会有规律地波动。(ii)家庭会通过金融资产市场以理性的方式统筹安排 一生的资源，实现一生中最平稳的消费路径。13ppt课件两时期生命周期模型=偏好：一生有平稳的消费=两阶段：工作年份和退休年份=收入变动的原因：退休（工作年份收入为Y,退休年份收入为零）=图解：结论：由于人们对平稳消费的偏好，所以工作年份进行储蓄，退休 年份动用储蓄。负储蓄储蓄时间收入消费财产积累开始退休生命结束YC14ppt课件生命周期假说的反例（i）遗产的存在（ii）流动性约束的存在（即
9、某些个体没有能力用未来收入作担保 而获得贷款，从而所能进行的最大消费只能是当期收入。）8.4 利率与储蓄利率与储蓄问题：单个家庭储蓄是否随着利率的提高而增加？答案：不能肯定。=可能性之一(图a)15ppt课件第一期消费1C2C第二期消费新预算约束旧预算约束2U1U1C2C1Q2Q(图a)在图(a)中,1122)1()1(QrCrQC利率上升使预算线绕禀赋点旋转,1C 减少,从而第一期储蓄增加。16ppt课件第一期消费1C2C第二期消费新预算约束旧预算约束2U1U1C2C1Q2Q(图b)在图b中，利率上升使预算线绕禀赋点旋转，1C增加，从而第一期储蓄减少。=可能性之二(图b)17ppt课件对两可结果的解释：利率提高对储蓄的影响利率上升净借方净贷方替代效应+收入效应+-对储蓄的总影响+？说明：宏观经济学通常假定一个经济系统，净借方和净贷方的收入 效应在总体水平上趋于相互抵消，所以替代效应占优势，即 利率提高，总储蓄水平将上升。18ppt课件
