1、几点说明n1、期末成绩是平时作业、课堂表现和期末考试的综合。平时作业，规定时间交是有效的。n2、期末采取闭卷考试的形式。英语专业和国贸专业有些题上略有区别。n3、期末考试后，建议不要通过短信、邮件商议成绩，否则，后果自负。n4、要取得好的成绩，要靠自己努力！网络资源网络资源n国际货币基金组织（1945）n世界银行（1945）n国际清算银行（1930）n亚洲开发银行（1966）n国家统计局 n中国人民银行 n国家外汇管理局重要信息来源重要信息来源n财经时报财经时报（日报）（日报）n财经财经月刊月刊n资本市场资本市场月刊月刊n国际金融研究国际金融研究月刊月刊n中国银行国际金融研究所中国银行国际金融
2、研究所国际金融报告国际金融报告（年度报告）（年度报告）n国际货币基金组织国际货币基金组织国际资本市场国际资本市场（年度报（年度报告）告）n国际清算银行国际清算银行年度报告年度报告nFar East Economic Review(weekly)Far East Economic Review(weekly)远东经济评论周刊远东经济评论周刊nEuromoney(monthly)Euromoney(monthly)欧洲货币月刊欧洲货币月刊nInstitutional Investor(monthly)Institutional Investor(monthly)机构投资者月刊机构投资者月刊2013
3、年2月新闻n中国仍为美国最大债权国中国仍为美国最大债权国n美国财政部2月15日公布的初步统计数据显示，2012年12月，中国大幅增持197亿美元美债，持有总额突破1.2万亿大关并创全年新高，仍为最大债权国。n伦敦有望成为人民币离岸金融中心伦敦有望成为人民币离岸金融中心 n英国伦敦时间2月22日，英国央行英格兰银行英格兰银行发表声明称，将与中国人民银行中国人民银行尽快签署三年期人民币-英镑互换协议，目前双方正在积极就此进行谈判，预计将很快签署最终协议。有分析认为，这反映出英国决策者将伦敦发展成为主要人民币离岸中心人民币离岸中心的愿望。n货币互换协议货币互换协议是指互换双方可在必要时，在一定规模内
4、，以本国货币为抵押换取等额对方货币，向两地商业银行设于另一方的分支机构提供短期流动性支持。通过货币互换，将得到的通过货币互换，将得到的对方货币注入本国金融体系，使得本国商业机对方货币注入本国金融体系，使得本国商业机构可以借到对方货币，用于支付从对方进口的构可以借到对方货币，用于支付从对方进口的商品。商品。这样，在双边贸易中，出口企业可以收在双边贸易中，出口企业可以收到本币计值的货款，可以有效规避汇率风险、到本币计值的货款，可以有效规避汇率风险、降低汇兑费用。降低汇兑费用。n英国央行称，中英货币互换协议将为两国间的贸易和直接投资提供融资支持，并能在必要时在必要时帮助英国本土维护金融稳定帮助英国本
5、土维护金融稳定。此举可以帮助英此举可以帮助英国从中国经济的迅速增长中获益，并且有利于国从中国经济的迅速增长中获益，并且有利于中国进一步扩大人民币使用范围。中国进一步扩大人民币使用范围。n自2008年底国际金融危机以来，中国已经与1919个国家和地区签署了货币互换协议，总额超过1.67万亿元人民币。如果与英国央行签署此类如果与英国央行签署此类协议，将是人民币货币互换首次覆盖至七国集协议，将是人民币货币互换首次覆盖至七国集团成员。团成员。n日元持续大幅贬值已打开国际货币大战魔盒日元持续大幅贬值已打开国际货币大战魔盒n2013-02-26n自日本央行在自民党安倍政府强硬推动下宣布将实施“可能无限量的
6、购债计划”之后，不到三个月，日元对世界主要经济体货币持续贬值都超过了20%，日本股市大幅度走高，三个月涨幅达33%。而看样子日元的贬值之路似还远远没有走完。显然，日元如果持续贬值，一场全球货币战势将难以避免，外汇市场也将跌宕不止，全球金融市场将因过多的廉价流动性而持续剧烈震荡，集聚新的全球金融风险。国际金融和我们有什么关系？n外汇及汇率问题。外汇及汇率问题。n最近两年，人民币升值问题成为全球焦点？最近两年，人民币升值问题成为全球焦点？n人民币汇率变动对居民、银行、进出口企业、人民币汇率变动对居民、银行、进出口企业、外商投资的影响？外商投资的影响？n企业如何在国际贸易和投资中规避外汇风险？企业如
7、何在国际贸易和投资中规避外汇风险？n各国货币之间的汇率是如何确定的？各国货币之间的汇率是如何确定的？n各国都实行什么样汇率制度？各国都实行什么样汇率制度？n我国金融国际地位问题。我国金融国际地位问题。n为什么在我国人民币与外币不能自为什么在我国人民币与外币不能自由兑换？人民币实行自由兑换的条由兑换？人民币实行自由兑换的条件？件？n我国何时有像纽约、伦敦一样的国我国何时有像纽约、伦敦一样的国际金融中心？际金融中心？n外汇储备是怎么来的？有什么作用？外汇储备是怎么来的？有什么作用？n黄金在国际金融史上的地位和作用？黄金在国际金融史上的地位和作用？n欧元是如何诞生的，欧元诞生意味着欧元是如何诞生的，
8、欧元诞生意味着什么？什么？n如何衡量一国的对外经济活动？如何衡量一国的对外经济活动？n国际货币金融体系是如何运作的？国际货币金融体系是如何运作的？n有哪些管理国际金融事务的国际机有哪些管理国际金融事务的国际机构？构？n国际金融危机是如何爆发的？原因国际金融危机是如何爆发的？原因是什么？如何防范？是什么？如何防范？国际金融研究什么？国际金融研究什么？第1章 国际收支和国际收支平衡表第2章 国际收支调节第3章 国际储备第4章 国际货币金融体系第5章 外汇与汇率第6章 外汇市场业务（模拟炒汇）第7章 国际金融市场（分组报告）第8章 金融危机（讲座）第10章 国际金融机构学习目标学习目标:u理解国际收
9、支和国际收支平衡表理解国际收支和国际收支平衡表u掌握国际收支平衡表的编制原理掌握国际收支平衡表的编制原理u熟悉平衡表的帐户设置和分类方法熟悉平衡表的帐户设置和分类方法u学会分析国际收支平衡表学会分析国际收支平衡表n在国际收支统计中，居民是指一个在国际收支统计中，居民是指一个国家的国家的经济领土经济领土内具有经济利益中内具有经济利益中心的经济单位。心的经济单位。n经济领土经济领土包括政府管辖的地理领土、包括政府管辖的地理领土、天空、水域和水域下的大陆架、该天空、水域和水域下的大陆架、该国在其他国家的国在其他国家的飞地飞地（如大使馆、（如大使馆、领事馆等）。领事馆等）。国际收支概念的几点说明:IM
10、FIMF规定自然人只要在所在国从事一年以上规定自然人只要在所在国从事一年以上的经济活动与交易，就是居住地所在国的居的经济活动与交易，就是居住地所在国的居民。民。政府、企业、非营利团体等法人属于所政府、企业、非营利团体等法人属于所在国居民。在国居民。n我国自我国自1996年年1月月1日起实施的日起实施的国际收支统计申报办国际收支统计申报办法法第三条规定：第三条规定：“中国居民，是指：（一）在中国中国居民，是指：（一）在中国境内居留一年以上的自然人，外国及香港、澳门、台境内居留一年以上的自然人，外国及香港、澳门、台湾地区在境内的留学生、就医人员、外国驻华使馆领湾地区在境内的留学生、就医人员、外国驻
11、华使馆领馆外籍工作人员及其家属除外；（二）中国短期出国馆外籍工作人员及其家属除外；（二）中国短期出国人员（在境外居留时间不满一年）、在境外留学人员、人员（在境外居留时间不满一年）、在境外留学人员、就医人员及中国驻外使馆工作人员及家属；（三）在就医人员及中国驻外使馆工作人员及家属；（三）在中国境内依法成立的企业事业法人（含外商投资企业中国境内依法成立的企业事业法人（含外商投资企业及外资金融机构）及境外法人的驻华机构（不含国际及外资金融机构）及境外法人的驻华机构（不含国际组织驻华机构、外国驻华使馆领馆）；（四）中国国组织驻华机构、外国驻华使馆领馆）；（四）中国国家机关（含中国驻外使馆领馆）、团体、
12、部队。家机关（含中国驻外使馆领馆）、团体、部队。”n判断下列交易是否属于国际收支？n（1）青岛海尔公司在美国投资建厂，美国工厂的产品在美国市场销售。n（2）青岛海尔公司在美国投资建厂，美国工厂的产品在中国市场销售。n（3）我国居民购买外商在华投资企业的股票。国际收支记录的内容是经济交易国际收支并不以收支为基础，而以经济交国际收支并不以收支为基础，而以经济交易为基础。国际收支涉及的一些国际交易易为基础。国际收支涉及的一些国际交易可能不涉及货币支付，有些交易根本无需可能不涉及货币支付，有些交易根本无需支付。但是，支付。但是，未涉及货币收付的交易未涉及货币收付的交易也必也必须折算成货币加以记录。须折
13、算成货币加以记录。以货币为媒介商品和劳务的买卖；以货币为媒介商品和劳务的买卖；如如国际贸易中支付外汇获得外国商品、劳国际贸易中支付外汇获得外国商品、劳务；务；金融资产和金融资产之间交换，金融资产和金融资产之间交换，如国如国际证券投资；际证券投资；了解国际收支所记录的经济交易：n物物交换；物物交换；如双边贸易中的以货易货、如双边贸易中的以货易货、以商品为报酬的劳务输入；以商品为报酬的劳务输入；n无偿的、单向的商品和劳务转移；无偿的、单向的商品和劳务转移；如如国际间实物捐赠、义务援助；国际间实物捐赠、义务援助；n无偿的、单向的金融资产转移。无偿的、单向的金融资产转移。如国如国际捐款、赠款、银行存款
14、形式的遗产继际捐款、赠款、银行存款形式的遗产继承等。承等。二、国际收支平衡表的帐户设置和分类国际货币基金组织将国际收支划分为国际货币基金组织将国际收支划分为两大帐户：两大帐户：1 1、经常项目（、经常项目（Current AccountCurrent Account）2 2、资本与金融项目（、资本与金融项目（Capital And Capital And Financial AccountFinancial Account）n3 3、平衡项目（、平衡项目（Balancing AccountBalancing Account）n储备资产储备资产（Reserve AssetsReserve Ass
15、ets）n净错误与遗漏净错误与遗漏（Error And Omissions Error And Omissions）u经常项目（Current Account）经常项目是平衡表中最重要的项目经常项目是平衡表中最重要的项目之一，它反映了商品、服务进出口等之一，它反映了商品、服务进出口等真实资源的转移情况，表现了一个经真实资源的转移情况，表现了一个经济体的自我创汇能力。济体的自我创汇能力。n经常项目有四项主要内容：经常项目有四项主要内容：n货物（货物（Goods）n服务（服务（Services）n收益收益(Income)n单向转移单向转移(Unilateral Current Transfers)
16、(1)(1)货物货物 tangible goodstangible goods分为货物出口和货物进口两部分。分为货物出口和货物进口两部分。（2 2）服务。）服务。运输业、保险业运输业、保险业、旅游业、建筑、旅游业、建筑业、计算机信息服务、业、计算机信息服务、咨询、广告、专利使用费和特许费等行业服务。（3 3）收益（）收益（IncomeIncome）国际务工人员报酬：如本国工人（在国外国际务工人员报酬：如本国工人（在国外居住时间为一年以下）在国外工作所得报酬居住时间为一年以下）在国外工作所得报酬以及外国短期工人在我国所得报酬。以及外国短期工人在我国所得报酬。投资收益：国际间直接投资、证券投资、投
17、资收益：国际间直接投资、证券投资、借贷等产生的利润、利息、股息等的收支，借贷等产生的利润、利息、股息等的收支，注意不是实际投资额。注意不是实际投资额。（4 4）单向转移）单向转移指不产生偿还问题的实际资源和金融资指不产生偿还问题的实际资源和金融资产的转移。包括私人单方转移和官方单产的转移。包括私人单方转移和官方单方转移。方转移。私人转移主要有侨汇、养老金、财产私人转移主要有侨汇、养老金、财产继承、个人赠与等。继承、个人赠与等。官方转移主要有各级政府的无偿援助、官方转移主要有各级政府的无偿援助、捐赠、战争赔款或国际组织的会费等。捐赠、战争赔款或国际组织的会费等。u资本与金融项目资本与金融项目u
18、资本项目资本项目u 金融项目金融项目n资本项目资本项目：是指资本项目项下的资本转移、非：是指资本项目项下的资本转移、非生产生产/非金融资产交易以及其他所有引起一经非金融资产交易以及其他所有引起一经济体对外资产和负债发生变化的金融项目。济体对外资产和负债发生变化的金融项目。n资本转移资本转移是指涉及固定资产所有权的变更及债是指涉及固定资产所有权的变更及债权债务的减免等导致交易一方或双方资产存量权债务的减免等导致交易一方或双方资产存量发生变化的转移项目，主要包括固定资产转移、发生变化的转移项目，主要包括固定资产转移、债务减免、移民转移和投资捐赠等。债务减免、移民转移和投资捐赠等。n非生产非生产/非
19、金融资产交易是指非生产性有形资非金融资产交易是指非生产性有形资产（土地和地下资产）和无形资产（专利、版产（土地和地下资产）和无形资产（专利、版权、商标和经销权等）的收买与放弃。权、商标和经销权等）的收买与放弃。n金融项目是反映金融资产（债券、票据、金融项目是反映金融资产（债券、票据、存款、股票）的国际交易。存款、股票）的国际交易。n1、直接投资。外国来华投资和对外直接、直接投资。外国来华投资和对外直接投资。投资。n2、证券投资。、证券投资。n3、其他投资，如贸易信贷、贷款、货币、其他投资，如贸易信贷、贷款、货币和存款等。和存款等。u平衡项目（国际收支平衡表）平衡项目（国际收支平衡表）平衡项目是
20、为调节经常项目和资平衡项目是为调节经常项目和资本与金融项目借贷双方相抵的差本与金融项目借贷双方相抵的差额达到平衡而设置的项目。额达到平衡而设置的项目。它包括它包括储备资产、净误差与遗漏储备资产、净误差与遗漏两个子项目。两个子项目。（1 1）储备资产（）储备资产（Reserve Assets)Reserve Assets)。指。指货币当局持有的能够随时用来货币当局持有的能够随时用来平衡平衡国际国际收支与干预汇率的一切资产，包括黄金收支与干预汇率的一切资产，包括黄金储备、外汇储备、成员国在储备、外汇储备、成员国在IMFIMF的储备的储备头寸（头寸（Reserve Position in FundR
21、eserve Position in Fund）和）和IMFIMF分配的特别提款权（分配的特别提款权（Allocated Allocated SDRSDR）。）。（2 2）净误差与遗漏项目。纯粹为了会）净误差与遗漏项目。纯粹为了会计上的平衡而人为设置的平衡项目。计上的平衡而人为设置的平衡项目。国际收支平衡表采用国际收支平衡表采用复式记帐法复式记帐法，经经常项目、资本项目和储备资产常项目、资本项目和储备资产的借方的借方和贷方总额从理论上应该相等。和贷方总额从理论上应该相等。n但因技术性原因或人为原因（统计但因技术性原因或人为原因（统计资料不一致、记录时间不同，走私、资料不一致、记录时间不同，走私
22、、虚报出口、热钱地下流动等）借贷虚报出口、热钱地下流动等）借贷双方的交易总额无法平衡时，需用双方的交易总额无法平衡时，需用此项目人为调节。此项目人为调节。项目项目借方借方贷方贷方差额差额 经常项目经常项目资本与金融项目资本与金融项目储备资产储备资产净误差与遗漏净误差与遗漏总计总计两大帐户贷方额大于借方额记入借方借贷平衡国际收支平衡表的记帐原则贷方（+）借方（）经常帐户 本国从国外取得收入的交易出口资本流入本国向国外进行支付的交易进口资本流出资本与金融帐户储备资产 储备减少(国际收入小于支出)储备增加(国际收入大于支出)净错误与遗漏项目的记帐原则：如果经常项目、资本与金融项目和储备项目的借方总额
23、比贷方总额大，说明贷方有漏记项目，为平衡，将差额列入该项目的贷方；如果借方总额比贷方总额小，则列入借方。2007年我国国际收支平衡表（单位：亿美元）会计科目差额贷方（+）借方（-）一一.经常项目经常项目 3718371814678146781096010960A.A.货物和服务货物和服务 30751342210347a.a.货物货物 3153121999046b.b.服务服务-7812231301 B.B.收益收益 257830573C.C.经常转移经常转移 38642640二二.资本与金融项目资本与金融项目 73592198484A 资本项目31332B 金融项目70491868482 直接
24、投资12141515301 证券投资186639453 其他投资-69670327728三三.储备资产储备资产-461724619四四.净误差与遗漏净误差与遗漏 1641640 0差额 贷方（+）借方（-）n2007年，我国国际收支交易总规模为4.3万亿美元，较上年增长30。经常项目顺差继续扩大，由上年的2533亿美元增加到3718亿美元，已连续六年呈现较快增长；资本和金融项目顺差大幅增长，由上年的67亿美元增加到735亿美元。2007年末，国家外汇储备达到15282亿美元，比上年末增加4619亿美元。n2012年中国资本和金融账户出现了年中国资本和金融账户出现了1173亿美元逆差，国际收支亿
25、美元逆差，国际收支账户从账户从“双顺差双顺差”格局转为格局转为“经常项目顺差、资本和金融项目逆差经常项目顺差、资本和金融项目逆差”格局格局。这是这是1999年以来国际资本和金融账户首次出现年度逆差。年以来国际资本和金融账户首次出现年度逆差。而这种双向波动的变化也早已在而这种双向波动的变化也早已在外汇占款外汇占款数据中得到体现：去年数据中得到体现：去年以来，新增外汇占款出现了罕见的弱增长和负增长的局面。外汇以来，新增外汇占款出现了罕见的弱增长和负增长的局面。外汇占款已成基础货币供应主渠道，并导致央行资产负债表持续膨胀占款已成基础货币供应主渠道，并导致央行资产负债表持续膨胀，GDP占比不断上升。截
26、至占比不断上升。截至2012年年10月底，央行资产规模达到月底，央行资产规模达到4.64万亿美元，大大超过实施量化宽松的万亿美元，大大超过实施量化宽松的美联储美联储、欧洲央行和日、欧洲央行和日本央行，为本央行，为全球全球第一。更为严重的是，由于资产严重外化，央行第一。更为严重的是，由于资产严重外化，央行不得不发行大量的票据或吞吐国债来冲销流入的外汇资产。因此不得不发行大量的票据或吞吐国债来冲销流入的外汇资产。因此，从本质而言，央行是以扩大债务，从本质而言，央行是以扩大债务(发行央行票据和国债发行央行票据和国债)为基础为基础兑换外汇资产被动创造货币，其代价就是本币兑换外汇资产被动创造货币，其代价
27、就是本币“对外升值、对内对外升值、对内贬值贬值”。而在未来，外汇储备增速放缓，甚至出现年度资本金融。而在未来，外汇储备增速放缓，甚至出现年度资本金融账户逆差将成为常态账户逆差将成为常态。课后作业n1、分析、分析2002年年2012年国际收支各主要项年国际收支各主要项目的差额变动情况，分析我国国际收支平衡表目的差额变动情况，分析我国国际收支平衡表的特点及原因。的特点及原因。n经常项目差额（货物、服务）经常项目差额（货物、服务）n资本与金融项目差额（直接投资、证券投资）资本与金融项目差额（直接投资、证券投资）n储备资产差额储备资产差额n净错误与遗漏净错误与遗漏n2、有人把、有人把“净错误与遗漏净错
28、误与遗漏”项等同于热钱规项等同于热钱规模，你认为对吗？模，你认为对吗？贷方借方经常项目进出口商品服务出口非居民到国内旅游(服务出口)进口居民到外国旅游(服务进口)收益本国居民在国外短期务工的工资报酬 外国居民在本国投资所得利润、红利、利息经常转移 本国从国外取得的转移收入本国向国外的单方转移支出贷方借方资本与金融项目资本项目国外居民购买本国不动产、专利本国居民购买外国不动产、专利直接投资外国企业在本国建立分支机构本国居民对国外企业利润再投资证券投资外国居民购买本国证券本国居民购买外国证券其它投资国外银行存款的减少、从国外获得贷款的增加国外银行存款的增加、对外贷款的增加记账实例：1、我国企业出口
29、设备100万美元，国外银行存款相应增加。贷方借方出口100其它投资1002、我国企业在国外投资所得利润150万美元。其中75万美元用于当地的再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内结汇。贷方借方投资收益150直接投资75进口50储备资产25贷方借方无偿转移110储备资产40出口70 项目项目借方借方贷方贷方差额差额 经常项目经常项目160320160货物货物50100+70120服务服务收益收益150150经常转移经常转移110-110资本项目资本项目175-175直接投资直接投资75-75证券投资证券投资其它投资其它投资100-100官方储备官方储备254015总计总计36
30、03600n国际收支平衡表是根据复式记帐法编国际收支平衡表是根据复式记帐法编制的，再加上净错误与遗漏进行平衡制的，再加上净错误与遗漏进行平衡,其借方总额和贷方总额是相等的。但这其借方总额和贷方总额是相等的。但这只是账面的、会计意义上的平衡，不具只是账面的、会计意义上的平衡，不具有经济学意义。有经济学意义。n国际收支平衡表的每个具体账户和国际收支平衡表的每个具体账户和科目的借方额。科目的借方额。n和贷方额往往是不相等的，这种差和贷方额往往是不相等的，这种差额被称为局部差额，额被称为局部差额，n（Partial BalancePartial Balance）。）。n如经常账户差额、资本帐户差额。如经常账户差额、资本帐户差额。对特定帐户和科目来说：如：经常账户、资本帐户如：经常账户、资本帐户总差额为零，则国际收支平衡。国际收支顺差，
