1、 实训五实训五 证券投资基本分析证券投资基本分析 v【学习目标学习目标】v 应知目标：应知目标：v 了解证券基本分析的原理。了解证券基本分析的原理。v 熟悉证券基本分析方法所包含的内容。熟悉证券基本分析方法所包含的内容。v 掌握证券基本分析的方法。掌握证券基本分析的方法。v 应会目标：应会目标：v 能运用宏观经济分析方法判断经济运行趋势。能运用宏观经济分析方法判断经济运行趋势。v 能运用行业分析和区域分析方法比较行业前景或区域优势。能运用行业分析和区域分析方法比较行业前景或区域优势。v 能运用公司财务分析方法对公司偿债能力、赢利能力及投能运用公司财务分析方法对公司偿债能力、赢利能力及投资获利能
2、力作出判断。资获利能力作出判断。v 能综合运用基本分析所涉及方法分析股票投资。能综合运用基本分析所涉及方法分析股票投资。v 一、实训目的和要求一、实训目的和要求v 通过实训，使学生掌握证券投资基本分析方法。要求学生：能运用宏观通过实训，使学生掌握证券投资基本分析方法。要求学生：能运用宏观经济分析方法判断经济运行趋势；能运用行业分析和区域分析方法比较经济分析方法判断经济运行趋势；能运用行业分析和区域分析方法比较行业前景或区域优势；能运用公司财务分析方法对公司偿债能力、赢利行业前景或区域优势；能运用公司财务分析方法对公司偿债能力、赢利能力及投资获利能力作出判断；能综合运用基本分析所涉及方法分析股能
3、力及投资获利能力作出判断；能综合运用基本分析所涉及方法分析股票投资。票投资。v 二、实训课时：二、实训课时：4-6课时（总），其中：课时（总），其中：v 任务一：宏观经济分析（任务一：宏观经济分析（1-2课时）课时）v 任务二：行业分析和区域分析（任务二：行业分析和区域分析（1-2课时）课时）v 任务三：公司财务分析（任务三：公司财务分析（2课时）课时）v 三、实践条件三、实践条件v 实践场所：证券投资实训室实践场所：证券投资实训室v 所需资料及设备：教材、实训作业本、电脑网络、证券行情软件等所需资料及设备：教材、实训作业本、电脑网络、证券行情软件等v 四、实训操作步骤四、实训操作步骤v 1、
4、分组，、分组，4-5人一组。人一组。v 2、结合老师的讲解，每位学生完成实训内容，并把过程记录在实训作业、结合老师的讲解，每位学生完成实训内容，并把过程记录在实训作业本上。本上。v 3、每组对各组员完成的实训内容和实训体会做成、每组对各组员完成的实训内容和实训体会做成PPT，进行展示交流。，进行展示交流。每位学生完成各自的实训作业，写好实训体会和总结，进行自评和互评；每位学生完成各自的实训作业，写好实训体会和总结，进行自评和互评；每组完成一个每组完成一个PPT。任务一：宏观经济分析（任务一：宏观经济分析（1-2课时）课时）v 案例：案例：GDP和和CPI双降导致双降导致A股回落股回落v 201
5、2年年3月月5日政府工作报告提出将今年的经济增长目标日政府工作报告提出将今年的经济增长目标下调至下调至7.5%，这是，这是8年来政府第一次将年来政府第一次将GDP降低至降低至8%以下。对此，多方认为，以下。对此，多方认为，GDP增长增长7.5%不可能出现，最不可能出现，最终实际完成终实际完成GDP将远高于此。将远高于此。2月月CPI同比上涨同比上涨3.2%，意味通胀无忧，多次降准乃至降息可期。而空方认为，去意味通胀无忧，多次降准乃至降息可期。而空方认为，去年四季度年四季度GDP还在还在8.9，与，与7.5相比意味宏观经济远未见相比意味宏观经济远未见底。底。GDP与与CPI双降，意味双降，意味2
6、012实际完成实际完成M2或比央行或比央行报告预计的报告预计的M2还低，难以确认流动性见底还低，难以确认流动性见底。v 3月月5-7日日A股连续下跌三个交易日，出现近百点回调，股连续下跌三个交易日，出现近百点回调，对宏观经济增速放缓作出反应。对宏观经济增速放缓作出反应。v 点评：点评：v 影响股票市场走势有很多复杂的因素，但影响股票市场走势有很多复杂的因素，但GDP增长目标调增长目标调低短期对股票市场有负面影响及市场对央行放宽流动性预低短期对股票市场有负面影响及市场对央行放宽流动性预期不乐观，导致市场回落。期不乐观，导致市场回落。知识探索知识探索 v一、宏观经济运行分析一、宏观经济运行分析v1
7、、经济周期分析、经济周期分析 v2、经济增长速度和结构分析、经济增长速度和结构分析 v3、投资和消费分析、投资和消费分析 v4、通货膨胀分析、通货膨胀分析v二、宏观经济政策分析二、宏观经济政策分析 v1、财政政策分析、财政政策分析 v2、货币政策分析、货币政策分析v3、产业政策分析、产业政策分析 v4、收人政策分析、收人政策分析 技能训练技能训练 v 一、降低存款准备金对股市影响一、降低存款准备金对股市影响v 2012年年2月月19日晚日晚8点，中国人民银行突然宣布，从点，中国人民银行突然宣布，从2012年年2月月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金
8、率备金率0.5个百分点。届时，大型金融机构存款准备金率个百分点。届时，大型金融机构存款准备金率将调至将调至20.50%，中小金融机构将调至，中小金融机构将调至17%，预计将一，预计将一次性释放流动性超过次性释放流动性超过4000亿元。试分析此次降低存款准亿元。试分析此次降低存款准备金对股市影响。备金对股市影响。v 评论要点：此次降准时间出乎意料，既与近日银行间市场评论要点：此次降准时间出乎意料，既与近日银行间市场流动性紧张有关，也显示高层对于流动性紧张有关，也显示高层对于2012年以来社会融资年以来社会融资总量增长缓慢、信贷需求较弱的担心，利于增加银行流动总量增长缓慢、信贷需求较弱的担心，利于
9、增加银行流动性，提振市场信心，对性，提振市场信心，对A股市场构成利好，预计从股市场构成利好，预计从1月份月份开始的反弹将延续。开始的反弹将延续。v 二、二、CPI涨幅回落对涨幅回落对A股的影响股的影响v 据国家统计局网站公布的数据显示，据国家统计局网站公布的数据显示，2012年年2月份，全月份，全国居民消费价格总水平同比上涨国居民消费价格总水平同比上涨3.2%。其中，城市上涨。其中，城市上涨3.2%，农村上涨，农村上涨3.2%；食品价格上涨；食品价格上涨6.2%，非食品，非食品价格上涨价格上涨1.7%；消费品价格上涨；消费品价格上涨3.9%，服务项目价格，服务项目价格上涨上涨1.5%。1-2月
10、平均，全国居民消费价格总水平比去月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨年同期上涨3.9%。试分析。试分析CPI涨幅回落对涨幅回落对A股的影响。股的影响。v 评论要点：评论要点：2月月CPI同比上涨同比上涨3.2%，低于一年期定期存，低于一年期定期存款利率款利率3.5%。这表明自。这表明自2010年年2月开始，我国实际负月开始，我国实际负利率已延续两年。最新的利率已延续两年。最新的CPI数据显示，长达两年之久的数据显示，长达两年之久的负利率结束。负利率结束。2月月CPI数据涨幅回落并没有在意料之外。数据涨幅回落并没有在意料之外。因为去年因为去年2月正值春节期间，月正值春节期间，CPI的基数
11、高，因此今年的的基数高，因此今年的回落是正常的。不过，这也说明了宏观调控的效果开始显回落是正常的。不过，这也说明了宏观调控的效果开始显现，通胀压力有所减缓，但是并没有完全解除。现，通胀压力有所减缓，但是并没有完全解除。CPI涨幅涨幅回落对但对股市总体来说偏利好，不过本轮股市上涨已经回落对但对股市总体来说偏利好，不过本轮股市上涨已经对利好有所消化。对利好有所消化。任务二：行业分析和区域分析（任务二：行业分析和区域分析（1-2课时）课时）v 目的要求：掌握基本知识；根据新闻资料分析房地产行业目的要求：掌握基本知识；根据新闻资料分析房地产行业相关政策对地产股的影响；根据资料分析三网融合对市场相关政策
12、对地产股的影响；根据资料分析三网融合对市场的影响。的影响。v 案例：新医改助推医药行业长期增长确定案例：新医改助推医药行业长期增长确定v 国务院近日印发了国务院近日印发了“十二五十二五”期间深化医药卫生体制改期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案革规划暨实施方案，明确了，明确了2012-2015年医改的目标、年医改的目标、重点和任务。未来四年政府投入力度更高。文件明确指出重点和任务。未来四年政府投入力度更高。文件明确指出要加大政府投入，要加大政府投入，“投入力度和强度要高于投入力度和强度要高于 2009-2011 年医药卫生体制改革投入年医药卫生体制改革投入”，“政府卫生投入增长政府卫生投入增
13、长幅度高于经常性财政支出增长幅度，政府卫生投入占经常幅度高于经常性财政支出增长幅度，政府卫生投入占经常性财政支出的比重逐步提高性财政支出的比重逐步提高”。到。到2015年，人均基本公年，人均基本公共卫生服务经费标准达到共卫生服务经费标准达到40元以上，城镇居民医保和新元以上，城镇居民医保和新农合政府补助标准提高到每人每年农合政府补助标准提高到每人每年 360 元以上，职工医元以上，职工医保、城镇居民医保、新农合政策范围内住院费用支付比例保、城镇居民医保、新农合政策范围内住院费用支付比例均达到均达到75%左右。左右。v 点评：点评：v 1、基本药物独家品种值得看好。基本药物制度实施范围、基本药物
14、独家品种值得看好。基本药物制度实施范围得到扩大，政府办基层医疗机构全部配备使用基药，鼓励得到扩大，政府办基层医疗机构全部配备使用基药，鼓励公立医院和其他医疗机构优先使用基药，各地政府可以购公立医院和其他医疗机构优先使用基药，各地政府可以购买服务的方式将非政府办基层医疗机构纳入基本药物制度买服务的方式将非政府办基层医疗机构纳入基本药物制度范围。范围。v 2、多层次医疗服务体系将加速形成。国务院再次强调要、多层次医疗服务体系将加速形成。国务院再次强调要大力发展非公立医疗机构，大力发展非公立医疗机构，“落实价格、税收、医保定点、落实价格、税收、医保定点、土地、重点学科建设、职称评定等方面政策土地、重
15、点学科建设、职称评定等方面政策”，积极鼓励，积极鼓励社会资本发展医疗服务业，并首次提出社会资本发展医疗服务业，并首次提出“2015 年，非公年，非公立医疗机构床位数和服务量达到总量的立医疗机构床位数和服务量达到总量的 20%左右左右”的目的目标。同时还着重提出标。同时还着重提出“积极发展商业健康保险积极发展商业健康保险”，“鼓励鼓励企业、个人参加商业健康保险及多种形式的补充保险，落企业、个人参加商业健康保险及多种形式的补充保险，落实税收等相关优惠政策实税收等相关优惠政策”，以加快形成多层次的需方体系。，以加快形成多层次的需方体系。v 3、投资者可关注基本药物独家品种生产企业、整合能力、投资者可
16、关注基本药物独家品种生产企业、整合能力强的医药商业企业、创新型药物生产企业、医疗服务企业强的医药商业企业、创新型药物生产企业、医疗服务企业等。等。知识探索知识探索 v 通过行业分析，可以了解处于不同市场类型和生命周期不通过行业分析，可以了解处于不同市场类型和生命周期不同阶段上的行业的产品生产、价格制定、竞争状况及其盈同阶段上的行业的产品生产、价格制定、竞争状况及其盈利能力等方面的信息资料，从而有利于正确地选择适当的利能力等方面的信息资料，从而有利于正确地选择适当的行业进行有效的投资。行业进行有效的投资。v 一、行业的类型一、行业的类型 v(一一)完全竞争市场完全竞争市场 v(二二)不完全竞争市
17、场不完全竞争市场 v(三三)寡头垄断市场寡头垄断市场 v(四四)完全垄断市场完全垄断市场 v 二、行业的生命周期二、行业的生命周期v(一一)初创期初创期 v(二二)成长期成长期 v(三三)稳定期稳定期v(四四)衰退期衰退期 v三、政府、社会倾向及技术对行业的影响三、政府、社会倾向及技术对行业的影响 v(一一)政府对行业的影响政府对行业的影响 v(二二)社会倾向对行业的影响社会倾向对行业的影响 v(三三)技术因素对行业的影响技术因素对行业的影响 v(四四)相关行业变动因素的影响相关行业变动因素的影响 v四、行业发展预测及投资选择四、行业发展预测及投资选择 v(一一)低速增长型低速增长型 v(二二
18、)可能复苏型可能复苏型 v(三三)迅速增长型迅速增长型 v(四四)周期起伏型周期起伏型 v(五五)稳健发展型稳健发展型 v(六六)资产隐蔽型资产隐蔽型 v 五、区域分析五、区域分析 v(一一)经济区域形成的原因经济区域形成的原因 v(二二)我国经济区域的格局我国经济区域的格局 v 1、在各地区经济均有较快增长的情况下，东部、中部、在各地区经济均有较快增长的情况下，东部、中部、西部的绝对差异仍将继续扩大。但从增长速度来看，中部西部的绝对差异仍将继续扩大。但从增长速度来看，中部地区会有所加快。地区会有所加快。v 2、在实施西部大开发政策下，中央仍将坚持综合协调的、在实施西部大开发政策下，中央仍将坚
19、持综合协调的策略，在保证东部沿海地区高速发展的同时，大力支持中策略，在保证东部沿海地区高速发展的同时，大力支持中西部的经济开发，在投资和贷款、扩大自主权等方面将给西部的经济开发，在投资和贷款、扩大自主权等方面将给予一些优惠政策。予一些优惠政策。v 3、东部将逐步和更大规模地参与中西部的经济开发，中、东部将逐步和更大规模地参与中西部的经济开发，中西部的廉价劳动力和丰富的资源及较大的产品需求市场，西部的廉价劳动力和丰富的资源及较大的产品需求市场，将为东部的投资提供广阔的场所。将为东部的投资提供广阔的场所。v 4、中西部地区将加大改革开放力度，努力提高自身发展、中西部地区将加大改革开放力度，努力提高
20、自身发展能力，逐步摆脱对中央政府等、靠、要的依赖，凭借巨大能力，逐步摆脱对中央政府等、靠、要的依赖，凭借巨大的资源优势，努力寻求海内外的经济发展依托的资源优势，努力寻求海内外的经济发展依托。v(三三)我国证券市场的区域分析我国证券市场的区域分析 v1、证券市场上市公司的区域格局。、证券市场上市公司的区域格局。v2、证券市场的区域格局与区域的、证券市场的区域格局与区域的“板块效应板块效应”。技能训练技能训练 v 一、根据新闻资料分析房地产行业相关政策对地产股的影响一、根据新闻资料分析房地产行业相关政策对地产股的影响v 中国证券报记者中国证券报记者3月月12日从两会获悉，一份汇集住房城乡建日从两会
21、获悉，一份汇集住房城乡建设部等七部门意见的报告提出，设部等七部门意见的报告提出，2012年要保持首套住房贷年要保持首套住房贷款政策稳定性，督促银行业金融机构支持居民家庭购买首套款政策稳定性，督促银行业金融机构支持居民家庭购买首套普通自住房。在坚决抑制不合理住房需求的同时，保证首套普通自住房。在坚决抑制不合理住房需求的同时，保证首套住房贷款供给。这份名为住房贷款供给。这份名为关于继续做好房地产市场调控和关于继续做好房地产市场调控和加快保障性住房建设问题加快保障性住房建设问题的报告于的报告于2012年年2月出炉。该报月出炉。该报告集合了住建部、发改委、民政部、财政部、国土部、央行、告集合了住建部、
22、发改委、民政部、财政部、国土部、央行、银监会七部门意见。报告提出，要继续严格实施差别化住房银监会七部门意见。报告提出，要继续严格实施差别化住房信贷、税收政策和住房限购措施，严格执行二套房认定标准。信贷、税收政策和住房限购措施，严格执行二套房认定标准。保持首套房贷款政策稳定性，大力优化信贷结构。保持首套房贷款政策稳定性，大力优化信贷结构。v解析要点：解析要点：v房地产调控政策由房地产调控政策由2010年开始的全面严控转向年开始的全面严控转向有保有压，先是四大国有银行下调首套房贷款利有保有压，先是四大国有银行下调首套房贷款利率，再到发改委表态今年完善首套房贷款优惠政率，再到发改委表态今年完善首套房
23、贷款优惠政策，再到七部委联合提出保持首套房贷政策稳定，策，再到七部委联合提出保持首套房贷政策稳定，这将有助于减弱地产调控对短期经济下行的压力。这将有助于减弱地产调控对短期经济下行的压力。这将对地产板块有利，促成了房地产板块的上涨。这将对地产板块有利，促成了房地产板块的上涨。v 二、根据资料分析三网融合对市场的影响二、根据资料分析三网融合对市场的影响v 从投资逻辑来看，推动广电设备投资的基本动力来源于地方广电运营商，从投资逻辑来看，推动广电设备投资的基本动力来源于地方广电运营商，而地方广电运营商的投资动力来源于三个方面：（而地方广电运营商的投资动力来源于三个方面：（1）三网融合推进政三网融合推进
24、政策给地方广电运营商带来巨大的政策压力，特别是策给地方广电运营商带来巨大的政策压力，特别是2011年底第二批试年底第二批试点城市公布，其用户覆盖之多、城市覆盖之广、推动力度之大前所未有，点城市公布，其用户覆盖之多、城市覆盖之广、推动力度之大前所未有，在在2013年初三网融合全面铺开的政策压力下，试点推进将迫使广电运年初三网融合全面铺开的政策压力下，试点推进将迫使广电运营商加速双向网络改造。（营商加速双向网络改造。（2）IPTV运营商联手电信运营商，大力拓运营商联手电信运营商，大力拓展展IPTV用户，严峻竞争形势倒逼广电运营商加速网络双向化改造。用户，严峻竞争形势倒逼广电运营商加速网络双向化改造
25、。（3）广电运营商通过银行信贷、股权融资、财政补贴等多渠道资金来）广电运营商通过银行信贷、股权融资、财政补贴等多渠道资金来源，弥补资金不足的弱势，应对三网融合竞争。从网络现状来看，目前源，弥补资金不足的弱势，应对三网融合竞争。从网络现状来看，目前我国有线广播电视网的数字化率为我国有线广播电视网的数字化率为56%，双向化率为，双向化率为38%(其中高速其中高速率率EOC方案仅占方案仅占16%)，网络改造能够带给广电设备行业广阔的发展，网络改造能够带给广电设备行业广阔的发展空间。国家广电总局明确到空间。国家广电总局明确到2015年，数字化改造将全部完成，我们预年，数字化改造将全部完成，我们预计届时
26、双向化覆盖率也有望达到计届时双向化覆盖率也有望达到80%，双向互动电视渗透率预计将从，双向互动电视渗透率预计将从2011年底的年底的7%上升到上升到40%。本文重点剖析了广电网络在双向互动。本文重点剖析了广电网络在双向互动化改造当中不同环节的设备概况，并基于对于未来网络覆盖的基本假设，化改造当中不同环节的设备概况，并基于对于未来网络覆盖的基本假设，测算不同设备市场规模。预计测算不同设备市场规模。预计2012-2015年前端设备、接入网以及终年前端设备、接入网以及终端市场将分别达端市场将分别达130亿，亿，320亿，亿，1000亿。亿。v解析要点：解析要点：v（1）接入网是双向化改造的重点，推荐
27、超光网技）接入网是双向化改造的重点，推荐超光网技术的推动者数码视讯以及术的推动者数码视讯以及EOC龙头初灵信息。此龙头初灵信息。此外光通信行业也将受益于广电接入网建设，推荐外光通信行业也将受益于广电接入网建设，推荐烽火通信、中兴通讯、日海通讯、新海宜、光迅烽火通信、中兴通讯、日海通讯、新海宜、光迅科技、中天科技、亨通光电等。科技、中天科技、亨通光电等。v（2）前端设备将受益数字化和双向化的双重拉前端设备将受益数字化和双向化的双重拉动，推荐前端设备龙头数码视讯、软件系统龙头动，推荐前端设备龙头数码视讯、软件系统龙头佳创视讯。佳创视讯。v（3）终端设备将受益于有线电视与卫星电视拉动，）终端设备将受
28、益于有线电视与卫星电视拉动，推荐推荐CA卡龙头永新世博、数码视讯以及机顶盒行卡龙头永新世博、数码视讯以及机顶盒行业龙头同洲电子。业龙头同洲电子。阅读材料阅读材料 v三网融合三网融合v三网融合是指电信网、广播电视网、互联网在向三网融合是指电信网、广播电视网、互联网在向宽带通信网、数字电视网、下一代互联网演进过宽带通信网、数字电视网、下一代互联网演进过程中，三大网络通过技术改造，其技术功能趋于程中，三大网络通过技术改造，其技术功能趋于一致，业务范围趋于相同，网络互联互通、资源一致，业务范围趋于相同，网络互联互通、资源共享，能为用户提供语音、数据和广播电视等多共享，能为用户提供语音、数据和广播电视等
29、多种服务。三合并不意味着三大网络的物理合一，种服务。三合并不意味着三大网络的物理合一，而主要是指高层业务应用的融合。三网融合应用而主要是指高层业务应用的融合。三网融合应用广泛，遍及智能交通、环境保护、政府工作、公广泛，遍及智能交通、环境保护、政府工作、公共安全、平安家居等多个领域。以后的手机可以共安全、平安家居等多个领域。以后的手机可以看电视、上网，电视可以打电话、上网，电脑也看电视、上网，电视可以打电话、上网，电脑也可以打电话、看电视。三者之间相互交叉，形成可以打电话、看电视。三者之间相互交叉，形成你中有我、我中有你的格局。你中有我、我中有你的格局。任务三：公司财务分析（任务三：公司财务分析
30、（2课时）课时）v 案例：初灵信息（案例：初灵信息（300250）分配方案对股价的影响）分配方案对股价的影响v 2012年年3月月13日，杭州初灵信息技术股份有限公司控股日，杭州初灵信息技术股份有限公司控股股东上海玄战电子有限公司及实际控制人洪爱金向公司董股东上海玄战电子有限公司及实际控制人洪爱金向公司董事会提交了公司事会提交了公司2011年度利润分配预案的提议及承诺，年度利润分配预案的提议及承诺，具体内容为：鉴于公司目前股本规模较小，并且具体内容为：鉴于公司目前股本规模较小，并且2011年年度公司盈利状况较好，考虑到公司未来业务发展需要，同度公司盈利状况较好，考虑到公司未来业务发展需要，同时
31、能与全体股东分享公司成长的经营成果，特向公司董事时能与全体股东分享公司成长的经营成果，特向公司董事会提议公司会提议公司2011年度利润分配预案为：以年度利润分配预案为：以2011年年12月月31日公司总股本日公司总股本4000万股为基数，向全体股东每万股为基数，向全体股东每10股股派发现金股利派发现金股利2.5元人民币元人民币(含税含税)；同时进行资本公积金；同时进行资本公积金转增股本，以转增股本，以4000万股为基数向全体股东每万股为基数向全体股东每10股转增股转增10股，共计转增股，共计转增4000万股，转增后公司总股本将增加万股，转增后公司总股本将增加至至8000万股。万股。3月月14日
32、，初灵信息（日，初灵信息（300250）股票）股票以涨停价格开盘，尽管当天股指大跌，但初灵信息最终仍以涨停价格开盘，尽管当天股指大跌，但初灵信息最终仍封于涨停。封于涨停。v点评：点评：v从初灵信息公开财务信息分析，到从初灵信息公开财务信息分析，到2011年年9月月30日，第三季度季报显示每股资本公积金高达日，第三季度季报显示每股资本公积金高达5.34元，总股本为元，总股本为4000万，该公司上市为万，该公司上市为2011年年8月月3日，有着强烈的股本扩张欲望，年日，有着强烈的股本扩张欲望，年末采用公积金转赠股本的可能性大。事实证明该末采用公积金转赠股本的可能性大。事实证明该公司采用了高送转方案
33、分红，股票价格也乘机涨公司采用了高送转方案分红，股票价格也乘机涨了一段。了一段。知识探索知识探索 v一、财务报表简介一、财务报表简介v(一一)公司主要的财务报表公司主要的财务报表 v1、资产负债表。、资产负债表。v2、损益表。、损益表。v3、现金流量表。、现金流量表。v(二二)财务报表分析的基本方法与原则财务报表分析的基本方法与原则v1、比率分析法。、比率分析法。v2、比较分析法。、比较分析法。v3、趋势分析法。、趋势分析法。v二、偿债能力分析二、偿债能力分析 v（一）资产负债率（一）资产负债率 v(二二)流动比率及速动比率流动比率及速动比率v v三、盈利能力分析三、盈利能力分析v(一一)销售
34、毛利率销售毛利率v（二）（二）销售净利率销售净利率v(三三)资产利润率资产利润率v(四四)股东权益利润率股东权益利润率 v(五五)主营业务利润率主营业务利润率 v四、投资者获利能力分析四、投资者获利能力分析 v(一一)股东权益获利能力股东权益获利能力 v(二二)普通股的获利能力分析普通股的获利能力分析 v五、公司财务分析应注意的问题五、公司财务分析应注意的问题 v1、财务信息质量直接影响财务分析的结果。、财务信息质量直接影响财务分析的结果。v(1)会计处理方法限制了财务报表的信息质量。会计处理方法限制了财务报表的信息质量。v(2)会计处理方法的可选择性，限制了财务报表会计处理方法的可选择性，限
35、制了财务报表的可比性。的可比性。v(3)编表人员的素质，社会公众机构如注册会计编表人员的素质，社会公众机构如注册会计师事务所的审计、监管力度和质量，在一定程度师事务所的审计、监管力度和质量，在一定程度上决定了财务报表的质量，这些对投资者来说都上决定了财务报表的质量，这些对投资者来说都是不能直接控制的因素。是不能直接控制的因素。v2、分析存在着有效性的局限。、分析存在着有效性的局限。v3、财务分析没有考虑资金的时间价值。、财务分析没有考虑资金的时间价值。技能训练技能训练 v 1、根据提供的财务报表计算分析某公司财务指标、根据提供的财务报表计算分析某公司财务指标v 根据教材中的资料，分析公司的偿债
36、能力，填好下表。根据教材中的资料，分析公司的偿债能力，填好下表。偿债能力分析偿债能力分析计算结果计算结果分析结论分析结论1、资产负债率、资产负债率 2、流动比率、流动比率 3、速动比率、速动比率 偿债能力分析偿债能力分析计算结果计算结果分析结论分析结论1、资产负债率、资产负债率0.29从资产负债率从资产负债率1看，公司具备良看，公司具备良好的偿债能力。好的偿债能力。2、流动比率、流动比率1.803、速动比率、速动比率1.78v 二、根据主要财务指标综合评价公司投资价值。二、根据主要财务指标综合评价公司投资价值。v B公司主营业务为从事影视剧的制作、发行及衍生业务。公司主营业务为从事影视剧的制作
37、、发行及衍生业务。2009年、年、2010年及年及2011年主要财务指标如下表，年主要财务指标如下表，公司于公司于2010年末实施了年末实施了10转转10派派6分配方案，分配方案，2011年中期实施了年中期实施了10转转7派派3分配方案，请作简单分分配方案，请作简单分析评论。析评论。v解析评论：解析评论：从公司今三年实现营业收入同期稳从公司今三年实现营业收入同期稳步增长看，利润总额也出现同期较大幅度增长，步增长看，利润总额也出现同期较大幅度增长，三年中净利润增长超过三年中净利润增长超过50%，说明公司盈利能，说明公司盈利能力较强。由于股本迅速扩张，每股收益下降，同力较强。由于股本迅速扩张，每股
38、收益下降，同样也稀释了其他每股指标，但总体上讲，该公司样也稀释了其他每股指标，但总体上讲，该公司业绩优良。此外业绩优良。此外2011年末，每股资本公积金依年末，每股资本公积金依然高达然高达4.43元，每股未分配利润为元，每股未分配利润为1.08元，有元，有高送转可能性。高送转可能性。本PPT为可编辑版本，您看到以下内容请删除后使用，谢谢您的理解【解析】【解答】（1）氯化钠是由钠离子和氯离子构成的；金刚石是由碳原子构成的；干冰是由二氧化碳分子构成的；（2）质子数为11的是钠元素，钠元素原子的最外层电子数1，在化学反应中容易失去一个电子形成阳离子；（3）化学变化是生成新分子的变化，其实质是分子分解
39、成原子，原子重新组合形成新的分子，故该反应中没有变的是碳原子和氧原子。故答案为：氯化钠；失去；D。【分析】物质有微粒构成，构成物质的微粒有原子、分子、离子是那种，金属、稀有气体由原子构成；常见气体由分子构成；碱和盐由离子构成。在化学变化中，原子种类、质量、数目保持不变。26.用微粒的观点解释下列现象：（1）今年我国要求“公共场所全面禁烟”非吸烟者往往因别人吸烟而造成被动吸烟。（2）夏天钢轨间的缝隙变小。【答案】（1）分子是在不断的运动的.（2）夏天温度高，铁原子间的间隔变小.【考点】物质的微粒性 【解析】【解答】（1）吸烟生成烟雾，烟雾分子因为运动，扩散到空气中，使非吸烟者被动吸入烟雾分子，造
40、成被动吸烟；（2）钢轨由铁原子构成.每两根钢轨间都有一定的间隙，夏天由于气温高，使得钢轨中铁原子的间隔变大，表现为钢轨的体积膨胀，则钢轨间的间隙变小.故答案为：（1）分子是在不断运动的；（2）夏天高温，铁原子间的间隔变小.【分析】微粒观点的主要内容：物质是由分子（或原子构成），分子间有间隔，分子处于永停息的运动状态中.（1）烟雾分子属气体分子，在空气中扩散较快，使非吸烟者被动吸烟；（2）铁原子间有一定的间隔，温度升高，则铁原子间间隔变大，反之则变小，夏天高温状态下，铁原子间间隔变大，使得钢轨体积膨胀，则钢轨间的缝隙变小.【考点】物质的微粒性 【解析】【解答】（1）铁属于金属单质，是由铁原子直接
41、构成；氯化钠是由钠离子和氯离子构成的；二氧化碳是由二氧化碳分子构成的（2）当质子数=核外电子数，为原子，a=2+8=10，该粒子是原子原子序数=质子数=10当a=8时，质子数=8，核外电子数=10，质子数核外电子数，为阴离子。故答案为：原子；离子；分子；10；10；阴离子。【分析】物质有微粒构成，构成物质的微粒有原子、分子、离子是那种，金属、稀有气体由原子构成；常见气体由分子构成；碱和盐由离子构成。当核电荷数等于核外电子数，表示原子，小于时表示阴离子，大于时表示阳离子。25.初中化学学习中，我们初步认识了物质的微观结构。（3）升高温度分子运动速度就加快，只要能说明温度高了运动速度快了的例子都可
42、以，例如阳光下或者温度高衣服干得快，温度高水蒸发的快，糖在热水里比在冷水里溶解的快等；（4）由于注射器装入的药品少，现象明显，又是封闭状态，所以可以控制体积节省药品、可以减少气体挥发造成的污染等故答案为：（1）固体；（2）分子的质量大小或者相对分子质量大小（合理即给分）；（3）阳光下或者温度高衣服干得快，温度高水蒸发的快，糖在热水里比在冷水里溶解的快等；（4）可以控制体积节省药品、可以减少气体挥发造成的污染等【分析】（1）根据实验现象判断氯化铵的状态；（2）根据它们的相对分子质量的区别考虑；（3）根据温度与运动速度的关系考虑；（4）根据注射器的特点考虑【解析】【解答】A、向一定质量的盐酸和氯化
43、钙的混合溶液中逐滴加入碳酸钠溶液至过量的过程中，生成氯化钠的质量不断增大，当碳酸钠与盐酸和氯化钙完全反应时，氯化钠的质量不再增大，A符合题意；B、向稀硫酸中加水，溶液的pH逐渐增大至接近于7，B不符合题意；C、向一定质量的稀硫酸中逐滴加入氢氧化钡溶液至过量的过程中，氢氧化钡不断和硫酸反应生成硫酸钡沉淀和水，溶质的质量减小，质量分数也减小，当氢氧化钡和稀硫酸完全反应时，继续滴加氢氧化钡溶液时，质量分数应该由小变大，C不符合题意；D、加热高锰酸钾时，当温度达到一定程度时，高锰酸钾开始分解生成锰酸钾、二氧化锰和氧气，随着反应的进行，剩余固体的质量不断减少，当高锰酸钾完全反应时，剩余固体的质量不再变化
44、，D符合题意。【解析】【解答】A、可燃物的在着火点是一定的，不会降低，故说法错误，可选；B、爆炸是物质在有限的空间内，发生急剧燃烧，短时间内聚集大量的热，使周围的气体的体积膨胀造成的可见爆炸需要氧气的参与，可使燃烧处于暂时缺氧状态，达到灭火的目的故说法正确，不可选；【解析】【解答】燃烧需要同时满足三个条件：一是要有可燃物，二是可燃物要与氧气接触，三是温度要达到可燃物的着火点；以上三个条件都能满足时，可燃物才能发生燃烧。灭火的原理就是破坏燃烧的条件。根据描述，自动灭火陶瓷砖会喷出氦气和二氧化碳，故灭火的原理是隔绝氧气。【解析】【解答】解：A、从题目中表格知，H2体积分数为10%70%的H2和空气
45、混合气体，点燃时会发生爆炸，故A正确；B、收集的H2能安静燃烧，说明H2的纯度大于等于80%，故B项错误；C、用向下排空气法收集H2 ，保持试管倒置移近火焰，如果没有听到任何声音，表示收集的H2纯度大于等于80%，故C项错误；D、氢气和空气的混合气体点燃不一定发生爆炸，只有在爆炸极限范围内才会发生爆炸，故D项错误故选A【分析】可燃物质（可燃气体、蒸气和粉尘）与空气（或氧气）在一定的浓度范围内均匀混合，遇着火源可能会发生爆炸，这个浓度范围称为爆炸极限可燃性混合物能够发生爆炸的最低浓度和最高浓度，分别称为爆炸下限和爆炸上限，在低于爆炸下限时不爆炸也不着火，在高于爆炸上限同样不燃不爆因此可燃性气体在
46、点燃前需要先检验气体的纯度，以防发生爆炸【解析】【解答】A、通过实验可以知道烧杯中的白磷没有燃烧，说明烧杯中的白磷虽然温度达到着火点，但没有与氧气接触，所以不能燃烧，从而可以判断烧杯中的热水不仅仅是只起到加热的作用，故A说法正确；B、铜片上白磷燃烧是温度达到了着火点且与氧气接触，满足燃烧的条件，故B说法正确；C、铜片上的红磷没有燃烧是温度过低没有达到其着火点，没有满足燃烧的条件，故C说法正确；D、烧杯中的白磷通入空气（氧气）就会燃烧，出现“水火相容”的奇观，故D说法错误故选D24.能源、环境、安全已成为人们日益关注的问题 （1）三大化石燃料包括煤、_、天然气等；它们都是_（填“可再生”或“不可
47、再生”）能源 （2）控制反应的条件可使燃料充分燃烧燃煤发电时，将煤块粉碎成煤粉的目的是_ （3）天然气主要成分为甲烷，写出甲烷充分燃烧的化学方程式_ 下列有关天然气（或甲烷）的说法正确的是_（填字母）A沼气中的主要成分是甲烷B甲烷气体不会产生温室效应C用天然气代替煤作燃料，有利于减少酸雨形成 You and your friends are leaving a concert on a Friday night.When you get outside,your ears are ringing.You have to shout to be heard.36 So no harm doner
48、ight?Not quite.Temporary buzzing may be easy to ignore,but repeated exposure to loud noise will eventually cause serious-and irreversible(无法治愈的)-hearing loss.A new study conducted by researchers at Brigham and Womens Hospital in Boston shows that one in five people between the ages of 12 and 19 are
49、experiencing slight hearing loss,and one in 20 have mild hearing loss.37 But the good news is that there plenty of ways you can protect your ears from further damage and still listen to the music you love:Ask around.Ask around.Put your earbuds in or your headphones on,and then ask a friend next to you whether or not he or she can hear what youre listening to.38 Turn it down.Buy noise-canceling headphones.Buy noise-canceling headphones.A pair of earbuds or headphones that fits comfortably will limit outside noise so that you can hear your music better at lower volumes.
