1、拟投资xx 公司投资决策汇报释义（Glossary of Term)技术类专业公司适用（for technical business only)指指指指指指指指指指指指指指2说明页21.投资概要（Executive Summary）Page 012.尽调工作及前期重点问题回顾（DD&Key Issue Review）Page 013.行业分析（Industry Overview）Page 014.公司介绍（Company Overview）Page 015.盈利预测（Financial Forecast）Page 016.退出与投资回报分析（Exit&Return Analysis）Page
2、017.投资亮点和风险（Investment Merits and Risk)Page 018.后续工作计划（Next Steps）Page 01附录（Appendices）Page 01目录（Table of Content)3说明页31、投资概要(Executive Summary)1.1交易摘要(Transaction Summary)1.2投资主题（Investment Thesis)1.3 预计投资回报(Returns&Exit)1.4 投资亮点和风险(Investment Merits&Risks)4说明页41.1 交易摘要（Transaction Summary）项目来源本项目经
3、xxxx介绍，财务顾问费用为本次投资额%；或通过行业研究自主开发。目标公司在此简要说明公司所从事业务，及行业排名等。如一家从事xxx业务的公司，按xxx排名，在国内同行中位列x名。投资方式股权or债权，增资or 受让股份，一次性or分次等？投资金额持股比例投资价格在此说明本次投资是按什么方式估值，估值的基础募资用途说明目标公司本次募资的主要用途核心投资条款说明本次投资的核心条款，如少数股东权益保护条款，董监事席位、回购、排他等5说明页51.2 投资主题(Investment Thesis)分析投资此项目如何盈利如：1、PE差价2、企业盈利持续高增长 具体说明增长来源：技术创新、新产品引入、市场
4、拓展3、行业整体持续高增长；4、并购整合和重组；5、行业周期的重大变化；说明页66退出计划说明通过什么方式在哪年退出等。关键假设简要说明退出的前提条件和关键假设。分情况讨论：1、基本情况；2、悲观情况；3、乐观情况预计回报预计IRR 和 资本回报倍数分情况讨论：1、基本情况；2、悲观情况；3、乐观情况1.3 预计投资回报（Returns&Exit）说明页77退出计划关键假设预计回报说明页1.3 预计投资回报（Returns&Exit）-悲观情况88退出计划关键假设预计回报说明页1.3 预计投资回报（Returns&Exit）-乐观情况99投资亮点投资风险l主要说明两个方面的内容：一是行业的投资
5、价值；二是真正体现目标公司核心价值的点l说明本次投资的主要风险，这些风险将直接影响本次投资的成败1.4 投资亮点和风险（Investment Merits&Risks）说明页10102.尽调工作及前期重点问题回顾（DD&Key Issue Review）2.1 前期重点问题的回顾（Key Issue Review)2.2 尽调工作回顾（DD Review)说明页11112.1 前期会议重点问题的说明（Key Issues Review）重点问题是指：立项会议及预审中，与会人员提出的需要项目组进一步研究和解释的问题进行针对性地解释，一方面是客观事实的描述，另一方面是项目组所做的工作和项目组的判断
6、说明页12122.2尽调工作回顾（DD Review)项目问题项目团队评估第三方意见业务财务其他说明页13133.行业分析（Industry Overview）3.1 产品和应用(Product&Application)3.2 行业产业链和经营模式分析(Value Chain&Business Model Analysis)3.3 行业总量、价格和周期性(Market size,Price&Cycle)3.4 影响行业发展的关键因素(Industry Drives)3.5 行业发展趋势(Industry Trend)3.6 行业内竞争格局(Market Competition)3.7 行业内典
7、型公司分析(Peer Analysis)3.8 行业内交易和可能的投资机会(Potential Investment Targets)3.9 行业监管政策(Regulatory Environment)3.10 行业分析结论(Conclusion)说明页14143.1 产品和应用详细介绍目标公司产品，应用范围和覆盖市场说明页15153.2 产业链和经营模式的分析(Value Chain&Business Model Analysis)分析目标公司在产业链中的位置和重要程度，重点说明：公司的主营业务处于产业链中的位置及其上下游 价值在产业链不同环节中的分配；产业链中的不同环节的核心能力；公司产业
8、链定位的主要考虑因素；行业特有的商业模式、销售模式、盈利模式说明页1616 行业的产品总量及历史演变；行业的市场容量、进入壁垒、供求状况 行业产品的价格及历史演变（CAGR）；历史上重大周期拐点的推动力；目前所处周期的认定;价值链各部分的市场规模和成长性分析（market size and growth of each component of the value chain)3.3行业总量、价格和周期性(Market size,Price&Cycle)17说明页173.4 影响行业发展的关键因素(Industry Drivers)可分成以下方面来说明：判断行业发展的有利和不利的关键因素；这些
9、因素未来的变动趋势总结核心竞争力说明页18183.5 行业发展趋势(Industry Trend)可分成以下方面来说明：通过对与其上下游行业的关联度、上下游行业的发展前景、产品用途的广度、产品替代趋势等进行分析论证，分析上下游行业变动及趋势对目标公司所处行业的有利和不利影响近五年行业产能增加情况，和目前行业内相关企业既有投资量及其对未来三年可能形成的总供给；未来三年可能的需求增长及需求增长的来源分析；行业的技术水平及技术特点商业模式竞争、项目组对商业模式竞争未来的判断总供给的变化和总需求的变化可能对价格形成的影响。说明页1919 技术突破 监管政策变化（包括国内外）客户品味和生活方式变化需求面
10、 可替代产品的存在 产品是否有差异 增长率 波动性和周期性供给面 行业集中度 竞争者的多元化 产能利用率 固定/可变成本结构 技术发展机会 供给曲线形状 进入/退出门槛产业链方面 供应商的议价能力 客户的议价能力 信息失灵营销 定价 产量 广告/促销 新产品/研发 分销产能变化 产能扩张或减少 竞争者的进入或退出 收购/兼并/剥离上下游整合 纵向整合 长期合同内部运营效率 成本控制 物流 流程研发 组织效率财务 利润率 增值（附加价值）技术进步3.5 行业发展趋势(Industry Trend)：SCP分析行业结构（S)S)竞争行为（C C）业绩 （P P）外部环境剧变*SCP分析是麦肯锡研究
11、动态的行业的主要工具。本页仅列举了分析框架的主要要素。说明页20203.6 行业内竞争格局(Market Competition)主流企业的竞争策略比较；主流企业的产品、市场和价格定位比较；主流企业近五年的市场地位演变；重大市场地位变化的原因分析；价格波动情况行业主要运营指标行业主要影响价值、风险和盈利能力的运营指标（切忌，不是任何财务指标），如发电效率、单位产量投资、单位公里运营成本、客座率、单位产品能耗、生产节拍、运输半径等等。主流企业的运营指标说明页21213.7行业内典型公司分析(Peer Analysis)深入分析排名前2-3名公司的成长历程，可取的地方，值得借鉴的教训等目标公司和其
12、在关键运营指标方面的对比(show operating statistics)说明页22223.8 行业内交易和可能的投资机会(Potential Investment Targets)如题，见案例描述说明页23233.9 行业监管政策(Regulatory Environment)行业监管的有关政府部门、相关监管法规及主要内容；政府部门对本行业发展的规划和指引；政府对行业中企业鼓励或限制的经营方式及其对行业发展的影响；说明页24243.10 行业分析结论（Conclusion on Industry）项目组通过行业调研和行业分析作出的判断说明页25254.公司介绍（Company Overv
13、iew）4.1 公司历史沿革及股权结构(History&Shareholders Structure)4.2 主营业务情况(Core Business)4.3 组织机构和人员情况(Organization&Personnel)4.4 财务状况分析(Financial Analysis)4.5 与已投公司的协同效应(Synergies with Portfolio)26264.1 历史沿革和股权结构（History and Shareholder Structure）目标公司股本形成和历次变更的简述；投资前后的股权结构（包括公司股东，实际控制人，以及公司的全部分子公司等）法律尽职调查存在问题和评
14、估说明页27274.1 法律尽职调查存在问题和评估(Legal DD Assessment)1、对尽调发现的问题进行描述和简要分析；2、对上述问题的评估。28说明页284.2 主营业务情况（Core Business Overview)）目标公司的业务结构及产品介绍(Business&Products)业务结构(Business Structure)各类产品介绍及其特点(Products)生产或服务流程(Manufacturing&Service Process)目标公司的销售及客户分析(Sales&Customers)销售模式(Sales Model)；主要客户(Major Customer
15、s)；采购分析(Purchasing)；主要原材料(Raw Materials)；主要供应商及其合作模式(Suppliers)；业务尽调发现问题和评估（DD Findings&Assessment)说明页29294.2主营业务情况（Core Business Overview）目标公司的业务结构及产品介绍-产品结构 产品描述（Product description）定价（Pricing）产量和增长情况（Volume growth）产品结构变化 销售额资料来源：案例页30304.2 主营业务情况（Core Business Overview）案例页31 目标公司的业务结构及产品介绍-制造或服务流
16、程流程：盘条一酸洗一水洗一涂硼一烘干目的：将盘条表面的铁皮清除，并在表面 涂上一层润滑剂的载体对应设备：大拉预处理生产线流程：鸭嘴式放线一粗拉一收线目的：粗拉是将5.5mm的盘条一次拉拔至1.3mm3.2mm之间对应设备：直进式拉丝机流程：半成品热处理水冷酸洗水洗涂硼烘干收线目的：将拉拔后的组织恢复到原来的状态，进行进一步加工硬化对应设备：中丝热处理生产线流程：放线中拉收线目的：将经过处理后的钢丝拉拔到生产工艺需要的线径，为下一步生产做好准备对应设备：直进式拉丝机流程：放线水洗热处理水冷酸洗 水洗镀铜水洗镀锌水洗热扩散水冷磷化水洗皂化烘干收线目的：将加工后的组织回复到最佳的加工状态，同时将钢丝
17、表面镀上客户需要的黄铜镀层或其他合金镀层对应设备：电镀黄铜连续生产线流程：放线19-25道次湿拉收线目的：将电镀后的钢丝从0.8mm1.9mm拉拔到0.15mm0.38mm之间对应设备：水箱式拉丝机流程：放线不同型号的捻机捻股收线目的：将湿拉后的单丝按照不同的结构、根数并捻对应设备：捻股机电镀热处理工序盘条预处理工序粗拉工序中丝热处理工序中拉工序湿拉工序合股、成绳工序备注生产设备是自有还是租赁(comment on whether we own the plant vs.lease)314.2 主营业务情况（Core Business Overview）销售模式(Sales Model)案例页
18、3232 主要客户(Main Customers)4.2 主营业务情况（Core Business Overview）334.2 主营业务情况（Core Business Overview）主要原材料（Raw Materials)主要原材料的供应情况(availability of raw materials)以图表形式展示 n供应量变化趋势(volume trend)n价格变化趋势(pricing trend)n转移原材料价格变动能力趋势(ability to pass through pricing)案例页34344.2主营业务情况（Core Business Overview）竞争优势及
19、主要竞争对手分析(Competition Analysis)-运营指标比较7%35%16%18%24%根据行业分析得出的重要影响指标，列示目标企业的指标值，及其和行业内主流优势企业的指标比较 案例页35354.2主营业务情况（Core Business Overview）描述业务尽调过程中发现的相关问题和由此引发的业务风险，包括宏观和行业政策以及市场需求可能的变化，客户集中度，原材料对外依赖程度，后续技术和产品研发可持续性，人才储备和核心技术人员的稳定性，知识产权保护等方面。业务尽调发现问题和评估（DD Findings&Assessment)说明页36364.3 内部组织结构和人员情况（Or
20、ganization&Personnel）目标公司内部组织结构(Organization Structure)实际控制人及核心管理层的背景介绍及客观评估(Controlling Shareholder&Senior Management)目标公司员工情况，包括人数，年龄结构，学历结构，工种结构等(Personnel Profile)员工的社保缴付情况(Social Securities&Pension)人员尽调存在问题和评估(DD Findings&Assessment)说明页37374.3 内部组织结构和人员情况（Organization&Personnel）目标公司实际控制人及核心管理层的
21、背景介绍及客观评估(Controlling Shareholder&Comment)姓名简历评价框架 案例页38384.3 内部组织结构和人员情况（Organization&Personnel）目标公司员工情况，包括人数，年龄结构，学历结构，工种结构等(Personnel Profile)学历程度人数比例硕士及以上 17 0.24%本科 370 5.20%专科 694 9.75%专科以下 6,036 84.81%合计 7,117 100.00%年龄人数比例25岁及以下 3,371 47.37%26-35岁 2,557 35.93%36-45岁 1,041 14.63%45岁以上 148 2.0
22、8%合计 7,117 100.00%员工部门结构部门人数比例行政部门总经办15761.15%5.82%财务部261.99%行政部352.68%职能部门技术中心280122921.46%94.18%采购部282.15%质量部302.30%生产部81962.76%销售部725.52%小计1305100.00%案例页39394.3 内部组织结构和人员情况（Organization&Personnel）员工的社保缴付情况(Social Securities&Pension)缴交情况人数占比公司为员工缴纳五险一金 6,112 85.88%员工参加新农合社保，公司报销费用 454 6.38%员工因各种原因
23、暂时无法缴纳 270 3.79%员工自愿放弃缴纳 280 3.93%其他 1 0.01%合计 7,117 100.00%案例页4040 管理层评价 研发人员占比较高，具有较强的研究开发能力：社保缴纳规范，未缴纳社保员工占比较小：人员尽调存在问题和评估(Social Securities&Pension)4.3 内部组织结构和人员情况（Organization&Personnel）说明页4141考察的指标主要结论及数据来源、实例诚信法律纠纷银行信用公司财务是否真实能否说到做到行业里的声誉利益导向薪酬和公司业绩、股东回报的关系待人接物做事是否公正,以身作则能否吸纳他人意见（如：引入外部人才，使用专
24、业的第三方机构等）4.3 内部组织结构和人员情况（Organization&Personnel）人员尽调存在问题和评估 案例页42424.4 财务状况分析（Financial Analysis）需要包括以下内容：对目标公司的财务内控制度，执行的会计制度，财务核算的规范程度做概括性地的描述和说明目标公司财务报表中主要财务数据的列示，包括过往三年和未来三年（管理层预测或项目组预测）目标公司财务报表的分析，包括资产、负债、现金流结构分析；盈利能力指标分析；资产管理能力分析；债务风险指标分析；同类公司比较分析。说明页43434.4 财务内控制度分析（Internal Controls）需要包括以下内容
25、：1.对目标公司的财务内控制度，执行的会计制度，财务核算的规范程度做概括性地的描述和说明说明页44444.4 财务状况：公司利润表（Income Statement Analysis）利润表（Income Statement）2008A2009A2010A2011E3 Year Historical CAGR乐观情景（Optimistic Case）营业收入（Revenue）营业收入增长率（YOY Growth Rate）营业成本（不含折旧和摊销）（Cost of Goods)营业税金及附加（Operating Tax and Additions）毛利润（Gross Margin）毛利率（Gr
26、oss Margin Rate）销售费用（不含折旧和摊销）（Selling&Distribution Expense）管理费用（不含折旧和摊销）（Administration Expense）EBITDAEBITDA Growth RateEBITDA Margin Rate折旧（Depreciation）摊销（Amortization）EBITEBIT Growth RateEBIT Margin Rate财务费用（Financing Expense）其他收入和费用（Other Revenue and Expenses）税前利润（Earning before Tax）所得税费用（Income
27、 Tax）税后利润（Net Income to Company）Net Income to Company Growth RateNet Income to Company Margin Rate少数股东损益（Minority Interest）归属于母公司的净利润（Net Income）Net Income Growth RateNet Margin Rate 案例页45454.4 财务状况：资产负债表（Balance Sheet Analysis）资产负债表（Balance Sheet）2008A2009A2010A2011E流动资产（Current Asset）货币资金（Cash）短期金
28、融资产（Short-term Financial Asset）应收款项（Accounts Receivable）预付账款（Prepayment）存货（Inventory）其他流动资产（Other Current Asset）流动资产合计（Total Current Assets）非流动资产（Non-Current Asset）长期金融资产（Long-term Financial Asset）固定资产（Fixed Asset）在建工程（Construction in Progress）无形资产（Intangible Asset）其他长期经营性资产（Other long-term Operatin
29、g Asset）非流动资产合计（Total non-current Assets）资产总计（Total Assets）案例页46464.4 财务状况：资产负债表（Balance Sheet Analysis）资产负债表（Balance Sheet）2008A2009A2010A2011E流动负债（Current Liability）融资缺口（Financing Gap/Revolving Debt）短期借款（Short-term Borrowing）应付款项-应付工程款（Accounts Payable-Project）应付款项-应付材料款（Accounts payable-Materials
30、）预收账款（Advance from Customers）应付职工薪酬（Employees Salary and Benefits Payable）应交税费（Taxes Payable）其它流动负债（Other Current liability）流动负债合计（Total Current Liabilities）非流动负债（Non-Current Liability）长期借款（Long-term Borrowing）应付债券（Bonds Payable）其他长期经营性负债（Other Long-term Operating Liability）非流动负债合计（Total Non-current
31、 Liabilities）负债总计（Total Liabilities）普通股（Common Stock）留存收益（Retained Earnings）股东权益合计（Total Common Equity）少数股东权益（Minority Interest）负债和股东权益总计（Total Liabilities and Equity）案例页47474.4 财务状况：现金流量表（Cash Flow Sheet Analysis）现金流量表（Cash Flow Statement）2008A2009A2010A2011E经营活动现金流（Cash Flow from Operating Activit
32、ies）税后利润（Net Income to Company）+折旧（Depreciation）+摊销（Amortization）+财务费用（Financing Expense）-其它收入和费用（Other Revenue and Expense）营运资金减少（增加）（Inc）Dec in OWC）其它长期经营性资产减少（增加）（Inc）Dec in Other Long-term Operating Asset）其它长期经营性负债增加（减少）（Dec）Inc in Other Long-term Operating Liability）经营活动现金流合计（Total CFO）投资活动现金流（
33、Cash Flow from Investing Activities）（新增在建工程及固定资产）（PP&E Expenditure）应付款项-应付工程款净增加（减少）（Dec）Inc in Project Payable）（新增无形资产）（Intangible Asset Expenditure）其它收入和费用（Other Revenue and Expense）短期金融资产减少（增加）（Inc）Dec in Short-term Financial Asset）长期金融资产减少（增加）（Inc）Dec in Long-term Financial Asset）投资活动现金流合计（Total
34、 CFI）融资活动现金流（Cash Flow from Financing Activities）（偿还期初循环贷款）（Reolver Repayment）（财务费用）（Financing Expense）短期借款增加（减少）（Dec）Inc in Short-term Borrowing）长期借款增加（减少）（Dec）Inc in Long-term Borrowing）应付债券增加（减少）（Dec）Inc in Bonds Payable）普通股增加（减少）（Dec）Inc in Common Equity）（红利）（Dividend Paid）融资活动现金流合计（Total CFF）案例
35、页48484.4 财务报表分析（Financial Statement Analysis）目标公司财务状况的分析，包括资产、负债、现金流结构分析；盈利能力指标分析；资产管理能力分析；债务风险指标分析；同类公司比较分析。产量、价格和成本分析（Volume&Price&Cost Analysis)说明页49494.4 与可比上市公司对比（Comp Analysis）说明页50主要说明可比公司关键财务指标的对比单位：千元平均(Average)流动资产(Current asset)非流动资产资产合计负债合计股东权益营业收入营业利润利润总额净利润毛利率净利率流动比率速动比率资产负债率（母公司）(%)应收
36、账款周转率（次）存货周转率（次）人均收入（revenue per)人均净利润(Net income per)Capax%of RevenueSales Expense/%of Revunue504.4 财务尽调存在问题和评估（DD Findings&Assessment）需要包括以下内容：主要说明中介机构财务尽调的结论，包括存在的问题，需规范的，或实质性的，存在的影响等说明页51514.5与已投公司的协同效应(Synergies with Goldstone Portfolio)可能存在的协同效应：上下游；兼并和收购；经验教训高管互动（senior management introductio
37、ns/interaction）团体议价能力（group buying power)说明页52525.盈利预测（Financial Forecast）说明页535.1 公司业务发展计划(Business Plan)5.2 关键假设条件(Key Assumptions05.3 盈利预测结果（Conclusion)535.1 公司业务发展计划（Business Plan）说明页54说明：项目组需要描述目标公司管理层已经制定并即将实施或已经付诸实施的业务发展计划，公司未来三至五年产品开发、技术研发、人力资源、市场开发、战略等等方面制定的经营计划及其合理性分析，以及对运营指标可能的改变，通常包括但不限于
38、以及各方面：销售方面：产品策略调整，如新增产品和服务客户渠道调整，如新增目标客户群渠道策略调整，如新增销售渠道供应链方面：供应链调整生产方面：产能扩张计划消减生产成本计划提高生产率，如新增自动化生产设备外延性生长计划：上下游整合同业整合545.2.1 盈利预测关键假设-基本情形(Key Assumptions-Base Case)说明页55说明：项目组需要分解盈利的主要驱动因素，并列举关键假设：盈 利营业利润销售费用产品1产品3产品2营业收入营业成本销售量销售价格管理费用市场规模市场份额+关键假设示例年增长率每年变化每年变化营业成本占营业收入的比例，每年变化销售费用占营业收入的比例，每年变化管
39、理费用占营业收入的比例，每年变化-XX-55新产品线如期投产预期新产品销量是管理层预期的80%公司在一年内有定价权；但是一年后开始降价 案例页56关键假设示例市场规模市场份额销售价格营业成本销售费用管理费用5.2.1 盈利预测关键假设-基本情形(Key Assumptions-Base Case)565.2.2 盈利预测假设条件调整说明(Changes in Key Assumptions)如果投资决策时的盈利预测假设条件与立项时有重大差异，引起了预测结果的重大影响，则应对这些假设条件加以说明，如调整了什么，为什么调整，调整后的影响结果等。说明页57575.3.1 盈利预测结果说明：项目组需要
40、根据三个情景建立盈利预测模型。模型应包括：历史三年财务数据未来五年财务预测关键财务指标的每年变化率关键财务指标的历史年复合增长率和未来年复合增长率说明页58585.3.1 盈利预测结果利润表（Forecast IS）利润表（Income Statement）2008A2009A2010A2011E2012E2013E2014E2015E 3 Year Historical CAGR5 Year Future CAGR基本情景（Base Case）营业收入（Revenue）0%1%营业收入增长率（YOY Growth Rate）营业成本（不含折旧和摊销）（Cost of Goods)营业税金及附
41、加（Operating Tax and Additions）毛利润（Gross Margin）0%1%毛利率（Gross Margin Rate）销售费用（不含折旧和摊销）（Selling&Distribution Expense）管理费用（不含折旧和摊销）（Administration Expense）EBITDA0%1%EBITDA Growth RateEBITDA Margin Rate折旧（Depreciation）摊销（Amortization）EBIT0%2%EBIT Growth RateEBIT Margin Rate财务费用（Financing Expense）其他收入和费
42、用（Other Revenue and Expenses）税前利润（Earning before Tax）所得税费用（Income Tax）税后利润（Net Income to Company）0%2%Net Income to Company Growth RateNet Income to Company Margin Rate少数股东损益（Minority Interest）归属于母公司的净利润（Net Income）0%2%Net Income Growth RateNet Margin Rate 案例页59595.3.2 盈利预测结果 资产负债表（1/2）（Forecast Bala
43、nce Sheet（1/2）XX公司财务预测与估值模型资产负债表（Balance Sheet）2008A2009A2010A2011E2012E2013E2014E2015E基本情景（Base Case）流动资产（Current Asset）货币资金（Cash）短期金融资产（Short-term Financial Asset）应收款项（Accounts Receivable）预付账款（Prepayment）存货（Inventory）其他流动资产（Other Current Asset）流动资产合计（Total Current Assets）非流动资产（Non-Current Asset）长期
44、金融资产（Long-term Financial Asset）固定资产（Fixed Asset）在建工程（Construction in Progress）无形资产（Intangible Asset）其他长期经营性资产（Other long-term Operating Asset）非流动资产合计（Total non-current Assets）资产总计（Total Assets）案例页60605.3.2 盈利预测结果 资产负债表（2/2）（Forecast Balance Sheet（2/2）资产负债表（Balance Sheet）2008A2009A2010A2011E2012E2013
45、E2014E2015E基本情景（Base CaseBase Case）流动负债（Current Liability）融资缺口（Financing Gap/Revolving Debt）短期借款（Short-term Borrowing）应付款项-应付工程款（Accounts Payable-Project）应付款项-应付材料款（Accounts payable-Materials）预收账款（Advance from Customers）应付职工薪酬（Employees Salary and Benefits Payable）应交税费（Taxes Payable）其它流动负债（Other Cur
46、rent liability）流动负债合计（Total Current Liabilities）非流动负债（Non-Current Liability）长期借款（Long-term Borrowing）应付债券（Bonds Payable）其他长期经营性负债（Other Long-term Operating Liability）非流动负债合计（Total Non-current Liabilities）负债总计（Total Liabilities）普通股（Common Stock）留存收益（Retained Earnings）股东权益合计（Total Common Equity）少数股东权益
47、（Minority Interest）负债和股东权益总计（Total Liabilities and Equity）案例页61615.3.2 盈利预测结果 现金流量表（1/2）（Forecast CFS（1/2）XX公司财务预测与估值模型现金流量表（Cash Flow Statement）2008A2009A2010A2011E2012E2013E2014E2015E经营活动现金流（Cash Flow from Operating Activities）税后利润（Net Income to Company）+折旧（Depreciation）+摊销（Amortization）+财务费用（Fina
48、ncing Expense）-其它收入和费用（Other Revenue and Expense）营运资金减少（增加）（Inc）Dec in OWC）其它长期经营性资产减少（增加）（Inc）Dec in Other Long-term Operating Asset）其它长期经营性负债增加（减少）（Dec）Inc in Other Long-term Operating Liability）经营活动现金流合计（Total CFO）投资活动现金流（Cash Flow from Investing Activities）（新增在建工程及固定资产）（PP&E Expenditure）应付款项-应付工
49、程款净增加（减少）（Dec）Inc in Project Payable）（新增无形资产）（Intangible Asset Expenditure）其它收入和费用（Other Revenue and Expense）短期金融资产减少（增加）（Inc）Dec in Short-term Financial Asset）长期金融资产减少（增加）（Inc）Dec in Long-term Financial Asset）投资活动现金流合计（Total CFI）融资活动现金流（Cash Flow from Financing Activities）（偿还期初循环贷款）（Reolver Repayme
50、nt）（财务费用）（Financing Expense）短期借款增加（减少）（Dec）Inc in Short-term Borrowing）长期借款增加（减少）（Dec）Inc in Long-term Borrowing）应付债券增加（减少）（Dec）Inc in Bonds Payable）普通股增加（减少）（Dec）Inc in Common Equity）（红利）（Dividend Paid）融资活动现金流合计（Total CFF）年底现金（Cash Balance）期初现金额（Cash at the Beginning）净现金流（Net Cash Flow）融资缺口前的期末现金额（
