1、12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资1.1 投资概述1.2 工程项目投资概述1.3 工程投资管理项目投资项目投资 1.1 1.1 投资概述投资概述12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资一、投资的含义、构成、特点一、投资的含义、构成、特点二、投资的成本及其效益二、投资的成本及其效益三、建设项目投资的含义和特征四、四、工程项目投资管理的目标与原则工程项目投资管理的目标与原则五、五、工程投资的分类工程投资的分类六、六、工程投资的资金来源工程投资的资金来源七、七、工程投资的基本阶段工程投资的基本阶段一、投资的含义、特点一、投资的含义、特点1、投资和长期投资的含义(
2、1)是指将一定数量的有形或无形资财投入某种对象或事业，以取得未来不确定的收益或社会效益的活动。（2）长期投资，是指不准备或不能随时变现，并且持有时间拟超1年的投资。一般包括长期债券投资和长期股权投资等。12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资日常生活中的投资日常生活中的投资银行存款、买国债银行存款、买国债买股票、证劵、基金买股票、证劵、基金买金买金购置房屋和不动产（房地产投资）购置房屋和不动产（房地产投资）买古董、艺术品买古董、艺术品保险及其他相关产品保险及其他相关产品创办企业、事业创办企业、事业教育（智力投资）教育（智力投资）感情投资感情投资12/24/2022中国矿业大学力
3、建学院-工程项目投融资投资的构成要素投资的构成要素要素要素特征特征投资主体投资主体具有投资动机的人格化独立经济主体具有投资动机的人格化独立经济主体投资客体投资客体投资行为的外在对象，如固定资产投资行为的外在对象，如固定资产投资资源投资资源主动性资源（如货币、资产等）主动性资源（如货币、资产等）被动性资产（如建材、设备、工具等）被动性资产（如建材、设备、工具等）投资形式投资形式投资方式，如固定资产投资中的更新改造投投资方式，如固定资产投资中的更新改造投资、基本建设投资资、基本建设投资12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资2、长期投资的分类和特点（1）长期投资的分类 长期投资按投
4、资的权属关系，一般可以分为长期债权投资和长期股权投资等。（2）长期投资的基本特点 1、投资只能按约定条件取得利息或股利或权益，到期或处置或经营终止收回本金或股本。2、投资可以转让，但在投资与被投资双方约定的期限内，一般不能要求被投资方提前归还本金。3、长期投资与其他投资一样，存在亏蚀和坏账的风险。企业进行长期投资的特点 长期投资的特点是持有时间长，其目的就不仅仅是为了获取收益，更重要的是，进行长期投资是为了获取对被投资企业的控制权，以配合企业的生产经营，从而获得诸如原料供应，产品销售等方面的便利条件。这是由于长期投资的资金来源是企业长期闲置的资产。企业大量购买股票即属于此例。在主观上说，企业对
5、所购入的股票、债券和基金等不准备随时变现(不是不能变现)，而是长期持有。可见，长期投资与短期投资在投资时间、投资目的上均有很大的差别。二、投资的成本及其效益二、投资的成本及其效益1 1、投资的成本、投资的成本（1 1）投资的机会成本与投资的会计成本）投资的机会成本与投资的会计成本即当资本投入到某项目后，在一段长即当资本投入到某项目后，在一段长或短的时间里，资本被禁锢在这一项目中而失去了投资或短的时间里，资本被禁锢在这一项目中而失去了投资于其他项目的机会，由此丧失的投入到其他项目所能得于其他项目的机会，由此丧失的投入到其他项目所能得到的最大收益。到的最大收益。即即投资的资金成本投资的资金成本，它
6、是投资主体在，它是投资主体在筹集资金时所付出的代价，主要包括筹资费和资金的使筹集资金时所付出的代价，主要包括筹资费和资金的使用费。用费。12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资（2 2）投资的资金成本公式）投资的资金成本公式式中式中：12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资2 2、投资费效益、费用与效果、投资费效益、费用与效果（1 1）投资的效益）投资的效益是指在合理利用资源和保护生态环境的前提下，是指在合理利用资源和保护生态环境的前提下，以尽量少的劳动消耗和物质消耗，生产出更多的符合社以尽量少的劳动消耗和物质消耗，生产出更多的符合社会需要的产品。会需要的产品。
7、提高了产品和服务质量从而替代其他相同或类似企业的产品和服务 外部效益12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资（2 2）投资的费用）投资的费用是指为取得效益所花费的代价。是指为取得效益所花费的代价。供应投资项目的供应投资项目的产品和服务而耗产品和服务而耗用的资源费用用的资源费用直接费用直接费用外部费用，指社外部费用，指社会为投资项目付会为投资项目付出的代价，项目出的代价，项目本身并不需要支本身并不需要支付这笔费用。付这笔费用。间接费用间接费用12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资（3 3）投资的效果）投资的效果p投资的效果分为投资的效果分为有形效果、外部效果和无
8、形效果有形效果、外部效果和无形效果。即直接费用效益比，一般用投资的产出与投即直接费用效益比，一般用投资的产出与投入的比较来表示。入的比较来表示。是外部效益与外部费用之比。是外部效益与外部费用之比。指对投资产生的效益和费用不能以货币形态指对投资产生的效益和费用不能以货币形态来度量的效果。来度量的效果。12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资3、投资的分类（1）按投资的经营方式，可分为直接投资和间接投资。直接投资是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业的投资，通过直接投资，投资者便可以拥有全部或一定数量的企业资产及经营的所有权，直接进行或参与投资的经验管理
9、。直接投资包括对现金、厂房、机械设备、交通工具、通讯、土地或土地使用权等各种有形资产的投资和对专利、商标、咨询服务等无形资产的投资。间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等，各种有价证券，以预期获取一定收益的投资，由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资。与直接投资相比，间接投资的投资者除股票投资外，一般只享有定期获得一定收益的权利，而无权干预被投资对象对这部分投资的具体运用及其经营管理决策；间接投资的资本运用比较灵活，可以随时调用或转卖，更换其他资产，谋求更大的收益；可以减少因政治经济形势变化而承担的投资损失的风险；也可以作为中央银行为平衡银根松紧
10、而采取公开市场业务时收买或抛售的筹码。直接投资和间接投资之比较 直接投资与间接投资同属于投资者对预期能带来收益的资产的购买行为，但二者有着实质性的区别：直接投资是资金所有者和资金使用者的合一，是资产所有权和资产经营权的统一运动，一般是生产事业，会形成实物资产；间接投资是资金所有者和资金使用者的分解，是资产所有权和资产经营权的分离运动，投资者对企业资产及其经营没有直接的所有权和控制权，其目的只是为了取得其资本收益或保值。（2）投资其他的分类p10-124、投资体制投资体制在中国一般是固定资产投资活动运行机制和管理制度的总称，是经济体制的重要组成部分。投资体制主要包括：投资主体的确立及其行为方式、
11、投资资金的筹借途径，投资利益的划分、投资管理权限的划分、项目决策程序以及宏观调控方式和机构设置等。西方资本主义国家的投资体制与社会主义国家相比，西方资本主义国家的投资体制有很大的不同。投资主体：以私人投资为主；投资方式：以证券、金融买卖方式为主。投资的微观与宏观管理：微观上以可行性研究为主要决策基础；宏观上主要通过财政和银行来实现。社会主义国家的投资体制（1）高度集权型投资模式 前苏联以及中国改革以前均属于这一模式。这种模式的主要特征是：企业投资全部纳入国家统一计划，以行政投资方式为主，国家是唯一的投资主体，投资领域各单位和经济实体之间的联系非商品化。国家不仅决定关系国民经济结构的新建项目的决
12、策，而且决定原有企业本身的扩建和改建，甚至包揽企业固定资产更新资金使用，企业没有固定资产扩大再生产的自主投资决策权。预算拨款是投资资金的主要来源，计划亏损以及低利企业由国家财政予以补助。集权型投资体制排斥市场机制的作用，不仅实行高度集中的投资决策制度，还实行直接调控指令性计划体制、直接调拨的物资配给体制以及资金的中央集中制和无偿分配制。这种投资体制模式，在社会主义制度建立初期，曾经起过很大的积极作用，但随着经济的发展，它逐渐地成为阻碍经济发展的体制性因素，成了体制改革的重要内容。相对而言，社会主义国家投资体制较为复杂，并且由于改革的进行，投资体制的变动较大。较为典型的主要有三种投资体制模式：（
13、2）分散型投资体制模式 前南斯拉夫的投资体制属于这一类型，其基本特征是：国家彻底放弃一切投资决策权，投资决策完全交给企业自主掌握。投资品由市场提供，企业资金来源由自有资金和银行贷款来解决。分散型投资模式有利于刺激经济单位的积极性，但不利于宏观调控，会产生盲目投资、规模膨胀以及项目小型化等弊病。（3）分权式投资体制模式 匈牙利以及中国改革中期的投资体制属于这一类型。其基本特征为：划分国家和企业的投资范围，中央政府负责关系整个国民经济产业结构和社会消费结构的项目投资，地方政府负责关系到地方产业、经济结构的新建项目的决策，企业再生产方面的一切决策权全部由企业自主行使，形成了中央、地方、企业三个层次的
14、投资主体；投资调控主要通过税收杠杆、信贷杠杆以及发布投资信息引导三种方式来实行。综合型投资体制模式具有集权型投资模式所没有的优点，同时在一定程度上解决了分散型模式的弊病。但是，综合型投资模式必须以企业产权的明晰化和比较发达的市场机制为前提，否则就会导致企业投资行为的某种紊乱，产生周期性的经济振荡，形成放权与收权的怪圈。我国投资体制改革 以2004年7月国务院发布的国务院关于投资体制改革的决定为标志。经过20多年的改革，中国投资体制发生了很大的变化，主要表现在：投资主体的多元化；投资资方式的多元化；在投资计划管理中，开始运用经济杠杆和间接手段进行管理，为建立新的投资宏观调控体系积累了一定的经验。
15、改革开放以来，国家对原有的投资体制进行了一系列改革，打破了传统计划经济体制下高度集中的投资管理模 式，初步形成了投资主体多元化、资金来源多渠道、投资方式多样化、项目建设市场化的新格局。现行的投资体制还存在不少问题，特别是企业的投资决策权没有完全落实，市场配置资源的基础性作用尚未得到充分发挥，政府投资决策的科学化、民主化水平需要进一步提高，投资宏观调控和监管的有效性需要增强。建设工程项目的含义和特征是指作为管理对象，在一定约束条件是指作为管理对象，在一定约束条件下（限定的资源、时间、质量等）完成的具有特定目下（限定的资源、时间、质量等）完成的具有特定目的的一次性任务。的的一次性任务。项目具有任务
16、一次性、目标明确性和管理对象整体性特征，重复、大批量的生产活动及其成果，不能称作“项目”。三、建设项目投资的含义和特征三、建设项目投资的含义和特征 (1)1)目的性目的性 指任何一个项目都是为实现特定的组织目标服务的。(2)2)独特性独特性 指项目所生成的产品或服务与其他产品或服务都有一定的独特之处。(3)(3)一次性一次性 指每一个项目都有自己明确的时间起点和终点，都是有始有终的，而不是不断重复、周而复始的。(4)4)制约性制约性 制约性是指每个项目都在一定程度上受客观条件的制约。最主要的制约是资源的制约。(5)5)其它特性其它特性 这包括：项目的不确定性、项目的风险性、项目过程的渐进性、项
17、目成果的不可挽回性、项目组织的临时性和开放性等等。项目的特性项目按其最终结果可划分为科学研究项目、开发项目、建设工程项目、维修项目、咨询项目、教育项目等等。本书研究的对象就是建设工程项目的投资与融资问题。1、有明确的项目组成 2、在一定约束条件下，以形成固定资产为特定目标。3、需要遵循必要的建设程序和经过特定的建设过程，且是一个有序的全过程。4、具有投资限额标准。只有达到一定的限额投资才能作为建设项目，低于限额标准的称为零星固定资产购置。5、按照特定的任务，具有一次性的组织形式。建设工程项目的基本特征建设工程项目的基本特征工程项目建设程序 我国的工程项目建设程序分为六个阶段，即项目建议书阶段、
18、可行性研究阶段、设计工作阶段、建设准备阶段、建设施工阶段和竣工验收交付使用阶段。其中项目建议书阶段和可行性研究阶段被称为“项目决策阶段”，项目的设计、施工，直至项目交付使用被称为“项目实施阶段”，项目交付使用后称为“项目使用阶段”。项目决策、实施、使用阶段合称为“项目全寿命周期”。2 2、工程项目投资的含义和特征（1）工程项目投资的概念有双重含义。第一层含义是广义上的理解投资就是指投资者在一定时间内新建、扩建、改建、迁建或恢复某个工程项目所作的一种投资活动。从这个意义上讲，工程项目建设过程就是投资活动的完成过程，工程项目管理过程就是投资管理过程。第二层含义是狭义上的理解投资就是指进行工程项目建
19、设花费的费用，即工程项目投资额。本书从投资的狭义概念出发，探讨在项目建设投资评价与决策、设计、招投标与实施过程中涉及的原理、方法和实务。（1）大额性 建设项目往往规模巨大，其投资额动辄数百万、上千万，甚至达到数百亿。投资规模巨大的设备工程关系到国家、行业或地区的重大经济利益，对宏观经济可能也会产生重大影响。（2）单件性 对于每一项建设项目，用户都有特殊的功能要求。建设项目及其计价方式的独特性使其不能像一般工业产品那样按品种、规格、质量成批定价，而只能根据各个建设项目的具体情况单独确定投资。(2)(2)工程项目投资的特点p22（3）阶段性 建设项目周期长、规模大、投资大，因此需要按程序分成相应阶
20、段依次完成。相应地，也要在工程的建设过程中多次地进行投资数额的确定，以适应建立建设项目各方经济关系、进行有效地投资控制的要求。其过程如图1-1所示。（4）投资确定的层次性(2)(2)工程项目投资的特点p22 具体的工程项目一般分为：建设项目、单项工程（或工程项目）、单位工程、分部工程和分项工程。工程项目投资的过程与建设过程的关系工程项目投资的过程与建设过程的关系确定投确定投资目标资目标进行投进行投资分析资分析确定投确定投资计划资计划实施并实施并不断修不断修正投资正投资计划计划评估投评估投资绩效资绩效12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资进行投进行投资分析资分析实施并不实施并不
21、断修正投断修正投资计划资计划项目建议书项目建议书阶段阶段可行性研究可行性研究阶段阶段设计阶段设计阶段项目建设项目建设阶段阶段项目建议书阶段竣工项目建议书阶段竣工验收交付使用阶段验收交付使用阶段工程项目建设过程工程项目建设过程投资的过程投资的过程四、工程项目投资管理的目标与原则（一）工程项目投资管理的目标（一）工程项目投资管理的目标 从本质上说，工程项目投资管理的最终目标就是实现项目预期的投资效益。而在项目建设阶段，工程项目投资管理就是要在业主所确定的投资、进度和质量目标指导下，合理使用各种资源完成工程项目建设任务，以期达到最佳的投资效益。投资、进度和质量形成了工程项目投资管理的目标系统。这三方
22、面的要求可以表示成如图13所示的工程控制目标系统。工程项目投资的合理估计与确定是工程项目投资管理的首工程项目投资的合理估计与确定是工程项目投资管理的首要内容，它是要在建设程序的各个阶段，采用科学的计算方法要内容，它是要在建设程序的各个阶段，采用科学的计算方法和切合实际的计价依据，合理确定投资估算、设计概算、施工和切合实际的计价依据，合理确定投资估算、设计概算、施工图预算、承包合同价、结算价和施工决算。根据建设程序，图预算、承包合同价、结算价和施工决算。根据建设程序，工工程项目投资的合理确定程项目投资的合理确定分为如下六个阶段。分为如下六个阶段。1.在项目建议书阶段、可行性研究阶段在项目建议书阶
23、段、可行性研究阶段，按照规定的投资估算，按照规定的投资估算指标、类似工程造价资料或其他有关参数，编制投资估算。指标、类似工程造价资料或其他有关参数，编制投资估算。2.在初步设计阶段在初步设计阶段，根据有关概算定额或概算指标编制建设项，根据有关概算定额或概算指标编制建设项目总概算。目总概算。（二）工程项目投资的合理估计与确定二）工程项目投资的合理估计与确定3.在在施工图设计阶段施工图设计阶段，根据施工图纸确定的工程量，套用有，根据施工图纸确定的工程量，套用有关预算定额单价、取费率和利税率等编制施工图预算。经关预算定额单价、取费率和利税率等编制施工图预算。经承发包双方共同确认、有权部门审查通过的预
24、算，可作为承发包双方共同确认、有权部门审查通过的预算，可作为结算工程价款的依据。结算工程价款的依据。4.在在工程招投标阶段工程招投标阶段，承包合同价是以经济合同形式确定的，承包合同价是以经济合同形式确定的建筑安装工程投资。建筑安装工程投资。5.在在工程实施阶段工程实施阶段，要按照承包方实际完成的工程量，以合，要按照承包方实际完成的工程量，以合同价为基础，同时考虑因物价上涨以及其他因素引起的投同价为基础，同时考虑因物价上涨以及其他因素引起的投资变化，合理确定结算价。资变化，合理确定结算价。6.在在竣工验收阶段竣工验收阶段，对从筹建到竣工投产全过程的全部实际，对从筹建到竣工投产全过程的全部实际支出
25、费用进行汇总，编制竣工决算。支出费用进行汇总，编制竣工决算。（二）工程项目投资的合理估计与确定二）工程项目投资的合理估计与确定工程项目投资有效控制应遵循的原则：工程项目投资有效控制应遵循的原则：1以设计阶段为重点进行建设全过程投资控制以设计阶段为重点进行建设全过程投资控制2主动控制主动控制3令人满意原则令人满意原则4技术与经济相结合技术与经济相结合（三）工程项目投资的有效控制三）工程项目投资的有效控制工程项目投资控制，是指在投资决策阶段、设计阶段、建设项目发包阶段和建设实施阶段，把工程项目投资的发生控制在批准的限额之内，随时纠正发生的偏差，以保证项目管理目标的实现，以求在各个建设项目中能合理使
26、用人力、物力、财力，取得较好的投资效益和社会效益。五、工程投资的分类五、工程投资的分类p23p23（1 1）按投资品种分）按投资品种分建筑安装工程设备、工具和器具的购置其他基本建设工作的投资（2 2）按投资的收益性和风险程度分）按投资的收益性和风险程度分纯公益性项目投资低收费项目投资一般收费项目投资风险项目投资自我积累项目投资12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资（3 3）按照项目的用途划分）按照项目的用途划分住宅类项目投资办公和商业类项目投资专业化生产类项目投资重大基础类项目投资（4 4）其他分类）其他分类12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资六、工程投资
27、的资金来源六、工程投资的资金来源1 1、按工程项目的收益分析、按工程项目的收益分析p竞争性项目竞争性项目的资金来源主要是通过商业银行进的资金来源主要是通过商业银行进行间接融资；行间接融资；p基础性项目基础性项目的资金来源主要是由国家开发银行的资金来源主要是由国家开发银行融资，建立稳定的资金来源；融资，建立稳定的资金来源；p公益性项目公益性项目的资金主要由政府财政资金安排。的资金主要由政府财政资金安排。12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资2 2、按对资金的占有性质分析、按对资金的占有性质分析项目资金项目资本金项目负债国家预算内资金企业自筹发行股票外国投资：合资经营、合作经营开
28、发、独资经营银行贷款发行债券设备租赁：融资租赁、经营租赁借国外资金：外国政府贷款、国际金融组织贷款国外商业银行贷款、发行国外债券国外商业银行贷款、发行国外债券吸收国外存款、出口信贷项目资金来源12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资七、工程投资的基本阶段七、工程投资的基本阶段工程投资的基本阶段工程投资的基本阶段各阶段主要内容各阶段主要内容投资前期机会研究阶段（投资策划、项目建议书和机会研究）初步可行性研究阶段详细可行性研究阶段评价研究和投资决策阶段（项目评估与审批）投资期项目准备阶段（招投标、谈判、签合同）施工工程设计阶段（设计任务书、施工图设计）项目实施阶段（施工建设与安装）
29、项目结束阶段（生产准备、竣工验收）投资回收期项目投产经营工程保修与改造项目后评价12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资八、工程投资管理八、工程投资管理1 1、工程投资管理模式的概念、工程投资管理模式的概念是决定工程项目建设中各参与单位是决定工程项目建设中各参与单位地位和相互关系的经营活动方式，它使项目建设各参地位和相互关系的经营活动方式，它使项目建设各参与单位形成对工程投资自我约束和激励的机制。与单位形成对工程投资自我约束和激励的机制。p在市场经济条件下，参与工程投资管理的投资方、贷在市场经济条件下，参与工程投资管理的投资方、贷款方、建设单位、设计单位、施工单位、监理单位、款
30、方、建设单位、设计单位、施工单位、监理单位、工程供货单位、工程咨询单位以及其他有关单位都是工程供货单位、工程咨询单位以及其他有关单位都是产权明晰、责权明确的利益主体、法人主体和竞争主产权明晰、责权明确的利益主体、法人主体和竞争主体，它们必然竭尽全力追求自身的经济利益，并有效体，它们必然竭尽全力追求自身的经济利益，并有效控制各自的成本。控制各自的成本。12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资投资方设计单位业主施工单位监理单位咨询顾问供货单位贷款方投资协议贷款协议设计合同咨询合同承包 合同监理 合同供货 合同12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资2 2、工程投资管理模式的分类、工程投资管理模式的分类分类方式分类方式分类分类按管理体制自营、承发包按管理方式业主直接管理、业主委托专业管理单位管理按承包方式全过程总承包、施工总承包、分别承包按项目分工管理设计承包模式、专业化项目管理模式、业主建造运营模式、交钥匙模式12/24/2022中国矿业大学力建学院-工程项目投融资观看金科观摩讲解课件作业一：1、什么是投资？什么是项目投资？2、工程项目投资的含义和特点是什么？3、工程建设项目的程序是什么？4、上网查阅我国投资体制改革的进程。
