1、公司资本制度培训课件公司资本制度培训课件第一节第一节 公司资本的概念和意义公司资本的概念和意义本节包含四个问题：一、公司资本的概念二、公司资本的不同含义和形式三、公司资本与相关概念四、公司资本的法律意义一、公司资本的概念一、公司资本的概念（）概念（）概念【公司资本】（capital），又称股本，是公司章程规定章程规定并由登记机关核准登记的，由股东出资构成股东出资构成的公司法人财产公司法人财产总额。（二）特征（二）特征1资本是公司法人财产总额2资本来源于股东的出资3资本由公司章程规定4资本是表彰公司原始财产数量的、在观念上确定的货币数额对于第4个特征如何理解？表现为货币数额。表现为货币数额。资本
2、的本质形式是货币。在观念上确定的金额。在观念上确定的金额。资本是一静态的概念。公司资本数额不随公司实际资产的数额变化而变化。表彰公司原始财产数量。表彰公司原始财产数量。在公司成立时，资本表现为公司所拥有的原始财产数量。二、资本的不同含义和形式二、资本的不同含义和形式对资本不同含义和形式的理解，我的归纳是对资本不同含义和形式的理解，我的归纳是“三个台阶三个台阶”、“两个视角两个视角”：（图示）（图示）实收（实缴）实收（实缴）发行（认购）发行（认购）注册资本注册资本 待收（待缴）待收（待缴）（*名义）名义）待发行（待认购）待发行（待认购）1.注册资本注册资本【注册资本注册资本】，是指公司在公司登记
3、机是指公司在公司登记机关注册登记的资本总额。关注册登记的资本总额。在实行授权资本制的国家，一般不使用在实行授权资本制的国家，一般不使用注册资本的概念，注册资本常被称为名注册资本的概念，注册资本常被称为名义资本或核准资本。义资本或核准资本。这里涉及一对概念：这里涉及一对概念：法定资本和授权资本？法定资本和授权资本？法定资本与授权资本？法定资本与授权资本？对比：法定资本与授权资本制度形成原因对比：法定资本与授权资本制度形成原因对比：对比事项对比事项法定资本制法定资本制授权资本制授权资本制实行国家实行国家大陆法系国家大陆法系国家英美法系国家英美法系国家公司沿革公司沿革核准主义，核准主义，167316
4、73年法年法国商事饬令首创。国商事饬令首创。特许主义，如英国东印特许主义，如英国东印度公司等。度公司等。立场视角立场视角以发起人为视角，把以发起人为视角，把出资视为发起人或股东出资视为发起人或股东义务，强调保护债权人义务，强调保护债权人利益。利益。以公司为视角，把募集以公司为视角，把募集资本视为对公司的授权资本视为对公司的授权（权利），强调保护股东（权利），强调保护股东的利益。的利益。价值判断价值判断强调安全，有效防止强调安全，有效防止设立欺诈，但成本高设立欺诈，但成本高（含资本闲置）程序繁（含资本闲置）程序繁琐，较适宜有限公司。琐，较适宜有限公司。强调效率，便于公司设强调效率，便于公司设立和
5、资本有效运转，但易立和资本有效运转，但易导致欺诈，损害债权人利导致欺诈，损害债权人利益，较适宜股份公司。益，较适宜股份公司。【法定资本】，是指法律规定公司章程必须载明且必须一次发行的资本。强调发起人或股东出资的义务。【授权资本】，是指授权公司可以发行的公司全部资本，授权数额须记载于公司章程。强调公司资本募集的权利。2.发行资本和待发行资本发行资本和待发行资本【发行资本发行资本】，是指公司依法或章程的规定，在注册资本的额度内已经发行的、由股东认购的资本总额。与之对应，【待发行资本待发行资本】是指注册资本除去已经发行的部分后剩余的部分。所以，公式：注册资本注册资本=已发行资本（即发行资本）已发行资
6、本（即发行资本）+待发行资本待发行资本发行资本发行资本=认购资本认购资本待发行资本待发行资本=待认购资本待认购资本 3.实收资本和待收资本实收资本和待收资本【实收资本或实缴资本实收资本或实缴资本】，亦称已缴资，亦称已缴资本，是指股东已经向公司缴纳的资本或本，是指股东已经向公司缴纳的资本或公司实际收到的资本。实缴资本是就股公司实际收到的资本。实缴资本是就股东视角而言，在公司视角，实缴资本即东视角而言，在公司视角，实缴资本即为实收资本。为实收资本。【待收资本或待缴资本待收资本或待缴资本】，也称未收资，也称未收资本或催缴资本，是指股东已经认购但尚本或催缴资本，是指股东已经认购但尚未缴纳的资本。待缴资
7、本是股东的视角，未缴纳的资本。待缴资本是股东的视角，待收资本是公司的视角。待收资本是公司的视角。因此，公式：实收资本实收资本=实缴资本；待收资本实缴资本；待收资本=待缴资本待缴资本如果公司资本属于一次缴纳，那么：发行资本发行资本=认购资本认购资本=实缴资本实缴资本=实收资本实收资本（数额相等）（数额相等）如果公司资本分期缴纳，那么：发行资本发行资本=认购资本认购资本=实缴资本实缴资本+待缴资本待缴资本（或实收资本（或实收资本+待收资本）待收资本）需要注意：需要注意：发行资本概念主要对授权资本制有意发行资本概念主要对授权资本制有意义。义。资本发行、资本认购与资本实际缴纳资本发行、资本认购与资本实
8、际缴纳是不同的概念。是不同的概念。公司发行资本、股东认购资本、股东实际缴纳资本是股东投资于公司即资本形成的一系列过程。对于待缴资本对于待缴资本，一般来讲，公司可以根据需要随时向股东催缴（也称催缴资本），实际已经构成公司的财产，视为对公司债务的担保。4.保留资本保留资本保留资本，又称储备资本，是指在待缴资本中一般情况下不得向股东催缴，只有在公司破产时才可催缴的部分资本。相当于公司债务的保证金。【结论结论】在一般情况下，可以得出下面的公式：公司资本公司资本=注册资本注册资本=发行资本发行资本+待发行资本待发行资本发行资本发行资本=认购资本认购资本=实缴资本实缴资本+待缴资本待缴资本（含保留资本）（
9、含保留资本）【说明】在我国，现行公司法实行的是严格的法在我国，现行公司法实行的是严格的法定资本制，无论是有限责任公司还是股定资本制，无论是有限责任公司还是股份有限公司，资本均需经注册方为有效，份有限公司，资本均需经注册方为有效，并且必须一次发行、全部实际缴纳，因并且必须一次发行、全部实际缴纳，因此，资本就是注册资本，注册资本也就此，资本就是注册资本，注册资本也就是发行资本、实缴资本，四者为同一概是发行资本、实缴资本，四者为同一概念，不允许有待发行资本、待缴资本和念，不允许有待发行资本、待缴资本和保留资本。保留资本。新新公司法公司法：第第2626条条 有限责任公司的注册资本为在公司登有限责任公司
10、的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。公司全记机关登记的全体股东认缴的出资额。公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%20%，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足；其中，分由股东自公司成立之日起两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。投资公司可以在五年内缴足。第第8181条条 股份有限公司采取发起设立方式设立股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发的，注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。公司全体发起人的
11、首次起人认购的股本总额。公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的出资额不得低于注册资本的20%20%，其余部分由，其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足；发起人自公司成立之日起两年内缴足；其中，其中，投资公司可以在五年内缴足。在缴足前，不得投资公司可以在五年内缴足。在缴足前，不得向他人募集股份。向他人募集股份。三、公司资本与相关概念三、公司资本与相关概念（一）公司资本与资产、净资产、所有者（一）公司资本与资产、净资产、所有者权益权益资产是会计学上的概念，与“负债”相对应，是指公司实际占有的财产或权利。会计学上资产负债表包含着一个公式：资产资产=负债负债+所有者权益（净资产）所有者权益（
12、净资产）所有者权益（净资产）所有者权益（净资产）=资产资产-负债负债在这个公式中：资产是公司实际占有的能以货币计量的经济资源，包括各种财产、债权和其他权利。负债是指公司所承担的能以货币计量、需以资产或劳务偿付的债务。包括流动负债和长期负债。所有者权益，也称股东权益，是指公司股东对公司净资产的所有权。也可以说，所有者权益就是公司的净资产。所有者权益所有者权益=资本资本+资本公积金资本公积金+盈余公盈余公积金积金+未分配利润未分配利润资产负债表（教材P398,简化）资资 产产负债和所有者权益负债和所有者权益流动资产：流动资产：（包括货币资金、应收账款（包括货币资金、应收账款、存货等）、存货等）流动
13、负债：流动负债：（包括短期借款、应付账款（包括短期借款、应付账款、未交税金等）、未交税金等）长期投资：长期投资：长期负债：长期负债：固定资产：固定资产：所有者权益：所有者权益：（包括实收资本、资本公积（包括实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润）、盈余公积、未分配利润）无形及递延资产无形及递延资产:其他长期投资：其他长期投资：资产总计资产总计负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计在一般的情况下，公司资产大于净资产，公司的净资产大于资本。即：资产净资产资本资产净资产资本【案例案例】甲乙二人各投资甲乙二人各投资100万元成立了一家美风家具有万元成立了一家美风家具有限公司，生产家具。租用甲的一处
14、房产和院落限公司，生产家具。租用甲的一处房产和院落作为公司住所和生产场地，租赁协议规定：租作为公司住所和生产场地，租赁协议规定：租期三年，年租金期三年，年租金10万元万元,三年租金一次付清。租三年租金一次付清。租用乙的一辆价值用乙的一辆价值10万元的卡车用来进货和送货，万元的卡车用来进货和送货，月租金月租金2千元。购进机械设备支付千元。购进机械设备支付30万元。并向万元。并向银行贷款银行贷款100万元，入股德美家具销售有限公司。万元，入股德美家具销售有限公司。公司成立半年后，吸收丙加入公司，入股公司成立半年后，吸收丙加入公司，入股50万万元，并作了工商变更登记。公司经营状况良好，元，并作了工商
15、变更登记。公司经营状况良好，在公司成立一年时，公司在银行账户上的资金在公司成立一年时，公司在银行账户上的资金余额余额170万元（不含股权），库存产品价值万元（不含股权），库存产品价值20万万元元,库存材料价值库存材料价值80万元万元,应付材料款等应付材料款等20万元万元,应收货款应收货款10万元。问题：此时公司的资本、资万元。问题：此时公司的资本、资产和净资产各为多少？产和净资产各为多少？【参考答案参考答案】（1）资本：即注册资本，为）资本：即注册资本，为250万元。万元。（2）资产：即公司实际掌握的财产，包）资产：即公司实际掌握的财产，包括账面括账面170万元资金，机械设备（固定资万元资金，
16、机械设备（固定资产）产）30万元（要减除折旧）万元（要减除折旧）,材料材料80万元万元,产品产品20万元万元,房屋场地使用权（房屋场地使用权（2年）价值年）价值20万元万元,股权（股权（100万元，需评估），债权万元，需评估），债权10万元万元,无形资产（需品牌评估）。租赁无形资产（需品牌评估）。租赁的汽车？约为的汽车？约为430万元。万元。（3）净资产：即所有者权益）净资产：即所有者权益=资产资产-负债。负债。上述资产要减去银行贷款上述资产要减去银行贷款100万元和应付万元和应付款款20万元。万元。（二）公司资本与资金（二）公司资本与资金1.公司的资金，是一个历史概念。2.现在的资金的概念是
17、一个含义宽泛又不确定的概念。（三）公司资本与投资总额（三）公司资本与投资总额公司投资总额是指股东或发起人为公司设立和经营而在设立协议或章程中规定的向公司投人的全部财产总额，包括股东出资形成的注册资本和注册资本之外向公司的投人。四、公司资本的法律意义四、公司资本的法律意义（）资本是公司设立的一项基本条件（）资本是公司设立的一项基本条件（二）资本是公司进行经营活动的基本（二）资本是公司进行经营活动的基本物质条件物质条件（三）资本是公司承担财产责任的基本（三）资本是公司承担财产责任的基本保障保障（四）资本是公司股东承担责任的界限（四）资本是公司股东承担责任的界限第二节第二节 公司资本原则与资本形成制
18、度公司资本原则与资本形成制度 本节包括两个问题：一、公司资本原则二、公司资本形成制度一、公司资本原则一、公司资本原则 所谓“资本三原则”，是指传统公司法在发展过程中形成并确认的关于公司资本的三项基本原则的统称。最初形成并体现在大陆法系国家公司法中。英美法国家也不同程度地吸收和采纳了资本三原则。（一）资本确定原则（一）资本确定原则1.1.概念概念资本确定原则资本确定原则是指公司在设立时，必须在章程中对公司的资本总额做出明确规定，并须全部认足或募足，否则公司不能成立。2.2.立法意图和利弊分析立法意图和利弊分析 弊端：弊端：其一，资本闲置，浪费资源；同时增加其一，资本闲置，浪费资源；同时增加公司设
19、立难度，影响效率。公司设立难度，影响效率。其二，增资程序麻烦。其二，增资程序麻烦。优点：就是保证公司资本真实，可防优点：就是保证公司资本真实，可防止公司设立欺诈和投机，利于保护第三止公司设立欺诈和投机，利于保护第三人的利益。人的利益。因此，资本确定原则的意图在于：一方因此，资本确定原则的意图在于：一方面使公司具备法人要件，一方面要保护面使公司具备法人要件，一方面要保护第三人的利益。第三人的利益。3.3.我国相关制度我国相关制度我国公司法实行的是严格的资本确我国公司法实行的是严格的资本确定原则。定原则。无论有限责任公司还是股份有限公司，无论有限责任公司还是股份有限公司，在公司设立时，都必须依法在
20、公司章程在公司设立时，都必须依法在公司章程中明确规定公司资本总额，并须由股东中明确规定公司资本总额，并须由股东全部认足或募足，缴纳全部股款后，公全部认足或募足，缴纳全部股款后，公司方能成立。司方能成立。（二）资本维持原则（二）资本维持原则1.概念资本维持原则，资本维持原则，又称资本的充实原则，它是指公司在其存续过程中，应经常保持与其资本额相当的财产。2.立法意图使资产与资本不要过于偏离，以保护债权人的利益。3.3.我国相关制度我国相关制度股东退股禁止。不得抽回出资。股东退股禁止。不得抽回出资。不得折价发行股份。不得折价发行股份。限制非货币出资。限制非货币出资。依法提取和使用公积金。依法提取和使
21、用公积金。亏损先行弥补。亏损先行弥补。没有盈利，不得分配。没有盈利，不得分配。“无盈不分无盈不分”。原则上禁止收购本公司的股份。原则上禁止收购本公司的股份。不得接受以本公司股份提供的担保。不得接受以本公司股份提供的担保。限制转投资限制转投资等处置公司财产的行为等处置公司财产的行为 。（三）资本不变原则（三）资本不变原则1.概念资本不变原则资本不变原则是指公司资本一经确定，非依法定程序变更章程，不得改变。2.立法意图资本不变原则的立法意图是防止公司随意减少资本而损害债权人的利益。3.3.我国相关制度我国相关制度公司增减资本制度。公司增减资本制度。我国公司法中对公司增减资本规定了较我国公司法中对公
22、司增减资本规定了较为严格的条件和程序，要求必须经股东为严格的条件和程序，要求必须经股东会议决议通过，并依法办理变更登记。会议决议通过，并依法办理变更登记。债权人特别保护程序。债权人特别保护程序。公司减少资本时，必须在变更公司登记公司减少资本时，必须在变更公司登记前，向债权人发出通知或公告，债权人前，向债权人发出通知或公告，债权人有权要求清偿债务或要求提供相应的偿有权要求清偿债务或要求提供相应的偿债担保。债担保。二、公司资本形成制度二、公司资本形成制度三种：法定资本制、授权资本制和折衷资本制。（一）法定资本制（一）法定资本制1.1.概念概念法定资本制，也称确定资本制，是指在公司设立时，必须在章程
23、中明确规定公司资本总额，并一次性发行和募足，否则公司不得成立的资本制度。法定资本制是大陆法系国家的资本形成制度，其主要特点是资本或股份的一次发行。但可以不一次缴纳股款。我国现行公司法不仅要求股份的一次认足，而且必须一次缴纳。（新的改了）2.2.内容内容公司设立时，须在公司章程中明确规定资本总额；公司设立时，须将资本一次性全部发行并募足；资本募足后，各认股人应根据发行的规定缴纳股款。公司成立后，如需增减资本须履行法定程序。如必须经股东会决议、变更公司章程等。3.3.评价评价利：强调资本真实，能较充分保护债权人利益和社会交易安全。弊：增加公司设立难度，导致公司设立周期长、成本高；同时为公司成立后的
24、增减资本带来不便。（二）授权资本制（二）授权资本制 1.1.概念概念授权资本制，也称核准资本制或名义资本制，是指在公司设立时，虽然应在章程中载明公司资本总额，但公司不必发行资本的全部，只要认足或缴足资本总额的一部分，公司即可成立。其余部分，授权董事会在认为必要时，一次或分次发行或募集。授权资本制的主要特点是资本或股份可以分次发行。2.2.内容内容公司设立时，必须在章程中载明资本总额，此点与法定资本制相同。但同时章程亦应载明公司首次发行资本的数额。公司章程所定的资本总额不必在公司设立时全部发行，而只需认足或募足其中的一部分。各认股人就其在公司设立时认购的部分，应根据发行的规定缴纳股款。公司成立后
25、增加资本，仅需在授权资本数额内，由董事会决议发行新股，而无须股东会议变更公司章程。3.3.评价评价利：公司不必一次发行全部资本或股份，减轻了公司设立的难度；授权董事会自行决定发行资本而无须经股东会决议变更公司章程，简化了公司增资程序；避免大量资金在公司中的冻结和闲置，能充分发挥财产的效益。弊：易导致滥设公司或设立欺诈，损害债权人的利益。（三）折衷资本制（三）折衷资本制分为许可资本制和折衷授权资本制两种类型。1 1许可资本制许可资本制 许可资本制，也称认许资本制，是指在公司设立时，必须在章程中明确规定公司资本总额，并一次性发行、全部认足或募足。同时，公司章程可以授权董事会在公司成立后一定期限内，
26、在授权时公司资本的一定比例范围内，发行新股，增加资本，而无须股东会的特别决议。2 2折衷授权资本制折衷授权资本制 折衷授权资本制是指公司设立时，也要在章程中载明资本总额，并只需发行和认足部分资本或股份，公司即可成立，未发行部分授权董事会根据需要发行，但授权发行的部分不得超过公司资本的一定比例。我国现行的资本形成制度我国现行的资本形成制度法定资本制是否需要改革？法定资本制是否需要改革？应该如何改革？应该如何改革？这是我们在理论研究和解决实践问题中存在并需要思考的一个问题。思考的一种思路：思考的一种思路：法定资本制和授权资本制产生的背景是法定资本制和授权资本制产生的背景是什么？什么？是历史传统的延
27、续还是科学理智的选择？是历史传统的延续还是科学理智的选择？两种资本形成制度的视角和出发点各自两种资本形成制度的视角和出发点各自存在什么问题？需要进行哪些调整？各自存在什么问题？需要进行哪些调整？各自还有哪些方面需要完善？在哪些方面可以还有哪些方面需要完善？在哪些方面可以互相借鉴？互相借鉴？我国现行的法定资本制存在哪些问题？我国现行的法定资本制存在哪些问题？如何来完善？如何来完善？讨论：讨论：资本信用和资产信用资本信用和资产信用 我们是否应当采用资产信用制度，我们是否应当采用资产信用制度，而废弃资本信用制度？理由？而废弃资本信用制度？理由？一个宏大的构思：一个宏大的构思：有学者提出：从立法、司法
28、乃至整个学理有学者提出：从立法、司法乃至整个学理,中国中国公司法都表现出鲜明的资本信用的理念和相应公司法都表现出鲜明的资本信用的理念和相应的制度体系。但事实上的制度体系。但事实上,公司资本不过是公司公司资本不过是公司成立时注册登记的一个抽象的数额成立时注册登记的一个抽象的数额,而决不是公而决不是公司任何时候都实际拥有的资产。决定公司信用司任何时候都实际拥有的资产。决定公司信用即公司履行义务和清偿债务的能力的，并不只即公司履行义务和清偿债务的能力的，并不只是公司的资本是公司的资本,公司资产对此起着更重要的作用公司资产对此起着更重要的作用,从实际的清偿能力而言从实际的清偿能力而言,公司资本几乎是没
29、有任公司资本几乎是没有任何法律意义的参数何法律意义的参数,以资本为核心所构筑的整个以资本为核心所构筑的整个公司信用体系根本不可能胜任保护债权人利益公司信用体系根本不可能胜任保护债权人利益和社会交易安全的使命。和社会交易安全的使命。第三节第三节 最低资本额制度最低资本额制度一、最低资本额制度的意义一、最低资本额制度的意义1.量化公司法人构成的财产条件。2.设定市场进入标准。3.为债权人提供最低限度的担保。二、各国最低资本额立法情况二、各国最低资本额立法情况三、我国最低资本额制度三、我国最低资本额制度四、最低资本额制度评价四、最低资本额制度评价第四节第四节 公司资本募集与股份发行公司资本募集与股份
30、发行本节包括：（教材）本节包括：（教材）一、公司资本的募集一、公司资本的募集二、股份发行分类三、股份发行原则四、股份公开发行的条件五、股份发行程序一、资本募集与股份发行概念一、资本募集与股份发行概念的辨析的辨析公司资本的募集，亦称资本的发行，是指以一定的条件向投资者发行资本，由投资者出资认购并取得股权或股份，公司得以获得相应的资产。资本也可以称为股份，在本质上与股份并无区别，因此如从广义的股份概念来理解，资本的募集与股份的发行是同一概念。1.第一种理解第一种理解：鉴于股份公司具有一定的公众性，因此考虑到公众股东的利益，公司法对于股份公司股份的发行的条件和程序，有着更为严格的规定。因此我们通常所
31、说的“股份的发行”，一般是指狭义上的概念，即专指股份公司的股份发行或资本的募集，在这个意义上，资本募集的概念大资本募集的概念大于股份发行的概念。资本募集既包括有于股份发行的概念。资本募集既包括有限公司的资本募集，也包括股份公司股限公司的资本募集，也包括股份公司股份的发行。份的发行。2.第二种理解第二种理解：如果从公司设立方式角度考虑，公司设立的方式有两种：发起设立和募集设立，这里的募集实际上专指社会公开的募集，而不包括发起人的认股行为。如果从狭义的“募集”概念出发，不仅排除了有限公司，而且将发起设立的股份公司也排除在外了。那么资本募集的概念便是小于股份发行的概念了。在我国，股份发行一般是按狭义
32、来理解在我国，股份发行一般是按狭义来理解的，通常专指股份公司的股票发行。的，通常专指股份公司的股票发行。二、相关概念二、相关概念 1发起人募集与认股人募集发起人募集与认股人募集公司设立过程中的投资者有发起人与认公司设立过程中的投资者有发起人与认股人之分。股人之分。由发起人认购公司全部资本的，称为发由发起人认购公司全部资本的，称为发起人募集。起人募集。由认股人认购公司部分资本的，称为认由认股人认购公司部分资本的，称为认股人募集。股人募集。2一次募集与分次募集一次募集与分次募集一次募集是将公司资本通过一次性发行一次募集是将公司资本通过一次性发行募集完毕，亦即一次性发行。募集完毕，亦即一次性发行。分
33、次募集是通过分次发行完成公司资本分次募集是通过分次发行完成公司资本的募集，亦即分次发行。的募集，亦即分次发行。3内部募集与外部募集内部募集与外部募集内部募集是在公司现有股东的范围内募内部募集是在公司现有股东的范围内募集资本。集资本。外部募集是向公司现有股东之外的其他外部募集是向公司现有股东之外的其他投资者募集资本，投资者募集资本，此种募集又被称为接受或吸纳新股东。4.设立发行与新股发行设立发行与新股发行设立发行，是指公司在设立过程中发行设立发行，是指公司在设立过程中发行股份。股份。新股发行，是指公司在成立之后再次发新股发行，是指公司在成立之后再次发行股份。行股份。5.直接发行与间接发行直接发行
34、与间接发行直接发行，是指公司直接向投资者发行直接发行，是指公司直接向投资者发行股份，而不由证券机构承销。股份，而不由证券机构承销。间接发行，是指公司委托证券机构发行间接发行，是指公司委托证券机构发行股份。6.公开发行与不公开发行公开发行与不公开发行公开发行是指面向社会，向不特定的任公开发行是指面向社会，向不特定的任何人发行股份。何人发行股份。不公开发行，是指向特定的投资者、采不公开发行，是指向特定的投资者、采取特定的方式发行股份。取特定的方式发行股份。7.增资发行与非增资发行增资发行与非增资发行增资发行是指公司在增加资本情况下发增资发行是指公司在增加资本情况下发行股份，即公司章程所定的资本总额
35、全行股份，即公司章程所定的资本总额全部发行完毕后，为增加资本而再次发行部发行完毕后，为增加资本而再次发行股份。股份。非增资发行是指在公司资本总额范围内、非增资发行是指在公司资本总额范围内、不增加公司资本而发行股份。不增加公司资本而发行股份。8.平价发行、折价发行与溢价发行平价发行、折价发行与溢价发行平价发行，也称面额发行，是指按股份平价发行，也称面额发行，是指按股份的票面价额发行股份。的票面价额发行股份。折价发行，是指按低于股份票面价额的折价发行，是指按低于股份票面价额的价格发行股份。价格发行股份。溢价发行，是指按高于股份票面价额的溢价发行，是指按高于股份票面价额的价格发行股份价格发行股份。第
36、五节第五节 增加资本与减少资本增加资本与减少资本 本节包含两个问题：本节包含两个问题：一、增加资本一、增加资本二、减少资本公司法中涉及的利益主体（即利益相关公司法中涉及的利益主体（即利益相关者）主要有：者）主要有：公司公司股东（大股东、中小股东；原始股东、股东（大股东、中小股东；原始股东、后继股东）后继股东）债权人（公司债券持有者、银行等金融债权人（公司债券持有者、银行等金融机构、普通债权人）机构、普通债权人）管理者管理者职工职工“利益平衡的理想利益平衡的理想”邮件一、增加资本一、增加资本（一）增加资本的概念和意义（一）增加资本的概念和意义（二）增资的方式（二）增资的方式（三）增资条件和程序（
37、三）增资条件和程序（一）增加资本的概念和意义（一）增加资本的概念和意义1.概念概念【增加资本】，简称增资，是指公司基于筹集资金，扩大经营等目的，依照法定的条件和程序增加公司的资本总额。2.意义意义（见教材P230-231）（二）增资的方式（二）增资的方式 1.内部增资与外部增资内部增资与外部增资内部增资，是由现有股东认购增加的公司资本。外部增资，是由股东之外的投资者认购新增的公司资本。内部增资和外部增资可以同时采用。2.同比增资与不同比增资同比增资与不同比增资同比增资，是内部增资时各股东按原出资比例或持股比例同步增加出资，增资后各股东的股权比例或持股比例不变。不同比增资，是内部增资时各股东改变
38、原出资比例或持股比例而增加出资，也可能有的股东不增加出资，增资后各股东的股权比例或持股比例将发生变化。3.追加性增资与分配性增资追加性增资与分配性增资追加性增资，是通过现有股东或其他投资者对公司的新的投入而增加资本。分配性增资，是通过将未分配利润用于股东出资缴纳，或把公积金转为资本的方式增加资本。4.增加股份数额与增加股份金额增加股份数额与增加股份金额增加股份的数额，即公司在原定股份总数之外发行新的股份。增加股份金额，即公司在不改变原定股份总数的情况下增加每股股份的金额或面额。5.配股增资与送股增资配股增资与送股增资配股增资，又称增资配股，是指上市公司根据现有公司股东持股的数量按照一定的比例向
39、其发售股份。送股增资，又称送股或送红股，是指上市公司根据现有公司股东持股的数量按照一定的比例向其无偿分配股份。6.公司债转换增资与债转股增资公司债转换增资与债转股增资（三）增资条件和程序（三）增资条件和程序1.有限公司的增资条件和程序。有限公司的增资条件和程序。我国公司法第39条的规定，有限公司股东会对增加资本作出决议，必须经代表23以上表决权的股东通过。否则就会导致公司增资的无效或被撤销。有限公司增资、减资、合并、分立、有限公司增资、减资、合并、分立、解散、变更公司形式、修改章程需要特解散、变更公司形式、修改章程需要特别议事规则通过，其它事项均可以一般别议事规则通过，其它事项均可以一般议事规
40、则通过。议事规则通过。议事规则【程序程序】有限责任公司股东会特别决议通过，即有限责任公司股东会特别决议通过，即可增资，一般是由董事会事先制订增资可增资，一般是由董事会事先制订增资的方案，再由股东会决议。最后依法变的方案，再由股东会决议。最后依法变更登记。（不需要审批）更登记。（不需要审批）国有独资公司增资的，应报请国家授权国有独资公司增资的，应报请国家授权投资的机构或国家授权的部门作出决定。投资的机构或国家授权的部门作出决定。【案例】【案例】1996年年10月，某市食品厂等八家企业共同投资设立某食品有限责任月，某市食品厂等八家企业共同投资设立某食品有限责任公司，公司依法成立，注册资金为公司，公
41、司依法成立，注册资金为500万元。公司成立后，一直处于万元。公司成立后，一直处于赢利状态，为扩大生产规模，公司董事会提出把公司现有注册资本赢利状态，为扩大生产规模，公司董事会提出把公司现有注册资本增加到增加到800万元，采用邀请出资的方式，作为公司股东之一的市某食万元，采用邀请出资的方式，作为公司股东之一的市某食品厂在该方案中被要求认缴品厂在该方案中被要求认缴60万元。万元。该方案于该方案于1997年年2月提交股东会讨论，市某食品厂以本厂经营状况不月提交股东会讨论，市某食品厂以本厂经营状况不佳为由反对增资，最后股东会对增资方案进行表决，表决的结果是佳为由反对增资，最后股东会对增资方案进行表决，
42、表决的结果是五家企业赞成增资，市某食品厂等三家企业反对增资，其中赞成增五家企业赞成增资，市某食品厂等三家企业反对增资，其中赞成增资的五家企业股份总额为资的五家企业股份总额为320万元，占表决权总数的万元，占表决权总数的64，反对增资，反对增资的三家企业股份总额为的三家企业股份总额为180万元，占表决权总数的万元，占表决权总数的36。决议通过以后，股东会授权董事会执行增资决议，市某食品厂拒绝决议通过以后，股东会授权董事会执行增资决议，市某食品厂拒绝缴纳增资方案中确定由其认缴的缴纳增资方案中确定由其认缴的60万元，董事会决定暂停食品厂的万元，董事会决定暂停食品厂的股金分红，用以抵作出资。市某食品厂
43、不同意公司董事会决定，向股金分红，用以抵作出资。市某食品厂不同意公司董事会决定，向人民法院提起诉讼，要求法院确认股东会的增资决议无效，并按公人民法院提起诉讼，要求法院确认股东会的增资决议无效，并按公司的财务状况向其分配利润。司的财务状况向其分配利润。【问题】【问题】本案应如何处理？本案应如何处理？【分析分析】本案涉及两个问题：本案涉及两个问题：1.有限责任公司增资的程序问题。由股东有限责任公司增资的程序问题。由股东会会2/3以上表决权通过才有效。本案股东以上表决权通过才有效。本案股东会决议无效。会决议无效。2.如果决议有效，那么对不同意增资的股如果决议有效，那么对不同意增资的股东是否具有强制力
44、，这些股东是否必须东是否具有强制力，这些股东是否必须要按照股东会决议的要求增资？增资对要按照股东会决议的要求增资？增资对于股东是权利还是义务？于股东是权利还是义务？【案例】（教材P237）19961996年年5 5月，中方甲、乙、丙三公司与外方丁公月，中方甲、乙、丙三公司与外方丁公司在中国注册成立了一家中外合资食品有限责司在中国注册成立了一家中外合资食品有限责任公司。公司注册资金任公司。公司注册资金800800万人民币。甲出资万人民币。甲出资200200万元，乙、丙各出资万元，乙、丙各出资6060万元，丁出资万元，丁出资480480万万元。元。公司成立后，其食品产品销量越来越大，产品公司成立后
45、，其食品产品销量越来越大，产品品牌的知名度在同类产品中开始居于前列。这品牌的知名度在同类产品中开始居于前列。这样，公司便打算在原有产品的基础上，开发其样，公司便打算在原有产品的基础上，开发其他食品及饮料。为迅速扩大生产，需增加资金他食品及饮料。为迅速扩大生产，需增加资金投入，丁提出公司增加资本的方案，将注册资投入，丁提出公司增加资本的方案，将注册资金从金从800800万元提高到万元提高到 1500 1500万元，各股东按原出万元，各股东按原出资比例增加出资，乙、丙也认为丁的建议不错。资比例增加出资，乙、丙也认为丁的建议不错。为此，公司召开董事会会议，进行讨论表决，股东甲委为此，公司召开董事会会
46、议，进行讨论表决，股东甲委派的董事提出甲方已无力再出资，不同意增资，但其他派的董事提出甲方已无力再出资，不同意增资，但其他董事认为不增资则公司的发展速度会上不去，建议吸收董事认为不增资则公司的发展速度会上不去，建议吸收公司外部其他投资人出资，补充应由甲增加的出资。对公司外部其他投资人出资，补充应由甲增加的出资。对于这一建议，甲方委派的董事认为，此方案实施将降低于这一建议，甲方委派的董事认为，此方案实施将降低甲的持股比例，表示也不赞同。最后董事会对这后一种甲的持股比例，表示也不赞同。最后董事会对这后一种方案进行表决，出席会议的董事共方案进行表决，出席会议的董事共5 5名，名，4 4名同意，名同意
47、，1 1人人反对，表决结束后董事会做出增资扩股的决议。随后，反对，表决结束后董事会做出增资扩股的决议。随后，公司与公司外部人李某签订了出资协议书，重新制作了公司与公司外部人李某签订了出资协议书，重新制作了股东名册和出资证明书，对股东及其出资金额、持股比股东名册和出资证明书，对股东及其出资金额、持股比例进行了相应的变更。例进行了相应的变更。甲方认为，董事会在甲方派出董事反对的情况下，仍做甲方认为，董事会在甲方派出董事反对的情况下，仍做出增资决议，违反了合资企业法的规定，遂起诉到出增资决议，违反了合资企业法的规定，遂起诉到法院，请求法院判决该决议无效。法院，请求法院判决该决议无效。【问题】【问题】
48、本案应如何处理？本案应如何处理？本案主要涉及两个问题：本案主要涉及两个问题：1.1.中外合资经营有限责任公司的法律适中外合资经营有限责任公司的法律适用问题。用问题。2.2.公司增资条件与程序问题。公司增资条件与程序问题。1.1.中外合资经营企业法中并无公司中外合资经营企业法中并无公司增资问题的规定，因此甲方诉请的依据增资问题的规定，因此甲方诉请的依据是错误的。是错误的。2.2.公司增资问题的决策权归属股东会，公司增资问题的决策权归属股东会，董事会无权作出增资的决议。甲可以此董事会无权作出增资的决议。甲可以此提起诉讼，请求法院判决该决议无效。提起诉讼，请求法院判决该决议无效。3.3.就本案而言，
49、公司增资的目的是合法就本案而言，公司增资的目的是合法的，但增资的决议须由股东会决议。因的，但增资的决议须由股东会决议。因此，董事会应提议召开股东会对此增资此，董事会应提议召开股东会对此增资事项进行议决。如决议增资，原股东有事项进行议决。如决议增资，原股东有优先认购权，但如甲不同意出资，股东优先认购权，但如甲不同意出资，股东会也可以决议由其他股东认购或吸收新会也可以决议由其他股东认购或吸收新股东认购出资。股东认购出资。4.4.增资时原有股东和新股东的权益界定增资时原有股东和新股东的权益界定问题。问题。增资时，公司资产与资本往往是不相符增资时，公司资产与资本往往是不相符的，因此在吸收新股东的情况下
50、，合理的，因此在吸收新股东的情况下，合理的增资方式应是首先对公司的现有资产的增资方式应是首先对公司的现有资产进行全面的评估，核实公司的净资产，进行全面的评估，核实公司的净资产，并在此基础上，确定新老股东的股权比并在此基础上，确定新老股东的股权比例。例。2.2.股份公司的增资股份公司的增资新股发行的条件新股发行的条件和程序（上市公司公开发行）和程序（上市公司公开发行）新股发行条件新股发行条件公司法第137条对公司发行新股必须具备的条件作了如下规定：（1）前一次发行的股份已募足，并间隔1年以上；（2）公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利；（3）公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载；（4）
