1、投资理财基础知识0投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险投资理财基础知识投资理财基础知识投资理财基础知识1投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险一、序言一、序言二、投资理财概述二、投资理财概述三、目前国内主要理财工具简介三、目前国内主要理财工具简介四、如何进行投资理财四、如何进行投资理财五、五、平安世纪理财投资连结保险平安世纪理财投资连结保险投资运作简介投资运作简介目录目录投资理财基础知识2投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险一、序言投资理财基础知识3投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险什么是理财什么是理财理财观念兴起的原因理财观念兴起的原因为什么要
2、投资理财为什么要投资理财投资理财中要考虑的因素投资理财中要考虑的因素二、投资理财概述二、投资理财概述投资理财基础知识4投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险 1、什么是理财？、什么是理财？所谓理财就是指将资金做出最明智的安所谓理财就是指将资金做出最明智的安排和运用，使金钱产生最高的效率和效排和运用，使金钱产生最高的效率和效用。用。投资理财基础知识5投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险 理财的首要是保本保本。先要保值，再谈升值。那么，这个“保”字有什么涵义呢？你要看看投资机构的信誉如何？你自己的投资还本心理底线在哪里？投资项目的兑现能力是不是灵活方便？还有投资凭证遭窃或遗失
3、如何办?然后我们再考虑它的升值机会.最后我们要衡量投资的期限，太短太长都不宜。现在美国最流行的是DIE BROKE即死时破产,今生赚到的钱这辈子用完。而每个人的人生目标都不同,只有先确定了,才可以谈到理财.VISA 国际组织副总裁李立航投资理财投资理财 重在保本重在保本投资理财基础知识6投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险2、理财观念兴起的原因、理财观念兴起的原因人们收入不断上升，以钱生钱成为可能人们收入不断上升，以钱生钱成为可能银行利率多次下调，冲击传统理财观念银行利率多次下调，冲击传统理财观念投资渠道、投资工具增多投资渠道、投资工具增多居民投资观念增强居民投资观念增强投资理财基
4、础知识7投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险21、理财观念兴起的原因之一、理财观念兴起的原因之一人们收入不断上升人们收入不断上升至至1999-5 居民储蓄突破居民储蓄突破6万亿元万亿元“以钱生钱以钱生钱”成为可能成为可能投资理财基础知识8投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险0 02 24 46 68 81010121290.4.1590.4.1590.8.2190.8.2191.12.191.12.193.5.1593.5.1593.7.1193.7.1196.5.196.5.196.8.2396.8.2397.10.2397.10.2398.3.2598.3.2598
5、.7.198.7.198.12.798.12.799.6.1099.6.101990年以来一年期银行存款利率走势年以来一年期银行存款利率走势22理财观念兴起的原因之二理财观念兴起的原因之二银行利率多次下调，冲击传统理财观念银行利率多次下调，冲击传统理财观念投资理财基础知识9投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险投资渠道、投资工具增多投资渠道、投资工具增多可供个人投资的渠道有：可供个人投资的渠道有：存银行存银行买卖股票买卖股票买卖债券买卖债券保险保险房地产房地产期货期货做买卖，经营企业等做买卖，经营企业等23理财观念兴起的原因之三理财观念兴起的原因之三投资理财基础知识10投资连结保险系
6、列培训教材平安世纪理财投资连结保险居民投资观念增强居民投资观念增强资料来源资料来源:城市居民个人投资行为研究报告城市居民个人投资行为研究报告24理财观念兴起的原因之四理财观念兴起的原因之四全国五大城市中，不同金融资产的拥有比例为：全国五大城市中，不同金融资产的拥有比例为：储蓄储蓄-69.5%债券债券-20.9%股票股票-20.8%寿险寿险-12.3%近70%的人拥有储蓄，储蓄仍是人们金融资产的主要形式投资理财基础知识11投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险获得资产增值获得资产增值保证资金安全保证资金安全御防意外御防意外保证老有所养保证老有所养子女成长教育准备子女成长教育准备三、为什
7、么要投资理财？为什么要投资理财？投资理财基础知识12投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险1、获得资产增值、获得资产增值如何使手中的钱越变越多？投资理财基础知识13投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险2、保证资金安全、保证资金安全如何消除通货膨胀，资产贬值等因素对资金价值的侵蚀？投资理财基础知识14投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险3、御防意外、御防意外降低意外风险的损失降低意外风险的损失意外发生时，能够有效应对意外发生时，能够有效应对投资理财基础知识15投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险父母子父母女子（女）倒金字塔型的家庭结构倒金字塔型的家庭
8、结构4、保证老有所养、保证老有所养倒金字塔倒金字塔型的家庭型的家庭结构成为结构成为主要的家主要的家庭结构模庭结构模式，养老式，养老成为大家成为大家普遍关注普遍关注的问题的问题投资理财基础知识16投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险5、子女成长教育准备、子女成长教育准备为子女的成长教育未雨绸缪、做为子女的成长教育未雨绸缪、做好经济上的安排，为子女的成长好经济上的安排，为子女的成长创造良好的条件创造良好的条件投资理财基础知识17投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险风险程度风险程度获利能力获利能力可流动性可流动性投资期限投资期限四、影响投资决策的因素四、影响投资决策的因素投资
9、理财基础知识18投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险风险风险回报回报1、风险程度风险程度风险与回报成正相关关系风险与回报成正相关关系7%5%投资理财基础知识19投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险2 2、获利能力、获利能力不同的投资工具具有不同的获利能力获利能力与风险成正比投资理财基础知识20投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险3 3、可流动性、可流动性流动性就是指资产兑换成现金的能力，不同的流动性不同流动性与收益高低成反比投资理财基础知识21投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险4 4、投资期限、投资期限投资期限与风险直接相关投资期限越长，越有充
10、分的机会实现最大的收益投资期限长短受到投资目标、资金状况及对经济前景预期的影响投资理财基础知识22投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险三、目前国内主要投资工具简介三、目前国内主要投资工具简介银行存款银行存款债券债券股票股票投资基金投资基金保险保险定义定义特征特征投资理财基础知识23投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险 指机构和个人将资金存放指机构和个人将资金存放于金融机构，金融机构承于金融机构，金融机构承诺到期支付约定利息和本诺到期支付约定利息和本金的债权债务凭证。目前，金的债权债务凭证。目前，国内存款利率是由人行规国内存款利率是由人行规定的，金融机构无权根据定的，金融
11、机构无权根据市场情况进行调整。市场情况进行调整。1、银行存款银行存款流动性好流动性好风险较低风险较低回报率较低回报率较低不能抵御通货膨胀不能抵御通货膨胀再投资风险高再投资风险高定义定义特征特征投资理财基础知识24投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险2 2、债券、债券债券的定义债券的定义 债券的分类债券的分类影响债券收益的因素影响债券收益的因素影响债券投资风险的因素影响债券投资风险的因素债券投资应考虑的主要因素债券投资应考虑的主要因素 投资理财基础知识25投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险21、债券的定义债券的定义 指政府、金融机构、工商企指政府、金融机构、工商企业等社
12、会各类经济主体为筹业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行的，措资金而向投资者发行的，并且承诺按一定利率、约定并且承诺按一定利率、约定期限支付利息并按约定条件期限支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。偿还本金的债权债务凭证。定义定义特征特征安全性好安全性好收益比银行存款高收益比银行存款高流动性强流动性强投资理财基础知识26投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险2 22 2、债券的分类、债券的分类债券按发行主体分类债券按发行主体分类按债券形式分类按债券形式分类按计息方式分类按计息方式分类按期限长短分类按期限长短分类按期内利率变动方式分类按期内利率变动方式分类投资理财基础知识2
13、7投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险是企业为筹集资金而向投资者发行的债券。企业债券是以公司经营利润作为还本付息担保的，其风险高于国债和金融债券，故企业债券的利率会高于前两者。目前我国规定企业债券的利息收入要征收20%的个人所得税。政府债券政府债券金融债券金融债券企业债券企业债券1）债券按发行主体分类）债券按发行主体分类是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、财政债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。在我国，国家为了鼓励人们购买国债，规定国债的利息收入免征个人所得税。是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发
14、银行、进出口银行等政策性银行发行。投资理财基础知识28投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险三种债券的比较三种债券的比较政府债券政府债券金融债券金融债券公司债券公司债券收益率收益率风险度风险度税收高低税收高低高高中中低低投资理财基础知识29投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险实物债券实物债券2 2）按债券形式分类）按债券形式分类以记帐方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记帐式国债发行和交易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是未来债券发展的趋势。是以实物债券的形式记录债权，券面标有发行年度和不同金额，可上市流通。实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步取消。
15、是一种储蓄债券，通过银行发行，采用“凭证式国债收款凭证”的形式，从购买之日起计息，但不能上市流通。凭证式债券凭证式债券记帐式债券记帐式债券投资理财基础知识30投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险附息债券附息债券3 3）按计息方式分类）按计息方式分类指债券券面上附有息票，定期（一年或半年）按息票利率支付利息。我国自1993年第一次发行附息国债以来，它已成为我国国债的一个重要品种。指只有在到期日才能领取本金和利息的债券。我国居民手中持有的绝大部分债券都是零息债券。零息债券零息债券投资理财基础知识31投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险4 4）按期内利率变动方式分类）按期内利
16、率变动方式分类固定利率债券固定利率债券浮动利率债券浮动利率债券指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以有效地规避利率风险。投资理财基础知识32投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险中期债券中期债券5 5）按期限长短分类）按期限长短分类短期债券短期债券长期债券长期债券指期限在1年以下的债券。指期限在110年的债券。指发行期限在10年以上的债券。投资理财基础知识33投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险债券的利率债券的利率债券价格
17、与面债券价格与面值的差额值的差额债券的期限债券的期限2 23 3、影响债券收益的因素影响债券收益的因素债券利率越高，债券收益也越高。反之，收益下降。当债券价格高于其面值时，债券收益率低于票面利息率。反之，则高于票面利息率。还本期限越长，票面利息率越高。投资理财基础知识34投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险利率风险利率风险购买力风险购买力风险再投资风险再投资风险违约风险违约风险2 24 4、影响债券投资风险的因素、影响债券投资风险的因素投资理财基础知识35投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险债券品种债券品种债券期限债券期限债券收益水平债券收益水平投资结构投资结构2 25
18、 5、债券投资应考虑的主要因素债券投资应考虑的主要因素投资理财基础知识36投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险是股份有限公司公开发是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并的股东身份和权益、并据此获得股息和红利的据此获得股息和红利的有价证券。有价证券。3、股票股票收益不确定收益不确定流动性高流动性高抵御通货膨胀抵御通货膨胀风险性较高风险性较高对投资者的要求高对投资者的要求高定义定义特征特征投资理财基础知识37投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险 投资基金是一种利益共享、投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，风险共担的集合投
19、资方式，即通过发行基金单位，集中即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管投资者的资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和人托管、基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金运用，从事股票、债券等金融工具的投资，以获得投资融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。基金分为收益和资本增值。基金分为封闭型基金与开放型基金封闭型基金与开放型基金。定义定义特征特征专业化管理专业化管理分散投资风险分散投资风险获得规模效益，降获得规模效益，降低投资成本低投资成本4、投资基金、投资基金投资理财基础知识38投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险封闭型基金与开放型基金的主要区别封闭型基金与开放型基金的
20、主要区别内内容容封封闭闭型型基基金金开开放放型型基基金金存存续续期期限限通通常常有有固固定定的的封封闭闭期期随随时时可可向向基基金金管管理理人人赎赎回回发发行行规规模模有有规规模模限限制制没没有有规规模模限限制制转转让让方方式式存存续续期期内内不不能能赎赎回回，只只能能在在证证券券市市场场上上出出售售给给第第三三者者可可在在首首次次发发行行结结束束一一段段时时间间后后，提提出出赎赎回回申申请请。价价格格计计算算标标准准受受市市场场供供求求关关系系影影响响，并并不不必必然然反反映映公公司司净净资资产产。取取决决于于基基金金单单位位净净值值的的大大小小。投投资资策策略略基基金金单单位位数数不不变变
21、，资资本本不不会会减减少少，宜宜长长期期投投资资。为为应应付付投投资资者者赎赎回回兑兑现现，必必须须保保持持一一定定的的资资产产流流动动性性。投资理财基础知识39投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险5、保险：保险：是指人们为了应付无法预是指人们为了应付无法预测的意外事故，采取由投测的意外事故，采取由投保人向保险公司交纳保费，保人向保险公司交纳保费，保险公司在人们蒙受损失保险公司在人们蒙受损失时给予赔偿的一种经济补时给予赔偿的一种经济补偿制度。偿制度。定义定义特征特征保险是一种经济补保险是一种经济补偿制度偿制度保险是转移风险的保险是转移风险的工具工具保险是经济互助形保险是经济互助形式
22、式投资理财基础知识40投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险理财工具理财工具 安全性安全性获利性获利性流通性流通性银行存款银行存款高高差差好好国债国债高高较高较高较好较好股票股票低低高高好好投资基金投资基金较低较低较高较高较好较好保险保险高高差差6、主要理财工具比较、主要理财工具比较投资理财基础知识41投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险四、四、如何进行投资理财之一如何进行投资理财之一合理分配资金合理分配资金拓宽投资渠道拓宽投资渠道进行投资组合进行投资组合投资理财基础知识42投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险 您选择了什么？您选择了什么？传统型：银行储蓄、国
23、债（国库券）、基金传统型：银行储蓄、国债（国库券）、基金 投机型：股票、期货、彩票投机型：股票、期货、彩票 收藏型：邮票、纪念币、古董、名人字画收藏型：邮票、纪念币、古董、名人字画 投资型：房产、保险投资型：房产、保险投资理财基础知识43投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险保本型保本型 收入型收入型 成长型成长型 投机型投机型银行存款银行存款传统保险传统保险理财类产品理财类产品政府债券政府债券债券基金债券基金股票股票房地产房地产期货期货期权期权各种理财工具特点比较：各种理财工具特点比较：投资理财基础知识44投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险5%20%30%45%投机型
24、投机型成长型成长型收入型收入型保本型保本型资产分配的一般比例资产分配的一般比例风险收益投资理财基础知识45投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险投资渠道方面投资渠道方面投资品种方面投资品种方面投资方式方面投资方式方面投资技能方面投资技能方面投资规模方面投资规模方面信息来源方面信息来源方面如何进行投资理财之二如何进行投资理财之二借助专家理财的优势借助专家理财的优势投资理财基础知识46投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险1 1、专家理财的投资渠道优势、专家理财的投资渠道优势 我国国债市场现状我国国债市场现状 国国 债债 市市 场场 一级市场（发行市场）一级市场（发行市场）二级
25、市场（流通市场）二级市场（流通市场）场内市场场内市场 场外市场场外市场 交易所市场交易所市场 银行间市场银行间市场投资理财基础知识47投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险2 2、专家理财的投资品种优势、专家理财的投资品种优势19981998年国内国债市场上的主要国债品种结构年国内国债市场上的主要国债品种结构 无记名式7%记帐式50%凭证式43%附息46%零息54%按债券形态分类按债券形态分类按计息方式分类按计息方式分类投资理财基础知识48投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险现券交易：现券交易：交易双方在成交后即时进行清算交割的交易交易双方在成交后即时进行清算交割的交易回
26、购交易：回购交易：以国债现券作为抵押物，进行短期资金融通的以国债现券作为抵押物，进行短期资金融通的 交易。融资方（卖出国债方）以约定的交易期交易。融资方（卖出国债方）以约定的交易期 限、限、价格、品种和数量向融券方（买入国债方）价格、品种和数量向融券方（买入国债方）卖出国债，并在约定期满后以约定价格或收益卖出国债，并在约定期满后以约定价格或收益 率购回所卖国债率购回所卖国债套利交易：套利交易：利用各现券品种收益率的差异、各回购品种利利用各现券品种收益率的差异、各回购品种利 率的差异以及现券与回购之间、同一品种在不率的差异以及现券与回购之间、同一品种在不 同市场之间的价格差异进行对冲，以获取利差
27、同市场之间的价格差异进行对冲，以获取利差 的交易行为的交易行为3 3、专家理财的投资方式优势、专家理财的投资方式优势投资理财基础知识49投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险4 4、专家理财在投资技能上的优势、专家理财在投资技能上的优势知识更全面技术手段更先进经验更丰富投资理财基础知识50投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险5 5、专家理财在资金规模上的优势、专家理财在资金规模上的优势汇集将众多人的小额资金，资金规模更大能够更灵活、科学地进行投资组合，分散风险、提高收益投资理财基础知识51投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险6 6、专家理财在信息上的优势、专家
28、理财在信息上的优势有专门的人员和技术进行信息收集信息渠道更宽、信息量大对信息的统计、分析更全面、专业投资理财基础知识52投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险固定利率债券固定利率债券（期内利率变化）（期内利率变化）债券投资个人与机构的优劣势比较债券投资个人与机构的优劣势比较类别类别 机构理财机构理财个人理财个人理财投资渠道投资渠道一级市场一级市场二级市场二级市场政府债券政府债券金融债券金融债券企业债券企业债券 （发行主体）（发行主体）凭证式债券凭证式债券记帐式债券记帐式债券（形式）（形式）附息债券附息债券零息债券零息债券投资品种投资品种浮动利率债券浮动利率债券投资方式投资方式现券交易
29、现券交易回购交易回购交易套利交易套利交易投资技巧投资技巧信息量信息量专业性专业性投资规模投资规模巨额资金巨额资金投资理财基础知识53投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险个人理财与专家理财的比较个人理财与专家理财的比较投资品种投资品种投资渠道投资渠道投资方式投资方式投资技巧投资技巧信息来源信息来源资金规模资金规模少（低）多（高）个人理财专家理财投资理财基础知识54投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险五五 、理财保险投资运作简介、理财保险投资运作简介1、平安世纪理财投资连结保险平安世纪理财投资连结保险的优势的优势2、平安的专业投资体系、平安的专业投资体系投资理财基础知识55
30、投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险具有投资价值具有投资价值具有保障功能具有保障功能专家理财专家理财降低投资风险降低投资风险客户可获得规模效益客户可获得规模效益有效抵御通胀有效抵御通胀具有创新意识的理财工具具有创新意识的理财工具投资理财基础知识56投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险2、专业性投资体系、专业性投资体系投资架构投资架构投资范围投资范围投资业绩投资业绩投资理财基础知识57投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险投资管理委员会投资管理委员会投资管理中心投资管理中心PERC经理经理风险控风险控制经理制经理绩效评估绩效评估经理经理分析师分析师分析师分析师P
31、ERCPERC直接向直接向CIO和和CEO报告工作报告工作投资组合投资组合经理经理分析师分析师资产管理资产管理（债券）（债券）经理经理组员组员资产管理资产管理（短期投（短期投资）经理资）经理组员组员对外委托对外委托资产管理资产管理经理经理组员组员行政事务行政事务管理员管理员股票经理股票经理组员组员高级顾问高级顾问由CIO兼任中心主任配12名副手协助中心主任的工作注释：注释：PERC：绩效评估与风险控制CIO：投资总裁CEO：执行总裁投资理财基础知识58投资连结保险系列培训教材平安世纪理财投资连结保险投资品种投资品种 投资渠道投资渠道 投资方式投资方式上市国债上市国债凭证式国债、记帐式凭证式国债、记帐式国债等非上市国债国债等非上市国债（面对银行发行的特（面对银行发行的特别国债除外）别国债除外）金融债券（国家开发金融债券（国家开发行、中国进出口银行行、中国进出口银行等政策性银行发行的等政策性银行发行的债券）债券）国家重点建设债券国家重点建设债券（三峡债券、电力债（三峡债券、电力债券、铁路债券等）券、铁路债券等）证券投资基金证券投资基金一级市场一级市场承销、包销承销、包销二级市场二级市场交易所市场交易所市场银行间市场银行间市场柜台交易市场柜台交易市场现券交易现券交易回购交易回购交易套利交易套利交易
