1、 第第九九章章 市场绩效市场绩效 Market Performance市场绩效市场绩效（Market Performance）9.19.19.39.39.2综合评价综合评价实证研究实证研究衡量指标衡量指标 何谓何谓“市场绩效市场绩效”？以市场结构为基础以市场结构为基础,与与市场行为市场行为共同作用所产生的共同作用所产生的价格、产量、成本、利润、产品质量以及在技术进价格、产量、成本、利润、产品质量以及在技术进步等方面的步等方面的最终经济成最终经济成果果。反映了反映了在特定的市场结构和市场行为条件下在特定的市场结构和市场行为条件下市场市场运行的效率运行的效率和和资源配置的效率资源配置的效率,体现了
2、体现了一个市场实一个市场实现经济运行目标的程度。现经济运行目标的程度。9.19.1 市场绩效的衡量指标市场绩效的衡量指标 勒纳指数勒纳指数 (Lerner IndexLerner Index）贝恩指数贝恩指数（Bains Index）利润率指标利润率指标（Profit Rate Index）托宾托宾q q值值（Tobins Q ratio）一、一、勒纳指数勒纳指数(Lerner Index(Lerner Index）以以垄断势力垄断势力为基础的计算为基础的计算市场结构市场结构的方法。由价的方法。由价格与边际成本的格与边际成本的偏离率偏离率表示：表示：L=(p-MC)/p ，0L1 在在完全竞争
3、完全竞争条件下条件下,价格等于边际成本价格等于边际成本,值值等于等于0 0；在在垄断垄断情况下情况下,指数指数趋向趋向1 1。L L值越大值越大,市场市场竞争竞争程度越低程度越低,单个企业的垄断势力越大单个企业的垄断势力越大 经济学家经济学家19031903年出生于俄国的比萨拉年出生于俄国的比萨拉比亚，曾就读于伦敦经济学院。比亚，曾就读于伦敦经济学院。19341934年阿巴年阿巴 勒纳提出了勒纳提出了计算垄断势力计算垄断势力的的方法，即方法，即价格减去边际成本再除以价价格减去边际成本再除以价格的加价率格的加价率，这种方法后来被称为勒，这种方法后来被称为勒纳的纳的“垄断势力度垄断势力度”。194
4、41944年，阿巴年，阿巴勒纳在琼勒纳在琼罗宾逊的理论基础上进一步罗宾逊的理论基础上进一步提出贸易收支状况是与出口值，而不提出贸易收支状况是与出口值，而不是与出口量相联系，此即是与出口量相联系，此即“马歇尔马歇尔勒纳条件勒纳条件”。阿巴阿巴P P勒纳（勒纳（Abba Lerner Abba Lerner）勒纳指数的计算：勒纳指数的计算：企业利润最大化时的条件为企业利润最大化时的条件为 ，则勒纳指数可，则勒纳指数可写为：写为：MCMR PPPPMRPPMCPL111111为需求的价格弹性为需求的价格弹性注：注：勒纳指数指数的评价：勒纳指数指数的评价：（1 1）勒纳指数本身反映的是当市场存在支配能
5、力时价格与）勒纳指数本身反映的是当市场存在支配能力时价格与边际成本的偏离程度，但是边际成本的偏离程度，但是无法反映无法反映企业为了谋取垄断地企业为了谋取垄断地位而采取的位而采取的限制性定价和掠夺性定价限制性定价和掠夺性定价行为。行为。（2 2）在实际计算过程中，由于）在实际计算过程中，由于边际成本边际成本的数据常很难获取的数据常很难获取，常常会使用，常常会使用平均成本来代替边际成本平均成本来代替边际成本，即用价格一平均，即用价格一平均成本加权来作为近似方法，但这会导致两者间的较大偏差成本加权来作为近似方法，但这会导致两者间的较大偏差。二、二、贝恩指数贝恩指数（Bains IndexBains
6、Index）贝恩通过考察贝恩通过考察利润利润来确立垄断企业市场势力的大小：来确立垄断企业市场势力的大小：BI=Np/V=BI=Np/V=企业纯利润企业纯利润/企业投资额企业投资额 其中其中，企业纯利润企业纯利润 Np=R-C-D-iVNp=R-C-D-iV。R R为为总收益总收益；C C为为成本成本；D D为为折旧折旧；R-C-DR-C-D为为会计利润会计利润；i i为投资收益率为投资收益率；V V为企业投资为企业投资额额。三、三、利润率指标利润率指标（Profit Rate IndexProfit Rate Index）利润和利润率利润和利润率 利润的计算公式：利润的计算公式：利润利润=收入
7、收入-劳动力成本劳动力成本-原材料成本原材料成本-资本成本资本成本 其中，资本成本是资本的租金率乘以资本价值。其中，资本成本是资本的租金率乘以资本价值。利润率的计算公式：利润率的计算公式：R=R=（-T-T）/E/E 其中，其中，T T为税收额。为税收额。E E为自有资本或股本。为自有资本或股本。企业企业产生超额利润的情况：产生超额利润的情况：1.1.由由不可预期的需求和费用变化形成的预想外不可预期的需求和费用变化形成的预想外的利润。的利润。2.2.在危险性大的领域进行冒险投资获得的风险在危险性大的领域进行冒险投资获得的风险利润。利润。3.3.开发和引入新技术成功获得的革新利润开发和引入新技术
8、成功获得的革新利润。竞争竞争 0 0 或或 0 0 垄断竞争垄断竞争 或或 0 0 垄断垄断 或或 或或0 0 寡占寡占 或或 或或0 0 以市场结构为基础的预期以市场结构为基础的预期注：注：=0，=边际成本（短期），边际成本（短期），=短期利润，短期利润，=长期利润。长期利润。MCP SRLRPMCSRLR 上表中的关系可以得出两个重要结论：上表中的关系可以得出两个重要结论：（1 1）检验长期利润是否为零是一个自由进入而非）检验长期利润是否为零是一个自由进入而非（完全）竞争的检验。（完全）竞争的检验。（2 2）短期利润对产业中竞争程度揭示很少。）短期利润对产业中竞争程度揭示很少。平均利润率（
9、经选择的产业）平均利润率（经选择的产业）CR870%CR870%CR8CR870%70%产业产业 利润比率（利润比率（%）产业产业 利润比率（利润比率（%）汽车汽车 15.5 15.5 鞋类鞋类 9.6 9.6 烟草烟草 11.6 11.6 啤酒啤酒 10.9 10.9 处方药品处方药品 17.9 17.9 烟煤烟煤 8.8 8.8 酒类酒类 9.0 9.0 罐装水果和蔬菜罐装水果和蔬菜 7.7 7.7 钢钢 9.0 9.0 所有被研究产品的所有被研究产品的平均数平均数 13.3 13.3 所有被研究产品的所有被研究产品的平均数平均数 9.0 9.0 资料来源：丹尼斯资料来源：丹尼斯卡尔顿、杰
10、弗里卡尔顿、杰弗里佩罗夫：佩罗夫：现代产业组织现代产业组织，502503页，上海，上海三联书店，页，上海，上海三联书店，1998。根据曼恩进入壁垒得出的高集中产业平均利润率（根据曼恩进入壁垒得出的高集中产业平均利润率（19501960年）年）产业产业 利润率（利润率（%）产业产业 利润率（利润率（%）极高壁垒极高壁垒 肥皂肥皂 13.3 13.3 汽车汽车 15.5 15.5 平均平均 11.1 11.1 口香糖口香糖 17.5 17.5 中低壁垒中低壁垒 香烟香烟 11.6 11.6 玻璃容器玻璃容器 13.3 13.3 平均数平均数 16.4 16.4 剃须刀剃须刀 8.5 8.5 较高壁
11、垒较高壁垒 平均平均 11.9 11.9 钢钢 10.8 10.8 四、四、托宾托宾q q值值（Tobins Q ratioTobins Q ratio）托宾托宾q q值表示一家企业资产的值表示一家企业资产的市场价值市场价值与这家企与这家企业资产的业资产的重置成本重置成本的比率：的比率：q=(Rq=(R1 1+R+R2 2)/Q)/Q 其中，其中，q q为托宾指数；为托宾指数；R R1 1为股票市值；为股票市值；R R2 2为债券市为债券市值；值；Q Q为企业资产重置成本。为企业资产重置成本。当当q1q1时时，说明企业以股票和债券计量的市场价值，说明企业以股票和债券计量的市场价值大于大于以前市
12、场价格评估的资产重置成本以前市场价格评估的资产重置成本，意味着意味着企业企业在市场中在市场中能获得垄断利润能获得垄断利润。q q值越大值越大，企业能获得的，企业能获得的垄断利润越大垄断利润越大，社会福利，社会福利损失越大，市场绩效越低。损失越大，市场绩效越低。詹姆斯詹姆斯托宾（托宾（James Tobin,1918-2002），），美国经济学家，美国经济学家，1981年诺贝尔经济学奖年诺贝尔经济学奖获得者。托宾的贡献涵盖经济研究的多获得者。托宾的贡献涵盖经济研究的多个 领 域，在 诸 如 经 济 学 方 法个 领 域，在 诸 如 经 济 学 方 法（econometric methods）、风
13、险理论）、风险理论（risk theory）等内容迥异的方面均卓有）等内容迥异的方面均卓有建 树，尤 其 在 对 家 庭 和 企 业 行 为建 树，尤 其 在 对 家 庭 和 企 业 行 为（household and firm behaviour）以及）以及在宏观经济学纯理论和经济政策的应用在宏观经济学纯理论和经济政策的应用分析方面独辟蹊径。分析方面独辟蹊径。詹姆斯詹姆斯托宾（托宾（James TobinJames Tobin）（1 1）使用托宾）使用托宾Q Q 的优点是的优点是:避免了估计收益率或边际成本避免了估计收益率或边际成本的困难。的困难。（2 2）使用托宾）使用托宾Q Q的困难在于
14、的困难在于:必须准确计算企业的市值和重必须准确计算企业的市值和重置成本。置成本。（3 3）广告及研究与开发的费用产生了难以估价的无形资产，）广告及研究与开发的费用产生了难以估价的无形资产，而托宾而托宾Q Q 值的计算中都忽略了这些无形资产的重置成本。值的计算中都忽略了这些无形资产的重置成本。托宾托宾Q Q指标的评价：指标的评价：9.29.2 市场绩效的综合评价市场绩效的综合评价一、一、资源利用效率资源利用效率 资源利用效率资源利用效率一般用一般用:企业的企业的“X X效率效率”OR OR “X X非效率非效率”衡量衡量.“X X效率效率”又称为又称为“企业内部效率企业内部效率”：通过企业通过企
15、业内部的内部的有效组织和管理有效组织和管理带来的效率。带来的效率。“企业内部效率评价企业内部效率评价”的衡量的衡量是由是由莱伯斯坦莱伯斯坦19661966年最早提出的。年最早提出的。是指是指企业企业实际支付的实际支付的成本成本费用费用超出超出企业企业正正常运行常运行所需所需的成本的成本费用。费用。例如例如：购买了比所需要更多的投入资源，购买了比所需要更多的投入资源，即即资源的闲置资源的闲置；员工工作的低效率。员工工作的低效率。企业的超额成本从哪体现出来？企业的超额成本从哪体现出来？1.1.外部市场竞争压力小外部市场竞争压力小 2.2.内部组织层次多内部组织层次多，关系复杂关系复杂，机构庞大机构
16、庞大 3.3.加上所有权和经营权分离加上所有权和经营权分离 使企业难以形成使企业难以形成利润最大化和费用最小化利润最大化和费用最小化的共同行为的共同行为，导导致企业利润费用化致企业利润费用化，企业内部资源配置效率低。企业内部资源配置效率低。同时，同时，莱伯斯坦莱伯斯坦认为：认为：垄断性大企业垄断性大企业内部内部比较容易比较容易出现出现“X X非效率非效率”。why why？“证证明明了：了：1.1.企业存在企业存在免受免受市场市场竞争竞争压力的压力的保护保护，不但会产不但会产生市场生市场资源资源配置的低效率，而且还会产生另外一配置的低效率，而且还会产生另外一种类型的低效率：种类型的低效率：2.
17、2.免受竞争压力的厂商免受竞争压力的厂商或企业或企业明显存在明显存在超额的超额的单单位生产成本。位生产成本。在集中度高的大企业普遍存在在集中度高的大企业普遍存在 X X 非效率：非效率：所有权和经营权分离。所有权和经营权分离。大企业职员和工人的劳动效率低而工资高。大企业职员和工人的劳动效率低而工资高。大企业存在信息的组织传输损失。大企业存在信息的组织传输损失。二、二、资源配置效率资源配置效率 福利经济学第一定理：福利经济学第一定理：完全竞争市场经济下的完全竞争市场经济下的一般均衡一般均衡是帕累托最优均衡是帕累托最优均衡。此时。此时:所有的所有的消费活动消费活动和和生产活动生产活动都是最有效率都
18、是最有效率的状态，并且消费和生产活动是完全协调一致的。的状态，并且消费和生产活动是完全协调一致的。衡量社会资源配置的效率衡量社会资源配置的效率:消费者剩余、生产者剩余、社会总剩余消费者剩余、生产者剩余、社会总剩余 一般均衡点：一般均衡点：完全竞争完全竞争市场实现市场实现长期均衡的长期均衡的均衡均衡点点，在该点时出现，在该点时出现社会剩余社会剩余最大化最大化。根据新古典经济学家的逻辑，根据新古典经济学家的逻辑，只有完全竞争市场只有完全竞争市场才能实现社会福利水平最大化才能实现社会福利水平最大化，从而实现资源配，从而实现资源配置效率的最大化。置效率的最大化。9.39.3 市场绩效的实证研究市场绩效
19、的实证研究:一、一、市场结构与利润率的实证研究市场结构与利润率的实证研究2020世纪世纪30-4030-40年代美国哈佛大学学者梅森开创年代美国哈佛大学学者梅森开创SCPSCP研研究方法以来，究方法以来，市场结构与经济绩效之间市场结构与经济绩效之间的关系问题的关系问题一直是学术界研究的重点之一。一直是学术界研究的重点之一。一般认为：一般认为：卖方市场集中度越高，大企业支配市场卖方市场集中度越高，大企业支配市场的能力越强，产业利润率也越高。的能力越强，产业利润率也越高。贝恩贝恩19511951年采用年采用1936-19401936-1940年美国制造业的资料，考察了产业年美国制造业的资料，考察了
20、产业集中与利润率之间的关系，得出结论：集中与利润率之间的关系，得出结论：在高集中度和高进入壁在高集中度和高进入壁垒的产业中，利润率也较高。垒的产业中，利润率也较高。2020世纪世纪6060年代，年代，曼恩曼恩利用利用1950-19601950-1960年的数据进行实证研究，年的数据进行实证研究，再次印证了许多贝恩早期的结论。但其研究所选择的样本行业再次印证了许多贝恩早期的结论。但其研究所选择的样本行业太少，缺乏一定的代表性。太少，缺乏一定的代表性。国外对市场结构与利润率的实证研究国外对市场结构与利润率的实证研究布罗布罗曾曾对对贝恩贝恩的研究提出了的研究提出了批评批评，认为贝恩研究的产业可，认为
21、贝恩研究的产业可能处于能处于非均衡的非均衡的。他认为：具有他认为：具有先进技术先进技术的企业增长速度要快于其他竞争者，的企业增长速度要快于其他竞争者，所以会所以会导致横向集中程度导致横向集中程度的提高。的提高。19721972年，年，谢菲尔德谢菲尔德根据美国根据美国231231家企业从家企业从19601960年到年到19691969年间年间的数据证明了在的数据证明了在利润率利润率和单个企业的和单个企业的市场份额之间市场份额之间存在存在正相正相关关关系，并且具有统计显著性。关系，并且具有统计显著性。二元回归模型和多元回归模型二元回归模型和多元回归模型 二元回归模型：二元回归模型：根据产业组织理论
22、的有关观点，假设根据产业组织理论的有关观点，假设企业的利润率企业的利润率与其与其市场份额市场份额之间存在之间存在正的相关关系正的相关关系，那么就构成，那么就构成经济计量学模型，然后再进行具体的参数估计和假经济计量学模型，然后再进行具体的参数估计和假设检验等项工作。设检验等项工作。具体模型为：具体模型为：=+MS=+MSi i其中，其中，为第为第i i个企业的利润率；个企业的利润率；MSMSi i为第为第i i个企业个企业的市场份额；的市场份额；、为回归系数模型参数。为回归系数模型参数。该模型表明，企业的市场份额与企业自身的利润率该模型表明，企业的市场份额与企业自身的利润率呈现呈现正的相关性，正
23、的相关性，并且市场份额每提高并且市场份额每提高1 1，企业的，企业的利润率平均增加利润率平均增加0 0.2%2%。iiMS2.03ii考虑了考虑了更多与利润率更多与利润率相关的相关的因素因素，弥补了二元回归分析，弥补了二元回归分析的不足：的不足：其中，包含了其中，包含了市场份额市场份额MSMS、企业规模企业规模S S、企业、企业广告规模广告规模A A、企业的增长率企业的增长率E E。一般情况一般情况下，下，市场份额市场份额、增长率增长率和和广告密度广告密度通常都是利通常都是利润率的重要决定因素，而且呈现出润率的重要决定因素，而且呈现出正向正向的积极作用。的积极作用。iiiiiEASMS4321
24、多元回归模型：多元回归模型：勒纳指数与市场结构分析勒纳指数与市场结构分析在在各产业各产业中，中，价格价格-成本差与成本差与HHIHHI指数指数之间存在之间存在正相关正相关关系。在关系。在企业层企业层面，面，价格成本差价格成本差与其各自与其各自市场份额之市场份额之间间也存在正相关关系。也存在正相关关系。美国、英国及德国的大量研究表明，在美国、英国及德国的大量研究表明，在价格成本差与价格成本差与集中度集中度之间存在之间存在正相关关系。正相关关系。大企业一般具有运用先进技术的能力，而且大企业大企业一般具有运用先进技术的能力，而且大企业所占据的市场份额较大，表现出来的集中度也较高。所占据的市场份额较大
25、，表现出来的集中度也较高。19541954年卡莱斯基、年卡莱斯基、19851985年戈登：年戈登：分别对分别对美国制造业美国制造业1897-19371897-1937年、年、1939-19821939-1982年期间的年期间的勒纳指数进行了估算勒纳指数进行了估算，以衡量美国寡头垄断市场结构的变动，如下表中数据。以衡量美国寡头垄断市场结构的变动，如下表中数据。实证分析：实证分析：结论：结论：自自1919世纪末期世纪末期美国制造业形成寡头垄美国制造业形成寡头垄断市场结构断市场结构以来，直到以来，直到2020世纪世纪8080年代，这种年代，这种市场结构市场结构一直是美国工业和制造业一直是美国工业和制
26、造业的基本市的基本市场结构形态，并且寡头垄断市场结构的垄断场结构形态，并且寡头垄断市场结构的垄断程度从长期看，程度从长期看，具有缓慢提高的趋势具有缓慢提高的趋势。卡莱斯基的估算卡莱斯基的估算（1897-1937年）年）戈登的估算戈登的估算（1939-1982年）年）年份年份勒纳指数勒纳指数年份年份勒纳指数勒纳指数18971.2319391.3818991.3219471.3119231.3319501.3319291.3919541.3519371.3619581.3919631.4519671.4819721.4919771.4619801.4519811.4519821.46 虽然在虽然在
27、S-C-PS-C-P范式下进行的范式下进行的经验研究并不完善经验研究并不完善,但但其中一个结论却具有普遍正确性其中一个结论却具有普遍正确性，即即：价格成本差价格成本差和集中度之间存在正相关关系，和集中度之间存在正相关关系，这种关系反映了寡这种关系反映了寡头理论所描述的函数关系，至于在头理论所描述的函数关系，至于在利润率和市场结利润率和市场结构构之间是否存在正相关关系，则值得怀疑。之间是否存在正相关关系，则值得怀疑。生产者剩余（生产者剩余（Producer SurplusProducer Surplus）生产者剩余是指生产者剩余是指 产品的提供者产品的提供者由于产品的由于产品的供给供给价格价格与
28、当前与当前市场价格市场价格之间存在之间存在差异差异而给生产者带而给生产者带来的来的额外收益额外收益，也就是产品提供者因提供产品，也就是产品提供者因提供产品，在市场交易中实际获得的金额与其愿意接受的最在市场交易中实际获得的金额与其愿意接受的最小金额之间的差额。小金额之间的差额。指生产者指生产者愿意以低于市场价格愿意以低于市场价格生产产品生产产品。在价格在价格P P1 1水平下，生产者水平下，生产者愿意提供愿意提供OQOQ1 1的供应量，的供应量，但是生产者实际上得到了但是生产者实际上得到了更高的市场价格更高的市场价格OPOP，于是于是P P P P1 1的生产者剩余量的生产者剩余量出现了。在出现
29、了。在OQOQ供应量内，供应量内，阴影面积阴影面积PVWPVW包含了生产者包含了生产者供应供应OQOQ数量产品所得到的数量产品所得到的额外收入。额外收入。消费者剩余消费者剩余(consumer surplus)(consumer surplus)消费者剩余是衡量消费者剩余是衡量消费者福利消费者福利的重要指标的重要指标.消费者剩余又称消费者剩余又称消费者的净收益消费者的净收益，是指买者的是指买者的支付支付意愿意愿减去减去买者的买者的实际支付实际支付量。消费者剩余衡量了买量。消费者剩余衡量了买者自己感觉到所获得的额外利益。简单地说，就是者自己感觉到所获得的额外利益。简单地说，就是买者卖者都希望从市
30、场活动中买者卖者都希望从市场活动中获得收益获得收益。消费者总剩余可以用需求曲线下方，价格线上方和价格轴围消费者总剩余可以用需求曲线下方，价格线上方和价格轴围成的三角形的面积表示。成的三角形的面积表示。消费者购买商品时所获得的消费者购买商品时所获得的消费者剩余消费者剩余为图中的为图中的灰色面积灰色面积。1.P上升，消费者剩余下降，P下降，消费者剩余上升；2.如果需求曲线是平的，则消费者剩余为0。本本 章章 结结 束束谢谢谢谢 ！46凡事不要说我不会或不可能，因为你根本还没有去做！47成功不是靠梦想和希望，而是靠努力和实践48只有在天空最暗的时候，才可以看到天上的星星49上帝说：你要什么便取什么，
31、但是要付出相当的代价50现在站在什么地方不重要，重要的是你往什么方向移动。51宁可辛苦一阵子，不要苦一辈子52为成功找方法，不为失败找借口53不断反思自己的弱点，是让自己获得更好成功的优良习惯。54垃圾桶哲学：别人不要做的事，我拣来做！55不一定要做最大的，但要做最好的56死的方式由上帝决定，活的方式由自己决定！57成功是动词，不是名词！28、年轻是我们拼搏的筹码，不是供我们挥霍的资本。59、世界上最不能等待的事情就是孝敬父母。60、身体发肤，受之父母，不敢毁伤，孝之始也；立身行道，扬名於后世，以显父母，孝之终也。孝经61、不积跬步，无以致千里；不积小流，无以成江海。荀子劝学篇62、孩子：请高
32、看自己一眼，你是最棒的！63、路虽远行则将至，事虽难做则必成！64、活鱼会逆水而上，死鱼才会随波逐流。65、怕苦的人苦一辈子，不怕苦的人苦一阵子。66、有价值的人不是看你能摆平多少人，而是看你能帮助多少人。67、不可能的事是想出来的，可能的事是做出来的。68、找不到路不是没有路，路在脚下。69、幸福源自积德，福报来自行善。70、盲目的恋爱以微笑开始，以泪滴告终。71、真正值钱的是分文不用的甜甜的微笑。72、前面是堵墙，用微笑面对，就变成一座桥。73、自尊，伟大的人格力量；自爱，维护名誉的金盾。74、今天学习不努力，明天努力找工作。75、懂得回报爱，是迈向成熟的第一步。76、读懂责任，读懂使命，
33、读懂感恩方为懂事。77、不要只会吃奶，要学会吃干粮，尤其是粗茶淡饭。78、技艺创造价值，本领改变命运。79、凭本领潇洒就业，靠技艺稳拿高薪。80、为寻找出路走进校门，为创造生活奔向社会。81、我不是来龙飞享福的，但，我是为幸福而来龙飞的！82、校兴我荣，校衰我耻。83、今天我以学校为荣，明天学校以我为荣。84、不想当老板的学生不是好学生。85、志存高远虽励志，脚踏实地才是金。86、时刻牢记父母的血汗钱来自不易，永远不忘父母的养育之恩需要报答。87、讲孝道读经典培养好人，传知识授技艺打造能人。88、知技并重，德行为先。89、生活的理想，就是为了理想的生活。张闻天90、贫不足羞，可羞是贫而无志。吕坤
