1、 证券投资实验教程 (第三版)2023-1-262 实验课程的简介课程名称:证券投资实验教程适用范围:本科学生课程性质:实验课程学时数:32学时或48学时。导论 实验课程的目的1.掌握证券交易的基本原理与主要规则。2.掌握行情的阅读和投资机会的把握。3.能利用基本分析和技术分析对行情进行预测。4.提高学生的动手能力和实际操作能力。5.熟练使用证券分析软件系统。6.通过对风险和收益的判断,提高学生的投资盈利能力 实验课程的要求1.课程安排上需要集中统一排课。2.学生要进入实验室学习。3.学生应按时完成实验的各个环节。4.学生应按教师要求,提交各个实验环节的实验报告。5.学生不得将实验内容拷贝带离
2、实验室。实验基本内容实验1证券分析软件的介绍实验2证券交易实验3K 线和形态分析实验4行情分析基础实验5移动平均线(MA)的原理与分析实验6技术指标分析实验7综合分析实验8期货综合实验第一部分证券投资实验基础知识第1章 股票 股票是指股份公司发行的、证明股东身份和权益、获取红利和股息的凭证。本书将以A股为例来说明股票的基础知识和股票的交易流程,主要包括开立账户、股票买卖、竞价成交、股票结算与过户四个阶段。目前,证券交易一般采用两种竞价方式,即集合竞价和连续竞价。(一)集合竞价交易所主机在每一营业日9:159:25期间接受集合竞价委托,在此期间,计算机自动撮合系统只接收委托而不撮合。在9:25时
3、,系统根据输入的所有买卖盘产生一个开盘参考价,继而将能够成交的委托以此参考价为成交价全部撮合成交。集合竞价有效委托的确定:(1)有涨跌幅限制。(2)无涨跌幅限制。涨跌幅限制是指证券交易所为了抑制过度投机行为,防止市场出现过分的暴涨暴跌,在每天的交易中规定当日的证券交易价格在前一个交易日收盘价的基础上上下波动的幅度。股票价格上升到该限制幅度的最高限价为涨停板,下跌至该限制幅度的最低限价为跌停板。(二)连续竞价(1)连续竞价时的申报方法。无论是买入还是卖出,按现行规定,股票(含A股、B股)、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%,ST股票的涨跌幅度不得超过
4、5%,但新股在上市当日无此限制。国债连续竞价的价位为在前一笔成交价的基础上涨跌幅度不超过10%。(2)连续竞价时,成交价格的决定原则为:最高买进申报价格与最低卖出申报价格相同;买入申报价格高于市场即时的最低卖出申报价格时,取即时提示的最低卖出申报价格(以下简称“卖价”)成交或部分成交;卖出申报价格低于市场即时的最高买入申报价格时,取即时提示的最高买入申报价格(以下简称“买价”)成交或部分成交。(三)竞价结果竞价的结果有三种可能:全部成交、部分成交、不成交。(四)撤单的条件和程序(1)撤单的条件。(2)撤单的程序。股票清算主要是指在每一营业日中对每个股票经营机构成交的股票数量与价款分别予以轧抵,
5、对股票和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。在股票交易过程中,当买卖双方达成交易后应在事先约定的时间内履行合约,买方需要交付一定款项获得所购股票,卖方需要交付一定股票获得相应价款,这一钱货两清的过程称为交割。资金的收付称为交收。股票的清算、交割和交收统称股票结算。股票结算股票结算的方式包括逐笔交收和净额交收两种。(1)逐笔交收,即对成交的股票及相应价款进行逐笔结算,主要是为了防止在股票风险特别大的情况下净额结算风险积累情况的发生。(2)净额交收,即买卖双方在约定的交收期限内,以买卖双方进行股票交易后计算出的股票和资金的净额进行交收。净额交收必须通过结算机构进行,比较适合投资者较为分散、成交
6、笔数较多、每笔成交数量较小的股票市场和交易方式。第2章 债券 债券是一种有价证券,是社会中的各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权与债务凭证。1.票面要素(1)债券的票面价值。债券的票面价值是指债券票面标明的货币价值,是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。(2)债券的到期期限。债券的到期期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间,也是债券发行人承诺履行合同义务的全部时间。(3)债券的票面利率。债券的票面利率又称名义利率,是债券年利息与债券票面价值的比率,通常年利率用百分数表示。利率是债券票面要素中不可缺少的内容,通常受借贷资
7、金的市场利率水平、筹资者的资信、债券期限等几个因素的影响。(4)债券发行者的名称。该要素指明了债券的债务主体,既明确了债券发行人应履行对债权人偿还本息的义务,也为债权人到期追索本金和利息提供了证据。此外,债券票面上有时还包含一些其他要素,如分期偿还时间表、赎回选择权条款等。2.交易方式上市债券的交易方式大致有债券现货交易、债券回购交易、债券期货交易。目前,在上海、深圳证券交易所交易的债券有债券现货交易和债券回购交易。(1)债券现货交易,又称现金现货交易,是债券买卖双方对债券的买卖价格均表示满意,在成交后立即办理交割,或在很短的时间内办理交割的一种交易方式。(2)债券回购交易,是指债券的出券方和
8、购券方在达成一笔交易时,规定出券方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从购券方那里购回原先售出的那笔债券,并以商定的利率(价格)支付利息。(3)债券期货交易,是指交易双方成交后,交易的交割和清算按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行。第3章 基金本书中的基金是指证券投资基金。证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,为基金份额持有人的利益,以资产组合方式进行证券投资活动的基金。基金的常见分类如下:(1)按基金的组织形式不同,可分为契约型基金和公司型基金。(2)按规模是否可变动及交易方式,可分为封闭式基金和开放式基金,见表 3-1。(
9、3)按投资标的划分,可分为国债基金、股票基金、货币市场基金等。(4)按投资目标划分,可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。封闭式基金封闭式基金开放式基金开放式基金交易场所交易场所沪、深证券交易所基金管理公司或代销机构网点(主要是指银行等网点)基金存续期限基金存续期限有固定的期限。通常在5年以上,一般为10年或15年没有固定期限基金规模基金规模固定额度,一般不能再增加发行没有规模限制(但有最低的规模限制)赎回限制赎回限制在期限内不能直接赎回基金,需要通过上市交易套现可以随时提出购买或赎回申请交易方式交易方式上市交易基金管理公司或代销机构网点(主要是指银行等网点)价格决定因素价格决定因素交易价
10、格主要由市场供求关系决定价格依据基金的资产净值而定分红方式分红方式现金分红现金分红、再投资分红费用费用交易手续费:成交金额的2.5申购费:不超过申购金额的5%赎回费:不超过赎回金额的3%投资策略投资策略封闭式基金不可赎回,无须提取准备金,能够充分运用资金进行长期投资,取得长期经营绩效必须保留一部分现金或流动性强的资产,以便应付投资者随时赎回,进行长期投资会受到一定限制。随时面临赎回压力,更注重流动性等风险管理,要求基金管理人具有更高的投资管理水平信息披露信息披露基金的单位资产净值每周至少公告一次单位资产净值每个开放日进行公告(一)封闭式基金的开户由于封闭式基金成立之后不能赎回,除了成立之时投资
11、者可以在基金公司指定的单位购买之外,整个封闭期都只能在二级市场上进行交易,直至到期日。封闭式基金发行结束后,就不能按基金净值买卖,投资者可委托券商(证券公司)在证券交易所按市价(二级市场价格)买卖,见图3-1。图3-1封闭式基金的交易二、开放式基金的操作(一)开放式基金的认购开放式基金的认购是指在开放式基金募集期间投资者申请购买基金的行为。1.开放式基金的认购渠道目前,我国可以办理开放式基金认购业务的机构主要包括商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他具备基金代销业务资格的机构。2.认购步骤(1)基金账户的开立。基金账户是基金登记人为基金投资者开立的、用于
12、记录其持有的基金份额余额和变动情况的账户。(2)资金账户的开立。资金账户是投资者在基金代销银行、证券公司开立的用于基金业务的结算账户。(3)认购确认。个人投资者在办理开放式基金认购申请时,需要在资金账户中存入足够的现金,并填写基金认购申请表，完成基金的认购。(二)开放式基金日常申购与赎回的程序1.提出申购或赎回的申请投资者必须根据基金销售网点规定的手续,在工作日的交易时间内向基金销售网点提出申购或赎回的申请。2.日常申购或赎回申请的确认基金管理人以收到申购或赎回申请的当天作为申购或赎回申请日(“T”日),并在“T+2”工作日前(包括该日)对该交易的有效性进行确认。投资者可在“T+2”工作日之后
13、(包括该日)向基金销售网点进行成交查询。3.日常申购或赎回申请的款项支付投资者申购时,通过指定账户划出足额的申购款项。申购采用全额交款方式,若资金未全额到账则申购不成功,基金管理人将申购不成功或无效的款项退回。投资者赎回申请成交后,成功赎回的款项将在“T+7”工作日之内向基金持有人(赎回人)划出。基金登记流程如图3-3所示。图3-3第4章 期货期货合约(future contract)是投资者与交易所签订的、在将来一个确定时间按确定的价格购买或出售某项资产的协议。承诺买入标的资产的投资者持有的是期货多头,承诺卖出标的资产的投资者持有的是期货空头。在交易所场内由交易员议定的价格称为期货价格,期货
14、价格是由供求关系决定的。1.期货的主要分类期货可以大致分为两大类,即商品期货与金融期货。商品期货中的主要品种可以分为农产品期货、金属期货(包括基础金属期货、贵金属期货)、能源期货三大类;金融期货中的主要品种可以分为外汇期货、利率期货(包括中长期债券期货、短期利率期货)和股指期货,见表4-1。期货期货商品期货商品期货农产品期货农产品期货金属期货(基础金属期货、贵金属期货)能源期货金融期货外汇期货利率期货(中长期债券期货、短期利率期货)股指期货表4-1 期货的种类2.期货合约的条款期货合约的条款主要包括标的资产、合约规模、交割地点、交割月份等规定。(1)标的资产或交割品级。(2)合约规模或交易单位
15、。(3)交割地点或交割安排。(4)交割月份。(5)交易保证金和交易手续费。(6)交割方式。3.期货交易的特点(1)杠杆机制。期货交易只需交纳5%10%的履约保证金就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。由于期货交易保证金制度的杠杆效应,使之具有“以小博大”的特点,交易者可以用少量资金进行大宗的买卖,从而节省大量的流动资金。(2)双向交易和对冲机制。双向交易就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端(以下简称“买入建仓”),也可以卖出期货合约作为交易的开端(以下简称“卖出建仓”),也就是通常所说的“买空卖空”。(3)合约标准化。期货交易是通过买卖期货合约进行的,而期货合约是标准化的。期货合约标
16、准化是指除价格外,期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的,具有标准化的特点。期货合约标准化给期货交易带来了极大便利,交易双方无须对交易的具体条款进行协商,从而可以节约交易时间、减少交易纠纷。(4)交易集中化。期货交易必须在期货交易所内进行。期货交易所实行会员制,只有会员才能进场交易。那些处在场外的客户若想参与期货交易,只能委托期货经纪公司代理交易。所以,期货市场是一个高度组织化的市场,并且实行严格的管理制度,期货交易最终是在期货交易所内集中完成的。(5)每日无负债结算制度。期货交易实行每日无负债结算制度,也就是在每个交易日结束后,对交易者当天的盈亏状况进行结算,一、期货开户(一)期货开
17、户必须具备的条件(1)符合国家法律法规和政策规定的入市交易资格(必须为中华人民共和国国籍,港、澳、台同胞暂时无法交易国内期货)。(2)有从事交易必需的资金或资产(交易股指期货的最低入市资金为50万元,交易商品期货的最低开户资金为1万元)。(3)开户人和交易执行人须年满18周岁且具有完全民事行为能力。二、交易下单客户在按规定足额缴纳开户保证金后,即可开始交易,进行委托下单。下单是指下达交易指令,说明拟买卖合约的种类、数量、价格等的行为。通常说来,客户应先熟悉和掌握有关的交易指令,然后选择期货合约进行具体交易。三、期货结算(一)结算的概念结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员的交易保证金、盈亏
18、、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨。结算包括交易所对会员的结算和期货经纪公司对客户的结算,其计算结果将被计入客户的保证金账户。(二)结算制度期货交易所的结算实行保证金制度、每日无负债制度和风险准备金制度等。与期货市场的层次结构相适应,期货交易的结算也是分级、分层的。交易所只对会员结算,非会员单位和个人通过期货经纪公司结算。第5章 期权期权(options)是一种选择权,期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后,就获得了这种权利,即拥有在一定时间内以一定的价格(执行价格)出售或购买一定数量标的物(实物商品、证券或期货合约)的权利(即期权交易)。期权的买方在行使权利时,卖方必须按期权合
19、约规定的内容履行义务;相反,买方可以放弃行使权利,此时买方只是损失期权费,同时卖方赚取期权费。总之,期权的买方拥有执行期权的权利,无执行的义务;而期权的卖方有履行期权的义务。1.期权的分类期权按不同的标准可分为不同的种类。按期权合约的性质可分为看涨期权、看跌期权和双期权;按期权合约的执行方式可分为美式期权和欧式期权;按期权合约的交割内容可分为指数期权、外币期权、利率期权和期货期权。2.期权合约构成因素期权合约是指期权买方向期权卖方支付了一定数额的期权费后,即获得在规定的期限内按事先约定的执行价格买进或卖出一定数量相关商品期货合约权利的一种标准化合约。期权合约的构成要素主要有买方、卖方、期权费、
20、执行价格、通知和到期日等。3.期权履约期权的履约有以下三种情况:(1)买卖双方都可以通过对冲的方式履约。(2)买方也可以通过将期权合约转换为期货合约的方式履约(在期权合约规定的执行价格水平获得一个相应的期货部位)。(3)任何期权到期不用,自动失效。如果期权是虚值期权,期权买方就不会行使期权,直至到期任期权失效。这样,期权买方最多损失所交的期权费。本章思考题1.股票和债券的区别是什么?2.期货和期权的区别是什么?3.基金的分类有哪些?第二部分证券投资实验基本方法本部分介绍了证券投资实践工作中常用的几种证券投资的分析方法。基本分析主要是通过分析影响供需关系的各种因素来预测股价走势,而技术分析是根据
21、股价本身的变化来预测股价走势。技术分析的基本观点是:所有股票的实际供需量及其背后起引导作用的各种因素,包括股票市场上每个人对未来的希望、担心、恐惧等,都集中反映在股票的价格和交易量上。第6章 基本分析证券投资的基本分析主要包括三部分内容:(1)宏观经济因素分析。(2)行业分析与区域分析。(3)公司基本面分析与财务分析。第一节宏观经济因素分析一、宏观经济因素分析的概念宏观经济走势是影响证券市场大盘走势的最基本因素。证券市场是整个国民经济的重要组成部分,它在宏观经济的大环境中发展,同时又服务于国民经济的发展。从根本上说,股市的运行与宏观经济的运行应当是一致的,经济的周期决定股市的周期,股市周期的变
22、化反映了经济周期的变动。宏观经济因素分析是指在市场经济的条件下,对国家财政政策、货币政策、失业率以及国际收支等进行分析。二、宏观经济因素分析的主要内容(1)国内生产总值与经济增长率。(2)失业率。(3)通货膨胀率。(4)利率。(5)汇率。(6)财政收支。(7)国际收支。(8)固定资产投资规模。经济政策分析经济政策是政府为了达到充分就业、价格稳定、经济持续均衡增长和国际收支平衡等经济目的而在经济事务中有意识的干预。政治因素分析(1)国内政治局势。(2)国际政治局势。(3)法律体系的完善程度。(4)战争、自然灾害与其他突发事件。第二节行业分析一、行业分析的概念和意义行业分析有助于确定所投资的行业在
23、整个经济中的地位,为投资者指出投资的具体领域,确定投资热点;有利于确定产业政策对投资的影响;有利于避免经济周期。1.道琼斯分类法道琼斯分类法是指在19世纪末为选取在纽约证券交易所上市的有代表性的股票而对各公司进行的分类,它是证券指数统计中最常用的分类法之一。道琼斯分类法将大多数股票分为三类:工业、运输业和公用事业。2.标准行业分类法为了汇总各国的统计资料进行对比,联合国经济和社会事务统计局曾制定了一个全部经济活动国际标准行业分类,简称国际标准行业分类,建议各国采用。它把国民经济划分为10个门类,对每个门类再划分大类、中类、小类。第三节公司分析宏观经济与政策分析、行业分析只是证券投资决策的前两步
24、分析工作,对投资者来说,更重要的是在前两步的基础上进行具体的公司分析,以选择合适的公司作为具体的投资对象。事实上,每个行业都包含着诸多公司,每个公司又各有特色,如规模大小、财力强弱、技术水平高低、经营管理优劣等,都是千差万别的。显然,投资者不能仅根据宏观经济与政策分析和行业分析来确定应该对选定行业中的哪家公司进行投资,而需要对行业中的各个公司进行具体的分析。通过对候选对象的背景资料、业务资料、财务资料的分析,从整体上了解公司,以便筛选出最适合投资的公司,获得最佳投资收益。公司分析是对公司整体经营情况的分析。不同企业在经营规模、市场实力、经营能力、盈利状况等诸多方面存在巨大差异。公司分析从内容上
25、讲可分为两部分:第一部分为公司基本面分析,实际上就是定性分析;第二部分为公司财务报表分析,由于财务报表分析要用到上市公司的财务指标,所以是定量分析。一、公司基本面分析(一)行业地位分析(二)经济区位分析(三)产品竞争力分析(四)公司发展战略分析(五)管理层经营能力分析(六)公司治理结构分析(七)公司主要股东分析二、公司财务报表分析1.财务报表分析的内容财务报表分析的内容包括资产负债表、利润表和现金流量表。2.财务报表分析的目的财务报表分析的目的包括:决定是否投资,需要分析企业的资产和盈利能力;决定是否转让股份,需要分析企业的盈利状况、股价的变动和公司的发展前景;考查经营者的业绩,需要分析资产的
26、盈利水平、破产风险和企业的竞争能力;决定股利分配政策,需要分析筹资状况。3.财务报表分析的方法(1)比较分析法,是对两个或几个有关的可比数据进行对比,揭示差异和矛盾。(2)因素分析法,是依据分析指标和影响因素的关系,从数量上确定各因素对指标的影响程度。因素分析法具体分为:1)差额分析法。2)指标分解法。3)连环替代法。4)定基替代法。第七章 技术分析技术分析就是利用市场交易资料及相关信息,运用数学或逻辑的方法,通过绘制和分析股票价格变化的动态趋势图表,或通过计算、分析有关交易指标,从技术上对整个市场或个别股票价格的未来变动方向与程度做出预测和判断的分析方法。技术分析是指以市场行为作为研究对象,
27、用以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生品交易决策的方法总和。技术分析的四个要素为量、价、时、空。技术分析建立在三个前提条件下,如果三个前提条件都不存在,那么技术分析没有任何意义。技术分析的理论和方法主要有K线理论、切线理论、道氏理论、波浪理论、量价关系理论等,主要的分析指标包括趋势型指标、超买超卖型指标、人气型指标、大势型指标等内容。第一节K线理论K线又称日本线,在欧美称为阴阳烛,最初是日本米商用来表示米价涨跌状况的工具,后来引入股市,并逐渐风行于东南亚地区。K线分析法是用K线图来表示一定时间内已完成的股票价格变动情形,然后根据K线组合形态来分析市场运行的强弱态势,并进
28、一步判断未来市场运行趋势的分析方法。K线的组合分析K线的组合分析是指利用两根以上时间上连续的K线进行分析。在组合分析中,选择的K线数量越多,分析的准确性一般也越高。K线组合的情况非常多,要综合考虑各根K线的阴阳、高低、上下影线的长短等。无论是两根K线、三根K线还是多根K线,都是以各根K线的相对位置和阴阳来推测行情的。将前一天的K线画出,然后将这根K线按数字划分成五个区域。第二节切线类方法 切线类方法是按一定方法和原则在依据价格数据所绘制的图表中画出一些直线,然后根据这些直线的情况推测价格的未来趋势,这些直线称为切线。切线主要有压力线和支撑线两类。切线类方法就是依据切线进行分析的方法。切线类方法
29、是很常用的方法,主要包括以下几种分析方法,见图7-9。第三节道氏理论道氏理论的创始人是美国人查尔斯亨利道(Charles Henry Dow)。为了反映市场的总体趋势。道氏理论指出,股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。股票价格的变化表现为三种趋势,即主要趋势、次要趋势及短期趋势,见图7-17。图7-17股价变化的三种趋势第四节波浪理论1934年,美国人艾略特(Elliott)出版了波浪原理(The Wave Principle)一书,这本书被认为是波浪理论的奠基之作。艾略特本人则成为波浪理论的创始人。艾略特波浪理论(Elliott wave theory)是股票技术分析的一种理论,
30、它认为市场走势不断重复一种模式,每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。艾略特从哲学的角度论述了股票价格的基本运动是有规律的。这种规律就是它们在相似和不断再现的波浪系列或确定的数字及图形的推动下重复自己。这些波浪或推进具有牢固的相互关系和时间历程。“正像宇宙中所有其他事物被规律所支配的真理一样,市场也有它的规律。如果没有规律就不可能有价格运转的中心,因此也就没有市场。”股价运动的一个完整循环是由上升阶段和下降阶段两部分组成。上升阶段由五个波浪构成,该阶段的波浪用数字表示,如图7-18所示的浪1、浪2等。下降阶段由三个波浪构成,该阶段的波浪用字母表示,如图7-18所示的浪A、浪B、浪C。第五节量价
31、关系理论在技术分析中,研究量与价的关系占据了极重要的地位。成交量是推动股价上涨的原动力,市场价格的有效变动必须有成交量配合,量是价的先行指标,是测量证券市场行情变化的温度计,通过其增加或减少的速度可以推断多空战争的规模大小和指数、股价涨跌的幅度。第六节技术指标分析技术指标分析是技术分析法中又一个重要的工具,它是以股票价格、成交量及时间周期等市场内在要素为统计分析对象,通过各种数学模型、图表而进行的分析。一、MACD(平滑异同移动平均线)平滑异同移动平均线(moving average convergence divergence,MACD)是由杰拉尔德阿佩尔(Gerald Appel)发展起来
32、的,MACD是由从三个EMA(指数移动平均)中得出的两条线构成的,见图7-22。MACD 是12日EMA和26日EMA之间的差别线,它的信号线是MACD的9日EMA。第三部分证券投资实验指导实验内容与步骤步骤1:证券分析软件模拟教学系统简介。采用模拟系统(参考海通证券的交易系统)进行实验教学。该系统提供金融市场的行情资讯和交易系统,能够使广大学生在一个逼真的环境中直观、形象地理解所学的各种证券知识,并能亲自动手模拟交易,体会各种投资判断的最终结果,进而提高学生的投资判断力和风险承受力,对学生将来从事真正的交易有很好的指导意义。1.运行环境操作系统:中文Windows 2000 SP4、中文Wi
33、ndows XP、中文Windows 2003、Windows Vista等。硬件最低配置:P 800MHz+256MB内存以上。2.实验室解决方案示意图实验室的示意图如图8-1所示。第二节证券交易一、实验目的学生通过真实的股票开户、委托下单等功能,体验真正的交易流程。该实验提供金融市场的行情资讯和交易,能够使学生把所学的各种股票、债券、基金知识在一个逼真的环境中得到直观、形象的验证,并能亲自动手模拟交易,体会各种投资判断的最终结果,对学生将来从事金融领域的真正交易具有很好的指导意义。二、实验要求(1)了解股票交易系统。(2)设立股票和资金账户。(3)理解并掌握证券交易的主要原则和规则。(4)
34、掌握股票和基金交易的主要程序及操作环节。第三节K线和形态分析一、实验目的K线分析是证券分析中的重要一环。从 K线图中,投资者可以捕捉到买、卖双方力量对比的变化。根据K线图,投资者可以分析预测股价的未来走势。K线形态分析是最基本的分析工具之一。通过学习,学生要理解K线分析的意义。二、实验要求(1)理解K线图的定义。(2)掌握K线图的绘制。(3)理解各种K线图的形态和意义。(4)了解K线组合的分析。三、实验内容与步骤步骤1:打开股票分析软件的K线图,如图8-30所示。图8-33第四节行情分析基础一、实验目的通过学习,学生应了解行情分析的基本方法和应用。二、实验要求(1)理解行情分析的作用。(2)掌
35、握行情分析的方法。(3)应用行情分析的方法进行股票的分析。三、实验内容与步骤步骤1:即时分析。图8-42展示了包钢稀土的分时走势图。第五节移动平均线的原理与分析一、实验目的了解移动平均线(MA)的应用法则,能通过移动平均线的原理预测股票的未来走势并判断最佳的买卖时机。二、实验要求(1)了解移动平均线的原理的含义与本质。(2)了解移动平均线的原理的分类。(3)学习移动平均线的原理的使用方法。(4)掌握移动平均线的原理的拓展运用。三、实验内容与步骤步骤1:移动平均线的原理与计算。道氏理论被认为是证券市场技术分析的基石,道氏理论的核心是把市场趋势分为长期、中期、短期三种走势,但道氏理论未能把这些波动
36、加以量化。移动平均线(MA)可以弥补这一遗憾,把长、中、短期趋势形象地描绘出来,反映趋势的走向。MA就是moving average的缩写。第六节技术指标分析 一、实验目的了解技术指标分析的优缺点和常用的几种技术指标(如MACD、KDJ、RSI等)的应用法则,能通过简单的技术分析预测股票的未来走势并判断最佳的买卖时机。二、实验要求(1)技术指标法的含义与本质。(2)技术指标的分类。(3)技术指标法与其他技术分析方法的关系。(4)技术指标的使用方法。(5)技术指标的深层理解。三、实验内容与步骤步骤1:股票分析软件技术指标法的简述。技术分析的指标相当多,缺省的系统指标就有近百种,即使是专业的分析师
37、有时也容易混淆。为了解决这种困扰,本分析系统根据指标的设计原理和应用法则,将所有指标划分为十大类型:(1)大势指标。(2)超买超卖指标。(3)趋势指标。(4)能量指标。(5)成交量型指标。(6)均线指标。(7)图表指标。(8)选股指标。(9)路径指标。(10)停损型指标。第七节综合分析一、实验目的通过综合分析,让学生掌握证券投资分析的整个流程,掌握基本的选择有价证券的方法,进而提高学生对投资的判断力、对时机的把握力和对风险的承受力。这对学生将来从事各证券领域的真正交易有着重要的指导意义。二、实验要求(1)掌握证券投资分析的整个流程,包括宏观市场分析、行业趋势分析、企业竞争优势分析、财务分析和技
38、术分析。(2)熟练掌握对于大盘基本面和技术面的分析,进行热点剖析。(3)选择一个行业,对本行业中主要公司的股票进行分析,包括宏观经济对本行业的影响,本行业的市场结构,本行业内主要竞争对手的市场情况,行业内主要企业的盈利模式,各个公司在本行业中的竞争地位,各个公司的基本情况,包括总股本与流通股、每股净资产、每股收益、净资产收益率、主营业务收益和市盈率。(4)对本行业中自己关注的股票进行技术分析,在大盘走势的背景下分析K线图、移动平均线、成交量及其他相关技术指标,进一步确定买卖的时机。三、实验内容与步骤步骤1:对整个分析流程的结构进行把握。在证券市场上,获取较好回报的关键是确定适当的证券和选择较好
39、的入场及离场时机。因此,使用正确的分析流程是非常有必要的。国际上普遍使用的是摩根士丹利(Morgan Stanley)的从上往下分析法。该分析方法的流程如图8-55所示。第八节常规看盘一、实验目的学习报价页面的内容:(1)报价页面主要是以表格的形式显示商品的各种信息。(2)报价页面可以让学生对所关注股票的各种变化一目了然,可以同时显示多只股票,并对这些股票的某项数据进行排序,让学生方便、快速地捕捉到强势、异动的股票。二、实验要求(1)学习系统界面的内容。(2)掌握主要菜单的使用。(3)找到各种功能的位置。三、实验步骤步骤1:“报价”菜单。在主菜单的“报价”菜单(见图8-56)里,学生可以调用各
40、种报价分析的页面:在“大盘指数”里包含了各种大盘指数;在“商品顺序”里包含了依各种商品代码大小排列的表格;“涨幅排名”是各种商品的涨跌幅排名,如常用的61表;“综合排名”是同时包含9项排名的页面;“分时同列”是同时列出了多只股票分时走势的页面;“K线同列”是同时列出了多只股票技术走势的页面;“多窗看盘”是为实时看盘特制的页面。第第9章章 期货实验指导期货实验指导本部分内容应用实战型期货交易系统(参考软件是博易大师闪电手)作为学生学习期货的实验软件。第一节期货软件介绍一、登录行情系统目前仅提供了一个行情服务器,用户名和密码在软件下载安装后已默认设置,点击【联机】按钮就可登录,见图9-1。二、登录
41、行情系统请确认博易大师上部工具栏中的“闪电状”按钮为按下状态,如图9-2所示。若未处于该状态,请将其按下。此时,用户登录界面应该出现在博易大师的底部。三、开仓登录成功后,将出现图9-4所示的交易界面。图9-4博易大师的交易界面四、平仓平仓步骤如下:(1)点选交易界面左侧列表的“交易”项,见图9-5。(2)在持仓列表中,以鼠标左键双击需要平仓的合约,见图9-6。(3)此时,交易界面将自动填入“合约”、“平仓”(或“平今”)以及数量,并且鼠标将自动定位至【买入】或【卖出】按钮上,见图9-7。第四节期货综合实验一、实验目的了解期货投资的基本知识,通过学习,学生能够对期货的基本内容有所了解。二、实验要
42、求(1)了解期货的基本概念。(2)熟悉期货的交易流程。(3)熟悉各种期货的基本交易策略。(4)深刻领悟期货保证金制度及风险管理机制。三、实验内容与步骤(一)期货交易的主要特征1.以小博大(保证金制度)期货交易只需交纳比率很低的履约保证金,通常占交易额的5%10%,使交易者可以用少量资金进行大宗买卖,从而节省大量的流动资金。2.获利机会多(双向交易)无论市场行情是看涨还是看跌,均可入市和获得盈利机会。当价格看涨时,先低买再高卖的过程称为“多头”;价格看跌时,先高卖再低买的过程称为“空头”。3.交易便利(标准化合约)期货市场中买卖的是标准化的合约,只有价格是可变因素,而交货时间、地点、方式、数量、
43、质量都是固定的,用户无须面临找上家、找下家的问题。4.不担心履约问题(结算制度)所有期货交易都通过期货交易所进行结算,且期货交易所是任何一个买者或卖者的交易对方,为每笔交易做担保。第五节典型案例分析深国商(000056)的投资机会分析从图9-26可见,深国商的股价在市场完成了一个漂亮的圆弧底形态后,以向上跳空的突破方式进入了快速上升通道。在形成圆弧底之前,市场连续出现空方炮和下降三法K线形态。当股价见底时,出现了三根实体非常小的并列小阳线,上涨时出现了许多小阳线和一个持续看涨的铺垫形态。最后,出现了一个向上跳空缺口,形成了一个完美的圆弧底形态。有意思的是,从成交量形态看,也形成了一个圆弧底形态:股价下跌时缩量,股价跌到最低点时,成交量也最小。当股价开始上升时,成交量同步放大。在形成圆弧底形态的整个过程中,量价关系非常默契。2023-1-26110谢谢大家！谢谢大家！
