1、财务报表分析（财务报表分析（1）第一节概述第一节概述第二节资产负债表分析第二节资产负债表分析中央财经大学会计学院陈守中中央财经大学会计学院陈守中第一节财务报表分析概述第一节财务报表分析概述 财务分析的作用财务分析的作用 财务分析的目的财务分析的目的 财务分析的基础财务分析的基础 财务分析的种类财务分析的种类 一、财务分析的作用一、财务分析的作用 财务报表分析是以企业的财务报告等会计资料为财务报表分析是以企业的财务报告等会计资料为对象和基础，进行剖析和评价以揭示其隐含的财对象和基础，进行剖析和评价以揭示其隐含的财务信息的行为及过程。务信息的行为及过程。1.1.可以评价企业一定时期的财务状况，提示
2、企可以评价企业一定时期的财务状况，提示企业生产活动中存在的问题，为企业生产经营管业生产活动中存在的问题，为企业生产经营管理决策提供依据内部决策理决策提供依据内部决策2.2.可以为信息使用者提供企业财务信息外可以为信息使用者提供企业财务信息外部决策部决策3.3.可以检查各部门工作完成情况和工作业绩可以检查各部门工作完成情况和工作业绩经营管理经营管理 二、财务分析的目的二、财务分析的目的 1.1.评价企业的偿债能力评价企业的偿债能力 2.2.评价企业的营运能力评价企业的营运能力 3.3.评价企业的获利能力评价企业的获利能力 4.4.评价企业的发展能力评价企业的发展能力 三、财务分析的基础三、财务分
3、析的基础 财务分析是以会计资料为基础的财务分析是以会计资料为基础的 1.1.资产负债表资产负债表 2.2.利润表利润表 3.3.现金流量表现金流量表 4.4.股东权益变动表股东权益变动表四、财务分析的种类四、财务分析的种类1.1.按照财务分析的主体不同，可以分为内部分析和按照财务分析的主体不同，可以分为内部分析和外部分析。外部分析。内部分析内部分析企业内部管理部门对企业的生产经营企业内部管理部门对企业的生产经营过程、财务状况所进行的分析过程、财务状况所进行的分析外部分析外部分析企业外部的利益集团根据各自的要求企业外部的利益集团根据各自的要求对企业进行的财务分析对企业进行的财务分析2.2.按照财
4、务分析的对象不同，可以分为资产负债表按照财务分析的对象不同，可以分为资产负债表分析、利润表分析、现金流量分析、股东权益变分析、利润表分析、现金流量分析、股东权益变动表分析以及报表间的共同分析动表分析以及报表间的共同分析3.3.按照财务报表分析的方法不同，可以分为比率分析按照财务报表分析的方法不同，可以分为比率分析和比较分析和比较分析比率分析比率分析将企业同一时期的财务中的相关项目进将企业同一时期的财务中的相关项目进行对比，得出一个财务比率，以此来揭示企业的财行对比，得出一个财务比率，以此来揭示企业的财务状况的分析方法。（结构比率，效率比率和相关务状况的分析方法。（结构比率，效率比率和相关比率）
5、比率）比较分析比较分析将同一企业不同时期的财务状将同一企业不同时期的财务状 况况或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企或不同企业之间的财务状况进行比较，从而揭示企业财务状况存在差异的分析方法业财务状况存在差异的分析方法4.按照财务报表分析的目的不同，可以分为偿债能力按照财务报表分析的目的不同，可以分为偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析以及综合分析析以及综合分析第二节资产负债表分析第二节资产负债表分析 资产负债表的结构内容资产负债表的结构内容 资产负债表分析的作用资产负债表分析的作用 资产负债表的结构分析资产负债表的结构分析
6、资产负债表的项目及其变动分析资产负债表的项目及其变动分析 资产负债表的比率分析与比较分析（后面再讲）资产负债表的结构内容资产负债表的结构内容总体总体 资产负债表资产负债表“明明白白我的账明明白白我的账”，反映特定单，反映特定单位、特定日期的资金从哪来、用到哪去位、特定日期的资金从哪来、用到哪去 资产负债表是时点报表、静态报表资产负债表是时点报表、静态报表 资产负债表是左右结构、账户式。右方反映企业资产负债表是左右结构、账户式。右方反映企业的资金是哪儿来的，左方反映企业的资金用到哪的资金是哪儿来的，左方反映企业的资金用到哪儿去了儿去了 理论依据：资产负债所有者权益（左右平衡）理论依据：资产负债所
7、有者权益（左右平衡）资产和负债项目按流动性强弱依次排列。所有者资产和负债项目按流动性强弱依次排列。所有者权益项目按稳定性强弱或按形成的先后依次排列权益项目按稳定性强弱或按形成的先后依次排列（一）流动资产（一）流动资产“企业的王牌军企业的王牌军”货币资金货币资金“现金为王现金为王”，包括库存现金，包括库存现金(cash in hand)“手中的现金手中的现金”、银行存款、银行存款(cash in bank)“存在银行的现金存在银行的现金”及其他货币资金。及其他货币资金。交易性金融资产交易性金融资产“投机的资产投机的资产”或或“替代现金替代现金的资产的资产”，反映企业持有的以公允价值计量且其，反映
8、企业持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的为交易目的所持有的债券投变动计入当期损益的为交易目的所持有的债券投资、股票投资、基金投资、权证投资等金融资产。资、股票投资、基金投资、权证投资等金融资产。应收票据应收票据“甲方乙方甲方乙方”。反映企业因销售商品、。反映企业因销售商品、提供劳务等而收到的商业汇票。提供劳务等而收到的商业汇票。应收账款应收账款“一个也不能少一个也不能少”。少了就是坏账。少了就是坏账。资产负债表的结构内容资产负债表的结构内容项目项目（一）流动资产项目（一）流动资产项目 预付款项预付款项“占座占座”。反映企业按照购货合同规。反映企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项等。定
9、预付给供应单位的款项等。应收利息：反映企业应收取的债券投资等的利息。应收利息：反映企业应收取的债券投资等的利息。应收股利应收股利与上同为与上同为“预知的收益预知的收益”，反映企，反映企业应收取的现金股利和应收取其他单位分配的利业应收取的现金股利和应收取其他单位分配的利润。润。存货存货“库中有粮心中不慌库中有粮心中不慌”。反映企业期末在。反映企业期末在库、在途和在加工中的各种存货的可变现净值。库、在途和在加工中的各种存货的可变现净值。一年内到期的非流动资产：反映企业将于一年内一年内到期的非流动资产：反映企业将于一年内到期的非流动资产项目金额。到期的非流动资产项目金额。资产负债表的结构内容资产负债
10、表的结构内容项目项目（二）非流动资产项目（二）非流动资产项目 可供出售金融资产可供出售金融资产持有超过一年但持有超过一年但“时刻准时刻准备着备着”卖出，反映企业持有以公允价值计量的可卖出，反映企业持有以公允价值计量的可供出售的股票投资、债券投资等金融资产。供出售的股票投资、债券投资等金融资产。持有至到期投资持有至到期投资“坚持到底坚持到底”，反映企业持有，反映企业持有的以摊余成本计量的持有至到期投资。的以摊余成本计量的持有至到期投资。长期应收款长期应收款“好东西慢慢吃好东西慢慢吃”，反映企业融资，反映企业融资租赁产生的应收款项、采用递延方式具有融资性租赁产生的应收款项、采用递延方式具有融资性质
11、的销售商品提供劳务等产生的长期应收款项等。质的销售商品提供劳务等产生的长期应收款项等。长期股权投资长期股权投资“放长线钓大鱼放长线钓大鱼”。反映企业持。反映企业持有的对子公司、联营企业和合营企业的长期股权有的对子公司、联营企业和合营企业的长期股权投资。投资。资产负债表的结构内容资产负债表的结构内容项目项目 投资性房地产投资性房地产“资本追逐利润资本追逐利润”，反映企业持，反映企业持有的投资性房地产有的投资性房地产(为赚取租金或资本增值或两者为赚取租金或资本增值或两者兼有而持有的房地产兼有而持有的房地产)。固定资产固定资产“企业的硬件企业的硬件”。反映企业各种固定。反映企业各种固定资产原价减去累
12、计折旧和累计减值准备后的净额。资产原价减去累计折旧和累计减值准备后的净额。在建工程在建工程“待转正的固定资产待转正的固定资产”，反映企业期，反映企业期末各项未完工程的实际支出，包括交付安装设备末各项未完工程的实际支出，包括交付安装设备价值、未完建筑安装工程已经耗用的材料、工资价值、未完建筑安装工程已经耗用的材料、工资和费用、预付出包工程的价款等的可收回金额。和费用、预付出包工程的价款等的可收回金额。生产性生物资产生产性生物资产“活的资产活的资产”，反映企业持有，反映企业持有的生产性生物资产的生产性生物资产(指有生命的动物和植物指有生命的动物和植物)。无形资产无形资产“看不见不等于不存在看不见不
13、等于不存在”，反映企业，反映企业持有的无形资产，包括专利权、非专利技术、商持有的无形资产，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权。标权、著作权、土地使用权。资产负债表的结构内容资产负债表的结构内容项目项目 开发支出开发支出“先开花后结果先开花后结果”，反映企业开发无，反映企业开发无形资产过程中能够资本化形成无形资产成本的支形资产过程中能够资本化形成无形资产成本的支出部分。出部分。长期待摊费用：反映已经发生但应由本期和以后长期待摊费用：反映已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。递延所得税资产递延所得税资产“税已交但未抵
14、扣税已交但未抵扣”反映企业反映企业确认的可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。确认的可抵扣暂时性差异产生的递延所得税资产。（三）流动负债项目（三）流动负债项目 短期借款短期借款“周转性资金周转性资金”，反映企业向银行或，反映企业向银行或其他金融机构等借入的期限在一年以下（含一年）其他金融机构等借入的期限在一年以下（含一年）的各种借款。的各种借款。交易性金融负债：反映企业承担的以公允价值计交易性金融负债：反映企业承担的以公允价值计量且其变动计入当期损益的为交易目的持有的金量且其变动计入当期损益的为交易目的持有的金融负债（发行债券准备赎回时）。融负债（发行债券准备赎回时）。资产负债表的结构内容资产
15、负债表的结构内容项目项目 应付票据应付票据“甲方乙方轮流转甲方乙方轮流转”，反映企业购买，反映企业购买材料、商品和接受劳务供应等而开出、承兑的商材料、商品和接受劳务供应等而开出、承兑的商业汇票。业汇票。应付账款应付账款“不一定是免费信用不一定是免费信用”，反映企业因，反映企业因购买材料、商品和接受劳务供应等经营活动应支购买材料、商品和接受劳务供应等经营活动应支付的款项。付的款项。预收款项预收款项“占个座儿占个座儿”，反映企业按照购货合，反映企业按照购货合同规定预收购货单位的款项。同规定预收购货单位的款项。应付职工薪酬应付职工薪酬“足了小（东）家，别忘大家足了小（东）家，别忘大家”，反映企业根据
16、有关规定应付给职工的工资、职工反映企业根据有关规定应付给职工的工资、职工福利、社会保险费、住房公积金、工会经费、职福利、社会保险费、住房公积金、工会经费、职工教育经费、非货币性福利、辞退福利等各种薪工教育经费、非货币性福利、辞退福利等各种薪酬。酬。资产负债表的结构内容资产负债表的结构内容项目项目 应交税费应交税费“足了小家，别忘国家足了小家，别忘国家”，反映企业，反映企业按照税法规定计算应交纳的各种税费，包括增值按照税法规定计算应交纳的各种税费，包括增值税、消费税、营业税、所得税、资源税、土地增税、消费税、营业税、所得税、资源税、土地增值税、城市维护建设税、房产税、土地使用税、值税、城市维护建
17、设税、房产税、土地使用税、车船使用税、教育费附加、矿产资源补偿费等。车船使用税、教育费附加、矿产资源补偿费等。企业代扣代交的个人所得税也通过本项目列示。企业代扣代交的个人所得税也通过本项目列示。应付利息应付利息以下都属于以下都属于“预知的欠账预知的欠账”，反映，反映企业按照规定应当支付的利息。企业按照规定应当支付的利息。应付股利：反映企业分配的现金股利或利润。应付股利：反映企业分配的现金股利或利润。其他应付款：反映企业除应付票据、应付账款、其他应付款：反映企业除应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应付股利、应付利息、预收款项、应付职工薪酬、应付股利、应付利息、应交税费等经营活动以外的其
18、他各项应付、暂收应交税费等经营活动以外的其他各项应付、暂收的款项。的款项。资产负债表的结构内容资产负债表的结构内容项目项目（四）非流动负债项目（四）非流动负债项目 长期借款长期借款“负债经营不是赌博负债经营不是赌博”，反映企业向，反映企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以上（不银行或其他金融机构借入的期限在一年以上（不含一年）的各项借款。含一年）的各项借款。应付债券应付债券“这事可不是想做就做的这事可不是想做就做的”，反映企，反映企业为筹集长期资金而发行的债券本金和利息。业为筹集长期资金而发行的债券本金和利息。长期应付款长期应付款“负债经营的第三条道负债经营的第三条道”，反映企，反映企业除
19、长期借款和应付债券以外的其他各种长期应业除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款项。付款项。专项应付款专项应付款“难得的皇粮难得的皇粮”，指取得政府作为，指取得政府作为企业所有者投入的具有专项或特定用途的款项。企业所有者投入的具有专项或特定用途的款项。预计负债预计负债“八九不离十要发生八九不离十要发生”。反映企业确。反映企业确认的对外提供担保、未决诉讼、产品质量保证、认的对外提供担保、未决诉讼、产品质量保证、重组义务、亏损性合同等预计负债。重组义务、亏损性合同等预计负债。资产负债表的结构内容资产负债表的结构内容项目项目（五）所有者权益（五）所有者权益“东家的钱东家的钱”实收资本（或股本）实
20、收资本（或股本）“出资者的约会出资者的约会”，反映，反映企业各出资者投入的资本（或）股本总额。企业各出资者投入的资本（或）股本总额。资本公积资本公积“自行车和手表自行车和手表”。反映企业资本公。反映企业资本公积的期末余额。积的期末余额。库存股：反映企业持有尚未转让或注销的本公司库存股：反映企业持有尚未转让或注销的本公司股份金额。股份金额。盈余公积盈余公积“追加的出资追加的出资”。反映企业盈余公积。反映企业盈余公积的期末余额。的期末余额。未分配利润：未分配利润也是企业积累的一部分。未分配利润：未分配利润也是企业积累的一部分。反映企业尚未分配的利润。未弥补的亏损在本项反映企业尚未分配的利润。未弥补
21、的亏损在本项目内以目内以“”号填列。号填列。资产负债表的结构内容资产负债表的结构内容项目项目资产负债表分析的作用资产负债表分析的作用 揭示企业拥有或控制的能用货币表现的经济揭示企业拥有或控制的能用货币表现的经济资源即资产总规模及具体的分布形态；资源即资产总规模及具体的分布形态；评价企业资金的运用与来源结构；评价企业资金的运用与来源结构；评价企业的短期偿债能力；评价企业的短期偿债能力；评价企业的长期偿债能力；评价企业的长期偿债能力；对企业财务状况的发展趋势作出判断；对企业财务状况的发展趋势作出判断；结合利润表对企业各种资源的利用情况作出结合利润表对企业各种资源的利用情况作出评价；评价；结合利润表
22、和现金流量表对企业的财务状况结合利润表和现金流量表对企业的财务状况和经营成果作出整体评价。和经营成果作出整体评价。资产负债表的结构分析资产负债表的结构分析（一）资产结构与资本结构的整体分析（一）资产结构与资本结构的整体分析（二）资产结构的分析（二）资产结构的分析（三）资本结构的分析（三）资本结构的分析（一）资产结构与资本结构的整体分析（一）资产结构与资本结构的整体分析资产负债表（简表）资产负债表（简表）资产资产金额金额 负债及所有者权益负债及所有者权益金额金额临时性流动资产临时性流动资产流动负债流动负债永久性流动资产永久性流动资产非流动负债非流动负债非流动资产非流动资产所有者权益所有者权益资产
23、总额资产总额负债及权益总额负债及权益总额1.1.适中的结构适中的结构临时性流动资产临时性流动资产永久性流动资产永久性流动资产与与非流动资产非流动资产流动负债流动负债非流动负债非流动负债与与所有者权益所有者权益2.2.保守的结构保守的结构临时性流动资产临时性流动资产永久性流动资产永久性流动资产与与非流动资产非流动资产流动负债流动负债非流动负债非流动负债与与所有者权益所有者权益3.3.冒险的结构冒险的结构临时性流动资产临时性流动资产永久性流动资产永久性流动资产非流动资产非流动资产流动负债流动负债非流动负债非流动负债与与所有者权益所有者权益（二）资产结构的分析（二）资产结构的分析 1.1.流动资产比
24、重流动资产流动资产比重流动资产/总资产总资产 2.2.固定资产比重固定资产固定资产比重固定资产/总资产总资产 3.3.流动资产与固定资产之比流动资产与固定资产之比 流动资产流动资产/固定资产固定资产 4.4.无形资产比重无形资产无形资产比重无形资产/总资产总资产 5.5.现金比重现金现金比重现金/流动资产流动资产 6.6.存货比重存货存货比重存货/流动资产流动资产 7.7.应收账款比重应收账款应收账款比重应收账款/流动资产流动资产（三）资本结构的分析（三）资本结构的分析 1.1.资产负债率负债资产负债率负债/资产资产 2.2.权益负债率（产权比率）负债权益负债率（产权比率）负债/权益权益 3.
25、3.资本结构比率长期负债资本结构比率长期负债/长期资本长期资本 4.4.流动负债比率流动负债流动负债比率流动负债/总负债总负债三、资产负债表的项目及其变动分析三、资产负债表的项目及其变动分析（一）资产项目分析（重点）（一）资产项目分析（重点）1.1.现金分析现金分析 规模分析规模分析最佳现金余额最佳现金余额 结构分析结构分析币种币种 内部控制分析内部控制分析 2.2.存货分析存货分析 规模分析规模分析最佳存货储备量最佳存货储备量 结构分析结构分析品种。在产品和成品品种。在产品和成品 时效性分析（含储存期、变现性、跌价准备）时效性分析（含储存期、变现性、跌价准备）内部控制分析内部控制分析 3.3
26、.应收款项分析（账款、票据、其他、预付）应收款项分析（账款、票据、其他、预付）规模分析规模分析 客户结构分析（母公司数与合并数）客户结构分析（母公司数与合并数）账龄分析（坏账准备）账龄分析（坏账准备）内部控制分析内部控制分析 4.4.金融资产分析（交易性、供出售和持有到期）金融资产分析（交易性、供出售和持有到期）规模分析规模分析 构成分析（类型。证券品种）构成分析（类型。证券品种）盈利性和风险性分析（减值准备）盈利性和风险性分析（减值准备）内部控制分析内部控制分析 5.5.长期股权投资分析长期股权投资分析 规模分析规模分析 结构分析（行业、控制影响）结构分析（行业、控制影响）盈利性和风险性分析
27、（核算方法。减值准备）盈利性和风险性分析（核算方法。减值准备）内部控制分析内部控制分析 6.6.投资性房地产分析投资性房地产分析 规模分析规模分析 盈利性和风险性分析（计价模式）盈利性和风险性分析（计价模式）内部控制分析内部控制分析 7.7.固定资产和在建工程分析固定资产和在建工程分析 规模分析（生产能力）规模分析（生产能力）结构协调性分析（生产性和非生产性）结构协调性分析（生产性和非生产性）盈利性和风险性分析（减值准备）盈利性和风险性分析（减值准备）8.8.无形资产分析无形资产分析 规模分析规模分析 结构分析（品种、来源）结构分析（品种、来源）盈利性和风险性分析盈利性和风险性分析 9.9.长
28、期待摊费用分析长期待摊费用分析 规模分析规模分析 结构分析结构分析 10.10.不良资产区域不良资产区域 被拖欠的应收账款被拖欠的应收账款 长期挂账的其他应收款长期挂账的其他应收款 积压的存货积压的存货 权益法核算的长期股权投资增加权益法核算的长期股权投资增加 严重贬值的金融资产严重贬值的金融资产 闲置的固定资产闲置的固定资产 无明确对应关系的无形资产无明确对应关系的无形资产 长期待摊费用长期待摊费用 案例案例20072007泛海建设泛海建设关注其他应收关注其他应收（二）负债项目分析（二）负债项目分析 1.1.流动负债项目分析流动负债项目分析 规模分析规模分析 结构分析（期限、种类、来源。银行
29、信用与商业结构分析（期限、种类、来源。银行信用与商业信用。可展期部分）信用。可展期部分）资本成本分析（免费信用的额度）资本成本分析（免费信用的额度）2.2.长期负债项目分析长期负债项目分析 规模分析规模分析 结构分析（期限、种类、来源。融资租赁与经营结构分析（期限、种类、来源。融资租赁与经营租赁）租赁）资本成本分析资本成本分析 3.3.预计负债与或有负债分析预计负债与或有负债分析 预计负债的确认依据，是否存在操纵利润预计负债的确认依据，是否存在操纵利润 或有负债是非确认的负债，在财务报表附或有负债是非确认的负债，在财务报表附注中披露注中披露 或有负债：担保责任、未决诉讼、应收票或有负债：担保责
30、任、未决诉讼、应收票据贴现、应收账款抵借据贴现、应收账款抵借（三）所有者权益项目分析（三）所有者权益项目分析 规模分析（对负债的保障度）规模分析（对负债的保障度）结构分析（资本积累水平）结构分析（资本积累水平）（四）资产负债表项目变动分析（四）资产负债表项目变动分析 根据变动原因分为四种类型：根据变动原因分为四种类型：1.1.负债变动型（负债变动导致资产变动）负债变动型（负债变动导致资产变动）2.2.追加投资变动型（资本变动导致资产变动）追加投资变动型（资本变动导致资产变动）3.3.经营变动型（经营盈亏导致资产变动）经营变动型（经营盈亏导致资产变动）4.4.股利分配变动型（股利分配导致资产变动）股利分配变动型（股利分配导致资产变动）重点分析变动幅度比较大的项目重点分析变动幅度比较大的项目
