1、2023-1-29模块一:公司理财基本技能1公司理财公司理财课课 程程 简简 介介 产品经营和资本经营，是现代企业的两大产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经营活动。类经营活动。财务管理是对资本经营的管理，财务活动财务管理是对资本经营的管理，财务活动是货币资本化的活动，而是货币资本化的活动，而公司理财公司理财课程，课程，着重对公司制企业资本的取得、资本的运用、着重对公司制企业资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究，资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为理财人员提供必备的财务理论知识和实务操为理财人员提供必备的财务理论知识和实务操作方法。作方法。2023-1-29模
2、块一:公司理财基本技能2关于参考书目的建议关于参考书目的建议1、企业财务学企业财务学（王化成编著，人大出版社）（王化成编著，人大出版社）体系上接近、内容严谨、翔实西方MBA教材的中译本不含复杂数学模型推导2、财务管理财务管理 王斌王斌 中央广播电视大学出版社中央广播电视大学出版社 2003年年3、财务管理财务管理 中级会计资格考试教材中级会计资格考试教材 2006年年2023-1-29模块一:公司理财基本技能34、王化成，王化成，财务管理案例点评财务管理案例点评，浙江人民出版社，浙江人民出版社，2003年年 5、美美杰斯汀杰斯汀.G.隆内克隆内克小企业管理小企业管理东北财经东北财经大学出版社、
3、汤姆森国际出版集团大学出版社、汤姆森国际出版集团6、关注近几年的有关期刊、杂志、关注近几年的有关期刊、杂志-财务研究财务研究、经济研究经济研究、财务与会计财务与会计、世界经理人文摘世界经理人文摘等，关注电视中的理财节目。等，关注电视中的理财节目。推荐的参考书目推荐的参考书目2023-1-29模块一:公司理财基本技能4课程模块安排课程模块安排一、一、公司理财基本技能公司理财基本技能二、筹资管理二、筹资管理三、投资管理三、投资管理四、日常资金管理四、日常资金管理五、利润分配管理五、利润分配管理六、财务分析六、财务分析2023-1-29模块一:公司理财基本技能5本次课能力目标本次课能力目标 能结合财
4、务活动的主要内容和理财能结合财务活动的主要内容和理财方法初步分析企业经营成败的原因。方法初步分析企业经营成败的原因。本次课知识目标 掌握公司理财的概念，财务活动的主掌握公司理财的概念，财务活动的主要内容，理财的基本方法。要内容，理财的基本方法。2023-1-29模块一:公司理财基本技能6一、认识公司理财。一、认识公司理财。2023-1-29模块一:公司理财基本技能7 世界上最传奇的理世界上最传奇的理财高手财高手“巴菲巴菲特特”感受理财感受理财的魅力的魅力 11岁时手持岁时手持100美美元跻身投资行业，从事元跻身投资行业，从事股票和投资，积聚起上股票和投资，积聚起上百亿美圆，曾一度超过百亿美圆，
5、曾一度超过比尔比尔.盖茨，成为世界首盖茨，成为世界首富。富。如果一个人在巴菲如果一个人在巴菲特投资生涯开始投入特投资生涯开始投入1万万美元，那他现在的财富美元，那他现在的财富将升值到将升值到8亿美元。亿美元。案例介绍案例介绍 2023-1-29模块一:公司理财基本技能8 你曾经考虑过自己当老板吗？你曾经考虑过自己当老板吗？择业观向创业观的转择业观向创业观的转变变 2023-1-29模块一:公司理财基本技能9二、公司理财人员平时做二、公司理财人员平时做哪些工作？哪些工作？2023-1-29模块一:公司理财基本技能10创办企业的资金从哪儿来？是否尽量不要靠借？财务活动的第一个环节财务活动的第一个环
6、节 你身边所熟悉的的老板整天在做什么？财务活动的主要内容财务活动的主要内容 2023-1-29模块一:公司理财基本技能11自有资金的筹集-可采用：吸收直接投资、发行吸收直接投资、发行股票、内部留存收益股票、内部留存收益等方式。等方式。债务资金的筹集-可采用：银行借款、发行债券、银行借款、发行债券、商业信用、融资租赁商业信用、融资租赁等方式。等方式。财务活动的主要内容1 1、筹资（、筹资（finance)finance)2023-1-29模块一:公司理财基本技能12债券：债券：股票：股票：举举债权人无管理权。债权人无管理权。股东有管理权导致新股发行后股权分散。股东有管理权导致新股发行后股权分散。
7、到期归还，到期归还，每期要支付固定利息，每期要支付固定利息，无须归还，无须归还，经营不善可不分股息，经营不善可不分股息，2023-1-29模块一:公司理财基本技能132023-1-29模块一:公司理财基本技能142023-1-29模块一:公司理财基本技能15诸葛亮诸葛亮 提出了投资组合的主张提出了投资组合的主张2、投资、投资(investment)2023-1-29模块一:公司理财基本技能16（1 1）资金流出量：购料、商品、付工资、营）资金流出量：购料、商品、付工资、营业费业费（2 2）资金流入量：销售收回）资金流入量：销售收回（3 3）资金净流量：流入量）资金净流量：流入量 流出量流出量
8、想一想：薄利多销的原理是什么？想一想：薄利多销的原理是什么？100万万10次次=1000万万 90万万12次次=1080万万一定要注重资金一定要注重资金周转的作用哦！周转的作用哦！、资金营运、资金营运(Capital Management)(Capital Management)2023-1-29模块一:公司理财基本技能174.4.分配分配(distribution)(distribution)广义：企业内部的分配和利润的分配。广义：企业内部的分配和利润的分配。狭义：对利润的分配。狭义：对利润的分配。营业收入-各种流转税-工资-利息-所得税-公积金-公益金-股利=留存收益实质：留存与分红的比例
9、如何确定？实质：留存与分红的比例如何确定？2023-1-29模块一:公司理财基本技能18三、理财的基本环节和方法三、理财的基本环节和方法2023-1-29模块一:公司理财基本技能19案例讨论案例讨论1：1995年、年、1996年分别以年分别以6 666万元和万元和3.2亿元的亿元的“天价天价”，成为令人为之炫目的两届成为令人为之炫目的两届“标王标王”连任者。连任者。为满足客户的需求，秦池酒厂必须扩大生产规模，更新为满足客户的需求，秦池酒厂必须扩大生产规模，更新或扩建、引进新设备。而巨大的广告费用和企业生产规模或扩建、引进新设备。而巨大的广告费用和企业生产规模的扩大都需要大量的资金。的扩大都需要
10、大量的资金。秦池只能与周边地区的白酒企业横向联合或收购其他秦池只能与周边地区的白酒企业横向联合或收购其他企业的白酒进行勾兑。同时企业的白酒进行勾兑。同时,全国白酒生产企业大增，洋酒全国白酒生产企业大增，洋酒也悄然进入酒业市场，秦池亏损严重。也悄然进入酒业市场，秦池亏损严重。请考虑秦池酒厂为何请考虑秦池酒厂为何“兴兴”，又为何，又为何“衰衰”？涉及到？涉及到什么财务活动的内容？什么财务活动的内容？2023-1-29模块一:公司理财基本技能20案例讨论案例讨论2：技术开发的高投入技术开发的高投入应收账款周转率居同行第三应收账款周转率居同行第三存货周转率居同行第一存货周转率居同行第一导入外国先进技术
11、和管理导入外国先进技术和管理 投资管理投资管理日常资金营运、财务分析方法日常资金营运、财务分析方法日常资金营运、财务分析方法日常资金营运、财务分析方法投资管理、财务预测方法投资管理、财务预测方法请根据书面资料整理并找出其中涉及的财务活动，并指出各自属于哪个环节的财务活动和理财方法？2023-1-29模块一:公司理财基本技能21【小结小结】筹资、投资、资金的营运、利润分配构成企业财务活动过程，伴随企业生产经营活动过程的反复不断进行，财务活动循环也反复不断地进行，这一个过程就是公司理财的内容。企业财务活动表面上看是钱和物的增减变动，其实它们的变动都离不开人与人的关系（自然人、法人），这种关系实质是
12、经济利益关系。财务管理活动就是要达到当事人之间的经济利益均衡，这种均衡与风险共存。2023-1-29模块一:公司理财基本技能22公司理财的目标 1、利润最大化 2、每股利润最大化 3、公司价值最大化2023-1-29模块一:公司理财基本技能23案例1:一主三仆一主三仆 古时有一大户人家，老爷出门远游，想趁这机会试试家里的仆人除了会干活以外，还会不会利用银子来赚取银子，于是他给三个仆人每人一笔银子谋生。三年后老爷归来，甲仆说用主人给的银子经商赚了2倍，乙仆说用这些银子放利赚了倍，丙仆说为防丢失将银子埋进了地里。主人对甲乙的做法都很满意，分别奖给他们银子。而对丙则收回了银子。该故事中蕴涵了什么财务
13、原理?作为一个企业，生存、发展和获利是永恒的主题，使财富增值是企业的最终目标。2023-1-29模块一:公司理财基本技能24案例2:山田本一获马拉松冠军的诀窍山田本一获马拉松冠军的诀窍 1984年，在东京国际马拉松邀请赛中，名不见经传的年，在东京国际马拉松邀请赛中，名不见经传的日本选手山田本一出人意外地夺得了世界冠军。日本选手山田本一出人意外地夺得了世界冠军。他退役后在自传中说：起初，我把我的目标定在他退役后在自传中说：起初，我把我的目标定在40多多公里外的终点线上，结果跑到十几公里时就疲惫不堪了，公里外的终点线上，结果跑到十几公里时就疲惫不堪了，被前面那段遥远的路程给吓倒了。后来，我把赛程中
14、的银被前面那段遥远的路程给吓倒了。后来，我把赛程中的银行、大树、红房子等标志看成我的小目标。比赛开始后，行、大树、红房子等标志看成我的小目标。比赛开始后，我就以百米速度奋力地向第一个目标冲去，等到达第一个我就以百米速度奋力地向第一个目标冲去，等到达第一个目标后，我又以同样的速度向第二个目标冲去。目标后，我又以同样的速度向第二个目标冲去。40多公多公里的赛程，就被我分解成这么十几个小目标轻松地跑完了。里的赛程，就被我分解成这么十几个小目标轻松地跑完了。你可以从财务目标的角度谈谈对该故事的看法吗你可以从财务目标的角度谈谈对该故事的看法吗?财务目标设立后还要善于分解成一个个小目标才有助于完成。202
15、3-1-29模块一:公司理财基本技能25案例3:美国王安电脑公司投资目标美国王安电脑公司投资目标 20世纪世纪80年代，美国王安电脑公司投资大陆，与中国年代，美国王安电脑公司投资大陆，与中国某企业合资开发新产品。美方经理到中国后，组织了一次某企业合资开发新产品。美方经理到中国后，组织了一次高层管理人员会议。议题是：我们为什么要办公司？有人高层管理人员会议。议题是：我们为什么要办公司？有人说是为了对外开放，有人说是为了促进中美经济合作，有说是为了对外开放，有人说是为了促进中美经济合作，有人说是为了促进通讯电子产业发展。人说是为了促进通讯电子产业发展。美国经理把王安的话转告大家：办公司的目标只有一
16、美国经理把王安的话转告大家：办公司的目标只有一个，那就是赚钱赚钱再赚钱。个，那就是赚钱赚钱再赚钱。中方管理人员的回答显然有问题，但问题的症结是什么中方管理人员的回答显然有问题，但问题的症结是什么?政府目标不能取代公司目标政府目标不能取代公司目标2023-1-29模块一:公司理财基本技能261、利润最大化利润最大化优点优点缺点缺点 1.1.剩余产品的多少可以剩余产品的多少可以 用利润指标来衡量；用利润指标来衡量；2.2.自由竞争的资本市场自由竞争的资本市场 中资本的使用权最终属中资本的使用权最终属 于获利最多的企业；于获利最多的企业；3.3.只有每个企业都最大只有每个企业都最大 限度获利，整个社
17、会的限度获利，整个社会的 财富才能实现最大化财富才能实现最大化1.1.没有考虑获得利润与没有考虑获得利润与投入资本的关系；投入资本的关系；2.2.没有考虑货币的时间没有考虑货币的时间价值；价值；3.3.没有考虑风险因素；没有考虑风险因素；4.4.易导致短期行为。易导致短期行为。5.5.未考虑利润分配最优化未考虑利润分配最优化 2023-1-29模块一:公司理财基本技能272.“2.“每股利润最大化（每股利润最大化（EPSEPS）”：“每股利润最大化每股利润最大化”=税后利润税后利润 /流通在流通在外的普通股股数外的普通股股数（股份制企业股份制企业）2023-1-29模块一:公司理财基本技能28
18、“每股利润最大化每股利润最大化”将获得的利润同将获得的利润同投入资本对比，投入资本对比，能反映企业的盈能反映企业的盈利水平利水平1、没有考虑时间价值；、没有考虑时间价值；2、没有考虑风险；、没有考虑风险；3、带有短期行为倾向、带有短期行为倾向。优点优点缺点缺点2023-1-29模块一:公司理财基本技能293.3.公司价值最大化（股东财富最大化）公司价值最大化（股东财富最大化）优点优点缺点缺点1.便于评价理财工作绩效；便于评价理财工作绩效；2.考虑了资金时间价值考虑了资金时间价值和投资的风险价值；和投资的风险价值；3.克服了短期行为；克服了短期行为；4.强调了管理的综合性强调了管理的综合性。1.
19、非上市公司计量比较非上市公司计量比较困难；困难；2.股价波动受多种因素股价波动受多种因素影响；影响；2023-1-29模块一:公司理财基本技能30l公司理财目标的实现协调公司理财目标的实现协调（一）国家和投资者的利益冲突及其协调（一）国家和投资者的利益冲突及其协调 （二）投资者与经营者之间的利益冲突及协调（二）投资者与经营者之间的利益冲突及协调 经营者：为股东经营企业，希望享受成本最大经营者：为股东经营企业，希望享受成本最大 冲突冲突 所有者：尽可能以较小的享受成本换取企业价值最大化所有者：尽可能以较小的享受成本换取企业价值最大化 激励：股票选择权（提高股价）、绩效股（提高业绩）激励：股票选择
20、权（提高股价）、绩效股（提高业绩）协调：协调：监督：监督：解聘：解聘：接受：接受：经理人员市场及竞争：经理人员市场及竞争：2023-1-29模块一:公司理财基本技能31（三）投资者与债权人之间的利益冲突及协调（三）投资者与债权人之间的利益冲突及协调 债权人：首先注重自己的资金能不能安全收回？债权人：首先注重自己的资金能不能安全收回？冲突冲突 所有者：利用财务杠杆，尽可能多借债，高风险高收益。所有者：利用财务杠杆，尽可能多借债，高风险高收益。限制性借债限制性借债 协调：协调：收回借款收回借款 债转股债转股 2023-1-29模块一:公司理财基本技能32练习题练习题【例【例1】作为公司理财目标，每
21、股利润最大化较之利润最大化】作为公司理财目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（的优点在于（）A、考虑了资金时间价值因素、考虑了资金时间价值因素B、反映了创造利润与投入资本的关系、反映了创造利润与投入资本的关系C、考虑了风险因素、考虑了风险因素D、能够避免企业短期行为、能够避免企业短期行为B【例【例2】以资本利润率最大化作为公司理财目标，存在的缺陷】以资本利润率最大化作为公司理财目标，存在的缺陷是（是（）A、不能反映资本的获利水平、不能反映资本的获利水平B、不能用于不同资本规模的企业间比较、不能用于不同资本规模的企业间比较C、不能用于同一企业的不同期间比较、不能用于同一企业的不同期间比较
22、D、没有考虑风险因素与时间价值、没有考虑风险因素与时间价值D2023-1-29模块一:公司理财基本技能33【例【例3】以利润最大化作为财务管理目标的优点是（】以利润最大化作为财务管理目标的优点是（）A、充分体现了时间价值因素、充分体现了时间价值因素B、充分体现了利润产出与投入资本的关系、充分体现了利润产出与投入资本的关系C、有利于加强经济核算、考核管理效率、有利于加强经济核算、考核管理效率D、有利于克服短期行为、有利于克服短期行为C【例【例4】相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目】相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（标的不足之处是（）A没有考虑资金的时间价值
23、没有考虑资金的时间价值B没有考虑投资的风险价值没有考虑投资的风险价值C不能反映企业的潜在的获利能力不能反映企业的潜在的获利能力D不能直接反映企业当前的获利水平不能直接反映企业当前的获利水平D2023-1-29模块一:公司理财基本技能34【例【例5】债权人与所有者的矛盾表现在未经债权人同意，所有者】债权人与所有者的矛盾表现在未经债权人同意，所有者要求经营者（要求经营者（）A、投资于比债权人预期风险要高的项目、投资于比债权人预期风险要高的项目B、发行新债券而致使旧债券价值下降、发行新债券而致使旧债券价值下降C、扩大赊销比重、扩大赊销比重D、改变资产与负债及所有者权益对应比重、改变资产与负债及所有者
24、权益对应比重【例【例6】（判）在来协调所有者与经营者矛盾的方法中，】（判）在来协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法。（是一种通过所有者来约束经营者的方法。（）【例【例7】股东和经营者发生冲突的重要原因是（】股东和经营者发生冲突的重要原因是（）A、实际地位不一样、实际地位不一样B、知识结构不同、知识结构不同C、掌握的信息不一样、掌握的信息不一样D、具体行为目标不一致、具体行为目标不一致D错误错误AB2023-1-29模块一:公司理财基本技能35【小结】利润最大化和每股利润（资本利润率）最大化这利润最大化和每股利润（资本利润率）最大化这两种财务目标的提法在
25、实际操作中最实用，也最被普两种财务目标的提法在实际操作中最实用，也最被普遍采用。但在理论上，股东财富最大化更科学严谨，遍采用。但在理论上，股东财富最大化更科学严谨，但操作不便。但操作不便。2023-1-29模块一:公司理财基本技能36第一节第一节 公司理财的法律环境公司理财的法律环境 一、公司组织法规一、公司组织法规“公司公司”和和“企业企业”一样吗？问题：问题：一、个体企业：一、个体企业：“个人业主制个人业主制”二、合伙企业二、合伙企业：三、公司制企业：三、公司制企业：无限责任公司、有限责任公司、股份有限公司、两合公司。无限责任公司、有限责任公司、股份有限公司、两合公司。普通合伙企业：（常见
26、形式）合伙人承担无限连带责任。普通合伙企业：（常见形式）合伙人承担无限连带责任。有限合伙企业：（少见）合伙人承担有限连带责任。有限合伙企业：（少见）合伙人承担有限连带责任。2023-1-29模块一:公司理财基本技能37企业组织形式企业组织形式出资方式出资方式责 任 承 担责 任 承 担方式方式偿债限额偿债限额税收形式税收形式财务管理组财务管理组织形式织形式独资企业独资企业一人出资一人出资一人偿还一人偿还无限无限仅 交 个 人仅 交 个 人所得税所得税所有权与经所有权与经营权统一。营权统一。出资人享有出资人享有财务管理所财务管理所有权利。有权利。合伙企业合伙企业2人以上合人以上合伙人出资伙人出资
27、合 伙 人 连合 伙 人 连带偿还带偿还普 通：无普 通：无限限有 限：有有 限：有限限各 自 交 个各 自 交 个人所得税人所得税公公司司制制有 限 责有 限 责任公司任公司发行股单发行股单2-50个股个股东出资东出资公 司、股公 司、股东 共 同 承东 共 同 承担。担。公 司 以 全公 司 以 全部 财 产 承部 财 产 承担，股 东担，股 东以 出 资 额以 出 资 额为限承担为限承担。公 司 交 企公 司 交 企业所得税，业所得税，股 东 交 个股 东 交 个人所得税。人所得税。所有权与经所有权与经营权分离。营权分离。所有者：权所有者：权益变动的决益变动的决策权；策权；经营者：日经营
28、者：日常经营活动常经营活动的决策权。的决策权。股 份 有股 份 有限公司限公司公 开 发 行公 开 发 行等额股份等额股份5个以上发个以上发起 人，无起 人，无上限。上限。2023-1-29模块一:公司理财基本技能38二、税务征管法规二、税务征管法规三、财务会计三、财务会计法规法规（三个层次）（三个层次）四、四、金融证券法规金融证券法规（一）税收对公司财务管理的影响：（一）税收对公司财务管理的影响：1.高税收：企业现金流出增加高税收：企业现金流出增加减少投资、增加筹资、增加留存比例减少投资、增加筹资、增加留存比例2.低税收：企业现金流入增加低税收：企业现金流入增加增加投资、减少筹资、增加分配比
29、例增加投资、减少筹资、增加分配比例（二）税种及发展趋势（二）税种及发展趋势：（自学）：（自学）（一）企业财务通则：最高层次、主导（一）企业财务通则：最高层次、主导（二）行业财务制度：各行业最一般要求、主体（二）行业财务制度：各行业最一般要求、主体（三）企业内部财务管理办法：具体规则、补充（三）企业内部财务管理办法：具体规则、补充公司在筹资、投资时必须遵循的法规公司在筹资、投资时必须遵循的法规2023-1-29模块一:公司理财基本技能39第二节第二节 金融市场金融市场 举例举例1：人民币升值对企业有什么影响？人民币升值对企业有什么影响？同样出口一台彩电（5600元人民币），假设原来：1美元=8元
30、人民币，外商花700美元现在：1美元=7元人民币，外商花800美元。1978年年 US$100=RMB 1702001年年 US$100=RMB 830昨天昨天 US$100=RMB 7942006年底年底 US$100=RMB 7002023-1-29模块一:公司理财基本技能40一、金融市场的类型一、金融市场的类型 有形市场（外汇交易所）有形市场（外汇交易所）外汇市场外汇市场 无形市场无形市场 短期借贷市场短期借贷市场 同业拆借市场同业拆借市场 货币市场货币市场 票据贴现市场票据贴现市场 大额定期存单大额定期存单 短期证券市场短期证券市场金融市场金融市场 资金市场资金市场 一级市场（发行）一
31、级市场（发行）长期证券市场长期证券市场 资本市场资本市场 二级市场（流通）二级市场（流通）长期借贷市场长期借贷市场 黄金市场：黄金市场：2023-1-29模块一:公司理财基本技能41二、我国的主要金融机构二、我国的主要金融机构 1、中央银行：、中央银行：2、商业银行：、商业银行：国有独资商业银行 股份制商业银行 城市商业银行3、专业银行：专业银行：投资银行投资银行 国家开发银行政策银行政策银行 中国进出口银行 中国农业发展银行 4、非银行金融机构：非银行金融机构：保险、信托、租赁等。2023-1-29模块一:公司理财基本技能422023-1-29模块一:公司理财基本技能432023-1-29模
32、块一:公司理财基本技能442023-1-29模块一:公司理财基本技能452023-1-29模块一:公司理财基本技能46三、金融资产价值确定三、金融资产价值确定 商业票据商业票据信用证信用证股票股票债券债券 哪些是金融资产呢？流动性：流动性：风险性：风险性：收益性收益性：提问：所有资产中流动性最强的是？现金市场风险、公司特有风险市场风险、公司特有风险“亿安科技”：1999年初每股8元2000年2月每股超100元2002年2月每股不足10元。2023-1-29模块一:公司理财基本技能47提问：以上三个特征相互之间的关系？流动性、收益性成反比；风险性、收益性成正比。举例：6个月的短期商业票据 /3年
33、期长期债券流动性：强 /弱收益性：低 /高风险性：低 /高2023-1-29模块一:公司理财基本技能48第三节第三节 公司理财其他外部环境因素公司理财其他外部环境因素第四节第四节 公司微观环境公司微观环境一、企业类型一、企业类型 按组建类型：控股型企业集团产业型企业集团按组建体制：母子公司体制总分公司体制按股权结构：独资公司股份公司2023-1-29模块一:公司理财基本技能49二、财务管理体制二、财务管理体制（一）企业财务治理结构（一）企业财务治理结构（二）财务总监与独立董事（二）财务总监与独立董事（三）企业内部财务管理方式（三）企业内部财务管理方式三、财务管理组织机构三、财务管理组织机构 2
34、023-1-29模块一:公司理财基本技能50【小结【小结】本章主要应掌握企业的三种不同组织形式本章主要应掌握企业的三种不同组织形式 ，特别是公司制企业中有限责任公司和股份有限特别是公司制企业中有限责任公司和股份有限公司的特征。了解相应的法规对企业财务管理公司的特征。了解相应的法规对企业财务管理的影响。的影响。着重掌握金融市场的分类、我国主要金融着重掌握金融市场的分类、我国主要金融机构的职能、金融资产的属性。机构的职能、金融资产的属性。了解企业的其他分类方式内部的区别，了解企业的其他分类方式内部的区别，理解财务管理体制在不同方面的体现。理解财务管理体制在不同方面的体现。2023-1-29模块一:
35、公司理财基本技能51【例【例1】在不存在通货膨胀的情况下，利率组成因素包括（】在不存在通货膨胀的情况下，利率组成因素包括（）A、纯利率、纯利率B、违约风险报酬率、违约风险报酬率C、流动性风险报酬率、流动性风险报酬率D、期限性风险报酬率、期限性风险报酬率【例【例2】一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是（】一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是（）A、收益率高、收益率高B、市场风险小、市场风险小C、违约风险大、违约风险大D、变现力风险大、变现力风险大【例【例3】金融市场与企业理财的关系，其主要表现为（】金融市场与企业理财的关系，其主要表现为（）A、金融市场是企业投资和筹资的场所、金融市场是企业投
36、资和筹资的场所B、企业通过金融市场可以转换长短期资金、企业通过金融市场可以转换长短期资金C、企业是金融市场的主体、企业是金融市场的主体D、金融市场为企业理财提供有意义的信息、金融市场为企业理财提供有意义的信息 ABDBABCD2023-1-29模块一:公司理财基本技能52【例【例4】独资和合伙企业的所有者用于承担企业财务风险的财产】独资和合伙企业的所有者用于承担企业财务风险的财产是（是（）A、注册资本、注册资本B、法定资本、法定资本C、个人全部财产、个人全部财产D、实际投入资本、实际投入资本【例【例5】下列有关有限责任公司的内容正确的有（】下列有关有限责任公司的内容正确的有（）A、公司的资本总
37、额不分为等额的股份、公司的资本总额不分为等额的股份B、公司只向股东签发出资证书、公司只向股东签发出资证书C、不限制股东人数、不限制股东人数D、承担有限责任、承担有限责任【例【例6】独资公司和股份公司是按照企业的（】独资公司和股份公司是按照企业的（）来分的）来分的A、组建形式、组建形式 B、组建体制、组建体制 C、治理结构、治理结构 D、股权结构、股权结构CABDD2023-1-29模块一:公司理财基本技能53案例：案例：货币时间价值的理解和计算货币时间价值的理解和计算 案例讨论：你会计算商品房按揭贷款还款额吗？假如我买的商品房售价25万，采用分期付款方式，10年付清，每年付款一次，每次付多少？
38、2023-1-29模块一:公司理财基本技能54 如果我和别人借如果我和别人借5万元，我是年底马上还清万元，我是年底马上还清好呢？还是从今年开始每年年底还给他好呢？还是从今年开始每年年底还给他1万万元，分元，分5年还清好？（假设对方不收利息）年还清好？（假设对方不收利息）案例2：私人之间借款的偿还2023-1-29模块一:公司理财基本技能55案例案例3 3水煮三国水煮三国 刘备爱上了孙权的妹妹孙尚香，但他已刘备爱上了孙权的妹妹孙尚香，但他已49岁，如岁，如果孙小姐的梦中情人是果孙小姐的梦中情人是28岁的小伙子，能共同生岁的小伙子，能共同生活到活到70岁，那他就能给对方岁，那他就能给对方42年的情
39、感价值。如年的情感价值。如果换成自己，只有果换成自己，只有21年。但相同时间内，每个人年。但相同时间内，每个人创造的价值是不同的。创造的价值是不同的。情敌：每年创造价值情敌：每年创造价值35000，按每年，按每年244个工作日、个工作日、每天每天8小时计算，每小时价值小时计算，每小时价值17.93元。元。42年的静年的静态价值为态价值为660万元。万元。自己：每年创造价值自己：每年创造价值85000，每小时价值，每小时价值43.54元。元。21年的静态价值为年的静态价值为800多万元。多万元。但，漂亮小伙的时间价值难道永远只有但，漂亮小伙的时间价值难道永远只有17.93元吗？元吗？如何让自己的
40、时间快速增值呢？如何让自己的时间快速增值呢？2023-1-29模块一:公司理财基本技能56案例案例4 4 几年前，一个人类学家在一件遗物中发现一则声明：恺撒借给某人相当于罗马1便士的钱，由于没有记录说明这1便士曾被还过，这位人类学家想知道，如果在2 0世纪恺撒的后代想从借款人的后代那里要回这笔钱，那么本息值总共会是多少。他认为6的利率是比较合适的。令他震惊的是，2 0 0 0多年后，这1便士的本息值竞超过了整个地球上的所有的财富！你相信吗？2023-1-29模块一:公司理财基本技能57案例案例5 5 为什么富有的家族总是将其财产传给孙辈而不是为什么富有的家族总是将其财产传给孙辈而不是子辈。这也
41、就是说他们要隔过一代人。因为若把子辈。这也就是说他们要隔过一代人。因为若把他们的财产传给儿子，只会使他们的儿辈他们的财产传给儿子，只会使他们的儿辈比较比较富富有，而等到传给孙辈时，则会使他们的孙辈有，而等到传给孙辈时，则会使他们的孙辈非常非常富有。我们也发现在这些家族中，孙辈比儿辈对富有。我们也发现在这些家族中，孙辈比儿辈对复利的威力有更为积极的态度。复利的威力有更为积极的态度。你知道为什么吗？你知道为什么吗？2023-1-29模块一:公司理财基本技能58资金（货币）的时间价值(2023-1-29模块一:公司理财基本技能59一、货币时间价值的概念：一、货币时间价值的概念：举例：举例：买医疗保险
42、，如一次付清，买医疗保险，如一次付清，1700多元，如分多元，如分10年付清，每年付款年付清，每年付款一次，每次付一次，每次付240元，累计元，累计2400元。元。2023-1-29模块一:公司理财基本技能60案例2解答：（假设贴现率（假设贴现率10%）：）：年金年金 *8.111 8.111（年金现值系数）（年金现值系数）=250000=250000 则：年金则：年金 =30822=30822元元 1万万 *3.791（年金现值系数）年金现值系数）=3.791万元万元 案例1解答：（r=4%,10年）2023-1-29模块一:公司理财基本技能61举例：举例：1年，年，i=10%。100元元
43、110元元那么，到底什么是资金的时间价值呢？v资金时间价值产生的根源：资金时间价值产生的根源：存款人存入银行的钱被贷款人借用后产生增值而支存款人存入银行的钱被贷款人借用后产生增值而支付给存款人和银行的报酬。付给存款人和银行的报酬。v资金时间价值的概念：资金时间价值的概念：是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值。是指货币经历一段时间的投资和再投资所增加的价值。今天的今天的1 1元钱要比明天的元钱要比明天的1 1元钱值钱。元钱值钱。这种完全由于时间的不同而产生的资金价值，就被称为这种完全由于时间的不同而产生的资金价值，就被称为“货币的时间价值货币的时间价值”。2023-1-29模块一:公司
44、理财基本技能62资金时间价值：资金时间价值：以后的钱比现在的钱值钱（增值）。以后的钱比现在的钱值钱（增值）。通货膨胀：通货膨胀：以后的钱比现在的钱贬值。以后的钱比现在的钱贬值。举例：100元法币的购买力举例：三毛买米1937年年 黄牛黄牛2头头1939年年 猪猪 1 头头1941年年 1 袋面粉袋面粉1943年年 鸡蛋鸡蛋 2 个个1947年年 煤球煤球 1 个个48年年8月月 大米大米 3 粒粒49年年5月月 大米大米0.000000245粒粒 2023-1-29模块一:公司理财基本技能63Mini Case 1982年年12月月2日，通用汽车的日，通用汽车的 一家子公司一家子公司Accep
45、tance 公司（公司（GMAC），公），公开发行了一些债券。在此债券的条款中，开发行了一些债券。在此债券的条款中，GMAC承诺将在承诺将在2012年年12月月1日按照每张日按照每张$10000的价格向该债券的所有者进行偿付，但的价格向该债券的所有者进行偿付，但是投资者在此日期之前不会有任何收入。投资是投资者在此日期之前不会有任何收入。投资者现在购买每一张债券需要支付给者现在购买每一张债券需要支付给GMAC$500，因此，他们在因此，他们在1982年年12月月2日放弃了日放弃了$500是为是为了在了在30年后获得年后获得$10000。这是否是一项好的交易呢？这是否是一项好的交易呢？2023-1
46、-29模块一:公司理财基本技能64v资金时间价值观念的要点：资金时间价值观念的要点：（1）增量，用“增值金额/本金”表示；（2）要经过投资与再投资；（3）要持续一段时间才能增值；为什么要研究货币的时间价值？货币时间价值是指没有风险和没有通货膨胀的条件下的社会平均资金利润率。2023-1-29模块一:公司理财基本技能65二、资金时间价值的计算二、资金时间价值的计算1 1、单利：单利：所生利息均不加入本金重复计算利息。p 本金，本金，i年利率，年利率，I 利息利息n计息期数计息期数,Fn终值终值(本利和本利和)（1）单利利息单利利息的计算的计算 公式：公式：Ipin（2）单利终值单利终值的计算的计
47、算 公式：公式：Fnp+pin=p(1+in)（3）单利现值单利现值的计算的计算 公式：公式：p Fn/(1+in)互为逆运算互为逆运算（一）单利终值和现值的计算2023-1-29模块一:公司理财基本技能66复利的含义：复利的含义：指每经过一个计息期，都要将所生利息加入本金再计利息。提问：通过这张表格对比，你能得出什么结论？（二）复利终值和现值的计算年数年数单利单利复利复利年初本金年初本金年末利息年末利息年末本利年末本利和和年初本年初本金金年末利息年末利息年末本利年末本利和和1 1100000100000600060001060001060001000001000006000600010600
48、01060002 210000010000060006000112000112000106000106000636063601123601123603 310000010000060006000118000118000112360112360674267421191021191024 410000010000060006000124000124000119102119102714671461262481262485 510000010000060006000130000130000126248126248757575751338231338232023-1-29模块一:公司理财基本技能67复利
49、的计算：复利的计算：1 1、复利终值复利终值(Future Value)：是指一定量的本金按复利计是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。算若干期后的本利和。Fn=PFn=P（1+i1+i）n n (已知现值已知现值P P求终值求终值F)F)复利终值系数复利终值系数一次性收付款项一次性收付款项 case：现存入银行10000元，若年利率8%，五年后本利和为多少？2023-1-29模块一:公司理财基本技能68复利终值系数表复利终值系数表（F/P,r,n)Period 6%7%8%1 1.060 1.070 1.080 2 1.124 1.145 1.166 3 1.191 1.225 1.2
50、60 4 1.262 1.311 1.360 5 1.338 1.403 1.469 例：例：(F/P,8%,5)=？2023-1-29模块一:公司理财基本技能692 2、复利现值：复利现值：是复利终值的逆运算，它是指今后某一特是复利终值的逆运算，它是指今后某一特定时间收到或付出的一笔款项，按折现率（定时间收到或付出的一笔款项，按折现率（i i）所计算的）所计算的现在时点价值。现在时点价值。P=Fn/P=Fn/（1+i1+i）n n=Fn=Fn (1+i)(1+i)-n-n (已知终值已知终值F F求现值求现值P)P)复利现值系数复利现值系数case：某银行年利率12%，每年计息一次，你五年后
