企业投资战略管理课件.ppt

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资源描述

1、企业投资战略管理第3章 企业投资战略管理企业投资战略管理 第一节 企业投资战略管理概述企业投资战略管理一、投资战略与投资战略管理 投资战略是指企业为了长期生存和发展,在充分估计影响企业长期发展的内外环境中的各种因素的基础上,对企业长期的投资行为所作出的整体筹划和部署。投资战略管理是指包括投资战略目标的确定、投资战略类型的选择、投资战略的制定和实施在内的一系列管理活动的总称。投资战略管理的核心问题是进行收益与风险的权衡。企业投资战略管理二、投资战略的目标1、收益性2、成长性3、市场占有4、技术领先5、产业转移6、产业化7、社会公益 上述目标互相联系,共同构成一个多元化的投资目标战略体系。企业投资

2、战略管理三、投资战略管理的内容1、投资战略的类型 企业根据内部情况和外部环境所确定的战略投资的方向、重点等,它在一定程度上决定了企业今后一定时期的发展方向。2、投资战略的制定 找到那些真正能够提升企业价值的投资项目,并提出完成这些项目的总体规划和具体实施步骤企业投资战略管理3、投资战略方案的评价 与常规投资项目评价的不同之处在于,战略性投资方案的有关指标预测、分析的难度会加大,导致DCF模型所需数据的预测值的准确性难以保证。因此对应用DCF法所得的结论不能过分依赖,还应配合适当的定性方法分析,才能作出最终结论。企业投资战略管理第二节 企业投资战略的类型及其选择企业投资战略管理一、企业投资战略的

3、类型(一)按性质划分1、扩张性2、稳定性3、紧缩型4、混合性企业投资战略管理(二)按投资经营对象的差异划分1、密集型2、一体化3、多样化企业投资战略管理二、投资规模扩大的利与弊(一)企业投资规模扩大的利益1、有利于降低成本(管理、设备与生产的规模经济)2、是实现多角化经营和纵向一体化的基本前提3、大规模企业内部资金融通而导致的资金利用效率提高企业投资战略管理(二)规模扩大导致的问题1、规模扩大的过程总会包含一定的风险2、规模扩大可能会导致管理组织成本上升企业投资战略管理扩展:企业的边界?科斯:企业的性质企业投资战略管理三、投资战略类型选择的依据(一)外部因素1、市场规模2、竞争3、宏观状况4、

4、政府政策5、政治环境6、社会及自然环境企业投资战略管理(二)内部因素1、财务整体战略2、战略实施后的赢利和增值水平3、战略的风险及其防范与规避机制4、融资能力5、战略的实施成本6、投资管理与经营控制能力企业投资战略管理第三节第三节 企业投资战略制定的方法企业投资战略制定的方法企业投资战略管理一、生命周期分析法企业投资战略管理企业投资战略管理二、SWOT分析法 SWOT法进行选择分析,就是将与企业密切相关的各种主要内部优势因素(Strengths)、弱点因素(Weaknesses)、机会因素(Opportunities)和威胁因素(Threats),通过调查罗列出来,并依照一定的次序按矩阵形式排

5、列起来,然后运用系统分析的思想,把各种因素相互匹配起来加以分析,从中得出一系列相应的结论(如对策等)。企业投资战略管理 这种研究方法,最早是由美国旧金山大学的管理学教授在20世纪80年代初提出来的。在此之前,早在60年代,就有人提出过SWOT分析中涉及到的内部优势和弱点、外部机会和威胁这些变化因素,但只是孤立地对它们加以分析,而SWOT法用系统的思想将这些似乎独立的因素相互匹配起来进行综合分析。运用这种方法,有利于人们对组织所处情景进行全面、系统、准确地研究,有助于人们制定发展战略和计划,以及与之相应的发展计划或对策企业投资战略管理SWOTSWOT方法的基本点,就是企业战略的制定必须使其内部方

6、法的基本点,就是企业战略的制定必须使其内部能力(强处和弱点)与外部环境(机遇和威胁)相适能力(强处和弱点)与外部环境(机遇和威胁)相适应,以获取经营的成功。应,以获取经营的成功。企业投资战略管理 最有利的区域是A,属于优势机会(SO)战略,企业应采取扩张型战略 最不利的区域是C,属于劣势威胁(WT)战略,企业应采取紧缩型战略企业投资战略管理 区域(D)属于优势威胁(ST)战略,企业内部具有较强的优势,但外部面临较大威胁,这种情况下,企业可以在相关领域内进行多元化投资,充分利用自己的优势。区域(B)属于劣势机会(WO)战略,环境机会很多,却受到内部劣势限制,所以企业应采取扭转型战略来抓住机会,回

7、避劣势,可以采取合资、混合多元化投资等战略。企业投资战略管理 波士顿咨询公司是主要从事国际化战略和一般管理咨询,公司的使命是“help leading corporations create and sustain competitive advantage”。三、波士顿矩阵法企业投资战略管理 波士顿矩阵是由美国波士顿咨询公司(Boston Consulting Group 简称BCG)首创的一种广泛用于进行战略评价的方法,也称BCG矩阵。主要用于进行公司各经营业务单位(SBU,Strategic Business Units)战略方案的分析、选择。企业投资战略管理企业投资战略管理处于处于A、

8、B、C、D四个区间的四个区间的SBU特征分别是特征分别是 表示市场成长速度很快,但表示市场成长速度很快,但是本是本SBU在市场上的占有率还在市场上的占有率还太低的产品。这类产品可能会太低的产品。这类产品可能会经努力而经努力而“一炮走红一炮走红“,但也,但也可能一直毫无起色。因此,其可能一直毫无起色。因此,其前景未卜,要慎重对待。前景未卜,要慎重对待。企业投资战略管理B区:超级明星(区:超级明星(Super Star)表示市场成长率居高,表示市场成长率居高,本本SBU处于市场领先地位处于市场领先地位的产品,一般多是名牌产的产品,一般多是名牌产品。对这类产品企业应加品。对这类产品企业应加强投资,巩

9、固市场占有率,强投资,巩固市场占有率,争取赢得较多的收益。争取赢得较多的收益。企业投资战略管理C区区:金牛金牛(Cash Cow)处于这个区产品的市处于这个区产品的市场地位已不再高速增长了,场地位已不再高速增长了,但它们在市场上仍占主导但它们在市场上仍占主导或重要地位。此时,本或重要地位。此时,本SBU不要再投入大量资金,不要再投入大量资金,要设法维持其赢利期的延要设法维持其赢利期的延长,依靠足够的市场份额,长,依靠足够的市场份额,以获取大量收益。以获取大量收益。企业投资战略管理D区:瘦狗(区:瘦狗(Dog)处于此区的产品,市处于此区的产品,市场已没有前景,市场份额场已没有前景,市场份额不断下

10、降,维持这类经营不断下降,维持这类经营业务对业务对SBU来说意义不大,来说意义不大,因此,可以考虑撤退或淘因此,可以考虑撤退或淘汰。汰。企业投资战略管理 公司要对各公司要对各SBU的产品业务的产品业务区别对待,有选择地发展其经营区别对待,有选择地发展其经营领域。一般来说,公司可以通过领域。一般来说,公司可以通过对经验数据的分析,把握一个产对经验数据的分析,把握一个产业业“平均以上平均以上”的市场占有率是的市场占有率是多大,是多大,是10%还是更大或更小。还是更大或更小。企业只要有能力达到企业只要有能力达到“平均占有平均占有率率”水平,就有希望在该市场上水平,就有希望在该市场上取得稳定收益。取得

11、稳定收益。企业投资战略管理维护或扩大维护或扩大市场市场高高多多几乎为零或几乎为零或略负值略负值维护或收益维护或收益战略战略高高少少极大剩余极大剩余扩大市场战扩大市场战略或放弃、略或放弃、成长战略成长战略没有或为负值没有或为负值低或为负值低或为负值非常多非常多不投资不投资负值负值收获、放弃收获、放弃或清算或清算低或为负值低或为负值不投资不投资剩余剩余/负值负值企业投资战略管理四、通用电气经营矩阵分析法 又称又称GEGE麦肯锡(麦肯锡(GE.MckingseyGE.Mckingsey)矩阵矩阵/“GE/“GE九方图九方图”。它把波士顿矩阵中的。它把波士顿矩阵中的“行业增长率行业增长率”转化为转化为

12、“行业吸引力行业吸引力”,把把“市场占有率市场占有率”转化为转化为“经营单位竞争能力经营单位竞争能力”,并给出了具体评估内容,使企业在分析公司的并给出了具体评估内容,使企业在分析公司的总体战略时更切合实际、有操作性。总体战略时更切合实际、有操作性。企业投资战略管理GEGE麦肯锡矩阵明确了公司应在哪些麦肯锡矩阵明确了公司应在哪些SBUSBU领领域投资及投资强度大小的基本标准。将资源投域投资及投资强度大小的基本标准。将资源投入某个入某个SBUSBU能否有利可图,不仅取决于其所处能否有利可图,不仅取决于其所处产业的发展潜力,还取决于产业的发展潜力,还取决于SBUSBU及公司的总体及公司的总体竞争地位

13、和实力。同时,这种分析方法指出了竞争地位和实力。同时,这种分析方法指出了矩阵中二维坐标的若干因素。矩阵中二维坐标的若干因素。企业投资战略管理 经营单位竞争能力:经营单位竞争能力:研究与开发研究与开发 生产生产 销售销售 财务财务 管理能力管理能力 利润率利润率企业投资战略管理 行业吸引力行业吸引力 市场规模市场规模 市场增长率市场增长率 边际利润率边际利润率 竞争密度竞争密度 季节性季节性 经济规模经济规模企业投资战略管理行业吸引力行业吸引力 弱弱 中中 强强 弱弱 中中 强强 领先地位领先地位 发展领先发展领先地位地位 资资资资金金金金源源源源泉泉泉泉 不断进化不断进化 密密密密切切切切关关

14、关关注注注注 分期撤退 加加加加速速速速发发发发展展展展或或或或放放放放弃弃弃弃 分期撤退 不再投资 经营单位竞争能力经营单位竞争能力 企业投资战略管理五、行业结构分析法 一般都采用迈克尔.波特提出的五种力量模型。波特五种竞争力分析模型将大量不同的因素汇集在一个简便的模型中,以此分析一个行业的基本竞争态势。企业投资战略管理 行业竞争结构分析模型确定了竞争的五种主要来源,即供应商和购买者的讨价还价能力、潜在进入者的威胁、替代品的威胁和来自目前在同一行业的公司间的竞争。一种可行战略的提出首先应该包括确认并评价这五种力量,不同力量的特性和重要性因行业和公司的不同而变化,如下图所示:企业投资战略管理在

15、每一个行业中,这五种竞争力量的大小强弱都是不同的,每个行业都有其独特的竞争结构。企业投资战略管理六、产业链分析法1、“研发生产营销”型产业链2、“原材料-制造-批发-零售-消费”型产业链3、关联产业链分析企业投资战略管理七、价值链分析法 价值链(value chain)就是企业用来进行设计、生产、营销、交货及维护其产品的各种活动的集合。企业投资战略管理企业投资战略管理 价值链上的每项活动都有自身的经营成本和占用的资产,因此每项活动的成本都要受到所分配的资产数量和使用效率的影响。为分别观察每种活动的成本效益状况,应将资产和成本分配到这些活动中去,并确定每项活动的成本驱动因素,将其影响予以数量化,以提示各种成本驱动因素的相对重要程度。ABC(作业成本分析法)2023-2-1企业投资战略管理44

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