1、第三章商业银行的资本管理3.13.1 商业银行资本的构成与作用商业银行资本的构成与作用3.2 3.2 商业银行资本充足性管理商业银行资本充足性管理3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.4 3.4 本章本章回顾回顾学习目标学习目标 掌握商业银行的资本构成及其作用 熟悉商业银行的资本充足率标准 了解商业银行的资本来源管理方法引导案例：交通银行的融资与再融资引导案例：交通银行的融资与再融资(1)2005年H股上市募集168亿港元。(2)2007年A股股票上市募集247.50亿元。(3)2009年发行次级债250亿元。(4)2010年配股融资348.82亿元。(5)2011年发行
2、次级债260亿元。(6)2012年非公开发行A股和H股融资566亿元。案例讨论题:1.交通银行历次再融资的依据是什么?2.交通银行为什么会患上“资本饥渴症”?3.如何评价交通银行股票价格下滑与其频繁再融资的关系?4.交通银行再融资采取了哪些路径和方法?5.交通银行融资与再融资对其资本结构、股价、公司发展有什么影响?3.13.1 商业银行资本的构成与作用商业银行资本的构成与作用3.1.1 3.1.1 商业银行资本的构成商业银行资本的构成根据巴塞尔协议的规定,商业银行的资本包括核心资本和附属资本两大部分。其中,核心资本是银行的所有权资本,代表了银行真实的资本实力。巴塞尔协议规定:核心资本至少应该占
3、全部资本的50%,其余部分则为附属资本。附属资本是商业银行的债务类资本。巴塞尔协议规定银行附属资本的最高额可以等同于核心资本,但不得超过核心资本。3.13.1 商业银行资本的构成与作用商业银行资本的构成与作用3.1.1 3.1.1 商业银行资本的构成商业银行资本的构成1.银行的核心资本根据巴塞尔协议的定义,银行的核心资本也称一级资本,主要包括永久的股东权益和公开储备。(1)永久的股东权益。永久的股东权益,即股本,主要包括已经发行并完全缴足的普通股和永久的、非累积性的优先股。(2)公开储备。公开储备必须是从商业银行税后利润中提留的,它是银行权益类资本的重要组成部分。一般由留存盈余和资本盈余如股票
4、发行溢价等组成。3.13.1 商业银行资本的构成与作用商业银行资本的构成与作用3.1.1 3.1.1 商业银行资本的构成商业银行资本的构成2.银行的附属资本附属资本也称补充资本或二级资本,具体包括:(1)非公开储备(2)资产重估储备(3)普通准备金或普通呆账准备金(4)带有债务性质的资本工具(5)长期次级债务中国商业银行的资本构成,在不同历史阶段明显不同。表3-1反映了中国商业银行资本构成的变化情况。3.13.1 商业银行资本的构成与作用商业银行资本的构成与作用3.1.1 3.1.1 商业银行资本的构成商业银行资本的构成时间项目1993年以前1.国家财政预算的拨款银行信贷基金2.银行积累基金银
5、行的业务积累3.待分配盈余:因银行利润形成与银行利润分配使用之间出现的时间差而形成19932004年1.核心资本:包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润2.附属资本:包括商业银行的贷款呆账准备金、坏账准备金、投资风险准备金、五年(包括五年期)以上的长期债券2004年2月2007年7月1.核心资本:实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权2.附属资本:重估准备、一般准备、优先股、可转换债券、长期次级债2007年7月至今1.核心资本:实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权2.附属资本:重估准备、一般准备、优先股、可转换债券、混合资本债券、长期次级债表3-1中国商业银行资
6、本构成的变化情况3.13.1 商业银行资本的构成与作用商业银行资本的构成与作用3.1.2 3.1.2 商业银行资本的作用商业银行资本的作用人们一般公认商业银行资本的作用或功能主要有三个:营业功能、保护功能和管理功能。(1)营业功能。资本的存在,首先,可以保证商业银行在开业时对资金的需要;其次,可以满足商业银行在经营过程中对房屋、设备和办公用品等日益增加的购置要求,可以满足商业银行在加大科技投入、适应现代化需要方面的要求;再次,可以填补银行在业务营运过程中出现的偶发性资金短缺,保证银行日常业务活动的顺利进行。(2)保护功能。当商业银行发生经营亏损甚至破产倒闭时,资本金可以保护存款人和债权人的利益
7、,并维持公众对某一家银行,或者银行体系,甚至整个金融体系的信心。(3)管理功能。由于商业银行的经营活动直接关系到整个社会及各阶层民众的利益,关系到社会各个行业的经济运转,各国政府的金融管理部门普遍对商业银行实行一种比一般工商企业更加严格的管制,以保证金融安全并维护社会的稳定。尤其是在目前,多种因素导致国际性金融风险加大,对商业银行风险的控制与管理,成为各国金融监管当局首要的、重要的工作,而对银行资本金的管理工作成为其中的重要环节。3.2 3.2 商业银行资本充足性管理商业银行资本充足性管理3.2.1 3.2.1 商业银行资本的充足性商业银行资本的充足性商业银行资本虽然具有多种作用,但是这并不意
8、味着商业银行的资本越多越充足、越多越好。因为资本金数量的多少,还与银行筹集资本的成本资本成本有关。一般来说,可以使用图3-1来表示商业银行资本金数量与其资本成本之间的关系。图3-1银行资本金数量与其资本成本之间的关系3.2 3.2 商业银行资本充足性管理商业银行资本充足性管理3.2.1 3.2.1 商业银行资本的充足性商业银行资本的充足性另外,银行的资本成本曲线还受到银行的资产规模、资产负债结构以及所面临的市场状况等的影响。所以,每家银行资本成本曲线的顶点距离坐标轴图的原点的远近不同。用图3-2可以表示这种情形。图3-2银行资本最佳量与银行规模的关系从上述情况看,确定银行资本数量的主要矛盾实际
9、上在于:银行或银行股东与监管部门对资本作用的看法以及判断标准的不一致。影响商业银行资本充足性的因素主要包括经济运行的状况、银行信誉的高低、银行业务的规模与发展速度、银行负债的结构与资产的质量、结构状况等几个方面。此外,还有一些因素影响着银行资本的需要量,如公众对资本需要量的看法、银行经营管理的水平以及金融管理部门各项规定的约束等。3.2 3.2 商业银行资本充足性管理商业银行资本充足性管理3.2.1 3.2.1 商业银行资本的充足性商业银行资本的充足性3.2 3.2 商业银行资本充足性管理商业银行资本充足性管理3.2.2 3.2.2 商业银行资本充足性的衡量商业银行资本充足性的衡量在巴塞尔协议
10、之前,各国商业银行与金融监管部门就银行在某个时期最佳资本需要量的确定,有自己的衡量资本充足性的方法。下表反映了常见的银行资本充足性的衡量方法。项目经 验 比 率说明1.单一比率法 资本/存款比率10%资本/资产总额比率7%资本/风险资产比率(也称齿轮比率)15%20%风险资产=资产总额-库存现金-同业存款-政府短期证券 分类比率法又称纽约公式。按照银行资产风险程度的不同,将全部资产分成几类,然后确定各类资产应保持的资本比率,最后将各类资产应保持的资本量相加,求得在既定时期内应持有的资本总额2.综合比率法把银行的全部业务活动作为分析对象,在综合考虑各种影响银行经营管理状况因素的基础上,确定银行应
11、保持的资本量3.2 3.2 商业银行资本充足性管理商业银行资本充足性管理3.2.3 3.2.3 商业银行资本充足率的国际标准商业银行资本充足率的国际标准巴塞尔协议第一,资产负债表内的加权风险资产的计算公式：风险资产=表内资产风险权数第二,资产负债表外的加权风险资产的计算公式：表外风险资产=表外资产(本金)信用转换系数表内相同性质资产风险权数式中,信用转换系数是依据表外信用规模、信贷敞口风险发生的可能性以及巴塞尔委员会在1988年3月公布的银行资产负债表外项目管理问题监管透视文件所确定的信贷风险的相对程度推算出来的。3.2 3.2 商业银行资本充足性管理商业银行资本充足性管理3.2.3 3.2.
12、3 商业银行资本充足率的国际标准商业银行资本充足率的国际标准巴塞尔协议巴塞尔协议3.2 3.2 商业银行资本充足性管理商业银行资本充足性管理3.2.3 3.2.3 商业银行资本充足率的国际标准商业银行资本充足率的国际标准巴塞尔协议关于资本充足率方面的规定涉及三个方面的核心内容,如表3-3所示。普通股权益(扣减后)一 级 资 本总资本最低标准4.5%6.0%8.0%资本留存超额资本2.5%最低标准加资本留存超额资本7.0%8.5%10.5%反周期超额资本范围02.5%表3-3巴塞尔协议资本划分框架(资本要求和超额资本)如上所述,充足的资本以及良好的信誉,是社会与公众判断银行是否可信可靠的基础,可
13、以使公众树立起对银行乃至银行体系充分的信赖感,促进银行业的健康运行与银行资金的良性循环,并促使商业银行能够满足金融监管部门的制度规定。因而资本对于商业银行的意义并不完全在于表面上的数量大小,而在于银行通过适当的资本管理,达到银行绩效提高以及维护银行的公众形象,达到监管部门的要求的目的。商业银行资本管理不仅表现为对最优资本量的计算和衡量,而且也表现为对商业银行资本来源的管理。而对商业银行资本来源的管理主要包括制订良好的资本计划和确定适宜的资本筹措策略两个方面。3.2 3.2 商业银行资本充足性管理商业银行资本充足性管理3.2.3 3.2.3 商业银行资本充足率的国际标准商业银行资本充足率的国际标
14、准3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.1 3.3.1 商业银行资本的计划管理商业银行资本的计划管理商业银行的资本筹措是满足银行对其资本需要量的重要环节商业银行资本计划管理流程如图3-3所示图3-3商业银行资本计划管理流程第一,计划者须详细分析银行过去和当前的经营状况,以能预测影响银行未来经营的若干重要变量,并据此编制在不同市场环境下的银行总体计划。第二,在银行未来的总体财务计划的基础上,确定银行的资本要求。第三,在分析未来资本结构的同时,决定银行利润的提留程度,以确定可以提供多少内源资本。第四,分析不同形式的外源资本的成本以及优缺点,并决定采取何种外源资本形式来筹集
15、资本金。3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.1 3.3.1 商业银行资本的计划管理商业银行资本的计划管理3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.2 3.3.2 商业银行内源资本及其筹集策略商业银行内源资本及其筹集策略从来源角度来看,商业银行资本金的筹集方式,主要包括从银行内部筹措和从银行外部筹措两种类型,从而形成银行的内源资本(Internal Capital)与外源资本(External Capital)。1.1.银行内源资本的来源与基本特点银行内源资本的来源与基本特点商业银行的内源资本,主要来源于银行的留存盈余。商业银行以留存盈余方式增加
16、资本，有以下优缺点：优点：优点：(1)商业银行只需将银行的税后净利转入留存盈余账户,即可增加银行资本,节省了银行为筹措资本所需花费的费用,简单易行,是商业银行增加资本最廉价的方式。(2)商业银行的留存盈余作为股东的未分配利润保留在银行,其权益仍属于普通股股东,对普通股股东特别有利。其可以被看做是银行股东在收到股息以后又将其投入银行,股东不必为这部分收入缴纳个人所得税。不对外发行普通股股票,银行原有的普通股股东不会因此而遭受控制权方面的损失。3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.2 3.3.2 商业银行内源资本及其筹集策略商业银行内源资本及其筹集策略缺点缺点：（1）虽然
17、银行留存盈余的权益人是普通股股东,但是由于其涉及银行各方所有者的利益,决策复杂；（2）虽然通过留存盈余方式增加银行资本不会使普通股股东遭受控制权的损失,但是,过多的留存盈余可能会致使投资者对投资于该银行未来的市场价值产生怀疑。2.2.银行内源资本增长的限制性因素和银行资产持续增长模型银行内源资本增长的限制性因素和银行资产持续增长模型3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.2 3.3.2 商业银行内源资本及其筹集策略商业银行内源资本及其筹集策略(1)银行内源资本增长的限制性因素。银行以及金融监管当局所确定的适度资本金的数额；银行所能够创造的收入数额；银行净收入总额中能够提
18、留的数额。银行的资本与资产比例要求越低,银行内源资本可以支持的资产增长越大。2.2.银行内源资本增长的限制性因素和银行资产持续增长模型银行内源资本增长的限制性因素和银行资产持续增长模型3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.2 3.3.2 商业银行内源资本及其筹集策略商业银行内源资本及其筹集策略(2)银行资产持续增长模型。关于上述银行内源资本对银行资产增长的三个限制性因素,可以用由美国经济学家戴维贝勒(Bernon)于1978年提出的资产持续增长模型来解释。1)公式的推导与结论。资产持续增长模型公式,有以下三个前提条件。条件一:由银行内源资本所支持的银行资产的年增长率,
19、被称为银行资产的持续增长率,用SG1表示。=条件二:银行资本的限制决定了银行资产的增长率等于银行资本的增长率。2.2.银行内源资本增长的限制性因素和银行资产持续增长模型银行内源资本增长的限制性因素和银行资产持续增长模型3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.2 3.3.2 商业银行内源资本及其筹集策略商业银行内源资本及其筹集策略条件三:由条件二式可知2.2.银行内源资本增长的限制性因素和银行资产持续增长模型银行内源资本增长的限制性因素和银行资产持续增长模型3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.2 3.3.2 商业银行内源资本及其筹集策略商业银行
20、内源资本及其筹集策略假设:银行新增资本全部来源于未分配利润,则EC1=EC0+本期新增股本额本期新增股本额=本期净收益(1-分红率)=资产收益率总资产(1-分红率)=ROATA(1-DR)式中ROA资产收益率;DR分红率。所以EC1=EC0+ROATA1(1-DR)(3-3)将式条件三式代入条件一式并整理得到由该式可以看出:银行资产的持续增长率SG1与以下三个因素有关2.2.银行内源资本增长的限制性因素和银行资产持续增长模型银行内源资本增长的限制性因素和银行资产持续增长模型3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.2 3.3.2 商业银行内源资本及其筹集策略商业银行内源资
21、本及其筹集策略 EC/TA银行资本与资产的比例,也就是银行资本的杠杆乘数。银行资本与资产的比例要求越低,即银行资本的杠杆乘数越大,则银行内源资本可以支持银行资产持续增长的能力就越大;反之,则越小。这是银行内源资本支持资产持续增长的第一种限制。ROA银行的资产收益率。资产收益率越高,意味着银行所能创造的净收入相对越多,在其他条件不变的情况下,则内源资本可以支持银行资产持续增长的能力也就越大;反之,则越小。这是银行内源资本支持资产持续增长的第二种限制。DR银行红利在净收入中的比例,即分红率。银行的分红水平,反映了银行净收入总额中可以提留的数额部分。如果银行能够在不影响股票价格的情况下,增加提留未分
22、配利润部分,则可以达到支持更高的银行资产持续增长水平的目的。因此,这是银行内源资本支持资产持续增长的第三种限制。2)运用上述公式,可以很容易地计算出由三大变量EC/TA、ROA和DR所决定的银行的持续增长率。同时,也可以在银行的持续增长率确定之后,计算三大变量中的任何一个。例如,支持既定的银行持续增长率所需要的银行收益率为2.2.银行内源资本增长的限制性因素和银行资产持续增长模型银行内源资本增长的限制性因素和银行资产持续增长模型3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.2 3.3.2 商业银行内源资本及其筹集策略商业银行内源资本及其筹集策略另外,如果将银行外源资本的因素考
23、虑在内,则上述公式可以扩展为1.1.银行外源资本的类型银行外源资本的类型3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.3 3.3.3 商业银行外源资本及其筹集策略商业银行外源资本及其筹集策略(1)普通股。银行普通股是一种主权证书,代表着持有者对银行的所有权。(2)优先股。优先股兼有股票与债券的双重特点。(3)资本票据和债券。资本票据和债券,是商业银行为了筹集资本金而发行的,是银行的债务类资本。1.1.银行外源资本的类型银行外源资本的类型3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.3 3.3.3 商业银行外源资本及其筹集策略商业银行外源资本及其筹集策略通过发
24、行普通股的方式筹措资本,对于商业银行来说具有以下优点：没有固定的股息负担,商业银行具有主动权和较大的灵活性。没有固定的返还期,不必向股东偿还本金,银行可以相对稳定地使用这部分资本。发行比较容易。尽管收益不固定,但一般情况下其收益率要高于优先股和附属债券,而且股息收益随通货膨胀率的增加而增加,因而具有保值功能,所以,普通股更容易为投资者所接受。商业银行通过发行普通股的方式,可以获得其他方面的益处。也存在以下缺点：影响原有股东对银行的控制权与其获得的收益率;普通股的发行成本与资本成本相对较高,会给银行带来一定的经营管理上的压力;由于普通股的风险较大,在正常经营状况下,银行对普通股股东支付的股利,通
25、常要高于对债券和优先股收益的支付。(1)普通股1.1.银行外源资本的类型银行外源资本的类型3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.3 3.3.3 商业银行外源资本及其筹集策略商业银行外源资本及其筹集策略(2)优先股通过发行优先股筹措资本主要有如下优点:既可以使银行筹措到所需资金,又可以避免由于新增股东而分散对银行的控制权和减少普通股股东的收益率,还有利于减缓普通股股价的下跌;优先股的股息不是绝对固定的债务负担。成本相对较低,对银行经营管理上的压力相对较小。商业银行通过优先股筹集资本主要有如下缺点:优先股的使用减少了银行经营的灵活性。由于多数类型优先股的股息是比较固定的,
26、不论银行经营状况如何,银行都要对优先股的股东支付股利。在银行盈利状况不好的情况下,将会使银行负担加重。一般来说,优先股的股息支付要求比资本债券和票据的收益支付要求要高,因此,发行优先股的资本成本比发行资本债券和票据的资本成本要高。银行过多地发行优先股会降低银行的信誉。1.1.银行外源资本的类型银行外源资本的类型3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.3 3.3.3 商业银行外源资本及其筹集策略商业银行外源资本及其筹集策略(3)资本票据和债券以资本票据和债券形式筹集资本，优点:与发行优先股一样,通过发行资本票据和债券筹集资本,对原有普通股股东的控制权与收益率的影响不大。并
27、且,在银行经营状况较好时,可以为普通股股东带来财务杠杆效应,使普通股股东的收益率有较大的增长。通过发行资本票据和债券筹集资本,其资本发行成本和银行的经营成本都比较低。一般来说,各国金融监管当局对资本票据和债券的发行和管理限制较少,发行手续比较简便,发行成本较低。缺点:与股票资本尤其是普通股股票相比,资本票据和债券这类债务类资本不是商业银行的“永久性”资本,其有一定的偿还期限,因此也就限制了银行对此类资本的使用;资本票据和债券的利息是银行的一种固定负担,如果银行盈利状况不好,则商业银行不仅不能对其支付利息,而且由于过大的债务负担容易导致银行破产,因此,这种筹资方式的经营风险比较大。2.2.对外源
28、资本筹集方式的选择对外源资本筹集方式的选择3.3 3.3 商业银行资本来源管理商业银行资本来源管理3.3.3 3.3.3 商业银行外源资本及其筹集策略商业银行外源资本及其筹集策略银行在外源资本的筹资方案选择中,应该注重以下因素:每种筹资方式的相对成本(包括利息成本、承销费用和手续费、管制监督等);对股东收益的影响(一般以每股普通股的收益来表示),以及是否影响现有股东及未来可能的银行新股东对银行的所有权与控制权等;每种筹资方案的相对风险以及银行整体的风险状况;筹集新的资本时,银行所面临的市场状况,如筹资的难易程度、市场利率等;影响资本数量以及构成的各种管制规定等。3.4 3.4 本章回顾本章回顾
29、1、银行资本的界定方法是多种多样的。巴塞尔协议2、商业银行资本的功能主要有三个:营业功能、保护功能和管理功能。3、确定银行的资本数量是否合适的判断依据主要有三个方面4、巴塞尔协议突出强调了资本充足率的标准和意义,确立了全球统一的银行风险管理标准,强调国家风险对银行信用风险的重要影响,第一次凸现并规范了银行表外业务的风险管理,是国际上第一个有关商业银行资本计算和标准的协议。5、资本筹措是满足银行对其资本需要量的重要环节,而制订合理的筹集资本计划,是商业银行必须十分重视的工作。从来源角度看,商业银行资本金的筹集方式,主要包括从银行内部筹措和从银行外部筹措两种类型。关键词：关键词：巴塞尔协议外源资本内源资本核心资本附属资本延伸材料：中央汇金投资有限责任公司 中国建设银行股改上市本章完本章完谢谢谢谢
