1、1国际直接投资新形势国际直接投资新形势及其我国的应对策略及其我国的应对策略山东大学经济学院山东大学经济学院綦建红綦建红2相关概念的解释（相关概念的解释（I）o国际投资包括三大类：国际投资包括三大类：n 国际直接投资国际直接投资o“三资三资”企业企业o 控制权和经营管理权控制权和经营管理权n 国际间接投资国际间接投资o 国际证券投资国际证券投资国际股票、债券投资国际股票、债券投资o 国际信贷投资国际信贷投资外国政府、国际组织、商业银行外国政府、国际组织、商业银行n 国际灵活投资国际灵活投资o 国际租赁；国际工程承包；三来一补国际租赁；国际工程承包；三来一补3流向发展中国家的国际投资情况流向发展中
2、国家的国际投资情况4相关概念的解释（相关概念的解释（II）o国际直接投资国际直接投资n 绿地投资（新建投资）绿地投资（新建投资）n 并购投资并购投资5相关概念的解释（相关概念的解释（III）o国际直接投资国际直接投资n 水平型投资（横向型投资）水平型投资（横向型投资）o 可口可乐可口可乐n 垂直型投资（纵向型投资）垂直型投资（纵向型投资）o 日本汽车日本汽车n 混合型投资混合型投资o 埃克森石油公司；宝马汽车埃克森石油公司；宝马汽车一、国际直接投资的一、国际直接投资的 最新发展形势最新发展形势67趋势之一：投资规模的起伏难定趋势之一：投资规模的起伏难定o 1990年后一路上升年后一路上升o 2
3、000年：达到高峰年：达到高峰o 2000年后一路下滑年后一路下滑o 2004年后缓慢回升年后缓慢回升o 2007年：一度乐观年：一度乐观n据联合国贸发会议的据联合国贸发会议的“世界投资前景调查世界投资前景调查”，63%的的跨国公司对跨国公司对2007-2009年的外国直接投资表示乐观年的外国直接投资表示乐观。892000-2007年的最新数字年的最新数字10趋势之一：投资规模的起伏难定趋势之一：投资规模的起伏难定o 2008年：年：国际金融危机爆发国际金融危机爆发n 联合国贸发会议2008年对大型跨国公司的调查显示，近1/3的跨国公司认为金融危机短期内已经对FDI产生了负面影响，多数跨国公司
4、对直接投资抱有的乐观态度较去年同期有明显的下降；n 根据世界投资报告2008数据统计，2008年上半年全世界跨国并购交易额比2007年下半年减少了29%，而超过10亿美元的跨国并购交易额更是减少了32%。n 据OECD估计，金融危机将使流向发展中国家的外国直接投资减少40%。1213流向发达国家和发展中国家的数量流向发达国家和发展中国家的数量14流向发达国家和发展中国家的数量流向发达国家和发展中国家的数量发达国家发展中国家数量占比数量占比2003200420052006367032655420857056.6%59.3%59.0%65.6%172023303340448043.4%40.7%4
5、1.0%34.4%15趋势之二：跨国公司集中化趋势之二：跨国公司集中化o跨国公司：国际直接投资的重要主体跨国公司：国际直接投资的重要主体o相关数据相关数据n 90%n 1/3 最大的最大的100家家n 1/4 最大的最大的10家家趋势之二：跨国公司集中化趋势之二：跨国公司集中化o10家最大的跨国公司家最大的跨国公司n 按照资产来看按照资产来看n 按照收入来看按照收入来看（500强的标准）强的标准）161998年全球最大的年全球最大的10家跨国公司家跨国公司o通用电气通用电气o通用汽车通用汽车o壳牌石油公司壳牌石油公司o福特汽车福特汽车o安然安然o丰田丰田oIBMo英国石油英国石油o戴姆勒戴姆勒
6、-克莱斯勒克莱斯勒o瑞士雀巢瑞士雀巢18按海外资产排名世界最大10家跨国公司2005-07-07 13:18 商务部政研室2002年财富500强前10名公司名称总部所在地 主要业务 营业收入（百万$）1沃尔玛 美国零售2198122埃克森美孚 美国炼油1915813通用汽车 美国汽车1772604英国石油英国炼油1742185福特汽车 美国汽车1624126安然美国能源1387187戴姆勒-克莱斯勒 德国汽车1368978英荷壳牌石油荷兰/英国炼油1352119通用电气美国多样化工业12591310丰田汽车 日本汽车120814世界世界500强（前强（前10名）名）中文名称中文名称总部总部主要
7、业务主要业务20072003200420052006沃尔玛沃尔玛美国美国一般商品一般商品零售零售11112埃克森美孚埃克森美孚美国美国炼油炼油23331皇家壳牌石油皇家壳牌石油英国英国/荷兰荷兰炼油炼油34443英国石油英国石油英国英国炼油炼油45224通用汽车通用汽车美国美国汽车汽车52555丰田汽车丰田汽车日本日本汽车汽车68878雪佛龙雪佛龙美国美国炼油炼油71512116戴姆勒克莱斯勒戴姆勒克莱斯勒德国德国汽车汽车87767康菲康菲美国美国炼油炼油936141210道达尔道达尔法国法国炼油炼油1014101012我国企业进入我国企业进入500强强2005年年2006年年2007年年企业
8、企业排名排名企业企业排名排名企业企业排名排名中国石化中国石化31中国石化中国石化23中国石化中国石化17国家电网国家电网40国家电网国家电网32中国石油天然气中国石油天然气24中国石油天然气中国石油天然气46中国石油天然气中国石油天然气39国家电网国家电网29中国人寿中国人寿212中国工商银行中国工商银行199鸿海精密鸿海精密154中国移动通讯中国移动通讯224中国移动通讯中国移动通讯202中国工商银行中国工商银行170中国工商银行中国工商银行229鸿海精密鸿海精密206中国移动通信中国移动通信180中国电信中国电信262中国人寿中国人寿217中国人寿中国人寿192中化集团中化集团287中国银
9、行中国银行255中国银行中国银行215宝钢集团宝钢集团309和记黄埔和记黄埔259中国建设银行中国建设银行230中国建设银行中国建设银行315中国南方电网中国南方电网266中国南方电网中国南方电网2372008年财富500强前10名公司名称总部所在地 主要业务 1埃克森美孚美国炼油2沃尔玛美国零售3雪佛龙美国炼油4康菲美国炼油5通用电器 美国多样化工业6通用汽车美国汽车7福特汽车美国汽车8美国电话电报公司美国电话电报9惠普美国计算机10瓦莱罗能源 美国炼油23趋势之三：投资方式以并购为主趋势之三：投资方式以并购为主 新建投资新建投资 并购投资并购投资 World：20%80%China：95%
10、90%5%10%o 对这一现象的解释对这一现象的解释n 法律法规：法律法规：2003外国投资者并购境内企业暂行规定；2006关于外国投资者并购境内企业的规定n 金融市场金融市场24趋势之三：投资方式以并购为主趋势之三：投资方式以并购为主o 20世纪世纪90年代：第五次并购浪潮年代：第五次并购浪潮n 金融业o 2007 由苏格兰皇家银行、西班牙国际银行和比荷合资的富通银行收购荷兰银行 1010亿欧元n 航空业o 2007 澳洲麦格理收购快达航空 86亿美元n 电信业o 2006 美国电话电报公司收购贝尔南方公司 250亿美元251987-2005年超过年超过10亿的并购额亿的并购额26趋势之四：
11、投资行业重点为服务业趋势之四：投资行业重点为服务业o 20世纪70年代初期：服务业仅占全世界FDI存量的1/4；o 1990年：这一比例也占不到1/2；o 2001-2002年：服务业占FDI总流入量的2/3，价值约为5000亿美元；o 2002-2004年：服务业FDI平均流入量为4362亿美元，约占FDI总流入量的61.6%。271987-2005年并购行业的情形年并购行业的情形中国未来的引资重点o 关注商务部引资的最新政策导向n 提高外资质量n 服务业，尤其是服务外包是引资重点2829趋势之五：趋势之五：混合型投资与混合型投资与“归核化归核化”战略并重战略并重o 长期以来，人们看重混合型
12、投资长期以来，人们看重混合型投资o 20世纪世纪90年代以来，青睐归核化战略年代以来，青睐归核化战略n“外包外包”生产外包和服务外包生产外包和服务外包n 实质：垂直型分工实质：垂直型分工n“数一数二数一数二”二、我国吸引外商直接投资二、我国吸引外商直接投资的应对举措的应对举措3031应对策略应对策略o对策一：改善投资环境对策一：改善投资环境n 基础设施基础设施o 实物型基础设施实物型基础设施o 社会结构型基础设施：银行社会结构型基础设施：银行/保险保险/咨询咨询n 服务效率服务效率o 上海：一个窗口、一个图章、一个机构、一站式服务上海：一个窗口、一个图章、一个机构、一站式服务o 青岛：一卡式青
13、岛：一卡式32应对策略应对策略o对策二：市场规模与市场层次对策二：市场规模与市场层次n 案例案例n 经济发展与收入提高经济发展与收入提高n 对内外资所得税合并的担心对内外资所得税合并的担心内外资所得税合并的内容内外资所得税合并的内容o 新法实施后，内外之企业的所得税基准税率都是25%。o 据有关资料统计，全世界200多个国家和地区当中，开征企业所得税的国家有159个，包括我国周边的东盟，韩国，印度等国家。这些国家的平均税率为28.6%，欧美发达国家的税率一般在30%-40%，我国周边的18个国家或地区的平均税率为26.7%。o 因此，不考虑其他的因素，仅仅看税率来说，新税法确定的25%税率在国
14、际上属于中等水平，与周边及其他国家相比，有利于保持我国税制的竞争力，进一步促进和吸引外资投资。3334应对策略应对策略o 对策三：把握外商直接投资的热点行业对策三：把握外商直接投资的热点行业n 我国要着重在矿产采掘业矿产采掘业、基础设施建设基础设施建设以及服务业服务业上积极吸收外国直接投资，因为这些领域近年来不仅成为全球投资的热点，而且也是我国急需大量投资的行业。35应对策略应对策略o 对策四：把握外商直接投资的活跃来源对策四：把握外商直接投资的活跃来源n 应充分吸收发展中国家对中国的直接投资o 中国与印度o 中国与俄罗斯o 中国与东盟国家36应对策略应对策略o 对策五：发挥各省市不同的引资优
15、势对策五：发挥各省市不同的引资优势3738应对策略应对策略o对策六：注意承接外包业务对策六：注意承接外包业务n 个人观点：对于引进个人观点：对于引进500强强，努力，但不强求，努力，但不强求n 从小事做起，从身边做起，从小事做起，从身边做起，参与外包参与外包n 与与“一体两翼一体两翼”相结合相结合500强的投资区域强的投资区域世界世界500强在中国投资企业区域分布情况强在中国投资企业区域分布情况（2002年）年）最新数字最新数字o 2005年，年，500强跨国公司在华直接投资的区强跨国公司在华直接投资的区位分布主要集中于江苏、北京、上海、广东四位分布主要集中于江苏、北京、上海、广东四地，金额分
16、别为地，金额分别为4.75亿美元、亿美元、4.46亿美元、亿美元、3.33亿美元和亿美元和2.76亿美元，合计占亿美元，合计占500强在强在华投资总额的华投资总额的75%。500强对华投资的新趋势强对华投资的新趋势o 呈现明显的呈现明显的“北上北上”趋势趋势n 将东部沿海地区划分为北部沿海地区、中部沿海地区和将东部沿海地区划分为北部沿海地区、中部沿海地区和南部沿海地区三个部分加以分析。其中，北部沿海地区南部沿海地区三个部分加以分析。其中，北部沿海地区包括辽宁、河北、北京、天津和山东五个省市，中部沿包括辽宁、河北、北京、天津和山东五个省市，中部沿海地区包括上海、江苏和浙江三个省市，南部沿海地区海
17、地区包括上海、江苏和浙江三个省市，南部沿海地区包括福建、广东、广西和海南四个省区。包括福建、广东、广西和海南四个省区。n 自自20世纪世纪90年代以来，沿海地区的外资出现了由南部年代以来，沿海地区的外资出现了由南部沿海地区逐步向中部沿海地区和北部沿海地区的转移扩沿海地区逐步向中部沿海地区和北部沿海地区的转移扩散，特别是散，特别是2000年以来，转移速度明显加快年以来，转移速度明显加快。BACK服务外包服务外包o 目前服务外包的主要内容目前服务外包的主要内容n 生产服务外包，涵盖与生产制造环节相关的物流、生产服务外包，涵盖与生产制造环节相关的物流、市场调研、产品广告、客户服务等环节。市场调研、产
18、品广告、客户服务等环节。n 研发设计外包，主要包括应用研究、软件开发、产研发设计外包，主要包括应用研究、软件开发、产品设计等外包。品设计等外包。n IT服务外包，可划分为服务外包，可划分为IT咨询、系统集成、咨询、系统集成、IT教教育与培训和育与培训和IT运营管理等四种细分产品。运营管理等四种细分产品。n 共同服务外包，包括战略管理、法律、财务、人力共同服务外包，包括战略管理、法律、财务、人力资源（人员招聘、培训）公共关系等服务。资源（人员招聘、培训）公共关系等服务。n 后台服务外包，主要指企业财务结算、数据处理、后台服务外包，主要指企业财务结算、数据处理、薪酬发放等业务。薪酬发放等业务。42
19、服务外包的增长前景服务外包的增长前景o Gartner Inc.预测：世界服务外包市场将以年均预测：世界服务外包市场将以年均8.2%的速度增长，的速度增长，2003年世界服务外包额为年世界服务外包额为2201亿美元，亿美元，2007年将达年将达3063亿美元。亿美元。o 印度国家软件协会预测，印度国家软件协会预测，2008年仅全球计算机用户电年仅全球计算机用户电话服务中心就将为印度提供话服务中心就将为印度提供110万个就业岗位和万个就业岗位和210-240亿美元的服务收入。亿美元的服务收入。o 美国美国Forrest Research Inc.预测，到预测，到2015年，美年，美国将有国将有3
20、30万白领工作岗位和万白领工作岗位和1360美元的工资转移到美元的工资转移到海外。不同机构的预测结果大同小异，共同揭示出一个海外。不同机构的预测结果大同小异，共同揭示出一个结论，即服务外包将成为全球服务产业转移的重要方式结论，即服务外包将成为全球服务产业转移的重要方式。43中国与服务外包中国与服务外包o 中国开展服务外包有着极大的潜力，包括政中国开展服务外包有着极大的潜力，包括政局稳定、投资环境优良、基础设施完善、人局稳定、投资环境优良、基础设施完善、人力资源丰富且低廉等。力资源丰富且低廉等。2005年年3月，美国月，美国CIO Insight杂志公布了杂志公布了2005年年 全球外包报告全球
21、外包报告，综合考虑外包东道国的，综合考虑外包东道国的成本与风险因素后，成本与风险因素后，2005年全球外包指数年全球外包指数印度名列第一，中国列第二位。而未来外包印度名列第一，中国列第二位。而未来外包指数（指数（2015年），中国名列榜首，将成为年），中国名列榜首，将成为世界上最具吸引力的外包提供国。世界上最具吸引力的外包提供国。44金融危机下的服务外包金融危机下的服务外包o 越是经济不景气的时候，生存成为一个考验越是经济不景气的时候，生存成为一个考验的时候，对外包的需求越是会增长。以金融的时候，对外包的需求越是会增长。以金融行业流程外包来说，所带来的成本节省可以行业流程外包来说，所带来的成本节省可以达到达到40%以上。以上。45金融危机下的服务外包金融危机下的服务外包o 商务部的政策和其他省市的最新动向商务部的政策和其他省市的最新动向 n 批准北京、天津、上海、重庆、大连、深圳、广州、武汉、哈尔滨、成都、南京、西安、济南、杭州、合肥、南昌、长沙、大庆、苏州、无锡20个城市为中国服务外包示范城市，并在这20个试点城市实行一系列鼓励和支持措施。n 南京的经验4647谢谢 谢谢
